النقاط الرئيسية:

كانت أسواق تصدير الأرز الآسيوية ضعيفة هذا الأسبوع، حيث وصلت الأسعار في تايلاند إلى أدنى مستوى لها في 18 عامًا بسبب ضعف الطلب والإمدادات الوفيرة من محصول الموسم الجديد، مع ظهور مخاوف من أن الأسعار المنخفضة المستمرة قد تدفع المزارعين إلى زراعة كميات أقل من الأرز.

انخفض سعر الأرز التايلاندي المكسور بنسبة 5% (RI-THBKN5-P1) إلى 335 دولارا أمريكيا للطن اليوم الخميس، بانخفاض طفيف عن 338 دولارا أمريكيا للطن في الأسبوع الماضي، وهو أدنى مستوى له منذ أكتوبر/تشرين الأول 2007.

وقال تاجر مقيم في بانكوك "المشترون اشتروا كميات قليلة فقط بسبب الأخبار التي تفيد بأن الهند ستطرح المزيد من الأرز الأرخص من الصنف التايلاندي"، مضيفا أن المزارعين سيزرعون الآن كميات أقل من الأرز بسبب استمرار انخفاض الأسعار.

ولا يقدم وضع العرض أي راحة في تايلاند مع دخول المزيد من الأرز إلى السوق مع اقتراب موسم الأمطار من نهايته.

تم تسعير الأرز الهندي المسلوق جزئيا بنسبة 5% (RI-INBKN5-P1) هذا الأسبوع بسعر يتراوح بين 344 و350 دولارا أمريكيا للطن، دون تغيير عن الأسبوع الماضي، في حين تم تسعير الأرز الأبيض المكسور بنسبة 5% بسعر يتراوح بين 350 و360 دولارا أمريكيا للطن.

وقال أحد التجار في نيودلهي: "بدأت إمدادات محصول الموسم الجديد في دفع الأسعار المحلية إلى الانخفاض، على الرغم من أن الحكومة كانت تشتري المخزونات بقوة".

تم عرض الأرز الفيتنامي المكسور بنسبة 5% (RI-VNBKN5-P1) بسعر يتراوح بين 415 و430 دولارا أمريكيا للطن، دون تغيير عن الأسبوع الماضي، وفقا لجمعية الغذاء الفيتنامية.

وقال أحد التجار في مدينة هوشي منه إن المبيعات بطيئة للغاية بسبب ضعف الطلب، على الرغم من عرض أسعار أقل.

من المتوقع أن تصل صادرات فيتنام من الأرز إلى 8.8 مليون طن هذا العام، حسبما نقلت وسائل إعلام رسمية يوم الخميس عن رئيس الجمعية دو ها نام.

في غضون ذلك، وافقت بنغلاديش على مقترح لاستيراد 50 ألف طن متري من الأرز المسلوق جزئيًا بسعر 355.59 دولارًا أمريكيًا للطن عبر مناقصة. وتهدف هذه الخطوة إلى تعزيز الأمن الغذائي وضمان مخزون كافٍ في ظل سعي الحكومة جاهدةً للسيطرة على ارتفاع أسعار الأرز.

المصدر: TradingView

كانت الأصول الخطرة تتذبذب بين الصعود والهبوط منذ منتصف أكتوبر/تشرين الأول، مع تزايد غموض الأساسيات في ظل غياب البيانات الأميركية، مما ترك المستثمرين مترددين في تحمل مخاطر جديدة.

كما كانت العملات المشفرة ترسل إشارات مختلطة في أعقاب الارتفاعات التي شهدتها عملات بيتكوين وسولانا وإيثريوم في أوائل شهر أكتوبر.

على الرغم من تدفقات السوق الخارجية المستمرة، فقد حقق مجال العملات المشفرة تقدمًا قويًا هذا العام. لقطة شاشة 2025-11-13 الساعة 11.15.59 صباحًا

الرسم البياني الأسبوعي لإجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة، ١٣ نوفمبر ٢٠٢٥ - المصدر: TradingView

ومع ذلك، مع انخفاض الأسعار الآن بنحو 32% عن ذروتها عند 4950 دولارًا في أغسطس، فقد هدأ الضجيج حول ETH بشكل كبير.

