استمرار مخاطر انخفاض الدولار

الفوركس

اقتصادي

الملخص:

تعرض الدولار لضغوط أمس خلال ساعات التداول الأوروبية، لكنه تعافى خلال جلسة نيويورك، ربما بفضل بعض تدفقات الملاذ الآمن التي تخلت عن العملات ذات البيتا المرتفعة.

الدولار الأمريكي: لا يزال عرضة للخطر

تعرض الدولار الأمريكي لضغوط أمس خلال جلسة التداول الأوروبية، لكنه تعافى خلال جلسة نيويورك، ربما بفضل تخلي بعض تدفقات الملاذ الآمن عن العملات ذات القيمة بيتا المرتفعة. مع ذلك، فإن بيئة السوق الحالية - انخفاض السندات والأصول عالية المخاطر - لا تُعطي مؤشرات واضحة على سوق الصرف الأجنبي. ومن المرجح أن يكون هناك حاجة إلى استقرار نسبي في المخاطر لخفض قيمة الدولار، وهو ما نراه متوقعًا لهذا الأسبوع.

كما نوقش مؤخرًا، لا يزال الدولار الأمريكي مرتفعًا مقارنةً بفوارق أسعار الفائدة قصيرة الأجل في معظم دول مجموعة العشر. لم يُحدث مؤشر ISM التصنيعي الصادر أمس تغييرًا في أسعار الفائدة لخفض ديسمبر كما كان متوقعًا: كانت الأسعار المدفوعة أعلى قليلًا من المتوقع، لكن قراءة المؤشر الرئيسي كانت ضعيفة. نتوقع أن يُثبت ما تبقى من الأسبوع صحة توقعات السوق الحذرة لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.

كان جزء من عدم استقرار السوق أمس مدفوعًا بموجة بيع مكثفة في سوق السندات اليابانية عقب تصريحات متشددة من محافظ بنك اليابان كازو أويدا. بعد ارتفاع عوائد سندات الحكومة اليابانية لأجل عشر سنوات أمس بنحو 6 نقاط أساس، نشهد هذا الصباح بعض التهدئة وانخفاضًا بنحو 3 نقاط أساس عن أعلى مستوياتها، ويُتوقع رفع الفائدة في ديسمبر بمقدار 20 نقطة أساس.

تداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني لفترة وجيزة دون مستوى 155.0 أمس قبل انتعاش الدولار الأمريكي: نعتقد أن الظروف مهيأة لانخفاض جديد هذا الأسبوع ما لم نسمع بعض التخفيف في النبرة المتشددة من قبل أويدا أو غيره من المسؤولين.

اليورو: مؤشر أسعار المستهلك المستقر ليس عاملاً حاسماً

تظل تطورات محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا الموضوع الأكثر أهمية لليورو هذا الأسبوع. ومع لقاء المبعوث الأمريكي الخاص ستيف ويتكوف بالرئيس بوتين اليوم، من المتوقع أن نكوّن فكرة أوضح عن مدى قربنا من أي اتفاق.

على الصعيد الكلي، لا يُتوقع أن يُحدث مؤشر أسعار المستهلك اليوم تغييرًا جذريًا في توقعات البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة. مع ذلك، نتوقع أن يُظهر هذا التقدير الأولي لشهر نوفمبر تباطؤًا في مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي من 2.1% إلى 2.0%، وفي مؤشر أسعار المستهلك الأساسي من 2.4% إلى 2.3%، وكلاهما أقل من التوقعات بمقدار 0.1 نقطة مئوية. في الواقع، تُشير المخاطر إلى انخفاض طفيف في اليورو، ولكننا نتوقع تأثيرًا محايدًا لسعر الصرف، ويمكن لزوج اليورو/الدولار الأمريكي أن يتجه نحو مستوى 1.170 مجددًا قريبًا إذا انخفض الدولار الأمريكي بما يتماشى مع توقعاتنا.

HUF: عدم التغيير هو خبر جيد

استقبل السوق قرار وكالة موديز يوم الجمعة، بإبقاء التصنيف السيادي دون تغيير، بما في ذلك النظرة المستقبلية السلبية. ويبدو أن السوق اعتبر خطر خفض التصنيف أمرًا واقعيًا بعد أن رفعت الحكومة الأهداف المالية لهذا العام والعام المقبل إلى عجز في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5%. ويبدو أن هناك مرحلة مهمة قد تجاوزناها، لكن المجر لم تتجاوز محنتها بعد.

