الفرصة الأخيرة للصقور

ING

الفوركس

سياسي

اقتصادي

الملخص:

سيقدم هذا الأسبوع الفرصة الحقيقية الأخيرة لوضع التخفيض الذي قرره بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول موضع تساؤل.

الدولار الأمريكي: لا يزال باهظ الثمن وعرضة للخطر

سيُتيح هذا الأسبوع الفرصة الحقيقية الأخيرة للتشكيك في قرار الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر. وبينما ندعو إلى خفضها الأسبوع المقبل، فإننا نُقرّ بأن سعر الـ 25 نقطة أساس المُحتسب في منحنى OIS يبدو مُتشائمًا بعض الشيء مقارنةً بمزيج البيانات والتصريحات الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي التي شهدناها حتى الآن.

في الوقت نفسه، غالبًا ما تواجه البيانات الاقتصادية الصادرة هذا الأسبوع صعوبة في تحريك الأسعار بشكل ملموس. ولن يُصدر الاحتياطي الفيدرالي بياناته الرئيسية، وهما بيانات الرواتب ومؤشر أسعار المستهلك، إلا بعد اجتماعه في 10 ديسمبر. لذا، ورغم التباين الحمائمي في التسعير، فإن إشارات قوية متشددة ضرورية لرفع قيمة الدولار وأسعار الفائدة قصيرة الأجل.

برأينا، لن تتحقق هذه الإشارات المتفائلة هذا الأسبوع. من المتوقع أن تبقى نتائج مسوحات معهد إدارة التوريد (ISM) متباينة في أحسن الأحوال، مع استمرار انكماش قطاع التصنيع (الصادر اليوم). يوم الأربعاء، نتوقع نموًا صفريًا في رواتب ADP (توقعات 10 آلاف)، مع وجود مخاطر واضحة لقراءة سلبية، بينما قد تُرسل تخفيضات الوظائف التي أعلنتها شركة تشالنجر يوم الخميس بعض الإشارات المتشائمة. أخيرًا، من المتوقع أن يبقى مُخفِّض نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (لشهر سبتمبر) يوم الجمعة قريبًا من 0.2% على أساس شهري، نظرًا لضعف أرقام مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين، وهو مستوى مُريح لمواصلة خفض أسعار الفائدة.

بالنظر إلى أن الدولار الأمريكي لم يستوعب بالكامل بعدُ سلبيات إعادة التسعير التيسيرية الأخيرة، فإننا نواصل توقع مخاطر هبوطية للدولار الأمريكي هذا الأسبوع، حيث قد تُعزز الأسواق توقعاتها بخفض الفائدة. كما أن هناك احتمالًا بأن يُعلن الرئيس دونالد ترامب عن رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم خلال الأيام القليلة المقبلة. وتشير التوقعات إلى أنه سيكون كيفن هاسيت، وهو أمر قد يُثقل كاهل الدولار الأمريكي.

اليورو: التركيز على مفاوضات أوكرانيا

تعثرت مفاوضات اتفاق السلام في أوكرانيا بعض الشيء خلال الأيام القليلة الماضية، إلا أن زيارة المبعوث الأمريكي الخاص ستيف ويتكوف إلى روسيا هذا الأسبوع تحمل في طياتها بعض الإمكانيات لإحراز تقدم. ونظرًا لحذر الأسواق من احتمال التوصل إلى هدنة، فإن أي تقدم ملموس من شأنه أن يرفع قيمة العملات الأوروبية ذات معامل بيتا المرتفع، وأن يؤثر سلبًا على أسعار النفط والغاز. تجدر الإشارة إلى أنه نظرًا لحساسية القيمة العادلة لليورو على المدى المتوسط لأسعار الطاقة، فإن الآثار المترتبة على زوج اليورو/الدولار الأمريكي تتجاوز الأثر الأولي.

من المتوقع أن تستمر بيانات منطقة اليورو في لعب دور ثانوي في سوق الصرف الأجنبي. توقعاتنا لمؤشر أسعار المستهلك ليوم غد أقل بقليل من التوقعات: 2.0% مقابل 2.1% للمؤشر الرئيسي، و2.3% مقابل 2.4% للمؤشر الأساسي. مع ذلك، لن يكون ذلك كافيًا لدفع الأسواق نحو تسعير أكثر تيسيرًا من البنك المركزي الأوروبي.

