توقع الاقتصاديون أن يكون نمو الوظائف في الولايات المتحدة قد انتعش على الأرجح في نوفمبر بعد انخفاض متوقع في رواتب القطاعات غير الزراعية في أكتوبر بسبب خفض الحكومة الفيدرالية للتكاليف، وهو ما يتوافق مع ضعف سوق العمل تدريجياً.

سيقوم مكتب إحصاءات العمل التابع لوزارة العمل يوم الثلاثاء بنشر تقرير التوظيف المؤجل لشهر نوفمبر وتحديث جزئي لشهر أكتوبر، والذي لن يتضمن معدل البطالة ومقاييس أخرى بعد أن منع إغلاق الحكومة لمدة 43 يومًا جمع البيانات من الأسر.

قال خبراء اقتصاديون إنه على الرغم من صعوبة تفسير البيانات، إلا أنهم لا يعتقدون أن سوق العمل قد انحرف كثيراً عن نمطه الأخير المتمثل في تباطؤ وتيرة التوظيف وارتفاع معدل البطالة تدريجياً. ويعزون ذلك إلى تراجع أصحاب العمل عن التوظيف بسبب ما وصفه البعض بالصدمة الناجمة عن الرسوم الجمركية الشاملة التي فرضها الرئيس ترامب على الواردات.

أدت رسوم الاستيراد إلى ارتفاع أسعار العديد من السلع، مما جعل المستهلكين، ومعظمهم من الأسر ذات الدخل المنخفض والمتوسط، أكثر انتقائية في مشترياتهم، وفي النهاية قللوا من إنفاقهم.

قال برايان بيثون، أستاذ الاقتصاد في كلية بوسطن: "نحن أمام وضع لا ترغب فيه الشركات بتوظيف المزيد من الأشخاص، ولكن لا يوجد تسريح جماعي للعمال كما هو الحال في فترات الركود الاقتصادي. فعندما تتعرض الشركات الكبيرة لصدمة لم تكن تتوقعها، فإن أحد الحلول البديلة هو التوقف عن التوظيف، وهذا هو أسهل ما يمكن فعله".

توقع استطلاع أجرته رويترز وشمل خبراء اقتصاديين، زيادة محتملة في عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 50 ألف وظيفة الشهر الماضي. وبينما لم يتم التوصل إلى تقدير متفق عليه لشهر أكتوبر، توقع غالبية الاقتصاديين انخفاضًا في عدد الوظائف خلال ذلك الشهر، حيث توقع بنك بي إن بي باريبا انخفاضًا يصل إلى 100 ألف وظيفة.

تعكس الخسائر المتوقعة في الوظائف خلال شهر أكتوبر مغادرة أكثر من 150 ألف موظف فيدرالي ممن قبلوا ببرامج التقاعد المبكر المؤجلة ضمن مساعي ترامب لتقليص حجم الحكومة. وقد تم تسريح معظمهم من كشوف رواتب الحكومة في نهاية سبتمبر. ولا يُتوقع أي تأثير على كشوف الرواتب نتيجةً لتسريح العمال مؤقتًا خلال أطول فترة إغلاق حكومي في التاريخ، حيث تم صرف رواتبهم بأثر رجعي عند إعادة فتح الحكومة.

"إن الاستقالات ليست ذات أهمية اقتصادية، حيث نتوقع أن يكون معظم الذين قبلوا العرض قد تقاعدوا أو وجدوا وظائف أخرى في الفترة الفاصلة"، هذا ما قاله أندرو هوسبي، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك بي إن بي باريبا.

من المرجح أن تظل مكاسب الوظائف محدودة

أضاف الاقتصاد 119 ألف وظيفة في سبتمبر. وقدّر بعض الاقتصاديين المعدل الأساسي لزيادة الوظائف بنحو 20 ألف وظيفة شهرياً.

