نمو بولندا يتفوق على نظرائها في الاتحاد الأوروبي وأوروبا الوسطى والشرقية

الفوركس

اقتصادي

الملخص:

وبحسب التقديرات الأولية، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي البولندي بنسبة 3.7% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، بعد نمو بنسبة 3.3% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025، متفوقا على بلدان أخرى في وسط وشرق أوروبا (جمهورية التشيك: 2.7%، والمجر: 0.6%) والاتحاد الأوروبي ككل (1.5%).

أداء اقتصادي قوي في الربع الثالث من عام 2025

وفقًا للتقديرات الأولية، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي البولندي بنسبة 3.7% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، بعد نمو بنسبة 3.3% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025، متفوقًا على دول وسط وشرق أوروبا الأخرى (التشيك: 2.7%، المجر: 0.6%)، والاتحاد الأوروبي ككل (1.5%). ويُفسر انخفاض القاعدة المرجعية جزئيًا الزيادة الكبيرة في معدل النمو السنوي نتيجةً لضعف النشاط الاقتصادي في سبتمبر 2024، عندما شهدت البلاد فيضانات، إلا أن البيانات المعدلة موسميًا تشير إلى أن وتيرة التوسع ظلت ثابتة عند 0.8% على أساس ربع سنوي كما في الربع الثاني من عام 2025.

سيُنشر تقرير مفصل عن الناتج المحلي الإجمالي، بما في ذلك مكوناته، في الأول من ديسمبر. إلا أن البيانات الصادرة حتى الآن تشير إلى تحسن في أداء الصناعة مقارنةً بالربع الثاني من عام 2025، وتباطؤ طفيف في النمو السنوي في تجارة التجزئة، واستمرار الركود في قطاع الإنشاءات. ونُقدّر أن قطاع الخدمات ظل في وضع جيد، وساهم في دعم نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث من عام 2025، لكننا كنا نأمل في نشاط أقوى في هذا القطاع من الاقتصاد. أما من ناحية الإنفاق، فقد عزز الاستهلاك الأسري القوي الناتج المحلي الإجمالي، والذي ربما توسع بمعدل سنوي مماثل للربع السابق. وفي الوقت نفسه، تأخر الانتعاش المتوقع في نشاط الاستثمار، ويُعزى ذلك، من جملة أمور، إلى بطء تنفيذ المشاريع المحلية الممولة من صندوق الإنعاش والمرونة (RRF) والتعديلات اللازمة عليها.

من المتوقع أن يصل النمو في عام 2025 إلى 3.5% على الرغم من التأخير في انتعاش الاستثمارات الثابتة

ما زلنا نتوقع نمو الناتج المحلي الإجمالي في بولندا بنسبة 3.5% هذا العام. تشير البيانات الصادرة حتى الآن إلى أن سيناريو أداء أفضل بكثير للاستثمارات الثابتة هذا العام لم يتحقق، ولكن يعوّضه مرونة الاستهلاك الخاص، الذي أثبت أنه أقوى من المتوقع سابقًا. يُبشّر الجدول الزمني لتنفيذ برنامج تمويل الصادرات (RFF) بتوقعات متفائلة للاستثمارات الثابتة في عام 2026.

بولندا تتفوق على دول وسط وشرق أوروبا رغم بقاء الظروف في قطاع التصنيع الأوروبي ضعيفة

من المتوقع أن يحافظ الاقتصاد البولندي على نمو يتجاوز 3%، متجاوزًا متوسط الاتحاد الأوروبي ونظرائه في أوروبا الوسطى والشرقية، الذين لم يحققوا نموًا في الناتج المحلي الإجمالي للعام الثاني على التوالي. ويصاحب النمو القوي للبلاد غياب أي اختلالات خارجية أو داخلية كبيرة. ويبلغ عجز الحساب الجاري حوالي 1% من الناتج المحلي الإجمالي، بينما يقترب معدل تضخم مؤشر أسعار المستهلك من هدف البنك المركزي البالغ 2.5%.

