لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية: الحفاظ على الخيارات المتاحة

WELLS FARGO

الفوركس

سياسي

اقتصادي

الملخص:

وكما كان متوقعاً، خفضت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.50%-3.75% وأشارت إلى أن التيسير الإضافي سيواجه معياراً أعلى في اجتماعها القادم في 28 يناير.

ملخص

أشار البيان الصادر عقب الاجتماع إلى هذا المعيار الأكثر صرامة لخفض أسعار الفائدة في المستقبل، حيث ذكر أنه يجري الآن دراسة "مدى وتوقيت" التعديلات الإضافية. وقد ساهم التلميح إلى أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لن تكون مستعدة لخفض سعر الفائدة مرة أخرى في المدى القريب على الأرجح في الحد من عدد الاعتراضات المتشددة إلى اثنين فقط (الرئيسان غولسبي وشميد). وقد عارض المحافظ ميران مجدداً هذا القرار، مؤيداً خفضاً قدره 50 نقطة أساس.

على الرغم من وجود رأيين معارضين متشددين، وكشف الرسم البياني أن أربعة رؤساء بنوك إقليمية آخرين يفضلون الإبقاء على سعر الفائدة ثابتًا اليوم، إلا أن اللجنة لا تزال تميل إلى التيسير النقدي. وأظهر ملخص التوقعات الاقتصادية المُحدَّث أن متوسط تقدير سعر الفائدة في نهاية العام المقبل سيبلغ 3.375%، دون تغيير عن شهر سبتمبر.

يعكس توقع معظم الأعضاء بانخفاض أسعار الفائدة العام المقبل توقعات بأن يكون معدل البطالة أعلى بقليل من تقديرات معظم المشاركين للتوظيف الكامل العام المقبل، بينما يستأنف التضخم مساره نحو هدف لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية البالغ 2%، وإن لم يصل إليه بالكامل. بقي متوسط التوقعات لمعدل البطالة للربع الرابع من عام 2026 دون تغيير عند 4.4%، بينما انخفض متوسط تقديرات التضخم العام والتضخم الأساسي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2.4% و2.5% على التوالي. وكان الأبرز هو ارتفاع متوسط تقديرات نمو الناتج المحلي الإجمالي للعام المقبل بمقدار نصف نقطة مئوية إلى 2.3% على أساس الربع الرابع/الربع الرابع، مما يجعله أقرب إلى تقديرنا الأعلى من متوسط التوقعات البالغ 2.5%.

هناك كمٌّ هائل من البيانات الاقتصادية التي ستصدر بين الآن والاجتماع القادم في 28 يناير، وسنراقبها عن كثب ونعدّل توقعاتنا وفقًا لما تقتضيه الظروف. يبقى تصوّرنا الأساسي أن دورة التيسير الحالية لم تنتهِ بعد، بل إنها تدخل مرحلةً أبطأ. ونتوقع استمرار خفضين إضافيين بمقدار 25 نقطة أساس من قبل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في اجتماعي مارس ويونيو من العام المقبل.

أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي أيضًا عن بدء عمليات شراء إدارة الاحتياطيات (RMPs) في محاولة للحفاظ على السيطرة على أسعار الفائدة قصيرة الأجل، وضمان وفرة الاحتياطيات المصرفية، وضمان سلاسة عمل الأسواق المالية. وقد أوضح مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي على مدى أشهر أن هذه الخطوة لا تمثل بأي حال من الأحوال تغييرًا في موقف السياسة النقدية. ونحن نتفق مع هذا التقييم، ولن يكون لبدء عمليات شراء إدارة الاحتياطيات أي تأثير على وجهة نظرنا بشأن موقف السياسة النقدية.

ختام العام

كما كان متوقعاً، خفّضت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة نطاق سعر الفائدة المستهدف على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.50%-3.75% في ختام اجتماعها في ديسمبر. وكما كان متوقعاً أيضاً، لم يكن القرار بالإجماع، إذ لم يؤيد ثلاثة أعضاء مصوّتين القرار، وسُجّلت اعتراضات من جانب مؤيدين لسياسة نقدية أكثر تشدداً وأخرى أكثر تيسيراً. تحديداً، عارض المحافظ ميران القرار لصالح خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس، بينما عارض الرئيسان شميد (كانساس سيتي) وجولزبي (شيكاغو) القرار لصالح الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير.

تعكس الآراء المتباينة حول أفضل مسار للعمل البيئة المعقدة التي تجد لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية نفسها فيها. لم تتمكن اللجنة من الحصول على العديد من المؤشرات الاقتصادية الرئيسية في موعدها الأصلي بسبب إغلاق الحكومة (مثل الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، وحالة التوظيف ومؤشر أسعار المستهلك لشهري أكتوبر ونوفمبر، إلخ). ومع ذلك، لا تزال أحدث البيانات المتاحة تشير إلى وجود بعض التوتر في تفويضات اللجنة فيما يتعلق بالتوظيف والتضخم (الشكلان 1 و2).

مع خفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس منذ سبتمبر، ومع عدم وضوح القيود المفروضة على السياسة النقدية، ارتفع مستوى التيسير النقدي الإضافي. وفي بيان ما بعد الاجتماع، منحت اللجنة نفسها مزيدًا من المرونة فيما يتعلق بالتخفيضات المستقبلية، قائلةً: "عند النظر في مدى وتوقيت التعديلات الإضافية على النطاق المستهدف..."، مع إضافة النص المشدد إلى البيان. ومن المرجح أن الإشارة إلى أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لن تكون مستعدة لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى في المدى القريب قد ساهمت في الحد من عدد الاعتراضات المتشددة.

