يقول جي بي مورجان إن حذر صناديق التحوط في أكتوبر قد يؤدي إلى ارتفاع في نهاية العام

رصيد

اقتصادي

الملخص:

قد تكون أسواق الأسهم على استعداد لانتعاش في نهاية العام بعد أن تحولت صناديق التحوط إلى حذر غير متوقع في أكتوبر، وفقًا لبنك جي بي مورجان.

وفي مذكرة صدرت مؤخرا، قال محللون في جي بي مورجان بقيادة نيكولاوس بانيجيرتزوجلو إن "بيانات أداء صناديق التحوط التي تقدم تقارير شهرية لشهر أكتوبر كشفت عن انخفاض مفاجئ في تعرض صناديق التحوط للأسهم الطويلة/القصيرة إلى أدنى مستوى لها في أكثر من عام".

وذكر البنك أن "صناديق التحوط الكمية للأسهم، والتي تميل إلى أن تكون أقرب إلى الحياد، أظهرت أيضًا بيتا منخفضة للأسهم في أكتوبر".

ومع ذلك، أضاف المحلل "من خلال التحول إلى الحذر بشكل مفاجئ في أكتوبر، فإن صناديق التحوط الطويلة/القصيرة للأسهم لديها مجال للانتشار في سوق الأسهم حتى نهاية العام".

كما تناول تحليل جي بي مورجان أيضًا التأثير المتطور للمستثمرين الأفراد على تداول الأسهم.

وفي حين تضاعفت مشاركة التجزئة "في خطوة تغييرية خلال الوباء إلى حوالي 25% في أسهم النقد الأمريكية وحوالي 50% في خيارات اليوم صفر حتى انتهاء الصلاحية"، قال البنك إن هذه الزيادة استقرت منذ ذلك الحين.

"ولم تكن هناك زيادة أخرى منذ ذلك الحين، بل مجرد عودة إلى المتوسط"، كما كتب المحلل.

مع ذلك، يظل مستثمرو التجزئة قوةً مؤثرةً في تدفقات السوق. ووفقًا لبنك جي بي مورغان، فإن تأثيرهم "ينبع بدرجة أقل من تكرار تداول أسهمهم أو خياراتهم، وبدرجة أكبر من حصتهم في تدفقات المستثمرين النهائيين".

المصدر: ياهو فاينانس

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

بيانات قاتمة من بريطانيا: هل أصبحت المملكة المتحدة مرة أخرى رجل أوروبا المريض؟

Warren Takunda

اقتصادي

إن عبارة "رجل أوروبا المريض" لها تاريخ طويل وحقير - حيث تم تطبيقها أولاً على الإمبراطورية العثمانية لوصف زوال قوة اقتصادية وسياسية كبرى، ثم على بريطانيا أثناء الركود التضخمي والاضطرابات الصناعية في سبعينيات القرن العشرين - وهي الآن تُردد همساً مرة أخرى في ممرات وستمنستر والمدينة.

مع ظهور أرقام جديدة تشير إلى انكماش الاقتصاد البريطاني بشكل غير متوقع بنسبة 0.1% في سبتمبر/أيلول وتباطؤ النمو ربع السنوي إلى 0.1% فقط، يعود السؤال إلى الواجهة: هل تفقد بريطانيا زخمها الاقتصادي مرة أخرى؟

وقال ليندسي جيمس، استراتيجي الاستثمار في شركة كويلتر: "إن إصدار الناتج المحلي الإجمالي اليوم يؤكد ما أشارت إليه البيانات الأخيرة - وهو أن الاقتصاد البريطاني يكافح للحفاظ على الزخم مع توجهنا نحو نهاية العام".

انخفض النمو الشهري بنسبة 0.1%، مع تخفيض رقم أغسطس أيضًا إلى الصفر... وهذا يُظهر اقتصادًا بدأ عام 2025 بقوة، ولكنه الآن يفقد زخمه بشدة، في الوقت الذي يستعد فيه المستشار لميزانية خريفية محورية، كما تابع.

لقد أدت تكاليف الاقتراض المرتفعة وفواتير الطاقة المرتفعة بشكل مستمر إلى الضغط على الأسر والشركات، في حين أدت البيروقراطية المرتبطة بخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والتقلبات السياسية إلى إضعاف الاستثمار.

وفي الخارج، أدى ضعف الطلب الأوروبي والصدمات المرتبطة بالحرب الناجمة عن الصراعات المستمرة في أوكرانيا وغزة إلى ارتفاع تكاليف الشحن والتأمين، مما أدى إلى تعقيد التجارة وإضافة المخاوف بشأن التعريفات الجمركية الأميركية.

تراجع الإنتاج الصناعي مجددًا في سبتمبر، ويعود ذلك جزئيًا إلى الهجوم الإلكتروني الذي أوقف إنتاج جاكوار لاند روفر مؤقتًا. وتشير مسوحات قطاع التصنيع إلى مزيد من الضعف، حتى قطاع الخدمات - محرك النمو التقليدي في بريطانيا - شهد انخفاضًا في التصنيفات. وتشهد ثقة الشركات، الهشة أصلًا، علامات تراجع.

ويشير أنصار وصف "الرجل المريض" إلى عدة مؤشرات: فقد تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي في كل ربع سنة هذا العام، وارتفع معدل البطالة إلى 5%، وظل الاستثمار التجاري فاتراً.

وقال داني هيوستن، رئيس التحليل المالي في شركة إيه جيه بيل: "يمكن تفسير الانكماش في سبتمبر/أيلول جزئياً بالهجوم الإلكتروني المنهك على جاكوار لاند روفر".

ولكن عند استبعاد النمو السكاني، نجد أن الاقتصاد قد توقف تمامًا خلال الصيف. وهذا بعيد كل البعد عن الانتعاش الذي شهدته البلاد في بداية العام، عندما كانت العديد من الشركات تُكثّف إنتاجها مُسبقًا للتغلب على رسوم دونالد ترامب الجمركية.