ستُجرى مراجعة تصنيف فيتش يوم الجمعة. كانت فيتش أكثر تفاؤلاً بشأن الوضع المالي من موديز، وبالتالي، فإن مراجعة الحكومة تُسبب انحرافًا أكبر عن التوقعات. علاوة على ذلك، لا تزال فيتش تُبقي نظرتها المستقبلية "مستقرة"، مما يجعل المجر أكثر حساسية لأي تغييرات في المسار المالي. السؤال هو: هل أصبح السوق أكثر تفاؤلاً بعد قرار موديز، أم أنه أخذ هذه الاختلافات في الحسبان، واحتمال تدهور توقعات فيتش، وهو خط الأساس لدينا، قد يُغير التفاؤل الحالي.

قفز زوج اليورو/الفورنت المجري إلى ما دون 381 أمس، مسجلاً مستويات منخفضة جديدة، وكما ذكرنا الأسبوع الماضي، فإن بلوغ مستوى 380 مسألة وقت على الأرجح. ورغم أن قرار فيتش يوم الجمعة سيكون سلبياً على الأرجح، إلا أنه مُدرجٌ في الحسبان إلى حد ما. في الوقت نفسه، نرى أن وعد السلام بين أوكرانيا وروسيا سيُعوّض الأثر السلبي المحتمل.

كما ناقشنا هنا بالأمس، لا يزال السوق متشائمًا بشأن تقدم المفاوضات، ومن شأن التوصل إلى اتفاق محتمل أن يعزز سوق الصرف الأجنبي في منطقة أوروبا الوسطى والشرقية. لذلك، لا تزال الصورة قصيرة الأجل لسعر صرف الفورنت المجري إيجابية من وجهة نظرنا.

أوروبا الوسطى والشرقية: تركيا لا تحتاج إلى التسرع في خفض أسعار الفائدة أكثر

أظهرت بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الصادرة أمس في منطقة أوروبا الوسطى والشرقية تحسنًا في ثقة المستهلكين في جميع الدول باستثناء رومانيا، التي كانت مغلقة في عطلة رسمية، ولن نطلع على البيانات إلا اليوم. يُعد هذا خبرًا سارًا في جميع أنحاء المنطقة، وبعد فترة طويلة من التفاؤل بتحسن الأرقام العام المقبل، يُعزز هذا من قناعتنا بسيناريو التعافي الاقتصادي المتوقع.

في تركيا، أظهرت أرقام الناتج المحلي الإجمالي الصادرة أمس بعض التباطؤ الاقتصادي، لكن النتيجة لم تكن سيئة كما توقعنا. لذلك، رفع خبيرنا الاقتصادي تقديراتنا للنمو السنوي من 3.4% إلى 3.8%. وأظهرت أرقام التضخم الصادرة في إسطنبول أمس بعض الارتفاع، مما يشير إلى ارتفاع احتمالية ارتفاع الرقم الرئيسي ليوم الأربعاء مقارنةً بتوقعات السوق (31.7%).

بشكل عام، يبدو أن البنك المركزي التركي لن يتسرع في تخفيضات أخرى لأسعار الفائدة، ونتوقع أن يكون هذا التخفيض بمقدار 100 نقطة أساس هو خط الأساس لاجتماع الأسبوع المقبل. وهذا يعني أيضًا فترة أطول من استقرار صفقات الفائدة المربحة، ونرى أن ذلك سيؤدي إلى تغييرات لاحقة في نظام الصرف الأجنبي الحالي، مما يحافظ على استقرار الليرة التركية في مسار هبوطي، مع تعويض ذلك بعائد كافٍ.

المصدر: ING

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

مبعوث أمريكي يتوجه إلى روسيا بعد إعلان بوتين سقوط مدينة أوكرانية رئيسية

دانيال كارتر

سياسي

الصراع بين روسيا وأوكرانيا

يتوجه المبعوث الأمريكي ستيف ويتكوف إلى موسكو للقاء الرئيس فلاديمير بوتن، الذي ادعى أن مدينة أوكرانية رئيسية سقطت في يد روسيا عشية المحادثات حول خطة سلام محتملة لإنهاء الحرب.

أعلن بوتين، في إعلان مصور نشره الكرملين مساء الاثنين، أن القوات الروسية سيطرت على مدينة بوكروفسك في منطقة دونيتسك شرق أوكرانيا. ولم تعلق أوكرانيا حتى الآن على هذا الادعاء، الذي يُمثل أهم تقدم ميداني لروسيا منذ ما يقرب من عامين.

من المقرر أن يُجري ويتكوف محادثات مع بوتين يوم الثلاثاء بشأن أحدث المقترحات لإنهاء الغزو الروسي الشامل لأوكرانيا، وذلك عقب مفاوضات بين مسؤولين أمريكيين وأوكرانيين في فلوريدا. ووسط مخاوف أوروبية من أن تُخاطر الخطة بمكافأة العدوان الروسي بإجبار كييف على التوصل إلى اتفاق، صرّح الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي بأن النسخة الأخيرة "تبدو أفضل" خلال زيارته إلى باريس يوم الاثنين للقاء نظيره الفرنسي إيمانويل ماكرون.

