النفط يتراجع قليلاً بعد أن سجل أدنى مستوى له في أسبوع، مع استمرار المخاوف بشأن فائض المعروض

جولدمان ساكس تتطلع إلى سبتمبر 2025 لخفض أسعار الفائدة الفيدرالية

من المتوقع أن يستفيد سوق العملات المشفرة من ضعف الدولار

بيتكوين (BTC)، الرسم البياني اليومي، لقطة شاشة على CoinMarketCap في الساعة 20:28 بالتوقيت العالمي المنسق في 4 أغسطس 2025. 

المصدر: CryptoSlate

المصدر: بلومبرج أوروبا

من المقرر أن يعقد بنيامين نتنياهو اجتماعا لمجلس الوزراء الأمني هذا الأسبوع لاتخاذ قرار بشأن الخطوات التالية التي ستتخذها إسرائيل في غزة بعد انهيار محادثات وقف إطلاق النار غير المباشر مع حماس، حيث أشار مصدر إسرائيلي كبير إلى أن استخدام المزيد من القوة قد يكون خيارا.

وكان المبعوث الأميركي إلى الشرق الأوسط ستيف ويتكوف قد قال السبت الماضي أثناء زيارته للبلاد إنه يعمل مع الحكومة الإسرائيلية على خطة من شأنها أن تنهي فعليا الحرب في غزة.

لكن المسؤولين الإسرائيليين طرحوا أيضا أفكارا من بينها توسيع الهجوم العسكري في غزة وضم أجزاء من القطاع الممزق.

كانت محادثات وقف إطلاق النار الفاشلة في الدوحة تهدف إلى التوصل إلى اتفاقات بشأن الاقتراح الذي تدعمه الولايات المتحدة لهدنة مدتها 60 يوما ، يتم خلالها إرسال المساعدات إلى غزة وإطلاق سراح نصف الرهائن الذين تحتجزهم حماس مقابل إطلاق سراح السجناء الفلسطينيين المسجونين في إسرائيل.

وبعد أن التقى نتنياهو مع ويتكوف الخميس الماضي، قال مسؤول إسرائيلي كبير إن "تفاهماً بدأ ينشأ بين واشنطن وإسرائيل"، حول الحاجة إلى التحول من الهدنة إلى صفقة شاملة من شأنها "إطلاق سراح جميع الرهائن، ونزع سلاح حماس، وإخلاء قطاع غزة من السلاح"، وهي الشروط الأساسية التي وضعتها إسرائيل لإنهاء الحرب.

وقال مصدر مطلع لرويترز يوم الأحد إن زيارة المبعوث تعتبر في إسرائيل "ذات أهمية كبيرة".

ولكن في وقت لاحق من يوم الأحد، أشار المسؤول الإسرائيلي إلى أن السعي إلى التوصل إلى اتفاق سيكون بلا جدوى، وهدد باستخدام المزيد من القوة:

"هناك تفاهم ينشأ بأن حماس ليست مهتمة بالتوصل إلى اتفاق، وبالتالي فإن رئيس الوزراء يدفع باتجاه إطلاق سراح الرهائن في حين يضغط من أجل تحقيق هزيمة عسكرية".

"الوضوح الاستراتيجي"

مع ذلك، يبقى معنى "الهزيمة العسكرية" محل نقاش داخل القيادة الإسرائيلية. وأشار بعض المسؤولين الإسرائيليين إلى أن إسرائيل قد تُعلن ضم أجزاء من غزة كوسيلة للضغط على الحركة المسلحة.

ويريد آخرون، مثل وزير المالية بتسلئيل سموتريتش ووزير الأمن القومي إيتمار بن جفير، أن تفرض إسرائيل الحكم العسكري في غزة قبل ضمها وإعادة إنشاء المستوطنات اليهودية التي أخلاها إسرائيل قبل عشرين عاما.

