الأسواق على حافة الهاوية - زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي على وشك الانهيار

شنت قوات الأمن الإسرائيلية، اليوم الأربعاء، ما وصفه الجيش بعملية مكافحة الإرهاب في شمال الضفة الغربية، والتي قال الفلسطينيون إنها كانت تستهدف مدينة طوباس.

وقال محافظ طوباس أحمد الأسعد لرويترز إن قوات إسرائيلية مدعومة بطائرة هليكوبتر أطلقت النار تحاصر المدينة وتقيم مواقع في عدة أحياء.

وأضاف أن "التوغل يبدو طويلاً، حيث طردت قوات الاحتلال الإسرائيلي السكان من منازلهم، واستولت على أسطح المباني، وتنفذ اعتقالات".

وقال الأسعد إن قوات الاحتلال أمرت من أجبرتهم على مغادرة منازلهم بعدم العودة حتى انتهاء العملية، والتي توقع أنها قد تستمر لعدة أيام.

وقال الجيش الإسرائيلي في بيان سابق إن العملية التي نفذها بمشاركة قوات الشرطة والمخابرات بدأت في ساعة مبكرة من صباح الأربعاء.

بدأت العمليات الإسرائيلية في شمال الضفة الغربية في يناير

وعندما سُئل عن العملية، رفض المتحدث العسكري التعليق، قائلاً إنه سيتم الكشف عن مزيد من التفاصيل قريبًا.

قالت إسرائيل إن قواتها الأمنية تستهدف النشطاء الفلسطينيين في الضفة الغربية، حيث يعيش مئات الآلاف من المستوطنين الإسرائيليين بين 2.7 مليون فلسطيني يتمتعون بحكم ذاتي محدود تحت الاحتلال العسكري الإسرائيلي.

وأدانت حركة حماس، التي وافقت على وقف إطلاق النار مع إسرائيل في غزة الشهر الماضي، العملية الأخيرة في الضفة الغربية ودعت المجتمع الدولي إلى التدخل لوقفها.

ويبدو أن الهجوم على طوباس هو امتداد لعملية عسكرية أطلقتها قوات الأمن في مدينة جنين شمال الضفة الغربية في يناير/كانون الثاني، بعد أيام من عودة الرئيس الأميركي دونالد ترامب إلى البيت الأبيض.

ومنذ ذلك الحين، امتدت هذه العملية إلى مدن فلسطينية أخرى في شمال الضفة الغربية، مما أجبر الآلاف على ترك منازلهم، مع احتفاظ القوات الإسرائيلية بأطول وجود لها في بعض مدن الضفة الغربية منذ عقود.

أخلت القوات الإسرائيلية مخيمات اللاجئين في شمال الضفة الغربية، وشنت غارات دامية دمرت الطرق والمنازل. واتهمت منظمة هيومن رايتس ووتش هذا الشهر إسرائيل بارتكاب جرائم حرب وجرائم ضد الإنسانية بسبب ما وصفته بعمليات طرد قسري. وتنفي إسرائيل ارتكاب مثل هذه الجرائم.

تصاعدت أعمال العنف في الضفة الغربية في الأشهر الأخيرة، مع شنّ المستوطنين الإسرائيليين هجمات على التجمعات الفلسطينية. ونادرًا ما يُعتقل المستوطنون أو يُحاكمون، على الرغم من أن موجة الهجمات أثارت انتقادات من رئيس الوزراء بنيامين نتنياهو وآخرين في حكومته.

منذ أن نفذت حماس الهجوم على إسرائيل من غزة في السابع من أكتوبر/تشرين الأول قبل عامين، فرضت إسرائيل قيوداً حادة على الحركة في الضفة الغربية، مع إقامة نقاط تفتيش جديدة وإغلاق بعض المجتمعات الفلسطينية فعلياً بواسطة البوابات وحواجز الطرق.

المصدر: رويترز

يرى البنك المركزي الأوروبي مخاطر "مرتفعة" تهدد الاستقرار المالي في المنطقة، مع ارتفاع تقييمات الأصول المعرضة لتعديلات حادة وتحديات مالية في بعض البلدان، مما قد يختبر ثقة المستثمرين.

