محافظ الاحتياطي الفيدرالي يدعو إلى خفض أسعار الفائدة بشكل عاجل وسط التوترات

استخدم الجيش الروسي مروحية الهجوم "كا-52" بنجاح في أوكرانيا. في الأسبوع الماضي، يُرجّح أن الجيش الروسي فقد مروحيته الهجومية الخامسة والستين من طراز "كا-52 أليغاتور". ودُمّرت المروحية في حادث غير قتالي، ما أسفر عن مقتل الطيارين، وفقًا لمصدر روسي. وبينما لا تزال الأدلة البصرية قيد الانتظار، فإنّ احتمال فقدان مروحية أخرى من طراز "كا-52 أليغاتور" يُبرز الخسائر الفادحة التي مُني بها الجيش الروسي في القتال بأوكرانيا.

سقوط طائرة كا-52 أليجاتور داون

وفقًا لتقارير منتشرة على منصات التواصل الاجتماعي الموالية لروسيا ، فقد الجيش الروسي مروحية هجومية من طراز كا-52 أليغاتور في حادث غير قتالي الأسبوع الماضي. ومع ذلك، ووفقًا لموقع أوريكس للاستخبارات مفتوح المصدر ، فقد الجيش الروسي 64 طائرة كا-52 من جميع الطرازات في القتال. لا تحسب أوريكس الخسائر إلا إذا توافرت أدلة سمعية وبصرية تدعم الادعاء. ولا تزال الأدلة البصرية على الخسارة الأخيرة قيد الانتظار، ولذلك، لم تُحدّث أوريكس إجمالي الخسائر إلى 65 طائرة.

وتبلغ التكلفة الإجمالية للطائرات المروحية المفقودة نحو مليار دولار.

استخدم الجيش الروسي المروحيات الهجومية بفعالية في القتال. على سبيل المثال، خلال الهجوم الأوكراني المضاد واسع النطاق في صيف عام 2023، استخدم الجيش الروسي المروحيات الهجومية لصد الهجمات الأوكرانية في جنوب أوكرانيا. في ذلك الوقت، وصفت مصادر استخباراتية غربية مروحية Ka-52 بأنها "واحدة من أكثر أنظمة الأسلحة الروسية تأثيرًا في هذا القطاع". حتى أن الجيش الروسي نشر عددًا صغيرًا من طراز "M" الجديد كليًا من المروحية الهجومية في هذا القطاع.

التمساح الروسي

كا-52 هي مروحية هجومية ثنائية المقعد، مصممة لجميع الأحوال الجوية، مصممة للقيام بمهام الاستطلاع المسلح، وتحديد الأهداف، والدعم الجوي القريب. وهي نسخة مطورة من كا-50 بلاك شارك. تتميز كا-52 بست نقاط تعليق يمكنها حمل ما يصل إلى 2200 رطل من الذخائر، بما في ذلك صواريخ مضادة للدبابات وصواريخ مضادة للأفراد. من أكثر الذخائر المضادة للدبابات فعالية التي تستطيع كا-52 حملها هي صاروخ Kh-39 LMUR، الذي يبلغ مداه حوالي 8 أميال. كما تحتوي الطائرة على مدفع آلي من طراز Shipunov 2A42 عيار 30 ملم، وتحمل حوالي 460 طلقة. تصل سرعتها القصوى إلى حوالي 220 ميلاً في الساعة في حالة الغوص، و193 ميلاً في الساعة في حالة الطيران المستوي.

أحدث نسخة من مروحية Ka-52 هي "M". واليوم، يعمل عدد محدود من مروحيات Ka-52M في أوكرانيا. أعلن الجيش الروسي عن النسخة "M" في عام 2018 ووقع عقدًا لأول 30 مروحية في عام 2021. ثم، في يناير 2023، استلم الجيش الروسي أول 10 مروحيات هجومية من طراز Ka-52M. ومنذ ذلك الحين، تقوم شركة Kamov، الشركة المصنعة لمروحية الهجوم، بتسليم دفعات صغيرة من المروحيات للقوات الروسية. أثرت الخبرة القتالية للجيش الروسي في سوريا على تصميم وتطوير النسخة "M". تتميز النسخة "M" أيضًا ببرج استهداف كهروضوئي GOES-451M مُحدث، ومدى أكبر، وقدرات طيران ليلي أفضل، وهيكل أكثر متانة.