أظهر ملخص التوقعات الاقتصادية بعض القلق العام بين أعضاء اللجنة، إلى جانب اعتراضين متشددين. وكشف الرسم البياني أن ستة مشاركين لم يؤيدوا خفض سعر الفائدة في اجتماع اليوم، ما يعني أن أربعة رؤساء إقليميين غير مصوتين فضلوا أيضًا الإبقاء على سعر الفائدة ثابتًا. ومع ذلك، لا يزال هناك ميل لدى اللجنة نحو مزيد من التيسير النقدي. وظل متوسط سعر الفائدة لنهاية عامي 2026 و2027 عند 3.375% و3.125% على التوالي. أما المتوسط طويل الأجل، فبقي دون تغيير عند 3.00%، ويوضح الرسم البياني أن جميع المشاركين، باستثناء اثنين، يرون أن سعر الفائدة الحالي مقيد إلى حد ما.

كان التغيير الأبرز في توقعات النمو الاقتصادي هو التعديل التصاعدي الكبير لتوقعات النمو لعام 2026، حيث ارتفع متوسط التوقعات من 1.8% إلى 2.3%. ويُعزى جزء من هذا التغيير على الأرجح إلى إغلاق الحكومة، حيث يُتوقع أن يشهد نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الربع الأخير من عام 2025 تباطؤًا ملحوظًا، مما يُمهد الطريق لانتعاش الاقتصاد في الربع الأخير من عام 2026. ومع ذلك، لا يُمكن لهذا العامل تفسير التغيير بشكل كامل، وهو ما يجعل متوسط توقعات المشاركين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أقرب إلى توقعاتنا التي تتجاوز الإجماع، والبالغة 2.5% لنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في العام المقبل. وفي سياق متصل، كانت التغييرات بشكل عام أقل حدة، مع بعض التعديلات التنازلية الطفيفة على توقعات التضخم للعام المقبل، وعدم وجود تغيير في متوسط التوقعات طويلة الأجل لنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ومعدل البطالة.

أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي أيضًا أنه سيبدأ في زيادة ميزانيته العمومية مجددًا خلال الأيام القادمة من خلال شراء سندات الخزانة. وكما ناقشنا سابقًا، تهدف هذه المشتريات إلى الحفاظ على السيطرة على أسعار الفائدة قصيرة الأجل، وضمان وفرة الاحتياطيات المصرفية، وضمان سلاسة عمل الأسواق المالية. وقد أوضح مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي على مدى أشهر أن هذه الخطوة لا تمثل بأي حال من الأحوال تغييرًا في موقف السياسة النقدية. ونحن نتفق مع هذا التقييم، ولن يكون لبدء عمليات شراء إدارة الاحتياطيات أي تأثير على وجهة نظرنا بشأن موقف السياسة النقدية.

أعلن البنك المركزي، على وجه التحديد، أن عمليات إعادة الشراء ستبدأ في 12 ديسمبر/كانون الأول بوتيرة أولية تبلغ 40 مليار دولار أمريكي للشهر. وأشارت التوجيهات الصادرة عقب الاجتماع إلى أن "وتيرة عمليات إعادة الشراء ستظل مرتفعة لبضعة أشهر لتعويض الزيادات الكبيرة المتوقعة في الالتزامات غير الاحتياطية في أبريل/نيسان. بعد ذلك، من المرجح أن تنخفض وتيرة إجمالي المشتريات بشكل ملحوظ بما يتماشى مع الأنماط الموسمية المتوقعة في التزامات الاحتياطي الفيدرالي". وقد افترضنا مبدئيًا أن وتيرة عمليات إعادة الشراء "التوازنية" على المدى المتوسط ستكون 25 مليار دولار أمريكي شهريًا للحفاظ على احتياطيات البنوك وفيرة. ونفهم من التوجيهات المذكورة أعلاه أن عمليات إعادة الشراء ستنخفض إلى هذه الوتيرة تقريبًا بدءًا من الربيع. وإذا تحقق ذلك، فستنمو ميزانية الاحتياطي الفيدرالي بنحو 370 مليار دولار أمريكي في عام 2026، وستبلغ نسبة الاحتياطي إلى الناتج المحلي الإجمالي 9.7% في نهاية العام المقبل، وهي نسبة أعلى بكثير من أدنى مستوياتها في سبتمبر/أيلول 2019 عندما شهدت أسواق إعادة الشراء انهيارًا (الشكل 6).

لا يزال رأينا الأساسي هو أن دورة التيسير الحالية لم تنتهِ بعد، بل إنها تدخل مرحلة تباطؤ. ورغم أن سوق العمل بعيد كل البعد عن الانهيار، فإن تراجع الأوضاع إلى ما دون مستوى "التوظيف الأمثل" يدعم عودة السياسة النقدية إلى موقف أكثر حيادية. ومن المتوقع استئناف التقدم في خفض التضخم العام المقبل مع تلاشي الأثر الإيجابي الأولي للرسوم الجمركية، مما سيخفف التوتر بين تفويض لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بشأن التوظيف والتضخم. ونتوقع استمرار خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرتين العام المقبل خلال اجتماعي مارس ويونيو. وستكون البيانات الاقتصادية الأسبوع المقبل، وتحديداً تقرير التوظيف "النصف" يوم الثلاثاء ومؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر يوم الخميس، حاسمة في تحديد التوقعات. وسنصدر تقارير تستعرض هذه البيانات في الأيام القادمة.

المصدر: ويلز فارجو للأوراق المالية

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

لم تشهد أسعار النفط تغيراً يُذكر مع عودة تركيز المستثمرين إلى محادثات السلام الأوكرانية.

