عندما يتوقف ريفز عن الكلام، تبدأ أسواق السندات البريطانية في التفاعل

السندات

اقتصادي

الملخص:

لقد عزت وزيرة المالية البريطانية راشيل ريفز نجاح ميزانيتها جزئيا إلى رد الفعل في أسواق السندات، ولكن التاريخ يشير إلى أنه قد يكون من غير الحكمة التسرع في الحكم على ما إذا كانت قد نجحت أم لا.

عندما قدمت ميزانيتها إلى البرلمان في أكتوبر/تشرين الأول من العام الماضي، كان رد فعل السوق إيجابيا حيث طرحت خطتها لرفع الضرائب والاقتراض أكثر لتحفيز الاقتصاد البريطاني.

ولم تبدأ عمليات البيع بشكل جدي إلا بعد أن أعلن مكتب إدارة الديون عن نطاق عمله المعدل وأصدر مكتب مسؤولية الميزانية حكمه.

تسارعت الخسائر خلال الأيام التالية. وبحلول يناير، وصلت عوائد سندات الخزانة البريطانية لأجل عشر سنوات إلى أعلى مستوياتها منذ الأزمة المالية العالمية، حيث واجه المستثمرون موجةً متزايدةً من مبيعات الديون في السنة المالية، وتوقعاتٍ رسميةً باقتراضٍ إضافي بقيمة 142 مليار جنيه إسترليني (186 مليار دولار) على مدى السنوات الخمس المقبلة.

وكانت القصة مماثلة خلال الميزانية الأكثر شهرة في الآونة الأخيرة، والتي أدت إلى الإطاحة برئيسة الوزراء ليز تروس.

من المتوقع على نطاق واسع أن يعلن ريفز يوم الأربعاء عن "تشكيلة" من زيادات الضرائب تستهدف الأثرياء لسدّ عجز الميزانية البالغ 20 مليار جنيه إسترليني. قد يجد المستثمرون والاقتصاديون صعوبة في فهم التعديلات الكثيرة، مما قد يزيد من احتمال تأخر رد الفعل.

مرة أخرى، ربما تكون التفاصيل الصادرة عن مكتب إدارة الدين ومكتب مسؤولية الموازنة بعد الخطاب هي التي تؤثر في نهاية المطاف على الاتجاه الذي تتخذه الأسواق.

دليل متداول الأسهم لإدارة ميزانية المملكة المتحدة عالية المخاطر

وهناك بعد سياسي لأي ضعف محتمل في سوق السندات.

سيستخدم أعداء ريفز، بلا شك، أي ارتفاع جديد في تكاليف الاقتراض الحكومي كسلاح ضدها، في وقتٍ تُعاني فيه بالفعل من ضغوط. وأيُّ تلميحٍ إلى هشاشة وضعها لن يُسهم إلا في تأجيج ضعف السندات الحكومية.

بعد "الميزانية المصغرة" المشؤومة في سبتمبر 2022، لم يبدأ التراجع الحاد في أسواق السندات إلا في الدقائق الأخيرة من خطاب وزير المالية آنذاك كواسي كوارتينج. وارتفعت تكاليف الاقتراض الحكومي المعيارية بشكل حاد في الأيام التي تلت ذلك، حيث ارتفعت نقطة مئوية واحدة على مدار ثلاثة أيام، بما في ذلك قفزة قياسية في يوم واحد بلغت 42 نقطة أساس في 26 سبتمبر.

وفي نهاية المطاف، اضطر بنك إنجلترا إلى التدخل.

المصدر: بلومبرج

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

كيفن هاسيت يبرز كأوفر المرشحين لرئاسة بنك الاحتياطي الفيدرالي

Winkelman

سياسي

اقتصادي

· كيفن هاسيت هو المرشح الأبرز لمنصب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي.

· إنه يؤيد بشدة خفض أسعار الفائدة بشكل كبير.

· قد ينمو نفوذ ترامب على بنك الاحتياطي الفيدرالي مع هذا التعيين.

كيفن هاسيت، كبير المستشارين الاقتصاديين لدونالد ترامب، هو الآن المرشح الأبرز لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. يُعرف هاسيت بدعمه القوي لتخفيضات حادة في أسعار الفائدة، وقد يُشير تعيينه المحتمل إلى تحول كبير في نهج البنك المركزي تجاه السياسة النقدية.