ومن المتوقع أن يقدم الجيش الإسرائيلي، الذي رفض مثل هذه الأفكار طوال الحرب، اليوم الثلاثاء بدائل تتضمن التوسع إلى مناطق في غزة لم يعمل فيها بعد، وفقا لمسؤولين دفاعيين.

وفي حين يسعى البعض في القيادة السياسية إلى توسيع نطاق الهجوم، فإن الجيش يشعر بالقلق من أن يؤدي ذلك إلى تعريض الرهائن العشرين الذين ما زالوا على قيد الحياة للخطر، بحسب المسؤولين.

وذكرت إذاعة الجيش الإسرائيلي يوم الاثنين أن رئيس هيئة الأركان العامة إيال زامير أصبح يشعر بإحباط متزايد إزاء ما وصفه بعدم الوضوح الاستراتيجي من جانب القيادة السياسية، حيث أبدى قلقه بشأن الانجرار إلى حرب استنزاف مع مسلحي حماس.

ورفض متحدث باسم قوات الدفاع الإسرائيلية التعليق على التقرير لكنه قال إن الجيش لديه خطط جاهزة.

وقال المقدم ناداف شوشاني "لدينا طرق مختلفة لمحاربة المنظمة الإرهابية، وهذا ما يفعله الجيش".

وأيدت قطر ومصر، الثلاثاء، إعلان فرنسا والمملكة العربية السعودية الذي يحدد الخطوات نحو حل الدولتين للصراع الإسرائيلي الفلسطيني، والذي تضمن دعوة حماس إلى تسليم أسلحتها للسلطة الفلسطينية المدعومة من الغرب.

أكدت حماس مرارًا أنها لن تُلقي السلاح. لكنها أبلغت الوسطاء استعدادها للتخلي عن إدارة غزة لصالح هيئة حاكمة غير حزبية، وفقًا لثلاثة مسؤولين في حماس.

وتصر الحركة على أن الترتيبات الخاصة بغزة بعد الحرب يجب أن يتم الاتفاق عليها بين الفلسطينيين أنفسهم، وليس أن تفرضها قوى أجنبية.

وأشار وزير الخارجية الإسرائيلي جدعون ساعر يوم الاثنين إلى أن الفجوات ما زالت واسعة للغاية بحيث يصعب سدها.

نود استعادة جميع رهائننا. نود أن نرى نهاية هذه الحرب. نفضل دائمًا الوصول إلى هناك بالطرق الدبلوماسية، إن أمكن. لكن السؤال الأهم، بالطبع، هو: ما هي شروط نهاية الحرب؟

المصدر: رويترز

النقاط الرئيسية:

في الوقت الذي تستعد فيه كوريا الجنوبية والولايات المتحدة لقمة زعمائهما، فإن الموضوعات التي تركتها اتفاقية التجارة الأخيرة دون حل توفر مجالا لمزيد من النزاعات بين الحلفاء الرئيسيين والشركاء التجاريين، حسبما قال ستة مفاوضين وخبراء سابقين. وقال خبراء إن الرئيس دونالد ترامب قد يستخدم القمة مع نظيره لي جاي ميونج للحصول على المزيد من التنازلات بشأن تكاليف الدفاع والاستثمارات المؤسسية، التي تم استبعادها من الاتفاق، في حين قد تثبت الحواجز غير الجمركية والعملة أنها قضايا شائكة.

ولم يتم الكشف عن موعد رسمي للقمة، على الرغم من أن ترامب أعطى الأسبوع الماضي إطارا زمنيا لمدة أسبوعين. إن غياب اتفاق مكتوب يدعم محادثات الأسبوع الماضي قد يفتح الطريق أمام النزاعات، مع ظهور بعض الاختلافات بالفعل في روايات الجانبين للاتفاق. وكان من بين هذه الخلافات نفي مستشار رئاسي كوري جنوبي يوم الأحد لمزاعم الولايات المتحدة بأنها ستأخذ 90٪ من الأرباح من استثمارات المشاريع البالغة 350 مليار دولار من كوريا الجنوبية، والتي وافقت أيضًا على فتح سوق الأرز المحلي.