جيمس هاريسون

بِضَاعَة

اقتصادي

استقرت أسعار النفط بشكل عام يوم الخميس حيث حوّل المستثمرون تركيزهم مرة أخرى إلى محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا بينما يراقبون أي تداعيات ناجمة عن احتجاز الولايات المتحدة لناقلة نفط خاضعة للعقوبات قبالة سواحل فنزويلا.

انخفضت العقود الآجلة لخام برنت بمقدار 5 سنتات، أو 0.08%، لتصل إلى 62.16 دولارًا للبرميل في الساعة 04:00 بتوقيت غرينتش، بينما انخفض خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمقدار سنت واحد، أو 0.02%، ليصل إلى 58.45 دولارًا للبرميل.

استقرت المؤشرات القياسية على ارتفاع في اليوم السابق بعد أن أعلنت الولايات المتحدة أنها استولت على ناقلة نفط قبالة سواحل فنزويلا، حيث أثارت التوترات المتصاعدة بين البلدين مخاوف بشأن اضطرابات الإمدادات.

"حتى الآن، لم يؤثر الاستيلاء على السوق، لكن المزيد من التصعيد سيؤدي إلى تقلبات حادة في أسعار النفط الخام"، كما قال إمريل جميل، كبير محللي النفط في مجموعة بورصة لندن.

"لا يزال السوق في حالة ترقب، يراقب عن كثب التقدم المحرز في اتفاق السلام بين روسيا وأوكرانيا."

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأربعاء : "لقد استولينا للتو على ناقلة نفط على ساحل فنزويلا، ناقلة كبيرة، كبيرة جداً، الأكبر على الإطلاق في الواقع، وهناك أمور أخرى تحدث".

لم يُفصح مسؤولو إدارة ترامب عن اسم السفينة. وقالت مجموعة "فانغارد" البريطانية لإدارة المخاطر البحرية إن ناقلة النفط "سكيبر" يُعتقد أنها صودرت قبالة سواحل فنزويلا.

قال تجار ومصادر في الصناعة إن المشترين الآسيويين يطالبون بخصومات كبيرة على النفط الخام الفنزويلي ، تحت ضغط من تدفق النفط الخاضع للعقوبات من روسيا وإيران، وتزايد مخاطر التحميل في الدولة الواقعة في أمريكا الجنوبية مع تعزيز الولايات المتحدة لوجودها العسكري في منطقة البحر الكاريبي.

ركز المستثمرون بشكل أكبر على تطورات محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا. وأجرى قادة بريطانيا وفرنسا وألمانيا اتصالاً هاتفياً مع ترامب لمناقشة أحدث جهود واشنطن للسلام لإنهاء الحرب في أوكرانيا، في ما وصفوه بأنه " لحظة حاسمة " في هذه العملية.

وقال توني سيكامور، محلل السوق في شركة IG، في مذكرة، إن التقارير التي تفيد بأن أوكرانيا ضربت سفينة من الأسطول الروسي الموازي قدمت دعماً للأسعار في الوقت الحالي.

وقال سايكامور: "من المرجح أن تبقي هذه التطورات أسعار النفط الخام فوق مستوى الدعم الرئيسي لدينا البالغ 55 دولارًا حتى نهاية العام، ما لم يتم التوصل إلى اتفاق سلام غير متوقع في أوكرانيا".

وفي أخبار أخرى، خفّض مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي يشهد انقساماً حاداً ، سعر الفائدة الرئيسي. ويمكن أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تقليل تكاليف اقتراض المستهلكين وتعزيز النمو الاقتصادي والطلب على النفط.

وفي الوقت نفسه، ساهم انخفاض مخزونات النفط الخام الأمريكية أيضاً في دعم الأسعار على الرغم من أن الانخفاض كان أقل حدة مما كان متوقعاً.

وقالت إدارة معلومات الطاقة في تقريرها الأسبوعي عن حالة البترول إن مخزونات النفط الخام انخفضت بمقدار 1.8 مليون برميل لتصل إلى 425.7 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 5 ديسمبر، مقارنة بتوقعات المحللين في استطلاع أجرته رويترز بانخفاض قدره 2.3 مليون برميل.

المصدر: رويترز

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الهند تستورد المزيد من النفط الخام الروسي، لكن مزيج المشترين يتغير: راسل

Justin

الفوركس

بِضَاعَة

من المتوقع أن ترتفع واردات الهند من النفط الخام من روسيا إلى أعلى مستوى لها في ستة أشهر في ديسمبر، حيث تتحدى ثالث أكبر مشترٍ في العالم العقوبات الأمريكية المفروضة على منتجي النفط في موسكو.

من المتوقع أن ترتفع كميات النفط الخام الواردة من روسيا إلى 1.85 مليون برميل يومياً في ديسمبر، مقارنة بـ 1.83 مليون برميل يومياً في نوفمبر، وذلك وفقاً للبيانات التي جمعها محللو السلع الأساسية Kpler.

من المرجح أن تكون واردات الهند من روسيا في ديسمبر قد ارتفعت للشهر الثالث على التوالي، وهي الأعلى منذ يونيو عند 2.10 مليون برميل يومياً.

في حين أن شهية الدولة الواقعة في جنوب آسيا للنفط الخام الروسي لم تتضاءل بسبب العقوبات الأمريكية المفروضة على كبار المنتجين الروس لوكويل وروسنفت، فإن ما تغير هو مزيج المشترين.

يتم تفريغ أكبر كمية من النفط الروسي الذي تستورده الهند في ديسمبر في ميناء فادينار، حيث تقدر شركة كيبلر وصول حوالي 658 ألف برميل يوميًا، بزيادة عن 561 ألف برميل يوميًا في نوفمبر، وأعلى من المتوسط لعام 2025 البالغ 431 ألف برميل يوميًا.