في الوقت نفسه، تواجه رايتشل ريفز، مرشحة حزب العمال، أصعب اختبار لها حتى الآن. إذ يجب على ميزانية وزير المالية المقبلة أن توازن بين ضبط المالية العامة ووعد النمو - وهي معادلة حيرت الحكومات لعقود.

وحذر جيمس قائلا "إن خطوتها التالية ستكون حاسمة إذا كانت تريد استعادة مهمة النمو الاقتصادي لحزب العمال ومنع أي همسات حول الركود الاقتصادي الوشيك".

ورغم تراجع معدلات التضخم وتراجع العائدات على سندات الحكومة البريطانية من أعلى مستوياتها في يناير/كانون الثاني ــ وهو ما أعطى الخزانة بعض مساحة التنفس ــ فإن احتمالات المزيد من الزيادات الضريبية لا تزال تلوح في الأفق فوق الشركات.

وأضاف جيمس: "إن عدم اليقين بشأن الزيادات الضريبية المحتملة والشائعات المستمرة حول استهداف أصحاب العمل مرة أخرى، مثل الهجوم غير المدروس على مساهمات معاشات التقاعد من خلال التضحية بالرواتب، من شأنه أن يؤدي إلى إخماد ثقة الأعمال الهشة ودفع البطالة إلى الارتفاع بشكل ملحوظ".

الطموحات النبيلة التي تفشل في تحقيقها

ويشكل التوتر بين الحذر المالي وطموح النمو جوهر المناقشة.

أشار هيوستن إلى أن "هذه الحكومة كانت تُعلي من شأن النمو باعتباره حلاً سحريًا. لكن المبالغ لم تُحقق الهدف المنشود، ويواجه وزير المالية الآن احتمال الإخلال بالتزاماته المنصوص عليها في البيان الانتخابي، ثم محاولة تعزيز الثقة اللازمة لتحقيق النمو، مع سحب مليارات الدولارات من جيوب المواطنين عبر زيادات ضريبية".

ومع ذلك، قد تكون قصة "الرجل المريض" قاسية للغاية.

يعكس تباطؤ الاقتصاد في المملكة المتحدة حالة معظم أوروبا، حيث تشهد ألمانيا نموًا ضعيفًا، بينما تعاني إيطاليا من الركود. ولا يزال معدل البطالة في بريطانيا أقل من متوسط منطقة اليورو، كما أن التضخم - الذي كان في السابق الأسوأ في مجموعة السبع - قد تباطأ بوتيرة أسرع من المتوقع.

وأظهرت أسواق الأسهم في المدينة أيضًا مرونة، حيث وجد المستثمرون العزاء في انخفاض عائدات السندات واحتمال خفض أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا في ديسمبر/كانون الأول.

واختتم جيمس قائلاً: "ينبغي للمستثمرين أن يتوقعوا التقلبات ولكن عليهم أيضاً أن يتذكروا أن الأسهم البريطانية أظهرت مرونة هذا العام، مما يؤكد أهمية التنويع في الأوقات غير المؤكدة".

إذا لم يتمكن ريفز من إعادة إحياء ثقة قطاع الأعمال وتوجيه مسار مستقر بين الحكمة المالية والتحفيز الاقتصادي، فإن وصف "الرجل المريض" قد يلتصق به قريبا ــ وهذه المرة، لم يتبق للمملكة المتحدة سوى احتياطيات أقل للسحب منها مقارنة بالوقت الذي وُصفت فيه بهذا الوصف آخر مرة.

وبحسب هيويسون في إيه جيه بيل، "يحتاج رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر وريفز إلى إزالة الغبار عن نفسيهما والاستعداد لبيع ما يُتوقع أن تكون قرارات غير مريحة للبلاد إذا أرادا منع المزيد من أشهر النمو السلبي".

المصدر: يورونيوز

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

خط 1.3000 في الرمال: هل سيرتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي أم سيواجه تصحيحًا في نهاية العام؟

ويليام ديفيدسون

الفوركس

التحليل الفني

ظل الجنيه الإسترليني في حالة هجومية مقابل الدولار الأمريكي. ويأتي هذا على الرغم من سلسلة البيانات البريطانية السلبية الأخيرة، والتي استمرت هذا الصباح.

بيانات الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة مخيبة للآمال

سجل الاقتصاد البريطاني نموا طفيفا بنسبة 0.1% بين يوليو وسبتمبر 2025، وهو ما يقل عن نسبة النمو البالغة 0.2% التي توقعها المشاركون في السوق.

كانت المشكلة الرئيسية في القطاع الصناعي، مثل المصانع والتعدين، الذي انكمش بنسبة 0.5%. وتراجع قطاع التصنيع، وتضررت صناعة السيارات بشكل خاص - حيث انخفضت بأكثر من 10% - بعد هجوم إلكتروني في سبتمبر تسبب في مشاكل كبيرة لشركة جاكوار لاند روفر. أما قطاع الخدمات، الذي يشمل قطاعات مثل الترفيه والعقارات، فقد نما، ولكن بنسبة 0.2%، وهو أبطأ من الربع السابق. كما شهد قطاع البناء نموًا طفيفًا جدًا بلغ 0.1%، معظمه من أعمال الإصلاح، حيث انخفضت مشاريع البناء الجديدة. وبالنظر إلى العام بأكمله، نما الاقتصاد بنسبة 1.3% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وهو أيضًا أقل بقليل من التوقعات.

من المتوقع أن يُعزز ضعف الناتج المحلي الإجمالي توقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك إنجلترا في ديسمبر. وكما ترون، تشير أحدث التسعيرات إلى احتمال بنسبة 75% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

المصدر: LSEG

مع ذلك، لا يزال التضخم في المملكة المتحدة مرتفعًا عند 3.8%، وهو أعلى بكثير من الهدف البالغ 2%. هذا يُبقي المشاركين في السوق في حالة من التوتر، وسيُبقي الأنظار مُتجهة نحو بنك إنجلترا مع حلول شهر ديسمبر.