يستخدم الجيش الروسي مروحياته من طراز Ka-52 لمهاجمة أهدافٍ واردة قرب خطوط المواجهة. إلا أن ذلك قد يكون مكلفًا نظرًا لانتشار أنظمة الدفاع الجوي الأرضية. وكان صاروخ FIM-92 Stinger المحمول على الكتف ذا فعاليةٍ قاتلةٍ ضد المروحيات الروسية. حتى أن الأوكرانيين استخدموا أنظمة صواريخ المدفعية عالية الحركة M142 (HIMARS) ضد مروحيات Ka-52.

المصدر: المصلحة الوطنية

تكبدت القوات الروسية أكثر من 300 ألف ضحية حتى الآن بحلول عام 2025، وأكثر من مليون منذ بدء الحرب. يتقدم الجيش الروسي عبر عدة محاور في أوكرانيا. صحيح أن مكاسب روسيا ليست ثورية ، لكنها مكاسب. ومع ذلك، فإن التقدم الروسي ليس سهل المنال. فقد تكبدت القوات الروسية أكثر من 300 ألف ضحية حتى الآن بحلول عام 2025، وأكثر من مليون منذ بدء الحرب.

اتجاهات الخسائر الروسية

وفقًا لأحدث تقديرات الاستخبارات الصادرة عن وزارة الدفاع البريطانية، من المرجح أن القوات الروسية تكبدت ما يقرب من 332,000 ضحية، بما في ذلك القتلى والجرحى ، حتى الآن في عام 2025. وبالمقارنة، خسرت روسيا ما يقرب من 420,000 جندي في عام 2024. ووفقًا لهيئة الأركان العامة الأوكرانية، يُقتل ويُجرح ما معدله 950 جنديًا روسيًا يوميًا. ويمثل هذا زيادة عن الخسائر الروسية المبلغ عنها في أغسطس، عندما خسر الجيش الروسي والوحدات شبه العسكرية والقوات الانفصالية الموالية لروسيا ما معدله 931 جنديًا بين قتيل وجريح يوميًا. علاوة على ذلك، منذ مارس، انخفض متوسط ​​الخسائر الروسية اليومية بشكل مطرد.

خلصت وزارة الدفاع البريطانية في أحدث تقييم استخباراتي لها إلى أن "انخفاض معدل الخسائر الشهرية في صفوف القوات الروسية استمر بالتزامن مع حفاظ القوات الروسية على وتيرة عملياتية عالية على طول خط المواجهة، وتواصل روسيا تحقيق مكاسب إقليمية متزايدة ". والتفسير الأكثر ترجيحًا لهذا الانخفاض في الخسائر في وقت التقدم الإقليمي هو تغيير في التكتيكات. يبدو أن القادة الروس يستبدلون هجمات المشاة الجماعية بتكتيكات أكثر تطورًا تكاد تصل إلى حد حرب الأسلحة المشتركة. ومع ذلك، يبدو أن شهر أكتوبر كان شهرًا دمويًا بشكل خاص بالنسبة للقوات الروسية حتى الآن. فقد الجيش الروسي ما معدله أكثر من 1000 جندي بين قتيل وجريح في سبعة أيام.

حقائق مثيرة للاهتمام حول الضحايا

وبشكل عام، تكبدت القوات العسكرية الروسية والوحدات شبه العسكرية والقوات الانفصالية الموالية لروسيا خسائر بلغت نحو 1,118,000 جندي منذ أن شنت روسيا غزوها واسع النطاق لأوكرانيا في 24 فبراير/شباط 2022.

خلال أكثر من ثلاث سنوات من القتال، خسرت القوات الروسية أكثر من خمسة أضعاف قوة الغزو الأولية، والتي بلغ تعدادها حوالي 200 ألف رجل. ولا شك أن "العملية العسكرية الخاصة" التي أطلقها الكرملين، على الأقل في تصورها الأولي، قد فشلت. توقع مسؤولو الجيش والاستخبارات الروسية حملة سريعة ستستمر ما بين ثلاثة أيام وأسبوعين. وقدّرت تقييمات الاستخبارات قبل الغزو أن الشعب الأوكراني سيستقبل القوات الروسية الغازية بحفاوة بالغة. إلا أنه في الواقع، قوبلت القوات الروسية الغازية بصواريخ FIM-92 Stinger وFGM-148 Javelin .