وقال البنك المركزي الأوروبي في تقريره نصف السنوي للاستقرار المالي، والذي نشر يوم الأربعاء: "قد تتغير معنويات السوق بشكل مفاجئ بسبب تدهور آفاق النمو، على سبيل المثال، أو الأخبار المخيبة للآمال بشأن اعتماد الذكاء الاصطناعي".

وحذر الصندوق أيضا من أن القلق بشأن ارتفاع الدين العام في بعض الاقتصادات المتقدمة قد يضغط على أسواق السندات العالمية، وهو ما قد يؤدي إلى تحول تدفقات رأس المال الدولية واهتزاز العملات.

يعكس التقرير التحذيرات الأخيرة الصادرة عن محافظي البنوك المركزية والهيئات التنظيمية حول العالم بشأن تنامي مخاطر الاستقرار المالي. كما يُشير التقرير إلى ارتفاع قياسي في تقييمات الأسواق المالية، وارتفاع الدين العام، واستمرار حالة عدم اليقين التجاري.

على وجه الخصوص، استحوذت موجة الصعود في أسهم شركات الذكاء الاصطناعي على اهتمام المسؤولين الذين يخشون حدوث تصحيح سريع. ومؤخرًا، بدأ المستثمرون يتساءلون عن حجم الاستثمارات في هذه التكنولوجيا. وقد ساعد ذلك في وضع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على مسار أول انخفاض شهري له منذ أبريل.

وأكد البنك المركزي الأوروبي في تقريره أن "التقييمات المرتفعة بشكل مستمر والتركيز المتزايد في سوق الأسهم" يثيران احتمال حدوث تعديلات مفاجئة في الأسعار.

وأضافت أن "عدم التوافق في السيولة في صناديق الاستثمار المفتوحة، وجيوب الاستدانة العالية بين صناديق التحوط، وعدم الشفافية في الأسواق الخاصة، من شأنها أن تؤدي إلى تضخيم الضغوط على السوق".

وفيما يتعلق بإعادة تسعير المخاطر السيادية المحتملة، قال البنك المركزي الأوروبي إنه "سيكون من الصعب استيعابها اليوم أكثر من ذي قبل بسبب التحول التدريجي في قاعدة المستثمرين نحو المستثمرين الأكثر حساسية للأسعار".

في الآونة الأخيرة، ركزت تصورات المخاطر على تدهور أساسيات المالية العامة في فرنسا، وفقًا للبنك المركزي الأوروبي. ويواجه ثاني أكبر اقتصاد في المنطقة صعوبة في كبح عجز موازنته وعبء ديونه.

وفي الوقت نفسه، سلط البنك المركزي الأوروبي الضوء على أنه - وعلى الرغم من بعض الاتفاقيات التجارية - فإن الشكوك حول المستقبل والآثار الاقتصادية والمالية الأطول أجلا للرسوم الجمركية لا تزال تشكل المشهد المالي في منطقة اليورو.

قال نائب الرئيس لويس دي غيندوس: "انحسرت مؤشرات عدم اليقين في السياسة التجارية بشكل ملحوظ عن مستوياتها المرتفعة في أبريل. لكن حالة عدم اليقين لا تزال قائمة، مع احتمال تجدد الارتفاعات الحادة".

المصدر: بلومبرج أوروبا

يحاول زوج اليورو/الدولار الأمريكي التعافي من مستوى 1.1500. وارتفع زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري متجاوزًا مستوى 0.8050، وقد يصحح بعض مكاسبه.