رد فعل السوق ودور الدولار الأمريكي

حافظ الجنيه الإسترليني على صموده منذ موجة البيع التي انتهت في 5 نوفمبر، بالقرب من مستوى المحور الحرج 1.3000. وتبع ذلك ارتفاع حاد قبل فترة من التماسك منذ الجمعة 7 نوفمبر.

قد يعود جزء من سبب ارتفاع الجنيه الإسترليني إلى الدولار الأمريكي بالإضافة إلى دفاع المشترين عن مستوى المحور الحاسم عند 1.3000.

من منظور الدولار الأمريكي، أدى انتهاء إغلاق الحكومة الأمريكية إلى تراجع قيمة الدولار الأمريكي. يواجه الدولار رهانات متزايدة على خفض أسعار الفائدة وتراجعًا في تدفقات الملاذات الآمنة، مع اقتراب إغلاق الحكومة من الحل.

الرسم البياني اليومي لمؤشر الدولار الأمريكي، ١٣ نوفمبر ٢٠٢٥

المصدر: TradingView

هذا يُمهّد الطريق لمزيد من مرونة الجنيه الإسترليني. مع ذلك، فإن ميزانية المملكة المتحدة على وشك الصدور، وهذا قد يُبقي المستثمرين في حالة من الحذر، حيث تواجه وزيرة المالية راشيل ريفز مهمةً شاقة.

ميزانية المملكة المتحدة المقبلة

وتواجه المستشارة راشيل ريفز تحديًا كبيرًا في معالجة العجز المالي الذي يبلغ نحو 25 مليار جنيه إسترليني سنويًا.

تتمثل مهمتها الأساسية في إعداد ميزانية موثوقة و"ملائمة للسوق" تُسدّ هذه الفجوة دون إثارة قلق المستثمرين أو زيادة التضخم. وتشير التقارير إلى أن وزارة الخزانة حريصة على تجنب أي زيادات ضريبية، مثل ضريبة القيمة المضافة، التي قد تُفاقم التضخم وتحدّ من قدرة بنك إنجلترا على خفض أسعار الفائدة مستقبلاً.

هذا يُجبر ريفز على إيجاد توازن صعب بين زيادة الإيرادات، على الأرجح من خلال إجراءات مثل تجميد عتبات الضرائب وزيادة ضرائب البنوك، مع تطبيق تخفيضات في الإنفاق حساسة سياسياً، والتي تُشكك الأسواق في إمكانية تطبيقها. أي فشل في إظهار الانضباط المالي يُهدد برد فعل سلبي من السوق، مما يُبطل الانخفاض الأخير في عوائد السندات الحكومية.

للاطلاع على جميع الإصدارات والأحداث الاقتصادية المحركة للسوق، راجع التقويم الاقتصادي MarketPulse. (انقر للتكبير)

التحليل الفني – الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي

من الناحية الفنية، كان زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي في حالة توحيد منذ يوم الجمعة 7 نوفمبر.

على الإطار الزمني لأربع ساعات، هناك كتلة حمراء بين 1.3180 و 1.3100 مع إغلاق شمعة لمدة أربع ساعات أعلاه مما يفتح إمكانية التحرك في أي اتجاه.

تشير الصورة الكلية الشاملة إلى مزيد من الارتفاع، لكن المستثمرين قد يظلون مترددين بعض الشيء قبل ميزانية المملكة المتحدة.

يوفر المتوسط المتحرك لـ 100 يوم عند 1.31927 مقاومة صعودية فورية قبل أن يبدأ خط الاتجاه الهابط طويل المدى بالتأثير. بعد ذلك، لدينا المتوسط المتحرك لـ 200 يوم عند 1.3300، ومستوى مقاومة حول 1.3333.

يظل مستوى 1.3000 عاملاً رئيسياً لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، وكلما طال أمده، زاد تفاؤل المتفائلين. إذا لم تتمكن المملكة المتحدة من حثّ الزوج على كسر هذا المستوى، فقد ينهي العام على ارتفاع.

الرسم البياني اليومي لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، 13 نوفمبر 2025

المصدر: TradingView.com

المصدر: ACTIONFOREX

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تهديد قلبي صامت للرجال الماليزيين في الثلاثينيات من العمر

Samantha Luan

اقتصادي

سياسي

بدأت أزمة قلبية صامتة تظهر بين الرجال الماليزيين في العشرينات والثلاثينات من العمر، حيث لا يعرف الكثير منهم حالتهم إلا بعد الإصابة بنوبة قلبية أو سكتة دماغية أو أثناء إجراء فحوصات الدم الروتينية، وفقًا للاستشاريين في مركز صنواي الطبي (SMC) في صنواي سيتي.

قال استشاري أمراض القلب التداخلية وطبيب الطب الباطني الدكتور ريتشارد تشان تزي مينج وطبيب الطوارئ الاستشاري الدكتور ليم يو جاك من SMC Sunway City إنهم يلاحظون زيادة مقلقة في المرضى الأصغر سناً الذين يعانون من حالات قلبية خطيرة.

قال الدكتور ريتشارد في بيان: "لم تعد مشاكل القلب مجرد "مرض عابر". فنحن نشهد تزايدًا في أعداد الشباب البالغين".

كشف المسح الوطني للصحة والمرض لعام 2023 أن أكثر من 33 في المائة أو 7.6 مليون ماليزي يعيشون بمستويات عالية من الكوليسترول، في حين تظل أمراض القلب والأوعية الدموية السبب الرئيسي للوفاة بين الرجال الماليزيين، حيث تمثل 17.6 في المائة من وفيات الذكور في عام 2025.