أبدى بوتين انفتاحه على المحادثات، قائلاً الأسبوع الماضي إن مقترحات ترامب لإنهاء الحرب قد تُشكل "أساسًا لاتفاقيات مستقبلية"، مُضيفًا أنه لا توجد نسخة نهائية منها بعد. ومع ذلك، لم يُبدِ أي إشارة على استعداده للتراجع عن المطالب الروسية.

روّج ويتكوف، الذي سيلتقي بوتين في روسيا للمرة السادسة هذا العام، للخطة الأصلية المكونة من 28 نقطة، والتي طُرحت الشهر الماضي، والتي وُضعت بالتعاون مع مبعوث الكرملين كيريل دميترييف. وقد أثارت هذه المقترحات استياء المسؤولين في أوكرانيا وأوروبا، إذ حددت مطالب الكرملين بتقديم تنازلات رفضتها كييف مرارًا وتكرارًا.

أظهرت مكالمة هاتفية جرت في 14 أكتوبر/تشرين الأول بين ويتكوف ومساعد بوتين للسياسة الخارجية، يوري أوشاكوف، أن المبعوث الأمريكي اقترح عليهما العمل معًا على خطة لإنهاء الحرب في أوكرانيا، على غرار اتفاق السلام الذي توصل إليه ترامب في غزة، وذلك وفقًا لتسجيل للمحادثة اطلعت عليه بلومبرغ ونسخته. كما ناقش أوشاكوف وديمترييف الخطط في مكالمة هاتفية جرت في 29 أكتوبر/تشرين الأول.

إن الاستيلاء على بوكروفسك، المركز الدفاعي الذي كان محور قتال عنيف لأكثر من عام، من شأنه أن يفتح الطريق أمام روسيا لتهديد مدينتي سلوفيانسك وكراماتورسك الأكبر. وسيمنح موسكو نصرًا رمزيًا في ظل إصرار بوتين على ضرورة تسليم أوكرانيا منطقة دونيتسك بأكملها بموجب اتفاق لإنهاء الحرب.

وكانت أوكرانيا قد اعترفت في وقت سابق بأن القوات الروسية دخلت بوكروفسك، على الرغم من رفضها مزاعم موسكو بأن قوات كييف في المدينة أصبحت محاصرة.

حثّ الرئيس الأمريكي دونالد ترامب روسيا وأوكرانيا على وقف القتال على خطوط التماس الحالية في إطار مبادرة السلام. بعد لقائه بوتين في ألاسكا في أغسطس، تخلى ترامب في أكتوبر عن خططه لعقد قمة ثانية مع الزعيم الروسي في بودابست، عندما خلصت الولايات المتحدة إلى أن موسكو غير مستعدة لإجراء تغييرات جوهرية على مطالبها المتطرفة لإنهاء الحرب.

وقال زيلينسكي، الذي بدأ زيارة إلى أيرلندا يوم الثلاثاء، مرارا وتكرارا إنه سيوافق على وقف إطلاق النار.

حاولت روسيا لأول مرة احتلال بوكروفسك، مركز التعدين السابق الذي تعرض الآن لتدمير شبه كامل، في يوليو/تموز 2024. وساعد الهجوم المضاد الأوكراني المفاجئ على منطقة كورسك الروسية في الشهر التالي في تخفيف الضغط حيث حولت موسكو قواتها لمواجهة التوغل.

وبعد أن طردت روسيا القوات الأوكرانية من كورسك، بمساعدة الجنود الكوريين الشماليين الذين أرسلهم كيم جونج أون لدعم بوتن، جددت موسكو ضرباتها على بوكروفسك خلال الصيف.

المصدر: بلومبرج أوروبا

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الدولار الأمريكي يخسر قيمته في الترجمة - توقعات مؤشر الدولار (DXY)

OANDA

الفوركس

اقتصادي

لقد كانت المحفزات لتحركات الدولار الأمريكي سبباً في إرباك جميع أنواع المشاركين في السوق.

بعد أن وصل الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته في الدورة خلال أطول إغلاق للحكومة الأمريكية على الإطلاق (43 يومًا)، انخفض الدولار نتيجة لذلك مع إعادة فتح الحكومة، مدفوعًا بآمال حذرة بشأن اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 10 ديسمبر.

التقلبات الحالية في سعر الدولار تترك المتداولين في حيرة من أمرهم.

ويأتي كل هذا بعد اتجاه هبوطي هائل طوال النصف الأول من العام بسبب التعريفات الجمركية والسياسات غير المتوقعة التي ينتهجها دونالد ترامب، الأمر الذي يتطلب تنويع الدولار من العديد من الأحزاب الاقتصادية والسياسية في جميع أنحاء العالم.