حذّر تشوي سيوك يونغ، كبير المفاوضين السابق في اتفاقية التجارة الحرة بين كوريا الجنوبية والولايات المتحدة، الموقّعة عام ٢٠٠٧، قائلاً: "حتى اتفاقية ملزمة كاتفاقية التجارة الحرة قد أُلغيت بكفاءة". وأضاف: "وهذا مجرد وعد". وقد خُفّضت اتفاقية الأسبوع الماضي من خطط كوريا الجنوبية السابقة لاتفاقية شاملة للتجارة والأمن والاستثمار، والتي وُضعت في الفترة التي سبقت القمة بين ترامب ولي المنتخب حديثًا. لكن اليابان أبرمت اتفاقية مع الولايات المتحدة قبل الموعد المتوقع، مما دفع كوريا الجنوبية إلى السعي جاهدةً للتوصل إلى اتفاقية تُركّز على التجارة، تاركةً قضايا الأمن والاستثمار للقمة المقبلة، وفقًا لما ذكره المستشار الرئاسي كيم يونغ بوم.

قال الرئيس الأميركي دونالد ترمب إن كوريا الجنوبية ستستثمر في الولايات المتحدة في مشاريع "مملوكة وتسيطر عليها الولايات المتحدة" ويختارها هو بنفسه، على الرغم من أنه لم يقدم سوى تفاصيل قليلة عن هيكل الخطة أو توقيتها. وقال وزير المالية الكوري الجنوبي كو يون تشيول للصحفيين يوم الجمعة إن الحلفاء يواجهون تحديات في وضع تفاصيل الصندوق في محادثات على مستوى العمل المقبلة. وأضاف "يقول الناس إن الشيطان يكمن في التفاصيل".

وفي منشور على وسائل التواصل الاجتماعي، قدم وزير التجارة هوارد لوتنيك ضمانات بأن "90% من الأرباح ستذهب إلى الشعب الأمريكي"، بينما قالت المتحدثة باسم البيت الأبيض كارولين ليفيت إن جزءا منها سيذهب إلى الحكومة الأمريكية للمساعدة في سداد الديون. لكن كيم، المستشار الرئاسي، قال إن الجانبين لم يناقشا توزيع الأرباح خلال المحادثات، وتتوقع كوريا الجنوبية "إعادة استثمار" الأرباح في الولايات المتحدة.

"الخطاب السياسي"

وأضاف أن فكرة استحواذ الولايات المتحدة على معظم الأرباح "يصعب فهمها في بلد متحضر"، بينما رفض ادعاء واشنطن بأنها ستتخذ جميع القرارات بشأن الصندوق ووصفه بأنه "خطاب سياسي". وقال إن كوريا الجنوبية أضافت آلية أمان لتقليل مخاطر التمويل، بما في ذلك التزامات الولايات المتحدة بشراء المنتجات من المشاريع، بموجب بند "الاستحواذ" والاستثمار في مشاريع مجدية تجاريا. وقال مسؤولون في سيول إن 150 مليار دولار ستذهب إلى صناعة بناء السفن، مع تخصيص الباقي لمجالات مثل الرقائق والبطاريات والمعادن الحيوية والتكنولوجيا الحيوية والطاقة النووية وغيرها من الصناعات الاستراتيجية.

وقال كيم إن تفاصيل الهيكل لم يتم تحديدها بعد، مضيفا أن القروض والضمانات تشكل غالبية الصناديق، في حين تمثل استثمارات الأسهم جزءا صغيرا.

وقال ليفيت إن كوريا الجنوبية ستوفر "وصولا تاريخيا إلى السوق للسلع الأمريكية مثل السيارات والأرز"، وهو ما يكرر تعليقات سابقة لترامب. لكن كوريا الجنوبية قالت مرارا إنه لم يتم التوصل إلى اتفاق بشأن سوق المنتجات الزراعية، بما في ذلك لحوم البقر والأرز، على الرغم من الضغوط القوية من واشنطن. وأعرب ترامب عن اهتمامه الشديد بعملية الحجر الصحي الكورية للفواكه والخضراوات، حسبما قالت سيول، والتي ستدخل تحسيناتها في المحادثات الفنية المخطط لها بشأن الحواجز غير الجمركية التي ستغطي أيضا قواعد سلامة المركبات، لكنها لم تذكر تفاصيل.