وأكد الدكتور ليم هذا الاتجاه، مشيرا إلى أن أصغر مريض شاهده يعاني من نوبة قلبية خطيرة كان في أوائل الثلاثينيات من عمره، وأن العديد من الرجال اكتشفوا إصابتهم بارتفاع ضغط الدم أو مرض السكري غير المشخص فقط بعد وصولهم إلى غرفة الطوارئ وهم يشكون من آلام في الصدر أو نوبة قلبية.

وفقا للدكتور ريتشارد، فإن خلل شحميات الدم، أو مستويات الدهون غير الطبيعية في الدم، يمكن أن يؤثر على أي شخص بغض النظر عن العمر.

وقال إن الدراسات وجدت أن ارتفاع الكوليسترول العائلي يؤثر على حوالي واحد من كل 100 شخص، أو 320 ألف ماليزي، وهو أعلى من المتوسط العالمي.

وقال إنه في حين أن النظام الغذائي يساهم في مستويات الكوليسترول، فإن العوامل الوراثية تلعب أيضًا دورًا مهمًا.

بعض الناس مُصممون وراثيًا لإنتاج المزيد من الكوليسترول السيئ، حتى مع ممارستهم الرياضة وتناولهم طعامًا صحيًا. لهذا السبب نرى مرضى نادرًا ما يتناولون أطعمة دهنية، ومع ذلك يُصابون بارتفاع الكوليسترول. الأمر لا يتعلق فقط بما تأكله، بل بكيفية عمل جسمك، كما أضاف.

وأكد الدكتور ريتشارد أيضًا أن عوامل نمط الحياة تؤدي إلى تفاقم المشكلة بين الرجال الأصغر سنًا وأن عادات الأكل السيئة لا تزال تشكل مصدر قلق كبير.

حتى بعد ممارسة الرياضة، يتوجه العديد من الشباب إلى أكشاك الماماك أو مطاعم الوجبات السريعة. فالأطعمة المصنعة، وزيوت الطهي المُعاد استخدامها، والدهون المتحولة، كلها عوامل تزيد من مستوى كوليسترول البروتين الدهني منخفض الكثافة (LDL)، كما قال.

وأكد الدكتور ليم أيضًا أن ارتفاع نسبة الكوليسترول في الدم غالبًا ما لا يتم اكتشافه في حالات الطوارئ، لأنه يتطلب الصيام ولا يتم اختباره بشكل روتيني.

وقال إن ارتفاع ضغط الدم والسكري من بين أكثر الحالات التي لا يتم تشخيصها عادة، وغالبا ما يتم اكتشافها فقط بعد ظهور المضاعفات.

وقال "تظل هذه الحالات صامتة لسنوات، ولهذا السبب فإن الفحص الصحي المنتظم مهم للغاية"، مضيفًا أن العديد من الرجال يتجاهلون العلامات المبكرة مثل عدم الراحة في الصدر أو التعب أو ضيق التنفس، وغالبًا ما يلقون باللوم على مشاكل المعدة أو التعب.

وأشار الدكتور ليم أيضًا إلى أنه مع عوامل الخطر مثل التدخين وسوء التغذية والتاريخ العائلي، فإن تأخير العلاج يمكن أن يكون قاتلاً، حيث أن التدخين هو الأكثر أهمية بين المرضى الأصغر سناً.

وأكد الطبيبان أن الفحص المبكر يمكن أن يمنع حدوث مضاعفات خطيرة.

يقول الدكتور ليم: "يمكن لفحص الدم وقياس ضغط الدم أن يكشفا بسرعة عن مشاكل مثل ارتفاع الكوليسترول، وداء السكري، أو ارتفاع ضغط الدم. معرفة مؤشراتك هي الخطوة الأولى للسيطرة على الوضع. هذه عوامل خطر قابلة للتعديل، وإذا تم التعامل معها مبكرًا، يمكننا منع حدوث مضاعفات خطيرة مثل النوبات القلبية والسكتات الدماغية".

ونصح الدكتور ريتشارد بعدم انتظار ظهور الأعراض، مؤكداً أن أولئك الذين لديهم تاريخ عائلي من ارتفاع نسبة الكوليسترول في الدم، أو زيادة الوزن، أو المدخنين، يجب أن يخضعوا للفحص في وقت مبكر من العشرينات من العمر.

وأضاف أن المرضى الذين يعانون من ارتفاع شديد في نسبة الكوليسترول قد يحتاجون إلى أدوية، حيث إن تغيير نمط الحياة وحده قد لا يكون كافيا، مؤكدا على أهمية الاعتدال بدلا من القيود الغذائية الصارمة.

لكن هل يعني هذا التخلي عن جميع أطعمتك المفضلة؟ كلا، على الإطلاق. أنصح مرضاي دائمًا بعدم حرمان أنفسهم. تناولوا الطعام باعتدال. يجب أن يكون نمط الحياة الصحي مستدامًا. إذا بالغتم في اتباع نظام غذائي صارم، ستعودون إلى نمط حياتكم المعتاد وستفرطون في تناول الطعام لاحقًا، كما قال.

واتفق كلا المتخصصان على أن التدخل المبكر هو المفتاح، بغض النظر عن العمر، سواء كان الرجل في أواخر العشرينات أو منتصف الأربعينيات، وتظل الرسالة هي نفسها: ابدأ الفحص مبكرًا.

"صحة قلبك لا تنتظر. أفضل هدية يمكنك تقديمها لنفسك هي الوعي والعمل قبل فوات الأوان"، هذا ما قاله الدكتور ريتشارد.

المصدر: TradingView

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الاقتصاد ينمو بنسبة 0.1% فقط في الربع الثالث وسط هجوم إلكتروني على جاكوار لاند روفر

Warren Takunda

اقتصادي

سجل الاقتصاد البريطاني نموا بنسبة 0.1% فقط في الربع من يوليو إلى سبتمبر، وذلك بعد أن أثر الهجوم الإلكتروني على شركة جاكوار لاند روفر على قطاع التصنيع.