يُلاحظ اختلال كبير بين القطاع العام (عجز مرتفع) والقطاع الخاص المحلي (استثمار منخفض، ادخار مرتفع). نتمسك بتوقعاتنا لنمو الناتج المحلي الإجمالي للعام بأكمله عند 3.5% على أساس سنوي في عام 2025، ونتوقع أن يحافظ الاقتصاد على مستوى مماثل من النشاط في عام 2026 (3.4% على أساس سنوي).

المصدر: ING

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

جولدمان ساكس يُدافع عن عقد ضائع في سوق الأسهم الأمريكية

Glendon

رصيد

اقتصادي

يتوقع بيتر أوبنهايمر أن تكون السنوات العشر المقبلة طويلة بالنسبة للمستثمرين في الأسهم الأميركية.

ويرى استراتيجي جولدمان ساكس، الذي تنبأ بشكل صحيح بأداء وول ستريت الضعيف هذا العام، أن الأسهم الأميركية ستستمر في التخلف عن الأسواق الأخرى على مدى العقد المقبل.

يتوقع أوبنهايمر وفريقه أن يحقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عوائد سنوية قدرها 6.5% خلال السنوات العشر القادمة، وهي الأضعف بين جميع المناطق. ومن المتوقع أن تحقق الأسواق الناشئة أقوى عوائدها، بمعدل 10.9% سنويًا.

بعد عقد من الأداء المتفوق باستمرار، مدفوعًا بارتفاع أسهم التكنولوجيا والشغف بالذكاء الاصطناعي، تأخر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عن نظرائه العالميين هذا العام. فقد ارتفع المؤشر القياسي بنسبة 16%، مقارنةً بارتفاع بنسبة 28% في مؤشر MSCI العالمي الذي يستثني الولايات المتحدة. ويتوقع الاستراتيجيون أن تُعزى مكاسب الأسواق الناشئة في السنوات القادمة إلى النمو القوي للأرباح في الصين والهند. وتقدم جولدمان ساكس هذه النصيحة للمستثمرين على المدى الطويل: "نوّع استثماراتك خارج الولايات المتحدة، مع التركيز على الأسواق الناشئة". —مايكل مسيكا

في حلقة هذا الأسبوع من برنامج "ترامبونوميكس"، تستكشف المقدمة ستيفاني فلاندرز كيف يُعيد الديمقراطيون توظيف شعار حملة دونالد ترامب لعام ٢٠٢٤ - القدرة على تحمل التكاليف - كسلاحهم السياسي الخاص. استمعوا إلينا عبر آبل، وسبوتيفاي، أو من أي منصة بودكاست.

يدفع ضعف الين الياباني العملة نحو مستويات دفعت السلطات إلى التدخل. لكن المتداولين يشككون في أن التدخل المباشر لن يساعد بنفس القدر هذه المرة.

على النقيض من العام الماضي، عندما تم التدخل في الفترة التي سبقت رفع أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي، فإن اليابان هذه المرة سوف تشتري الين في الوقت الذي تشير فيه رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي إلى رغبتها في إبطاء وتيرة زيادات أسعار الفائدة.

سيتدخل المسؤولون أيضًا في السوق في الوقت الذي تُغذي فيه خطط تاكايتشي لتعزيز الإنفاق ضعف الين. إضافةً إلى ذلك، فإن أي تدخل من شأنه أن يُهدد باستنزاف احتياطيات اليابان من النقد الأجنبي اللازمة لتمويل حزمة استثمارية أمريكية لتهدئة الرئيس دونالد ترامب.

قال ماريتو أويدا من SBI FXTrade: "إنها بيئة مختلفة. إذا اتجهت سياسات تاكايتشي نحو التوسع المالي، فحتى لو استطاعت الحكومة إيقاف تراجع الين على المدى القصير، فسيعود إلى الضعف".