لا يزال زوج اليورو/الدولار الأمريكي أقل من قيمته الحقيقية بنحو 1.5% مقارنةً بنموذجنا للقيمة العادلة قصيرة الأجل، مع استمرار ارتفاع فروق أسعار الفائدة. توقعاتنا الأساسية هي العودة إلى مستوى 1.170 هذا الأسبوع.

الين الياباني: مفاجأة متشددة كبيرة

وفي خطوة مفاجئة إلى حد ما، أرسل محافظ بنك اليابان كازو أويدا إشارات متشددة واضحة في خطابه هذا الصباح، مما تسبب في ارتفاع تسعير السوق لزيادة الفائدة في ديسمبر/كانون الأول من 14 نقطة أساس إلى 21 نقطة أساس.

إلى جانب تصريحه الصريح بأن بنك اليابان يدرس إيجابيات وسلبيات رفع أسعار الفائدة، ألمح إلى عدم وجود معارضة واضحة من رئيسة الوزراء الجديدة ساناي تاكايتشي لرفع أسعار الفائدة. وكان هذا العامل الثاني حاسمًا للأسواق، التي كان فهمها الأساسي أن تاكايتشي كان ذا نفوذ يميل إلى الحمائم.

انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) بنحو 0.5% بعد هذه الأخبار. ويُعدّ هذا انخفاضًا طفيفًا مقارنةً بتقييم مبالغ فيه للغاية (على المديين القصير والمتوسط) للزوج. ويشير تماسك توقعات رفع أسعار الفائدة في اليابان وتوقعات خفضها في الولايات المتحدة إلى أن مسار زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني قد يتغيّر (هذا الأسبوع على الأقل)، مع احتمالية حدوث انخفاض حاسم دون مستوى 155.0.

أوروبا الوسطى والشرقية: في انتظار اتفاق سلام

تشهد منطقة أوروبا الوسطى والشرقية نشاطًا متزايدًا مع بداية الشهر الجديد. ستصدر اليوم بيانات الناتج المحلي الإجمالي في تركيا وبولندا، ومن المتوقع أن تُظهر مؤشرات مديري المشتريات في جميع أنحاء المنطقة صورةً متباينةً للقطاع الصناعي.

من المتوقع أن يشهد التضخم في تركيا انخفاضًا طفيفًا يوم الأربعاء من 32.9% إلى 31.6% على أساس سنوي (1.3% على أساس شهري)، ومن المرجح أن يخفض البنك الوطني البولندي أسعار الفائدة مجددًا بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4%. ومن المتوقع أن يُظهر المؤتمر الصحفي الذي سيُعقد بعد يوم مدى رغبة البنك المركزي في خفض أسعار الفائدة، نظرًا لأرقام التضخم الإيجابية التي صدرت الأسبوع الماضي.

ستصدر جمهورية التشيك يوم الخميس بيانات التضخم لشهر نوفمبر وبيانات الأجور للربع الثالث. ومن المتوقع أن يظل التضخم ثابتًا عند 2.5%، وهو أعلى بقليل من توقعات البنك الوطني التشيكي.

يوم الجمعة، سنشهد بعض البيانات الاقتصادية المهمة من جمهورية التشيك والمجر ورومانيا. ومن المقرر أن تخضع المجر لمراجعة أخرى للتصنيف الائتماني يوم الجمعة، وهذه المرة من قِبل وكالة فيتش. وكما كان متوقعًا، أبقت وكالة موديز على توقعاتها السلبية يوم الجمعة، لكنها لم تخفض تصنيف المجر. هذه المرة، قد نشهد مزيدًا من الإجراءات وتدهورًا في التوقعات إلى سلبية، نظرًا لأن فيتش كانت وكالة التصنيف الأكثر تفاؤلًا حتى الآن.