وتشير أحدث الأرقام الرسمية، التي صدرت في الوقت الذي تستعد فيه راشيل ريفز لتقديم ميزانية حاسمة في 26 نوفمبر/تشرين الثاني، إلى أن الناتج المحلي الإجمالي انخفض بنسبة 0.1% في سبتمبر/أيلول مع انخفاض إنتاج السيارات إلى أدنى مستوى له في 73 عاما بسبب تداعيات القرصنة.

وسلط مكتب الإحصاءات الوطنية الضوء على تأثير الهجوم الإلكتروني، قائلاً: "انخفض الإنتاج بنسبة 2.0% في سبتمبر/أيلول 2025، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض بنسبة 28.6% في تصنيع المركبات الآلية والمقطورات وشبه المقطورات".

لكن تباطؤ الناتج المحلي الإجمالي بدأ في وقت سابق، حيث تم تخفيض النمو في أغسطس/آب ــ قبل وقوع الهجوم الإلكتروني ــ إلى الصفر من التقدير الأولي البالغ 0.1%.

مثّلت قراءة النمو في الربع الثالث، البالغة 0.1%، تباطؤًا ملحوظًا مقارنةً بالتوسع الذي بلغ 0.3% في الفترة من أبريل إلى يونيو، وجاءت أضعف من نسبة 0.2% التي توقعتها الأسواق. كما جاء معدل النمو في سبتمبر أقل من توقعات ثباته.

وزادت الأرقام الأكثر قتامة من المتوقع من توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك إنجلترا في ديسمبر/كانون الأول، بعد التصويت الضيق الأسبوع الماضي على إبقاء السعر عند 4% عندما أيد أربعة من أصل تسعة أعضاء في لجنة السياسة النقدية خفض السعر.

وتأتي بيانات الناتج المحلي الإجمالي في أعقاب إصدار مكتب الإحصاءات الوطنية يوم الثلاثاء والذي أظهر أن معدل البطالة ارتفع إلى 5%، وهو أعلى مستوى في أربع سنوات.

وقال مارتن بيك، كبير الاقتصاديين في شركة الاستشارات WPI Strategy: "إلى جانب ضعف سوق العمل، فإن هذه الأرقام تضيف إلى الأدلة على أن عدم اليقين الاقتصادي والسياسي يثقل كاهل النشاط ويجعل خفض أسعار الفائدة من جانب بنك إنجلترا في ديسمبر أكثر احتمالا".

ومن المتوقع على نطاق واسع أن ترفع المستشارة الضرائب في ميزانيتها الثانية في وقت لاحق من هذا الشهر، لتعويض خفض التصنيف المتوقع من قبل مكتب مسؤولية الميزانية المستقل.

وقال ريفز في خطاب ألقاه مؤخرا: "يجب على كل واحد منا أن يبذل قصارى جهده من أجل أمن بلادنا وإشراق مستقبلها".

وأبرزت القراءة الضعيفة للناتج المحلي الإجمالي المخاطر المتمثلة في أن الضرائب المرتفعة بشكل حاد يمكن أن تؤدي إلى عرقلة الاقتصاد.

قال جيمس سميث، مدير الأبحاث في مركز أبحاث مؤسسة ريزوليوشن: "يُظهر هذا التباطؤ الأخير حجم التحدي الذي تواجهه الحكومة في سعيها لتحفيز النمو. ويتمثل التحدي التالي في ضمان أن تدعم الميزانية المقبلة النمو بدلًا من أن تُعيقه - وهو أمر ليس بالهين بالنظر إلى حجم إجراءات ضبط الأوضاع المالية المتوقعة".

وبالإضافة إلى انخفاض الناتج الصناعي مع توقف خطوط إنتاج جاكوار لاند روفر، قال مكتب الإحصاءات الوطنية إنه كان هناك أيضًا تباطؤ في نمو الناتج الخدمي في الربع الثالث، إلى 0.2%، من 0.4% في الأشهر الثلاثة السابقة.

وأشارت إلى تراجع "الأنشطة المهنية والعلمية والتقنية" باعتبارها المحرك لهذا النمو الأضعف.

توسع إنتاج البناء بنسبة 0.1% فقط، في مؤشر مثير للقلق بالنسبة للحكومة التي تعهدت بزيادة بناء المنازل بشكل كبير. وفي هذا السياق، أفاد مكتب الإحصاءات الوطنية أن "الأعمال الجديدة"، وليس الإصلاحات، انخفضت بنسبة 0.2%.

لن يُسعد حزب العمال أيضًا خبر انخفاض استثمارات الأعمال بنسبة 0.3% خلال الربع الأخير، ليصل إلى مستوى أعلى بنسبة 0.7% فقط عن العام الماضي. يُذكر أن تعزيز استثمارات القطاع الخاص يُعدّ هدفًا رئيسيًا للاستراتيجية الاقتصادية للحكومة.

وفي معرض رده على أرقام الناتج المحلي الإجمالي، قال ريفز: "لقد حققنا أسرع نمو اقتصادي بين دول مجموعة السبع في النصف الأول من العام، ولكن هناك المزيد الذي يتعين علينا القيام به لبناء اقتصاد يعمل لصالح العمال.

"في ميزانيتي التي سأقدمها في وقت لاحق من هذا الشهر، سوف أتخذ القرارات العادلة لبناء اقتصاد قوي يساعدنا على الاستمرار في خفض قوائم الانتظار، وخفض الدين الوطني، وخفض تكاليف المعيشة."

صرحت وزيرة المالية في حكومة الظل، ميل سترايد، بأن البيانات تُشير إلى وجود رئيس وزراء ووزير مالية "في السلطة، لكنهما ليسا في السلطة". وفي إشارة إلى إحاطة داونينج ستريت حول احتمال وجود تحدٍّ قيادي، أضافت سترايد: "إذا لم يمتلك رئيس الوزراء الشجاعة الكافية للسيطرة على فريقه، فلن يكون لديه أمل في خفض الإنفاق".