وانخفض الين بنسبة 4.5% مقابل الدولار هذا الربع، وهو أكبر انخفاض بين نظرائه في مجموعة العشرة، ليصل إلى نحو 154.

يُساعد ضعف الين المُصدّرين الأقوياء في البلاد من خلال تعزيز قيمة أرباحهم المُعادة إلى الوطن. لكن عدم اتخاذ إجراءات للحد من انخفاض قيمة العملة قد يُثير انتقادات من واشنطن، حيث اشتكى ترامب سابقًا من سعي اليابان للحصول على ميزة تجارية من خلال سياسة الصرف الأجنبي. — ميا غلاس وجون تشنغ

المصدر: بلومبرج أوروبا

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

تعزيز التعاون في شرق آسيا عبر رابطة دول جنوب شرق آسيا

Justin

الفوركس

سياسي

اقتصادي

يتعين على ترتيبات التعاون بين بلدان الجنوب العالمي أن تتطور بحيث تتمكن من الاستجابة بشكل أفضل للتحديات المعاصرة الملحة والوشيكة، بدلاً من المخاطرة بأن تصبح قيوداً غير ذات صلة عالقة في الماضي.

جنوب شرق آسيا

في عام 1967، تأسست رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) في البداية بهدف معالجة التوترات الإقليمية التي أعقبت تشكيل ماليزيا في سبتمبر/أيلول 1963.

وقد أدى إنشاء ماليزيا إلى مشاكل مع الفلبين وإندونيسيا، في حين انفصلت سنغافورة عن الاتحاد الجديد في أغسطس/آب 1965.

ولم تكن رابطة دول جنوب شرق آسيا نتاج الحرب الباردة بالمعنى نفسه الذي كانت عليه منظمة معاهدة جنوب شرق آسيا، وهي واحدة من عدة ترتيبات أمنية إقليمية أنشأها الأميركيون في أوائل الخمسينيات من القرن العشرين، والمنظمة المهمة الوحيدة المتبقية هي منظمة حلف شمال الأطلسي (الناتو).

كانت المبادرة الأبرز التي اتخذتها رابطة دول جنوب شرق آسيا هي إعلان جنوب شرق آسيا منطقة سلام وحرية وحياد (زوبفان) في عام 1973، أي قبل عامين من نهاية حروب الهند الصينية.

التعاون الاقتصادي الإقليمي

وشهدت المنطقة منذ ذلك الحين أربع مبادرات اقتصادية كبرى، كانت الأولى منها منطقة التجارة الحرة لرابطة دول جنوب شرق آسيا (AFTA).

تأسست منطقة التجارة الحرة في أوج حماس تحرير التجارة في أوائل التسعينيات. وباستثناء الآثار الأولية "المرة" لتحرير التجارة، لم يحدث تحول اقتصادي فعلي يُذكر منذ ذلك الحين.

يرى جاغديش بهاجواتي في كتابه الأخير (2008)، "النمل الأبيض في نظام التجارة"، أن اتفاقيات التجارة الحرة التفضيلية المتعددة الأطراف والثنائية هي بمثابة "نمل أبيض" يقوض وعد منظمة التجارة العالمية بتحرير التجارة المتعددة الأطراف.

ورغم أن مثل هذه الاتفاقيات التجارية الحرة تبدو مفيدة للطرفين، فإنها أشبه بالنمل الأبيض الذي يعمل سراً على تآكل أسس نظام التجارة المتعددة الأطراف من خلال تشجيع التمييز، وبالتالي تقويض مبدأ عدم التمييز.

ولقد أدى الحماس الساذج لجميع اتفاقيات التجارة الحرة في واقع الأمر إلى تقويض التعددية، الأمر الذي أثار ردود فعل سلبية منذ أواخر القرن العشرين.

في أعقاب الأزمة المالية العالمية في عامي 2008 و2009، رفعت جميع الاقتصادات المتقدمة في مجموعة العشرين الحواجز الحمائية، مؤكدة التزامها المشكوك فيه بالتجارة الحرة.