يتوقعون أن تظل مكاسب الوظائف في نوفمبر/تشرين الثاني مركزة بشكل كبير في قطاعات الرعاية الصحية والمساعدة الاجتماعية، بالإضافة إلى قطاعي الترفيه والضيافة، بما يتماشى مع الاتجاهات الأخيرة. ومن المرجح أن تشهد قطاعات الخدمات المهنية والتجارية، والنقل، وتجارة الجملة، وتجارة التجزئة، والصناعات التحويلية، انخفاضاً في عدد الوظائف.

قام مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي بخفض سعر الفائدة القياسي للبنك المركزي الأمريكي لليلة واحدة بمقدار 25 نقطة أساسية أخرى إلى نطاق 3.5٪ - 3.75٪، لكنهم أشاروا إلى أنه من غير المرجح أن تنخفض تكاليف الاقتراض أكثر في المدى القريب في انتظار وضوح اتجاه سوق العمل والتضخم.

صرح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول للصحفيين بأن سوق العمل "يبدو أنه ينطوي على مخاطر هبوطية كبيرة"، في إشارة إلى تقدير مراجعة معيارية أولية في سبتمبر أشارت إلى أنه تم إنشاء 911 ألف وظيفة أقل في الأشهر الـ 12 المنتهية في مارس مقارنة بما تم الإبلاغ عنه سابقًا، أي ما يعادل 76 ألف وظيفة أقل شهريًا.

سيقوم مكتب إحصاءات العمل بنشر المراجعة النهائية لمعيار الرواتب في فبراير إلى جانب تقرير التوظيف لشهر يناير.

من المرجح أن يتجلى ضعف سوق العمل في ارتفاع معدل البطالة، الذي كان من المتوقع أن يبلغ 4.4% في نوفمبر، ولكنه قد يتجاوز التوقعات. وقد تراجعت نظرة الأسر إلى سوق العمل في نوفمبر.

في حين أن معدل البطالة لشهر أكتوبر لن يُعرف أبداً، قال بعض الاقتصاديين إنه ربما قفز من 4.4% في سبتمبر.

"لو أصدر مكتب إحصاءات العمل بيانات شهر أكتوبر، لكنا توقعنا أن تكون النسبة حوالي 4.6% إلى 4.7%، مع وجود موظفي الحكومة الفيدرالية الذين تم تسريحهم مؤقتًا في حالة بطالة مؤقتة بسبب إغلاق الحكومة"، هذا ما قاله مارك جيانوني، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في باركليز.

يُؤدي تباطؤ نمو الوظائف إلى كبح نمو الأجور، مما يُعزز جهود مكافحة التضخم، ولكنه يُشكل عائقًا أمام الإنفاق الاستهلاكي، المحرك الرئيسي للاقتصاد. وتشير التقديرات إلى أن متوسط ​​الأجر بالساعة قد ارتفع بنسبة 3.6% خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في نوفمبر، وبنسبة 3.8% على أساس سنوي في سبتمبر.

"لا يزال الطلب الاستهلاكي قائماً ولكنه أصبح مستقطباً بشكل متزايد، حيث يصطدم ضعف المعنويات بتزايد هشاشة سوق العمل واتساع الفجوة بين نمو أجور الأسر ذات الدخل المنخفض ونمو أجور الأسر ذات الدخل المرتفع"، هذا ما قالته ليديا بوسور، كبيرة الاقتصاديين في EY-Parthenon.

المصدر: الاستثمار

سيصوت برلمان الاتحاد الأوروبي يوم الأربعاء على خطة من شأنها أن تمكن النساء من الدول التي تقيد الإجهاض من إنهاء الحمل في دولة عضو أخرى مجاناً.

تقترح مبادرة المواطنين "صوتي، خياري" صندوقًا من ميزانية الاتحاد الأوروبي لتغطية الإجراءات للأشخاص من الدول التي تفرض حظرًا شبه كامل على الإجهاض مثل مالطا وبولندا أو الأماكن التي يصعب فيها الوصول إلى الإجهاض مثل إيطاليا وكرواتيا.

في حين أن الاتجاه في أوروبا كان نحو زيادة إمكانية الوصول إلى عمليات الإجهاض، حيث ألغت المملكة المتحدة تجريمها وجعلتها فرنسا حرية دستورية ، فقد كان هناك ارتفاع في الدعم للأحزاب اليمينية المتطرفة، والتي يعارض الكثير منها الإجهاض.