يخدم ميناء فادينار مصفاة النفط التي تحمل الاسم نفسه، والتي تملكها شركة نايارا للطاقة (ESRO.M3)، والتي تمتلك فيها شركة روسنفت حصة 49.13٪.

تبلغ قدرة المصفاة على معالجة 405000 برميل يومياً، مما يعني أن مستوى وارداتها الحالي من روسيا يتجاوز بكثير طاقتها الإنتاجية.

وهذا بدوره يشير إلى أن شركة نايارا تقوم بتخزين النفط الخام على أمل تخفيف العقوبات المفروضة على النفط الروسي والمنتجات المكررة، أو أن يكون عدد كافٍ من المشترين على استعداد لتجاهلها.

من المرجح أن معدل الواردات الحالي من روسيا إلى فادينار لا يمكن الحفاظ عليه لأن المصفاة ستنفد من مساحة التخزين، بالنظر إلى أن لديها حاليًا القدرة على استيعاب حوالي 20 مليون برميل من كل من النفط الخام والمنتجات.

تخفيضات شركة ريلاينس

في حين قامت شركة نايارا بزيادة وارداتها من روسيا، اتخذت شركة ريلاينس إندستريز، وهي شركة تكرير رئيسية مملوكة للقطاع الخاص في الهند، اتجاهاً معاكساً.

وهي تسير على الطريق الصحيح لاستيراد حوالي 293 ألف برميل يومياً من روسيا في ديسمبر عبر مينائها في سيكا على الساحل الغربي للهند، والذي يزود مجمع مصفاة جامناجار الذي تبلغ طاقته الإنتاجية 1.24 مليون برميل يومياً.

وهذا أقل من 552 ألف برميل يوميًا في نوفمبر، وهو أقل بكثير من 826 ألف برميل يوميًا في يونيو، والذي كان الأعلى هذا العام، وفقًا لبيانات شركة Kpler.

أعلنت شركة ريلاينس، التي لديها صفقة طويلة الأجل مع شركة روسنفت تبلغ 500 ألف برميل يومياً، أنها ستلتزم بالعقوبات الأمريكية والأوروبية، وهي خطوة يُنظر إليها على أنها تحمي تدفقات صادراتها إلى أوروبا وتقلل من خطر اتخاذ إجراءات قانونية ضد الشركة.

لكن يبدو بشكل متزايد أن شركة ريلاينس هي الاستثناء بين شركات التكرير الهندية، حيث تمثل الشركات المملوكة للدولة حوالي 904000 برميل يوميًا من الواردات من روسيا في ديسمبر، وفقًا لشركة كيبلر.

يبدو أن العقوبات الأمريكية الجديدة، التي أُعلن عنها في أكتوبر، قد فشلت في خفض واردات الهند من روسيا، حيث من المرجح أن الهند قد حسبت أن الخصومات المعروضة كافية لتجاوز أي تداعيات سياسية.

تُعد الصين المشتري الرئيسي الآخر الوحيد للنفط الخام الروسي، وهي أيضاً تواصل الاستيراد بنفس الوتيرة التي اتبعتها طوال معظم العام.

من المتوقع أن تصل واردات الصين المنقولة بحراً من روسيا إلى 1.36 مليون برميل يومياً في ديسمبر، بزيادة عن 1.22 مليون برميل يومياً في نوفمبر، وأعلى من متوسط 1.22 مليون برميل يومياً في عام 2025، وفقاً لبيانات شركة Kpler.

من السهل التسرع في استنتاج أن مجموعة العقوبات المفروضة على النفط الخام الروسي فشلت في التأثير على واردات الصين والهند.

لكن في حين أن الأحجام لم تتأثر إلى حد كبير، فمن المرجح أن الصين والهند تطالبان وتحصلان على خصومات أكبر، مما يعني أن إيرادات روسيا من مبيعات النفط ستنخفض.

يبقى ما إذا كان هذا كافياً لمنع فرض المزيد من العقوبات الغربية عاملاً خطراً قائماً بالنسبة لسوق النفط الخام العالمي.

المصدر: TradingView

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

إسبانيا تبرز كمنصة انطلاق أوروبية لشركة BYD

Winkelman

الفوركس

رصيد

استوردت إسبانيا أكبر عدد من سيارات BYD في الاتحاد الأوروبي خلال الأشهر العشرة الأولى من العام، حيث قال المحللون إن الدولة المطلة على البحر الأبيض المتوسط تعتبر منصة انطلاق أكثر جاذبية لشركة صناعة السيارات الصينية مقارنة بالموانئ الأخرى في أوروبا الغربية.

أصدرت شركة داتاكومكس الإسبانية لبيانات الجمارك أرقامًا في نوفمبر تُظهر وصول 28,400 سيارة من طراز BYD إلى الموانئ الإسبانية بين يناير وأكتوبر. داخل الاتحاد الأوروبي، جاءت إيطاليا في المرتبة الثانية بعد إسبانيا. أما خارج الاتحاد، فقد استقبلت المملكة المتحدة ما يقارب ضعف هذا العدد من السيارات.

لم تكن إسبانيا الوجهة النهائية للعديد من السيارات، بل كانت بمثابة نقطة انطلاق إلى أسواق أخرى داخل الاتحاد الأوروبي. وأشار المحللون إلى أن انخفاض تكاليف التشغيل في إسبانيا يجعلها أكثر جاذبية من هولندا وبلجيكا. كما لفتوا الانتباه إلى أن إسبانيا كانت ملائمة لشركة BYD، نظراً لقربها من إيطاليا والبرتغال، حيث لا يزال انتشار السيارات الكهربائية والهجينة منخفضاً.

قال ماتياس شميدت، مؤسس شركة شميدت لأبحاث السيارات: "تُعد إسبانيا مركزًا لوجستيًا فعالًا للغاية. كانت روتردام (في هولندا) وزيبروج (في بلجيكا) تلعبان هذا الدور بالنسبة للعلامات التجارية الصينية. أما الآن، فتتولى فالنسيا وبرشلونة هذا الدور."