ومن ناحية أخرى، كانت السياسات التجارية الأميركية منذ رئاسة باراك أوباما، وخاصة هذا العام، بمثابة سخرية من التزام منظمة التجارة العالمية بالتعددية المنصوص عليها في إعلان مراكش لعام 1994.

التمويل غير المتكافئ

كان من المفترض أن تكون الأزمة المالية الآسيوية في عامي 1997 و1998 بمثابة جرس إنذار بشأن مخاطر التمويل، ولكن الغرب رفضها باعتبارها ناجمة ببساطة عن الغطرسة الآسيوية.

في عهد المدير الإداري ميشيل كامديسو، كان الترويج لتحرير حساب رأس المال في صندوق النقد الدولي يتعارض حتى مع بنود اتفاقية الصندوق.

عندما اقترح وزير المالية الياباني كييتشي ميازاوا ونائب وزير المالية إيسوكي ساكاكيبارا خطة إنقاذ مالي لشرق آسيا، سرعان ما تم قتلها على يد نائب وزير الخزانة الأميركي آنذاك لاري سامرز.

وفي نهاية المطاف، تم تطوير مبادرة شيانغ ماي من جانب مجموعة دول جنوب شرق آسيا + 3، بما في ذلك اليابان وكوريا الجنوبية والصين كدول إضافية، مما ضمن إضفاء طابع متعدد الأطراف على مرافق المبادلة الثنائية لحالات الطوارئ المالية منذ ذلك الحين.

وفي وقت لاحق، قادت رابطة دول جنوب شرق آسيا +3 الشراكة الاقتصادية الإقليمية الشاملة، التي كانت لا تزال تتمحور بشكل رئيسي حول تحرير التجارة الإقليمية.

عدم الانحياز لعصرنا

إن تطوير المؤسسات والترتيبات ذات الصلة في عصرنا يتطلب منا أن نفكر في التاريخ بشكل عملي، بدلاً من المبادئ المجردة وغير التاريخية.

ويصادف عام 2025 عدة مناسبات هامة، أبرزها نهاية الحرب العالمية الثانية في عام 1945 ومؤتمر التضامن الآسيوي الأفريقي في باندونغ عام 1955، الذي توقع تشكيل حركة عدم الانحياز.

يبدو أن العالم قد فقد التزامه بتهيئة الظروف اللازمة للسلام الدائم. ورغم كثرة الخطابات، فإن الالتزام بالحرية والحياد الذي ساد بعد الحرب العالمية الثانية في الشمال العالمي قد تلاشى إلى حد كبير.

اعتُبر العالم أحادي القطب بعد انتهاء الحرب الباردة. ومع ذلك، بالنسبة لمعظم الناس، أصبح متعدد الأقطاب، حيث بقيت غالبية دول الجنوب العالمي غير منحازة.

أما فيما يتعلق بصنع السلام، فقد همّش حلفاء الولايات المتحدة في حلف شمال الأطلسي (الناتو) الأمم المتحدة والتعددية بشكل متزايد. وبالفعل، يتجاوز عدد التدخلات العسكرية منذ نهاية الحرب الباردة عدد التدخلات في تلك الحقبة.

ورغم أن رابطة دول جنوب شرق آسيا لا تستطيع بشكل واقعي أن تقود عملية صنع السلام الدولي، فإنها يمكن أن تكون صوتا أقوى بكثير من أجل التعددية والسلام والحرية والحياد والتنمية والتعاون الدولي.

إمكانات شرق آسيا

يشهد الاقتصاد العالمي ركودًا بسبب السياسات الغربية. لذا، أصبحت قمة آسيان+3 أكثر أهمية.

قبل وقت قصير من إعلان الرئيس الأميركي دونالد ترامب فرض رسوم جمركية أحادية الجانب في الثاني من أبريل/نيسان بمناسبة يوم التحرير، اجتمعت حكومات اليابان والصين وكوريا الجنوبية في أواخر مارس/آذار بدون أعضاء رابطة دول جنوب شرق آسيا لتنسيق الاستجابات على الرغم من تاريخها الطويل من التوترات.