الشهر الذي شهد أعلى معدل خسائر يومية هو ديسمبر 2024، حيث خسرت القوات الروسية ما معدله 1570 قتيلاً وجريحاً يومياً. وهذا مستوى خسائر مرتفع بشكل لا يُصدق لقوة عسكرية يُفترض أنها متطورة. أما الشهر الذي شهد أدنى معدل خسائر فهو يونيو 2022، حيث خسرت القوات الروسية ما معدله 172 قتيلاً وجريحاً يومياً.

بشكل عام، خسرت القوات الروسية ما معدله أكثر من 1000 جندي يوميًا خلال الأشهر الخمسة عشر الماضية. علاوة على ذلك، في خمسة أشهر من تلك الأشهر، خسرت القوات الروسية ما معدله أكثر من 1300 جندي. بالمقارنة، يبلغ عدد جنود كتيبة الجيش الأمريكي أو مشاة البحرية ما يصل إلى 1000 جندي. وبالتالي، يخسر الجيش الروسي كتيبة من الجنود يوميًا منذ أكثر من 15 شهرًا. بالإضافة إلى ذلك، خسرت القوات الروسية ما معدله أكثر من 800 جندي يوميًا منذ 23 شهرًا.

المصدر: المصلحة الوطنية

ارتفع معدل البطالة في أستراليا بشكل غير متوقع إلى أعلى مستوى في نحو أربع سنوات في سبتمبر أيلول مع توجه المزيد من الناس للبحث عن عمل، في حين انتعش التوظيف بشكل متواضع فقط، وهي قراءة ضعيفة تزيد من حجة المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة.

أظهرت أرقام مكتب الإحصاءات الأسترالي، الصادرة يوم الخميس، ارتفاع صافي التوظيف بمقدار 14,900 وظيفة في سبتمبر، مقارنةً بشهر أغسطس، الذي انخفض فيه بمقدار 11,800 وظيفة. وجاء هذا أقل من توقعات السوق بزيادة قدرها 20,000 وظيفة، بينما ارتفعت الوظائف بدوام كامل بمقدار 8,700 وظيفة بعد انخفاض حاد في الشهر السابق.

قفز معدل البطالة إلى 4.5%، وهو أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2021، متجاوزًا توقعات بارتفاعه إلى 4.3%، بينما ارتفع معدل المشاركة إلى 67%. وارتفعت ساعات العمل بنسبة 0.5%، معاكسةً بذلك الانخفاض المسجل في أغسطس.

المصدر: الاستثمار

خفّضت شركة سانتوس المحدودة توقعاتها لإنتاج الغاز الطبيعي، مشيرةً إلى عطل في برنامج حاسوبي أدى إلى توقف مشروع تصدير رئيسي، وتأثير مياه الفيضانات في أستراليا. وذكرت الشركة، وهي المورد الرئيسي للغاز الطبيعي المسال للمشترين في آسيا، في تقريرها ربع السنوي الصادر يوم الخميس، أنها تتوقع إنتاج ما بين 89 و91 مليون برميل من المكافئ النفطي في عام 2025، بانخفاض عن 90 و95 مليون برميل سابقًا. ولا يزال هذا الرقم أعلى من إنتاج الشركة البالغ 87.1 مليون برميل في عام 2024.

يأتي هذا التخفيض في الوقت الذي تواجه فيه سانتوس تدقيقًا متزايدًا من المستثمرين، عقب فشل عرض استحواذ بقيمة 19 مليار دولار من مجموعة بقيادة شركة بترول أبوظبي الوطنية (أدنوك) الشهر الماضي. علاوة على ذلك، أعلنت الشركة، ومقرها أديلايد، في وقت سابق من هذا الأسبوع عن استقالة مديرها المالي، الذي كان يُنظر إليه على نطاق واسع على أنه المرشح الأوفر حظًا لخلافة الرئيس التنفيذي الحالي كيفن غالاغر، ويواجه انتقادات بسبب تسرب غاز الميثان في منشأة داروين للغاز الطبيعي المسال التابعة لها.

