الولايات المتحدة تسجل 7.18 مليون وظيفة شاغرة في يوليو، وهو رقم أقل من المتوقع

في 22 يوليو/تموز 2025، أصدر البيت الأبيض البيان المشترك حول إطار اتفاقية التجارة المتبادلة بين الولايات المتحدة وإندونيسيا، والذي قدّم تفاصيل إضافية حول اتفاقية تجارية أعلن عنها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب سابقًا على صفحته الشخصية على موقع "تروث سوشيال". بموجب هذه الاتفاقية، من المتوقع أن تُلغي إندونيسيا 99% من الحواجز الجمركية على السلع الأمريكية الداخلة إلى البلاد، وأن تشتري نفطًا وغازًا أمريكيين بقيمة 15 مليار دولار أمريكي، ومنتجات ثقافية أمريكية بقيمة 4.5 مليار دولار أمريكي، وطائرات بقيمة 3.2 مليار دولار أمريكي تقريبًا. وستخضع جميع واردات الولايات المتحدة من إندونيسيا لتعريفة جمركية بنسبة 19%.

صرّح حسن نصبي، المتحدث باسم الرئيس الإندونيسي برابوو سوبيانتو، بأن إندونيسيا تفاوضت على صفقة أفضل مقارنةً بالدول الآسيوية الأخرى، متجاوزةً فيتنام التي واجهت تعريفة جمركية بنسبة 20%. إلا أن أرقام التعريفات الجمركية الرئيسية لا تعكس الحقيقة كاملةً.

إن الادعاء بأن إندونيسيا حصلت على صفقة أفضل من فيتنام هو ادعاء مضلل، ويرجع ذلك أساسًا إلى إغفاله الاختلافات الهيكلية بين الاقتصادين، وخاصةً فيما يتعلق بطبيعة قطاعاتهما الصناعية. في عام 2023، كانت أهم ثلاث فئات من الصادرات الفيتنامية إلى الولايات المتحدة هي المعدات الكهربائية (37%)، والآلات، والمفاعلات النووية والغلايات (10%)، والأثاث والمباني الجاهزة (9%). أما أهم ثلاث صادرات إندونيسيا إلى الولايات المتحدة فكانت الملابس (19%)، والمعدات الكهربائية (15%)، والدهون والزيوت الحيوانية والنباتية (8%).

على الرغم من أن المعدات الكهربائية تُعدّ من بين أهم ثلاث سلع تصديرية لكل من فيتنام وإندونيسيا، إلا أن قيمة صادرات فيتنام من المعدات الكهربائية إلى الولايات المتحدة تفوق قيمة صادرات إندونيسيا بسبعة أضعاف. وشكّلت المنتجات التقنية عالية الكثافة 37.9% من صادرات فيتنام إلى الولايات المتحدة في عام 2023، بينما شكلت المنتجات الأولية 32% من صادرات إندونيسيا إليها. وعلى عكس إندونيسيا، يُمكّن تركيز فيتنام على السلع المصنعة عالية القيمة من تعزيز اندماجها في سلاسل التوريد العالمية. كما تتجلى أهمية فيتنام في سلسلة التوريد العالمية للإلكترونيات من خلال الاستثمارات الكبيرة في البلاد من قِبل موردين مثل فوكسكون وبيغاترون وإنتل.

في عام 2024، تفوقت فيتنام على ماليزيا وتايلاند كقوة تصنيع، مدفوعة بالطلب القوي على الإلكترونيات والهواتف الذكية والملابس والسلع الزراعية. ومن المرجح أن تستمر الولايات المتحدة في الشراء من فيتنام نظرًا لدورها الناشئ كمركز للتصنيع الإلكتروني. فرضت إدارة ترامب تعريفة جمركية بنسبة 20 في المائة على البضائع الفيتنامية لتشجيع الشركات الأمريكية على النظر في فيتنام كبديل للصين في التصنيع والتجارة. كما تم فرض تعريفة جمركية بنسبة 40 في المائة على البضائع التي يتم شحنها عبر فيتنام، بهدف تقليل اعتماد الولايات المتحدة على سلاسل التوريد الصينية، وخاصة في القطاعات الاستراتيجية مثل الإلكترونيات وأشباه الموصلات. وتسعى هذه السياسة أيضًا إلى تقليل اعتماد فيتنام على المكونات الصينية الأولية. ويبدو أن هذه الاستراتيجية ناشئة، حيث تعمل هانوي بنشاط على تنويع سلسلة التوريد الإلكترونية الخاصة بها - لكل من المنتجات الوسيطة والنهائية - من خلال الترحيب بمساهمات كبيرة من كوريا الجنوبية (27 في المائة) وتايوان (9 في المائة) واليابان (7 في المائة).