وقال وزير التجارة يو هان كو الأسبوع الماضي لدى عودته من واشنطن: "لا يمكننا أن نشعر بالارتياح لأننا لا نعرف متى سنواجه ضغوطًا من الرسوم الجمركية أو التدابير غير الجمركية مرة أخرى". ومن المتوقع أن تبرز تكاليف الدفاع كقضية رئيسية خلال القمة المقبلة، حيث قال ترامب منذ فترة طويلة إن كوريا الجنوبية بحاجة إلى دفع المزيد مقابل الوجود العسكري الأمريكي هناك.

وبالإضافة إلى الـ350 مليار دولار، قال ترامب إن كوريا الجنوبية وافقت على استثمار مبلغ كبير من المال في الولايات المتحدة، وسيتم الإعلان عن ذلك خلال القمة التي قال في 30 يوليو إنها ستعقد في غضون أسبوعين. ويجري الحليفان محادثات على مستوى العمل بشأن سياسة العملة، والتي أدرجت على جدول الأعمال في الجولة الافتتاحية من محادثات التجارة في أبريل.

المصدر: TradingView

قالت الحكومة السويسرية يوم الاثنين إنها مستعدة لتقديم "عرض أكثر جاذبية" في محادثات التجارة مع واشنطن، وذلك عقب اجتماع أزمة يهدف إلى تجنب فرض رسوم جمركية أمريكية بنسبة 39% على واردات السلع السويسرية والتي تهدد بالإضرار باقتصادها المعتمد على التصدير.

وقال المجلس الاتحادي - وهو مجلس الوزراء الحاكم في البلاد - إنه عازم على مواصلة المناقشات مع الولايات المتحدة، إذا لزم الأمر، بعد الموعد النهائي في السابع من أغسطس الذي حدده الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لدخول التعريفات الجمركية حيز التنفيذ.

وقالت سويسرا في بيان "تدخل هذه المرحلة الجديدة مستعدة لتقديم عرض أكثر جاذبية، مع الأخذ في الاعتبار المخاوف الأميركية والسعي إلى تخفيف وضع التعريفات الجمركية الحالي".

أكد البيان التزامه بضمان معاملة عادلة مقارنةً بمنافسيه التجاريين الرئيسيين، لكنه لم يُفصّل ما قد تقدمه الحكومة السويسرية. وأضاف البيان أنه لا يدرس حاليًا أي تدابير مضادة.

أصيبت سويسرا بالصدمة يوم الجمعة بعد أن فرض عليها ترامب واحدة من أعلى التعريفات الجمركية في إطار إعادة ضبط التجارة العالمية، حيث حذرت جمعيات الصناعة من أن عشرات الآلاف من الوظائف معرضة للخطر.

ومن المقرر أن تدخل الرسوم الجمركية حيز التنفيذ يوم الخميس، وهو ما يمنح سويسرا، التي تعتبر الولايات المتحدة أكبر سوق لصادراتها من الأدوية والساعات والآلات والشوكولاتة، فرصة صغيرة لإبرام صفقة أفضل.

ورفضت الحكومة التعليق على ما إذا كانت الرئيسة السويسرية كارين كيلر سوتر ستسافر إلى واشنطن لإجراء المزيد من المحادثات، كما دعا البعض، بما في ذلك نيك هايك، الرئيس التنفيذي لشركة صناعة الساعات السويسرية الرائدة سواتش .

قال البيت الأبيض يوم الجمعة إنه قرر فرض رسوم جمركية بنسبة 39% على الواردات بسبب ما أسماه رفض سويسرا تقديم "تنازلات ذات مغزى" من خلال إسقاط الحواجز التجارية، ووصف العلاقة التجارية الحالية بين البلدين بأنها "من جانب واحد".