صرحت سانتوس بأن خفض توقعات نمو الإنتاج جاء بعد توقف مفاجئ لمدة أسبوعين لمنشأة الإنتاج والتخزين العائمة في مشروع باروسا، الذي بدأ العمل فيه مؤخرًا، نتيجة عطل في برنامج حاسوبي في سبتمبر. وبدأ الغاز يتدفق عبر خط الأنابيب المؤدي إلى محطة داروين في وقت سابق من هذا الأسبوع، ومن المتوقع أن يبدأ إنتاج الغاز الطبيعي المسال خلال الأسابيع المقبلة. في غضون ذلك، أدت الفيضانات في حوض كوبر، الواقع بين ولايتي كوينزلاند وجنوب أستراليا، إلى انخفاض الإنتاج المحلي. وأضافت أن حوالي 155 بئرًا لا تزال متوقفة عن العمل، حيث تتراجع مياه الفيضانات بوتيرة أبطأ من المتوقع، وأن جهود التعافي ستمتد إلى الربع الأخير من العام.

قال نيك بيرنز وجوشوا ميلز-باين، محللا مجموعة جاردن، في مذكرة: "أدت عثرات اللحظات الأخيرة في باروسا إلى خفض تصنيف الإنتاج، ورغم أنها مخيبة للآمال، إلا أنها لا ينبغي أن تؤثر على التقييم". وأضافا: "كنا حذرين بشأن توقعات عام 2025 مع بداية الربع، إذ يجب أن تسير الأمور على ما يرام من وجهة نظرنا للحفاظ على نطاق التوقعات السابقة. ونتوقع أن يتبع ذلك تخفيضات في توقعات الأرباح". ارتفعت أسهم سانتوس بنسبة 0.2% في الساعة 11:25 صباحًا في سيدني، بعد أن أغلقت عند أدنى مستوى لها منذ مايو يوم الأربعاء. وقد انخفضت أسهم الشركة بأكثر من 5% هذا العام.

المصدر: بلومبرج أوروبا

لا شيء في هذه المساحة الشاسعة من الأرض، الخالية في معظمها، الواقعة على أطراف مانيلا، يُشير إلى كيفية تكوينها ثروة طائلة بين عشية وضحاها، أو إلى انخفاضٍ مُذهل في قيمتها. ولكن هذا ما حدث بعد أن نقل مانويل فيلار، أغنى رجل في الفلبين، الأرض من جزءٍ من مجموعته التجارية إلى آخر، وأعلن أن قيمتها ارتفعت إلى 23.3 مليار دولار، من 93 مليون دولار فقط. أثار هذا الربح المُذهل، الذي كشفت عنه شركة فيلار المُدرجة في بورصة جولدن إم في هولدينغز في مارس/آذار، حيرةً في الأوساط المالية في مانيلا. رفض مُدققو الحسابات، وأوقفت الجهات التنظيمية تداول السهم وفتحت تحقيقًا، وفي النهاية وافقت جولدن إم في على خفض قيمتها بنسبة 99%.

قال ميغيل أنخيل مينوتي-ميزا، رئيس قسم المحاسبة في كلية هربرت للأعمال بجامعة ميامي: "لا بأس بتاتًا بنقل الأرباح بين جهات ذات صلة". لكن "ليس من الواضح سبب هذه الصفقة، وهذا يثير بعض التساؤلات". بعد خمسة أشهر، لا يزال السهم متوقفًا عن التداول. تُلزم الجهات التنظيمية شركة جولدن إم في بتقديم نتائج مالية مُدققة تتضمن الأرض أولًا. وأكدت الشركة أن عملية التدقيق جارية وأنها لم تُخالف أي قواعد، لكنها تركت المستثمرين في حيرة بشأن الحسابات.

أثارت هذه الحادثة تدقيقًا جديدًا في إمبراطورية الأعمال التي دفعت فيلار من الأحياء الفقيرة إلى نخبة البلاد، بثروة تُقدر قيمتها بـ 22.9 مليار دولار أمريكي وفقًا لمؤشر بلومبرج للمليارديرات. تُطور شركة جولدن إم في (Golden MV)، التي تقل إيراداتها السنوية عن 100 مليون دولار أمريكي، المقابر والحدائق التذكارية والمساكن منخفضة التكلفة، وتُتداول أسهمها بأكثر من 1000 ضعف أرباحها في بورصة الفلبين. يسيطر فيلار وأقاربه على 89% من أسهم الشركة المطروحة. غرّمت هيئة الأوراق المالية والبورصات الفلبينية الشركة وكبار مسؤوليها التنفيذيين ومديريها لعدم تقديم نتائجها المالية في الوقت المحدد، وتقول إنها لا تزال تدرس إمكانية توجيه اتهامات جنائية. استأنفت جولدن إم في القرار.