ومع ذلك، ففي كثير من الأحيان، عندما يكون عدد الأشخاص الذين يتابعون السوق أقل، تظهر الفرص الحقيقية - على الرغم من أن السؤال يظل قائما: هل هذا انخفاض مناسب للشراء أم سبب للذعر؟

تستمر تقييمات التكنولوجيا المبالغ فيها في الضغط على الأسواق، كما ينعكس ذلك في الضعف الذي تشهده مؤشرات الأسهم اليوم، وتواجه العملات المشفرة ضغوطًا مماثلة.

من وجهة نظر الاستثمار، فإن الأمد البعيد سوف يكشف عن حقيقته - ولكن بالنسبة لأولئك الذين لا يملكون كرة بلورية، فإن النهج الحكيم هو حساب متوسط ​​التكلفة بالدولار (DCA)، والذي ينطوي على بناء المواقف تدريجيا بمرور الوقت.

بالنسبة للمتداولين، يجب أن يظل التركيز على مستويات الدعم والمقاومة - ورصد الاتجاهات بينهما والرد عندما تنكسر هذه المستويات.

دعونا الآن نلقي نظرة على هذه المستويات من خلال تحليل الإيثريوم متعدد الأطر الزمنية.

نظرة عامة يومية على سوق العملات المشفرة، 13 نوفمبر 2025 - المصدر: Finviz

التحليل الفني متعدد الأطر الزمنية لعملة الإيثريوم (ETH)

الرسم البياني اليومي لعملة الإيثريوم (ETH)، ١٣ نوفمبر ٢٠٢٥ - المصدر: TradingView

بعد كسر قناتها الصاعدة المتفجرة في أبريل 2025، أصبحت الصورة بالنسبة لعملة ETH أكثر ميلاً إلى الهبوط، حيث جلبت التدفقات القوية العملة المشفرة الثانية إلى ما دون مستوى الزخم البالغ 3500 دولار.

وقد قوبلت المحاولات المتعددة لكسر المقاومات بعمليات بيع متتالية، مما أدى إلى تشكيل قمم أدنى.

كان الارتداد المتوازن يوم الثلاثاء الماضي (4 نوفمبر) بمثابة قاع مؤقت عند 3053 دولارًا - والباقي سيكون لمعرفة ما إذا كان القاع سيصمد في قاع مزدوج في نهاية المطاف أو ما إذا كان سينكسر، ولكن في الوقت الحالي لا تزال هذه الأسعار على بعد 8٪ من هنا (ولكن لا تقلل أبدًا من تقلبات العملات المشفرة!).

مخطط 4H والمستويات

مخطط إيثريوم (ETH) على مدار 4 ساعات، 13 نوفمبر 2025 - المصدر: TradingView

مستويات الاهتمام بتداول ETH:

مستويات الدعم:

مستويات المقاومة:

الرسم البياني للساعة الواحدة

مخطط إيثريوم (ETH) للساعة الواحدة، ١٣ نوفمبر ٢٠٢٥ - المصدر: TradingView

يتذبذب ETH في قناة تنازلية ذات إطار زمني أقصر والتي تعمل كمؤشر زخم فوري:

يشير الانخفاض دون خط الدعم (3300 دولار إلى 3330 دولار) إلى عمليات بيع أكثر عدوانية

يشير الارتداد عند أدنى مستويات القناة إلى إعادة زيارة قصيرة الأجل لمنطقة المحور عند 3500 دولار.

في المستقبل، يشير الارتفاع فوق مستوى 3700 دولار (مع إغلاق الجلسة/الأسبوعي على الأرجح) إلى انتعاش أكثر استقرارًا قد يخدم الارتفاعات المستقبلية.