ولكن قادة الصناعة والسياسيين السويسريين وجدوا صعوبة في فهم سبب اختيار البلاد على وجه الخصوص.

وأشار بيان يوم الاثنين إلى أن التجارة الثنائية بين البلدين تضاعفت أربع مرات خلال العقدين الماضيين، وأصبحت سويسرا الآن سادس أكبر مستثمر في الولايات المتحدة.

"ألغت سويسرا من جانب واحد جميع الرسوم الجمركية على السلع الصناعية اعتبارًا من 1 يناير 2024، مما يعني أن أكثر من 99% من السلع الأمريكية تدخل سويسرا معفاة من الرسوم الجمركية"، حسبما جاء في البيان.

أعلن ترامب أنه يريد إعادة التوازن للتجارة العالمية، مدعيا أن العلاقات التجارية الحالية ضد الولايات المتحدة وهي مسؤولة عن عجز تجاري في السلع الأمريكية بقيمة 1.2 تريليون دولار.

حققت سويسرا فائضًا تجاريًا بقيمة 38.5 مليار فرنك سويسري (48 مليار دولار) مع الولايات المتحدة العام الماضي.

وقالت الرئيسة كيلر سوتر لرويترز يوم الجمعة "الرئيس (ترامب) يركز حقا على العجز التجاري، لأنه يعتقد أن هذا خسارة للولايات المتحدة".

'عيب واضح'

وقالت برن في بيان يوم الاثنين إن معدل التعريفة الجمركية الجديد سوف ينطبق على ما يقرب من 60٪ من الصادرات السويسرية إلى الولايات المتحدة و"يضع سويسرا في وضع غير مؤات مقارنة بشركاء تجاريين آخرين ذوي ملفات اقتصادية مماثلة".

إن الاتحاد الأوروبي واليابان وكوريا الجنوبية ، التي تفاوضت مع واشنطن على معدلات تعريفات جمركية بنسبة 15%، جميعها تتمتع بفوائض تجارية أكبر مع الولايات المتحدة - حوالي 235 مليار دولار للاتحاد الأوروبي، و70 مليار دولار لليابان، وفائض يقارب 56 مليار دولار لكوريا الجنوبية.

وقال وزير الأعمال السويسري جاي بارميلان، الذي قال في نهاية الأسبوع إن الحكومة منفتحة على مراجعة عرضها، إن الخيارات تشمل شراء سويسرا للغاز الطبيعي المسال الأميركي أو مزيد من الاستثمارات من جانب الشركات السويسرية في الولايات المتحدة.

وفي حين تبدو الحكومة السويسرية مركزة على اقتراح صفقة أكثر إغراءً على واشنطن، فقد دفع بعض الساسة السويسريين إلى اتخاذ إجراءات انتقامية، بما في ذلك دعوات لإلغاء صفقة بقيمة 6 مليارات فرنك سويسري لشراء طائرات مقاتلة من طراز F-35A Lightning II من الولايات المتحدة.

إن معدل التعريفة الجمركية الجديد - والذي ارتفع من التعريفة الجمركية المقترحة في الأصل بنسبة 31% والتي وصفها المسؤولون السويسريون بالفعل بأنها "غير مفهومة" - من شأنه أن يوجه ضربة قوية للاقتصاد السويسري.

قال هانز غيرسباخ، الخبير الاقتصادي في المعهد الفيدرالي السويسري للتكنولوجيا في زيورخ، إن الناتج الاقتصادي السويسري سينخفض بنسبة 0.3% إلى 0.6% في حال فرض رسوم جمركية بنسبة 39%. وقد يرتفع هذا الرقم إلى أكثر من 0.7% إذا أُضيفت الأدوية، التي لا تخضع حاليًا لرسوم الاستيراد الأمريكية.

وقال جيرسباخ إن الاضطرابات المطولة قد تؤدي إلى انكماش الناتج المحلي الإجمالي السويسري بأكثر من 1%.