مع اقتراب موعد الانتخابات الرئاسية لعام ٢٠٢٤، قد تعكس هذه الخطوة نية ترامب إعادة تشكيل الاحتياطي الفيدرالي مع حلفاء يدعمون فلسفته الاقتصادية الداعمة للنمو والمتمثلة في أسعار فائدة منخفضة. وقد دأب هاسيت على الدعوة إلى خفض أسعار الفائدة لتعزيز النشاط الاقتصادي، حتى مع وجود خطر التضخم.

ماذا يعني هذا بالنسبة للسياسة النقدية

في حال تعيينه، قد يقود كيفن هاسيت الاحتياطي الفيدرالي نحو استراتيجية صارمة لخفض أسعار الفائدة. يتناقض هذا النهج مع سياسة الاحتياطي الفيدرالي الحالية، التي ركزت على ضبط التضخم من خلال رفع أسعار الفائدة.

قد تفسر الأسواق قيادته على أنها تحول نحو سياسة نقدية أكثر مرونة، خاصةً إذا ضعفت الظروف الاقتصادية أو تصاعدت الضغوط السياسية. قد يكون لهذا التحول آثار بعيدة المدى على كل شيء، بدءًا من الدولار الأمريكي ووصولًا إلى أسواق العملات المشفرة العالمية، إذ غالبًا ما يُحفّز انخفاض أسعار الفائدة سلوك الاستثمار المُحفّز للمخاطرة.

التداعيات السياسية وردود أفعال السوق

قد يُعيد نفوذ ترامب المتزايد على الاحتياطي الفيدرالي إشعال الجدل حول استقلالية البنوك المركزية. ويجادل المنتقدون بأن تخفيضات أسعار الفائدة ذات الدوافع السياسية قد تُقوّض الاستقرار المالي على المدى الطويل. في المقابل، يعتقد المؤيدون أن مثل هذه الإجراءات ضرورية للحفاظ على الزخم الاقتصادي.

إذا تم ترشيح كيفن هاسيت رسميًا وتأكيد تعيينه، فقد تستعد الأسواق لموقف أكثر تساهلًا من الاحتياطي الفيدرالي. قد يُنعش هذا التطور أسواق الأسهم والعملات المشفرة، التي تستفيد عادةً من بيئات أسعار الفائدة المنخفضة.

المصدر: CryptoSlate

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

حصري-الصين تشتري ما لا يقل عن 10 شحنات فول الصويا الأمريكي في صفقات جديدة بعد مكالمة ترامب وشي، وفقًا لمصادر

Justin

الفوركس

اقتصادي

قال متعاملان مطلعان على الصفقات إن الصين اشترت ما لا يقل عن 10 شحنات من فول الصويا الأميركي بقيمة نحو 300 مليون دولار في عقود وقعت منذ يوم الثلاثاء، وذلك بعد يوم من محادثة هاتفية بين رئيسي البلدين.

تُمدّد عمليات الشراء بهذه الكميات الكبيرة غير الاعتيادية موجة الشراء الصينية بعد التحسن الأخير في العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. ووصف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب العلاقات مع الصين بأنها "قوية للغاية" بعد مكالمة هاتفية مع نظيره الصيني شي جين بينغ يوم الاثنين.

وقال ترامب إنه ضغط على شي لتسريع وزيادة مشتريات بكين من السلع الأميركية خلال المكالمة، وأن الزعيم الصيني "وافق إلى حد ما".

قال أحد التجار إن الصين اشترت حوالي ١٢ شحنة، بينما قدّر آخر الحجم بما يتراوح بين ١٠ و١٥ شحنة. وتتراوح كل شحنة بين ٦٠ ألف و٦٥ ألف طن متري.

وقالت المصادر يوم الأربعاء إن من المقرر شحن جميع الشحنات في يناير/كانون الثاني من محطات ساحل الخليج الأمريكي وموانئ شمال غرب المحيط الهادئ.

وتأتي هذه المشتريات على الرغم من أن أسعار فول الصويا الأمريكي أعلى من الإمدادات البرازيلية.

