تحوطات الخزانة الأمريكية بشأن انخفاض عائد سنداتها لأجل عشر سنوات إلى أقل من 4% قد تُشعل شرارة ارتفاع أعمق

اقتصادي

الملخص:

يتزايد الطلب على الخيارات في سوق سندات الخزانة الأميركية من جانب المتداولين الذين يسعون للحصول على الحماية من انخفاض حاد في عوائد السندات لأجل عشر سنوات إلى ما دون 4%، وهي الخطوة التي قد تؤدي إلى إطلاق موجة صعود أوسع نطاقا في سوق السندات.

ارتفعت مؤخرًا نسبة الفائدة المفتوحة، أو عدد المراكز النشطة التي يحتفظ بها المتداولون، في خيارات سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات، متحوطةً من انخفاض العائد إلى 3.85%، من حوالي 4% حاليًا. سيؤدي انخفاض متواصل دون هذا المستوى إلى زيادة التحوط من قبل المتداولين الذين يتعثرون، مما يُحفز المزيد من عمليات شراء سندات الخزانة الأمريكية.

انخفضت العائدات على سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات إلى أقل من 4% يوم الخميس، لتتداول عند حوالي 3.98%، حيث أدت مؤشرات الضغوط الائتمانية لدى المقرضين الأميركيين الأصغر حجما إلى تحفيز الطلب على الأصول الأكثر أمانا.

وفّر مستوى 4% لعوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات - وهو معيار لتكلفة كل شيء، من سندات الشركات إلى الرهن العقاري - مقاومة قوية لسوق السندات خلال معظم العام. ولم تنخفض العوائد عن المستوى الرئيسي إلا لفترة وجيزة بعد أن أعلن الرئيس دونالد ترامب عن فرض رسوم جمركية شاملة في أبريل، لكنها انخفضت عدة مرات عن هذا المستوى هذا الأسبوع.

خلال الأسابيع الأخيرة، شهد الطلب على الخيارات ارتفاعًا في الفائدة المفتوحة عبر نطاقات 113.00 إلى 114.50. وسيؤدي انخفاض عائد السندات لأجل عشر سنوات إلى ما دون 4% إلى امتداد نطاق هذه الخيارات إلى نطاق أوسع.

قد يدفع ذلك المتداولين الذين لديهم مراكز بيع على المكشوف في خيارات الشراء هذه إلى البدء في التحوّط من الخسائر من خلال شراء العقود الآجلة الأساسية، مما يزيد الضغط على عوائد النقد. هذا النوع من النشاط، المعروف باسم تحوّط دلتا، يمكن أن يُغذّي نشاطًا تداوليًا كبيرًا في سوق عقود الخزانة الآجلة، حيث يسعى المتداولون إلى الحفاظ على تعرضهم للخيارات في وضع محايد.

يوم الأربعاء، شمل تداول خيارات الخزانة تداولًا كبيرًا على خيارات ديسمبر لأجل عشر سنوات، والذي بدا، استنادًا إلى الفائدة المفتوحة، أنه ينطوي على جني أرباح من بعض خيارات الشراء القائمة لأجل عشر سنوات. مع ذلك، لا تزال هناك مراكز متعددة في السوق، كما يشير حجم الفائدة المفتوحة الكبير، مما قد يُولّد موجة من النشاط.

في الأسبوع الماضي، شهد سوق السندات انتعاشًا، حيث انخفضت عوائد السندات لأجل عشر سنوات انخفاضًا حادًا من نحو 4.15%، بعد أن هدد الرئيس دونالد ترامب بزيادة هائلة في الرسوم الجمركية على المنتجات الصينية. وتأتي هذه التحركات في الوقت الذي يراهن فيه المتداولون على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية في أحد اجتماعيه المتبقيين هذا العام.

المصدر: بلومبرج أوروبا

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

مجلس الشيوخ سيصوت قريبًا على مشروع قانون العقوبات على روسيا الذي قاومه ترامب

Devin

سياسي

قال مساعد لزعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ الأمريكي جون ثون إنه مستعد للتصويت على مشروع قانون يفرض عقوبات على الدول التي تتعامل تجاريا مع روسيا.

وكان ثون قد التقى في وقت سابق من يوم الخميس مع راعي مشروع القانون، السيناتور الجمهوري ليندسي غراهام، الذي ظل تشريعه راكدا لعدة أشهر على الرغم من حصوله على دعم 85 عضوا في مجلس الشيوخ على الأقل.

