انخفض معدل التضخم السنوي في كندا إلى 1.7% في يوليو، وظلت المؤشرات الأساسية ثابتة

قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يوم الثلاثاء إن الوضع الراهن مع الصين "يعمل بشكل جيد للغاية" حيث مددت أكبر اقتصادين في العالم في الأيام الأخيرة هدنة في نزاعهما التجاري المرير بشأن الرسوم الجمركية.

اقتباسات رئيسية

وقال بيسنت في مقابلة مع برنامج "ذا إنغراهام أنجل" على قناة فوكس نيوز: "الصين هي الآن أكبر مصدر للإيرادات في دخل التعريفات الجمركية". وأضاف: "لقد أجرينا محادثات جيدة للغاية مع الصين، وأتخيل أننا سنلتقي بهم مرة أخرى قبل نوفمبر". وتابع: "أعتقد أن الوضع الراهن يعمل بشكل جيد للغاية في الوقت الحالي".

لماذا هو مهم؟

في الأسبوع الماضي، مددت واشنطن وبكين هدنة الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا إضافية حتى نوفمبر، مما أدى إلى تجنب فرض رسوم جمركية ضخمة على سلع كل منهما. أعلن الجانبان هدنة في نزاعهما التجاري في مايو بعد محادثات في جنيف، واتفقا على فترة 90 يومًا للسماح بمزيد من المحادثات. والتقى الطرفان مجددًا في السويد أواخر يوليو، وبعد ذلك عاد المفاوضون الأمريكيون إلى واشنطن بتوصية من الرئيس دونالد ترامب بتمديد الموعد النهائي.

سياق

وحثت واشنطن بكين أيضا على التوقف عن شراء النفط الروسي للضغط على موسكو بشأن حربها في أوكرانيا، لكن ترامب قال يوم الجمعة إنه لا توجد خطط وشيكة لفرض رسوم جمركية انتقامية على الصين، في ضوء المحادثات بشأن إنهاء الحرب. وعقد ترامب قمة مع الرئيس الروسي فلاديمير بوتن في ألاسكا يوم الجمعة واجتماعا مع الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي، بالإضافة إلى زعماء حلف شمال الأطلسي وأوروبا، في البيت الأبيض يوم الاثنين.

بعد تلك الاجتماعات، قال إن زيلينسكي وبوتين سيعقدان اجتماعًا ثنائيًا قبل اجتماع ثلاثي سيضم ترامب أيضًا. سُئل بيسنت على قناة فوكس نيوز عن التقارير التي تفيد بأن بودابست قد تكون مدينة محتملة للمحادثات الثلاثية، فأجاب بأن ذلك "محتمل"، لكن يجب عقد الاجتماع الثنائي أولًا.

المصدر: ياهو فاينانس

النقاط الرئيسية:

من المرجح أن يُسرّع بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة

تشير تقارير Monex USA إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يسرع في خفض أسعار الفائدة بعد ولاية جيروم باول، مما يؤثر على الأسواق التقليدية والعملات المشفرة. قد تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة المتسارعة المحتملة إلى إضعاف الدولار الأمريكي وتعزيز الأسهم والعملات المشفرة مثل BTC وETH، وسط توقعات بزيادة السيولة في السوق.

تخفيضات أسعار الفائدة المحتملة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي

قد يُسرّع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قريبًا تخفيضات أسعار الفائدة بعد انتهاء ولاية جيروم باول. يأتي هذا التكهن، الذي أبرزته مونيكس يو إس إيه ، وسط تزايد توقعات السوق بتحولات في السياسة النقدية. يُعدّل المستثمرون توقعاتهم بشأن التيسير المالي. وتُسلّط مونيكس يو إس إيه الضوء على إمكانية إجراء تخفيضات حادة في أسعار الفائدة. ويُعدّ جيروم باول، الرئيس الحالي للمجلس، جزءًا لا يتجزأ من هذه المناقشات. لم تُعلن أي بيانات رسمية بشأن خلافة القيادة؛ ويستند هذا التحليل إلى تفسيرات السوق.