يُشكّل وضع الإعفاء من الرسوم الجمركية الذي تتمتع به السلع الأمريكية المستوردة إلى إندونيسيا تهديدات خطيرة لقطاعي الأغذية والدواجن في إندونيسيا، ويعود ذلك أساسًا إلى ضعف القدرة التنافسية للبلاد. وسيُصعّب التدفق المُحتمل للمنتجات الزراعية الأمريكية إلى إندونيسيا، دون حواجز جمركية، تحقيق الرئيس برابوو لهدفه السياسي الرئيسي المتمثل في الاكتفاء الذاتي من الغذاء، وقد يؤدي أيضًا إلى زيادة البطالة والفقر بين المزارعين المحليين. وبموجب "إطار" اتفاقية الرسوم الجمركية الذي أعلنه البيت الأبيض في 22 يوليو، من المتوقع أن ترفع إندونيسيا حظرها على صادرات المعادن الخام إلى الولايات المتحدة، مما قد يُقوّض سياستها البارزة في التنمية الصناعية اللاحقة. وحتى الآن، لا تزال الحكومة الإندونيسية مُصرّة على استبعاد صادرات المعادن الخام إلى الولايات المتحدة، ولكن يبقى أن نرى ما إذا كانت جاكرتا ستتمكن من التمسك بأجندتها المتعلقة بالصادرات اللاحقة في مواجهة الضغوط الأمريكية.

هناك مؤشرات واضحة على أن واشنطن تسعى لربط مناقشات التعريفات الجمركية بالقضايا الجيوسياسية. وتلتزم جاكرتا بتعزيز التعاون الاستراتيجي مع واشنطن وتعزيز مراقبة الحدود البحرية في بحر الصين الجنوبي. كما تحث الولايات المتحدة إندونيسيا على تسريع التصديق على اتفاقية المنطقة الاقتصادية الخالصة بين إندونيسيا وفيتنام.

يبدو أن إدارة ترامب تضغط على إندونيسيا لضمان توافق سياستها المتعلقة ببحر الصين الجنوبي مع المصالح الأمريكية، مما يُقلل من نفوذ الصين في المنطقة. ويعني التصديق على اتفاقية المنطقة الاقتصادية الخالصة بين إندونيسيا وفيتنام رفض جاكرتا لمطالبات الصين في بحر الصين الجنوبي ومفهوم "تداخل المطالبات". وقد ذُكر مصطلح "تداخل المطالبات" بشكل مثير للجدل في البيان المشترك الصادر في نوفمبر 2024 خلال زيارة برابوو للصين، والذي اعتبره الباحثون اعترافًا ضمنيًا بمطالبة بكين ببحر الصين الجنوبي. في الواقع، يُعد البيان المشترك في المقام الأول إعلانًا سياسيًا يركز على التعاون الثنائي، ولا يترتب عليه أي عواقب قانونية على أي من الطرفين.

ومع ذلك، من المُضلِّل افتراض أن إندونيسيا تميل نحو الصين بناءً على البيان المشترك الصادر في نوفمبر/تشرين الثاني 2024. فقد أوضحت وزارة الخارجية الإندونيسية أن البلاد لا تعترف بمطالبات الصين المتعلقة ببحر الصين الجنوبي، لأنها تُخالف اتفاقية الأمم المتحدة لقانون البحار. وقد أشار مسؤولون وأكاديميون في جاكرتا، في تصريحات خاصة، إلى أن عملية الصياغة لم تكن جهدًا تعاونيًا قائمًا على تفاهم متبادل. في الواقع، لا يعكس البيان المشترك الصادر في نوفمبر/تشرين الثاني 2024 موقف إندونيسيا الراسخ بشأن بحر الصين الجنوبي، ولا يُشير إلى أنها اختارت الوقوف إلى جانب الصين.