المصدر: MarketPulse من مجموعة OANDA

في أستراليا، انطلقت بيانات الأسبوع بقوة، حيث ارتفع مؤشر ثقة المستهلك في بنك ويستباك-ميشيغان بنسبة 12.8% في نوفمبر ليصل إلى 103.8، وهي أول قراءة تتجاوز نسبة التفاؤل/التشاؤم منذ إعادة فتح الاقتصاد بعد تفشي "الدلتا". ويبدو أن هدوء الأوضاع الجيوسياسية عقب انحسار التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، وانتعاش محلي أكثر ثقة، هما السبب وراء هذه النتيجة.

في حين أبدى المشاركون بعض المخاوف المتجددة بشأن التضخم وتوقعات أسعار الفائدة، إلا أن هذه السلبيات قد تم تعويضها. ومن المثير للاهتمام ملاحظة أن الردود التي وردت بعد قرار بنك الاحتياطي الأسترالي في نوفمبر كانت إيجابية، مما يشير إلى أن قرار المجلس وبياناته فُسِّرت على أنها مدروسة وليست متشددة تمامًا.

في المجمل، أدت هذه العوامل إلى تحسن ملحوظ في التوقعات الاقتصادية لعام واحد (+16.6%) وخمس سنوات (+15.3%). كما ارتفع المؤشر الفرعي "وقت شراء سلعة منزلية رئيسية" (+14.9%). وإلى جانب تراجع النوايا للإنفاق في عيد الميلاد، تشير هذه النتيجة إلى ترسيخ أسس انتعاش المستهلك. ويمكن القول إن الآثار الإيجابية على الثروة المرتبطة بانتعاش سوق الإسكان لها دورها أيضًا، كما يتضح من النمو القوي الذي يقوده المستثمرون في قروض الإسكان، وتوقعات أسعار المنازل في ويستباك-ميشيغان التي بلغت أعلى مستوى لها في الدورة.

في حين ازداد قلق المستهلكين بشأن آفاق الوظائف، أكدت بيانات القوى العاملة لهذا الأسبوع أن سوق العمل يشهد تراجعًا تدريجيًا. كان التوظيف أقوى من المتوقع خلال الشهر، حيث ارتفع بمقدار 42.2 ألف وظيفة، محافظًا على استقرار النمو السنوي عند 1.5% على أساس متوسط ​​ثلاثة أشهر. كما انخفض معدل البطالة من 4.5% "ضئيل" في سبتمبر إلى 4.3% "كبير" في أكتوبر (-0.1 نقطة مئوية من 4.45% إلى 4.34%). وبالنظر إلى الوضع الراهن، يبقى الاتجاه الصعودي الثابت، وإن كان متواضعًا، في معدل البطالة قائمًا طوال عام 2025. وفي مستواه الحالي، يتوافق معدل البطالة بشكل عام مع التوظيف الكامل - مما يدل على سوق عمل في حالة جيدة، ولكنه لا يشكل خطرًا يُذكر على التضخم من خلال الأجور.

إن إعادة توازن نمو التوظيف من اقتصاد الرعاية "الغني بالوظائف" والممول من القطاع العام إلى قطاع السوق الأقل "كثافة في الوظائف" هو المحرك الرئيسي لتراجع اتجاه التوظيف. ويشير أحدث استطلاع للأعمال أجراه بنك NAB إلى أن هذا التحول لا يزال في صالحه، حيث ارتفع مؤشر ظروف العمل إلى أعلى مستوى له منذ مارس 2024. وتستعيد الثقة عافيتها، لكنها لا تزال هشة. ونظرًا لضعف نقطة انطلاق الاستثمار، قد تُحجم الشركات عن توسيع طاقتها الإنتاجية.