يقول مؤيدو المبادرة، بمن فيهم الناشطون في مجال حقوق الإجهاض وبعض أعضاء البرلمان الأوروبي من اليسار إلى يمين الوسط، إنها يجب أن تقلل من الممارسات غير الآمنة وتساعد النساء اللاتي يفتقرن إلى الأموال اللازمة لإجراء عملية جراحية في الخارج.

وقالت إيزابيل ستابيل، وهي طبيبة قامت بحملة لجمع التوقيعات في مالطا: "سيضعنا ذلك على قدم المساواة مع المواطنين الأوروبيين الآخرين".

يقول النقاد، بمن فيهم أعضاء البرلمان الأوروبي من اليمين المتطرف وبعض أعضاء يمين الوسط، إن الاقتراح يتدخل في القوانين الوطنية والقيم المسيحية التقليدية.

شبكات الضغط

من المقرر إجراء التصويت بعد الظهر بقليل (1300 بتوقيت غرينتش) في البرلمان الأوروبي في ستراسبورغ، ويتوقع المحللون أن يتم تمريره.

وسيكون أمام المفوضية الأوروبية حتى شهر مارس لاتخاذ قرار بشأن تبني الاقتراح، على الرغم من أن مبادرات المواطنين الأخرى لم تنجح حتى الآن.

في الفترة التي سبقت ذلك، نظم المعارضون فعاليات مع اتحاد "واحد منا" المناهض لحقوق الإجهاض والمركز الأوروبي للقانون والعدالة، وهو فرع من المركز الأمريكي للقانون والعدالة، الذي يترافع في قضايا الإجهاض، بما في ذلك قرار المحكمة العليا الأمريكية في عام 2022 بإلغاء قضية رو ضد ويد التاريخية .

نظمت المجموعات مؤتمرين في البرلمان الأوروبي انتقدت فيهما الاقتراح وضغطت على المفوضية الأوروبية لتقديم المزيد من الدعم للأمومة وليس للإجهاض.

قالت إليزابيث ديرينجر، من جماعة "الوطنيون من أجل أوروبا" اليمينية المتطرفة، في نقاش برلماني عشية التصويت: "إن إرسال النساء إلى دول أكثر ليبرالية يُعدّ هجوماً على النظام الوطني. هذا الاستغلال الأيديولوجي للسلطة أمر لن نقبله على مستوى الاتحاد الأوروبي".

المصدر: رويترز

أظهرت بيانات حكومية صدرت يوم الأربعاء أن صادرات اليابان ارتفعت للشهر الثالث على التوالي في نوفمبر، حيث انتعشت الشحنات إلى الولايات المتحدة لأول مرة منذ ثمانية أشهر، مما عزز موقف البنك المركزي لمواصلة رفع أسعار الفائدة.

ارتفع إجمالي الصادرات من حيث القيمة بنسبة 6.1% على أساس سنوي في الشهر الماضي، وهو ما يتجاوز متوسط ​​توقعات السوق البالغة 4.8% ويأتي بعد زيادة بنسبة 3.6% في أكتوبر.

أظهرت البيانات أن الصادرات إلى الولايات المتحدة ارتفعت بنسبة 8.8% في نوفمبر مقارنة بالعام السابق، بينما انخفضت الصادرات إلى الصين بنسبة 2.4%.

ارتفعت الواردات بنسبة 1.3% الشهر الماضي على أساس سنوي، مقارنة بتوقعات السوق التي أشارت إلى زيادة بنسبة 2.5%.

ونتيجة لذلك، حققت اليابان فائضاً تجارياً قدره 322.3 مليار ين (2.08 مليار دولار) في نوفمبر، مقارنة بالتوقعات البالغة 71.2 مليار ين.

انكمش الاقتصاد الياباني في الربع الثالث مع تراجع الصادرات تحت وطأة الرسوم الجمركية الأمريكية، لكن المحللين يتوقعون انتعاش النمو في الربع الحالي.