أهم النقاط المستفادة من تحليل زوجي اليورو/الدولار الأمريكي والدولار الأمريكي/الفرنك السويسري اليوم

• انخفض اليورو نحو مستوى 1.1500 قبل أن يبدأ موجة التعافي مقابل الدولار الأمريكي.
• شهدنا اختراقًا فوق خط اتجاه هبوطي رئيسي مع وجود مقاومة عند مستوى 1.1530 على الرسم البياني للساعة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي لدى FXOpen.
• ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري فوق مستوى 0.8050 و0.8080 قبل أن يواجه عقبات.
• كان هناك كسر أسفل خط الاتجاه الصعودي مع الدعم عند 0.8085 على الرسم البياني للساعة في FXOpen.

التحليل الفني لزوج اليورو/الدولار الأمريكي

على الرسم البياني للساعة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي لدى FXOpen، واصل الزوج انخفاضه دون مستوى 1.1550. حتى أن اليورو انخفض دون مستوى 1.1520 قبل ظهور المضاربين على الارتفاع مقابل الدولار الأمريكي.

اختبر الزوج مستوى 1.1490 وبدأ مؤخرًا موجة ارتداد. وشهد الزوج تحركًا فوق مستوىي 1.1520 و1.1550. وتجاوز الزوج مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% للحركة الهبوطية من أعلى مستوى تأرجحي عند 1.1653 إلى أدنى مستوى عند 1.1491.

الأهم من ذلك، كان هناك اختراق فوق خط اتجاه هبوطي رئيسي مع مقاومة عند 1.1530. يتداول الزوج الآن فوق 1.1575 ومتوسطه المتحرك البسيط لـ 50 ساعة. العقبة الحالية على الرسم البياني لزوج اليورو/الدولار الأمريكي تقع بالقرب من مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% عند 1.1590.

تقع منطقة الاختراق الرئيسية الأولى عند 1.1615. قد يدفع اختراق صاعد فوق 1.1615 الزوج نحو 1.1655. أي مكاسب إضافية قد تفتح الباب أمام تحرك نحو منطقة 1.1700. في حال حدوث انخفاض جديد، قد يجد الزوج عروض شراء بالقرب من 1.1550.

الدعم الرئيسي التالي هو 1.1540. قد يؤدي كسر هذا المستوى إلى انخفاض الزوج نحو 1.1510. أي خسائر إضافية قد تدفع الزوج إلى 1.1490.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري

على الرسم البياني للساعة لزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري لدى FXOpen، بدأ الزوج ارتفاعًا ملحوظًا من 0.7940. وتجاوز الدولار الأمريكي مستوى 0.8000 مقابل الفرنك السويسري.

تمكن الثيران من دفع الزوج فوق المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 50 ساعة ومستوى 0.8050. وأخيرًا، اختبر الزوج مستوى 0.8100. وتشكلت قمة بالقرب من 0.8101، ويعزز الزوج الآن مكاسبه. انخفض الزوج دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% للحركة الصعودية من أدنى مستوى تأرجح عند 0.7937 إلى أعلى مستوى عند 0.8101.

علاوة على ذلك، حدث كسر دون خط الاتجاه الصاعد عند 0.8085. على الجانب السلبي، يقع الدعم الفوري على مخطط زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري بالقرب من 0.8040. قد يكون أول مجال اهتمام رئيسي بالقرب من مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% عند 0.8020.

قد يؤدي كسر مستوى 0.8020 هبوطًا إلى انخفاض إلى 0.7975. أي خسائر إضافية قد تفتح الباب أمام ارتفاع نحو 0.7940.

على الجانب الإيجابي، قد يواجه الزوج صعوبةً عند مستوى 0.8080. الحاجز الرئيسي الأول للمضاربين على الارتفاع هو 0.8100. في حال اختراق واضح فوق مستوى 0.8100 وتجاوز مؤشر القوة النسبية مستوى 50، فقد يبدأ الزوج ارتفاعًا جديدًا. في هذه الحالة، قد يختبر مستوى 0.8150.

المصدر: FXOpen

من المتوقع أن يتباطأ السباق بين الشركات المصنعة الصينية لبناء توربينات الرياح الأكبر حجماً بسبب العقبات الفنية في السنوات المقبلة، وفقاً لمسؤولين تنفيذيين في الصناعة.

