يواصل زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي انخفاضه وسط بيانات اقتصادية كلية إيجابية من كندا. ويبلغ سعر الصرف الحالي 1.3763. للمزيد من التفاصيل، راجع تحليلنا ليوم 15 ديسمبر 2025.

توقعات سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي: نقاط التداول الرئيسية

• في أكتوبر 2025، ارتفع حجم تجارة الجملة في كندا بنسبة 0.1% على أساس شهري.
• شهدت كندا في أكتوبر 2025 أسرع نمو في تراخيص البناء منذ يونيو 2024
• تزيد الإشارات الإيجابية من قطاعات محددة في الاقتصاد الكندي من الضغط على زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي
• توقعات سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي ليوم 15 ديسمبر 2025: 1.3690

التحليل الأساسي

يشهد زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي تصحيحاً، ولكنه لا يزال تحت ضغط البيع. ولا يزال تركيز المستثمرين منصباً على الوضع الجيوسياسي، الذي يستمر في توليد تقلبات حادة في أسواق السلع والعملات .

تُظهر البيانات الاقتصادية الكلية من كندا صورةً متباينة. ففي أكتوبر 2025، ارتفع حجم تجارة الجملة بنسبة 0.1% على أساس شهري ليصل إلى 86 مليار دولار كندي، بينما توقع السوق انخفاضًا بنسبة 0.1%. وقدّم قطاع البناء دعمًا إضافيًا للطلب المحلي، حيث ارتفعت قيمة تراخيص البناء الصادرة في أكتوبر 2025 بنسبة 14.9% مقارنةً بالشهر السابق، لتصل إلى 13.8 مليار دولار كندي، وهو أسرع معدل نمو منذ يونيو 2024.

تساهم الإشارات الإيجابية من قطاعات محددة في الاقتصاد الكندي في زيادة الضغط على زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي، مما يعزز الدولار الكندي ويحافظ على التوقعات قصيرة المدى السلبية لهذا الزوج.

التحليل الفني للدولار الأمريكي/الدولار الكندي

يتذبذب زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي حاليًا دون المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 65 يومًا، مما يؤكد استمرار الضغط الهبوطي. تشير بنية السعر إلى تشكل نمط مثلثي مع هدف متوقع قرب 1.3680. وتشير توقعات زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي اليوم إلى استمرار الانخفاض، مع أقرب هدف عند 1.3690.

يتم توفير إشارة إضافية لصالح السيناريو الهبوطي من خلال مؤشر ستوكاستيك: حيث ترتد خطوط الإشارة عن خط الاتجاه الهابط، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي لا يزال قائماً.

سيؤدي التماسك القوي أسفل مستوى 1.3745 إلى تأكيد سيناريو الهبوط والإشارة إلى اختراق أسفل الحد السفلي لنمط المثلث.

ملخص

لا تزال ديناميكيات زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي على المدى القصير تحت ضغط. ويشير التحليل الفني إلى استمرار الاتجاه الهبوطي مع هدف عند 1.3680، شريطة أن يبقى السعر دون مستوى 1.3745.

المصدر: روبوفوريكس

أفران صهر في مصنع تيسن كروب للصلب في دويسبورغ، ألمانيا، 5 نوفمبر/تشرين الثاني 2025. رويترز/ليون كويجيلر

تسارع نمو الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو في أكتوبر، مما عزز الآراء القائلة بأن التكتل يكتسب زخماً مع تلاشي حالة عدم اليقين التجاري، وبقاء سوق العمل ضيقاً، وارتفاع الاستهلاك تدريجياً.

أظهرت بيانات صادرة عن وكالة الإحصاء الأوروبية يوروستات يوم الاثنين أن الصناعة نمت بنسبة 0.8% على أساس شهري بعد زيادة بنسبة 0.2% في سبتمبر، بما يتماشى مع التوقعات.

مقارنة بالعام السابق، تسارع نمو الإنتاج إلى 2.0% في أكتوبر من 1.2% في سبتمبر، متجاوزاً التوقعات التي بلغت 1.9% في استطلاع أجرته رويترز لآراء الاقتصاديين.

كانت الصناعة الألمانية، التي نمت بنسبة 1.4٪ على أساس شهري، من بين أفضل القطاعات أداءً، مما عوض انخفاضًا بنسبة 1.0٪ في إيطاليا ونموًا ضعيفًا في فرنسا.