لقد عززت الصين، التي تجنبت إلى حد كبير فول الصويا الأميركي لعدة أشهر وسط مواجهة تجارية متوترة بين واشنطن وبكين، مشترياتها مؤخراً بعد محادثات جرت في أواخر أكتوبر/تشرين الأول بين زعيمي البلدين في كوريا الجنوبية.

وقادت شركة كوفكو، وهي شركة حكومية تتولى شراء الحبوب، عمليات الشراء، حيث حجزت ما يقرب من مليوني طن من فول الصويا الأمريكي منذ أواخر أكتوبر/تشرين الأول، وفقًا لبيانات وزارة الزراعة الأمريكية.

ولكن الصفقات الأخيرة لا تزال أقل بكثير من مشتريات الـ12 مليون طن التي أعلن عنها البيت الأبيض.

لكن وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت قال الثلاثاء إن مشتريات الصين من فول الصويا الأميركي "تسير في موعدها المحدد"، مشيرا إلى اتفاق مع بكين لشراء 87.5 مليون طن من المنتج الأميركي على مدى السنوات الثلاث والنصف المقبلة.

المصدر: الاستثمار

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

نيوزيلندا: الحكم على والدة قاتلة الحقيبة بالسجن مدى الحياة

Samantha Luan

سياسي

خلال المحاكمة، قيل للمحكمة إن لي أعطى الأطفال جرعة زائدة من الأدوية الموصوفة، قبل أن يلف أجسادهم في أكياس بلاستيكية ويضعهم في حقائب السفر.

حُكم على امرأة نيوزيلندية قتلت طفليها الصغيرين وأخفت جثتيهما في حقيبتين، الأربعاء، بالسجن مدى الحياة.

أُدينت المواطنة النيوزيلندية هاكيونج لي (45 عاما)، المولودة في كوريا الجنوبية، في وقت سابق من هذا العام بقتل طفليها اللذين كانا يبلغان من العمر ثماني وست سنوات في عام 2018، بعد عام من وفاة والدهما بالسرطان.

أم تخفي جثث أطفالها في حقائب السفر

وأثناء المحاكمة، قيل للمحكمة إن لي أعطى الأطفال جرعة زائدة من الأدوية الموصوفة لهم، قبل أن يلف جثثهم في أكياس بلاستيكية ويضعهم في حقائب السفر.

تم اكتشاف الجثث في عام 2022 من قبل عائلة اشترت محتويات وحدة تخزين مهجورة في مزاد علني.

وبحلول ذلك الوقت، كانت لي قد غيرت اسمها وهربت إلى كوريا الجنوبية، ولكن تم تسليمها لمواجهة المحاكمة في نيوزيلندا في أواخر عام 2022.

عند النطق بالحكم في أوكلاند يوم الأربعاء، صدر حكم السجن المؤبد على لي، مع حد أدنى لمدة سبعة عشر عامًا دون إمكانية الإفراج المشروط. ولم تُبدِ لي أي ردة فعل عند النطق بالحكم.

قاضية تحكم بأن لي تدرك أن أفعالها كانت "خاطئة أخلاقياً"

بعد اعترافها بارتكاب جرائم القتل ، توقفت المحاكمة عند ما إذا كانت تعلم أن أفعالها كانت خاطئة من الناحية الأخلاقية.

وقالت إنها ليست مذنبة بسبب الجنون.

لكن الادعاء نفى ذلك قائلا إنها كانت على علم بما تفعله، مشيرا إلى جهودها لإخفاء الجثث قبل فرارها من البلاد.

رفض القاضي جيفري فينينج الدعوات المطالبة بعقوبة أقل، وحكم بأن لي، على الرغم من معاناتها من الاكتئاب بعد وفاة زوجها، كانت تعلم أن أفعالها كانت "خاطئة أخلاقيا".

"ربما لم يكن بإمكانك أن تتحمل وجود أطفالك حولك كتذكير دائم بحياتك السعيدة السابقة"، كما قال فينينج.

وأمر بأن تبدأ فترة عقوبتها في منشأة نفسية آمنة قبل أن تعود إلى السجن بعد أن يثبت أنها تتمتع بكامل قواها العقلية.