قال وي مين، نائب الرئيس التنفيذي لشركة Windey Energy Technology Group Co.، في مؤتمر BloombergNEF في شنغهاي يوم الأربعاء: "بناءً على بياناتنا العامة، لن تشهد سعة توربينات الرياح المتوسطة زيادة كبيرة في عام 2026، مما يشير إلى تباطؤ في التوجه نحو تطوير آلات أكبر حجمًا".

تنافست شركات تصنيع توربينات الرياح الصينية، التي تهيمن على هذه الصناعة عالميًا، مع بعضها البعض خلال السنوات القليلة الماضية في مجال التوربينات الضخمة. لكن هناك بعض المشكلات الناشئة، مثل نقص البيانات وقلة الوقت اللازم لاختبار الآلات الجديدة، وفقًا لوي. كما أن نقل شفرات التوربينات، التي قد يتجاوز طولها 100 متر (328 قدمًا)، يمثل مشكلة أخرى.

اعتمدت الصين سياسة جديدة لتسعير الطاقة المتجددة هذا العام، مما هدد ربحية مزارع الرياح والطاقة الشمسية. وأجبر ذلك المُصنِّعين على إيجاد طرق جديدة لخفض التكاليف على عملائهم من خلال تطوير أساليب مختلفة لحجم التوربينات.

يعتقد وو كاي، نائب رئيس شركة جولدويند إنترناشونال هولدينغز، أن حجم توربينات الرياح سيستقر خلال السنوات القليلة المقبلة. وأضاف: "لن يزداد حجم توربينات الرياح البرية" حتى مع اقترابنا من نهاية العقد.

المصدر: بلومبرج أوروبا

تشهد شركات التكنولوجيا الكبرى هذا الأسبوع أحداثًا مثيرة للاهتمام، وجوجل وإنفيديا في قلب هذه الأحداث. فجوجل، الضحية السابقة في سباق الذكاء الاصطناعي، والتي بدت قبل أشهر قليلة وكأنها على وشك الانهيار التام بفضل روبوت الدردشة الذكي من الجيل التالي من OpenAI، تعود فجأةً بقوة، وفي تطور مفاجئ، تدفع إنفيديا نحو الهاوية، وهي تتقدم بفارق كبير، بطريقة لم يتوقعها الكثيرون.

لوضع الأمور في سياقها الصحيح: لم يكن العامان الماضيان واعدين بالنسبة لجوجل. استغرقت جيميني وقتًا للانطلاق، ودخلت في حالة من الهلوسة، وأصبحت نكتة في بداياتها. حسّن النموذج طريقه بهدوء بين المستخدمين النهائيين حتى ضرب جيميني 3 بقوة الأسبوع الماضي. في النهاية، نجحت جوجل في تطبيق نموذج الذكاء الاصطناعي الخاص بها، وانتقلت بقوة نحو التفكير ثلاثي الأبعاد، والترميز الوكيل، و"الترميز الإيقاعي" - وهي أنواع المنتجات النهائية التي يمكن أن تحقق إيرادات بالمليارات.

ولكن القصة لا تنتهي هنا.

إنه حيث يبدأ.

مع تزايد استخدام روبوتات الدردشة الذكية في الحياة اليومية، يتزايد الطلب على الاستدلال بشكل هائل. الاستدلال هو أن يستقبل الذكاء الاصطناعي طلبك ويتوصل إلى إجابة. ومعه، ترتفع تكلفة الاستدلال بشكل هائل أيضًا - تكلفة تشغيل نموذج مُدرَّب في كل مرة يستفسر عنه شخص ما. بالنسبة لشركة OpenAI، من المتوقع أن تصل هذه التكلفة لعام ٢٠٢٤ إلى حوالي ٢.٣ مليار دولار، أي ما يعادل ١٥ ضعف تكاليف تدريبها تقريبًا.