أثبت اقتصاد منطقة اليورو مرونة مذهلة هذا العام، وقد صرحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد بالفعل أن هناك تحسناً آخر في توقعات النمو قادم هذا الأسبوع.

ومع ذلك، فإن التوسع بعيد كل البعد عن أن يكون مذهلاً. فالتكتل لا ينمو إلا بمعدل يزيد قليلاً عن 1%، وهو قريب مما يسمى بإمكاناته، حيث لا تزال الصادرات، المحرك الرئيسي للاقتصاد في العقود الأخيرة، ضعيفة، ويساهم القطاع المحلي في تحقيق النمو بأكمله تقريباً.

لقد عانت الصادرات الصناعية لسنوات حيث أدت تكاليف الطاقة المتزايدة إلى وضع الكتلة في وضع غير مواتٍ من حيث التكلفة في الوقت الذي كانت فيه الصين توسع قاعدتها الصناعية عالية التقنية، وتستحوذ على حصة أكبر من السوق .

على الرغم من أن الصناعة قد تكون قد وصلت إلى أدنى مستوياتها هذا العام، إلا أنه لا يوجد ازدهار في الأفق، ولا يزال من غير الواضح إلى حد ما كيف سيغير نظام التعريفات الجمركية الأمريكي الجديد أنماط التجارة العالمية.

ومع ذلك، يبدو أن الكتلة تتكيف بشكل جيد، وحتى في حالة عدم وجود طفرة جارية، فإن مخاطر التراجع تبدو محدودة أيضاً.

وقال بنك باركليز في مذكرة: "لا تزال المؤشرات الواردة عالية التردد تشير إلى زخم إيجابي في النشاط مع اقتراب نهاية العام".

المصدر: رويترز

بينما يكافح سعر البيتكوين ( BTC) البالغ 89.907.85 دولارًا للبقاء فوق 90,000 دولار، انزلقت معنويات السوق مرة أخرى إلى حالة من الخوف الشديد.

خلال العام الماضي، شكّل الخوف أو الخوف الشديد أكثر من 30% من إجمالي قراءات مؤشر الخوف والطمع في العملات الرقمية . ويبلغ المؤشر حاليًا 17، ما يجعله ضمن فئة الخوف الشديد.

هيمن الخوف على معنويات المستثمرين منذ انهيار التصفية في أكتوبر الماضي، قبل أكثر من شهرين، حيث انخفض سعر البيتكوين بنسبة 36% عن أعلى مستوى له على الإطلاق في ذلك الشهر. وبينما لم يشهد سوق العملات الرقمية انتعاشًا ملحوظًا حتى الآن، ومع تداول البيتكوين حاليًا بأقل من 30% تقريبًا من أعلى مستوى له على الإطلاق، لا يزال الحذر قائمًا لدى المستثمرين.

يحدث تباين مماثل في أسواق الأسهم الأمريكية. إذ يبلغ مؤشر معنويات المستثمرين حالياً 42، ما يشير إلى الخوف، وفقاً لمؤشر الخوف والطمع الصادر عن شبكة CNN ، حتى مع تداول مؤشر S&P 500 عند حوالي 6827، أي أقل ببضع نقاط مئوية فقط من أعلى مستوى له على الإطلاق.

في كل من أسواق الأسهم الأمريكية والعملات المشفرة، لا يزال الخوف يسيطر على نفسية المستثمرين.

دخل البيتكوين في نمط "التقاطع المميت" في نوفمبر ، وهو نمط فني ينخفض ​​فيه المتوسط ​​المتحرك لـ 50 يومًا عن المتوسط ​​المتحرك لـ 200 يوم. في هذه الحالة، تزامن التقاطع المميت مع قاع محلي قرب 80,000 دولار أمريكي في 21 نوفمبر. والجدير بالذكر أن كل تقاطع مميت خلال دورة السوق الحالية منذ عام 2023 قد مثّل قاعًا محليًا هامًا، مما يعزز أهميته كمؤشر معاكس في هذه الدورة.

المصدر: كوين ديسك

يحاول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي تحقيق ارتفاع جديد من مستوى 0.6630. أما زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي فيشهد تماسكاً وقد يتجه نحو تجاوز مستوى 0.5800 على المدى القريب.