المصدر: DW

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

السلام بين روسيا وأوكرانيا يدخل المرحلة النهائية من التسارع؛ بنك الاحتياطي النيوزيلندي يخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس

FastBull Featured

أخبار يومية

[حقائق سريعة]

1. ترامب: روسيا وأوكرانيا قريبتان جدًا من التوصل إلى اتفاق.

2. البيت الأبيض: لا تزال هناك قضايا عالقة في اتفاق السلام تحتاج إلى حل.

3. في عملية اختيار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، يُنظر إلى مدير اللجنة التنفيذية الوطنية في البيت الأبيض هاسيت باعتباره المرشح الأوفر حظًا.

4. لا تزال ضغوط التضخم مستمرة في أستراليا؛ وترى مؤسسة كابيتال إيكونوميكس أن فرص خفض أسعار الفائدة ضئيلة.

5. خفض بنك نيوزيلندا الاحتياطي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25%، ويواصل التيسير لدعم الاقتصاد.

6. يقول بيسنت إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يتراجع؛ إن تبسيط البنك المركزي هو موضوع رئيسي في اختيار رئيس البنك.

[تفاصيل الخبر]

ترامب : روسيا وأوكرانيا قريبتان جدًا من التوصل إلى اتفاق

قال الرئيس دونالد ترامب في 25 نوفمبر/تشرين الثاني: "أعتقد أننا نقترب جدًا من التوصل إلى اتفاق"، على الرغم من تشكيك القادة الأوروبيين. وفي 25 نوفمبر/تشرين الثاني، صرّح السكرتير الصحفي للبيت الأبيض، ليفيت، بأنه لا تزال هناك بعض التفاصيل الدقيقة في خطة السلام الأمريكية المقترحة لإنهاء الأزمة الأوكرانية والتي تحتاج إلى حل، لكن هذه القضايا ليست مستعصية على الحل. وسيتطلب الأمر مزيدًا من المشاورات بين أوكرانيا وروسيا والولايات المتحدة. وفي وقت سابق من ذلك اليوم، صرّح مسؤول أمريكي بأن أوكرانيا وافقت مبدئيًا على خطة السلام الأمريكية المقترحة، لكن بعض البنود لا تزال بحاجة إلى نقاش. وصرح أمين مجلس الأمن القومي والدفاع الأوكراني، عمروف، في اليوم نفسه بأن الوفدين الأوكراني والأمريكي توصلا إلى توافق في الآراء بشأن الأحكام الأساسية لخطة السلام التي نوقشت مؤخرًا في جنيف.

البيت الأبيض: لا تزال هناك قضايا عالقة في اتفاقية السلام تحتاج إلى حل

وفقًا لقناة CCTV News، صرّح ليفيت، السكرتير الصحفي للبيت الأبيض، في الخامس والعشرين من الشهر الجاري، بأن "هناك بعض التفاصيل الدقيقة، وإن كانت غير مستعصية، تحتاج إلى حل، مما يتطلب مزيدًا من المفاوضات بين أوكرانيا وروسيا والولايات المتحدة". وذكرت شبكة CNN ووسائل إعلام أخرى أن مسؤولًا أمريكيًا صرّح بأن أوكرانيا وافقت مبدئيًا على خطة السلام الأمريكية المقترحة، مع أن بعض البنود لا تزال بحاجة إلى نقاش. وفي اليوم نفسه، صرّح أمين مجلس الأمن القومي والدفاع الأوكراني، عمروف، بأن وفدي البلدين توصلا إلى توافق في الآراء بشأن البنود الأساسية التي نوقشت في جنيف.

في انتخابات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي ، يُنظر إلى مدير اللجنة التنفيذية الوطنية في البيت الأبيض هاسيت على أنه المرشح الأوفر حظًا

وفقًا لمصادر موثوقة، مع دخول البحث عن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد أسابيعه الأخيرة، يُنظر إلى كيفن هاسيت، مدير المجلس الاقتصادي الوطني في البيت الأبيض، من قِبل مستشاري الرئيس ترامب وحلفائه، على أنه المرشح الأبرز. وأشارت مصادر، طلبت عدم الكشف عن هويتها، إلى أنه في حال اختيار هاسيت، سيتمكن ترامب من تعيين شخص موثوق به على رأس البنك المركزي المستقل. وأضافت بعض المصادر أن هاسيت يُنظر إليه على أنه شخص قادر على تطبيق فلسفة الرئيس في خفض أسعار الفائدة داخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وهو أمر لطالما سعى ترامب للتأثير عليه. ومع ذلك، أشارت المصادر أيضًا إلى أن ترامب معروف باتخاذه قرارات غير متوقعة تتعلق بالموظفين والسياسات، لذا لا يمكن اعتبار أي ترشيح نهائيًا حتى الإعلان عنه علنًا.