وهنا تكمن المفاجأة: تشير التقارير إلى أن ميتا وأوبن إيه آي تتجهان نحو معالجات جوجل (TPUs) - وهي رقاقات جوجل محلية الصنع - لتشغيل نماذجهما الخاصة، نظرًا لرخص ثمنها مع تقديم أداء مماثل. ويُقال إن ميتا وأوبن إيه آي تسعيان لتحقيق أداء أفضل بأربع مرات لكل دولار في أحمال عمل الاستدلال.

والاستنتاج هو التطور الكبير القادم لأنه لا يتوقف: في كل مرة تدردش فيها مع روبوت، تتراكم التكلفة. من المتوقع أن تشكل تكاليف الاستدلال ما يقرب من ثلاثة أرباع إجمالي تكاليف حوسبة الذكاء الاصطناعي بحلول عام ٢٠٣٠.

وبالتالي، فإن أكبر اللاعبين في مجال الذكاء الاصطناعي في العالم قد يتحولون نحو وحدات معالجة الرسومات من Google - وهي أرخص وأكثر ملاءمة لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي - وربما تحل محل Nvidia. اقرأ هذا مرة أخرى.

هذا يُمثل خطرًا حقيقيًا على شركة إنفيديا، التي يُشكل عمالقة التكنولوجيا العملاقة نصف قاعدة عملائها تقريبًا. لهذا السبب - بالإضافة إلى الأزمة المحاسبية التي عصفت بالشركة الأسبوع الماضي - انخفض سهمها بنسبة 2.60% أخرى أمس، بينما ارتفع سهم جوجل إلى أعلى مستوى قياسي له على الإطلاق.

في غضون ذلك، عززت ميتا إيراداتها من الإعلانات بفضل الذكاء الاصطناعي، إلا أن نموذج أعمالها طويل الأجل لا يزال غامضًا. تنفق ميتا مليارات الدولارات لتحويل منصاتها على وسائل التواصل الاجتماعي إلى منصات محتوى تعتمد على الذكاء الاصطناعي، وهو اتجاه يُهدد بفقدان المستخدمين اهتمامهم. نادرًا ما يُذكر نموذجها "لاما" في النقاشات على مستوى المؤسسات، وقد يؤدي إنفاقها المفرط على الحوسبة إلى نتائج عكسية. فعلى عكس جوجل، التي تستطيع ببساطة استئجار فائض الحوسبة من خلال خدماتها السحابية الحالية، يتعين على ميتا بناء هذا العمل من الصفر.

خارج الولايات المتحدة، قد تؤتي جهود علي بابا في مجال الذكاء الاصطناعي ثمارها. أعلنت الشركة عن نموٍّ فاق التوقعات بنسبة 34% في أعمالها السحابية، مما ساعدها على موازنة إنفاقها على دعم المستهلكين واستثمارات الذكاء الاصطناعي. لكن هذه الأرقام لم تجذب المستثمرين. ويعاني سعر السهم من تراجعٍ حادٍّ خلال شهري أكتوبر ونوفمبر.

باختصار، أصبحت شركة Nvidia موضع تساؤل على نطاق واسع، وقد تكون شركة Meta قد وصلت إلى إمكاناتها الكاملة، في حين أن شركة Amazon هي الاسم الوحيد في شركات التكنولوجيا الكبرى الذي قد يستفيد بشكل مفيد من الروبوتات عندما يحين الوقت المناسب.

لكن في الوقت الحالي، يبدو أن جوجل تملك كل شيء فجأة: البيانات، ومراكز البيانات، والرقاقات، ونموذج الذكاء الاصطناعي، والواجهة. قد تكون عملاق التكنولوجيا القادم الذي تبلغ قيمته 5 تريليونات دولار. وإذا تأملت الأمر، ستجد أن علي بابا تمتلك أيضًا العديد من هذه الأصول. فهي تمتلك البيانات، ومراكز البيانات، ورقاقاتها الخاصة، ونموذج الذكاء الاصطناعي الخاص بها، وإمبراطورية التجارة الإلكترونية الخاصة بها، وامتدادًا هائلًا داخل الصين وخارجها. لذا، إذا كنت تعتقد أن المستقبل هو "كل شيء تحت سقف واحد"، فإن علي بابا - لطالما كانت - مرشحًا قويًا.