أثبتت الصدمة الأولية الناجمة عن ارتفاع الرسوم الجمركية أنها أقل حدة مما كان يخشى، حيث استوعب المصدرون اليابانيون تكاليف الرسوم الجمركية للحفاظ على قدرتهم التنافسية، مدعومين بانخفاض قيمة الين.

وقد جاء بعض الارتياح بعد أن قامت الولايات المتحدة واليابان بإضفاء الطابع الرسمي على اتفاقية تجارية في سبتمبر والتي طبقت تعريفة أساسية بنسبة 15٪ على جميع الواردات الأمريكية تقريبًا من اليابان، بانخفاض عن النسبة الأولية البالغة 27.5٪ على السيارات و25٪ على معظم السلع الأخرى.

ومما زاد من الشعور الإيجابي، أظهر استطلاع أجراه بنك اليابان يوم الاثنين، والذي يحظى بمتابعة دقيقة، أن معنويات الأعمال لدى كبار المصنعين اليابانيين بلغت أعلى مستوى لها في أربع سنوات في الأشهر الثلاثة المنتهية في ديسمبر.

مع المخاوف بشأن تخفيف الرسوم الجمركية، من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة على المدى القصير إلى 0.75% من 0.5% في وقت لاحق من هذا الأسبوع، على الرغم من أن وتيرة رفع أسعار الفائدة في المستقبل لا تزال غير واضحة.

المصدر: الاستثمار

أحد كتبي المفضلة في مجال الاستثمار هو كتاب " انتصار المتفائلين" . مع أن التشاؤم قد يبدو أكثر ذكاءً، إلا أن المتفائلين يحققون أداءً استثماريًا أفضل. فالأسواق لها تاريخ طويل في التغلب على عوامل المخاطرة.

شهدنا هذا العام تقلبات حادة بين الإقبال على المخاطرة والنفور منها، وبين الطمع والخوف. يدور جدل محتدم حول ما إذا كنا نعيش فقاعة الذكاء الاصطناعي. أتذكر قبل عامين عندما كان السؤال يدور حول ما إذا كنا نتجه نحو هبوط حاد أم هبوط سلس، لكن الركود الاقتصادي لم يحدث قط. على الرغم من كل هذه التقلبات، حقق المستثمرون الذين حافظوا على استراتيجيتهم أرباحًا طائلة في عام 2025 (وفي معظم السنوات السابقة).

مع اقتراب نهاية العام، إليكم خمس مفاجآت استثمارية من عام 2025 الذي لا يُنسى.

1. ارتفعت أسعار الأسهم بنسبة تتجاوز 10%

لو أخبرتني مساء الثالث من أبريل أن سوق الأسهم الأمريكية سيختتم العام بمكاسب تتجاوز 10%، لكنتُ اعتبرتك متفائلاً بشكل مفرط. يبدو مطلع أبريل وكأنه زمن بعيد الآن، ولكن للتذكير، كان مؤشر مورنينغ ستار لسوق الأسهم الأمريكية على وشك الدخول في سوق هابطة. فبين ذروته في 18 فبراير والانخفاض الحاد الذي أعقب "يوم التحرير" في 2 أبريل، انخفض السوق بأكثر من 19%. ثم أعلن الرئيس دونالد ترامب تعليق الرسوم الجمركية، وشهد التاسع من أبريل أكبر مكسب يومي له منذ 17 عامًا.

شهدنا تقلبات أكبر بكثير في سوق الأسهم عام 2025 مقارنةً بعامي 2024 و2023. وقد أدى التجاذب بين التفاؤل المدعوم بالذكاء الاصطناعي ومختلف المخاوف إلى انخفاضات وارتفاعات حادة. وحدثت أكبر التقلبات خلال اضطرابات الرسوم الجمركية في الربيع، لكن شهري أكتوبر ونوفمبر شهدا أيضاً تقلبات ملحوظة.