يُعدّ تجديد التزام إدارة ترامب بتعزيز التعاون الاستراتيجي مع إندونيسيا تطورًا إيجابيًا للبلاد. وترحب جاكرتا بمساهمات كلٍّ من الولايات المتحدة والصين في الحفاظ على السلام والاستقرار في المنطقة. ولا ترغب إندونيسيا، إلى جانب دول جنوب شرق آسيا الأخرى، في رؤية أي قوة كبرى تنسحب من المنطقة. وتهدف رؤية رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) لمنطقة المحيطين الهندي والهادئ إلى ضمان بقاء جنوب شرق آسيا شاملًا ومنفتحًا وخاضعًا للقانون الدولي.

يُشكّل البيان المشترك بين الولايات المتحدة وإندونيسيا، الذي يُعبّر عن اتفاق مبدئي بشأن العلاقات التجارية الثنائية، مخاطر اقتصادية جسيمة على إندونيسيا، مع أن جاكرتا يُمكنها أن تستمدّ الأمل من اهتمام واشنطن المُتجدّد بالتعاون الاستراتيجي، لا سيما في القطاعين العسكري والبحري. عمومًا، يبدو أن إدارة ترامب تُرسّخ صورةً قديمةً للولايات المتحدة كجهةٍ ضامنةٍ للأمن، ولكن أقلّ من كونها جهةً ضامنةً للفرص الاقتصادية.

المصدر: منتدى شرق آسيا

أدى استخدام الرئيس دونالد ترامب لقانونٍ يعود إلى زمن الحرب، عمره 227 عامًا، لترحيل أعضاء عصابة فنزويلية متهمين إلى سجنٍ ضخم في السلفادور دون اتباع الإجراءات القانونية الواجبة، إلى رفع دعاوى قضائية في جميع أنحاء الولايات المتحدة. يُجيز قانون الأعداء الأجانب لعام 1798 للرئيس احتجاز أو ترحيل جميع مواطني دولة معادية تقريبًا من جانب واحد أثناء الحرب أو الغزو. ويُعدّ تطبيق هذا القانون في زمن السلم، كما فعل ترامب في إعلانٍ صدر في مارس/آذار، سابقةً تُمثل اختبارًا لحدود السلطة التنفيذية.

بشكل عام، لم تسر الدعاوى القضائية على ما يرام بالنسبة لإدارة ترامب. أصدر القضاة الفيدراليون في نيويورك وكولورادو وتكساس أوامر في الأشهر الأخيرة تقيد استخدام الرئيس للقانون. وفي انتكاسة جديدة، قضت محكمة استئناف فيدرالية في 2 سبتمبر بأن استخدامه له غير صحيح لأن وجود أعضاء العصابات الفنزويلية في الولايات المتحدة لا يرقى إلى مستوى غزو أو "توغل مفترس" للولايات المتحدة بموجب القانون. وقد نظرت المحكمة العليا بالفعل مرتين في القانون - أولاً للحكم بأنه يجب منح الأفراد "وقتًا معقولًا" للطعن قانونيًا في ترحيلهم، ثم لإصدار حظر طارئ على ترحيل المعتقلين من شمال تكساس. لكن القضاة لم يجيبوا على السؤال الأساسي حول ما إذا كان استخدام ترامب للقانون صحيحًا.

سُنّ هذا القانون لمنع أعمال التخريب والتجسس في زمن الحرب، مانحًا الرئيس سلطة احتجاز أو ترحيل مواطني الدول "المعادية" من جانب واحد دون اتباع الإجراءات القانونية الواجبة، مثل جلسة استماع أمام محكمة الهجرة. يُطبّق هذا القانون في حالة نشوب حرب بين الولايات المتحدة وأي دولة أجنبية، أو عند "ارتكاب أو محاولة أو تهديد أي دولة أو حكومة أجنبية غزوًا أو توغلًا ضاريًا ضد أراضي الولايات المتحدة". وبموجب هذا القانون، يُمكن احتجاز مواطني الدولة المعادية الذين لا يقل عمرهم عن 14 عامًا و"ترحيلهم باعتبارهم أعداء أجانب".

على النقيض من ذلك، يُسمح للحكومة عادةً بترحيل غير المواطنين لثلاثة أسباب: وجود دليل على مشاركتهم في عمل إجرامي؛ أو كونهم يشكلون تهديدًا للسلامة العامة؛ أو انتهاكهم لشروط تأشيراتهم. إنها منظمة إجرامية عنيفة مقرها فنزويلا، انتشرت عملياتها في جميع أنحاء أمريكا اللاتينية والولايات المتحدة. صنّف الرئيس جو بايدن، آنذاك، هذه المجموعة "منظمة إجرامية عابرة للحدود الوطنية" في يوليو/تموز 2024. وذهب ترامب إلى أبعد من ذلك بعد فوزه بإعادة انتخابه، حيث أعلنها منظمة إرهابية أجنبية.