ماذا عن إنفيديا؟ تعاني إنفيديا منذ إعلان أرباحها الأخيرة، حيث ركز المستثمرون على تضخم المخزونات وتأجيل المدفوعات. قورنت الشركة بشركة إنرون، واستُهجنت بسبب خبر جوجل ووحدة معالجة الرسومات، وهي الآن تدافع عن نفسها قائلين: "لسنا إنرون" و"نحن سعداء بجوجل". حجتهم الرئيسية هي أن وحدات معالجة الرسومات من جوجل مصممة لوظيفة محددة، بينما وحدات معالجة الرسومات من إنفيديا متوافقة مع جميع نماذج الذكاء الاصطناعي. ولكن هل سيُحدث ذلك فرقًا إذا أرادت الشركات ببساطة رقاقات تؤدي المهمة بكفاءة وتكلفة منخفضة؟

لقد حانت اللحظة يا سيداتي وسادتي: المنافسة على إنفيديا قادمة من اتجاه غير متوقع. قد يؤثر ذلك على إيراداتها المحتملة وحصتها السوقية. الجميع ينتظرون ليروا كيف ستستجيب إنفيديا - بتوسيع قاعدة عملائها لتشمل شركات التكنولوجيا الكبرى، أو طرح وحدات معالجة رسومية أكثر ملاءمة للاستدلال، أو التوسع في شراكات تنافسية من حيث التكلفة. سنكتشف ذلك قريبًا.

في غضون ذلك، يتراجع ثقة المستهلك الأمريكي. وقد نتج أكثر من نصف الناتج المحلي الإجمالي القوي للولايات المتحدة هذا العام عن استثمارات ضخمة في الذكاء الاصطناعي. وجاءت مبيعات التجزئة ومؤشر أسعار المنتجين أمس أقل من المتوقع، على الرغم من أن كبار تجار التجزئة حسّنوا توقعاتهم السنوية وتوقعوا أن يكون موسم الأعياد جيدًا.

وإن لم يحدث ذلك، فسيكون الاحتياطي الفيدرالي حاضرًا لإنقاذ الموقف. ارتفع احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى حوالي 85% بعد آخر البيانات. وانخفض الدولار الأمريكي دون متوسطه المتحرك لـ 200 يوم، مما ساعد زوج اليورو/دولار أمريكي على تجاوز اتجاه التوحيد الهبوطي الذي ساد بين سبتمبر ونوفمبر.

كما واصل سهم "كابل" مكاسبه مع إعلان الميزانية اليوم، وهو إعلان قد يكون له تأثير سلبي. وقد كثرت التسريبات حول كيفية ضخّ راشيل ريفز 30 مليار جنيه إسترليني لتحقيق الأرقام الصحيحة وإرضاء الأسواق والأسر. في النهاية، لن يرضى أحدٌ تمامًا.

الخبر السار هو أن التوتر في أسواق السندات الحكومية قد تم احتواؤه خلال الأيام القليلة الماضية. أما الخبر السيئ فهو أن العائدات قريبة من المستويات التي بلغتها خلال أزمة الميزانية المصغرة التي أشعلتها ليز تروس قبل ثلاث سنوات، وأن ريفز لديها أضعف هامش مالي مسجل، مما يعني أن هامش خطأها صفر. بعد ميزانية اليوم، سنكون أكثر وضوحًا بشأن ما إذا كانت الإجراءات كافية للحفاظ على استقرار أسواق السندات الحكومية، وما إذا كانت انكماشية بما يكفي لإقناع بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر، وهو ما أعتقد أنه سيحدث. إذا كان الأمر كذلك، فإن المستويات الحالية تبدو جذابة لبائعي الجنيه الإسترليني.

المصدر: بنك سويسكوت ش.م.