في الأسبوع الماضي، وبعد استفسارات من بلومبرغ نيوز، قام ممثلو فيلار بجولة في الأرض. تقع الأرض في قلب مدينة فيلار - مشروع الملياردير العقاري الأبرز الذي أطلقه قبل عامين - وستلعب دورًا محوريًا في المشروع، وفقًا لما ذكرته شركة جولدن إم في العام الماضي. رفضت جولدن إم في، التي سيُعاد تسميتها إلى فيلار لاند، الإجابة على أسئلة بلومبرغ حول الصفقة. وذكرت الشركة في إيداعاتها خلال الأشهر الأخيرة أن المكاسب سُجلت وأُفصح عنها بحسن نية، وأن "عملية المراجعة المطولة التي يقوم بها المدقق الخارجي" هي التي تُؤخر بياناتها المالية، وليس إهمالًا أو تقصيرًا من جانب المديرين أو المسؤولين.

أمام فندق بريتاني على الحافة الجنوبية لمانيلا، تمتد بانوراما من السهول الكثيفة، تتخللها طرق ومشاريع سكنية. إنها جزء من أرض مساحتها 366 هكتارًا (904 أفدنة) تقع في قلب منطقة التحسن الهائلة التي شهدتها المدينة، والتي نتج عنها انخفاض في قيمتها. تُعدّ هذه الأرض جزءًا مما يُطلق عليه الملياردير "مدينة فيلار"، وهي خطة لتحويل مجموعة من المدن، تُقارب نصف مساحة مانهاتن، إلى "مركز الثقل الجديد" للعاصمة. تشمل الخطط إنشاء جامعة ومراكز تسوق ومبانٍ مكتبية، بالإضافة إلى مساكن كافية لزيادة عدد سكانها إلى 9 ملايين نسمة، من حوالي مليوني نسمة حاليًا.

إنه المشروع الختامي لفيلار في مسيرته المهنية التي تعتمد بشكل كبير على العقارات.

وُلد فيلار في توندو، وهو حيّ قريب من ميناء المدينة، وكان يبيع السمك والروبيان في السوق المحليّ ليساعد في دفع تكاليف دراسته. بعد تخرجه بدرجة الماجستير في إدارة الأعمال من جامعة الفلبين، اشترى شاحنات لنقل الرمل والحصى إلى مواقع البناء، ثمّ انتقل إلى بناء المنازل. أسّس شركة Golden MV عام ١٩٨٢، وطوّرها لتصبح واحدة من أكبر سلاسل المقابر والحدائق التذكارية في الفلبين، وهي شركة رائدة في هذا البلد الكاثوليكي. كما طوّر مساكن بأسعار معقولة، ثمّ توسّع لاحقًا ليشمل البنوك والمتاجر الكبرى ومحلات السوبر ماركت.

في 30 سبتمبر 2024، دفعت شركة جولدن إم في 93 مليون دولار للاستحواذ على ثلاث شركات مملوكة بشكل وثيق لشركة فيلار. كانت كل شركة تمتلك أجزاءً من الأرض. وعكس السعر القيمة الدفترية للكيانات - الأصول مطروحًا منها الخصوم - وفقًا للإيداعات. بعد ستة أشهر، أصدرت جولدن إم في معاينة لنتائجها السنوية. وشملت هذه المعاينة الأرض المُقيّمة وفقًا لطريقة المحاسبة "القيمة العادلة"، والتي أظهرت ارتفاعًا حادًا بنسبة 25,000% لتصل إلى 23.3 مليار دولار. وسجلت الشركة هذا الارتفاع كمكسب لمرة واحدة، مما رفع صافي دخلها لعام 2024 إلى 17.2 مليار دولار - وهو رقم قياسي للفلبين، متجاوزةً بذلك شركات عالمية عملاقة مثل جولدمان ساكس ومورغان ستانلي.