المصدر: الغارديان

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

إدارة معلومات الطاقة الأمريكية ترفع توقعاتها لأسعار النفط لكنها لا تزال تتوقع انخفاضها في عام 2026

Michelle

بِضَاعَة

اقتصادي

وفي أحدث توقعاتها للطاقة على المدى القصير، والتي صدرت في 12 نوفمبر/تشرين الثاني، رفعت إدارة معلومات الطاقة الأميركية توقعاتها لسعر خام برنت لعامي 2025 و2026، لكنها لا تزال تتوقع أن تنخفض السلعة في العام المقبل مقارنة بعام 2025.

وفقًا لتقريرها عن التوقعات المستقبلية لشهر نوفمبر، تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن يبلغ متوسط سعر خام برنت الفوري 68.76 دولارًا للبرميل هذا العام و54.92 دولارًا للبرميل العام المقبل. في تقريرها السابق، الصادر في أكتوبر، توقعت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن يبلغ متوسط سعر خام برنت الفوري 68.64 دولارًا للبرميل في عام 2025 و52.16 دولارًا للبرميل في عام 2026.

وتوقع التحليل ربع السنوي المتضمن في أحدث تقرير اقتصادي سنوي صادر عن إدارة معلومات الطاقة الأميركية أن يصل سعر خام برنت الفوري إلى 62.52 دولار للبرميل في الربع الرابع من هذا العام، و54.30 دولار للبرميل في الربع الأول من العام المقبل، و54.02 دولار للبرميل في الربع الثاني، و55.32 دولار للبرميل في الربع الثالث، و56.00 دولار للبرميل في الربع الرابع من عام 2026.

في تقريرها السابق حول توقعات الطاقة، توقعت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن يبلغ متوسط سعر خام برنت الفوري 62.05 دولار للبرميل في الربع الرابع من عام 2025، و51.97 دولار للبرميل في الربع الأول من عام 2026، و51.67 دولار للبرميل في الربع الثاني، و52.00 دولار للبرميل في الربع الثالث، و53.00 دولار للبرميل في الربع الرابع.

وأكدت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية في أحدث تقرير لها أن أسعار النفط الخام برنت الفورية بلغت في المتوسط 65 دولارا للبرميل في أكتوبر، وهو ما أشارت إليه بأنه أقل بنحو 3 دولارات للبرميل عن المتوسط في سبتمبر وأقل بنحو 15 دولارا للبرميل عن المتوسط في يناير 2025.

قالت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية في تقريرها عن التوقعات الاقتصادية لشهر نوفمبر/تشرين الثاني: "انخفضت أسعار النفط الخام في أكتوبر/تشرين الأول، حيث تفوقت الإمدادات المتزايدة من النفط الخام على حالة عدم اليقين المتعلقة بتأثير جولات جديدة من العقوبات على قطاع النفط الروسي".

وحذرت إدارة معلومات الطاقة الأميركية من "أننا نتوقع أن يؤدي نمو الإنتاج العالمي من النفط والانتقال إلى أدنى مستوى للطلب الموسمي خلال فصل الشتاء إلى تسريع نمو مخزونات النفط العالمية، مما سيؤدي إلى استمرار انخفاض أسعار النفط الخام في الأشهر المقبلة".

نتوقع أن ينخفض سعر خام برنت إلى متوسط 54 دولارًا للبرميل في الربع الأول من عام 2026، وأن يبلغ متوسطه 55 دولارًا للبرميل في عام 2026. ورغم أننا نتوقع انخفاض الأسعار خلال النصف الأول من عام 2026، فإن توقعاتنا لسعر خام برنت لعام 2026 أعلى بثلاثة دولارات للبرميل مما توقعناه الشهر الماضي.

وأشارت إدارة معلومات الطاقة الأميركية في تقريرها الاقتصادي الفصلي إلى أن توقعاتها بشأن ارتفاع أسعار النفط الخام في عام 2026 مقارنة بالشهر الماضي تعكس عاملين رئيسيين.

أولاً، نُقدّر الآن أن استمرار مشتريات الصين من النفط للتخزين الاستراتيجي سيُشكّل ضغطًا تصاعديًا على أسعار النفط أكثر مما توقعنا سابقًا، وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية. ثانيًا، يُشير هذا التوقع إلى أن الجولة الأخيرة من العقوبات على قطاع النفط الروسي قد تُؤدي إلى انخفاض إنتاج النفط العام المقبل مقارنةً بتوقعاتنا الحالية.

وأشارت إدارة معلومات الطاقة الأميركية في تقريرها الاقتصادي الفصلي لشهر نوفمبر/تشرين الثاني إلى أن الصين أضافت كميات كبيرة من النفط إلى مخزوناتها الاستراتيجية هذا العام.

وقالت إدارة معلومات الطاقة الأميركية: "نظرا لأن تراكم المخزونات في الصين كان استراتيجيا، فقد عمل جزئيا كمصدر للطلب، مما حد من ضغوط الأسعار النزولية أكثر مما تشير إليه تقديراتنا".

وأضافت "نقدر أن مخزون النفط الاستراتيجي في الصين سيبلغ في المتوسط 0.8 مليون برميل يوميا من يناير/كانون الثاني 2025 حتى سبتمبر/أيلول من هذا العام، لكن هذا التقدير غير مؤكد إلى حد كبير نظرا لعدم وضوح بيانات المخزون في الصين".

نفترض أن الصين ستواصل إضافة النفط إلى مخزوناتها الاستراتيجية حتى عام ٢٠٢٦، وإن بوتيرة أبطأ قليلاً مما كانت عليه هذا العام. وتُعدّ وتيرة استمرار الصين في شراء النفط لملء المخزونات مصدر قلق رئيسي في توقعاتنا، ومن المرجح أن يُؤدي تباطؤ هذه المشتريات إلى ضغط هبوطي على أسعار النفط.