وقال مكتب مراقبة الأصول الأجنبية التابع لوزارة الخزانة الأميركية في ذلك الوقت إن جماعة ترين دي أراغوا تشكل "تهديدا متصاعدا" للمجتمعات الأميركية وإن المجموعة ركزت على تهريب البشر وجرائم أخرى تستهدف "المهاجرين اليائسين".

بلغ خلاف ترامب مع العصابة ذروته في أغسطس/آب بنشره سفنًا حربية وطائرات وقوات في جنوب البحر الكاريبي، وشنّه غارة على قارب يُزعم أنه يحمل مخدرات من فنزويلا. وصرح ترامب بأن الغارة قتلت من وصفهم بـ"إرهابيي المخدرات الذين تم تحديدهم بشكل مؤكد من عصابة ترين دي أراغوا". ويجادل ترامب بأن استخدامه للقانون ضروري للتسريع في القضاء على الأفراد الذين يشكلون تهديدًا للمجتمعات الأمريكية. وفي إعلانه الصادر في مارس/آذار، قال ترامب إن العديد من أعضاء عصابة ترين دي أراغوا "تسللوا بشكل غير قانوني إلى الولايات المتحدة، ويشنون حربًا غير نظامية، ويقومون بأعمال عدائية" ضد البلاد.

يقول الرئيس إن خطوته مبررة لأن هجرة أعضاء حركة ترين دي أراغوا إلى الولايات المتحدة تُعتبر غزوًا منسقًا من قِبل جماعة معادية "متحالفة بشكل وثيق" مع حكومة الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو. يتيح استخدام القانون لترامب تجاوز إجراءات الترحيل التقليدية، مثل جلسات الاستماع في محكمة الهجرة. دافع ترامب عن استخدامه لقانون زمن الحرب في نقاش مع الصحفيين في 16 مارس/آذار على متن طائرة الرئاسة الأمريكية. قال ترامب: "هذه حرب. من نواحٍ عديدة، إنها أخطر من الحرب نفسها، لأنهم، كما تعلمون، يرتدون زيًا رسميًا في الحرب. أنت تعرف من تُطلق النار عليه".

قبل أن يستدعي ترامب هذا القانون، لم يُستخدم إلا ثلاث مرات: في حرب عام ١٨١٢ والحربين العالميتين. انتقدت جماعات الحقوق المدنية استخدام ترامب لهذا القانون في زمن السلم، واصفةً إياه بأنه استيلاء على السلطة أدى إلى إرسال رجال أبرياء إلى سجن في دولة أجنبية دون أي سبيل قانوني لاستعادة حريتهم. كما أن لهذا القانون تاريخٌ متقلب. فقد استخدمه الرئيس فرانكلين ديلانو روزفلت لتبرير اعتقال ١٢٠ ألف شخص من أصل ياباني، من بينهم ٧٠ ألف مواطن أمريكي، بعد شهرين من هجوم اليابان على بيرل هاربور. ومنذ ذلك الحين، أُدين هذا الاعتقال باعتباره من أكثر الأحداث المخزية في تاريخ الولايات المتحدة، مما يوضح كيف يُمكن إساءة استخدام هذا القانون.

في الأول من مايو/أيار، قضت محكمة اتحادية في تكساس بأن ترامب استخدم قانون "الأعداء الأجانب" بشكل غير قانوني لترحيل أعضاء عصابة فنزويلية متهمين. وحكم قاضي المحكمة الجزئية الأمريكية فرناندو رودريغيز الابن، المعين من ترامب، بأن تصرفات ترامب غير قانونية لأن الولايات المتحدة لا تتعرض لغزو أو "توغل افتراسي" كما يقتضي القانون. ولم ينطبق الحكم إلا على منطقة رودريغيز في جنوب تكساس.

بعد أيام قليلة، منع قضاة فيدراليون في نيويورك وكولورادو ترامب من استخدام القانون لترحيل أعضاء عصابات فنزويلية مزعومين من نطاق اختصاص محاكمهم، متفقين مع المدعين على أن نشاط العصابة لا ينطبق عليه القانون. ولم يمنع أيٌّ من القضاة الإدارة من ترحيل الأفراد بموجب قوانين الهجرة الأخرى المُستخدمة عادةً في مثل هذه القضايا.