كان التطور الرئيسي في الخارج هذا الأسبوع موافقة الكونجرس الأمريكي على إنهاء الإغلاق الحكومي الساري منذ بداية أكتوبر. ورغم أن هذا التطور يُعدّ تطورًا مُرحّبًا به، إلا أن إغلاقًا جزئيًا آخر بدءًا من نهاية يناير هو احتمال وارد، حيث لم تُموّل سوى وزارتي الزراعة وشؤون المحاربين القدامى، وإدارة الغذاء والدواء، ومشاريع البناء العسكرية، والكونغرس حتى نهاية سبتمبر. ولا يوجد ما يضمن تمرير التصويت على تمديد دعم قانون الرعاية الصحية الأمريكي (أوباما كير) بنهاية العام، لذا من المرجح أن يظل النقاش مُسيّسًا للغاية بشأن تمويل ما تبقى من الحكومة بدءًا من فبراير.

في الأسابيع المقبلة، ستحاول الوكالات الإحصائية الأمريكية تحديث تدفق البيانات، على الرغم من أن السوق أُبلغ بالفعل بأن بعض الإصدارات القادمة ستكون غير مكتملة. يواصل أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، عمومًا، تركيز اهتمامهم على مخاطر التضخم، معتبرين هذه المخاطر أكثر أهميةً وإلحاحًا من التباطؤ المستمر في سوق العمل. لذا، يمكن القول إن الأمر يتطلب تدهورًا ملموسًا في الأوضاع حتى تتمكن اللجنة من تخفيف السياسة النقدية مجددًا في اجتماع ديسمبر.

المصدر: ACTIONFOREX

قالت حكومة كوريا الجنوبية يوم الجمعة إنها ستزيد الدعم للسيارات الكهربائية بنسبة 20٪ العام المقبل كجزء من حزمة لمساعدة صناعة السيارات في البلاد على تحمل المخاطر الناجمة عن الرسوم الجمركية الأمريكية.

وقالت الحكومة في بيان إن دعم السيارات الكهربائية للركاب سيرتفع إلى 936 مليار وون (658.47 مليون دولار) في عام 2026، ارتفاعا من 780 مليار وون هذا العام، في محاولة لتحفيز الطلب المحلي.

وستتضمن الحزمة أيضًا دعمًا لمساعدة موردي قطع غيار السيارات، مع تعهد الحكومة بتوفير تمويل السياسات بمستويات أعلى من 15 تريليون وون التي قدمتها في عام 2025.

وستقوم كوريا الجنوبية أيضًا بتعزيز برامج الضمان لمصنعي قطع غيار السيارات العاملين في الخارج، مثل الولايات المتحدة والمكسيك، لتقديم قروض طويلة الأجل ومنخفضة الفائدة.

وبلغت صادرات صناعة السيارات في الدولة الآسيوية 70.8 مليار دولار في عام 2024، وهو ما يمثل أكثر من 10% من إجمالي صادرات البلاد البالغة 683.8 مليار دولار.

وتأثرت شركة هيونداي موتور، التي تعد مع شركتها التابعة كيا كورب ثالث أكبر مجموعة لصناعة السيارات في العالم من حيث المبيعات، برسوم جمركية بنسبة 25% على الصادرات إلى الولايات المتحدة، أكبر أسواقها والتي تولد حوالي 40% من الإيرادات.

تم تخفيض معدل التعريفة الجمركية إلى 15% بعد أن توصلت واشنطن وسول إلى اتفاق تجاري الشهر الماضي.

ولكن لم يتم تطبيق المعدل البالغ 15% على شركات صناعة السيارات وقطع الغيار في كوريا الجنوبية، حيث لم تصدر الدولتان بعد ورقة حقائق مشتركة توضح الاتفاق بشأن قضايا التجارة والأمن الذي تم التوصل إليه الشهر الماضي.

بعد أكثر من أسبوعين من إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ونظيره الكوري الجنوبي لي جاي ميونج أنهما توصلا إلى حل لشهور من المفاوضات بشأن الرسوم الجمركية ومسائل الأمن، لم يصدر الجانبان بعد أي اتفاق مكتوب.

طلب وزير الخارجية الكوري الجنوبي تشو هيون من وزير الخارجية الأميركي ماركو روبيو العمل على إصدار بيان حقائق مشترك سريعا على هامش اجتماع وزراء خارجية مجموعة السبع في كندا، حسبما ذكرت وكالة يونهاب للأنباء اليوم الخميس.