كما أن تمويل الدولار ليس في أفضل مستوياته، مع وجود مرافق إعادة الشراء العكسي (احتياطيات البنوك لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي) عند أدنى مستوياتها منذ سنوات، وهو ما يشكل استنزافاً للسيولة ويؤدي إلى تحركات أكثر تقلباً في الدولار الأمريكي.

بلغت التسعيرات الخاصة باجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، وهو آخر اجتماع لهذا العام والذي يعقد في غضون 10 أيام، ذروتها يوم الجمعة عند ما يقرب من 90%، ثم تراجعت الآن إلى 85% في ظل نقص البيانات الجديدة التي تؤثر على التسعير. وقد يؤثر تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الصادر يوم الجمعة على التسعير بأكمله.

تسعير خفض أسعار الفائدة لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 10 ديسمبر، 1 ديسمبر 2025 - المصدر: مجموعة CME

انخفض مؤشر الدولار عند أدنى مستوياته في الجلسة بنحو 1.50% عن أعلى مستوياته في الأسبوع الماضي، لكنه شهد ارتدادًا على شكل حرف V اليوم.

آخر الأخبار؟ ربما يستعد البيت الأبيض لهزيمة في قضية التعريفات الجمركية - ربما مرتبطة بطعون قضائية حديثة تمنع فرض رسوم مستندة إلى قانون الاقتصاد الاقتصادي الدولي في حالات الطوارئ - مما أدى إلى عودة التدفقات الطبيعية إلى الدولار بعد افتتاح أسبوعي قوي.

دعونا نلقي نظرة على مخططات مؤشر الدولار حيث يشق الدولار الأمريكي طريقه مرة أخرى ليصبح ثاني أفضل العملات أداءً في جلسة تداول العملات الأجنبية في بداية شهر ديسمبر.

مؤشر الدولار (DXY) - توقعات متعددة الأطر الزمنية

الرسم البياني اليومي

الرسم البياني اليومي لمؤشر الدولار (DXY)، ١ ديسمبر ٢٠٢٥ - المصدر: TradingView

شهد الدولار الأمريكي بعض التقلبات العنيفة صعودًا وهبوطًا في نوفمبر بعد صعود لا تشوبه شائبة.

بعد تشكيل قاع في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر (كما تم تسليط الضوء عليه في تحليل الدولار الأمريكي السابق)، استعاد الدولار الأمريكي الكثير من الزخم وبلغ ذروته عند 100.376 في 20 نوفمبر.

بعد الوصول إلى قمة مزدوجة في هذه المرحلة وقاع مزدوج أيضًا بعد الارتداد اليوم، تشير الانعكاسات المربكة إلى نطاق تداول كبير بين 99.00 و100.00.

أعربت بعض البنوك عن مخاوفها بشأن المستويات المنخفضة للاحتياطيات ومع الارتباك بشأن المسار المستقبلي لتخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي، يتم منع التصحيح إلى مستويات أقل بكثير.

كما تخضع العملات الفردية لديناميكياتها الخاصة، مثل استعادة الين (JPY) لبعض الأرض بعد تعليقات محافظ بنك اليابان أويدا، إلى جانب العديد من الأمور الأخرى.

ولكي نتمكن من رصد مدى حدة الانعكاسات، دعونا نلقي نظرة عن كثب على الأطر الزمنية اليومية.

الرسم البياني للأربع ساعات والمستويات الفنية

مؤشر الدولار (DXY) - الرسم البياني للأربع ساعات، ١ ديسمبر ٢٠٢٥ - المصدر: TradingView

يمكنك رصد المزيد من التفاصيل حول الحركة على شكل حرف V في الدولار الأمريكي اليوم والتي تتوافق أيضًا مع اختبار مستويات مؤشر القوة النسبية المفرطة البيع.

كلما كان تحرك السعر في نطاق محدد، كلما كان أكثر استجابة للظروف القاسية في مؤشر القوة النسبية أو مؤشرات الزخم الأخرى.

يشير الارتداد المنخفض الأخير إلى قوة فورية للدولار الأمريكي ولكنه سيواجه بعض العقبات التي سنراها على الإطار الزمني لمدة ساعة.

المستويات التي يجب وضعها على مخططات DXY الخاصة بك:

مستويات المقاومة

· 100.00 إلى 100.50 منطقة المقاومة الرئيسية

· 100.376 أعلى مستوى في نوفمبر

· مقاومة صغيرة 99.80

· 99.40 إلى 99.50 محور رئيسي (اختبار فوري)

مستويات الدعم

· محور زمني أعلى من 98.80 إلى 99.00 (ارتداد يومي وانخفاضات النطاق)

· أدنى مستويات الأسبوع الماضي والقاع المزدوج 99.03

· دعم صغير عند 98.50 ومتوسط المتحرك لـ 200 يوم

· الدعم الرئيسي 98.00

الرسم البياني للساعة الواحدة

مؤشر الدولار (DXY) - الرسم البياني للساعة، 1 ديسمبر 2025 - المصدر: TradingView

مؤشر الدولار يشكل قناة هابطة على مدار الساعة والتي كانت بمثابة دعم للارتداد اليومي.

