استطلاع رأي بنك كندا يُظهر أن الشركات لا تستطيع التخلص من التشاؤم التجاري

شهدت الأسواق العالمية تداولات إيجابية طفيفة مع دخول المستثمرين جلسة التداول الأمريكية يوم الاثنين، مدعومين بتفاؤل بانتهاء الإغلاق الحكومي المطول خلال أيام. وصرح كيفن هاسيت، كبير المستشارين الاقتصاديين للبيت الأبيض، لشبكة CNBC أن القرار "من المرجح أن ينتهي خلال هذا الأسبوع"، مشيرًا إلى إشارات من مجلس الشيوخ تفيد بأن الديمقراطيين المعتدلين قد يتحركون قريبًا لإعادة فتح الحكومة بعد احتجاجات "لا ملوك" التي عمت البلاد خلال عطلة نهاية الأسبوع.

كما حذّر هاسيت من أنه في حال تعثر المحادثات، قد تتبنى الإدارة "إجراءات أشد" لدفع الديمقراطيين نحو التعاون. إلا أن الأسواق بدت أكثر تركيزًا على إمكانية التوصل إلى تسوية من المواجهة. وقد عززت تعليقاته معنويات المخاطرة بشكل طفيف، مما ساعد على استقرار أسواق الأسهم بعد تقلبات الأسبوع الماضي.

بشكل عام، يبدو المستثمرون متفائلين بحذر، لكنهم مترددون في مطاردة المخاطر قبل تأكيد إعادة فتح الحكومة الأمريكية. قد يُعزز التوصل إلى اتفاق ناجح هذا الأسبوع زخم الأسهم والعملات ذات العائد المرتفع على المدى القريب، في حين أن أي تجدد للصراع السياسي قد يُنهي سريعًا الهدوء الهش الذي تشهده الأسواق العالمية حاليًا.

في أسواق الفوركس، ظلّ الاتجاه محدودًا. تفوق الدولار النيوزيلندي في الأداء، يليه الفرنك السويسري والدولار الأمريكي. وكان الدولار الكندي الأضعف بين العملات الرئيسية، يليه الدولار الأسترالي والين الياباني، بينما تذبذب اليورو والجنيه الإسترليني بشكل كبير في منتصف الطريق.

في أوروبا، وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع مؤشر فوتسي بنسبة 0.38%، ومؤشر داكس بنسبة 1.48%، ومؤشر كاك بنسبة 0.15%. وانخفض عائد السندات البريطانية لأجل 10 سنوات بمقدار -0.025 ليصل إلى 4.512. وارتفع عائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات بمقدار 0.001 ليصل إلى 2.585. وفي آسيا، ارتفع مؤشر نيكاي بنسبة 3.37%، ومؤشر هونغ كونغ القياسي للأسهم بنسبة 2.42%، ومؤشر شنغهاي الصيني للأسهم بنسبة 0.63%. وكانت سنغافورة في عطلة. وارتفع عائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات بمقدار 0.037 ليصل إلى 1.669.

تاكاتا، محافظ بنك اليابان، يكرر دعوته لرفع أسعار الفائدة محذرا من مخاطر التضخم التي تتجاوز الحد الطبيعي

عزز هاجيمي تاكاتا، عضو مجلس إدارة بنك اليابان، موقفه المتشدد اليوم، مجادلاً بأن اليابان قد حققت تقريباً هدف التضخم البالغ 2%، وتواجه الآن خطر تجاوزه. وفي خطاب له، قال تاكاتا إن المكاسب المطردة في الأجور والأسعار تُظهر أن الاقتصاد قوي بما يكفي لتحمل المزيد من التطبيع، واصفاً البيئة الحالية بأنها "فرصة مثالية لرفع أسعار الفائدة".

كان تاكاتا أحد عضوين في مجلس الإدارة عارضا قرار البنك المركزي الياباني في اجتماع سبتمبر، عندما صوّت على إبقاء سعر الفائدة عند 0.5%. واقترح بدلًا من ذلك رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 0.75%.