تم تسجيل 12600 سيارة كهربائية تعمل بالبطارية من طراز BYD فقط في إسبانيا في الأشهر العشرة الأولى من عام 2025، وهو ما يعادل 15٪ من الإجمالي في 18 سوقًا في أوروبا الغربية، بما في ذلك المملكة المتحدة، وفقًا لأرقام شميدت.

وقال المحللون إن الأرقام في إسبانيا تضخمت بسبب صفقات أساطيل السيارات مع شركات تأجير السيارات السياحية في جزر الكناري وجزر البليار، بالإضافة إلى دعم لمرة واحدة يصل إلى 10000 يورو (11650 دولارًا) لكل سيارة تم تقديمه لأصحاب السيارات في فالنسيا بعد أن دمرت الفيضانات المدينة العام الماضي.

وبإضافة السيارات الهجينة، يبدو أداء BYD في إسبانيا أفضل بكثير. تشير أبحاث شميدت إلى تسجيل 19,423 سيارة ركاب من طراز BYD في إسبانيا خلال الأشهر العشرة الأولى من عام 2025، بزيادة مذهلة بلغت 497.6% على أساس سنوي، مما يجعل العلامة التجارية الأسرع نموًا في البلاد.

لا تزال MG المملوكة لشركة SAIC تتصدر قائمة العلامات التجارية الصينية من حيث الحجم، حيث سلمت 38989 سيارة في الفترة من يناير إلى أكتوبر، لكن مزيج BYD من الطرازات الكهربائية بالكامل والهجينة القابلة للشحن، وخاصة Seal U DM-i و Atto 2 الجديدة، قد لاقى استحسانًا في سوق يكون فيه المستهلكون حساسين للأسعار وولاء العلامة التجارية منخفضًا.

على سبيل المثال، تُباع سيارة Atto 2 الكهربائية الصغيرة من BYD مقابل 22900 يورو في إسبانيا، مقارنة بـ 25990 يورو لسيارة Citroen eC3X، وهي واحدة من أكثر السيارات الصغيرة شعبية في الاتحاد الأوروبي.

أشار محلل في موقع Xataka، وهو موقع إلكتروني تقني، إلى تحول جيلي في المواقف، قائلاً إن المشترين الإسبان الأصغر سناً الذين نشأوا مع هواتف Xiaomi ومشتريات AliExpress لم يعودوا يربطون عبارة "صنع في الصين" بالجودة الرديئة.

تُوسّع شركة BYD شبكة وكلائها بقوة في إسبانيا، كما هو الحال في ألمانيا وبريطانيا. وتتوقع الشركة إضافة 29 وكالة جديدة في إسبانيا العام المقبل إلى نحو 100 وكالة عاملة حالياً، وفقاً لمصادر الشركة، وذلك من خلال شراكات مع وكلاء متعددي العلامات التجارية معروفين مثل أستارا وغامبوا. تُعزز هذه الاستراتيجية مصداقية الشركة وتُمكّنها من التوسع بسرعة.

لكن يبدو أن شركة BYD قد بدأت بالفعل في تجاوز استراتيجية الاستيراد فقط في إسبانيا، نظراً للرسوم الجمركية التي فرضها الاتحاد الأوروبي على السيارات الكهربائية الصينية العام الماضي. وقد أقرّ مسؤول تنفيذي في BYD إسبانيا لصحيفة نيكاي آسيا بأن النمو سيتباطأ، على الرغم من أنه أشار إلى أن الشركة يجب أن تحتفظ بهامش ربح كافٍ لاستيعاب جزء من الزيادة في التكاليف الناجمة عن الرسوم الجمركية.

ومع ذلك، ذكرت رويترز في أكتوبر أن إسبانيا كانت من أبرز المرشحين للحصول على مصنع ثالث لشركة BYD في أوروبا، بعد تركيا والمجر، مع توقع صدور قرار في الصين في أقرب وقت في ديسمبر.

من المتوقع أيضاً أن تؤكد شركة ليبموتور الصينية لصناعة السيارات، المدعومة من ستيلانتيس، بدء الإنتاج في سرقسطة بشمال شرق إسبانيا، وفقاً لتقارير إعلامية. وتقوم شركة شيري، وهي شركة صينية أخرى، بتجميع كميات صغيرة من طرازات إيبرو في برشلونة، بينما تقوم شركتا CATL وEnvision AESC المتخصصتان في صناعة البطاريات ببناء مصانع ضخمة في البلاد.

رغم أن علامتي السيارات الإسبانيتين - سيات وكوبرا - غير معروفتين نسبياً مقارنةً بالعلامات الألمانية والبريطانية والإيطالية، إلا أن إسبانيا ثاني أكبر مصنّع للسيارات في أوروبا بعد ألمانيا. ويساهم قطاع السيارات بنحو 10% من الناتج المحلي الإجمالي لإسبانيا و18% من صادراتها، وفقاً لهيئة "استثمر في إسبانيا"، التابعة لوزارة الاقتصاد والتجارة والأعمال الإسبانية.

قال المحللون إن إسبانيا خيار طبيعي لشركات صناعة السيارات الصينية، لما تتمتع به من قوة عاملة ماهرة تُصنّع سيارات لشركات مرسيدس وفولكس فاجن وفورد وستيلانتيس ورينو. كما أن ارتفاع معدل البطالة في البلاد يُسهّل على الشركات عملية التوظيف.