أهم النقاط الرئيسية لتحليل زوجي الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي اليوم

بدأ الدولار الأسترالي تراجعاً طفيفاً من 0.6685 مقابل الدولار الأمريكي.

· يتشكل خط اتجاه صعودي رئيسي مع دعم عند 0.6645 على الرسم البياني للساعة لزوج AUD/USD في FXOpen.

· يستقر سعر صرف الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي فوق مستوى 0.5765 و 0.5755.

· يتشكل خط اتجاه صعودي رئيسي مع دعم عند 0.5765 على الرسم البياني للساعة لزوج NZD/USD في FXOpen.

التحليل الفني لزوج العملات AUD/USD

على الرسم البياني للساعة لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي في منصة FXOpen، شكل الزوج قاعدة فوق مستوى 0.6600. وبدأ الدولار الأسترالي ارتفاعاً ملحوظاً فوق مستوى 0.6630 مقابل الدولار الأمريكي ليدخل منطقة إيجابية قصيرة الأجل.

واجه الزوج صعوبة في تجاوز مستوى 0.6680، وشهد مؤخرًا تصحيحًا طفيفًا بعد بعض المكاسب. وقد سُجّل أدنى مستوى له عند 0.6632. ويشهد الزوج حاليًا مرحلة توطيد، ويواجه مقاومة قرب مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% للهبوط من أعلى مستوى له عند 0.6677 إلى أدنى مستوى له عند 0.6632، بالإضافة إلى مستوى 0.6655 ومتوسط ​​الحركة البسيط لـ 50 ساعة.

يشير الرسم البياني لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي إلى أن الزوج قد يواجه صعوبة في تجاوز مستوى تصحيح فيبوناتشي 76.4% عند 0.6665. وقد يكون مستوى 0.6685 أول عقبة رئيسية أمام المشترين.

قد يؤدي اختراق مستوى المقاومة 0.6685 صعودًا إلى دفع الزوج نحو مزيد من الارتفاع. الهدف الرئيسي التالي يقع قرب مستوى 0.6720. أي مكاسب إضافية قد تمهد الطريق لتحرك نحو 0.6750. في حال عدم إغلاق السعر فوق 0.6665، فقد يبدأ الزوج في الانخفاض مجددًا.

قد تكون منطقة العرض الفورية قريبة من مستوى 0.6645. كما يتشكل خط اتجاه صعودي رئيسي مع دعم عند 0.6645. المنطقة التالية المهمة هي 0.6630. في حال حدوث انخفاض دون مستوى 0.6630، قد يمتد هبوط الزوج نحو 0.6600. أي خسائر إضافية قد تشير إلى تحرك نحو 0.6570.

التحليل الفني لزوج العملات NZD/USD

على الرسم البياني للساعة لزوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي على منصة FXOpen، اتبع الزوج أيضاً زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي. فشل الدولار النيوزيلندي في البقاء فوق مستوى 0.5800 وصحح مكاسبه مقابل الدولار الأمريكي.

انخفض الزوج إلى ما دون مستوى 0.5790 ومتوسط ​​الحركة البسيط لـ 50 ساعة عند 0.5830. وتشكل قاع عند 0.5765، ويستقر الزوج الآن دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% للحركة الهبوطية من أعلى مستوى عند 0.5831 إلى أدنى مستوى عند 0.5765.

يشير الرسم البياني لزوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي إلى أن مؤشر القوة النسبية (RSI) أقل من 40، مما ينذر بميل سلبي قصير الأجل. أما على الجانب الصعودي، فيواجه الزوج مقاومة قرب مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% عند 0.5800.

قد يُمثل مستوى 0.5815 العقبة الرئيسية التالية أمام المشترين. وقد يؤدي تجاوز هذا المستوى بوضوح إلى دفع الزوج نحو مستوى 0.5830. وأي مكاسب إضافية قد تُمهد الطريق لتحرك نحو منطقة الارتكاز عند 0.5880 خلال الجلسات القادمة.

على الجانب السلبي، يتشكل دعم بالقرب من مستوى 0.5765 وخط اتجاه صعودي. في حال حدوث انخفاض دون مستوى 0.5765، قد ينخفض ​​الزوج نحو 0.5740. أي خسائر إضافية قد تدفع زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي إلى منطقة هبوطية عند مستوى 0.5710.