ردود أفعال السوق وتوقعاتها

تشمل ردود الفعل الفورية للسوق انخفاضًا في قيمة الدولار الأمريكي وارتفاعًا في مؤشر ستاندرد آند بورز 500. ويتوقع المستثمرون تيسيرًا ماليًا مع احتمال تحسن أوضاع السيولة. وقد تشهد العملات المشفرة نشاطًا متزايدًا استنادًا إلى الأنماط التاريخية المرتبطة بتخفيضات أسعار الفائدة. وصرح وزير الخزانة سكوت بيسنت: "من المتوقع أن نشهد تخفيضات حادة في أسعار الفائدة في المستقبل القريب، بينما يواجه الاحتياطي الفيدرالي بعض التدقيق في حوكمته".

اتجاهات العملات المشفرة في ظل تخفيضات أسعار الفائدة

تاريخيًا، حفّزت التخفيضات السريعة في أسعار الفائدة ارتفاعات بيتكوين وإيثريوم، مما أفاد بروتوكولات التمويل اللامركزي. تشمل التداعيات المالية المحتملة زيادة القيمة السوقية الإجمالية (TVL) والتدفقات اللامركزية. يراقب المحللون المزيد من الإشارات من الاحتياطي الفيدرالي في ظلّ تغيّرات المشهد الاقتصادي. صرّح راؤول بال، الرئيس التنفيذي لشركة ريال فيجن، قائلاً: "إنّ تخفيضات أسعار الفائدة وأحداث السيولة تُحرّك دورات سوق العملات المشفرة".

المصدر: CryptoSlate

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الثلاثاء إن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول "يضر" بقطاع الإسكان "بشكل سيئ للغاية" وكرر دعوته إلى خفض كبير في أسعار الفائدة الأمريكية.

هل يمكن لأحد أن يُبلغ جيروم باول، "فات الأوان"، بأنه يُلحق ضررًا بالغًا بقطاع الإسكان؟ لا يستطيع الناس الحصول على قروض عقارية بسببه. لا يوجد تضخم، وكل المؤشرات تُشير إلى خفض كبير في أسعار الفائدة، هذا ما كتبه ترامب على موقع "تروث سوشيال".

إن التضخم بعيد عن أعلى مستوياته التي شهدناها خلال الجائحة، لكن بعض البيانات الأخيرة أعطت صورة مختلطة ويستمر التضخم في الارتفاع فوق نطاق هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

وتأتي أحدث هجمات ترامب على باول قبل خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة في ندوة جاكسون هول السنوية للبنوك المركزية، حيث سيستمع المستثمرون إلى كل كلمة يقولها للحصول على تلميحات حول توقعاته الاقتصادية واحتمال خفض تكاليف الاقتراض قصيرة الأجل.

ومن المقرر أن يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه المقبل بشأن السياسة النقدية يومي 16 و17 سبتمبر/أيلول.

ويراهن المستثمرون والاقتصاديون على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية الشهر المقبل، وربما يخفضها مرة أخرى بنفس الحجم في وقت لاحق من العام، وهو أقل بكثير من النقاط المئوية العديدة التي دعا إليها ترامب.

وقد روّج وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت لفكرة خفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية في سبتمبر/أيلول.

خفض البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة الرئيسي نصف نقطة مئوية في سبتمبر الماضي، قبيل الانتخابات الرئاسية، ثم خفضه نصف نقطة مئوية أخرى خلال الشهرين التاليين لفوز ترامب في الانتخابات، لكنه حافظ على استقراره عند نطاق 4.25%-4.50% طوال هذا العام. وأعرب صانعو السياسات في الاحتياطي الفيدرالي عن قلقهم من أن رسوم ترامب الجمركية قد تُشعل فتيل التضخم، ورأوا أيضًا أن سوق العمل قوي بما يكفي لعدم الحاجة إلى دعم من انخفاض تكاليف الاقتراض.

صورة التضخم المختلط

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.2% في يوليو، وبلغ معدله على مدى 12 شهرًا حتى يوليو 2.7%، دون تغيير عن يونيو. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 3.1% على أساس سنوي في يوليو. واستنادًا إلى هذه البيانات جزئيًا، توقع الاقتصاديون ارتفاع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.3% في يوليو. وهذا من شأنه أن يرفع الزيادة السنوية إلى 3% في يوليو. ويُعدّ مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي مقياسًا رئيسيًا يتتبعه الاحتياطي الفيدرالي مقارنةً بهدفه للتضخم البالغ 2%.