في نهاية المطاف، شدد المضاربون على الصعود الحبل بقوة أكبر. فقد تجاوزت الأسهم ما يُعرف بـ"جدار القلق"، وارتفع مؤشر مورنينغ ستار لسوق الأسهم الأمريكية بأكثر من 17% حتى منتصف ديسمبر.

أرى أن عام 2025 يُمثل دراسة حالة تُوضح صعوبة التداول في الاستثمارات. فالتوقيت المُحتمل للتقلبات قصيرة الأجل قد يُفوّت على المستثمرين فرص الربح. هل تذكرون "هلع الجائحة" عام 2020؟ انخفض مؤشر مورنينغ ستار لسوق الأسهم الأمريكية بنسبة 12% في يوم واحد من شهر مارس، ثم تعافت الأسهم لاحقًا وحققت مكاسب تجاوزت 20% في ذلك العام. وكما يقول المثل الاستثماري القديم، فإن الأمر يتعلق بالاستثمار طويل الأجل، وليس بتوقيت السوق.

2. استمرت الشركات الصغيرة في الأداء الضعيف

لا يبدو هذا مفاجئًا، بالنظر إلى أن عام 2016 كان آخر مرة تفوق فيها مؤشر مورنينغ ستار للشركات الصغيرة الأمريكية بشكل ملحوظ على أداء سوق الأسهم بشكل عام. لكن المفاجأة تكمن في الارتفاع القوي الذي شهدته أسهم الشركات الصغيرة بعد الانتخابات الأمريكية في نوفمبر 2024، والتي تُعتبر إحدى صفقات ترامب . وكان المتوقع أن يدفع التفاؤل المستثمرين أسهم الشركات الصغيرة إلى الارتفاع.

إن عودة قطاع الشركات الصغيرة في سوق الأسهم الأمريكية إلى أدائه المتواضع في عام 2025 أمرٌ مثيرٌ للدهشة، لا سيما في ظل خفض أسعار الفائدة وقوة الاقتصاد، وهي ظروف تُعتبر مواتية لهذا النوع من الأصول. وبفضل نماذج أعمالها الأبسط ومصادر إيراداتها المحلية، يُنظر إلى الشركات الصغيرة على أنها أكثر تأثراً بالعوامل الاقتصادية الكلية من نظيراتها الأكبر حجماً.

ما الذي يُعيق نمو الشركات الصغيرة في عام 2025؟ أولاً، أثرت تقلبات السوق في فصل الربيع بشدة على هذه الفئة من الأصول، مما زاد من صعوبة تعافي الشركات الصغيرة. ثانياً، ساهمت ديناميكيات القطاع في إعاقة نمو الشركات الصغيرة، حيث أن هذا القطاع أقل اعتماداً على التكنولوجيا وأقل تأثراً بالذكاء الاصطناعي مقارنةً بالسوق بشكل عام. ثالثاً، من المحتمل جداً أن يكون صعود الأسواق الخاصة قد قلل من قيمة هذه الفئة من الأصول ، حيث تُفضل الشركات ذات إمكانات النمو العالية البقاء خاصة، بينما تتحول الشركات الصغيرة العامة عالية الجودة إلى شركات خاصة.

3. تفوقت الأسهم الدولية، وعادت الأسواق الناشئة إلى الانتعاش.

قد يُعذر المستثمرون الأمريكيون إذا اعتقدوا أن الاستثمار العالمي غير ضروري. لسنوات طويلة، كانت الأسهم الأمريكية هي الخيار الوحيد المتاح. ارتفعت حصة الولايات المتحدة في مؤشر مورنينغ ستار للأسواق العالمية من 40% عام 2009 إلى 63% اليوم. وهذا يفوق بكثير حصة الولايات المتحدة في الاقتصاد العالمي، التي تُقدّر بنحو الربع. بل إن شركة أمريكية واحدة، وهي إنفيديا، تتجاوز قيمتها السوقية قيمة أسواق كانت مزدهرة في السابق، مثل المملكة المتحدة.

