بنك الاحتياطي الفيدرالي يُشير إلى احتمال خفض أسعار الفائدة في عام ٢٠٢٥

أصدر قاضي المحكمة العليا، ألكسندر دي مورايس، الذي فُرضت عليه عقوبات من وزارة الخزانة الأمريكية الأسبوع الماضي، أمر اعتقال بولسونارو. وأشار قراره إلى عدم امتثاله لأوامر التقييد التي أصدرها بحقه بزعم محاولته استمالة ترامب للتدخل في القضية.

يُحاكم بولسونارو أمام المحكمة العليا بتهمة التآمر مع حلفائه لإلغاء خسارته الانتخابية عام ٢٠٢٢ أمام الرئيس اليساري لويس إيناسيو لولا دا سيلفا باستخدام العنف. ووصف ترامب القضية بأنها "حملة شعواء"، واعتبرها مبررًا لفرض رسوم جمركية بنسبة ٥٠٪ على السلع البرازيلية، اعتبارًا من الأربعاء.

كما حظر أمر مورايس الصادر يوم الاثنين على بولسونارو استخدام الهاتف المحمول أو تلقي الزيارات، باستثناء محاميه والأشخاص المصرح لهم من قبل المحكمة. وأكد ممثل صحفي لبولسونارو أنه تم وضعه قيد الإقامة الجبرية مساء يوم الاثنين في مقر إقامته في برازيليا من قبل الشرطة التي استولت على هاتفه المحمول. وقال محامو بولسونارو في بيان إنهم سيستأنفون القرار، بحجة أن الرئيس السابق لم ينتهك أي أمر قضائي.

في مقابلة مع رويترز الشهر الماضي، وصف بولسونارو مورايس بأنه "ديكتاتور" وقال إن أوامر التقييد ضده كانت أعمال "جبن". وأعرب بعض حلفاء بولسونارو عن قلقهم من أن تكتيكات ترامب قد تأتي بنتائج عكسية في البرازيل، مما يزيد من مشاكل بولسونارو ويحشد الدعم الشعبي خلف حكومة لولا اليسارية. ومع ذلك، فإن المظاهرات التي نظمها أنصار بولسونارو يوم الأحد - وهي الأكبر منذ أشهر - تُظهر أن هجمات ترامب والعقوبات ضد مورايس قد أشعلت أيضًا القاعدة السياسية للقائد السابق للجيش اليميني المتطرف.

وظهر بولسونارو افتراضيا في احتجاج في ريو دي جانيرو عبر مكالمة هاتفية مع ابنه، السيناتور فلافيو بولسونارو، فيما اعتبره البعض أحدث اختبار لأوامره التقييدية . وفي يوم الاثنين، قال السيناتور بولسونارو لشبكة CNN Brasil إن أمر يوم الاثنين من مورايس كان "عرضًا واضحًا للانتقام" للعقوبات الأمريكية ضد القاضي، مضيفًا: "آمل أن تتمكن المحكمة العليا من وضع المكابح على هذا الشخص (مورايس) الذي يتسبب في الكثير من الاضطرابات".

وقد أيدت المحكمة الأوسع نطاقًا أوامر القاضي، بما في ذلك أوامر التقييد تحت طائلة عقوبة الاعتقال. وجاءت هذه الأوامر والقضية الأكبر أمام المحكمة العليا بعد عامين من التحقيقات في دور بولسونارو في حركة إنكار الانتخابات التي بلغت ذروتها في أعمال شغب من قبل أنصاره هزت برازيليا في يناير 2023. وأثارت تلك الاضطرابات مقارنات بأعمال الشغب التي وقعت في 6 يناير 2021 في مبنى الكابيتول الأمريكي بعد هزيمة ترامب في الانتخابات عام 2020.