أشارت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) في تقريرها الاقتصادي لشهر نوفمبر إلى أنها تفترض أن العقوبات المفروضة على روسيا ستؤدي بالأساس إلى زيادة تكاليف ومخاطر شحن النفط الروسي. وأوضحت الإدارة في التقرير أنها تتوقع أن يؤدي هذا إلى انخفاض الأسعار التي يحصل عليها منتجو النفط الروس.

وقالت إدارة معلومات الطاقة الأميركية "على الرغم من أن تأثير العقوبات على صادرات روسيا النفطية لا يزال غير واضح، فإننا نتوقع انخفاضا طفيفا في إنتاج روسيا من النفط الخام بنحو 0.1 مليون برميل يوميا في الربع الأول من عام 2026، حيث نعتقد أن سوق النفط العالمية ستتكيف مع العقوبات الجديدة".

وأضافت الوكالة "ومع ذلك، إذا أدت العقوبات إلى انخفاض كبير في مشتريات النفط من روسيا، فقد يتسبب ذلك في انخفاض أكبر في الإنتاج مما نتوقعه ويضع ضغوطا صعودية على أسعار النفط".

زيادة المخزون

وأشارت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية في أحدث تقرير لها إلى أن الكثير من الزيادة في مخزونات النفط العالمية يعتمد على زيادة إنتاج أوبك+ بما يتماشى مع الأهداف هذا العام.

وقالت إدارة معلومات الطاقة الأميركية: "بدأت أوبك+ في زيادة الإنتاج في أبريل/نيسان 2025، وواصلت زيادة أهداف الإنتاج حتى عام 2026".

وأضافت "بالنسبة لجزء كبير من هذا العام، كان إنتاج المجموعة قريبًا من أهدافه، لكننا نتوقع أن يبدأ الإنتاج في الانخفاض إلى ما دون الأهداف في الأشهر المقبلة".

وفي الثاني من نوفمبر/تشرين الثاني، أكدت المجموعة مرة أخرى خططها لزيادة أهداف الإنتاج حتى ديسمبر/كانون الأول 2025، لكنها أعلنت للمرة الأولى عن خطط لإيقاف أي زيادات أخرى في الإنتاج حتى مارس/آذار 2026 بسبب انخفاض الطلب الموسمي المتوقع، بحسب البيان.

حتى مع الأخذ في الاعتبار الإعلان الأخير، فإن توقعاتنا تفترض أن إنتاج أوبك+ سيقل في المتوسط بنحو 1.3 مليون برميل يوميا عن أهدافها الأخيرة في العام المقبل نظرا لتوقعات زيادة كبيرة في مخزونات النفط العالمية".

وفي تقريرها عن التوقعات المستقبلية لشهر نوفمبر/تشرين الثاني، توقعت إدارة معلومات الطاقة الأميركية أن مخزونات النفط العالمية سترتفع بمعدل 2.2 مليون برميل يوميا في المتوسط بحلول عام 2026، "مقارنة بمتوسط زيادة سنوية قدرها 1.8 مليون برميل يوميا في عام 2025".

وحذرت إدارة معلومات الطاقة الأميركية من أن "تراكم المخزونات سيصل إلى أعلى مستوياته في الربع الرابع من عام 2025 والربع الأول من عام 2026، بمتوسط 2.7 مليون برميل يوميا خلال تلك الفترة".

وأضافت أن "تراكم المخزونات القوية قد يملأ خيارات التخزين التجارية على الأرض، وهو ما قد يدفع المشاركين في السوق إلى البحث بشكل متزايد عن خيارات أخرى أكثر تكلفة لتخزين النفط الخام، مثل التخزين العائم".

ونتيجةً لذلك، من المرجح أن يعكس بعض انخفاض أسعار النفط الخام ارتفاع التكلفة الهامشية للتخزين. كما نفترض أن جزءًا من هذه الزيادة في مخزونات النفط سيُستخدم في المخزونات الاستراتيجية في الصين، مما يحد من ضغوط انخفاض الأسعار.

وقالت إدارة معلومات الطاقة الأميركية "نتوقع أن يتباطأ نمو المخزونات في وقت لاحق من عام 2026 بسبب مزيج من ارتفاع الطلب العالمي على النفط وانخفاض طفيف في نمو إنتاج النفط، وكلاهما استجابة لانخفاض أسعار النفط".

وفي بيان أرسله فريق Enverus إلى Rigzone يوم الأربعاء، أعلنت شركة Enverus Intelligence Research (EIR) التابعة لشركة Enverus أنها خفضت توقعاتها لسعر خام برنت بمقدار 5 دولارات للبرميل لعام 2026 إلى متوسط سنوي قدره 55 دولارًا للبرميل، مشيرة إلى "نمو إمدادات أوبك + العدواني ومخزونات منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية التي تقترب من ثلاثة مليارات برميل، وهي المستويات التي شوهدت آخر مرة خلال حرب الصخر الزيتي في عام 2015 والركود الناجم عن كوفيد-19 في عام 2020".

وقال مدير شركة إنفست إنرجي إنكويرر آل سالازار في البيان: "على الرغم من المخاطر الجيوسياسية، فإن التوقعات لمستويات المخزون المستقبلية تقدم ضغوطا هبوطية على أسعار النفط في أوائل عام 2026".

وأضاف أن "المخزونات سوف تنتفخ، ورغم أن العقوبات على النفط الروسي قد تقدم بعض الدعم، فإنها تظل خارج نطاق توقعاتنا الأساسية".

انخفاض السعر

وفي تقرير أرسله فريق Skandinaviska Enskilda Banken AB (SEB) إلى Rigzone يوم الخميس، سلط كبير محللي السلع الأساسية في SEB، Bjarne Schieldrop، الضوء على أن خام برنت انخفض بنسبة 3.8 في المائة أمس إلى 62.71 دولارًا للبرميل.