المصدر: FXOpen

محركات السوق ومحفزاته

عناوين رئيسية كبرى

الأسهم

التقلب

الأصول الرقمية

الدخل الثابت

السلع

العملات

المصدر: ساكسو

موضوع هذا الأسبوع

من المتوقع أن يكون اليوم هادئاً نسبياً على صعيد البيانات الاقتصادية، مع تسليط الضوء على كلمتي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، ومحافظ البنك، ستيفن ميران، في المساء. وستترقب الأسواق تصريحات حول السياسة النقدية الأمريكية.

سيشهد الأسبوع المقبل العديد من البيانات المهمة قبل اجتماعات البنوك المركزية الرئيسية يوم الخميس. ومن أهم البيانات لمنطقة اليورو، مؤشرات مديري المشتريات الأولية التي ستصدر يوم الثلاثاء، وبيانات التضخم النهائية لشهر نوفمبر يوم الأربعاء، وتوقعات البنك المركزي الأوروبي بشأن النمو يوم الخميس.

على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، من المقرر أن تصدر بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية المتأخرة وتقرير الوظائف الكامل لشهر نوفمبر يوم الثلاثاء، إلى جانب بيانات مبيعات التجزئة لشهر أكتوبر ومؤشرات مديري المشتريات الأولية لشهر ديسمبر. أما يوم الخميس، فمن المقرر أن يصدر مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر بعد الظهر.

ستتجه الأنظار إلى اجتماعات البنوك المركزية يوم الخميس، والتي ستعقدها كل من البنك المركزي الأوروبي، وبنك ريكسبانك، وبنك النرويج، وبنك إنجلترا. ويتوقع المحللون أن يُبقي البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع دون تغيير، استنادًا إلى بيانات اقتصادية جاءت أقوى من توقعات موظفيه. كما نتوقع أن يُبقي بنك ريكسبانك وبنك النرويج أسعار الفائدة ثابتة بما يتماشى مع أسعار السوق. ومن المتوقع أن يخفض بنك إنجلترا سعر الفائدة، إلا أن تقرير سوق العمل يوم الثلاثاء وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر يوم الأربعاء قد يؤثران على النتيجة النهائية.

يختتم بنك اليابان اجتماعه الأسبوع المقبل. وقد تزايدت توقعات الأسواق في الأسابيع الأخيرة برفع البنك لسعر الفائدة، حيث صرّح المحافظ أويدا بأنه "سيدرس الإيجابيات والسلبيات".

أخبار الاقتصاد والسوق

ما الذي حدث بين عشية وضحاها؟

في الصين، أظهرت البيانات الشهرية انخفاض نمو مبيعات التجزئة إلى 1.3% في نوفمبر/تشرين الثاني، مقارنةً بـ 2.9% في أكتوبر/تشرين الأول. كما تباطأ نمو الإنتاج الصناعي بشكل طفيف إلى 4.8% على أساس سنوي في نوفمبر/تشرين الثاني، مقارنةً بـ 4.9% على أساس سنوي في أكتوبر/تشرين الأول. وجاءت هذه الأرقام أقل من التوقعات التي كانت 2.8% و5.0% على التوالي. واستمر تراجع سوق الإسكان، حيث انخفضت أسعار المنازل بنسبة 0.4% على أساس شهري و2.4% على أساس سنوي في نوفمبر/تشرين الثاني. وكما كان متوقعاً، لا تزال الصين اقتصاداً ذا وتيرة مزدوجة، يتميز بقوة الصادرات والتطور التكنولوجي، وضعف الطلب المحلي.

في اليابان، أظهر مسح تانكان الفصلي للأعمال ارتفاع معنويات قطاع التصنيع إلى +17 في ديسمبر/كانون الأول، بعد أن كانت مرتفعة بالفعل عند +15 في سبتمبر/أيلول. وتحسنت المعنويات في قطاع التصنيع إلى +11 من +7، بينما استقرت المعنويات في القطاعات الأخرى عند +21. وبلغت المعنويات الإجمالية +24، و+21، و+11 للشركات الكبيرة والمتوسطة والصغيرة على التوالي. وعلى الرغم من أن معنويات الأعمال ظلت قوية نسبياً، إلا أن التوقعات للربع القادم تشير إلى انخفاض طفيف في المعنويات، حيث تترقب الشركات رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة هذا الأسبوع.