قال يان بوريان، خبير صناعة السيارات: "برزت إسبانيا كإحدى أهم مراكز تصنيع السيارات في أوروبا، بفضل مزيج فريد من المزايا الهيكلية والاستراتيجية. وقد أدى انخفاض معدل البطالة إلى خلق قاعدة واسعة من العمالة الماهرة والتنافسية، مدعومة بعقود من التقاليد العريقة في صناعة السيارات".

المصدر: آسيا نيكاي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

التحول الاستراتيجي الرئيسي لشركة تيثر

Samantha Luan

عملة مشفرة

الفوركس

النقاط الرئيسية:

تتوسع شركة Tether لتشمل الذكاء الاصطناعي والروبوتات والصحة في تحول استراتيجي.

· يبقى التركيز على عملة USDT والتطورات التقنية الأوسع نطاقاً.

· تم استحداث أربعة أقسام لتنويع التركيز على الأعمال.

أعلنت شركة Tether، بقيادة الرئيس التنفيذي باولو أردوينو، عن تحولها نحو الذكاء الاصطناعي والروبوتات والرفاهية من خلال أربعة أقسام جديدة، مما يشير إلى تطور يتجاوز الاعتماد التقليدي على العملات المشفرة.

تهدف استراتيجية التنويع هذه إلى استقرار الوضع المالي لشركة Tether وزيادة مرونتها، مع ما يترتب على ذلك من آثار على USDT وBitcoin وديناميكيات السوق الأوسع.

أعلنت شركة تيثر عن تحول جذري يشمل إعادة هيكلة شاملة إلى أربعة أقسام تركز على البيانات والتمويل والطاقة والتعليم. وتمثل هذه الخطوة تحولاً هاماً عن نهجها السابق الذي كان يركز على العملات الرقمية، حيث توسعت لتشمل تطبيقات الذكاء الاصطناعي والروبوتات والصحة.

أوضح باولو أردوينو، الرئيس التنفيذي لشركة تيثر، هذه التغييرات، مسلطًا الضوء على تطور الشركة من شركة متخصصة في العملات المستقرة فقط إلى مجموعة تقنية أوسع. وستحتفظ تيثر بعملياتها المتعلقة بعملة USDT مع تنويع استثماراتها في التقنيات الناشئة ، لا سيما في مجالي الذكاء الاصطناعي والروبوتات.

التنويع الاستراتيجي لشركة تيثر

يؤثر تنويع أنشطة شركة تيثر الاستراتيجي على الصناعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والروبوتات، بالإضافة إلى قطاع العملات المشفرة التقليدي. ومن المتوقع أن يخلق هذا التحول فرصًا في قطاعي الصحة والعافية، مما يعزز القدرة التنافسية لشركة تيثر وحضورها التكنولوجي.

من الناحية المالية، تستخدم شركة تيثر احتياطياتها وأرباحها الفائضة لتمويل هذه المشاريع الجديدة دون التأثير على عمليات عملة USDT. وهذا يسمح لشركة تيثر بالحفاظ على عملتها المستقرة مع الاستثمار الاستراتيجي في قطاعات سوقية جديدة .

التأثير على ديناميكيات السوق

يتوقع الخبراء تحولات في ديناميكيات السوق مع إعادة تموضع شركة تيثر، مما قد يؤثر على مُصدري العملات المستقرة الآخرين لاستكشاف استراتيجيات مماثلة. وتدعم الاحتياطيات المالية القوية للشركة هذا التحول الطموح دون المساس بمنتجاتها المالية الأساسية.

قد تُفضي هذه الخطوة إلى بروتوكولات مالية وتنظيمية وتقنية جديدة في مجال العملات الرقمية. ويتماشى التزام شركة تيثر بالابتكارات، مثل الذكاء الاصطناعي والصحة، مع توجهات أوسع في القطاع نحو التنويع للحد من المخاطر المرتبطة بالتركيز على منتج واحد.

"تتطور شركة Tether من شركة متخصصة في العملات المستقرة إلى مجموعة تكنولوجية، تستثمر في الذكاء الاصطناعي والروبوتات وشبكات الند للند والبنية التحتية الحيوية، مع الحفاظ على المنتجات المالية كأحد ركائزها الأربع." - باولو أردوينو، الرئيس التنفيذي لشركة Tether

المصدر: كريبتوسليت

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تتباين آراء البنوك المركزية العالمية، حيث تشير مخططات البنك المركزي الأمريكي إلى خفض واحد محتمل للفائدة في العام المقبل.

FastBull Featured

أخبار يومية

[حقائق سريعة]

1. أوكرانيا والولايات المتحدة تعقدان محادثات المجموعة العاملة الافتتاحية بشأن إعادة الإعمار والسلام.

2. تم تخفيض الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة وسويسرا إلى 15%، بأثر رجعي اعتباراً من 14 نوفمبر.

3. خفض الاحتياطي الفيدرالي 25 نقطة أساس، وتشير مخططات النقاط إلى خفض محتمل في عام 2026.

4. تيميراوس: ثلاث تخفيضات تفشل في تهدئة الخلاف في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، وخطر الركود التضخمي يتزايد.

5. بنك كندا يعلق التداول، مشيراً إلى قوة الاقتصاد.

6. لاغارد: قد يرفع البنك المركزي الأوروبي توقعاته للنمو.

[تفاصيل الخبر]

أوكرانيا والولايات المتحدة تعقدان أولى محادثات مجموعة العمل المعنية بإعادة الإعمار والسلام

في العاشر من ديسمبر بالتوقيت المحلي، أعلن الرئيس فولوديمير زيلينسكي عبر وسائل التواصل الاجتماعي أن الوفد الأوكراني عقد اجتماعه الافتتاحي مع وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت، والمستشار الرئاسي جاريد كوشنر، ولاري فينك. وقد أطلق هذا الاجتماع فرقة العمل المعنية بإعادة إعمار أوكرانيا وإنعاشها الاقتصادي.

