استقرت أسعار الذهب قرب مستوى 4200 دولار للأوقية يوم الجمعة، مع تركيز المستثمرين على تقرير التضخم المهم المتأخر قبل قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة الأسبوع المقبل.

ينصب كل الاهتمام على إصدار مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر سبتمبر، وهو المقياس المفضل للتضخم لدى الاحتياطي الفيدرالي. قد تكون هذه البيانات حاسمة في تشكيل توقعات توقيت وحجم التيسير النقدي المقبل.

في وقت سابق من الأسبوع، ظهرت مؤشرات أخرى على تباطؤ سوق العمل. أفادت شركة ADP بانخفاض غير متوقع قدره 32 ألف وظيفة في القطاع الخاص، بينما سجل تقرير تشالنجر 71 ألف حالة تسريح في نوفمبر، ليصل إجمالي عدد حالات التسريح منذ بداية العام إلى ما يقرب من 1.17 مليون حالة.

وقد عزز هذا المزيج من أرقام التوظيف الضعيفة قناعة المستثمرين بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة في وقت مبكر من الأسبوع المقبل، حيث يقف الاحتمال الذي تشير إليه السوق الآن عند نحو 87%.

تُضاف إلى هذا التوجه الحمائمي تقاريرٌ تُفيد بأن المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت قد يخلف جيروم باول في رئاسة الاحتياطي الفيدرالي في مايو. وتفسر الأسواق هذا على أنه ميلٌ محتمل نحو تيسيرٍ سياسيٍّ أكثر جرأة.

على الرغم من إغلاق أسبوعي منخفض بشكل معتدل، لا يزال الذهب يحظى بدعم جيد قبل إصدار البيانات المهمة.

التحليل الفني: XAU/USD

الرسم البياني H4:

على الرسم البياني للأربع ساعات (H4)، يشهد الذهب (XAU/USD) استقرارًا بعد تقدمه الأخير نحو 4,220-4,230 دولارًا أمريكيًا. لا يزال السعر فوق نطاق بولينجر الأوسط، مع ارتفاع طفيف في النطاق العلوي، مما يشير إلى محاولة للتعافي من الضعف الأخير.

تقع المقاومة الرئيسية عند مستوى 4,265 دولارًا أمريكيًا، وهو مستوى اختبره السوق مرارًا وتكرارًا دون تحقيق اختراق حاسم. سيُمهد الارتفاع المستمر فوق هذا المستوى الطريق نحو مستوى 4,300 دولار أمريكي وما بعده.

يقع الدعم الفوري عند 4,163 دولارًا أمريكيًا. سيؤدي كسر هذا المستوى إلى زيادة ضغط البيع وزيادة خطر التراجع نحو منطقة الطلب التالية قرب 4,136 دولارًا أمريكيًا. أما الإغلاق دون 4,136 دولارًا أمريكيًا، فسيشير إلى انتقال إلى مرحلة تصحيح أعمق.

الرسم البياني H1:

على الرسم البياني للساعة (H1)، يتداول زوج الذهب/الدولار الأمريكي ضمن نطاق ضيق بين 4,188 و4,220 دولارًا أمريكيًا، مما يعكس زخمًا متباينًا على المدى القصير. يوفر النطاق الأوسط لمؤشر بولينجر توازنًا على المدى القريب، مؤكدًا غياب أي تحيز اتجاهي واضح.

يُحدّ النطاق العلوي لمؤشر بولينجر من التقدمات قرب مستوى 4,220-4,225 دولارًا أمريكيًا، مع وجود العديد من حالات الرفض من هذه المنطقة التي تُشير إلى حالة تشبع شراء محلي. يُقدّم النطاق السفلي دعمًا حول مستوى 4,185-4,190 دولارًا أمريكيًا.

يُشير استمرار الارتفاع فوق مستوى 4,220 دولارًا أمريكيًا إلى استئناف الزخم الصعودي، مستهدفًا في البداية مستوى 4,235-4,240 دولارًا أمريكيًا، وربما 4,265 دولارًا أمريكيًا. في المقابل، فإن كسر مستوى 4,185 دولارًا أمريكيًا سيفتح الطريق نحو مستوى 4,163 دولارًا أمريكيًا. قد يُفاقم فقدان هذا الدعم الضغط التصحيحي ويكشف عن مستوى 4,136 دولارًا أمريكيًا.