من المعتاد أن تُقيّم الشركات الأراضي المُستحوذ عليها حديثًا وفقًا لطريقة القيمة العادلة، وفقًا لما ذكره مينوتي-ميزا من جامعة ميامي. وأضاف أن الفرق بين هذه القيمة والقيمة الدفترية قد يكون هائلاً، ولكن يجب أن يستند هذا الرقم إلى نماذج وأساليب تقييم مُتحقق منها من قِبل مُدققي حسابات خارجيين. وصرح ويلسون تان، رئيس مجلس معايير التقارير المالية والاستدامة الفلبيني، عن المكاسب الورقية التي حققتها شركة جولدن إم في: "لا أعرف السبب، أو من الذي نصحهم بذلك". وأضاف أنه من منظور محاسبي فني، قد يكون هذا المكاسب منطقيًا، "ولكن من منظور تجاري؟"

أظهرت الملفات أن شركة تقييم الأصول "إي فاليو فيلز" (EValue Phils, Inc.) ساعدت شركة "غولدن إم في" (Golden MV) في تقييم الأرض. إلا أن مدقق حسابات "غولدن إم في"، وهو عضو في "غرانت ثورنتون إنترناشونال"، لم يُصادق على التقييم. ورفضت "إي فاليو" التعليق، بينما لم يستجب المدقق لطلب التعليق. استمر التدقيق لفترة طويلة، مما منع "غولدن إم في" من تقديم نتائجها لعام 2024 والربعين الأول والثاني من عام 2025. وفي النهاية، وافقت الشركة على تقييم الكيانات المالكة للأرض بسعر التكلفة، مما خفض القيمة الإجمالية إلى 148 مليون دولار، وفقًا لملف تنظيمي.

أثار هذا المزيد من التساؤلات. لماذا يُحقق مليارديرٌ خبيرٌ في العقارات منذ عقود مكاسبَ ضخمةً ثم يُغيّر مساره؟ يرى بعض المحللين أن هذه الخطوة ربما كانت صائبةً لو كان فيلار يتطلع إلى إصدار أسهمٍ أو بيعها أو رهنها، أو تعزيز أصول شركة جولدن إم في للوفاء بشروط القروض. لكن السهم انخفض بعد الكشف عن المكاسب، ورجّح المحللون أن البنوك لن تأخذ مكاسب سعر العقار على محمل الجد.

مهما كان السبب، فإن إعادة تقدير القيمة البالغة 148 مليون دولار أمريكي تُعدّ أكثر واقعية بالنظر إلى ظروف السوق وإمكانات المنطقة، وفقًا لشيلا لوبين، المؤسسة والرئيسة التنفيذية لشركة لوبين ريالتي جروب للاستشارات العقارية في مانيلا. وأضافت: "التنفيذ أهم من التقييمات الرئيسية". لم تُطمئن شركة جولدن إم في (Golden MV) كلاً من مُدقّق حساباتها وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). وفي أغسطس/آب، صرّحت الهيئة التنظيمية بأن إصدار الشركة لبياناتها المالية غير المُدقّقة يُظهر "تجاهلًا واضحًا لالتزاماتها التنظيمية"، وفرضت غرامة لمرة واحدة قدرها 400 ألف دولار أمريكي، بالإضافة إلى رسوم يومية أقل تُتراكم حتى تقديم النتائج المُدقّقة.

لا يزال استئناف شركة جولدن إم في معلقًا. ولم تُعلن الشركة عن الموعد المتوقع لتقديم نتائجها. وصرح فرانسيس ليم، رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية: "إنهم ببساطة يقولون إنه لا يمكن معاقبتهم لأنهم تصرفوا بحسن نية، إذ اضطروا إلى حل المشكلة مع المدقق الخارجي". وأضاف: "إذا بدأنا في تحريف القواعد لمجرد أن الشخصيات المعنية تتمتع بنفوذ كبير، فستظل نزاهة سوقنا حلمًا بعيد المنال".

المصدر: بلومبرج أوروبا

سجّل زوج اليورو/ين الياباني شمعة مطرقة أمس فوق مستوى دعم رئيسي مباشرةً، مما يُشير إلى احتمال استمرار الاتجاه الصعودي. كما جاء إغلاق الشمعة اليومية الصعودية بعد ثلاثة أيام متتالية من الانخفاض، لكن حركة السعر اليوم لم تُعزز زخم الأمس. انخفض زوج اليورو/ين الياباني مخترقًا أدنى مستوياته المسجلة أمس. ماذا يُخبئ الزوج للمشاركين في السوق في الأيام القادمة؟ دعونا نلقي نظرة.