ولم يقدم مساعد ثون جدولاً زمنياً محدداً للتصويت على التشريع.

يمنح مشروع القانون الرئيس دونالد ترامب سلطة فرض رسوم جمركية تصل إلى 500% على الواردات من الدول التي تشتري منتجات الطاقة الروسية ولا تدعم أوكرانيا بشكل نشط. ويستهدف هذا تحديدًا كبار مستهلكي الطاقة الروسية، مثل الصين والهند.

قال مصدر مطلع على مشروع القانون إن النسخة الأحدث من التشريع تمنح ترامب صلاحية تحديد وتعديل الرسوم كما يشاء. كما يمكن لترامب السماح بإعفاءات.

وأضاف المصدر أن الكونجرس والبيت الأبيض يجريان مناقشات بشأن توقيت مشروع القانون وأي قرار بشأن المضي قدما في نهاية المطاف يقع على عاتق ترامب.

كان ترامب متردداً في إعطاء الضوء الأخضر للتصويت، لكنه أصبح محبطاً بشكل متزايد من الرئيس الروسي فلاديمير بوتن بسبب الحرب في أوكرانيا، وأكد هذا الأسبوع أنه يرسل المزيد من الأسلحة الدفاعية إلى حكومة الرئيس فولوديمير زيلينسكي، متجاوزاً توقفاً سابقاً من جانب البنتاغون.

وقال ترامب في وقت سابق اليوم الخميس إنه يتحدث مع بوتين، وذلك قبل يوم واحد من اجتماع مقرر مع زيلينسكي في البيت الأبيض.

وقال ترامب على مواقع التواصل الاجتماعي: "المحادثة مستمرة، وهي محادثة مطولة، وسأبلغ عن محتواها، كما سيفعل الرئيس بوتين، في ختامها".

قُدِّمت نسخة مجلس النواب من مشروع القانون في وقت سابق من هذا العام، وهي تحاكي نسخة مجلس الشيوخ. في سبتمبر/أيلول، حثّ النائب الجمهوري مايك تيرنر رئيس المجلس مايك جونسون على تحديد موعد للتصويت.

لكن تصويت مجلس النواب قد لا يزال بعيد المنال. فقد منع جونسون نواب مجلس النواب من حضور جلساتهم خلال فترة إغلاق الحكومة الأمريكية، وقال إنه لن يعيدهم إلى جلساتهم حتى يحلّ مجلس الشيوخ أزمة التمويل.

المصدر: بلومبرج أوروبا

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ترامب يقول إن الهند وافقت على التوقف عن شراء النفط من روسيا

دانيال كارتر

اقتصادي

سياسي

أعلن الرئيس دونالد ترامب في 15 أكتوبر/تشرين الأول أن الهند تعهدت بالتوقف عن شراء النفط من روسيا خلال فترة قصيرة، وهو القرار الذي من شأنه أن يساعد في قطع التمويل عن الحرب المستمرة التي تشنها موسكو في أوكرانيا.

وقال ترامب للصحفيين في المكتب البيضاوي خلال مؤتمر صحفي: "خلال فترة قصيرة من الزمن، لن يتمكنوا من شراء النفط من روسيا".

وقال ترامب إن رئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي أعطاه هذه التأكيدات في 15 أكتوبر/تشرين الأول.

قال ترامب: "هذه خطوة كبيرة. الآن عليّ أن أدفع الصين إلى القيام بالمثل".

واتهم ترامب الهند والصين مرارا وتكرارا بشراء النفط الخام الروسي وتمويل عدوان موسكو في أوروبا الشرقية.

وقال ترامب عن مودي: "لم نكن سعداء بشرائه النفط من روسيا، لأن ذلك يسمح لروسيا بمواصلة هذه الحرب السخيفة".

في السادس من أغسطس/آب، أصدر ترامب أمرا تنفيذيا يقضي برفع معدل التعريفات الجمركية على السلع الهندية التي تدخل الولايات المتحدة إلى 50%.

وأشار ترامب إلى استمرار الهند في شراء النفط الروسي كمبرر للزيادة الكبيرة في الرسوم على صادرات البلاد.

وفي السنوات الأخيرة، أصبحت الهند واحدة من أهم الشركاء التجاريين لروسيا، حيث ارتفع حجم التجارة الثنائية السنوية إلى ما يقرب من 69 مليار دولار.