على النقيض من تشابك القضايا الجنائية التي تعثرت في معظمها ضد ترامب، تحركت المحاكم البرازيلية بسرعة ضد بولسونارو، مما هدد بإنهاء مسيرته السياسية وتفكيك حركته اليمينية . وقد منعت محكمة انتخابية بولسونارو بالفعل من الترشح لمنصب عام حتى عام ٢٠٣٠. انتقل ابن آخر لبولسونارو، إدواردو بولسونارو، وهو عضو في الكونغرس البرازيلي، إلى الولايات المتحدة في نفس الوقت تقريبًا الذي بدأت فيه محاكمة الرئيس السابق الجنائية لحشد الدعم لوالده في واشنطن. وقال بولسونارو الابن إن هذه الخطوة أثرت على قرار ترامب بفرض رسوم جمركية جديدة على البرازيل.

في بيانٍ عقب الاعتقال يوم الاثنين، وصف عضو الكونغرس بولسونارو مورايس بأنه "مختل عقليًا خارج عن السيطرة، لا يتردد أبدًا في مواصلة العمل". شارك ترامب الشهر الماضي رسالةً أرسلها إلى بولسونارو، كتب فيها: "لقد رأيتُ المعاملة المروعة التي تتلقاها على يد نظامٍ ظالمٍ تنقلب عليك. يجب أن تنتهي هذه المحاكمة فورًا!".

واستندت واشنطن في عقوباتها على مورايس الأسبوع الماضي إلى اتهامات بأن القاضي سمح بالاحتجاز التعسفي قبل المحاكمة وقمع حرية التعبير. ولم ترد وزارة الخارجية على الفور على طلب للتعليق على الإقامة الجبرية لبولسونارو. وقالت غراتزيلا تيستا، أستاذة العلوم السياسية في الجامعة الفيدرالية في بارانا، إن الاعتقال قد يمنح ترامب ذريعة لفرض تدابير إضافية ضد البرازيل، مضيفة أن بولسونارو يبدو وكأنه يستفز التصعيد عن عمد. وقال ليوناردو باريتو، الشريك في شركة الاستشارات السياسية ثينك بوليسي في برازيليا، في إشارة إلى تجميد الأصول المفروض على مورايس الأسبوع الماضي: "أعتقد أن الأمور قد تتصاعد لأن هذا سيُنظر إليه على أنه رد فعل على عقوبة ماجنيتسكي" ضد مورايس، في إشارة إلى تجميد الأصول المفروض على مورايس الأسبوع الماضي.

المصدر: رويترز

من الواضح أن قرار الرئيس الأميركي دونالد ترامب بإقالة مسؤول كبير في وزارة العمل في أعقاب بيانات ضعيفة عن الوظائف يرسل إشارات مشؤومة حول التدخل السياسي في المؤسسات المستقلة، ولكنه يشكل أيضا هدفا استراتيجيا كبيرا في حد ذاته.

أمضى ترامب ستة أشهر يهاجم الاحتياطي الفيدرالي، ورئيسه جيروم باول تحديدًا، لعدم خفض أسعار الفائدة. وبلغت هذه الانتقادات ذروتها عندما وصف ترامب باول بـ"الأحمق العنيد" في منشور على مواقع التواصل الاجتماعي يوم الجمعة قبل صدور تقرير الوظائف لشهر يوليو.

كانت الأرقام، وخاصةً المراجعة التنازلية الصافية لنمو الوظائف في شهري مايو ويونيو والبالغة 258,000، أضعف بكثير من المتوقع. في الواقع، كان هذا "أكبر مراجعة لشهرين منذ عام 1968 باستثناء فترات الركود التي حددها المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (على افتراض أن الاقتصاد ليس في حالة ركود الآن)"، وفقًا لغولدمان ساكس.

أثار هذا الإصدار رد فعلٍ حادٍّ في الأسواق المالية. ارتفعت توقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي بشكلٍ حاد، وسجّل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين أكبر انخفاضٍ له في عام، وتراجع الدولار الأمريكي.