الآن، عند اختبار المحور الرئيسي (99.40 إلى 99.50)، سيكون من المثير للاهتمام أن نرى ما إذا كان الانعكاس الصعودي سيمتد لتأكيد النطاق - راقب المتوسط المتحرك لـ 50 ساعة (عند 99.47)

ولتحقيق هذه الغاية، سيتعين على ثيران الدولار أيضًا الخروج من القناة الساعية.

إذا فعلوا ذلك، فسيتم تأكيد النطاق. من ناحية أخرى، سيؤدي رفض قمم القناة إلى الحفاظ على الزخم الهبوطي.

سيكون من المثير للاهتمام مراقبة التغييرات في الأسعار في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

المصدر: MarketPulse من مجموعة OANDA

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الصين واليابان في حادثة جديدة حول الجزر المتنازع عليها

Samantha Luan

سياسي

اقتصادي

قالت قوات خفر السواحل اليابانية والصينية إن سفناً يابانية وصينية دخلت في مواجهة جديدة حول جزر متنازع عليها اليوم الثلاثاء.

وقد توترت العلاقات منذ أن اقترحت رئيسة الوزراء اليابانية الجديدة ساناي تاكايتشي الشهر الماضي أن بلادها قد تتدخل عسكريا في أي هجوم صيني على تايوان.

قالت قوات خفر السواحل اليابانية إن سفينتين صينيتين تابعتين لخفر السواحل دخلتا المياه الإقليمية اليابانية حول جزر سينكاكو في بحر الصين الشرقي في الساعات الأولى من صباح الثلاثاء، وغادرتا بعد بضع ساعات.

كانت جزر سينكاكو التي تديرها اليابان، والمعروفة باسم دياويو في الصين، بمثابة نقطة اشتعال منتظمة بين البلدين على مدى عقود من الزمن.

وبعد أن أبحرت سفن الدورية نحو قارب صيد ياباني، أصدرت سفينة خفر السواحل اليابانية طلبا بمغادرة المياه، بحسب بيان خفر السواحل الياباني.

وقالت الوزارة في بيان "إن أنشطة سفن خفر السواحل الصينية التي تبحر داخل المياه الإقليمية اليابانية حول جزر سينكاكو في الوقت الذي تؤكد فيه على مطالباتها الخاصة تنتهك القانون الدولي بشكل أساسي".

وأضاف البيان أن السفينتين الصينيتين وأخرى لا تزال في المنطقة.

وقال المتحدث باسم خفر السواحل الصيني ليو دي جون إن سفينة صيد يابانية "دخلت المياه الإقليمية الصينية بشكل غير قانوني".

وقال ليو على الحساب الرسمي لخفر السواحل الصيني على تطبيق وي تشات "اتخذت سفن خفر السواحل الصيني التدابير اللازمة للسيطرة وأصدرت تحذيرات لإبعاده".

وأضاف أن "خفر السواحل الصيني سيواصل القيام بأنشطة حماية الحقوق وإنفاذ القانون في المياه المحيطة بجزر دياويو، ويحافظ بقوة على السيادة الإقليمية الوطنية والحقوق البحرية".

وجاء ذلك في أعقاب حادث مماثل حول الجزر في 16 نوفمبر/تشرين الثاني، بعد حوالي أسبوع من تعليقات تاكايتشي، حسبما ذكرت وكالة كيودو للأنباء.

تزعم الصين أن تايوان التي تتمتع بالحكم الذاتي جزء من أراضيها ولم تستبعد استخدام القوة للسيطرة على الجزيرة الديمقراطية.

وحثت بكين مواطنيها على تجنب السفر إلى اليابان، وتأثر عدد من الفعاليات الثقافية، بما في ذلك إيقاف عرض لمغني ياباني في شنغهاي يوم الجمعة.

وباستثناء تجديد الحظر على واردات المأكولات البحرية اليابانية، فإن الصين امتنعت حتى الآن عن فرض تدابير اقتصادية أكثر جدية مثل الحد من صادرات المعادن الأرضية النادرة.

المصدر: كوريا تايمز

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الشركات الأمريكية تستحوذ على المعادن النادرة التي تحتاجها أوروبا لإعادة التسلح

Justin

بِضَاعَة

رصيد

في الوقت الذي تشرع فيه أوروبا في جهود إعادة التسليح التاريخية، تتسابق شركاتها الدفاعية للحصول على مكون حيوي في الأسلحة عالية التقنية: المعادن الأرضية النادرة، التي تستحوذ عليها الدول المنافسة للولايات المتحدة الأكثر رشاقة.