أشار تاكاتا، مستشهدًا بمسح تانكان الذي أجراه بنك اليابان في أكتوبر/تشرين الأول، وتعليقات مديري الفروع، إلى أن تحسن التوظيف والدخل يدعم الاستهلاك الخاص. وأكد أن سلوكيات تحديد الأجور والأسعار قد تغيرت بشكل ملموس، مما يشير إلى أن الاقتصاد الياباني دخل مرحلة جديدة بعد عقود من العقلية الانكماشية.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في نيوزيلندا إلى 3% في الربع الثالث، ليصل إلى قمة النطاق المستهدف من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي

انتعش معدل التضخم في نيوزيلندا خلال الربع الثالث، مما يُبرز استمرار ضغوط الأسعار التي قد تمنع بنك الاحتياطي النيوزيلندي من خفض أسعار الفائدة بشكل حاد. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 1.0% على أساس ربع سنوي، متجاوزًا التوقعات البالغة 0.8%، ومتجاوزًا بشكل حاد وتيرة 0.5% المسجلة في الربع الثاني. وعلى أساس سنوي، ارتفع التضخم من 2.7% على أساس سنوي إلى 3.0% على أساس سنوي، مطابقًا للتوقعات، ولكنه وصل إلى الحد الأقصى للنطاق المستهدف للبنك المركزي، وهو أعلى مستوى له منذ منتصف عام 2024.

نتج معظم هذا الانتعاش عن ارتفاع أسعار السلع القابلة للتداول بنسبة 2.2% على أساس سنوي، مقارنةً بـ 1.2% سابقًا، مما يشير إلى عودة ضغوط تكاليف الواردات. في المقابل، انخفض تضخم السلع غير القابلة للتداول بشكل طفيف من 3.7% على أساس سنوي إلى 3.5%، مما يُشير إلى بعض الاعتدال في الطلب المحلي.

مع ذلك، يُثير تكوين التضخم القلق: إذ شكّلت تكاليف الإسكان والمرافق ما يقرب من ثلث إجمالي الزيادة في مؤشر أسعار المستهلك السنوي. وارتفعت أسعار الكهرباء بنسبة 11.3%، والإيجارات بنسبة 2.6%، ورسوم السلطات المحلية بنسبة 8.8%.

بما أن هذه الفئات الثلاث تُشكل 17% فقط من سلة أسعار المستهلك، تُبرز البيانات مدى صعوبة تكاليف المعيشة. بالنسبة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي، الذي أقدم مؤخرًا على خفض كبير في أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس لمواجهة تباطؤ النمو، فإن هذا الارتفاع المُتجدد في التضخم يُقلل من مرونة سياساته.

تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الصين إلى 4.8% في الربع الثالث، وتفاقم ركود سوق العقارات

نما الناتج المحلي الإجمالي الصيني بنسبة 4.8% على أساس سنوي في الربع الثالث، وهو أبطأ معدل نمو له منذ عام، ولكنه لا يزال أعلى بقليل من التوقعات البالغة 4.7%. ومع ذلك، ومع نمو تراكمي بلغ 5.2% خلال الأشهر التسعة الأولى، لا تزال الصين على المسار الصحيح لتحقيق هدفها للعام بأكمله البالغ "حوالي 5%".

قدّم الإنتاج الصناعي مؤشرًا إيجابيًا، حيث ارتفع بنسبة 6.5% على أساس سنوي في سبتمبر، بزيادة حادة عن نسبة 5.2% في أغسطس، وأعلى بكثير من التوقعات البالغة 5.0%. كما تجاوزت مبيعات التجزئة التوقعات البالغة 2.9% على أساس سنوي بشكل طفيف، حيث ارتفعت بنسبة 3.0% حتى مع تباطؤ وتيرة النمو من 3.4%، مما يشير إلى مرونة متواضعة في الاستهلاك.

ومع ذلك، تدهورت صورة الاستثمار بشكل أكبر في الخفاء. فقد انخفض استثمار الأصول الثابتة بنسبة 0.5% منذ بداية العام على أساس سنوي. وانخفض الاستثمار العقاري بنسبة 13.9%، مما أدى إلى استمرار تباطؤ النمو في القطاع. وانخفض الاستثمار الخاص بنسبة 3.1%، مسجلاً انكماشًا أعمق مما كان عليه في وقت سابق من العام، وحتى الاستثمار العقاري تباطأ نموه من 4.2% إلى 3.0%.

وتؤكد البيانات أنه في حين تستقر أجزاء من الاقتصاد الصناعي، فإن الطلب المحلي ومعنويات المستثمرين تظل هشة.

ارتفاع سعر البيتكوين مع تلاشي ذعر السوق، وظهور عمليات توحيد بين 101 ألف و126 ألف

انتعشت عملة البيتكوين بشكل حاد يوم الاثنين، مستعيدةً بعضًا من قوتها بعد موجة بيع استمرت أسبوعين مدفوعةً بعزوف المستثمرين عن المخاطرة في الأسواق العالمية. وجاء هذا الانتعاش مع استقرار المعنويات عقب موجة من التحديات الاقتصادية الكلية، بما في ذلك تهديدات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المتجددة بفرض رسوم جمركية على الصين، وتصاعد المخاوف بشأن تعرض البنوك الإقليمية للقروض المتعثرة. حتى توقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي لم تُخفف من حدة موجة البيع.