انخرط الجانبان في تبادلات معمقة حول ركائز إعادة الإعمار ذات الأولوية، وهيكلية التنفيذ، ورؤية مشتركة طويلة الأجل، واتفقا على أن خارطة طريق موجهة نحو النتائج ستسرع من تحقيق نتائج ملموسة على أرض الواقع في أوكرانيا.

قدمت كييف ورقة موقف أساسية من 20 نقطة لتسوية تنهي النزاع، مؤكدة أن الأمن الشامل هو الشرط الأساسي لليقين الاقتصادي والاستثماري.

تم وضع آلية تنسيق للمتابعة، وتعهد زيلينسكي بالانخراط الكامل لتحقيق نتائج ملموسة.

تم تخفيض الرسوم الجمركية الأمريكية السويسرية إلى 15%، بأثر رجعي اعتبارًا من 14 نوفمبر.

أعلنت الحكومة السويسرية يوم الأربعاء أن الولايات المتحدة وافقت على خفض الرسوم الجمركية على الواردات من البضائع السويسرية من 39% إلى 15%، على أن يسري المعدل الجديد بأثر رجعي اعتبارًا من 14 نوفمبر 2025.

ستُخفض الرسوم الجمركية، التي فُرضت في أغسطس/آب كأعلى رسوم أمريكية على أي دولة أوروبية، بعد مذكرة التفاهم الموقعة في 14 نوفمبر/تشرين الثاني والتي تعهدت فيها الشركات السويسرية باستثمار 200 مليار دولار أمريكي في الولايات المتحدة بحلول نهاية عام 2028. أما بالنسبة لخطوط التصدير الأساسية مثل الأدوية، فلن يتجاوز الحد الأقصى للرسوم الجمركية الإضافية 15%.

حذّر وزير الاقتصاد غي بارميلان، الذي قاد المحادثات، من أن احتمالية رفع الولايات المتحدة لأسعار الأدوية الموصوفة في المستقبل لا تزال "خطراً قائماً". ومن المتوقع التوصل إلى اتفاق نهائي خلال الربع الأول من عام 2026. ورحّبت الصناعة السويسرية بالتراجع عن القرار، قائلةً إنه يُعيد تكافؤ الفرص مع منافسيها في الاتحاد الأوروبي.

خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وتشير مخططات النقاط إلى خفض محتمل في عام 2026

خفضت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية النطاق المستهدف للأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.50% - 3.75%، بما يتماشى مع الإجماع، ليصل التيسير التراكمي لعام 2025 إلى 75 نقطة أساس.

صدر القرار بأغلبية 9 أصوات مقابل 3، وهي أول حالة معارضة ثلاثية منذ عام 2019. فضّل جيفري شميد من بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي وأوستن غولزبي من بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير. بينما أيّد المحافظ ستيفن ميران رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، مما يُبرز انقسامًا واضحًا بين مؤيدي السياسة النقدية المتشددة ومؤيدي السياسة النقدية المعتدلة.

يشير الرسم البياني إلى خفض إضافي في عام 2026 وآخر في عام 2027، مما يعيد سعر الفائدة إلى مستواه طويل الأجل البالغ 3%. كما يكشف عن انقسام حاد في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة: سبعة أعضاء لا يتوقعون أي تغيير في عام 2026، بينما يتوقع ثمانية أعضاء خفضين على الأقل.

رفعت اللجنة توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 بنسبة 0.5% إلى 2.3%، ولا تزال تتوقع عودة التضخم إلى ما دون هدف 2% فقط في عام 2028. بينما بقيت توقعات البطالة عند 4.4% بنهاية عام 2025 دون تغيير. وصرح رئيس اللجنة، جيروم باول، بأنه لا يوجد أي عضو في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يؤيد رفع سعر الفائدة، وأن اللجنة في وضع جيد للغاية لانتظار المزيد من البيانات. وأعلن البيان الصادر عقب الاجتماع عن شراء سندات خزانة بقيمة 40 مليار دولار على مدى الثلاثين يومًا القادمة. وأشار باول إلى أن وتيرة التضخم قد تبقى مرتفعة لعدة أشهر، مضيفًا أن تضخم أسعار السلع من المرجح أن يبلغ ذروته في الربع الأول من عام 2026 في حال عدم فرض تعريفات جمركية جديدة.

تيميراوس: ثلاث تخفيضات تفشل في تهدئة الخلاف في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة؛ خطر الركود التضخمي يتزايد

كتب نيك تيميراوس من صحيفة وول ستريت جورنال أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية خففت أسعار الفائدة للمرة الثالثة على التوالي، إلا أن المسؤولين يرون أن سوق العمل، وليس التضخم، هو التهديد الأكبر. ويشير التباين الحاد في الآراء وانقسامها المتساوي إلى ضعف الرغبة في إجراء المزيد من التخفيضات. وقد يتوقف المسار النهائي على تفضيلات رئيس اللجنة، جيروم باول.

مع انتهاء ولاية باول في مايو 2026، سيقود ثلاث اجتماعات فقط لتحديد أسعار الفائدة. وتُعيد ضغوط الأسعار المستمرة، وسط تباطؤ نمو الوظائف، خلقَ وضعٍ غير مرغوب فيه على غرار سبعينيات القرن الماضي. ثم سمحت سياسة التجميد والتنشيط للتضخم بالتجذر. ويشير جوناثان بينجل، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بنك يو بي إس، إلى أنه مع اقتراب سعر الفائدة من الحياد، فإن كل خفض إضافي يُفقد البنك أصواتًا، ويجب أن تُرجّح البيانات كفة الكتلة.