على الرغم من الهدنة التجارية التي استمرت لمدة عام بين الولايات المتحدة والصين بشأن المعادن النادرة، فإن بكين تفرض ضوابط صارمة على الإمدادات وتحظر المبيعات للشركات التي تنتج الأسلحة.

وقد أدى ذلك إلى جعل المخزونات الموجودة بالفعل خارج الصين أكثر قيمة ــ قد تبدأ إمدادات المعادن الأرضية النادرة الأوروبية في النضوب في غضون أشهر وفقاً لبعض التقديرات ــ وحفز شركات الدفاع على أن تكون سريعة وقاسية في تأمينها.

حتى الآن، كانت الشركات الأميركية أفضل بكثير في التعامل مع هذا المشهد مقارنة بنظيراتها الأوروبية.

وقال تيم بورجشولت، المدير المالي لشركة نوبل إليمنتس، المتخصصة في تجارة المواد الخام الحيوية ومقرها برلين: "إذا نظرنا إلى المدة التي يستغرقها متوسط بيع طن من التربيوم إلى شريك أوروبي، فإننا نتحدث عن ثلاثة إلى أربعة أسابيع؛ أما مع الأميركيين فالأمر أقرب إلى ثلاثة إلى أربعة أيام".

المعادن النادرة ضرورية لمكونات الدفاع، مثل أجهزة الاستشعار المتطورة والمحركات الدقيقة، المستخدمة في كل شيء، من الفرقاطات إلى الطائرات المقاتلة والطائرات العسكرية بدون طيار. ويشعر مصنعو المكونات بالفعل بضغط كبير.

وبحسب شخص مطلع على الأمر في شركة دفاع أوروبية، فإن المخزونات المتضائلة في أوروبا قد تنفد قبل أشهر فقط من تأثر الإنتاج.

وقال جان جيزي، المدير الأول للعناصر الأرضية النادرة في شركة Tradium GmbH لتجارة المعادن ومقرها فرانكفورت، إن شركات الدفاع الأميركية تستخدم قوتها وقوتها المالية لتأمين الإمدادات وتوجيهها إلى أقصى حد ممكن إلى موردي المكونات.

هذا قد يعني تدقيقًا أقل للمعاملات، ويُخفي جزءًا من سلسلة التوريد، وهو ما يُمثل تحوطًا من القيود الصينية الأكثر صرامة. كما يضمن حصول موردي المكونات على احتياجاتهم.

في المقابل، تسعى شركات الدفاع الأوروبية إلى شراء المعادن النادرة مباشرةً، دون تنسيق مع الموردين، وبدعم حكومي محدود. وأوضح بورغشولت أن عملاءه في قطاع الدفاع غالبًا ما يجهلون كمية ونوعية المعادن النادرة التي يحتاجونها ومتى يحتاجونها، مما يؤدي إلى عمليات شراء في اللحظات الأخيرة لا تلبي المتطلبات.

وقال جيزي إن الشركات الأميركية أصبحت أكثر إبداعاً في كيفية استخدام المعرفة المتعلقة بسلسلة التوريد.

وقال "إن الأميركيين لديهم حس بالإلحاح، وقوة مالية، وأشخاص يتمتعون بالتفويضات والخبرة في اتخاذ القرارات، وهي كلها أشياء تفتقر إليها أوروبا بشدة".

قال مصدر مطلع في شركة دفاع ألمانية إن نظراءهم الأمريكيين كانوا أكثر جرأة في السوق الأوروبية. وأضاف المصدر أن سرعة الأمريكيين في تعقب وشراء المعادن النادرة لم تترك للشركة سوى كميات ضئيلة متاحة بأسعار مرتفعة.

تُباع المعادن الأرضية النادرة الصينية التي بيعت قبل أبريل 2025، وهو تاريخ سريان قيود التصدير الدفاعي، بسرعة. ويصعب تحديد كمية المعادن الأرضية النادرة المتداولة نظرًا لارتفاع معدلات دورانها.

لا توجد قيود يفرضها الاتحاد الأوروبي على الأماكن التي يمكن بيع أو شحن المعادن النادرة فيها في أوروبا، مما يفتح الباب أمام تدفقها إلى قارات أخرى.

أعطت الولايات المتحدة الأولوية لزيادة استقلاليتها عن الإمدادات الصينية، واستحوذت على حصة حكومية في شركة إم بي ماتيريالز، التي تدير منجم المعادن الأرضية النادرة الوحيد في الولايات المتحدة، في كاليفورنيا. وستدفع وزارة الدفاع الأمريكية الحد الأدنى المضمون لأسعار إمدادات إم بي ماتيريالز لمدة عقد من الزمن، مما يحمي الشركة من التقلبات المفاجئة في السوق.