سنراقب أيضًا التطورات في محادثات اتفاق السلام بين أوكرانيا وروسيا. وقد دعمت المؤشرات الأولية لتقدم المحادثات عملات دول وسط وشرق أوروبا الأسبوع الماضي. وتُظهر مواقع المراهنات نظرة متشائمة نوعًا ما، مع احتمال 28% لوقف إطلاق النار بنهاية الربع الأول. ونرى أن هذا لا يزال يُمثل خطرًا غير متكافئ على سوق العملات الأجنبية في دول وسط وشرق أوروبا، مما يُرجّح ارتفاعها أكثر إذا شهدنا تقدمًا في هذا الجانب. ومن شأن هذا أيضًا أن يُخفف بعض الضغوط الناجمة عن موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذر أو تقييمات سلبية للتصنيف الائتماني في المجر.

قد يشهد زوج اليورو/الكرونة التشيكية ارتفاعًا طفيفًا إلى نطاق 24.200-250 بعد انخفاض سعر الفائدة يوم الجمعة. وإلا، سينتظر الزلوتي البولندي والفورنت المجري المزيد من الأخبار حول أوكرانيا، ونرى أن السعر عادل في الوقت الحالي.

المصدر: ING

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

الإدارة تقترب من تعيين رئيس جديد لبنك الاحتياطي الفيدرالي

Michelle

الفوركس

اقتصادي

لن تنتهي ولاية جيروم باول كرئيس لبنك الاحتياطي الفيدرالي حتى 15 مايو 2026، ولكن قد يتم تسمية خليفته قبل عيد الميلاد.

سيعني ذلك حالة من الحرج وعدم اليقين بالنسبة لباول وخليفته. لكن التكهنات تتزايد بالفعل حول رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم، وقد يؤثر ذلك على كيفية تفاعل الاقتصاد والأسواق.

صرح وزير الخزانة سكوت بيسنت ، المكلف بترشيح خليفة باول، بأنه سيوصي الرئيس باختياره قبل عيد الميلاد. ولا يزال المنصب رهن موافقة مجلس الشيوخ.

انتقد ترامب باول مرارًا، غاضبًا من عدم خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ظل اقتصادٍ متراجع. مع ذلك، ظلّ الاحتياطي الفيدرالي وكالةً مستقلةً منذ ما بعد الحرب العالمية الثانية، ولا تخضع قراراته لموافقة الرئيس أو الكونغرس.

هدّد الرئيس بإقالة باول شتاءً الماضي، لكن هذه الخطوة تعطلت لأن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ومحافظيه لا يُعقل إقالتهم إلا لسبب وجيه. وهو نزاعٌ محتدمٌ الآن في المحاكم.

صرّح باول بأنه لن يغادر منصبه قبل انتهاء ولايته. ورغم أنه قد يشغل منصب محافظ الاحتياطي الفيدرالي حتى عام ٢٠٢٨، فمن المرجح أن يستقيل بعد تأكيد تعيين خليفته.

ومن يتولى المنصب فإنه سيفعل ذلك وهو يعلم أن ترامب يريد أن يكون قادرا على إملاء سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الذي يعمل فيه البيت الأبيض على مركزية السياسة الحكومية.

والمرشحون لهذه الوظيفة هم:

كيفن هاسيت، رئيس المجلس الاقتصادي الوطني ومستشار الرئيس دونالد ترامب لفترة طويلة.
كريستوفر والر، محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي حاليًا.
ميشيل بومان، نائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وهي من المؤيدين القويين لتقليص التنظيم المصرفي.
كيفن وارش، محافظ سابق لبنك الاحتياطي الفيدرالي ومصرفي في وول ستريت .
ريك رايدر، رئيس قسم الدخل الثابت العالمي في شركة إدارة الأموال العملاقة بلاك روك.

صرّح بلومبرغ وآخرون بأن هاسيت هو المرشح الأوفر حظًا. وهو مستشار اقتصادي متحمس، لطالما دعا إلى خفض أسعار الفائدة والضرائب. عمل هاسيت مستشارًا للمرشحين السياسيين الجمهوريين، وعمل في حملة السيناتور جون ماكين الانتخابية عام ٢٠٠٨ ضد باراك أوباما.