خاتمة

لا يزال الذهب مستقرًا قرب 4,200 دولار أمريكي، إذ يترقب المتداولون تقرير التضخم المؤجل لنفقات الاستهلاك الشخصي. وبينما عزز ضعف سوق العمل توقعات تخفيف السياسة النقدية من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، تعكس الصورة الفنية استقرارًا ضمن نطاق محدد. ومن المرجح أن يُحدد رد الفعل الحاسم على بيانات اليوم مسار السوق قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل، حيث يفتح اختراق مستوى 4,265 دولارًا أمريكيًا الباب أمام المزيد من المكاسب، بينما يُنذر الانخفاض دون مستوى 4,163 دولارًا أمريكيًا بتصحيح أعمق.

المصدر: ACTIONFOREX

انخفض مؤشر ADX على الرسم البياني لزوج XAU/USD لمدة 4 ساعات إلى أدنى مستوى له في عدة أشهر، مما يشير إلى غياب اتجاه واضح.

وفي الوقت نفسه، يسمح التقييم الفني لحركات الأسعار ببناء نمط مثلث متماثل مع محور مركزي حول 4205 دولاراً - مما يشير إلى أن السعر الحالي يعكس توازناً متساوياً بين المحركات الرئيسية، بما في ذلك:

تدهور أوضاع سوق العمل الأمريكي. ووفقًا لتقارير إعلامية، سجّلت ADP انخفاضًا غير متوقع في وظائف القطاع الخاص بلغ 32 ألف وظيفة، بينما أفادت Challenger بتسريح 71 ألف موظف في نوفمبر، ليصل إجمالي عدد الوظائف التي تم تسريحها منذ بداية العام إلى ما يقارب 1.17 مليون وظيفة.

→ تشير الشائعات إلى أن المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت قد يحل محل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مايو/أيار - وهو التطور الذي عزز التوقعات بتخفيف السياسة النقدية بشكل أكثر عدوانية في عام 2026.

تجدر الإشارة إلى أنه في الأول من ديسمبر، ارتفع سعر الذهب لفترة وجيزة متجاوزًا أعلى مستوى له في نوفمبر، وهي خطوة تزامنت مع وصول الفضة إلى مستوى قياسي غير مسبوق (كما أشار تحليلنا في 27 نوفمبر ). ومع ذلك، فشل المتفائلون في الحفاظ على السعر فوق 4,245 دولارًا، مما يشير إلى نقص في الإقبال على الشراء. ويبدو أن المتداولين يحتاجون إلى مبرر أقوى لشراء الذهب عند هذه المستويات المرتفعة.

على الأرجح، تبنى المشاركون في السوق موقف الانتظار والترقب قبل الإصدارات الرئيسية:
→ بيانات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) لشهر سبتمبر، والتي تأخر نشرها بسبب الإغلاق؛
→ قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الأسبوع المقبل (10 ديسمبر).

على الرغم من أن السوق يبدو متوازنًا حاليًا، إلا أن زوج الذهب/الدولار الأمريكي قد يكون في حالة تذبذب. استعد لتقلبات حادة.

المصدر: FXOpen

المصدر: بلومبرج أوروبا

تدرس الحكومة الهندية مقترحا من قطاع الاتصالات لإجبار شركات الهواتف الذكية على تمكين تتبع الموقع عبر الأقمار الصناعية والذي يتم تنشيطه دائما من أجل مراقبة أفضل، وهي الخطوة التي عارضتها شركات أبل وجوجل وسامسونج بسبب مخاوف تتعلق بالخصوصية، وفقا لوثائق ورسائل بريد إلكتروني وخمسة مصادر.

اندلع نقاش حاد حول الخصوصية في الهند هذا الأسبوع بعد أن اضطرت حكومة رئيس الوزراء ناريندرا مودي إلى إلغاء أمر يلزم مصنعي الهواتف الذكية بتحميل تطبيق أمان سيبراني تديره الدولة مسبقًا على جميع الأجهزة بعد أن أثار ناشطون وسياسيون مخاوف بشأن التجسس المحتمل.

لسنوات، ساور إدارة مودي القلق من عدم حصول وكالاتها على مواقع دقيقة عند تقديم طلبات قانونية لشركات الاتصالات خلال التحقيقات. في ظل النظام الحالي، تقتصر الشركات على استخدام بيانات أبراج الاتصالات التي لا توفر سوى موقع تقريبي للمنطقة، والذي قد يختلف بفارق عدة أمتار.

اقترحت جمعية مشغلي الهواتف المحمولة في الهند (COAI)، التي تمثل شركتي Jio وBharti Airtel التابعتين لشركة Reliance ، أنه يجب توفير مواقع المستخدمين الدقيقة فقط إذا أمرت الحكومة مصنعي الهواتف الذكية بتنشيط تقنية A-GPS - التي تستخدم إشارات الأقمار الصناعية والبيانات الخلوية - وفقًا لرسالة بريد إلكتروني داخلية لوزارة تكنولوجيا المعلومات الفيدرالية في يونيو.