تواجه رابطة دول جنوب شرق آسيا خطر فقدان أهميتها بشكل متزايد، نظرًا للتقدم المحدود الذي أحرزته منذ اتفاقية شيانغ ماي قبل ربع قرن. والأسوأ من ذلك، أن القيادة الإقليمية لرابطة دول جنوب شرق آسيا نادرًا ما تجاوزت تحرير التجارة، وهو ما أصبح للأسف غير ذي صلة في زمن ما بعد الوضع الطبيعي.

بدلاً من المخاطرة بفقدان أهميته، يجب على التعاون الإقليمي أن يرتقي إلى مستوى التحديات المعاصرة. ومن خلال العمل الوثيق مع شركاء يمثلون خُمسَي الاقتصاد العالمي، ستستفيد دول رابطة دول جنوب شرق آسيا من توسيع نطاق التعاون الإقليمي.

تُشير رسوم ترامب الجمركية، التي تُوصف بـ"الصادمة والمرعبة"، وطموحاته في منتجع مار-آ-لاغو بوضوح إلى أن "الوضع الطبيعي" قد انتهى، وأن واشنطن تنوي إعادة تشكيل العالم. فهل ترتقي شرق آسيا إلى مستوى هذا التحدي في عصرنا؟

جومو كوامي سوندارام مستشار أول في معهد خزانة للأبحاث (KRI). أستاذ اقتصاد سابق، شغل منصب مساعد الأمين العام للأمم المتحدة للتنمية الاقتصادية. وهو حائز على جائزة فاسيلي ليونتيف لتوسيع آفاق الفكر الاقتصادي.

المصدر: Theedgemarkets

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

وكالة الطاقة الدولية تتوقع أن يؤدي نمو المعروض العالمي من النفط إلى زيادة فائض السوق

دانيال كارتر

بِضَاعَة

رفعت وكالة الطاقة الدولية توقعاتها لنمو المعروض العالمي من النفط لهذا العام والعام المقبل في تقريرها الشهري عن سوق النفط يوم الخميس، مما يشير إلى فائض أكبر في عام 2026.

وقالت وكالة الطاقة الدولية إن "توازنات سوق النفط العالمية تبدو مختلة بشكل متزايد، مع تقدم المعروض العالمي من النفط في حين يظل نمو الطلب على النفط متواضعا وفقا للمعايير التاريخية".

وتتوقع الوكالة أن ينمو المعروض العالمي من النفط بنحو 3.1 مليون برميل يوميا في عام 2025 الآن، و2.5 مليون برميل يوميا في العام المقبل، كل منهما يزيد بنحو 100 ألف برميل يوميا عن الشهر السابق.

ومع تفوق العرض على الطلب، يشير تقرير وكالة الطاقة الدولية لشهر نوفمبر/تشرين الثاني إلى أن إجمالي المعروض من النفط في عام 2026 سيكون أعلى بمقدار 4.09 مليون برميل يوميا من الطلب الإجمالي، ارتفاعا من فائض ضمني قدره 3.97 مليون برميل يوميا في تقريرها الشهري الأخير.

المصدر: Theedgemarkets

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

متداول الفوركس: هل أصبح الدولار الأسترالي مبالغا فيه؟

SAXO

الفوركس

اقتصادي

ما يجب معرفته: نقاط سريعة

من المقرر أن تعيد الحكومة الأمريكية فتح أبوابها، مما يعزز ما كان السوق يتوقعه بالفعل في وقت سابق من هذا الأسبوع - فهو ليس محفزًا فوريًا. جدول البيانات الواردة غير معروف بعد، وقد لا نحصل على بعضٍ منه، حيث لم تُجمع البيانات حتى خلال شهر أكتوبر في بعض الحالات.