كتب قاضي المحكمة الجزئية الأمريكية ألفين هيلرشتاين في مانهاتن: "لا يوجد في قانون العقوبات الأمريكي ما يبرر اعتبار اللاجئين المهاجرين من فنزويلا، أو عصابات "تي دي أي" التي تتسلل بين المهاجرين، متورطين في "غزو" أو "توغل ضاري". كما رفضت المحاكم حُجة ترامب بعدم اختصاص القضاة بالنظر في استناده إلى هذا القانون. ووصفت قاضية المحكمة الجزئية الأمريكية شارلوت سويني في كولورادو هذا الادعاء بأنه "هراء". وكتبت القاضية: "لقد رفضت المحاكم - بما فيها هذه المحكمة - هذه الحجة الباطلة، وترفض المحكمة الخوض فيها أكثر من ذلك".

أعلى محكمة أصدرت حكمًا ضد ترامب حتى الآن هي محكمة الاستئناف الأمريكية للدائرة الخامسة، التي قضت بأغلبية صوتين مقابل صوت واحد في 2 سبتمبر/أيلول بأنه لا يحق لترامب استخدام قانون "الأعداء الأجانب" لترحيل أعضاء مزعومين في حركة ترين دي أراغوا. ينطبق هذا الحكم على اختصاص المحكمة ذات التوجه المحافظ، والذي يشمل ولايات تكساس ولويزيانا وميسيسيبي. وقال القضاة إن تشجيع دولة لمواطنيها على دخول الولايات المتحدة بشكل غير قانوني "لا يعادل في عصرنا الحالي إرسال قوة مسلحة ومنظمة لاحتلال الولايات المتحدة أو تعطيلها أو الإضرار بها بأي شكل آخر".

المصدر: بلومبرج أوروبا

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأربعاء إن الولايات المتحدة قد تزيد من وجود قواتها في بولندا وتعهد بتأمين دفاع البلاد خلال اجتماع في البيت الأبيض مع رئيسها القومي المحافظ كارول ناوروكي.

قال ترامب، الذي استقبل حليفه بتحليق عسكري، إن الولايات المتحدة تربطها "علاقة وطيدة" ببولندا. وعندما سُئل عما إذا كان يعتزم إبقاء قوات أمريكية في بولندا، أجاب بنعم. وأضاف: "سننشر المزيد هناك إذا رغبوا في ذلك".

ويظل الوجود العسكري الأميركي على الجناح الشرقي لحلف شمال الأطلسي، بما في ذلك بولندا، أحد القضايا المركزية بالنسبة لوارسو، التي تسعى للحصول على ضمانات باستمرار الدعم في خضم حرب روسيا مع أوكرانيا.

وقال ناوروكي بعد الاجتماع إن الرجلين ناقشا زيادة عدد القوات الأميركية وإن ترامب ضمن بقوة أمن بولندا.

وقال وزير الخارجية البولندي رادوسلاف سيكورسكي للصحفيين يوم الثلاثاء "إن نجاح العلاقة الخاصة (ناوروكي) مع حركة MAGA ومع الرئيس ترامب سيكون إذا زادت الولايات المتحدة من وجودها في بولندا"، في إشارة إلى شعار ترامب "اجعل أمريكا عظيمة مرة أخرى".

وكان ترامب قد وجه دعوة لزيارة ناوروسكي بعد أيام من أدائه اليمين الدستورية في أوائل أغسطس/آب، ثم تدخل لضمان انضمامه إلى مكالمة هاتفية بشأن أوكرانيا مع الزعماء الأوروبيين بدلا من منافسه رئيس الوزراء البولندي الوسطي دونالد توسك.

استضاف ترامب ناوروكي في البيت الأبيض في مايو، داعمًا إياه في لحظة حاسمة من الانتخابات البولندية. وبعد شهر، هزم ناوروكي مرشح حزب توسك الوسطي المؤيد لأوروبا.

وكان من المتوقع أن تتناول المحادثات المفاوضات المتوقفة لإنهاء الحرب في أوكرانيا والمخاوف الأمنية في بولندا وسط مؤشرات على أن ترامب يشعر بالإحباط من بوتين لفشله في المضي قدما في جهود السلام.