سيتطلب ذلك تفعيل خدمات تحديد الموقع دائمًا على الهواتف الذكية، دون خيار للمستخدمين لتعطيلها. وأبلغت شركات آبل وسامسونج وجوجل التابعة لألفابِت نيودلهي بأنه لا ينبغي فرض ذلك، وفقًا لثلاثة مصادر مطلعة على المداولات.

وكتبت جماعة الضغط الهندية للإلكترونيات الخلوية (ICEA)، التي تمثل كل من أبل وجوجل، في رسالة سرية إلى الحكومة في يوليو تموز اطلعت عليها رويترز، أن إجراء تتبع موقع مستوى الجهاز ليس له سابقة في أي مكان آخر في العالم.

وجاء في الرسالة "إن خدمة شبكة A-GPS... (لم) يتم نشرها أو دعمها لمراقبة الموقع"، مضيفة أن هذا الإجراء "سيكون تجاوزًا تنظيميًا".

'جهاز مراقبة مخصص'

كانت وزارة الداخلية الهندية قد حددت موعدًا لاجتماع لكبار المسؤولين التنفيذيين في صناعة الهواتف الذكية لمناقشة الأمر يوم الجمعة، لكن تم تأجيله، وفقًا لمصدر مطلع. ويوم الخميس، أرسلت رويترز أسئلةً متعلقة بهذا الموضوع إلى الوزارة.

ولم تستجب وزارتا تكنولوجيا المعلومات والداخلية في الهند، اللتان تحللان مقترح قطاع الاتصالات، لاستفسارات رويترز.

لم تستجب شركات آبل وسامسونج وجوجل وريلاينس وإيرتيل لطلبات التعليق. كما لم تستجب جماعات الضغط ICEA وCOAI.

في هذه المرحلة، لم يتم اتخاذ أي قرار سياسي من قبل وزارة تكنولوجيا المعلومات أو وزارة الداخلية.

إن الاستفادة من تقنية A-GPS - والتي يتم تشغيلها عادةً فقط عند تشغيل تطبيقات معينة أو عند إجراء مكالمات طوارئ - قد توفر للسلطات بيانات موقع دقيقة بما يكفي لتتبع المستخدم في نطاق متر واحد تقريبًا، وفقًا لخبراء التكنولوجيا.

وقال جوناد علي، خبير الطب الشرعي الرقمي المرتبط بمعهد الهندسة والتكنولوجيا البريطاني، "إن هذا الاقتراح من شأنه أن يسمح بتشغيل الهواتف كجهاز مراقبة مخصص".

وقال كوبر كوينتين، الباحث الأمني ​​في مؤسسة الحدود الإلكترونية في الولايات المتحدة، إنه لم يسمع عن مثل هذا الاقتراح في أي مكان آخر، ووصفه بأنه "مرعب للغاية".

تسعى الحكومات حول العالم باستمرار إلى إيجاد طرق جديدة لتحسين تتبع تحركات مستخدمي الهواتف المحمولة أو بياناتهم. وقد فرضت روسيا تثبيت تطبيق اتصالات مدعوم من الدولة على جميع الهواتف المحمولة في البلاد.

شركات الاتصالات مقابل شركات الهواتف الذكية

تعد الهند ثاني أكبر سوق للهواتف المحمولة في العالم مع وجود 735 مليون هاتف ذكي اعتبارًا من منتصف عام 2025، حيث يعمل نظام تشغيل أندرويد من جوجل على تشغيل أكثر من 95% من الأجهزة، بينما يستخدم الباقي نظام التشغيل iOS من أبل، وفقًا لتقرير Counterpoint Research.

وزعمت مجموعة الضغط التابعة لشركة أبل وجوجل، ICEA، في رسالتها في يوليو/تموز أن هناك "مخاوف قانونية وخصوصية وأمنية وطنية" كبيرة بشأن الاقتراح المقدم من مجموعة الاتصالات.

وحذرت الشركة من أن قاعدة مستخدميها ستشمل أشخاصاً من الجيش والقضاة والمديرين التنفيذيين للشركات والصحفيين، مضيفة أن تتبع الموقع المقترح يعرض أمنهم للخطر نظراً لأنهم يحتفظون بمعلومات حساسة.

وقالت مجموعة الاتصالات إن الطريقة القديمة لتتبع الموقع أصبحت مشكلة، حيث يعرض مصنعو الهواتف الذكية رسالة منبثقة للمستخدمين تنبههم إلى أن "شركة الاتصالات الخاصة بهم تحاول الوصول إلى موقعك".