ورغم الارتفاع المعتدل في أسعار المستهلك الإجمالية في يوليو، قفزت أسعار المنتجين والواردات، مما يشير إلى احتمال ارتفاع أسعار المستهلك مع تحميل البائعين للأسر تكاليف أعلى. ويأتي وضع التضخم في ظل تباطؤ محتمل في سوق العمل، مع انخفاض في المكاسب الشهرية للوظائف، على الرغم من أن معدل البطالة، البالغ 4.2%، لا يزال منخفضًا مقارنةً بالمعايير التاريخية.

تركز هجمات ترامب الإلكترونية على الاحتياطي الفيدرالي وباول عادةً على تكلفة ارتفاع أسعار الفائدة على اقتراض الحكومة الأمريكية. تُعدّ أسعار الرهن العقاري المرتفعة مصدر قلق رئيسي لمشتري المنازل المحتملين، الذين يواجهون أيضًا ارتفاعًا مستمرًا في أسعار المنازل بسبب ندرة المعروض من المساكن.

يمكن ربط أسعار الرهن العقاري بشكل فضفاض بسعر الفائدة القياسي لليلة واحدة الذي يفرضه بنك الاحتياطي الفيدرالي، ولكنها تتبع بشكل أدق عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات، والذي عادةً ما يرتفع وينخفض بناءً على توقعات المستثمرين للنمو الاقتصادي والتضخم. لا يعني خفض سعر الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بالضرورة انخفاض أسعار الفائدة طويلة الأجل - ففي الواقع، بعد خفض البنك المركزي الأمريكي لأسعار الفائدة في سبتمبر الماضي، ارتفعت أسعار الرهن العقاري - التي كانت في انخفاض - بشكل حاد.

في الأسابيع الأخيرة، انخفض المعدل الأكثر شعبية - معدل الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا - ولكن - عند حوالي 6.7٪ مؤخرًا - لا يزال أعلى بكثير مما كان عليه قبل ارتفاع التضخم بعد صدمة الوباء وبدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في حملة رفع أسعار الفائدة في عام 2022.

المصدر: رويترز

سجلت صادرات اليابان أكبر انخفاض لها منذ أكثر من أربع سنوات، مع استمرار الرسوم الجمركية الأمريكية في التأثير سلبًا على التجارة العالمية، مما يُلقي بظلاله على آفاق النمو الاقتصادي في وقت لا يزال فيه الإنفاق الشخصي غير مستقر. وانخفضت قيمة الصادرات بنسبة 2.6% في يوليو مقارنة بالعام السابق، متجاوزةً متوسط التوقعات بانخفاض قدره 2.1%، وفقًا لما ذكرته وزارة المالية يوم الأربعاء. وكان هذا التراجع، الذي قادته السيارات وقطع غيار السيارات والصلب، هو الأكبر منذ فبراير 2021. وارتفعت أحجام الصادرات بنسبة 1.2%، مما يُشير إلى أن المصدرين يواصلون تحمل تكاليف الرسوم الجمركية الأمريكية من خلال خفض أسعار البيع للحفاظ على حصتهم السوقية.

انخفضت الواردات بنسبة 7.5%، وانقلب الميزان التجاري إلى عجز قدره 117.5 مليار ين. وقد يُعزز الانخفاض الأخير في الصادرات المخاوف بشأن قدرة الاقتصاد الياباني على مواصلة النمو، في ظل تأثير رسوم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الجمركية على التجارة العالمية. وبينما نجح الاقتصاد حتى الآن في تحقيق نمو طفيف خلال الأرباع الخمسة الماضية رغم ضعف الاستهلاك المحلي، فإن أي انخفاض إضافي في الصادرات قد يُعيق نمو الاقتصاد.