هل يشهد الاقتصاد الأمريكي تدفقًا كبيرًا للسيولة؟ لدينا حسابٌ في وزارة الخزانة الأمريكية مُحمّلٌ بالأموال - أكثر من 900 مليار دولار أمريكي - ونتطلع إلى سحبها، مما سيعزز السيولة. كان وزير الخزانة بيسنت يتحدث أمس عن شيكات تحفيز بقيمة 2000 دولار أمريكي للجميع. هذه أموالٌ عاليةُ السرعة ستُضخّ مباشرةً في الاقتصاد - أم ستُخصّص لأرصدة بطاقات الائتمان (؟) - وقد تُثير قلق الاحتياطي الفيدرالي بشأن أي ارتفاعٍ في النمو والتضخم، حتى لو كانت الكثير من البيانات الواردة عن اقتصاد مراكز البيانات غير المعتمدة على الذكاء الاصطناعي تبدو متذبذبةً في أحسن الأحوال، وفي حالة ركودٍ تامٍّ في أسوأ الأحوال. هناك حديثٌ مثيرٌ للاهتمام أيضًا عن منح كل طفلٍ حديث الولادة 1000 دولار أمريكي في أسهمٍ أمريكية يُمكن للوالدين إضافتها - ليُمنح للطفل في سن 18 عامًا - وهو نوعٌ من رأس المال الأساسي الشامل بدلًا من مجرد الدخل الأساسي الشامل. الفكرة هي تمويل كل هذا من عائدات الرسوم الجمركية بناءً على رسومٍ قد تكون قانونيةً أو لا، ويتجاوز النظام بأكمله سلطة الكونجرس - وهذا أمرٌ تاريخي.

ارتفع الدولار الأسترالي (AUD) مرة أخرى بفضل بيانات الوظائف القوية بين عشية وضحاها والضخ الأخير في أسعار المعادن وربما حتى قوة اليوان الصيني على الهامش مما ساعد العملة، على الرغم من أنه قد يكون كثيرًا بعض الشيء كما هو موضح في الرسم البياني لزوج AUDNZD أدناه - أحد أفضل الاتجاهات هذا العام - وهو أمر مثير للسخرية بعض الشيء عندما كان محصورًا في نطاق لأكثر من عقد من الزمان، مع بعض الاتجاهات المتواضعة الرائعة خلال تلك الفترة.

لا يزال الجنيه الإسترليني ضعيفًا، ليس فقط بسبب ضعف سوق العمل، ولكن أيضًا بسبب المخاوف من صعود عضو في حزب العمال لمنافسة كير ستارمر. لا يوجد شيء مؤكد بشأن الأخير - ولكن مع هذا التحدي أو بدونه، من الصعب العثور على أي بصيص أمل للجنيه الإسترليني. كانت بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث لهذا الصباح سلبية قليلاً (أقل بنسبة 0.1% عن أرقام الربع السنوي والسنة المالية عند 0.1%/1.3% على أساس متوقع)، وكان رقم الإنتاج الصناعي لشهر سبتمبر سيئًا عند -2.2% على أساس سنوي مقابل -1.7% المتوقعة، مع تحسن رقم الميزان التجاري عن المتوقع عند -18.9 مليار جنيه إسترليني. يختبر زوج اليورو/الجنيه الإسترليني مستويات قياسية جديدة فوق 0.8830، وسجل زوج الجنيه الإسترليني/الفرنك السويسري أدنى إغلاق يومي له على الإطلاق عند 1.0478 أمس، ولم يتبقَّ سوى ارتفاع ميزانية ليز تروس المصغرة من أواخر عام 2022 دون مستوى 1.0200 كآخر نقطة في الرسم البياني.

· زوج USDCNH – الذي سجل تحركات قوية خلال الليل مع انخفاض كبير نسبيًا مقارنة بالتقلبات الطبيعية، وخاصة في وقت متأخر من الجلسة الآسيوية – قد يكون هو المحرك لضعف الدولار الأمريكي هذا الصباح.