قال ترامب إنه يعتزم إجراء محادثات حول الحرب في أوكرانيا مجددًا قريبًا. وصرح مسؤول في البيت الأبيض بأنه من المتوقع أن يتحدث ترامب مع الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي يوم الخميس.

وقال ترامب "سأتحدث معه خلال الأيام القليلة المقبلة... وسأعرف بالضبط ما يحدث".

أعرب ترامب يوم الثلاثاء عن خيبة أمله في بوتين، مضيفًا أن إدارته تخطط لإجراءات للحد من وفيات الحرب. بولندا، العضو في حلف شمال الأطلسي، تجاور كلًا من روسيا وأوكرانيا التي مزقتها الحرب.

وعندما سُئل يوم الأربعاء عما إذا كانت لديه أي كلمات لبوتن، أجاب ترامب: "ليس لدي أي رسالة للرئيس بوتين. فهو يعرف موقفي".

واستقبل ترامب ناوروكي في البيت الأبيض بتحليق لطيارين أمريكيين في طائرات عسكرية، مع طائرات إف-16 في تشكيل خاص "للرجل المفقود" تكريما لطيار إف-16 بولندي توفي أثناء بروفة لعرض جوي الأسبوع الماضي.

وكان من المتوقع أن يسعى ناوروكي إلى زيادة الالتزام الأميركي بأمن بولندا وزيادة القوات هناك، على الرغم من أن ذلك قد يكون أمرا صعبا في ظل دراسة الولايات المتحدة خفض عدد القوات الموجودة في أوروبا.

وفي بولندا، شهدت الفترة التي سبقت الزيارة صراعاً مفتوحاً بين وزارة الخارجية والقصر الرئاسي بشأن الاستعدادات، وعلى غير العادة، لم يضم وفد ناوروكي أي مسؤول حكومي رفيع المستوى.

لقد كان ترامب داعمًا لبولندا منذ فترة طويلة، وأشاد بقيادتها في تعزيز الإنفاق العسكري وأقر بموقعها الجغرافي في "جوار صعب".

لكن الخبراء يقولون إنه سيسعى إلى إقناع وارسو بشراء المزيد من الأسلحة الأميركية لاستخدامها الخاص وإرسالها إلى أوكرانيا.

بولندا مشترٍ كبير للأسلحة الأمريكية، مثل دبابات أبرامز M1A2، وطائرات إف-35 المقاتلة، ومروحيات أباتشي AH-64، وصواريخ جافلين، وقاذفات صواريخ هيمارس. في يونيو/حزيران، أعلنت واشنطن أنها ستمنح بولندا ضمان قرض بقيمة 4 مليارات دولار لشراء المزيد.

المصدر: رويترز

النقاط الرئيسية:

في الرابع من سبتمبر/أيلول، أكد نيل كاشكاري من بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس أن محاولة إعادة التضخم في الولايات المتحدة إلى 2% لا تزال مستمرة، مع تباطؤ علامات سوق العمل قليلاً.

وأثارت تعليقات كاشكاري تكهنات بشأن خفض أسعار الفائدة في المستقبل في عام 2025، مما قد يؤثر على قيم الأصول المشفرة مع حدوث التحولات الاقتصادية الكلية.

استراتيجية بنك الاحتياطي الفيدرالي للتضخم في ظل تباطؤ سوق العمل

يتزامن تأكيد نيل كاشكاري على استمرار ارتفاع التضخم مع تباطؤ سوق العمل في الولايات المتحدة، مما يُشير إلى استمرار تدخل الاحتياطي الفيدرالي. بقيادة كاشكاري، لا يزال الاحتياطي الفيدرالي ملتزمًا بتحقيق هدف معدل التضخم البالغ 2%، مُشددًا على ضرورة التقييم والتعديل المستمر للسياسات.

تتضمن التغييرات في التوجيهات المستقبلية الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي توقعات بخفض أسعار الفائدة مرتين ابتداءً من سبتمبر 2025 إذا سمحت الظروف بذلك. ويتماشى هذا التوقع مع ضغوط التعريفات الجمركية التي تؤثر على تضخم أسعار السلع ، مما يؤثر في مناقشات السياسة النقدية الأوسع نطاقًا داخل الاحتياطي الفيدرالي.