قد يشجع استمرار انخفاض الصادرات بنك اليابان على اتخاذ موقف حذر. وتُعدّ قدرة الاقتصاد على التكيّف مع الرسوم الجمركية الأمريكية عاملاً أساسياً في حسابات بنك اليابان، إذ يُقيّم التوقيت الأمثل لرفع سعر الفائدة القادم. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي بنك اليابان على موقفه عند تحديد سياسته النقدية في 19 سبتمبر/أيلول. وأظهر التقرير انخفاض الصادرات إلى الولايات المتحدة بنسبة 10.1% الشهر الماضي مقارنةً بالعام السابق، مع انخفاض شحنات المركبات وقطع غيار السيارات بنسبة 28.4% و17.4% على التوالي. كما انخفضت شحنات معدات تصنيع أشباه الموصلات إلى الولايات المتحدة بنسبة 31.3%.

في أبريل، فرضت الولايات المتحدة تعريفة جمركية بنسبة 25% على واردات السيارات وقطع غيار السيارات اليابانية، ورسومًا جمركية بنسبة 10% على معظم السلع الأخرى. وتضاعفت الرسوم على واردات الصلب إلى 50% في أوائل يونيو. وستُفرض الرسوم على السيارات والسلع واسعة النطاق بنسبة 15% بموجب اتفاق تجاري تم التوصل إليه أواخر يوليو، على الرغم من أن تطبيقه قد يستغرق بعض الوقت. وصرح وزير التجارة الأمريكي هوارد لوتنيك، في مقابلة مع قناة CNBC يوم الثلاثاء، بأن الوثائق المكتوبة المتعلقة باتفاقات التجارة المتفق عليها مع اليابان وكوريا الجنوبية "على بُعد أسابيع".

خارج الولايات المتحدة، انخفضت الصادرات إلى الصين بنسبة 3.5%، بينما انخفضت الشحنات إلى أوروبا بنسبة 3.4%. وبلغ متوسط سعر صرف الين 145.56 ينًا للدولار في يوليو، بزيادة قدرها 8.9% عن مستواه قبل عام، وفقًا لوزارة المالية.

المصدر: بلومبرج أوروبا

حقق الدولار مكاسب قوية يوم الأربعاء بعد يومين من المكاسب بينما ينتظر المتعاملون ندوة جاكسون هول السنوية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الأسبوع للحصول على أدلة على مسار السياسة النقدية.

وسيكون الخطاب الذي سيلقيه رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الجمعة هو المحور الرئيسي، حيث تراقب السوق أي ضغط ضد تسعير السوق لخفض أسعار الفائدة الشهر المقبل.

ويضع المتداولون حاليا احتمالات بنسبة 84% لخفض الفائدة الشهر المقبل، ويتوقعون خفضها بنحو 54 نقطة أساس بحلول نهاية العام.

وارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس العملة مقابل ست عملات رئيسية، إلى 98.393 في وقت مبكر من يوم الأربعاء، وهو أعلى مستوى منذ 12 أغسطس. وكان قد ارتفع بنحو 0.4% في أول يومين من هذا الأسبوع.

وقال كايل رودا، المحلل في كابيتال.كوم: "نظرا للسقف المرتفع نسبيا الذي يتعين على باول الوفاء به، فإن هناك قدرا من المخاطر في الأسواق التي تجعله يميل إلى الجانب المتشدد، وبالتالي يتم سحب البساط من تحت أقدام المستثمرين".

وفي الساعات الآسيوية، سيحدد بنك الاحتياطي النيوزيلندي سياسته في وقت لاحق من اليوم، حيث يتوقع أغلبية كبيرة من خبراء الاقتصاد خفض سعر الفائدة النقدية بمقدار ربع نقطة مئوية.

انخفض الدولار النيوزيلندي إلى أدنى مستوى في نحو أسبوعين يوم الثلاثاء، ليتداول في أحدث تعاملات عند 0.5895 دولار أمريكي.

وقال رودا "لا يوجد سبب كبير يدعو بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير".

"إن التضخم ضمن نطاقه المستهدف، ورغم أنه لم يعد من الضروري استهداف سوق العمل، فإن معدل البطالة بلغ أعلى مستوى له بعد كوفيد-19."

بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، زاد المتداولون من رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة في 17 سبتمبر/أيلول بعد تقرير الوظائف الضعيف بشكل مفاجئ في بداية هذا الشهر، وشعروا بالتشجيع بشكل أكبر بعد أن أظهرت بيانات أسعار المستهلك ضغوطا صعودية محدودة من الرسوم الجمركية.