بالنسبة للمستثمرين الأمريكيين القلائل الذين حافظوا على استثمارات عالمية، كان تفوق أداء الأسهم الدولية في عام 2025 بمثابة تأكيد على صحة استراتيجيتهم . فقد حققت الأسهم الأجنبية عوائد هائلة هذا العام، لا سيما عند تحويلها إلى الدولار الأمريكي، الذي انخفضت قيمته مقارنة بمعظم العملات العالمية. وتفوق كل من مؤشر مورنينغ ستار للأسواق المتقدمة باستثناء الولايات المتحدة ومؤشر مورنينغ ستار للأسواق الناشئة على نظيرهما الأمريكي بأكثر من 10 نقاط مئوية حتى الآن في عام 2025.

انتعشت الأسواق الأوروبية بفضل قطاع الصناعات الدفاعية، فضلاً عن قطاع الخدمات المالية الذي استفاد من النمو الاقتصادي المرتفع وأسعار الفائدة. ومن بين الأسواق الناشئة، برزت كوريا والصين وأمريكا اللاتينية كأفضل الأسواق أداءً، حيث دخلت جميعها العام وهي مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.

يتوقع الكثيرون استمرار الارتفاع، وذلك لعدة أسباب. أولاً، تتسم ريادة سوق الأسهم العالمية بطابع دوري. ففي سبعينيات وثمانينيات القرن الماضي، وفي العقد الأول من الألفية الجديدة، مثّلت الاستثمارات الدولية فرصة ذهبية للمستثمرين الأمريكيين. ولا يزال زملائي في فريق إدارة الاستثمار في مورنينغ ستار يرون أن التقييمات وديناميكيات العملات عوامل داعمة للأسواق خارج الولايات المتحدة أيضاً. ويبدو أن سوق الأسهم الأمريكية مُركّز بشكل كبير على الشركات والقطاعات والمواضيع مقارنةً بالأسواق الخارجية.

4. لقد تنوعت السندات وحققت نتائج ملموسة

هناك أسباب عديدة تدعو إلى تجنب الاستثمار في السندات. فالديون والعجز والتضخم كلها عوامل سلبية. بعد الانتخابات الأمريكية في نوفمبر 2024، ارتفعت عوائد السندات نتيجة لتوقعات إدارة ذات إنفاق حكومي كبير.

ومع ذلك، ها نحن في منتصف ديسمبر، وقد ارتفع مؤشر مورنينغ ستار للسندات الأمريكية الأساسية بنسبة تقارب 7% هذا العام. والأكثر إثارة للإعجاب من هذا العائد هو أداء السندات المتميز خلال موجة بيع الأسهم في ربيع 2025. فبينما كانت سوق الأسهم على وشك الدخول في سوق هابطة، كان أداء السندات كما هو متوقع تمامًا، حيث وفرت دعمًا أساسيًا للمحافظ الاستثمارية. ومن منظور الدخل، يحقق مؤشر مورنينغ ستار للسندات الأمريكية الأساسية عائدًا بنسبة 4.25%، وهو أعلى بكثير من معدل التضخم.

لا يزال زملائي في فريق إدارة الاستثمار لدى مورنينغ ستار يرون أن تخصيص جزء من المحفظة لسندات الولايات المتحدة الأساسية يوفر عائدًا مجزيًا مقابل المخاطرة. ويرى هؤلاء أن الخيار الأمثل يكمن في السندات متوسطة الأجل. وكما هو الحال دائمًا، يُنصح المستثمرون الذين يبحثون عن دخل ثابت بتجنب الاستثمار المفرط في سندات ذات جودة منخفضة للحصول على عوائد مجزية.

5. لقد تألق الذهب

تعتبر الذهب أصلاً "لتجنب المخاطر". ويميل إلى الازدهار في ظل الخوف. ويستحضر مصطلح "عاشق الذهب" صوراً لقبعات من ورق القصدير وملاجئ مُجهزة ليوم القيامة.

من المثير للدهشة أنه في عام ازدهرت فيه الأصول عالية المخاطر، وخاصة شركات التكنولوجيا سريعة النمو، ارتفع سعر الذهب أيضاً. ومع ذلك، فقد ارتفع بالفعل. تجاوزت أسعار الذهب 4000 دولار للأونصة في أكتوبر. وكان لهذا الارتفاع أثرٌ بالغٌ على أسعار أسهم شركات تعدين الذهب.