تُظهر ردود فعل السوق تزايد اهتمام المستثمرين بتعديلات أسعار الفائدة المستقبلية، والتي يُتوقع أن تُخفف من مخاوف التضخم. لم تُلاحظ أي تحركات سعرية ملحوظة لعملتي بيتكوين أو إيثريوم، على الرغم من أن الاتجاهات التاريخية تُشير إلى أن الأصول المُخاطرة قد تستفيد من تخفيضات أسعار الفائدة المُتوقعة. ويحافظ اللاعبون الرئيسيون في السوق على تفاؤل حذر بشأن الدورات الاقتصادية المُستقبلية.

من المتوقع خفض أسعار الفائدة مع تحول الظروف الاقتصادية

هل تعلم؟ في السنوات السابقة، أدت توقعات خفض أسعار الفائدة إلى زيادة حماس السوق، مما عزز في كثير من الأحيان كلاً من الأسهم والعملات المشفرة مثل بيتكوين، كما حدث في مختلف الدورات النقدية منذ عام ٢٠١٨.

تشير بيانات CoinMarketCap إلى أن سعر بيتكوين (BTC) بلغ 112,499.15 دولارًا أمريكيًا، بقيمة سوقية تبلغ 2.24 تريليون دولار أمريكي، مسجلًا زيادة يومية بنسبة 1.72%. ورغم انخفاضه العام خلال الشهر الماضي، حافظ بيتكوين على صموده، مدعومًا بظروف الاقتصاد الكلي الأخيرة. تم التحديث الساعة 18:09 بالتوقيت العالمي المنسق في 3 سبتمبر 2025.

بيتكوين (BTC)، الرسم البياني اليومي، لقطة شاشة على CoinMarketCap الساعة 18:09 بالتوقيت العالمي المنسق، 3 سبتمبر 2025. المصدر: CoinMarketCap

تشير رؤى أبحاث كوينكو إلى أن التفاعل بين التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة وتأثيرات التعريفات الجمركية قد يُشكل النتائج الاقتصادية المستقبلية. وتشير الاتجاهات التاريخية إلى أن اعتماد الاحتياطي الفيدرالي لسياسة تيسير نقدي قد يُحفز اهتمامًا متجددًا بالأصول الخطرة، مما يؤثر على المشهدين الماليين التقليدي والرقمي.

المصدر: CryptoSlate

انضم محافظ بنك فرنسا فرانسوا فيليروي دي جالهاو إلى مجموعة من صناع القرار العالميين الذين دقوا ناقوس الخطر بشأن هجمات البيت الأبيض على بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وقال في فيينا يوم الأربعاء "يتعين علينا نحن الأوروبيين الدفاع عن استقلال البنوك المركزية في مواجهة التراجعات الخطيرة التي تشهدها إدارة ترامب".

وقد بدأ محافظو البنوك المركزية في التجمع خلف بنك الاحتياطي الفيدرالي ورئيسه جيروم باول بعد سلسلة من المحاولات التي قام بها دونالد ترامب للضغط على المؤسسة لخفض أسعار الفائدة.

في الأسبوع الماضي، صعّد الرئيس الأمريكي من حدة المواجهة بتحركه لإقالة الحاكمة ليزا كوك من المجلس إثر مزاعم بتزويرها وثائق الرهن العقاري. وتنفي كوك هذا الاتهام.

قال فيليروي، عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي: "الاستقلالية ليست عائقًا أمام أسعار فائدة منخفضة بشكل معقول. بل على العكس، إنها شرط أساسي لها، إذ تسمح بالسيطرة على التضخم على المدى الطويل، وتُرسّخ توقعات الجهات الفاعلة الاقتصادية".

وفي حديثه خلال حفل تكريم روبرت هولزمان، محافظ البنك المركزي النمساوي الذي تقاعد للتو من منصبه، أضاف فيليروي أن التهديد الذي يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي له آثار أوسع نطاقا.

وقال إن "الاستقلال منحته الديمقراطية، ومهاجمة هذا الاستقلال بما يتناقض مع القانون الأمريكي يشكل خطرا على الديمقراطية".

وفي وقت سابق من يوم الأربعاء، استخدم محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي لغة مماثلة في أقوى دفاع له حتى الآن عن بنك الاحتياطي الفيدرالي.