مع ظهور بوادر انتعاش مبدئي في شهية المخاطرة، انتعشت عملة البيتكوين جنبًا إلى جنب مع الأسهم وغيرها من الأصول ذات معامل بيتا الأعلى. مع ذلك، لا تشير الصورة الفنية إلى صعود تام.

أكد الكسر السابق دون مستوى الدعم 108,627 أن الارتفاع من 74,373 إلى 126,289 قد أكمل على الأرجح تقدمه ذي الموجات الخمس. مبدئيًا، يُنظر إلى حركة السعر من 126,289 على أنها توطيد للارتفاع من 74,373 فقط.

سيعزز اختراق مستوى 116,074 هذا الرأي، ويُمهّد الطريق لنمط تصحيحي بين 101,896 و126,289. وهذا يعني إمكانية لمزيد من التوحيد قبل تسجيل ارتفاعات قياسية جديدة. يشير هذا الهيكل إلى أن السوق يُعيد ضبط نفسه بدلاً من الانعكاس.

مع ذلك، يُظهر الاتجاه العام علامات إرهاق. يواصل مؤشر MACD الغربي إظهار تباعد هبوطي، مُحذرًا من تلاشي الزخم الصعودي. سيؤدي اختراق مستوى 101,896 إلى تركيز الضوء على المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 55 W EMA (الذي يبلغ حاليًا 96,913). يشير استمرار التحرك دون هذا المستوى إلى تصحيح أعمق للاتجاه الصعودي بأكمله من أدنى مستوى سُجِّل في عام 2022 عند 15,452.

توقعات منتصف اليوم لزوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري

المحاور اليومية: (S1) 0.7893؛ (P) 0.7916؛ (R1) 0.7958؛ 

يستمر تداول زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري (USD/CHF) ضمن نطاق ضيق، ويبقى التحيز اليومي محايدًا. من المتوقع استمرار الانخفاض طالما صمدت المقاومة عند 0.7984. على الجانب السلبي، سيؤدي الانخفاض دون 0.7872 إلى إعادة اختبار مستوى 0.7828. سيؤدي كسره بقوة إلى استئناف اتجاه هبوطي أوسع. مع ذلك، يشير كسر 0.7984 إلى امتداد النمط التصحيحي من 0.7828 مع موجة صعود أخرى، واستهداف 0.8075 مجددًا.

في الصورة الأوسع، لا يزال الاتجاه الهبوطي طويل المدى من 1.0342 (أعلى مستوى في 2017) مستمرًا. الهدف التالي هو توقع بنسبة 100% لوصول السعر إلى 1.0146 (أعلى مستوى في 2022) وصولًا إلى 0.8332 من 0.9200 عند 0.7382. على أي حال، ستبقى التوقعات هبوطية طالما صمدت مستويات الدعم التي تحولت إلى مقاومة عند 0.8332 (أدنى مستوى في 2023).

المصدر: ACTIONFOREX

ما الذي يجب معرفته:

تدخلت الجهات التنظيمية الصينية، مما أوقف خطط Ant Group وJD.com لإطلاق عملات مستقرة في هونج كونج، مما يمثل مثالاً آخر على سيطرة الصين الصارمة على العملات الرقمية.

تسلط هذه الخطوة الضوء على نية الصين حماية سلطتها المالية، مما يبطئ طموح هونج كونج لتصبح مركزًا للعملات المستقرة، مع تأثيرات محتملة على تدفقات الأصول الرقمية الإقليمية. منعت الهيئات التنظيمية الصينية، بما في ذلك بنك الشعب الصيني، Ant Group وJD.com من إطلاق عملات مستقرة في هونج كونج. يؤكد هذا التوقف على سيطرة الصين على العملات الرقمية ويؤثر على موقف هونج كونج كمركز محتمل للعملات المستقرة.

الصين تفرض قيودًا تنظيمية على مجموعة Ant وJD.com

أوقفت شركتا التكنولوجيا الصينيتان العملاقتان، Ant Group وJD.com، مشاريع العملات المستقرة بعد تدخل تنظيمي من بنك الشعب الصيني. وكان الهدف من هذه المشاريع إنشاء عملات مستقرة مرتبطة بالرنمينبي ودولار هونغ كونغ. وجاء هذا الإيقاف نتيجة مخاوف من إدارة الفضاء الإلكتروني الصينية. وكانت هاتان الشركتان التكنولوجيتان رائدتين في ابتكارات الدفع الرقمي، وكان من المتوقع أن تقودا سوق العملات المشفرة في هونغ كونغ.