من جانبه، اعتمد الاتحاد الأوروبي قانون المواد الخام الأساسية عام ٢٠٢٤، ومن المقرر أن يعلن هذا الأسبوع تفاصيل مبادرته الجديدة "RESourceEU". تهدف المبادرتان إلى تقليل الاعتماد على الصين في توفير الموارد من خلال تطوير سلاسل توريد محلية وشراكات في مجال المعادن الأساسية مع دول أخرى خارج الاتحاد. وقد أنشأ بنك التنمية الألماني (KfW) صندوقًا للمواد الخام بقيمة مليار يورو قبل عام.

صرح أرمين بابرجر، الرئيس التنفيذي لشركة راينميتال إيه جي، أكبر شركة لتصنيع الأسلحة في ألمانيا، خلال مؤتمر صحفي للأرباح في أوائل نوفمبر/تشرين الثاني، بأن الشركة تُجري اختبارات ضغط أسبوعية على المواد الخام. وأشار إلى أن قطاع السيارات يواجه صعوبات أكبر من قطاع الصناعات الدفاعية الأكبر حجمًا، نظرًا لحاجته إلى المزيد من المعادن النادرة.

وقال بابرجر في المكالمة: "لدينا مليارات الدولارات في مخزوننا في الوقت الحالي"، في إشارة إلى المواد والمكونات الحيوية.

وفي كثير من الأحيان لا تستطيع الشركات الصغيرة تحمل تكاليف مثل هذه التدابير، كما أن تخزين المعادن النادرة يخلق خطر الوقوع في فائض باهظ التكلفة.

نفى هانز كريستوف أتزبودين، رئيس الاتحاد الألماني للصناعات الأمنية والدفاعية، أن تكون الشركات الأوروبية مستعدة للقيود الصينية المفروضة على المعادن الأرضية النادرة. وأشار إلى أن المعالجة - وليس استخراج المعادن نفسها - هي العقبة الرئيسية أمام توفير الإمدادات المحلية.

"تُوجد المعادن النادرة أيضًا في أوروبا، وحتى في ألمانيا. ومع ذلك، في الماضي، كنا نفضل الاستعانة بالصين لمعالجتها، وهو أمر لم يعد ممكنًا"، وفقًا لبيان صادر عن الجمعية.

تُنتج معالجة المعادن النادرة نواتج ثانوية خطرة، مما يُصعّب الحصول على الموافقات التنظيمية، وتفتقر العديد من الدول الأوروبية إلى تقنيات التكرير. في فرنسا، قال بورغشولت إن بعض شركات المعادن النادرة استقطبت عمالًا من التقاعد لإعادة بناء معارفهم المؤسسية.

تتفاوض ألمانيا مع كندا على صفقة غواصات محتملة، قد تشمل استثمار برلين في التعدين والمعالجة هناك. تمتلك كندا بعضًا من أكبر احتياطيات المعادن الأرضية النادرة في العالم، والتي تقدرها الحكومة بأكثر من 15.2 مليون طن.

قال ثورستن بينر، المؤسس المشارك ومدير معهد السياسات العامة العالمية في برلين، إنه يتعين على الحلفاء الأوروبيين العمل معًا لجعل سلاسل توريد المعادن النادرة أقل اعتمادًا على الصين.

وأضاف "يجب أن يكون الأمر على هذا النحو: 'مهما كان الأمر' ـ تماماً كما حدث في أزمة اليورو".

المصدر: بلومبرج أوروبا

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تراجع اليوان الصيني عن أعلى مستوى له في 14 شهرًا مع تلميح بنك الشعب الصيني إلى الحذر بشأن ارتفاع العملة

Winkelman

الفوركس

انخفض اليوان الصيني يوم الثلاثاء متراجعا عن أعلى مستوى في 14 شهرا مقابل الدولار الذي سجله في الجلسة السابقة، مع استخدام البنك المركزي مجددا لسعر الصرف الرسمي للإشارة إلى الحذر بشأن ارتفاع العملة الصينية في الآونة الأخيرة.

ويراقب المشاركون في السوق عن كثب تحديد نقطة المنتصف اليومية لبنك الشعب الصيني بحثا عن أي إشارات خفية حول الموقف الرسمي بشأن سوق الصرف الأجنبي.

منذ نوفمبر الماضي، دأب البنك المركزي على تحديد سعر الفائدة الأساسي عند مستوى أعلى من توقعات السوق. ومع ذلك، جاء سعر الفائدة الرسمي يوم الثلاثاء أضعف من توقعات السوق للجلسة الرابعة على التوالي، وهي أطول سلسلة ارتفاعات منذ سبتمبر الماضي، وهي خطوة فسرها المتداولون على أنها محاولة لإبطاء وتيرة ارتفاع قيمة اليوان.

قبل افتتاح السوق، حدد بنك الشعب الصيني سعر النقطة الوسطى عند 7.0794 للدولار، وهو أدنى مستوى له منذ 26 نوفمبر، وأضعف بـ 48 نقطة من تقديرات رويترز البالغة 7.0746. ويُسمح لليوان الفوري بالتداول بنسبة 2% كحد أقصى فوق النقطة الوسطى الثابتة يوميًا.