المصدر: الاستثمار

انضمت الأسهم الآسيوية إلى موجة بيع عالمية يوم الجمعة بعد أن أخمدت تعليقات متشددة من مسؤولي مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) الآمال في خفض أسعار الفائدة الأمريكية الشهر المقبل، في حين أضافت أجندة البيانات التي لا تزال فوضوية إلى القلق، مما أثر على السندات والدولار وحتى الذهب.

انخفض مؤشر نيكي الياباني بنسبة 1.8% يوم الجمعة، كما تراجعت أسهم الموارد الثقيلة في أستراليا بنسبة 1.5%، في حين انخفضت أسهم كوريا الجنوبية بنسبة 2.3%.

ستعلن الصين عن أرقام نشاطها الشهري في وقت لاحق من اليوم، بعد أن أثارت بيانات الإقراض الضعيفة مخاوف الأسر والشركات من تحمل المزيد من الديون وسط حالة من عدم اليقين الاقتصادي.

تراجعت أسهم وول ستريت خلال الليل مع خسائر حادة في أسهم إنفيديا وشركات الذكاء الاصطناعي الأخرى بسبب مخاوف التقييم، في حين تراجعت سندات الخزانة الأمريكية مع تقليص المستثمرين توقعاتهم بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول إلى 51% فقط، مقارنة بـ63% في اليوم السابق.

فشل الدولار في الحصول على دفعة مع ارتفاع العائدات، وخسر أرضيته أمام عملات مثل الين والفرنك السويسري.

وقال كريس ويستون، رئيس الأبحاث في شركة بيبرستون: "كان الانخفاض الذي شهدته الأصول واضحا، وبالنظر إلى مجموعة الأسواق القابلة للاستثمار لم يكن هناك سوى عدد قليل من الأماكن للاختباء".

مع استئناف الحكومة الأمريكية أعمالها، ينتظر المتداولون الآن جدول بيانات مكتب إحصاءات العمل (BLS) للبيانات الاقتصادية الرئيسية... حتى الآن، ارتكزت عمليات التداول بشكل كبير على بيانات المستوى الثاني، وسيتعين مواءمتها مع البيانات الرئيسية التي تُحرك عملية اتخاذ القرار في بنك الاحتياطي الفيدرالي.

مع ذلك، بدد البيت الأبيض الآمال في رؤية أوضح للاقتصاد الأمريكي في وقت قريب، قائلاً إن معدل البطالة الأمريكي لشهر أكتوبر قد لا يتوفر أبدًا. ومما زاد من تفاؤل السوق، وأثار المخاوف بشأن ارتفاع التضخم، تزايد عدد مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين أبدوا حذرًا بشأن المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة.

وقال ألبرتو موسالم، الذي يدير بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، إن هناك مجالا محدودا لمزيد من التيسير دون أن يصبح متساهلا بشكل مفرط، في حين قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك إن سياسة أسعار الفائدة يجب أن تظل تقييدية من أجل الضغط على التضخم.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري لوكالة بلومبرج إنه عارض خفض أسعار الفائدة الشهر الماضي وهو متردد بشأن ديسمبر.

انخفضت أسعار سندات الخزانة الأمريكية خلال الليل مع تراجع توقعات المستثمرين بخفض الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل. استقرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين عند 3.597%، بعد أن ارتفعت ثلاث نقاط أساس خلال الليل، بينما ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات نقطة أساس واحدة ليصل إلى 4.125%، بعد أن ارتفع ثلاث نقاط أساس خلال الليل.

لكن ارتفاع العائدات فشل في دعم الدولار الأميركي، الذي انخفض 0.2% مقابل نظرائه الرئيسيين خلال الليل وبلغ 99.254، وهو مستوى قريب من أدنى مستوى في أسبوعين.

حصل الين على بعض الراحة التي كان في أمسّ الحاجة إليها، وبلغ سعره في آخر تداول 154.7 ين للدولار، وهو أعلى بقليل من أدنى مستوى له في تسعة أشهر عند 155.05 ين للدولار. وارتفع الفرنك السويسري بنسبة 0.6% مقابل الدولار.