وأضافت مجموعة الاتصالات "يمكن للهدف بسهولة التأكد من أنه يتم تعقبه من قبل وكالات الأمن"، وحثت الحكومة على إصدار أوامر لمصنعي الهواتف بتعطيل ميزات النوافذ المنبثقة.

وفي خطابها إلى الحكومة في يوليو/تموز الماضي، زعمت مجموعة أبل وجوجل أن مخاوف الخصوصية يجب أن تحظى بالأولوية، وأنه لا ينبغي للهند أن تفكر في تعطيل النوافذ المنبثقة.

"سيؤدي هذا إلى ضمان الشفافية وسيطرة المستخدم على موقعه."

المصدر: الاستثمار

يخطط مسؤولون إندونيسيون لاتخاذ إجراءات قانونية ضد عشرات الشركات التي يقولون إن تصرفاتها ربما أدت إلى تفاقم الفيضانات والانهيارات الأرضية المميتة في شمال سومطرة.

قال وزير الغابات راجا جولي أنتوني للبرلمان يوم الخميس إن الوزارة ستحقق مع 12 شركة فيما يتصل بالكارثة، مضيفا أن سوء إدارة الغابات يبدو أنه ساهم في الكارثة التي تسبب فيها الإعصار والتي أسفرت عن مقتل أكثر من 800 شخص في إندونيسيا.

وقال إن الوزارة ستلغي أيضا تصاريح امتيازات الغابات التي حصلت عليها 20 شركة تدير 750 ألف هكتار من الامتيازات في سومطرة وأماكن أخرى في الدولة الواقعة في جنوب شرق آسيا، في انتظار موافقة الرئيس برابوو سوبيانتو.

ولم يحدد أنطوني هوية الشركات.

قال مسؤولون إن مئات الأشخاص ما زالوا في عداد المفقودين بعد أكثر من أسبوع من الفيضانات والانهيارات الأرضية في سومطرة.

وفي سياق منفصل، ألغت وزارة البيئة التصاريح البيئية لعدد من الشركات بعد أن كشف تحليل صور الأقمار الصناعية وعمليات التفتيش الميدانية في مناطق الكوارث عن علامات على قطع الأشجار غير القانوني وإزالة الأراضي، حسبما ذكرت وكالة الاتصالات الحكومية الإندونيسية يوم الخميس.

صرح وزير البيئة، حنيف فيصل نوروفيق، بأنه سيتم استدعاء ثماني شركات للاستجواب ابتداءً من 8 ديسمبر/كانون الأول، وأن التحقيقات قد تتطور إلى مقاضاة جنائية، وفقًا لهيئة حماية البيئة. وأضافت الهيئة أن تقييمًا أوليًا أظهر أدلة على إزالة مناطق غابات لأغراض الزراعة، مما جعلها أكثر عرضة للخطر خلال فترات هطول الأمطار الغزيرة.

المصدر: بلومبرج أوروبا

وقال دبلوماسيون أوروبيون مطلعون على الأمر إن الولايات المتحدة ضغطت على عدد من الدول في الاتحاد الأوروبي في محاولة لمنع خطط الاتحاد الأوروبي لاستخدام أصول البنك المركزي الروسي المجمدة لدعم قرض ضخم لأوكرانيا.

وقال الدبلوماسيون الذين تحدثوا شريطة عدم الكشف عن هويتهم إن المسؤولين الأميركيين جادلوا للدول الأعضاء بأن الأصول ضرورية للمساعدة في تأمين اتفاق سلام بين كييف وموسكو ولا ينبغي استخدامها لإطالة أمد الحرب.

قدّم الاتحاد الأوروبي هذا الأسبوع مقترحًا لاستخدام الأصول المجمدة لدعم قرض بقيمة 90 مليار يورو (105 مليارات دولار) لتغطية احتياجات أوكرانيا الاقتصادية والعسكرية للعامين المقبلين. يوجد حوالي 210 مليارات يورو من الأصول الروسية المجمدة على أراضي الاتحاد الأوروبي، ويمكن استخدام المزيد منها ابتداءً من عام 2028 فصاعدًا.

ولم يستجب المكتب الصحفي التابع لوزارة الخارجية الأميركية لطلب التعليق.

تأتي هذه المناقشات في وقت حرج لأوكرانيا، إذ تضغط الولايات المتحدة على كييف للموافقة على اتفاق سلام مع روسيا قد يكون غير متوازن. وتواجه أوكرانيا خطر نفاد أموالها مطلع العام المقبل، وقد قطعت إدارة الرئيس دونالد ترامب معظم المساعدات الأمريكية، مما يلقي العبء على أوروبا.