بنك كندا يعلق قراره، مشيراً إلى قوة الاقتصاد

أبقى بنك كندا سعر الفائدة لليلة واحدة عند 2.25%، بما يتماشى مع التوقعات. وأكد البيان أنه في حال تحقق السيناريو الأساسي، فإن سعر الفائدة "يقع ضمن النطاق" الذي يتوافق مع استقرار الأسعار. ومع ذلك، فإن حالة عدم اليقين المرتفعة تعني أن مجلس الإدارة "يبقى على أهبة الاستعداد للاستجابة" في حال تغير التوقعات. وأشار بنك كندا إلى أن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للربع الثالث فاق التوقعات إيجاباً، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى تقلبات التجارة وبداية تعافي سوق العمل. وقد استقر التوظيف في القطاعات الحساسة للتجارة مؤخراً. ورغم أن الرسوم الجمركية قد شكلت تحديات، إلا أن النشاط الاقتصادي الإجمالي يُظهر مرونة. ويتوقع البنك نمواً معتدلاً العام المقبل وعودة مؤشر أسعار المستهلك إلى هدفه البالغ 2%، مع توقع أن يبلغ التضخم الأساسي حوالي 2.5%.

لاغارد: قد يرفع البنك المركزي الأوروبي توقعاته للنمو

أعلنت رئيسة البنك المركزي الأوروبي، لاغارد، يوم الخميس، أنه في أعقاب التعديل الذي أُجري في سبتمبر، قد يرفع مجلس الإدارة توقعاته للناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو لعام 2025 خلال اجتماعه الأسبوع المقبل. وكانت التوقعات قد رُفعت في سبتمبر من 0.9% إلى 1.2%، وهو أول تعديل تصاعدي منذ مارس 2024.

[موضوع اليوم]

قرار البنك الوطني السويسري بشأن سعر الفائدة (UTC+8 16:30)

مؤتمر صحفي لمحافظ البنك الوطني السويسري مارتن شليغل، الساعة 17:00 بتوقيت UTC+8

تقرير وكالة الطاقة الدولية الشهري عن سوق النفط (UTC+8 17:00)

خطاب محافظ بنك إنجلترا، أندرو بيلي، الساعة 17:50 بتوقيت غرينتش +8

تقرير النفط الشهري لمنظمة أوبك (سيتم تحديده لاحقاً)

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

شركة كوكاكولا تعين أحد المخضرمين في الشركة رئيساً تنفيذياً جديداً لها

Samantha Luan

رصيد

اقتصادي

أعلنت شركة كوكاكولا يوم الأربعاء أن رئيسها التنفيذي للعمليات سيصبح الرئيس التنفيذي القادم للشركة في الربع الأول من عام 2026.

أعلنت شركة المشروبات العملاقة في أتلانتا أن مجلس إدارتها انتخب هنريك براون رئيساً تنفيذياً اعتباراً من 31 مارس. وسينتقل جيمس كوينسي، الرئيس التنفيذي الحالي لشركة كوكاكولا، إلى منصب الرئيس التنفيذي للشركة.

عمل براون، البالغ من العمر 57 عامًا، في شركة كوكاكولا لثلاثة عقود. وقبل توليه منصب الرئيس التنفيذي للعمليات في وقت سابق من هذا العام، قاد العمليات في البرازيل وأمريكا اللاتينية والصين الكبرى وكوريا الجنوبية. وشغل مناصب إشرافية في سلسلة التوريد، وتطوير الأعمال الجديدة، والتسويق، والابتكار، والإدارة العامة، وعمليات التعبئة والتغليف.

ولد براون في كاليفورنيا ونشأ في البرازيل. وهو حاصل على درجة البكالوريوس في الهندسة الزراعية من الجامعة الفيدرالية في ريو دي جانيرو، ودرجة الماجستير في العلوم من جامعة ولاية ميشيغان، ودرجة الماجستير في إدارة الأعمال من جامعة ولاية جورجيا.

وصف ديفيد واينبرغ، كبير المديرين المستقلين في شركة كوكاكولا، كوينسي، البالغ من العمر 60 عامًا، بأنه "قائد تحويلي" سيظل نشطًا في الشركة.

خلال فترة تولي كوينسي منصب الرئيس التنفيذي التي امتدت تسع سنوات، أضافت شركة كوكاكولا أكثر من عشر علامات تجارية أخرى تتجاوز قيمتها مليار دولار، بما في ذلك بودي آرمور وفيرلايف. كما أدخل كوكاكولا إلى سوق المشروبات الكحولية بمشروب توبو تشيكو هارد سيلتزر، الذي طُرح في الأسواق عام 2021.

في عام 2020، قاد كوينسي عملية إعادة هيكلة أدت إلى تقليص علامات كوكاكولا التجارية إلى النصف وتسريح آلاف الموظفين. وأوضح كوينسي أن كوكاكولا أرادت تبسيط هيكلها وتوجيه استثماراتها نحو المنتجات سريعة النمو مثل عصائر سيمبلي ومينيت ميد.

لكن مع تنحي كوينسي عن منصب الرئيس التنفيذي، تواجه شركة كوكاكولا تحديات عديدة، من بينها ضعف الطلب على منتجاتها في الولايات المتحدة وأوروبا، وتزايد تدقيق المستهلكين في مكوناتها. هذا الصيف، وبعد حث من الرئيس دونالد ترامب، أعلنت كوكاكولا أنها ستطرح نسخة من مشروبها الشهير "كولا" مصنوعة من سكر القصب بدلاً من شراب الذرة عالي الفركتوز.

وقال واينبرغ إن مجلس الإدارة واثق من أن براون سيبني على نقاط قوة الشركة وسيبحث عن فرص النمو على مستوى العالم.

استقرت أسهم شركة كوكاكولا في التداولات بعد إغلاق السوق.