وقد تدفع الرسوم الجمركية أيضًا البنك الوطني السويسري إلى خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، وفقًا لبنك نومورا.

وانخفض مؤشر أسهم الشركات السويسرية الكبرى (.SSMI) بنسبة 0.4% خلال اليوم، متخلفا عن مؤشر ستوكس 600 الإقليمي الأوسع (.STOXX)،  الذي ارتفع بنسبة 0.8%.

في زيورخ، تراجعت أسهم شركات صناعة الساعات الفاخرة، مثل ريتشمونت (CFR.S) وسواتش، في تداولات متقلبة. وانخفض سهم ريتشمونت بنسبة 1.5%، بعد أن انخفض بما يصل إلى 3.5% في وقت سابق، بينما انخفض سهم سواتش بنسبة 1.8%، بعد أن انخفض بما يصل إلى 5%.

سجل الفرنك السويسري أسوأ أداء للعملة الرئيسية مقابل الدولار يوم الاثنين، والذي ارتفع في أحدث تعاملات بنسبة 0.4% إلى 0.8073 فرنك، وهو ما لا يبعد كثيرا عن أعلى مستوى في شهر الذي سجله يوم الجمعة.

(1 دولار = 0.8088 فرنك سويسري)

المصدر: رويترز

من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض بنك إنجلترا سعر الفائدة الرئيسي إلى 4% من 4.25% يوم الخميس ثم يخفضه مرة أخرى قبل نهاية العام، على الرغم من ارتفاع التضخم في أسعار المستهلك إلى ما يقرب من ضعف هدف البنك المركزي البالغ 2% في يونيو.

ولكن صناع السياسات منقسمون بشأن مدى تخفيف ضغوط الأسعار الأساسية، وما إذا كان تباطؤ سوق العمل والنمو المتعثر سيجعلان التضخم أقل من هدفه في الأمد المتوسط إذا لم يتم خفض أسعار الفائدة أكثر. وتوضح الرسوم البيانية التالية بعض القضايا التي من المرجح أن يناقشها صناع السياسات قبل قرار يوم الخميس.

السياق العالمي والتوقعات

ارتفع التضخم في بريطانيا أكثر من منطقة اليورو أو الولايات المتحدة بعد الغزو الروسي الكامل لأوكرانيا في عام 2022، حيث وصل إلى ذروة بلغت 11.1٪، ويرجع ذلك جزئيًا إلى اعتماد بريطانيا الكبير على الغاز الطبيعي للتدفئة والكهرباء. انخفض التضخم بشكل حاد في عام 2023 وبلغ أدنى مستوياته عند 1.7٪ في سبتمبر 2024. ولكن منذ ذلك الحين ارتفع أكثر من الولايات المتحدة أو منطقة اليورو، وفي مايو توقع بنك إنجلترا أنه لن يعود إلى الهدف حتى أوائل عام 2027. ارتفع التضخم إلى 3.6٪ في يونيو، وهو أعلى مستوى له منذ يناير 2024، ويعتقد بعض الاقتصاديين أنه سيصل قريبًا إلى 4٪. على النقيض من ذلك، يتوقع البنك المركزي الأوروبي أن يظل التضخم في منطقة اليورو أقل بقليل من 2٪.

مخطط خطي لمؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة والولايات المتحدة ومنطقة اليورو منذ عام 2022، بما في ذلك التوقعات للمملكة المتحدة ومنطقة اليورو حتى عام 2027

توقعات ارتفاع التضخم

يعتبر معظم مسؤولي بنك إنجلترا استطلاعات توقعات الشركات والأسر للتضخم المستقبلي دليلاً مهماً على ارتفاع الأسعار ومطالب الأجور مستقبلاً، بل وحتى على مصداقية البنك المركزي. وقد شهدت هذه المؤشرات ارتفاعاً خلال العام الماضي. يقترب مقياس سيتي/يوجوف للتوقعات طويلة الأجل من أعلى مستوياته منذ أواخر عام 2022 - عندما كان التضخم العام في خانة العشرات - بينما بلغ استطلاع بنك إنجلترا نفسه أعلى مستوياته منذ عام 2019. ومع ذلك، يُولي بعض المسؤولين أهمية أقل لهذه الاستطلاعات، حيث يعتبرون الردود عليها رد فعل على التضخم الأخير بدلاً من كونها تنبؤاً بالسلوك المستقبلي.