ربما يكون هاسيت معروفًا بكونه المؤلف المشارك لكتاب "داو 36,000". جادل الكتاب، الذي نُشر عام 1999، بأن أسعار الأسهم منخفضة للغاية، ومن الممكن أن ترتفع أكثر بكثير. نُشر الكتاب في الوقت الذي بلغ فيه سوق الأسهم ذروته، ثم انهار خلال فقاعة دوت كوم.

لم يتجاوز مؤشر داو جونز الصناعي 36,000 نقطة حتى نوفمبر 2021، خلال فترة ولاية جو بايدن. وأغلق المؤشر عند 47,716.42 نقطة يوم الجمعة.

من المرجح أن يؤدي تعيين هاسيت إلى رفع أسعار الأسهم والسندات. ومن المحتمل أيضًا أن الأسواق المالية تُقدّر بالفعل ترشيح هاسيت لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي.

لكن العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم انخفضت مساء الأحد بعد أسبوع حافل شهدته الأسهم الأسبوع الماضي. ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 3.7% خلال الأسبوع، بينما ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 3.2%، وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 4.9%.

التقارير التي يجب مراقبتها

عادةً، تُصدر وزارة العمل تقريرها عن الوظائف لشهر نوفمبر يوم الجمعة. ويحظى التقرير بأكبر قدر من الاهتمام خلال الأسبوع. ولكن تم تأجيل الإصدار إلى 16 ديسمبر بسبب إغلاق الحكومة وصعوبة جمع البيانات.

ولكن هناك تقارير أخرى ينبغي مراقبتها هذا الأسبوع قبل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في العاشر من ديسمبر/كانون الأول.

تقارير مديري المشتريات - التصنيع

سيتم دراسة حالة قطاع التصنيع الأمريكي من خلال تقارير مؤشر مديري المشتريات الصادرة عن ستاندرد بورز ومعهد إدارة التوريد. تقيس هذه التقارير أداء قطاع التصنيع بناءً على العقود المبرمة. قد يؤدي ضعف التقرير إلى موجة بيع مكثفة في السوق.

أشار التقرير الأخير لمعهد إدارة التوريدات (SP) إلى أن المؤشر بلغ 51.9 نقطة. ويعني تجاوزه 50 نقطة نموًا في قطاع التصنيع. بينما أظهر تقرير معهد إدارة التوريدات (ISM) تراجعًا طفيفًا في قطاع التصنيع. وهذا ما يتوقعه الاقتصاديون من هذه التقارير.

تقارير مديري المشتريات - الخدمات

سيصدر كل من مؤشر SP ومؤشر ISM تقريرًا عن اقتصاد الخدمات يوم الأربعاء. نتوقع أرقامًا جيدة لأن اقتصاد الخدمات في وضع أفضل - وأكبر - من قطاع التصنيع.

تقرير التوظيف من ADP

هذا التقرير، الصادر عن شركة ADP العملاقة لمعالجة الرواتب ، هو الأقرب إلى تقرير الوظائف لشهر نوفمبر. مع ذلك، سيتناول التقرير، المقرر صدوره صباح الأربعاء، التوظيف في القطاع الخاص فقط.

في أكتوبر، أفادت ADP بزيادة في الوظائف بنحو 42,000 وظيفة، وهي أول زيادة في ثلاثة أشهر. وظل نمو الأجور ثابتًا، مما يشير إلى "توازن تحولات العرض والطلب".

وبعيدًا عن الجائحة، شهد نمو الوظائف في القطاع الخاص الأمريكي نموًا مطردًا إلى حد ما منذ سبتمبر/أيلول 2010. ومن المتوقع أن يستقر معدل النمو في عام 2025.

مطالبات البطالة

تُبلغ الولايات المتحدة وزارة العمل الأمريكية ببيانات طلبات إعانة البطالة ، التي تُصدر بدورها تقريرًا أسبوعيًا مُجمّعًا كل خميس. في الأسبوع الماضي، كان التقدير 216 ألف طلب جديد للحصول على إعانة البطالة ، بانخفاض قدره 6 آلاف طلب خلال أسبوع.

يبدو أن التقرير يؤكد تقديرات الاقتصاديين باحتمال ارتفاع معدلات البطالة. لكنها لا تزال منخفضة نسبيًا.