· EURCHF – راقب أدنى مستويات التاريخ التي ستظهر عند 0.9200، وهي المنطقة التي تم اختبارها عدة مرات منذ صيف عام 2024، لمعرفة ما إذا كان البنك الوطني السويسري يريد القتال من أجل المزيد من الانخفاض – كان 0.9206 هو أدنى مستوى على الإطلاق خلال اليوم، إذا استسلم البنك الوطني السويسري في جولة هبوطية، فقد نتطلع إلى 0.9000 بعد ذلك.

خففت موجة بيع حادة في أسعار النفط الخام من ارتفاع اليورو/الكرونة النرويجية. لا يزال زوج اليورو/الكرونة السويدية يبدو مثقلاً قبل بلوغه أدنى مستوياته الكبيرة عند 10.90 - التحفيز الألماني القادم العام المقبل يجعلني أتوقع ارتفاعاً في نهاية المطاف إلى 10.50، بل وأكثر من ذلك العام المقبل، مع توقعات بانخفاض اليورو/الكرونة السويدية موسمياً من الآن وحتى نهاية العام.

التركيز على الرسم البياني: زوج العملات AUDNZD. كان زوج العملات AUDNZD من أبرز العملات الصاعدة هذا العام، مدفوعًا بالتباعد المتزايد في العوائد في مقدمة منحنى العائد، حيث حافظت أسعار الفائدة الأسترالية على استقرارها، بل وارتفعت بشكل حاد من أدنى مستوياتها في أكتوبر - خاصةً خلال الليل على خلفية بيانات التوظيف القوية في أستراليا - بينما انخفضت أسعار الفائدة النيوزيلندية باستمرار من يوليو وحتى منتصف أكتوبر قبل أن تستقر. يمكن القول إن فارق العائد - الذي يبلغ حاليًا 107 نقاط أساس لعقود المبادلة لأجل عامين، وهو مستوى شوهد آخر مرة عندما كان زوج العملات AUDNZD يتداول عند 1.25+، يبرر المزيد من الارتفاع إلى 1.2000 وما بعده، ولكن على المدى القريب، يجب أن نتساءل عما إذا كان هذا هو أفضل ما يمكن أن يحدث. لاحظ أنماط موجات إليوت الجميلة من أدنى مستوياتها إلى أحدث ارتفاع، والتي تبدو وكأنها "موجة خامسة من الموجة الخامسة". نعم، يُقال إنه يجب علينا متابعة الاتجاه حتى ينحرف، ولكن قد يكون هذا أفضل ما يمكن أن يحدث لفترة من الوقت. ولإثبات هذه النقطة، فإننا نحتاج إلى رفض حاد لهذا الارتفاع الأخير فوق مستوى 1.1600.

المصدر: ساكسو

الملخص

· زوج اليورو مقابل الدولار الأميركي - الذي أصبح محاصراً بشكل لا يصدق ويحتاج إلى إظهار اندفاع للحصول على موطئ قدم فني هنا - يحتاج حقاً إلى الارتفاع والإغلاق بشكل جيد عبر مستوى 1.1600 لإعادة إشعال أي تركيز على الصعود - حتى ذلك الحين محايد اسمياً وأكثر هبوطاً في حالة أي بيع حاد عبر مستوى 1.1550 مرة أخرى.

أزواج الين الياباني - نراقب شهية المخاطرة هنا وسوق سندات الخزانة الأمريكية، حيث تشهد الأسهم الأمريكية مستويات متوترة بعد العودة القوية من موجة البيع الأخيرة. من الناحية الفنية، يبدو أن المتداولين يتبادلون النظرات لتحديد ما إذا كان عليهم الضغط على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني ليتجاوز 155.00، ومواجهة بنك اليابان ووزارة المالية اليابانية. إذا استؤنف ارتفاع المخاطرة العالمي، فإن سيناريو الضغط يبدو أكثر ترجيحًا.