وقال أحد المتعاملين في أحد البنوك الأجنبية "يبدو أن الهدف من ذلك هو وقف الانخفاضات السريعة الأخيرة في زوج الدولار/اليوان".

بلغ سعر صرف اليوان الصيني في السوق المحلية 7.0745 مقابل الدولار الأمريكي بحلول الساعة 04:12 بتوقيت غرينتش، منخفضًا عن أعلى مستوى له في 14 شهرًا عند 7.0650 الذي سجله في اليوم السابق. واستقر سعر صرفه في السوق الخارجية عند 7.0709.

وبالإضافة إلى ضعف الدولار على نطاق واسع، فإن القوة الأخيرة لليوان تأتي أيضا في ظل ارتفاع الطلب الموسمي من جانب الشركات على اليوان مع اقتراب نهاية العام، عندما يقوم العديد من المصدرين بتسوية إيصالاتهم من النقد الأجنبي لمختلف المتطلبات الإدارية ولموظفيهم.

وقال محللون في شركة جي إف للأوراق المالية في مذكرة "أظهرت الصادرات قوة إجمالية هذا العام... مما أدى إلى تركيز الطلب على تسوية النقد الأجنبي بين الشركات".

ربما توقعت بعض الشركات تقلبات محتملة في سعر الدولار إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر. وبالتالي، تميل هذه الشركات إلى تسوية أسعار الصرف الأجنبي فورًا خلال الفترة المواتية الحالية لتثبيت دخلها باليوان.

وارتفع اليوان بنحو 3.2% مقابل الدولار منذ بداية العام ويبدو أنه يتجه لتسجيل أكبر ارتفاع سنوي منذ عام 2020.

وقال متعاملون في العملات إن التحركات السريعة في اتجاه واحد على جانبي العملة ليست مثالية أبدا لصناع السياسات لأنها قد تؤدي إلى تأثير القطيع وتؤدي إلى تدافع السوق.

وحذر جوان تاو، كبير الاقتصاديين العالميين في بنك الصين الدولي والمسؤول الكبير السابق في هيئة تنظيم النقد الأجنبي في البلاد، "من الرهان على تحركات سوق النقد الأجنبي من جانب واحد".

المصدر: TradingView

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

هونج كونج ستبدأ تحقيقًا في الحريق المميت

Samantha Luan

سياسي

اقتصادي

تظهر الزهور بجوار مباني مجمع وانغ فوك كورت السكني بعد الحريق المميت في تاي بو، هونغ كونغ، الصين، 2 ديسمبر/كانون الأول. رويترز-يونهاب

قال زعيم هونج كونج يوم الثلاثاء إن المدينة ستنشئ لجنة تحقيق مستقلة برئاسة قاض لتحديد سبب حريق مبنى سكني مميت هز المدينة وتقديم توصيات لمنع حدوث مأساة مماثلة مرة أخرى.

وتعهد جون لي، الرئيس التنفيذي للمنطقة الصينية، بالتغلب على المصالح الخاصة والسعي إلى المساءلة عن الحريق الذي أودى بحياة 151 شخصًا على الأقل.

وقال لوسائل الإعلام في ظهور أسبوعي لمدة 30 دقيقة، هيمن عليه حريق الأسبوع الماضي بالكامل: "يتعين علينا الكشف عن الحقيقة، وضمان تحقيق العدالة، وترك الموتى يرتاحون في سلام وتوفير الراحة للأحياء".

اندلع الحريق في سقالات نُصبت حول مجمع محكمة وانغ فوك لأعمال الصيانة، وامتد إلى سبعة من الأبراج الثمانية. كانت هذه الأبراج تؤوي أكثر من 4600 شخص، وقد تشرد الكثيرون منهم.

ركزت التحقيقات الأولية على سبب انتشار الحريق بهذه السرعة، مما أدى إلى إرهاق جهود مكافحة الحرائق.

وقد استشهدت السلطات بالرياح العاتية والمواد دون المستوى المطلوب المستخدمة في أعمال الصيانة - سواء ألواح الرغوة شديدة الاشتعال التي تم استخدامها لسد النوافذ أو الشبكة الخضراء - والتي يجب أن تكون مقاومة للهب - المعلقة حول السقالة.

وقال لي إن المسؤولين عن ذلك قاموا بخلط شبكات دون المستوى المطلوب مع شبكات مؤهلة "من أجل التلاعب بالتفتيش".

اعتقلت الشرطة وسلطات مكافحة الفساد في المدينة 14 شخصًا، بينهم مديرون ومستشار هندسي في شركة إنشاءات. وأُلقي القبض على 13 منهم للاشتباه في ارتكابهم جريمة قتل غير عمد.