إن الزيادة السريعة في التجارة كانت مدفوعة في المقام الأول بمشتريات الطاقة.

قبل غزو روسيا لأوكرانيا، كانت واردات الهند السنوية من النفط الخام من روسيا تتراوح حول مليار دولار. لكن منذ بدء الحرب، ارتفعت الواردات بشكل كبير، لتصل إلى 25.5 مليار دولار في عام 2022، و48.6 مليار دولار في عام 2023، و52.7 مليار دولار في عام 2024، وفقًا لقاعدة بيانات الأمم المتحدة للتجارة الإلكترونية (Comtrade) .

ويقدر الخبراء في مؤسسة أوبزرفر للأبحاث أن الهند تمثل أكثر من ثلث صادرات روسيا من النفط الخام، خلف الصين التي تبلغ حصتها 50%.

وكتبت المؤسسة في تقريرها: "لقد زادت المصافي الهندية مؤقتًا من وارداتها من النفط الخام الروسي، دون ظهور أي علامات واضحة على القلق من جانب القيادة السياسية".

اتهمت الولايات المتحدة الهند بإعادة بيع النفط الروسي في السوق المفتوحة، مما يصب في مصلحة روسيا بشكل أكبر.

وجاء في الأمر التنفيذي الذي أصدره ترامب: "إن إعادة بيع الهند لهذا النفط في السوق المفتوحة لاحقًا، في كثير من الأحيان مقابل ربح كبير، يمكّن اقتصاد الاتحاد الروسي من تمويل عدوانه".

في ديسمبر/كانون الأول 2021، وقّع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين ومودي سلسلةً من صفقات التجارة والأسلحة. كما وقّعا تسع اتفاقيات في مجالات التجارة والبحث العلمي والعمل المناخي في يوليو/تموز 2024.

وبحسب مكتب الممثل التجاري الأميركي، فإن العجز التجاري الأميركي في السلع مع الهند سيبلغ نحو 46 مليار دولار في عام 2024، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 5.9% عن عام 2023.

المصدر: زيرو هيدج

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ترامب يقول إنه أجرى مكالمة هاتفية "مطولة" مع بوتين

Thomas

سياسي

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه ونظيره الروسي فلاديمير بوتن بدآ مكالمة هاتفية "مطولة" صباح الخميس.

وتأتي هذه المكالمة قبل يوم واحد من اجتماع مقرر بين الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي وترامب في البيت الأبيض، في الوقت الذي تسعى فيه كييف للحصول على مزيد من الدعم الأمريكي في حربها ضد روسيا.

وكتب ترامب في منشور على موقع "تروث سوشيال" في الساعة 11:21 صباحًا بالتوقيت الشرقي: "أنا أتحدث إلى الرئيس بوتين الآن" .

المحادثة مستمرة، وهي محادثة مطولة، وسأبلغكم بمضمونها، كما سيفعل الرئيس بوتين، عند اختتامها. شكرًا لكم على اهتمامكم بهذا الموضوع!

وقال ترامب هذا الأسبوع إنه يفكر في إرسال صواريخ توماهوك إلى أوكرانيا لتعزيز الضغوط على روسيا لإنهاء الحرب.

المصدر: سي إن بي سي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

يرى رين، محافظ البنك المركزي الأوروبي، مخاطر متبادلة على آفاق التضخم في أوروبا

دانيال كارتر

البنك المركزي

اقتصادي

قال أولي رين عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي إن منطقة اليورو تواجه مخاطر على آفاق التضخم في كلا الاتجاهين، مؤكدا أنه وزملاءه يحتفظون بالمرونة الكاملة بشأن أسعار الفائدة.

وقال المسؤول الفنلندي لشبكة بلومبرج التلفزيونية يوم الخميس إن النمو الاقتصادي السريع قد يؤدي على المدى المتوسط إلى زيادة أسعار المستهلكين، في حين أن انخفاض تكاليف الطاقة واليورو الأقوى وزيادات الأجور المعتدلة قد تضغط عليها.

قال رين في واشنطن، حيث يحضر الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي: "لدينا مخاطر ذات وجهين. من المهم في ظل الظروف الحالية، حيث لا يزال هناك عدم يقين متفشٍ بسبب الحروب التجارية والتوترات الجيوسياسية، أن نحافظ على حرية التصرف الكاملة، وأن نحافظ على الخيارية في السياسة النقدية".