ومع ذلك، فإن قراءة أسعار المنتجين التي جاءت أعلى من المتوقع في الأسبوع الماضي أدت إلى تعقيد صورة السياسة.

وقال باول إنه متردد في خفض أسعار الفائدة بسبب ضغوط الأسعار المتوقعة بسبب الرسوم الجمركية هذا الصيف.

من المقرر أن يصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي محاضر اجتماعه الذي عقد يومي 29 و30 يوليو/تموز في وقت لاحق من اليوم الأربعاء، عندما أبقى البنك المركزي على أسعار الفائدة ثابتة، على الرغم من أن هذه المحاضر قد تقدم رؤية محدودة حيث جاء الاجتماع قبل أرقام الوظائف الضعيفة.

المصدر: رويترز

وانخفضت صادرات اليابان بنسبة 2.6% على أساس سنوي في يوليو، وهو أكبر انخفاض لها منذ فبراير 2021.

وكان الانخفاض أكثر حدة من الانكماش بنسبة 2.1% الذي توقعه خبراء اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم، ومقارنة بالانخفاض بنسبة 0.5% الذي شهدناه في يونيو/حزيران.

وانخفضت الواردات إلى رابع أكبر اقتصاد في العالم بنسبة 7.5%، مقارنة مع انخفاض بنسبة 10.4% كان متوقعا في استطلاع رويترز.

وواصلت الصادرات إلى الولايات المتحدة أيضًا الانخفاض، حيث انخفضت بنسبة 10.1% في يوليو، وهو ما كان أضعف قليلاً من انخفاض يونيو البالغ 11.4%.

توصلت اليابان إلى اتفاق مع واشنطن في 22 يوليو/تموز، والذي أدى إلى خفض ما يسمى بـ "التعريفات الجمركية المتبادلة" إلى 15% من 25% التي هدد بها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في وقت سابق من ذلك الشهر.

وتأتي قراءات التجارة بعد أن أعلنت اليابان عن أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، والتي شهدت تجاوز البلاد للتوقعات حيث قادت الصادرات الصافية النمو.

سجل الاقتصاد الياباني نموا بنسبة 0.3% على أساس ربع سنوي و1.2% على أساس سنوي في الربع الثاني مع بقاء الصادرات مرنة، حتى مع انخفاض الواردات.

وقال هيروفومي سوزوكي، كبير استراتيجيي النقد الأجنبي في بنك سوميتومو ميتسوي، لشبكة سي إن بي سي بعد إصدار الناتج المحلي الإجمالي، إنه في حين كانت الصادرات متقلبة، كان هناك مستوى أعلى من شحنات السيارات في الفترة من أبريل إلى يونيو.

وقالت سوزوكي إن هذا ربما يكون نتيجة لزيادة شحنات التعويض بعد تعافي الإنتاج من حادث في إحدى شركات تصنيع أجزاء السيارات في مارس/آذار.

خُفِّضت الرسوم الجمركية على السيارات من 25% إلى 15% في إطار اتفاقية التجارة اليابانية. تُعدّ السيارات من أكبر صادرات اليابان، وستُشكّل أكبر صادراتها إلى الولايات المتحدة بحلول عام 2024.

وانخفضت قيمة صادرات السيارات -التي تشمل السيارات والحافلات والشاحنات- إلى الولايات المتحدة بنسبة 28.4% على أساس سنوي في يوليو/تموز، وهو انخفاض أكثر حدة مقارنة بانخفاض بنسبة 26.7% في يونيو/حزيران.

ورغم أن آثار الرسوم الجمركية البالغة 15% لن تظهر إلا مع بيانات شهر أغسطس/آب، فقد حذر المحللون من تأثيرها على الاقتصاد الياباني.

وقال ماساتو كويكي، الخبير الاقتصادي الكبير في معهد سومبو بلس، في مذكرة بتاريخ 14 أغسطس/آب، إن هناك احتمالا لدخول اليابان في حالة ركود، اعتمادا على حجم تأثير التعريفات الجمركية.

المصدر: سي إن بي سي