تقرير التسريح

تتابع شركة تشالنجر جراي كريسماس لخدمات التوظيف إعلانات التسريح شهريًا. وفي الشهر الماضي، أعلنت الشركة أنها شهدت تسريح 153,074 عاملًا في أكتوبر، بزيادة قدرها 183% عن سبتمبر.

من الناحية التخطيطية، التقرير صحيح. قد لا تكون الأرقام دقيقة. كانت القطاعات التي أعلنت عن أكبر تسريحات للعمال هي التكنولوجيا، وتجارة التجزئة، والخدمات، والتخزين.

ومن المقرر أن يقدم التقرير لشهر نوفمبر في الساعة 7:30 صباح يوم الخميس.

تقرير التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي

صباح الجمعة، أصدرت وزارة التجارة مؤشر إنفاق الدخل الشخصي ضمن سلسلة من البيانات المتعلقة بالدخل. يُعدّ هذا المؤشر تقرير التضخم المفضل لدى الحكومة الفيدرالية لأنه يتتبع أسعار السلع التي يشتريها الناس بالفعل.

سيتم إصدار التقرير في شهر سبتمبر بسبب إغلاق الحكومة.

كما هو الحال مع تقارير مؤشر مديري المشتريات، يُمكن لهذا التقرير أن يُحرك الأسواق. وقد يؤثر على تفكير مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، إذ يصدر قبل اجتماعه المقرر يومي 9 و10 ديسمبر.

كيف يتفاعل المستهلكون مع الاقتصاد والوظائف

يُقدّم مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان نظرةً أوليةً على طريقة تفكير المستهلكين في تقريرٍ من المقرر إصداره الساعة العاشرة صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الجمعة. هذا استطلاعٌ للمواقف، وغالبًا ما لا تتوافق هذه المواقف مع قرارات الإنفاق والأنشطة الأخرى.

ومع ذلك، يولي الناس والمستثمرون اهتماما كبيرا لهذا التقرير ومؤشر ثقة المستهلك الذي يصدره مجلس المؤتمرات.

نُشرت هذه القصة أصلاً على موقع ذا ستريت في ١ ديسمبر ٢٠٢٥، حيث ظهرت لأول مرة في قسم الاحتياطي الفيدرالي . أضف ذا ستريت كمصدر مفضل بالنقر هنا.

المصدر: ياهو فاينانس

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الذهب يصل إلى أعلى مستوى في ستة أسابيع بفضل تفاؤل خفض أسعار الفائدة؛ والفضة تسجل أعلى مستوى قياسي

Glendon

بِضَاعَة

اقتصادي

ارتفعت أسعار الذهب يوم الاثنين إلى أعلى مستوياتها في ستة أسابيع، مدفوعة بتوقعات المستثمرين بخفض محتمل لأسعار الفائدة الأميركية في وقت لاحق من الشهر الجاري وتحولات في قيادة مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأميركي)، في حين قفزت الفضة إلى مستوى قياسي.

وارتفع الذهب في المعاملات الفورية 0.3 بالمئة إلى 4241.21 دولار للأوقية (الأونصة) بحلول الساعة 0855 بتوقيت جرينتش، بعد أن سجل أعلى مستوياته منذ 21 أكتوبر تشرين الأول. وزادت عقود الذهب الأميركية الآجلة تسليم ديسمبر كانون الأول 0.5 بالمئة إلى 4275.40 دولار.

وارتفعت الفضة 1.3 بالمئة إلى 57.12 دولار للأوقية بعد أن سجلت أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 57.86 دولار في وقت سابق.

وقال جيوفاني ستونوفو، المحلل لدى يو بي إس: "بدأ المشاركون في السوق الآن في احتساب خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول، كما أن التوقعات تشير إلى أن رئيس لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الجديد سيكون متساهلاً... وهو ما يدعم الطلب الاستثماري على الذهب".

"تستفيد الفضة من نفس العامل الذي يستفيد منه الذهب، بالإضافة إلى التوقعات بتحسن الطلب الصناعي بشكل أكبر في العام المقبل."