مخطط خطي يوضح توقعات التضخم العامة من استطلاعات أجراها بنك إنجلترا وسيتي/يوجوف منذ أواخر عام 2019

التضخم المحلي المستمر

في حين انخفض التضخم الاستهلاكي الرئيسي بشكل حاد في عام 2023 قبل أن يبدأ في الارتفاع مرة أخرى، فإن عنصرين يستخدمان غالبًا كمقياس لضغوط الأسعار المحلية على المدى الطويل لم ينخفضا بنفس القدر. لقد ظل كل من التضخم في أسعار الخدمات - والذي يتأثر بشدة بارتفاع تكاليف العمالة - ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستبعد العناصر المتقلبة - أعلى من التضخم الرئيسي. بشكل منفصل، بدأ التضخم في أسعار المواد الغذائية والمشروبات - والذي له تأثير كبير على تصورات الجمهور للتضخم وهو ملحوظ بشكل خاص بين البريطانيين الأكثر فقراً - في الارتفاع بسرعة.

رسم بياني خطي يوضح مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في المملكة المتحدة، والأغذية والمشروبات غير الكحولية، وتضخم أسعار الخدمات، ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي منذ منتصف عام 2019.

نمو الأجور مرتفع ولكنه يتباطأ

تباطأ النمو السنوي للأجور المنتظمة في القطاع الخاص، والذي بلغ أقل بقليل من 5%، عن ذروته التي تجاوزت 8% قبل عامين. إلا أنه لا يزال أعلى بنحو نقطتين مئويتين مما كان عليه قبل جائحة كوفيد-19، ويقترب من مستوى 3% تقريبًا، والذي يراه معظم صانعي السياسات متوافقًا مع معدل تضخم بنسبة 2%. ويتوقع كل من البنك المركزي وأصحاب العمل الذين شملهم استطلاع بنك إنجلترا أن يتباطأ نمو الأجور أكثر ليصل إلى 3% خلال الأشهر الثمانية عشر المقبلة، مما يضع ضغوطًا هبوطية على التضخم. إلا أن انخفاض نمو الأجور خلال العام الماضي لم يكن سلسًا، وارتفاع البطالة وتراجع الوظائف الشاغرة لا يضمنان تباطؤ نمو الأجور بالسرعة التي يتوقعها بنك إنجلترا.

مخطط بياني يوضح التضخم في المملكة المتحدة ونمو الأجور المنتظمة في القطاع الخاص والتوقعات من عام 2017 إلى عام 2027

تُظهر بيانات مؤشر مديري المشتريات ارتفاع ضغوط التكلفة

أظهرت بيانات مؤشر مديري المشتريات لشهر يوليو أن الشركات البريطانية ترفع الأسعار بوتيرة قوية، وفقًا لشركة SP Global التي تجمع البيانات الشهرية. ورغم انخفاضها عن عام ٢٠٢٢، لا يزال المسح يُظهر زيادات أكبر في الأسعار مقارنةً بفترة ما قبل الجائحة. وخلال العام الماضي، ارتفعت تكاليف كلٍّ من شركات الخدمات والمصنعين بشكل حاد، مما سيُشكّل ضغطًا تصاعديًا على الأسعار إذا انتقلت هذه الزيادة إلى المستهلكين.

رسم بياني خطي يوضح مكونات مؤشر مديري المشتريات في المملكة المتحدة لأسعار المدخلات والمخرجات لقطاع التصنيع والخدمات منذ عام 2019.

المصدر: رويترز