أصبح خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية الشهر المقبل، وآخر بحلول ديسمبر، أمرًا مؤكدًا بشكل مفاجئ، وفقًا لأسعار سوق العقود الآجلة لأسعار الفائدة. كان هذا تحولًا جذريًا عما كان عليه قبل 48 ساعة فقط، عندما أثارت تصريحات باول المتشددة في مؤتمره الصحفي بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة احتمال عدم تخفيف السياسة النقدية على الإطلاق هذا العام.

فجأةً، بدا أن انتقاد ترامب المستمر لباول، الذي وصفه بـ"المتأخر جدًا"، يحمل مضمونًا أعمق. يتركز حذر رئيس الاحتياطي الفيدرالي من خفض أسعار الفائدة على سوق العمل، الذي يبدو الآن بعيدًا كل البعد عن "الصلابة" التي كان يظنها.

وكان بإمكان ترامب أن يرد بالقول: "لقد كنت على حق، وكان باول على خطأ".

بدلاً من ذلك، أعلن بعد ظهر يوم الجمعة أنه سيُقيل رئيسة مكتب إحصاءات العمل، المفوضة إريكا ماكينتارفر، لتزييفها أرقام الوظائف. ولم يُقدّم ترامب أي دليل على التلاعب بالبيانات.

وبدلاً من الإشارة إلى أن الأسواق بدأت أخيراً تقتنع بطريقته في التفكير بشأن الحاجة إلى خفض أسعار الفائدة، وحد ترامب خبراء الاقتصاد والمحللين والمستثمرين في إدانة ما يقولون إنه تدخل سياسي وقح يرتبط عادة بالدول غير المتقدمة وغير المستقرة وليس "زعيم العالم الحر" الذي أعلن نفسه كذلك.

كتب الخبير الاقتصادي فيل ساتل يوم الجمعة: "يومٌ أسودٌ في الولايات المتحدة، وعليها". وأضاف: "هذا النوع من التصرفات لا يفعله إلا أسوأ الشعبويين في أسوأ الاقتصادات الناشئة، وعلى حد تعبير الرئيس ترامب، لا تنتهي الأمور على خير".

انخفاض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين

مراجعة بيانات الرواتب غير الزراعية من تومسون رويترز - إرني تيديشي

عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين يسجل أكبر انخفاض له في عام

علاوة عدم اليقين

من المهم ملاحظة أن المراجعات الرئيسية - حتى التاريخية - لأرقام نمو الوظائف لا تشير بالضرورة إلى وجود عيوب أساسية في جمع البيانات. وكما جادل إرني تيديشي، مدير الاقتصاد في مختبر الميزانية بجامعة ييل، في برنامج X خلال عطلة نهاية الأسبوع: "أصبحت تقديرات مكتب إحصاءات العمل الأولية للوظائف غير الزراعية أكثر دقة، لا أقل، بمرور الوقت".

ومن الجدير بالذكر أيضًا أن مكتب إحصاءات العمل يجمع بيانات التضخم بالإضافة إلى بيانات التوظيف، وبالتالي، فمن الممكن أن تحيط الشكوك الكبيرة بمصداقية المؤشرين الاقتصاديين الأكثر أهمية بالنسبة للولايات المتحدة - وربما العالم.

إن جزءاً مما يشكل "استثنائية الولايات المتحدة" هو الافتراض بأن الخبراء الذين يقودون المؤسسات المستقلة في البلاد هم كذلك تماماً، مستقلون، وهذا يعني أن أفعالهم ومخرجاتهم يمكن الوثوق بها، أياً كانت النتائج.

إن الاتهامات التي لا أساس لها من الصحة من جانب الرئيس الأمريكي بأن مكتب إحصاءات العمل والبنك الاحتياطي الفيدرالي وغيرهما من الوكالات تتخذ قرارات ذات دوافع سياسية لتقويض إدارته لا تؤدي إلا إلى تقويض الثقة في الولايات المتحدة نفسها.