وأشار شيلدروب في التقرير إلى أن "برنت بذلك حرم نفسه من معظم المكاسب التي حققها عندما أعلنت الولايات المتحدة عن فرض عقوبات مرتبطة بمبيعات النفط من قبل شركتي روسنفت ولوك أويل في 22 أكتوبر/تشرين الأول".

قبل ذلك بقليل، كان سعر برميل النفط الخام يتداول عند حوالي 61 دولارًا، ثم لامس لفترة وجيزة 60.07 دولارًا. ثم شوّهت العقوبات الأمريكية حقيقة فائض السوق العالمية. لكن الواقع عاد للظهور الآن، كما أضاف شيلدروب.

وأضاف شيلدروب "لقد عدنا الآن تقريبًا إلى حيث كنا قبل إعلان العقوبات الأمريكية".

وفي تعليق منفصل أرسل إلى Rigzone يوم الخميس، أشار المحلل في XMArabia نادر بلبركا إلى أن "أحدث تقرير لسوق النفط الصادر عن أوبك يشير إلى سوق متوازنة بحلول عام 2026، مما يحل محل المخاوف السابقة بشأن النقص".

وأضاف أن "ارتفاع الإنتاج من أوبك+ والولايات المتحدة والبرازيل يفوق الطلب، وهو ما يتماشى مع نتائج وكالة الطاقة الدولية ويدفع المخزونات العالمية إلى الارتفاع".

وأضاف أن "هذا التخفيف الأساسي يضغط على أسواق العقود الآجلة، مع عدم قدرة الأسعار على البقاء فوق مستويات المقاومة الرئيسية على الرغم من الانتعاشات القصيرة المرتبطة بنشاط مصافي التكرير في الولايات المتحدة".

وأضاف بيلباركا في تعليقه أن البيانات الاقتصادية الضعيفة من الصين وأوروبا لا تزال تؤثر على الطلب مع اقتراب الربع الأول من عام 2026.

وأضاف أن "التطورات السياسية، بما في ذلك تعليقات دونالد ترامب بشأن توسيع عمليات الحفر البحرية والإجراءات التنظيمية المحتملة، زادت من مخاوف العرض. كما أن ضعف أداء قطاع الخدمات والإنتاج الصناعي في الولايات المتحدة يُضعف توقعات الطلب".

وحذر بيلباركا من أن "بيانات الناتج المحلي الإجمالي القادمة في المملكة المتحدة سوف تخضع لمراقبة دقيقة؛ وأي مفاجأة سلبية قد تؤدي إلى تضخيم المخاوف بشأن الطلب العالمي ودفع أسعار النفط الخام إلى الانخفاض في الأمد القريب".

المصدر: Rigzone

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الأسواق التايلاندية تواجه ضعف الطلب ووفرة العرض

Glendon

الفوركس

اقتصادي

كانت أسواق تصدير الأرز الآسيوية ضعيفة هذا الأسبوع، حيث وصلت الأسعار في تايلاند إلى أدنى مستوى لها في 18 عامًا بسبب ضعف الطلب والإمدادات الوفيرة من محصول الموسم الجديد، مع ظهور مخاوف من أن الأسعار المنخفضة المستمرة قد تدفع المزارعين إلى زراعة كميات أقل من الأرز.

انخفض سعر الأرز التايلاندي المكسور بنسبة 5% (RI-THBKN5-P1) إلى 335 دولارا أمريكيا للطن اليوم الخميس، بانخفاض طفيف عن 338 دولارا أمريكيا للطن في الأسبوع الماضي، وهو أدنى مستوى له منذ أكتوبر/تشرين الأول 2007.

وقال تاجر مقيم في بانكوك "المشترون اشتروا كميات قليلة فقط بسبب الأخبار التي تفيد بأن الهند ستطرح المزيد من الأرز الأرخص من الصنف التايلاندي"، مضيفا أن المزارعين سيزرعون الآن كميات أقل من الأرز بسبب استمرار انخفاض الأسعار.

ولا يقدم وضع العرض أي راحة في تايلاند مع دخول المزيد من الأرز إلى السوق مع اقتراب موسم الأمطار من نهايته.

تم تسعير الأرز الهندي المسلوق جزئيا بنسبة 5% (RI-INBKN5-P1) هذا الأسبوع بسعر يتراوح بين 344 و350 دولارا أمريكيا للطن، دون تغيير عن الأسبوع الماضي، في حين تم تسعير الأرز الأبيض المكسور بنسبة 5% بسعر يتراوح بين 350 و360 دولارا أمريكيا للطن.

وقال أحد التجار في نيودلهي: "بدأت إمدادات محصول الموسم الجديد في دفع الأسعار المحلية إلى الانخفاض، على الرغم من أن الحكومة كانت تشتري المخزونات بقوة".

تم عرض الأرز الفيتنامي المكسور بنسبة 5% (RI-VNBKN5-P1) بسعر يتراوح بين 415 و430 دولارا أمريكيا للطن، دون تغيير عن الأسبوع الماضي، وفقا لجمعية الغذاء الفيتنامية.

وقال أحد التجار في مدينة هوشي منه إن المبيعات بطيئة للغاية بسبب ضعف الطلب، على الرغم من عرض أسعار أقل.

من المتوقع أن تصل صادرات فيتنام من الأرز إلى 8.8 مليون طن هذا العام، حسبما نقلت وسائل إعلام رسمية يوم الخميس عن رئيس الجمعية دو ها نام.

في غضون ذلك، وافقت بنغلاديش على مقترح لاستيراد 50 ألف طن متري من الأرز المسلوق جزئيًا بسعر 355.59 دولارًا أمريكيًا للطن عبر مناقصة. وتهدف هذه الخطوة إلى تعزيز الأمن الغذائي وضمان مخزون كافٍ في ظل سعي الحكومة جاهدةً للسيطرة على ارتفاع أسعار الأرز.