زاد المتعاملون من رهاناتهم على مدى الأسابيع القليلة الماضية على خفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول عقب بيانات أمريكية أضعف وتعليقات حذرة من عدد من صناع السياسات، بما في ذلك محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز.

وتقدر الأسواق الآن احتمالات خفض أسعار الفائدة بنحو 88%، وفقا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME.

تميل تكاليف الاقتراض المنخفضة إلى دعم السبائك غير ذات العائد.

صرّح المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض، كيفن هاسيت، يوم الأحد بأنه سيكون سعيدًا بتولي رئاسة الاحتياطي الفيدرالي في حال اختياره. ومثل ترامب، يعتقد هاسيت أن أسعار الفائدة يجب أن تكون أقل.

ومن المرجح أن يعلن ترامب عن رئيس جديد قبل عيد الميلاد، بحسب وزير الخزانة سكوت بيسنت.

وتنتظر الأسواق الآن تقرير التوظيف ADP لشهر نوفمبر يوم الأربعاء وأرقام الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر يوم الجمعة للحصول على المزيد من الإشارات حول مسار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.

في غضون ذلك، انخفض الدولار الأميركي إلى أدنى مستوى في أسبوعين، مما جعل الذهب المقوم بالعملة الأميركية أرخص بالنسبة لحاملي العملات الأخرى.

وقال ستونوفو "نتوقع أن يرتفع الذهب إلى 4500 دولار للأوقية العام المقبل وأن ترتفع الفضة إلى 60 دولارا للأوقية العام المقبل".

ومن بين المعادن النفيسة الأخرى، ارتفع البلاتين 0.5% إلى 1680.75 دولار للأوقية، في حين ارتفع البلاديوم 0.2% إلى 1452.97 دولار للأوقية.

المصدر: TradingView

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ضعف قطاع التصنيع في منطقة اليورو في نوفمبر مع انخفاض الطلب

Glendon

الفوركس

اقتصادي

سجل قطاع التصنيع في منطقة اليورو ضعفا في نوفمبر/تشرين الثاني مع انخفاض الطلبات الجديدة، وفقا لأحدث بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في منطقة اليورو من HCOB والتي صدرت يوم الاثنين.

انخفض مؤشر مديري المشتريات الرئيسي إلى 49.6 نقطة في نوفمبر من 50.0 نقطة في أكتوبر، متراجعًا عن عتبة 50.0 نقطة الحاسمة التي تفصل بين النمو والانكماش. وسجّل هذا أدنى مستوى له في خمسة أشهر، وأَشَارَ إلى تدهور متجدد في ظروف المصانع في جميع أنحاء منطقة اليورو، وإن كان الانخفاض طفيفًا.

وانخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي أيضًا إلى 50.4 من 51.0 في أكتوبر، ليصل إلى أدنى مستوى له في تسعة أشهر في حين لا يزال يشير إلى نمو طفيف.

برز تباينٌ صارخٌ بين أكبر اقتصادين في منطقة اليورو وبقية دول التكتل. فقد انخفضت قراءات مؤشر مديري المشتريات في ألمانيا وفرنسا إلى أدنى مستوياتها في تسعة أشهر عند 48.2 و47.8 على التوالي، بينما تصدرت أيرلندا النمو بقراءة بلغت 52.8، تلتها اليونان بقراءة 52.7.

انخفضت الطلبات الجديدة، وهي المكون الأكثر تأثيرًا في مؤشر مديري المشتريات، بعد استقرارها في أكتوبر. وتراجعت طلبات التصدير للشهر الخامس على التوالي، مما يُبرز استمرار التحديات في الأسواق الخارجية.

رغم هذه الظروف المعاكسة، استمر نمو إنتاج الصناعات التحويلية للشهر التاسع على التوالي، وإن كان بأضعف وتيرة خلال فترة الانتعاش الحالية. واتبعت الشركات استراتيجيات تقليص أكثر صرامة، حيث انخفضت معدلات التوظيف والمشتريات والمخزونات بمعدلات أكبر مما كانت عليه في أكتوبر. وكانت خسائر الوظائف هي الأشد منذ أبريل.