ما الذي يفسر ارتفاع أسعار الذهب؟ لا شك أن لجوء البنوك المركزية العالمية إلى تنويع عملاتها بعيدًا عن الدولار الأمريكي كان له أثرٌ كبير. ففي الصين وغيرها، يُعد الذهب أصلًا احتياطيًا شائعًا ووسيلة للتحوط ضد تقلبات السوق الأمريكية المتزايدة.

يُعدّ ارتفاع أسعار الذهب مفاجئًا أيضًا نظرًا لمعاناة البيتكوين، التي لُقّبت بـ"ذهب الألفية". فقد حققت أكبر عملة مشفرة مكاسب كبيرة بعد الانتخابات ووصل سعرها إلى 125 ألف دولار في أكتوبر 2025. ثم هوت في انهيار حاد، لتنخفض إلى ما دون 80 ألف دولار في نوفمبر. وقد تكون عوامل فنية، من بينها طلبات تغطية الهامش وتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة ، قد ساهمت في ذلك. ومع الأصول المضاربة، يصعب دائمًا التنبؤ بالوضع.

عام غريب لأداء الاستثمار

شهد العام عوائد قوية لكل من الأصول ذات المخاطر العالية والأصول ذات المخاطر المنخفضة. فقد ارتفعت أسعار الأسهم والسندات على حد سواء. وساهم التفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي في انتعاش الأسواق، بينما سجل الذهب، الذي يُعد مؤشراً على الخوف، مستويات قياسية. وانخفض الدولار رغم بقاء أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة مقارنة بالأسواق الأخرى.

بالنظر إلى عام 2025، ماذا يمكن للمستثمرين أن يتوقعوا في عام 2026؟ توقعي: المزيد من المفاجآت.

المصدر: مورنينغ ستار

سيارة تسلا موديل Y تسير على الطريق السريع بالقرب من أوشنسيد، كاليفورنيا، الولايات المتحدة الأمريكية، 16 أكتوبر 2025. رويترز/مايك بليك/صورة أرشيفية

أوقفت هيئة تنظيمية في كاليفورنيا أمراً بتعليق مبيعات شركة تسلا (TSLA.O) في الولاية، وهو آخر تطور في قضية اتهمت فيها الشركة المصنعة للسيارات الكهربائية بتسويق قدرات القيادة الذاتية بشكل كاذب والمبالغة فيها.

يمنح القرار شركة تسلا مهلة في قضية كان من الممكن أن تجبرها على وقف المبيعات في أكبر أسواقها الأمريكية.

أصدرت إدارة المركبات الآلية (DMV) أمرًا بتعليق تراخيص التصنيع والمبيعات لشركة تسلا لمدة 30 يومًا، وذلك بناءً على مقترحات القاضي، لكنها أوقفتها على الفور، حسبما صرح مدير إدارة المركبات الآلية ستيف جوردون للصحفيين يوم الثلاثاء.

اتهمت إدارة المركبات الآلية شركة تسلا بتضليل المستهلكين باستخدامها اسميْ "الطيار الآلي" و"القيادة الذاتية الكاملة" (FSD) لوصف ميزات مساعدة السائق المتقدمة في سياراتها. وأبلغت الهيئة التنظيمية القاضية جولييت كوكس، من مكتب جلسات الاستماع الإدارية بالولاية، بأن هذين الاسمين يوحيان زوراً بأن السيارات تعمل بشكل مستقل.

لكن غوردون قال يوم الثلاثاء إن إدارة المركبات الآلية تريد أن تمنح تسلا "فرصة أخرى لتصحيح الوضع"، مضيفًا أنه يأمل أن "تجد تسلا طريقة لتصحيح هذه التصريحات المضللة".

أعلنت إدارة المركبات الآلية أنها أوقفت تعليق قدرة شركة تسلا على بيع المركبات لمدة 90 يومًا وأوقفت ترخيص التصنيع الخاص بها إلى أجل غير مسمى.