الين الياباني: مسعىً نحو الأمان الجيوسياسي في مواجهة عدم الاستقرار المحلي

يشهد الين الياباني (JPY) حاليًا ارتفاعًا، لكن هذه القوة نابعة من الخوف، ومن المرجح أن تكون مؤقتة. ومن المرجح أن تعزى مكاسب الين الأخيرة إلى خوف المشاركين في السوق من تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، والتي تشمل الآن رسوم شحن جديدة وتهديدات بفرض تعريفات جمركية. هذا التوجه العالمي نحو تجنب المخاطرة، والذي يدفع أيضًا أسعار الذهب إلى مستويات قياسية، يدفع المستثمرين إلى الاستثمار في الين، نظرًا لاعتباره ملاذًا آمنًا.

مع ذلك، يبقى هذا الارتفاع غير مستقر بسبب المشاكل في اليابان. وتُحدّ حالة عدم اليقين السياسي التي أعقبت انهيار ائتلاف الحزب الحاكم من مكاسب العملة. والأهم من ذلك، أن رئيسة الوزراء الجديدة المُحتملة، ساناي تاكايتشي، قد أشارت سابقًا إلى أنها قد تتدخل في قرار بنك اليابان (BOJ) برفع أسعار الفائدة. ويعتقد مُشاركو السوق أن هذا التدخل السياسي سيمنع بنك اليابان من رفع أسعار الفائدة، وهو ما يحتاجه الين لتعزيز قوته. وقد شهدنا بالفعل تراجعًا كبيرًا في توقعات رفع أسعار الفائدة عقب الانتخابات، استنادًا إلى أحدث بيانات بورصة لندن.

وتؤثر هذه التطورات على الين وقد تفعل ذلك على المدى المتوسط، مما يشير إلى مكاسب محتملة لليورو.

عدم الاستقرار السياسي يؤثر على اليورو

يبدو مسار اليورو راكدًا حاليًا لأن منطقة اليورو تبدو متذبذبة. على سبيل المثال، شهدت فرنسا استقالة رئيس وزرائها، وتعاني البلاد من أكبر عجز في الميزانية تشهده أي دولة في منطقة اليورو منذ سنوات. قد يعني هذا النوع من الفوضى السياسية ارتفاعًا في المخاطر على المستثمرين.

نتيجةً لذلك، بدأ الفارق بين سندات الخزانة الفرنسية طويلة الأجل (OATs) والسندات الألمانية بالاتساع. بمعنى آخر، يطلب المُقرضون علاوةً أعلى للاحتفاظ بالديون الفرنسية. ويفسر السوق هذا كمؤشر على احتمال تعرض الكتلة بأكملها لضغوط. لذا، تبدو قدرة اليورو على تجاوز الصدمات الخارجية أضعف، مما قد يدفع زوج اليورو/الين الياباني نحو الانخفاض.

التطلع إلى المستقبل – ما وراء البيانات

خلال الأيام العشرة القادمة تقريبًا، سنشهد مجموعة من البيانات التي قد تُثير تقلبات في زوج اليورو/ين. مع ذلك، من المرجح أن تُؤدي العديد من هذه البيانات إلى تحركات قصيرة الأجل. قد يكون للتطورات السياسية في فرنسا واليابان تأثير أكبر على الاتجاه العام للزوج، وخاصةً فيما يتعلق بسياسة بنك اليابان. ترقبوا أي إعلان رئيسي في هذا الصدد خلال الأيام القادمة.

لجميع الإصدارات والأحداث الاقتصادية المحركة للسوق

التحليل الفني – EUR/JPY

من الناحية الفنية، يستقر زوج اليورو/ين فوق مستوى دعم رئيسي والذي كان أعلى مستوى تأرجحي مؤخرًا حول مستوى 175.00. إذا صمد هذا المستوى، فمن المرجح أن يعود زوج اليورو/ين إلى أعلى مستوى له حتى الآن من 9 أكتوبر، مستقرًا عند مستوى 177.92. قد يؤدي كسر هذا المستوى إلى فتح الباب أمام موجة نحو المستوى النفسي 180.00 وما بعده. قد يؤدي كسر الدعم عند مستوى 175.00 إلى فتح المجال أمام تصحيح أعمق مع وجود مستوى رئيسي عند 173.89 قبل أن يصبح خط الاتجاه الصاعد طويل الأجل والمتوسط ​​المتحرك لـ 100 يوم والذي يستقر عند مستوى 171.32 موضع التركيز.

الرسم البياني اليومي لزوج اليورو/الين الياباني، 15 أكتوبر 2025

المصدر: TradingView.com

المصدر: MarketPulse من مجموعة OANDA