لقد رسّخت سمعة طيبة للغاية في مجال الاستقلالية وصنع القرار، لذا فإن هذا الأمر مثير للقلق الشديد،" قال للجنة الخزانة البرلمانية. "أعتقد أن هذا مسارٌ خطيرٌ للغاية."

المصدر: بلومبرج أوروبا

واصل الذهب ارتفاعه القياسي يوم الأربعاء، مدعومًا ببيانات أضعف للوظائف في الولايات المتحدة والتي عززت توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) في وقت لاحق من هذا الشهر، في حين أبقت حالة عدم اليقين العالمية المستمرة الطلب على الملاذ الآمن قائمًا بقوة.

وارتفع الذهب في المعاملات الفورية 0.9 بالمئة إلى 3562.80 دولار للأوقية (الأونصة) بحلول الساعة 10:46 صباحا بتوقيت شرق الولايات المتحدة (1446 بتوقيت جرينتش)، بعد أن سجل أعلى مستوى قياسي له عند 3565.57 دولار.

وارتفعت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة 1% إلى 3627.40 دولار.

أعلنت الحكومة الأميركية أن فرص العمل المتاحة انخفضت أكثر من المتوقع في يوليو/تموز وأن التوظيف كان معتدلا، بما يتسق مع تحسن ظروف سوق العمل.

وقال فؤاد رزاق زاده، محلل السوق في سيتي إندكس وفوركس.كوم، إن الذهب كان يتداول بالفعل في منطقة قياسية قبل نشر البيانات، وساعدت الأرقام الأضعف في الحفاظ على المعدن النفيس مدعوما، مع استهداف الهدف الصعودي التالي عند 3600 دولار للأوقية.

وفي أعقاب البيانات، رفع المتعاملون احتمالات خفض البنك المركزي الأميركي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية يومي 16 و17 سبتمبر/أيلول إلى 98%، ارتفاعا من 92% في وقت سابق، وفقا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME .

ويتحول تركيز المستثمرين الآن إلى طلبات إعانة البطالة في الولايات المتحدة وبيانات التوظيف الصادرة عن ADP يوم الخميس وتقرير الوظائف غير الزراعية الشهري الذي يحظى بمتابعة وثيقة يوم الجمعة.

كرر حاكم البنك الفيدرالي كريستوفر والر يوم الأربعاء دعوته لخفض أسعار الفائدة هذا الشهر، وقال إن سرعة خفض البنك المركزي لتكاليف الاقتراض بعد ذلك الاجتماع سوف تعتمد على ما يحدث بعد ذلك في الاقتصاد.

في غضون ذلك، أوضحت ليزا كوك، محافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي، يوم الثلاثاء، معارضتها لمحاولة الرئيس دونالد ترامب عزلها. وقد انتقد ترامب رئيس البنك جيروم باول مرارًا لعدم خفضه أسعار الفائدة هذا العام.

وقال متعاملون في شركة هيراوس ميتالز: "إن المخاوف المتزايدة بشأن استقلال البنك المركزي الأميركي تعمل على تقويض الثقة في الأصول المقومة بالدولار وتدفع المستثمرين نحو الذهب".

من المقرر أن يطلب ترامب من المحكمة العليا الأمريكية التحقق من شرعية الرسوم الجمركية الواسعة التي فرضها على الواردات بعد انتكاستين في المحاكم الأدنى.

وفي مكان آخر، واصل اقتصاد منطقة اليورو التوسع بوتيرة بطيئة للغاية في أغسطس/آب.

تميل السبائك إلى اكتساب قوة دفع خلال الأوقات غير المؤكدة وخلفية أسعار الفائدة المنخفضة.

وقال بيتر جرانت، نائب الرئيس وكبير استراتيجيي المعادن في زانر ميتالز: "لا يزال ارتفاع الذهب لديه مجال للاستمرار، مع أهداف قصيرة ومتوسطة الأجل حول 3600 إلى 3800 دولار، ويشير نمط الاختراق إلى أن 4000 دولار قد يكون في متناول اليد بحلول أواخر الربع الأول من العام المقبل".

مستفيدة من موجة صعود الذهب، ارتفعت الفضة في المعاملات الفورية 0.8% إلى 41.22 دولار، وهو أعلى مستوى لها منذ سبتمبر أيلول 2011.

وارتفع البلاتين 2.1 بالمئة إلى 1432.12 دولار، وصعد البلاديوم 1.6 بالمئة إلى 1152.68 دولار.

المصدر: رويترز