لا يزال ضغط التضخم في أستراليا قائمًا ؛ وترى كابيتال إيكونوميكس احتمالًا ضئيلًا لخفض أسعار الفائدة .

تُظهر أحدث البيانات استمرار الضغوط التضخمية في أستراليا، مما يُضعف توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الأسترالي. وأشارت كابيتال إيكونوميكس إلى استقرار مؤشر أسعار المستهلك في أكتوبر، على عكس توقعات السوق بانخفاض طفيف، بينما أظهرت مؤشرات التضخم الأساسي انتعاشًا واسع النطاق.

في تقرير تحليلي، كتب كبير الاقتصاديين في كابيتال إيكونوميكس، أبيجيت سوريا، أن البيانات الشهرية لا تُظهر أي مؤشرات تُذكر على تراجع الضغوط التضخمية، وهو ما يُمثل مؤشرًا خطيرًا. ويكاد تقرير مؤشر أسعار المستهلك يضمن أن يُبقي بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة دون تغيير على المدى القريب.

أضاف سوريا أن توقعات كابيتال إيكونوميكس السابقة بعودة تخفيضات أسعار الفائدة في النصف الثاني من عام ٢٠٢٦ تواجه مخاطر متزايدة. وأكد أنه إذا أظهرت بيانات الحسابات القومية الأسبوع المقبل تزايدًا في قيود القدرة الاستيعابية، فقد تكون دورة التيسير الحالية قد انتهت بالفعل. وهذا يشير إلى أن أستراليا قد تواجه فترة طويلة من ارتفاع أسعار الفائدة.

بنك الاحتياطي النيوزيلندي يخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25 % ، ويواصل التيسير لدعم الاقتصاد

أعلن بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) يوم الأربعاء أنه سيخفض سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس من 2.5% إلى 2.25%، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ منتصف عام 2022. وجاءت هذه الخطوة متوافقة مع توقعات السوق العامة، حيث توقع 32 من أصل 36 محللًا شملهم الاستطلاع هذا الخفض.

يأتي هذا التخفيض في إطار جهود بنك الاحتياطي النيوزيلندي لإنعاش الاقتصاد ومواجهة التحديات العالمية. منذ إطلاق دورة التيسير النقدي في أغسطس 2024، خفض البنك أسعار الفائدة بمقدار 325 نقطة أساس تراكمية. والجدير بالذكر أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي خفض أسعار الفائدة بشكل غير متوقع بمقدار 50 نقطة أساس في أكتوبر الماضي، متجاوزًا توقعات السوق.

انكمش اقتصاد نيوزيلندا في ثلاثة أرباع من الأرباع الخمسة الماضية، ويهدف استمرار تخفيف السياسة النقدية إلى دعم الاقتصاد المتعثر. ويوسع التخفيض الأخير نطاق استخدام بنك الاحتياطي النيوزيلندي للسياسة النقدية لمواجهة التحديات الاقتصادية.

يقول بيسنت إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يتراجع ؛ تبسيط البنك المركزي هو الموضوع الرئيسي في انتخاب الرئيس

قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إن الموضوع الرئيسي لاختيار رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم هو "تبسيط الأمور"، وهو أيضًا موضوع رئيسي في مقابلاته مع المرشحين. وأشار إلى أن إدارة الاحتياطي الفيدرالي لأسواق المال أصبحت معقدة للغاية. وفي مقابلة مع قناة CNBC يوم الثلاثاء، قال بيسنت إن أحد المعايير التي يركز عليها هو التفاعل بين أدوات السياسة المختلفة للاحتياطي الفيدرالي. وأضاف: "لقد وصلنا إلى مرحلة أصبحت فيها السياسة النقدية معقدة للغاية".