اشتدت الضغوط على سلسلة التوريد، مع إطالة أوقات تسليم الموردين إلى أقصى حد منذ أكتوبر/تشرين الأول 2022. وقد ساهم ذلك في زيادة ملحوظة في تكاليف المدخلات، وهي الأشد حدة منذ مارس/آذار، بعد استقرار الأسعار نسبيًا طوال عام 2025.

وقال الدكتور سايروس دي لا روبيا، كبير الاقتصاديين في بنك هامبورغ التجاري، "إن الصورة الحالية لمنطقة اليورو قاتمة، حيث إن قطاع التصنيع غير قادر على الخروج من الركود بل ويميل حتى إلى الانكماش".

مع ذلك، تحسنت ثقة الشركات، حيث تجاوزت المعنويات متوسطها التاريخي لتصل إلى أعلى مستوى لها منذ يونيو. وأشار الدكتور دي لا روبيا إلى أن "معظم الشركات في منطقة اليورو واثقة من قدرتها على زيادة إنتاجها خلال الاثني عشر شهرًا القادمة"، مع تحسن المزاج في ألمانيا وتحول من التشاؤم إلى التفاؤل في فرنسا.

المصدر: الاستثمار

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

بوتن يسمح بدخول المواطنين الصينيين إلى روسيا بدون تأشيرة

دانيال كارتر

سياسي

وقع الرئيس الروسي فلاديمير بوتن مرسوما يسمح بدخول المواطنين الصينيين إلى روسيا بدون تأشيرة، في ظل استمرار تعزيز العلاقات بين البلدين.

سيتمكن المواطنون الصينيون من دخول البلاد لمدة 30 يومًا لأغراض العمل والسياحة، اعتبارًا من يوم الاثنين، وفقًا للأمر الصادر، الذي نُشر على موقع حكومي. ويستمر هذا الإجراء حتى 14 سبتمبر من العام المقبل. وستظل بعض فئات المسافرين، بمن فيهم الصحفيون والطلاب، بحاجة إلى تأشيرات بموجب هذا الأمر.

وقال بوتن في سبتمبر/أيلول الماضي إن روسيا تخطط لاتخاذ هذه الخطوة بعد أن سمحت بكين بدخول الصين بدون تأشيرة للمواطنين الروس الذين يحملون جوازات سفر عادية كجزء من تجربة.

أعلنت الصين سابقًا عن خطط لتوسيع نطاق برنامجها الأحادي لدخول الدول الأخرى بدون تأشيرة، في إطار سعيها لتنشيط السياحة. في غضون ذلك، دفع غزو الكرملين الشامل لأوكرانيا في فبراير 2022 روسيا إلى التقارب مع الصين، التي ظلت شريان حياة اقتصاديًا ودبلوماسيًا لموسكو.

المصدر: بلومبرج أوروبا

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

البنك المركزي التايلاندي يقترح قواعد جديدة لصرف العملات الأجنبية لتخفيف الضغط على البات

Justin

البنك المركزي

الفوركس

يخطط بنك تايلاند لتطبيق تدابير إضافية لتخفيف ضغوط ارتفاع قيمة البات وتشديد الرقابة على معاملات الصرف الأجنبي المرتبطة بالذهب بعد أن ارتفعت قيمة العملة بنحو 1% خلال الأسبوع الماضي.

وقال بيمبان تشاروينكوان مساعد محافظ البنك المركزي للأسواق المالية في بيان يوم الاثنين إن مكاسب العملة المحلية جاءت بفضل ضعف الدولار الأمريكي وزيادة مبيعات النقد الأجنبي من المصدرين وتدفقات السندات وتجار الذهب وسط ارتفاع بأكثر من 4٪ في أسعار السبائك العالمية.

اقترح البنك المركزي رفع الحد الأقصى للدخل الأجنبي الذي يمكن للشركات الاحتفاظ به في الخارج. ويهدف هذا التغيير، المتوقع أن يدخل حيز التنفيذ بنهاية العام، إلى منح الشركات مرونة أكبر في إدارة إيراداتها الخارجية، مع المساعدة في تخفيف الضغط على البات.