الأسواق

شهدت الساحة السياسية تحركات مكثفة أمس. لنبدأ بالوضع الجيوسياسي. صرّح الرئيس الأوكراني زيلينسكي باستمرار مفاوضات الهدنة بعد انتشار عناوين إخبارية تفيد بموافقة أوكرانيا على اتفاق السلام الذي توسطت فيه الولايات المتحدة. مع ذلك، تفاعلت الأسواق بشكل إيجابي (ارتفعت الأسهم واليورو والعملات الأوروبية؛ وانخفض سعر الغاز والنفط)، مُشيدةً بالتقدم المُحرز منذ محادثات جنيف رفيعة المستوى التي عُقدت نهاية الأسبوع. خلال اليومين الماضيين، تواصلت الولايات المتحدة مع مسؤولين روس في أبوظبي، للعمل على عقد اجتماع بين كبير المفاوضين الأمريكيين ويتكوف وفريقه والرئيس الروسي بوتين في موسكو، على الأرجح الأسبوع المقبل.

كان الوضع بين أوكرانيا وروسيا أحد المواضيع التي تم التطرق إليها خلال المكالمة الهاتفية بين الرئيس الأمريكي ترامب ونظيره الصيني شي جين بينغ، اللذين يبدو أنهما عادا إلى التواصل بعد تمديد الهدنة التجارية لمدة عام في نهاية أكتوبر. تلا ذلك بيانات اقتصادية أمريكية، مع تأخر مبيعات التجزئة وأسعار المنتجين في سبتمبر، ومؤشر ريتشموند الفيدرالي للتصنيع لشهر نوفمبر (-15 من -4 مقابل -5 المتوقع)، ومؤشر ثقة المستهلك. جاءت البيانات مخيبة للآمال، باستثناء توافقها مع توقعات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي. تباطأ نمو مبيعات التجزئة من 0.6% على أساس شهري في أغسطس إلى 0.2% (مقابل 0.4% متوقع)، مع ضعف جميع الفئات الأساسية أيضًا عن المتوقع.

على الرغم من انخفاض أرقام سبتمبر، حافظ الإنفاق الاستهلاكي الحقيقي على قوته خلال الربع الثالث، متوقعًا أن يبلغ 3.2% سنويًا (مقابل 2.5% على أساس ربع سنوي في الربع الثاني). وتراجعت ثقة المستهلك في نوفمبر من 95.5 إلى 88.7، وهي أدنى نتيجة منذ جائحة كوفيد-19، باستثناء أبريل من هذا العام (عيد التحرير). وكان هناك تراجع واضح في مؤشر الوضع الراهن نظرًا لإغلاق الحكومة الأمريكية، لكن التوقعات تراجعت أكثر. وقد فرضت الأرقام الاقتصادية عبئًا إضافيًا على الدولار خلال اليوم، ودفعت عوائد السندات الأمريكية إلى الانخفاض للمرة الأولى.

أُضيف موضوع ثالث إلى هذه التحركات: عناوين إخبارية تُشير إلى أن كيفن هاسيت يُعتبر المرشح الأوفر حظًا لخلافة رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول العام المقبل. من بين المرشحين الخمسة المتبقين (والر، بومان، وارش، وريدر)، يتمتع هاسيت بشخصية أكثر اعتدالًا. فهو يدعو إلى تخفيضات حادة في أسعار الفائدة، مُعطيًا الأولوية للنمو على ضبط التضخم.

من المرجح أن يكون عائق العودة إلى التيسير الكمي في عهده في أدنى مستوياته، إذ يتوافق بشكل وثيق مع أجندة ترامب. ومع ذلك، يُشدد هاسيت على أهمية وجود بنك مركزي مستقل تمامًا. أغلقت عوائد السندات الأمريكية في نهاية المطاف منخفضة بنحو 3 نقاط أساس على امتداد المنحنى، مع ارتفاع زوج اليورو/الدولار الأمريكي من 1.1521 إلى 1.1570. وكانت ثقة سوق الأسهم الأمريكية على المدى القصير هي النقطة المحورية الأخيرة. وقد اختبرت المؤشرات الرئيسية مؤخرًا أدنى مستوى لها في أكتوبر/المتوسط ​​السعري لـ 100 يوم.