كشف أنه سيُجري الجولة الثانية والأخيرة من المقابلات في ذلك اليوم مع خمسة مرشحين محتملين لخلافة جيروم باول في رئاسة الاحتياطي الفيدرالي، وأكد مجددًا أن ترامب قد يُعلن عن مرشحه قبل 25 ديسمبر. وكانت الإدارة قد كشفت سابقًا أن المرشحين النهائيين هم محافظا الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر وميشيل بومان، والمحافظ السابق كيفن وارش، ومدير اللجنة الوطنية للانتخابات كيفن هاسيت، والمدير التنفيذي لشركة بلاك روك ريك رايدر.

[تركيز اليوم]

UTC+8 10:00 يعقد محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي أور مؤتمرا صحفيا حول السياسة النقدية

UTC+8 20:30 وزير الخزانة البريطاني ريفز يعلن عن خطة الميزانية

UTC+8 21:30 طلبيات السلع المعمرة في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر على أساس شهري

UTC+8 22:00 عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي فوسيتش يلقي كلمة

UTC+8 23:00 إجمالي مبيعات المنازل الجديدة السنوية في سبتمبر في الولايات المتحدة

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

البنك المركزي النيوزيلندي يخفض أسعار الفائدة إلى أدنى مستوى لها في أكثر من ثلاث سنوات، مشيرًا إلى احتمال انتهاء دورة التيسير الكمي

Justin

الفوركس

البنك المركزي

اقتصادي

خفض البنك المركزي النيوزيلندي سعر الفائدة الرسمي القياسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25% يوم الأربعاء، وهو أدنى مستوى له منذ منتصف عام 2022، لكن صناع السياسات أشاروا إلى نهاية محتملة لدورة التيسير حيث أظهر الاقتصاد علامات مبكرة على التعافي.

قفز الدولار النيوزيلندي مع تقليص المتعاملين بشكل حاد توقعاتهم لأي تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة، حيث قال البنك المركزي إن مجلس إدارته ناقش بين الإبقاء على أسعار الفائدة أو تقديم خفض آخر.

وقال بنك الاحتياطي النيوزيلندي في بيان السياسة النقدية المصاحب - وهو الأخير لهذا العام والاجتماع الأخير تحت قيادة المحافظ كريستيان هوكسبي قبل تولي الخبيرة الاقتصادية السويدية آنا بريمان منصبها في ديسمبر/كانون الأول - "إن التحركات المستقبلية في سعر الفائدة الرسمي سوف تعتمد على كيفية تطور آفاق التضخم والاقتصاد في الأمد المتوسط".

يتوقع بنك الاحتياطي النيوزيلندي الآن أن يبلغ سعر الفائدة النقدية 2.20% في الربع الأول من عام 2026 و2.65% في الربع الرابع من عام 2027. وهذا أقل مما كان متوقعًا في أغسطس، لكن المسار يشير إلى ميل متشدد حيث أصبح الباب أمام المزيد من التيسير النقدي مغلقًا تقريبًا.

وارتفع الدولار النيوزيلندي 0.7% إلى 0.5661 دولار أمريكي، وهو أعلى مستوى في أكثر من أسبوع، في حين ارتفعت عقود مقايضة أسعار الفائدة لأجل عامين 4 نقاط أساس إلى 2.6251% مع تقليص السوق بشكل حاد لاحتمالات المزيد من خفض أسعار الفائدة.

وتوافق القرار مع استطلاع أجرته رويترز، حيث توقع جميع الاقتصاديين الـ36 الذين شملهم الاستطلاع، باستثناء أربعة، أن يخفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي أسعار الفائدة النقدية بمقدار ربع نقطة مئوية.

وقد فاجأ البنك المركزي الأسواق بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أكبر من المتوقع في أكتوبر/تشرين الأول، كما قدم 325 نقطة أساس من التيسير منذ أغسطس/آب 2024 لدعم الاقتصاد الذي انكمش في ثلاثة من الأرباع الخمسة الماضية.