بعد ثمانية تخفيضات بربع نقطة مئوية، أبقى البنك المركزي الأوروبي تكاليف الاقتراض دون تغيير منذ يونيو، ومن المتوقع على نطاق واسع أن يفعل ذلك مجددًا هذا الشهر. وبينما يُشير معظم صانعي السياسات إلى أنهم ربما انتهوا من تخفيف السياسة النقدية، يرى البعض أنه لا ينبغي استبعاد اتخاذ خطوات إضافية.

يدور معدل التضخم في منطقة اليورو، المؤلفة من عشرين دولة، حول هدف 2%، ومن المتوقع أن يبقى عند هذا المستوى على المدى المتوسط، مع اكتساب الاقتصاد بعض الزخم في السنوات المقبلة. ومع ذلك، يخشى المسؤولون الأكثر تشاؤمًا من أن يكون النمو أضعف من المتوقع، مما قد يؤدي إلى تراجع نمو أسعار المستهلك.

يُنظر إلى رين - صانع السياسات المخضرم الذي بنى حياته المهنية على مفترق طرق البنوك المركزية والسياسة - كمنافس قوي لمنصب نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي عندما تنتهي ولاية لويس دي جويندوس في مايو 2026. سيبدأ هذا إعادة هيكلة لمدة عامين ستحل محل ثلثي القيادة العليا للمؤسسة - بما في ذلك الرئيسة كريستين لاجارد.

وقال رين إنه لم يتخذ أي قرار بعد بشأن مستقبله، مضيفًا أنه لم "يحجز أي شاحنات نقل".

المصدر: بلومبرج أوروبا

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ترامب يؤكد تقريرًا يفيد بأنه سمح لوكالة المخابرات المركزية الأمريكية بالعمل في فنزويلا

Samantha Luan

اقتصادي

الفوركس

سياسي

الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو

قال الرئيس دونالد ترامب إنه سمح لوكالة الاستخبارات المركزية الأمريكية بالقيام بعمل سري في فنزويلا، بحجة أنه كان عليه وقف تدفق المخدرات والمهاجرين غير الشرعيين إلى الولايات المتحدة. وقال ترامب في البيت الأبيض: "لقد سمحت بذلك لسببين"، مضيفًا أن القادة الفنزويليين "أفرغوا سجونهم في الولايات المتحدة الأمريكية" و"لدينا الكثير من المخدرات القادمة من فنزويلا".

سُئل ترامب عن هذه المسألة بعد أن ذكرت صحيفة نيويورك تايمز في وقت سابق من يوم الأربعاء أنه فوض وكالة المخابرات المركزية الأمريكية (CIA) باتخاذ إجراءات في إطار جهودها لزيادة الضغط على الرئيس نيكولاس مادورو. ووفقًا للصحيفة، ستكون وكالة المخابرات المركزية مخولة باتخاذ إجراءات ضد مادورو أو حكومته، إما بشكل مباشر أو كجزء من عملية عسكرية أوسع. رفض ترامب سؤالًا لمراسل سأله عما إذا كانت وكالة المخابرات المركزية تملك السلطة للقضاء على مادورو. قال ترامب: "ألن يكون سؤالًا سخيفًا أن أجيب عليه؟ لكنني أعتقد أن فنزويلا تشعر بالخطر".

كما ستُمكّن الوكالة من تنفيذ عمليات فتاكة في فنزويلا، بالإضافة إلى مجموعة من العمليات في منطقة البحر الكاريبي، وفقًا للتقرير. ولم يتضح بعد ما إذا كانت وكالة المخابرات المركزية تخطط بنشاط لعمليات في فنزويلا، أم أن السلطات مُنحت هذا التفويض كإجراء احترازي، وفقًا للتقرير. وقد استهدفت الولايات المتحدة بالفعل ستة قوارب في جنوب البحر الكاريبي منذ بداية سبتمبر، قائلةً إنها كانت تنقل مخدرات إلى الولايات المتحدة. وقد زادت هذه الضربات من حدة التوترات مع مادورو، وأثارت تكهنات بأن الولايات المتحدة ربما تستعد لمهاجمة فنزويلا برًا. وكانت إدارة ترامب قد عرضت في وقت سابق 50 مليون دولار مقابل معلومات تؤدي إلى اعتقال مادورو، متهمةً إياه بـ"إرهاب المخدرات"، وأرسلت سفنًا حربية إلى جنوب البحر الكاريبي في أغسطس.