لكن الجنيه الإسترليني خسر 0.3% إلى 1.3153 دولار يوم الجمعة بعد أن ذكرت صحيفة فاينانشال تايمز أن رئيس الوزراء كير ستارمر ووزيرة المالية راشيل ريفز تخليا عن خطتهما لزيادة معدلات ضريبة الدخل لتقويض البرنامج الانتخابي.

ارتفعت أسعار النفط في التعاملات المبكرة، لكنها تتجه للانخفاض للأسبوع الثالث على التوالي. وارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنسبة 0.4% ليصل إلى 58.91 دولارًا أمريكيًا، لكنه انخفض بنسبة 1.4% هذا الأسبوع.

ارتفعت أسعار الذهب الفورية بنسبة 0.3% لتصل إلى 4,183 دولارًا أمريكيًا للأونصة، بعد أن خسرت 0.6% خلال الليل، منهيةً سلسلة مكاسب استمرت أربعة أيام. وظلت بعيدة كل البعد عن أعلى مستوى قياسي لها عند 4,381 دولارًا أمريكيًا.

المصدر: Theedgemarkets

أظهر مسح يوم الجمعة أن التراجع في سوق العمل في بريطانيا تراجع قليلا الشهر الماضي حيث أبلغ مسؤولو التوظيف عن أول زيادة في الطلب على الموظفين المؤقتين منذ أكثر من عام.

وأظهر التقرير الشهري للوظائف الصادر عن شركة المحاسبة KPMG واتحاد التوظيف والتوظيف (REC)، وهو هيئة تجارية، أن التوظيف الدائم انكمش في أكتوبر بأبطأ معدل منذ يوليو من العام الماضي.

ورغم أن القراءات لا تزال تتناسب مع صورة خافتة لسوق العمل، إلا أنها أشارت إلى استقرار قبل ميزانية وزيرة المالية راشيل ريفز في 26 نوفمبر/تشرين الثاني.

وقال نيل كاربيري الرئيس التنفيذي لشركة REC: "تعكس بيانات اليوم التوقعات الأكثر إيجابية التي سمعناها من مسؤولي التوظيف منذ بداية الخريف".

وأضاف كاربيري أن المسؤولين عن التوظيف كانوا متفائلين بشكل مماثل قبيل ميزانية العام الماضي، والتي تبددت بسبب الزيادات الضريبية الكبيرة على أصحاب العمل والتي أدت إلى ارتفاع معدلات البطالة وتسريح العمال.

وأظهرت بيانات رسمية في وقت سابق من هذا الشهر أن معدل البطالة بلغ 5.0% في الربع الثالث، وهو ما ربطه بعض خبراء الاقتصاد بزيادات الضرائب التي دخلت حيز التنفيذ في أبريل/نيسان.

مع اقترابنا من ميزانية ٢٠٢٥، لا مجال للتكرار. إذا كانت الحكومة مهتمة بالنمو، كما تدّعي، فيجب أن تُحفّز الإجراءات الاستثمار التجاري، لا أن تُعيقه، كما قال كاربيري.

من المتوقع على نطاق واسع أن ترفع ريفز ضريبة الدخل في وقت لاحق من هذا الشهر، مما سيُخالف وعدها في بيانها الانتخابي بعدم زيادة الضرائب على العمال. وصرحت يوم الاثنين بأن الالتزام بهذه التعهدات سيؤدي إلى تخفيضات ضارة في الإنفاق الرأسمالي.

ارتفع مؤشر KPMG/REC لرواتب الموظفين الدائمين إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر، لكنه لا يزال يشير إلى نمو فاتر.

ويراقب صناع قرار أسعار الفائدة في بنك إنجلترا هذا المسح باعتباره مقياسا للعمالة ونمو الأجور في القطاع الخاص، والذي تباطأ في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر/أيلول كما توقع البنك المركزي.

المصدر: الاستثمار