وقال البيان إن المخاطر التي تهدد آفاق التضخم متوازنة، مشيرا إلى أنه في حين كان النشاط الاقتصادي ضعيفا في منتصف عام 2025، فإنه ينتعش حيث تشجع أسعار الفائدة المنخفضة إنفاق الأسر.

عقبة أمام المزيد من التخفيضات العالية

وقال نيك توفلي، كبير الاقتصاديين في بنك إيه إس بي، إن الباب أمام المزيد من التيسير النقدي "ليس واسعا كما توقع الكثيرون".

وقال إن "بنك الاحتياطي النيوزيلندي كان أكثر حذرا قليلا مما كان متوقعا بشكل عام"، مضيفا أنه لا يمكن توقع المزيد من التخفيض إلا إذا كان أداء الاقتصاد ضعيفا.

ويتماشى النهج الحذر للبنك المركزي النيوزيلندي مع بنك الاحتياطي الأسترالي، الذي أبقى السياسة مستقرة هذا الشهر بعد ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام، قائلا إنه حذر بشأن تخفيف أكبر للأسعار في ظل ارتفاع التضخم.

وجاء في محضر اجتماع بنك الاحتياطي النيوزيلندي أن اللجنة نظرت في إبقاء سعر الفائدة النقدية دون تغيير عند 2.50% أو خفضه بمقدار 25 نقطة أساس، حيث صوت خمسة من الأعضاء الستة لصالح خفض سعر الفائدة النقدية.

في خطوة رائدة عالميًا في سحب التحفيز في عصر الجائحة، رفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي أسعار الفائدة بمقدار 525 نقطة أساس بين أكتوبر/تشرين الأول 2021 وسبتمبر/أيلول 2023 لكبح التضخم في أقوى تشديد للسياسة النقدية منذ تقديم سعر الفائدة الرسمي في عام 1999.

مع ذلك، يُلقي بعض الاقتصاديين، بالإضافة إلى النقاد، باللوم على التشديد المُتسارع للبنك المركزي وتأخره في خفض أسعار الفائدة في استمرار الركود الاقتصادي المُستمر. انزلق اقتصاد جزر المحيط الهادئ إلى حالة ركود العام الماضي، ثم انكمش بشكل حاد في الربع الثاني من هذا العام، مما دفع إلى خفض أسعار الفائدة بشكل كبير في أكتوبر.

لا يزال النمو ضعيفًا رغم التحفيز النقدي المستمر، إذ يُقوّضه انخفاض الثقة وتباطؤ سوق الإسكان بعد تراجع حاد في أعقاب رفع أسعار الفائدة سابقًا. وقد تفاقمت معاناة نيوزيلندا نتيجةً لتباطؤ الاقتصاد العالمي، وارتفاع معدلات البطالة، والسياسة المالية المتشددة للحكومة.

ويتوقع البنك المركزي أن ينمو الاقتصاد بنسبة 0.4% في الربع الثالث ويتوسع بنسبة 0.7% في الربع الرابع.

المصدر: الاستثمار

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

آمال خطة السلام لا تزال تُلقي بظلالها على أسواق الطاقة

ING

بِضَاعَة

اقتصادي

الطاقة - محادثات السلام تضغط على أسواق الطاقة

تعرض سوق النفط لمزيد من الضغوط مع تزايد آمال التوصل إلى اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا. ورغم وجود إشارات إيجابية من الولايات المتحدة وأوكرانيا نحو التوصل إلى اتفاق، تشير تصريحات موسكو إلى أنها سترفض أي اتفاق إذا انحرف عما نوقش في ألاسكا بين الرئيسين ترامب وبوتين. ومن المرجح أن نشهد مزيدًا من الوضوح بشأن موقف روسيا في الأيام المقبلة، مع زيارة المبعوث الأمريكي الخاص ستيف ويتكوف لموسكو.

أظهرت أرقام معهد البترول الأمريكي الصادرة الليلة الماضية انخفاض مخزونات النفط الخام الأمريكية بمقدار 1.9 مليون برميل خلال الأسبوع الماضي، وهو أقل من الانخفاض الذي توقعه السوق والبالغ 2.4 مليون برميل. وارتفعت مخزونات البنزين ونواتج الوقود المقطرة بمقدار 500 ألف برميل و800 ألف برميل على التوالي. وبشكل عام، تبقى الأرقام محايدة إلى حد كبير، مع انخفاض أقل من المتوقع في مخزونات النفط الخام وزيادة أقل من المتوقع في مخزونات البنزين.