ألغى ترامب مؤخرًا التعاون الدبلوماسي الأمريكي مع فنزويلا، وفقًا لأشخاص مطلعين على القرار، وهي خطوة تُصب في صالح نهج وزير الخارجية ماركو روبيو الأكثر تشددًا، وقد تؤدي إلى مزيد من التصعيد. وفي حفل استقبال مسائي في البيت الأبيض، صرّح ترامب لمجموعة من المانحين الداعمين لقاعة رقص جديدة في البيت الأبيض بأن الولايات المتحدة لاحظت انخفاضًا في أعداد القوارب قبالة سواحل فنزويلا منذ بدء الإضرابات. وقال ترامب: "كانت هناك كميات كبيرة من المخدرات تصل إلينا عن طريق البحر. لقد توقف ذلك".

المصدر: ياهو فاينانس

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ارتفعت ثقة شركات بناء المنازل في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى لها في ستة أشهر في أكتوبر

Damon

اقتصادي

ارتفعت معنويات شركات بناء المساكن في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى لها في ستة أشهر في أكتوبر/تشرين الأول وسط آمال في أن يؤدي انخفاض أسعار الرهن العقاري إلى تحفيز الطلب على المساكن والمساعدة في تقليص فائض المخزون الذي أعاق بناء المساكن الجديدة.

ارتفع مؤشر الرابطة الوطنية لبناة المنازل/ويلز فارجو لسوق الإسكان خمس نقاط ليصل إلى 37 هذا الشهر، وهو أعلى مستوى له منذ أبريل. ومع ذلك، ظل دون نقطة التعادل 50 للشهر الثامن عشر على التوالي. وكان الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم قد توقعوا ارتفاع المؤشر إلى 33.

أدى ارتفاع أسعار الرهن العقاري إلى تراجع الطلب على المساكن، مما أدى إلى وفرة في المنازل الجديدة غير المباعة في السوق. ورغم تراجع أسعار الرهن العقاري مع استئناف مجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة، إلا أن تنامي حالة عدم اليقين الاقتصادي في ظل ضعف سوق العمل يُبقي المشترين المحتملين على هامش الشراء.

قال بادي هيوز، رئيس مجلس إدارة الرابطة الوطنية لبناة المنازل: "في حين أن الانخفاضات الأخيرة في أسعار الرهن العقاري تُعدّ مؤشرًا مُشجعًا على القدرة على تحمل التكاليف، إلا أن السوق لا يزال يواجه تحديات". وأضاف: "يشهد سوق الإسكان بعض المجالات التي تشهد طلبًا قويًا، بما في ذلك... استمرار ثبات سوق العقارات الفاخرة. ومع ذلك، لا يزال معظم مُشتري المنازل مُترددين في الشراء".

وارتفع مؤشر المسح لظروف المبيعات الحالية أربع نقاط ليصل إلى 38 هذا الشهر، في حين ارتفع مؤشر المبيعات المستقبلية تسع نقاط ليصل إلى 54. وسجل مؤشر حركة المشترين المحتملين زيادة قدرها أربع نقاط ليصل إلى 25.

واصل البناؤون خفض أسعار المنازل لجذب المشترين. أفاد 38% منهم بخفض الأسعار. وارتفع متوسط انخفاض الأسعار إلى 6%، وهو أكبر انخفاض له خلال عام، بعد أن بلغ 5% لعدة أشهر. وظل استخدام حوافز المبيعات ثابتًا عند 65%.

انخفض مخزون المساكن الجديدة في أغسطس بعد أن استقر لعدة أشهر عند مستويات لم يُسجلها منذ أواخر عام ٢٠٠٧. وقد أدى إغلاق الحكومة وسط خلاف حول التمويل إلى تعليق جمع البيانات الاقتصادية ونشرها. وقدّرت الرابطة الوطنية لبناة المساكن (NAHB) انتعاش تراخيص بناء الوحدات السكنية الجديدة في سبتمبر بعد انخفاضها في أغسطس إلى أدنى مستوى لها منذ أكثر من عامين.

وقال روبرت دييتز، كبير الاقتصاديين في الرابطة الوطنية لبناة المساكن: "بناءً على نمذجة البيانات التاريخية، فإن الزيادة في شهر أكتوبر لمؤشر أسعار المنازل تشير إلى زيادة بنحو 3% في بيانات تصريح الأسرة الواحدة في شهر سبتمبر على أساس المعدل السنوي المعدل موسميًا".