تقول ريبيكا باترسون، الزميلة البارزة في مجلس العلاقات الخارجية: "إذا استمرت الشكوك، فسيدفع ذلك المستثمرين إلى طلب علاوة مخاطر أعلى لامتلاك الأصول الأمريكية". وتضيف: "مع أن هذا لا يُمثل سوى عامل واحد من بين عوامل عديدة تُؤثر على تقييمات الأصول، إلا أنه سيُحد من العوائد في مختلف الأسواق".

يأتي هذا الغضب في الوقت الذي تُتيح فيه استقالة أدريانا كوغلر، محافظة بنك الاحتياطي الفيدرالي، يوم الجمعة لترامب فرصة ترشيح مرشح ثالث لمجلس الاحتياطي الفيدرالي المكون من سبعة أعضاء، ربما رئيسًا مستقبليًا محتملًا لشغل هذا المنصب مؤقتًا حتى انتهاء ولاية باول في مايو. ومن المرجح أن يكون هذا الشخص، أيًا كان، أقرب إلى سياسة الحمائم منه إلى سياسة الصقور.

لقد عادت حالة عدم اليقين السياسي، التي كانت تتراجع تدريجيا منذ اضطرابات التعريفات الجمركية في "يوم التحرير" في الثاني من أبريل/نيسان، إلى رادار المستثمرين مرة أخرى.

المصدر: رويترز

ارتفع نشاط قطاع الخدمات في اليابان بأسرع وتيرة في خمسة أشهر في يوليو/تموز، بفضل الطلب المحلي القوي الذي عوض عن الانخفاض الحاد في طلبات التصدير وضعف أعداد السائحين، حسبما أفاد مسح للقطاع الخاص يوم الثلاثاء.

ارتفع مؤشر مديري المشتريات الخدمي الياباني (PMI) النهائي لشركة SP Global إلى 53.6 نقطة في يوليو، من 51.7 نقطة في يونيو، مسجلاً أقوى توسع له منذ فبراير. تشير قراءة مؤشر مديري المشتريات فوق 50.0 إلى نمو النشاط الاقتصادي، بينما تشير قراءة أقل من هذا المستوى إلى انكماشه.

وسجلت طلبات خدمات الأعمال الجديدة أسرع وتيرة لها في ثلاثة أشهر، بدعم من تحسن أعداد العملاء، بحسب المسح.

ومع ذلك، أظهرت البيانات أن طلبات التصدير الجديدة انخفضت للمرة الأولى منذ ديسمبر وبأسرع معدل في أكثر من ثلاث سنوات بسبب انخفاض أعداد السياح في يوليو.

وعزا بعض المشاركين في الاستطلاع ضعف أرقام السياحة إلى المخاوف المضاربة بشأن وقوع زلزال في يوليو/تموز.

ظل التوظيف في قطاع الخدمات دون تغيير عن الشهر السابق، منهيًا بذلك سلسلة نمو استمرت 21 شهرًا، حيث أشار بعض المشاركين إلى نقص العمالة والقيود الميزانية باعتبارها تحديات أمام التوظيف.

استمرت ضغوط الأسعار في التراجع خلال يوليو. وكان تضخم تكاليف مستلزمات الإنتاج الأبطأ في 17 شهرًا، بينما ارتفعت تكاليف الإنتاج بأبطأ وتيرة لها في تسعة أشهر.

وارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب، الذي يجمع بين التصنيع والخدمات، بشكل طفيف إلى 51.6 في يوليو/تموز من 51.5 في يونيو/حزيران، وهو ما يمثل أقوى نمو في نشاط الأعمال الإجمالي منذ فبراير/شباط.

ومع ذلك، فإن هذا يعكس زيادة حادة في نشاط الأعمال لدى مقدمي الخدمات، حيث عاد إنتاج المصانع إلى الانكماش... وكانت المؤشرات المستقبلية أقل تفاؤلاً بعض الشيء في يوليو/تموز، بحسب أنابيل فيديس، المديرة المساعدة للاقتصاد في شركة إس بي جلوبال ماركت إنتليجنس.

وأضاف فيدس أن اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة واليابان الذي أُعلن عنه الشهر الماضي قد يعزز ثقة الشركات اليابانية واستهلاكها، مما يوفر "دفعة مطلوبة بشدة للاقتصاد الصناعي".