استمر تراجع سعر غازولين الديزل (ICE) أمس. وهبط إلى نحو 28 دولارًا للبرميل، بعد أن تجاوز 38 دولارًا للبرميل يوم الثلاثاء الماضي. وتراجعت فروق التوقيت في غازولين الديزل خلال الأسبوع الماضي، حيث انخفضت من أكثر من 43 دولارًا للطن إلى ما يزيد قليلاً عن 27 دولارًا للطن أمس. ومن المحتمل أن يُزيل اتفاق السلام بين روسيا وأوكرانيا، أو على الأقل يُقلل، من خطر رئيسي على إمدادات سوق الديزل، يتعلق بالعقوبات وهجمات الطائرات الأوكرانية المسيرة على البنية التحتية لمصافي النفط الروسية.

استمرت أسعار الغاز الأوروبية في الانخفاض، حيث انخفض مؤشر "تسهيل نقل الملكية" (TTF) بنسبة 1.2% خلال اليوم، مسجلاً أدنى مستوى له في 18 شهرًا. ستضغط محادثات السلام على السوق، بينما تشير توقعات الطقس إلى أجواء أكثر اعتدالًا من المعتاد في أوائل ديسمبر. أدى ضعف السوق الأوروبية إلى توسيع فارق أسعار "اليابان-كوريا-ماركر-TTF". إذا استمر هذا الاتجاه، فقد نشهد تباطؤ تدفقات الغاز الطبيعي المسال إلى أوروبا.

المعادن - النحاس في بورصة لندن للمعادن يقترب من 11 ألف دولار للطن

واصلت المعادن الصناعية مكاسبها في تداولات أمس، حيث اقترب سعر النحاس في بورصة لندن للمعادن من مستوى 11,000 دولار أمريكي للطن وسط تراجع الدولار الأمريكي. وتتزايد التوقعات بخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه في ديسمبر. ويتوقع السوق احتمالية خفض الفائدة بأكثر من 80%، ارتفاعًا من حوالي 30% قبل أسبوع.

أضافت ديناميكيات جانب العرض دعمًا إضافيًا للنحاس. وتسعى شركة كوديلكو التشيلية، أكبر منتج للنحاس في العالم، إلى زيادة حادة في العلاوات السنوية لشحنات النحاس المكرر إلى العملاء الصينيين. وتشير مصادر السوق إلى عروض بقيمة 335 دولارًا أمريكيًا للطن فوق أسعار بورصة لندن للمعادن لعقود عام 2026، حيث أفادت بلومبرج أن بعض المشترين عرضوا أسعارًا تصل إلى 350 دولارًا أمريكيًا للطن خلال المفاوضات في شنغهاي. ويمثل هذا قفزة هائلة عن علاوة 89 دولارًا أمريكيًا للطن المتفق عليها لعام 2025، مما يؤكد المخاوف من نقص محتمل في المعروض. وفي الأسبوع الماضي، عرضت كوديلكو علاوة قياسية بلغت 330 دولارًا أمريكيًا للطن لعملاء من كوريا الجنوبية.

في غضون ذلك، يعكس تمركز المستثمرين حذرًا. ووفقًا لأحدث تقرير التزامات المتداولين في بورصة لندن للمعادن (COTR) للأسبوع المنتهي في 21 نوفمبر، انخفض صافي المراكز الطويلة في الألومنيوم بمقدار 14,978 لوت ليصل إلى 111,129 لوت. ويمثل هذا أقل مستوى تفاؤل منذ أوائل يوليو. وشهد النحاس انخفاضًا في صافي الرهانات التفاؤلية بمقدار 10,500 لوت ليصل إلى 64,853 لوت، وهو أدنى مستوى له منذ أواخر سبتمبر. وتقلصت مراكز الزنك للأسبوع الثاني على التوالي، بانخفاض 2,774 لوت ليصل إلى 28,638 لوت، وهو أدنى مستوى منذ منتصف أكتوبر.