تطلعات هونغ كونغ نحو العملات المستقرة مُعطَّلة

يؤثر هذا القرار على طموحات هونغ كونغ في أن تصبح مركزًا للعملات المستقرة، مما قد يُبطئ نمو قطاع الأصول الرقمية فيها. تُشير هذه الخطوة إلى إحكام الصين قبضتها على اقتصادها الرقمي. من الناحية المالية، خصصت كلٌّ من مجموعة Ant وJD.com موارد كبيرة لهذه المشاريع. يؤثر هذا التوقف على ديناميكيات السوق المستقبلية، وخاصةً بالنسبة للعملات المستقرة المرتبطة بالرنمينبي ودولار هونغ كونغ في المنطقة. وصرح يي تشيهينغ، المدير التنفيذي لقسم الوسطاء في هيئة الأوراق المالية والبورصات في هونغ كونغ، قائلاً: "إن الإطار المتطور للمدينة لمصدري العملات المستقرة قد زاد من خطر الاحتيال، مما يُبرز الخيط الرفيع بين الابتكار والرقابة".

تحليل استراتيجية الصين للسيطرة على العملة الرقمية

لطالما عرقلت الصين القارية مبادرات العملات المشفرة الخاصة، وهو ما يتضح في حظر سابق، مثل حظر عروض العملات الأولية (ICOs) عام ٢٠١٧. تُعدّ هذه الإجراءات جزءًا من توجه مستمر نحو مركزية السيطرة. ويتوقع الخبراء تباطؤًا في إقبال مشاريع العملات المستقرة الجديدة في هونغ كونغ. واستنادًا إلى التدخلات السابقة، لا يزال اليوان الرقمي أولوية للحكومة الصينية، حفاظًا على سيادتها المالية.

المصدر: CryptoSlate

وقال محللون في مورجان ستانلي إن الجولة الأخيرة من التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين تشير إلى نمط ناشئ من التصعيد والانفراج.

وفي مذكرة للعملاء، أشار المحللون، بمن فيهم مايكل زيزاس، إلى أنه في حين تسعى الولايات المتحدة والصين إلى تأمين مستقبلهما الاقتصادي، فإن أيا منهما لا يبدو راغباً في "الانفصال الحقيقي، على الأقل ليس في أي وقت قريب".

كتب المحللون: "ستكون التكاليف الاقتصادية باهظة، والطرفان يدركان ذلك". وأضافوا أن واشنطن وبكين "تقيّمان تحركاتهما بعناية لتجنب ترجيح كفة الميزان".

وتأتي هذه التعليقات بعد أن تحركت الصين لتوسيع نطاق ضوابطها على صادرات المعادن النادرة، وهي المعادن التي يُنظر إليها على أنها مكونات حيوية في مجموعة من الصناعات تتراوح من أشباه الموصلات إلى الدفاع.

لكن الحظر الأوسع أشعل جولة جديدة من النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين، حيث هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية ضخمة على الصين ردًا على ذلك. ومع ذلك، أشارت التصريحات الأخيرة إلى رغبة محتملة في تخفيف التوترات الأخيرة.

إذا كنت تتابع العلاقة بين الولايات المتحدة والصين هذا العام، فقد برز نمطٌ واضح: جولة جديدة من الرسوم الجمركية أو ضوابط التصدير، وموجة من العناوين الرئيسية، واضطرابات السوق، أعقبها بحثٌ عن حالة التوازن المضطربة التالية. والحلقة الأخيرة ليست استثناءً، كما قال محللو مورغان ستانلي.

وأشاروا إلى أنه في حين أن هذا "استنتاج غير مرضٍ" بالنسبة للمتفائلين والمضاربين على أسواق الأسهم على حد سواء، فإن "
استمرار ديناميكية المفاوضات والهدنات المتجددة هو أكثر احتمالاً من تحقيق سلام تجاري دائم أو انفصال اقتصادي صعب".

وبالإضافة إلى الدفع والجذب مع بكين، فإن البيت الأبيض يحاول منذ فترة طويلة تنشيط الصناعة الأميركية لمحاولة تقليل اعتماد البلاد على الواردات الصينية، حسبما قال المحللون، مشيرين إلى أن هذا من شأنه أن يدعم "موضوعات رئيسية" مثل تمويل الذكاء الاصطناعي.

من الواضح لنا أن الشركات الأمريكية ستواصل جهودها في تطوير الذكاء الاصطناعي، حيث حدد زملائي احتياجات تمويل مراكز البيانات بقيمة 2.9 تريليون دولار أمريكي على مدى السنوات الثلاث المقبلة، نصفها تقريبًا سيأتي من أسواق ائتمانية مختلفة. وقال المحللون: "يمثل هذا فرصة مهمة لمستثمري الائتمان".

المصدر: الاستثمار