في الولايات المتحدة، صدرت أولى التعليقات عقب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر، إلا أنها لم تُقدّم أي مؤشرات جديدة واضحة. لم يكن غولزبي متشدداً بشأن أسعار الفائدة للعام المقبل، ولكنه أبدى تفاؤلاً بإمكانية انخفاضها هذا العام، رغم شعوره بعدم الارتياح تجاه تسريع وتيرة السياسة النقدية التيسيرية. وعلّق هاموك على التباطؤ التدريجي في سوق العمل، ولكنه أشار أيضاً إلى أن التضخم لا يزال أعلى من المستوى المستهدف.

في السويد، أظهر مسح القوى العاملة لشهر نوفمبر نموًا مشجعًا في التوظيف بنسبة 0.6% شهريًا. وظل معدل البطالة مرتفعًا، لكنه انخفض قليلًا إلى 9.1% بعد تعديله وفقًا للنسبة المئوية للفصل الدراسي، مقارنةً بـ 9.3% في الفترة نفسها من العام الماضي. ومن المرجح أن يواصل بنك ريكسبانك التعبير عن مخاوفه بشأن سوق العمل خلال اجتماعه يوم الخميس. وانخفض معدل البطالة وفقًا لمؤشر SPES للشهر الرابع على التوالي في نوفمبر إلى 6.7%.

في ألمانيا، أكدت بيانات التضخم النهائية لشهر نوفمبر التوقعات الأولية. استقر مؤشر أسعار المستهلك عند 2.3% على أساس سنوي، مع انخفاض أسعار الكهرباء بنسبة 1.5% على أساس سنوي، وبقاء تضخم أسعار المواد الغذائية عند مستويات منخفضة بلغت 1.2% على أساس سنوي. كما تأكدت المفاجأة الإيجابية الكبيرة في مؤشر أسعار المستهلك المنسق، الذي ارتفع إلى 2.6% على أساس سنوي. وكان تضخم أسعار الخدمات في هذا المؤشر هو السبب الرئيسي وراء هذه المفاجأة، حيث ارتفع إلى 4.2% على أساس سنوي من 3.6% على أساس سنوي.

الأسهم: شهدت أسواق الأسهم العالمية نهاية أسبوع صعبة، حيث أثرت المخاوف المتجددة بشأن التقييمات المرتفعة لشركات التكنولوجيا على معنويات المستثمرين ودفعت المؤشرات الرئيسية نحو الانخفاض. وأنهى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تداولات يوم الجمعة منخفضًا بنسبة 1.1%، مسجلاً بذلك أداءً سلبيًا خلال الأسبوع. وأظهرت جلسة الجمعة توجهًا دفاعيًا واضحًا، حيث تراجعت أسهم الشركات الدورية بنحو نقطة مئوية واحدة. وأنهى مؤشر ناسداك تداولات اليوم منخفضًا بنسبة 1.7%، بينما انخفض مؤشر راسل 2000 بنفس النسبة تقريبًا. وعلى مدار الأسبوع ككل، أنهى مؤشر MSCI العالمي الأسبوع منخفضًا بنحو 0.2% فقط.

الأسواق المالية والعملات الأجنبية: ينتظرنا أسبوع حافل باجتماعات البنوك المركزية، والتي قد تتباين نتائجها بشكل كبير. يُعقد اجتماع بنك النرويج وبنك ريكسبانك يوم الخميس، إلى جانب اجتماع البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا، وأخيراً اجتماع بنك اليابان يوم الجمعة. من المتوقع أن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة، بينما يُتوقع أن يرفعها بنك اليابان بمقدار 25 نقطة أساس لكل منهما. أما البنك المركزي الأوروبي وبنك النرويج وبنك ريكسبانك، فقد أبقوا على أسعار الفائدة دون تغيير، مع توقعات بأن يُشير بنك النرويج إلى خفض محتمل في مارس، بينما يُتوقع أن يُشير البنك المركزي الأوروبي إلى بقاء أسعار الفائدة دون تغيير، وربما يُلغي بعض عمليات إعادة التسعير التي شهدناها مؤخراً.

المصدر: بنك دانسك