وتنظر واشنطن أيضًا إلى الأصول الروسية كجزء من مقترحاتها لتمكين محادثات السلام مع موسكو، وكانت قد اقترحت إمكانية استخدامها لتمويل الاستثمارات التي تقودها الولايات المتحدة بعد الحرب.

وقال بعض الأشخاص إن خطة السلام الأميركية المكونة من 28 نقطة تم تعديلها منذ ظهورها لأول مرة في الشهر الماضي، لكن الأصول تظل واحدة من نقاط الخلاف الرئيسية، إلى جانب وضع الأراضي الأوكرانية وتوفير ضمانات أمنية قوية لكييف.

وأكد الزعماء الأوروبيون أن كيفية استخدام الأصول هي مسألة أوروبية، حيث أن معظم الأموال المجمدة موجودة في أوروبا.

قال المستشار الألماني فريدريش ميرز، اليوم الخميس، إنه "ليس هناك إمكانية لترك الأموال التي نجمعها للولايات المتحدة".

الحكومة الأمريكية تُدرك هذا، وهذا أيضًا موقف الحكومة الألمانية التفاوضي. هذا هو الإجماع على المستوى الأوروبي. لا خلافات في الرأي حول هذا الموضوع. يجب أن تتدفق هذه الأموال إلى أوكرانيا، ويجب أن تساعدها.

وتواجه خطة الاتحاد الأوروبي لاستخدام هذه الأصول معارضة محلية أيضًا، وخاصة من بلجيكا، حيث يتم الاحتفاظ بمعظم الأموال.

ومن المقرر أن يتوجه ميرز إلى بروكسل يوم الجمعة لإجراء محادثات مع رئيس الوزراء البلجيكي بارت دي ويفر ورئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين في محاولة لكسر المقاومة البلجيكية لخطة الاتحاد الأوروبي.

وقال ميرز، الذي كان من أشد المؤيدين لاستخدام الأصول الروسية لمساعدة أوكرانيا، للصحفيين إنه يأخذ مخاوف رئيس الوزراء البلجيكي "على محمل الجد" وأنه سيحاول معالجتها في اجتماع الجمعة.

قال في مؤتمر صحفي عُقد مساء الخميس في برلين عقب محادثات مع قادة المناطق الألمانية: "لا أريد إقناعه، بل إقناعه". وأضاف: "إذا سلكنا هذا الطريق، فسنفعل ذلك لمساعدة أوكرانيا، ربما خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة".

تُجادل بلجيكا بأنها لم تتلقَّ بعد ضمانات كافية تُؤمِّن لها عدم تحمُّل مسؤولية أيِّ فاتورة مستقبلية في حال كسبت موسكو أيَّ مطالباتٍ مستقبليةٍ باستعادة الأصول. كما تُشير إلى أنَّ استخدام الأموال المُجمَّدة سيُعرِّض أوروبا، وشركاتها، لردٍّ روسيٍّ انتقامي.

حصلت الميزانية الوطنية البلجيكية على مئات الملايين من اليورو من عائدات الضرائب من الأموال المجمدة، على الرغم من أنها تدعي أن الأموال يتم استخدامها لتقديم المساعدات لأوكرانيا.

ويظل رفض بلجيكا الحالي للخطة هو العقبة الرئيسية أمام الموافقة عليها قبل قمة زعماء الاتحاد الأوروبي في وقت لاحق من هذا الشهر، حيث سيسعى الاتحاد إلى الموافقة على المقترحات.

اقترح الاتحاد الأوروبي دعم القرض من ميزانية الاتحاد أو من خلال ضمانات ثنائية من الدول الأعضاء. وستبقى الأصول مجمدة، ولن تُلزم كييف بسداد القرض إلا إذا وافقت روسيا على تمويل إعادة إعمار البلاد وتعويضها عن الأضرار التي ألحقتها الحرب.

بالإضافة إلى بلجيكا، تعارض المجر الخطط، وأعلنت سلوفاكيا أنها لن تدعم مقترحاتٍ تُقدّم دعمًا عسكريًا لأوكرانيا. ولا يتطلب الموافقة سوى أغلبيةٍ مؤهلةٍ من الدول الأعضاء.

طرحت المفوضية أيضًا خيار إصدار دين مشترك في حال عدم التوصل إلى اتفاق بشأن استخدام الأصول المجمدة. لكن الدول الأعضاء، بما فيها ألمانيا، ترفض هذه الفكرة، وكونها تتطلب إجماعًا يجعلها مستبعدة.

المصدر: بلومبرج أوروبا