لم ترد شركة تسلا على الفور على طلب وكالة رويترز للتعليق.

قال محامي شركة تسلا سابقاً إن الشركة أوضحت "بشكل واضح ومستمر" أن سياراتها المزودة ببرمجيات القيادة الآلية (Autopilot) والقيادة الذاتية الكاملة (FSD) تتطلب إشرافاً من السائق وليست ذاتية القيادة. وأضاف المحامي في جلسة استماع: "لم تضلل تسلا المستهلكين قط. أبداً. ولا حتى قريبة من ذلك".

قال غوردون من إدارة المركبات الآلية إن شركة تسلا يمكنها تقديم استئناف لدى الوكالة أو ربما في المحكمة.

يمثل هذا القرار انتكاسة محتملة لشركة تسلا وتسويقها للسيارات ذاتية القيادة، لكن قرار وقف التنفيذ يُعد بمثابة ارتياح.

تواجه الشركة التي يقودها إيلون ماسك، مثل منافسيها في مجال السيارات الكهربائية، انخفاضاً حاداً في الطلب بعد انتهاء صلاحية الإعفاءات الضريبية الرئيسية التي كانت محركاً رئيسياً للمبيعات.

لقد حوّل ماسك تركيز الشركة إلى سيارات الأجرة الآلية، المدعومة بنسخة من برنامج القيادة الذاتية الخاص بها، بالإضافة إلى الروبوتات الشبيهة بالبشر، ويعتمد جزء كبير من تقييم شركة تسلا على هذه الرهانات.

بينما يساعد نظام القيادة الآلية سيارات تسلا على التسارع والفرملة والبقاء في مساراتها على الطرق السريعة، فإن نظام القيادة الذاتية الكاملة يسمح للسيارات بتغيير المسارات والامتثال لإشارات المرور والقيادة في شوارع المدينة.

أضافت شركة تسلا مصطلح "مُشرف عليه" إلى نظام القيادة الذاتية الكاملة (FSD) في سيارات الركاب. وتستخدم نسخة "غير مُشرف عليها" من البرنامج لنقل السيارات من خطوط التجميع إلى ساحات التسليم في بعض مصانعها. كما تستخدم تسلا البرنامج لتشغيل خدمة سيارات الأجرة ذاتية القيادة في أوستن، مع وجود مراقبين لسلامة الركاب في المقاعد الأمامية ودعم عن بُعد.

تقرير من أبهيروب روي في سان فرانسيسكو وكريس كيركهام في لوس أنجلوس؛ تقارير إضافية من جوبي بابو في مكسيكو سيتي ومايك سكارسيلا في واشنطن العاصمة؛ تحرير ديفيد غريغوريو وكريستوفر كوشينغ

المصدر: رويترز

أصدر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الثلاثاء في الولايات المتحدة أمراً بفرض حصار "كامل وشامل" على ناقلات النفط الخاضعة للعقوبات والتي تدخل وتخرج من فنزويلا، وذلك مع تصاعد التوترات بين واشنطن ودولة أمريكا الجنوبية.

في منشور على موقع "تروث سوشيال"، قال ترامب: "فنزويلا محاصرة تماماً بأكبر أسطول بحري تم تجميعه في تاريخ أمريكا الجنوبية". وأضاف: "سيزداد حجمه، وستكون الصدمة التي سيتعرضون لها غير مسبوقة، إلى أن يعيدوا إلى الولايات المتحدة الأمريكية كل النفط والأراضي وغيرها من الأصول التي سرقوها منا سابقاً".

قال ترامب: "بسبب سرقة أصولنا، ولأسباب أخرى كثيرة، بما في ذلك الإرهاب وتهريب المخدرات والاتجار بالبشر، تم تصنيف النظام الفنزويلي كمنظمة إرهابية أجنبية. لذلك، أصدر اليوم أمراً بفرض حصار كامل وشامل على جميع ناقلات النفط الخاضعة للعقوبات التي تدخل فنزويلا أو تخرج منها".

المصدر: سي إن بي سي