سجّل مشتري الانخفاضات ارتفاعًا يوم الجمعة الماضي، واكتسبوا قوةً يوم الاثنين، وكذلك أمس، على الرغم من افتتاح سلبي (-1% وأكثر لمؤشر ناسداك). وأغلقت المؤشرات الرئيسية على ارتفاع بنسبة +0.67% (ناسداك) و1.4% (داو جونز). واختبر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أعلى مستوى له الأسبوع الماضي. وسيؤدي تجاوز هذا المستوى إلى تبديد المخاوف من تشكّل نمط بيع عند ظهور مؤشرات.

تقويم اليوم الاقتصادي أقل إثارة. يرجى العلم أن الأسواق الأمريكية مغلقة غدًا بمناسبة عيد الشكر، وأن أحجام التداول عادةً ما تكون أقل في الجمعة (السوداء). سيتحول الاهتمام إلى المملكة المتحدة مع ميزانية خريف 2026 التي طال انتظارها. الأصول البريطانية حساسة للغاية لهذا الموضوع. من منظور المخاطر، قد تسوء الأمور أو تُعتبر غير كافية لمعالجة وضع المالية العامة.

آراء الأخبار

خفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى ليصل إلى 2.25% بأغلبية 5 أصوات مقابل صوت واحد (صوت واحد لصالح ثبات السعر). وفي معرض شرحه لإجراءاته/نواياه الحالية والمستقبلية، أقرّ بنك الاحتياطي النيوزيلندي بأن تضخم مؤشر أسعار المستهلك قد ارتفع إلى أعلى النطاق المستهدف بين 1% و3% في الربع الثالث، ولكن بالنظر إلى الطاقة الإنتاجية الفائضة في الاقتصاد، فمن المتوقع أن يعود إلى 2% بحلول منتصف عام 2026. وكان النشاط الاقتصادي ضعيفًا في منتصف عام 2025، إلا أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي يتوقع انتعاشه.

تدعم أسعار الفائدة المنخفضة إنفاق الأسر، ويستقر سوق العمل. كما يدعم ضعف سعر الصرف دخل المُصدّرين. ويرى بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) الآن أن المخاطر التي تُهدد توقعات التضخم متوازنة بشكل عام. وفي توقعاته المُحدّثة، يتوقع البنك المركزي الآن أن يبقى سعر الفائدة الرئيسي عند 2.2% في الأرباع الثلاثة الأولى من العام المقبل. ويبدو أن سقف المزيد من التيسير النقدي مرتفع للغاية. وارتفع عائد سندات الحكومة النيوزيلندية لأجل عامين بمقدار 7.5 نقطة أساس هذا الصباح (2.66%). وارتفع الدولار النيوزيلندي بشكل حاد من مستوى 0.5625 إلى مستوى 0.5695 حاليًا.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي لشهر أكتوبر من 3.6% على أساس سنوي إلى 3.8% على أساس سنوي. وكان قطاع الإسكان هو المساهم الأكبر في التضخم السنوي (5.9%)، تلاه قطاع الأغذية والمشروبات غير الكحولية، ثم قطاع الترفيه والثقافة، حيث ارتفع كلاهما بنسبة 3.2%. وتسارع التضخم الأساسي من 3.2% على أساس سنوي إلى 3.3% على أساس سنوي. وبلغ التضخم السنوي في قطاع الخدمات 3.9%، مرتفعًا من 3.5%. ويؤدي ارتفاع التضخم فوق النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي (2-3%) إلى تقليص البنك المركزي لأسعار الفائدة. وتدرس الأسواق الآن احتمالات رفع أسعار الفائدة بنهاية عام 2026. وارتفع عائد سندات الحكومة الأسترالية لأجل 3 سنوات بمقدار 14 نقطة أساس (3.88%). وارتفع الدولار الأسترالي من مستوى 0.647 لزوج العملات AUD/USD ليتداول حاليًا بالقرب من 0.6505.

المصدر: ACTIONFOREX