يُشدد بنك تايلاند أيضًا الرقابة على التدفقات المرتبطة بالذهب. وصدرت تعليمات للمؤسسات المالية بتبني إجراءات تدقيق واجبة أكثر صرامة قبل معالجة مثل هذه المعاملات، في حين أوصى البنك المركزي وزارة المالية بإلزام كبار تجار الذهب بالإبلاغ عن بيانات المعاملات لتحسين المراقبة وتقييم الأثر على العملة، وفقًا لما جاء في البيان.

وقال بيمبان "تظل الأسواق المالية غير مؤكدة إلى حد كبير، وسيواصل بنك تايلاند مراقبة تحركات البات عن كثب والاستعداد لإدارة التقلبات المفرطة للحد من التأثير على الشركات".

المصدر: بلومبرج أوروبا

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

توقعات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد تدعم نمو زوج اليورو/الدولار الأمريكي

Winkelman

الفوركس

اقتصادي

يرتفع زوج اليورو مقابل الدولار الأميركي وسط ضغوط على الدولار الأميركي وتوقعات متزايدة بسياسة أكثر تيسيراً من جانب الاحتياطي الفيدرالي، ويتداول حالياً عند مستوى 1.1600.

توقعات زوج اليورو/الدولار الأمريكي: نقاط التداول الرئيسية

· يتوقع المتداولون الآن احتمالًا بنسبة 87.6% لخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في الاجتماع القادم

· يتوقع السوق أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات أخرى العام المقبل

· التوقعات الحمائمية لبنك الاحتياطي الفيدرالي تزيد من احتمالية المزيد من نمو زوج اليورو/الدولار الأمريكي

· توقعات زوج اليورو/الدولار الأمريكي ليوم 1 ديسمبر 2025: 1.1660

التحليل الأساسي

يواصل سعر صرف زوج اليورو/الدولار الأمريكي ارتفاعه للجلسة السادسة على التوالي . ومع ذلك، يواصل البائعون الدفاع بنجاح عن مستوى المقاومة الرئيسي عند 1.1605، والذي ظل ثابتًا لأربع جلسات.

لا يزال الدولار الأمريكي تحت الضغط. ويتوقع المتداولون احتمالًا بنسبة 87.6% أن يُجري الاحتياطي الفيدرالي خفضًا نهائيًا لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال العام في اجتماعه القادم. كما يتوقع السوق ثلاثة تخفيضات إضافية العام المقبل.

يتفاعل المستثمرون مع التقارير التي تُفيد بأن كيفن هاسيت، المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض، يُنظر إليه كمرشح رئيسي لخلافة جيروم باول في رئاسة الاحتياطي الفيدرالي. ويعتقد المشاركون في السوق أن هذا التعيين سيتماشى مع تفضيل الرئيس دونالد ترامب لسياسة نقدية أكثر تيسيرًا، مما يزيد من احتمال استمرار ارتفاع زوج اليورو/دولار أمريكي.

التحليل الفني لزوج اليورو/الدولار الأمريكي

يرتفع سعر زوج اليورو/الدولار الأمريكي قليلاً بعد اختراقه الحد العلوي للقناة التصحيحية. ويحافظ المشترون على الأسعار فوق خط المتوسط المتحرك الأسي 65، مما يؤكد سيطرة التوجه الصعودي.

تشير توقعات زوج اليورو/دولار أمريكي اليوم إلى تصحيح هبوطي طفيف، يليه ارتفاع متجدد نحو مستوى 1.1660. يأتي مؤشر ستوكاستيك كإشارة إضافية تدعم المزيد من الارتفاع، حيث تتجه خطوط إشارته نحو الانخفاض من منطقة ذروة الشراء وتقترب من مستوى الدعم.

إن الاستقرار فوق مستوى 1.1615 سيكون بمثابة مؤشر رئيسي لاستئناف الاتجاه الصعودي بشكل كامل.

ملخص

يشير التحليل الفني لزوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى استمرار الزخم الصعودي. التوقعات الحالية بخفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، واحتمال تعيين رئيس أكثر اعتدالاً، تزيد الضغط على الدولار الأمريكي، مما يدعم احتمالية ارتفاع الزوج نحو مستوى 1.1660.