يظل التضخم في اليابان أعلى بكثير من هدف بنك اليابان حتى مع تباطؤه

ظلت وتيرة التضخم الاستهلاكي في اليابان أعلى بكثير من هدف بنك اليابان حتى مع تباطؤ نمو الأسعار، مما دعم تكهنات السوق بأن البنك المركزي سيرفع سعر الفائدة القياسي مرة أخرى هذا العام.

ارتفعت أسعار المستهلك، باستثناء الأغذية الطازجة، بنسبة 3.1% في يوليو/تموز مقارنةً بالعام السابق، متباطئةً من ارتفاع بنسبة 3.3% في الشهر السابق، وفقًا لما أعلنته وزارة الداخلية والاتصالات يوم الجمعة. وكان متوسط ​​تقديرات الاقتصاديين يشير إلى ارتفاع بنسبة 3%، مع توقعات بتأثير أسعار الطاقة سلبًا على النمو بعد ارتفاعها الحاد قبل عام.

وارتفع مقياس أعمق للأسعار يستبعد أيضا الطاقة بنسبة 3.4%، وهو ما ظل دون تغيير عن الفترة السابقة ويطابق التقديرات الإجماعية.

تشير بيانات يوم الجمعة إلى أن التضخم لا يزال مستقرًا نسبيًا. تأتي هذه الأرقام بعد أسبوع تقريبًا من اتخاذ وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت خطوة غير مألوفة، إذ أشار إلى أن بنك اليابان يُسيء إدارة مكافحة التضخم، قائلًا في مقابلة مع تلفزيون بلومبرج: "إنهم متأخرون عن المسار الصحيح". وقد زادت رهانات السوق على رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة في الأسابيع الأخيرة، مما ساعد على ارتفاع عوائد السندات.

كان تباطؤ مؤشر أسعار المستهلك الأساسي متوقعًا إلى حد كبير بين المتنبئين بعد ارتفاع أسعار الطاقة قبل 12 شهرًا نتيجةً لإلغاء برنامج الدعم الحكومي. كما انخفضت أسعار النفط بنحو 10% الشهر الماضي مقارنةً بمستوياتها قبل عام.

ارتفع سعر الأرز، وهو أحد المحركات الرئيسية للتضخم هذا العام، بنسبة 90.7% مقارنةً باثني عشر شهرًا مضت، مع تباطؤ هذه الزيادة من 100.2% في يونيو. وقد أثار الارتفاع الهائل في أسعار هذا الغذاء الأساسي حالة من الذعر في جميع أنحاء البلاد. ويتوقع صانعو السياسات تباطؤًا في المقارنات السنوية في الأشهر المقبلة بعد أن بدأت الأسعار في الارتفاع الحاد في الخريف الماضي، على الرغم من أن ارتفاع درجات الحرارة إلى مستويات قياسية قد يُقلل من الإنتاج، مما يُسبب المزيد من النقص.

وارتفعت أسعار المواد الغذائية باستثناء الأغذية الطازجة بنسبة 8.3%، وهي أسرع وتيرة منذ سبتمبر/أيلول 2023، في حين ارتفعت أسعار الخدمات بنسبة 1.5%، وهي نفس الوتيرة في الشهر السابق.

لعب استياء الرأي العام العميق من ارتفاع تكاليف المعيشة دورًا رئيسيًا في إلحاق هزيمة تاريخية برئيس الوزراء شيغيرو إيشيبا وائتلافه الحاكم في انتخابات الشهر الماضي. وبعد خسارته الأغلبية في مجلسي البرلمان، يواجه رئيس الوزراء الآن مطالبات بالاستقالة من بعض المشرعين. ويترقب المحللون ما إذا كان إيشيبا سيسعى إلى تعزيز دعمه من خلال التعهد بمزيد من الإنفاق المالي لتهدئة المستهلكين.

في اجتماع السياسة النقدية في يوليو، رفع مجلس محافظ بنك اليابان، كازو أويدا، توقعاته للأسعار أكثر من المتوقع للسنة المالية الحالية في تقريره الفصلي، مشيرًا إلى تأثير تضخم أسعار الغذاء. ومن المتوقع إلى حد كبير أن يُبقي بنك اليابان أسعار الفائدة ثابتة عند تحديد سياسته النقدية في 19 سبتمبر.

يتوقع المتداولون احتمالًا بنسبة 51% تقريبًا لرفع بنك اليابان أسعار الفائدة بنهاية أكتوبر، كما يتضح من تحركات مؤشر مقايضة الفائدة لليلة واحدة. ويقارن هذا باحتمال بنسبة 42% تقريبًا في السوق قبل شهر. وبلغت عوائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات أعلى مستوى لها منذ عام 2008 يوم الخميس، ويعزى ذلك جزئيًا إلى التكهنات بارتفاع سعر الفائدة الرئيسي.

المصدر: بلومبرج أوروبا