المصدر: ياهو فاينانس

لم تشهد أسعار النفط تغيرا يذكر يوم الثلاثاء بعد ثلاثة أيام من الانخفاضات وسط مخاوف متزايدة من فائض المعروض بعد أن اتفقت أوبك+ على زيادة كبيرة أخرى في الإنتاج في سبتمبر أيلول، رغم أن احتمال حدوث المزيد من اضطرابات الإمدادات الروسية دعم السوق.

وبحلول الساعة 0036 بتوقيت جرينتش، استقرت العقود الآجلة لخام برنت عند 68.76 دولار للبرميل، بينما سجل خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 66.27 دولار للبرميل، بانخفاض سنتين أو 0.03 بالمئة.

وانخفضت العقود كلا الخامين بأكثر من 1% في الجلسة السابقة لتغلق عند أدنى مستوياتها في أسبوع.

وتضخ منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاؤها، المعروفون باسم أوبك+، نحو نصف النفط العالمي، وكانت تخفض الإنتاج لعدة سنوات لدعم السوق، لكن المجموعة قدمت سلسلة من زيادات الإنتاج المتسارعة هذا العام لاستعادة حصتها في السوق.

وفي أحدث قرار لها، وافقت أوبك+، الأحد، على زيادة إنتاج النفط بمقدار 547 ألف برميل يوميا لشهر سبتمبر/أيلول.

ويمثل ذلك تراجعا كاملا ومبكرا عن أكبر شريحة من تخفيضات الإنتاج التي طبقتها المنظمة، والتي تبلغ نحو 2.5 مليون برميل يوميا، أو نحو 2.4% من الطلب العالمي، رغم أن المحللين يحذرون من أن الكمية الفعلية التي تعود إلى السوق ستكون أقل.

وفي الوقت نفسه، فإن مطالبة الولايات المتحدة للهند بالتوقف عن شراء النفط الروسي في الوقت الذي تسعى فيه واشنطن إلى إيجاد سبل للضغط على موسكو من أجل التوصل إلى اتفاق سلام مع أوكرانيا، تزيد المخاوف من حدوث اضطراب في تدفقات الإمدادات.

يُهدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية ثانوية بنسبة 100% على مشتري النفط الخام الروسي. ويأتي ذلك عقب فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على الواردات الهندية، والتي أُعلن عنها في يوليو/تموز.

والهند هي أكبر مشتر للنفط الخام المنقول بحرا من روسيا، حيث استوردت نحو 1.75 مليون برميل يوميا من النفط الروسي خلال الفترة من يناير/كانون الثاني إلى يونيو/حزيران هذا العام، بزيادة 1% مقارنة بالعام الماضي، وفقا لبيانات قدمتها مصادر تجارية لرويترز.

كتب دانييل هاينز، كبير استراتيجيي السلع في بنك ANZ، في مذكرة: "أصبحت الهند مشتريًا رئيسيًا لنفط الكرملين منذ غزو أوكرانيا عام 2022. وأي خلل في هذه المشتريات سيجبر روسيا على البحث عن مشترين بديلين من مجموعة متنامية من حلفائها".

وينتظر المتعاملون أيضا أي تطورات بشأن أحدث الرسوم الجمركية الأميركية على شركائها التجاريين، والتي يخشى المحللون أنها قد تؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي وتقليص نمو الطلب على الوقود.

المصدر: رويترز

جولدمان ساكس تتطلع إلى سبتمبر 2025 لخفض أسعار الفائدة الفيدرالية

من المتوقع أن يستفيد سوق العملات المشفرة من ضعف الدولار

بيتكوين (BTC)، الرسم البياني اليومي، لقطة شاشة على CoinMarketCap في الساعة 20:28 بالتوقيت العالمي المنسق في 4 أغسطس 2025. 

المصدر: CryptoSlate

المصدر: بلومبرج أوروبا