GBPUSD وEURGBP - اختتم GBPUSD تداولاته حول توقعات الدولار الأمريكي، بينما تساءلنا حول ما إذا كان ينبغي لنا تفضيل EURGBP أم GBPUSD للتعبير عن وجهة نظر سلبية تجاه الجنيه الإسترليني. لا شك أن ارتفاع GBPUSD، على الرغم من البيانات السلبية هذا الصباح، يُثير قلقًا تكتيكيًا لدى مراكز البيع على الجنيه الإسترليني.

· AUDUSD – يقوم الدولار الأسترالي بأغلب العمل الشاق في رفع هذا الزوج إلى الأعلى ويشير إلى تحدي مستوى 0.6600 – ولكن يبدو من المرجح أننا سنحتاج إلى بعض الضعف في الدولار الأمريكي بالإضافة إلى قوة الدولار الأسترالي.

· USDCAD – يبدو محوريًا هنا – انعكاس هبوطي قوي مؤخرًا عند رفض حركة السعر فوق أعلى مستوى سابق عند 1.4080 – الضربة القاضية للارتفاع ستكون انخفاضًا كبيرًا عبر 1.400، مما يعيد التركيز إلى الأسفل على منطقة 1.3900 للحصول على تأكيد أكثر اكتمالًا بأننا قد نعد لتكوين نموذج رأس وكتفين ضخم.

الخطوات التالية

هناك الكثير مما يجري في واشنطن، وبعض الدوافع السياسية الجديدة المثيرة للاهتمام من وزير الخزانة بيسنت. هل سيقلق السوق من تجاوزات مالية جديدة مع اتّباع ترامب سياسة شعبوية متشددة لإطعام الشعب؟ كان الدولار الأمريكي هادئًا، لكنه بحاجة إلى إرسال إشارة هنا قريبًا، ويبدو أنه يحاول ذلك هذا الصباح. يشير زوجا الدولار الأمريكي/الدولار الكندي والدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي إلى تراجع الدولار الأمريكي - وكذلك اليورو/الدولار الأمريكي هذا الصباح فوق مستوى 1.1600 - وقد يكون اليوم حاسمًا إذا حافظ الأخير على إغلاق قوي.

لوحة FX لتطور اتجاه G10 وCNH وقوته. ملاحظة: إذا لم تكن على دراية بلوحة FX، فيرجى مشاهدة فيديو تعليمي لفهم واستخدام لوحة FX.

لا يزال ضعف الين الياباني يُمثل أقوى إشارة، إلى جانب ضعف الدولار النيوزيلندي - مع أن الأخير قد يكون مبالغًا فيه، حيث قد تكون عمليات البيع على المكشوف للدولار النيوزيلندي مُبالغًا فيها. تبرز قوة اليوان الصيني، خاصةً خلال التداولات الليلية مقابل الدولار الأمريكي.

الجدول: لوحة نتائج اتجاهات FX الجديدة للأزواج الفردية.

عاد زوج العملات EURSEK إلى الانخفاض، ويتمتع بموجة هبوط موسمية حتى نهاية العام. في المقابل، يُهدد زوج العملات AUDUSD بانعكاس اتجاهه الصعودي، بينما يبدو أن اتجاه زوج العملات USDCHF صاعد، وكذلك زوج العملات EURUSD قريبًا إذا استمر في الارتفاع فوق مستوى 1.1600 لمدة يومين أو ثلاثة أيام.

هذا المحتوى مادة تسويقية، ولا يُعتبر نصيحة استثمارية. تداول الأدوات المالية ينطوي على مخاطر، والأداء التاريخي ليس ضمانًا للنتائج المستقبلية.

المصدر: ساكسو

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

واجه الجنيه الإسترليني ضغوط بيع خلال الجلستين الماضيتين

Winkelman

الفوركس

اقتصادي

الأسواق

تفوقت سندات الخزانة الأمريكية على السندات الألمانية أمس. وانخفضت العائدات ما بين 2.2 (لسنتين) و4.7 (لفئة 7 إلى 10 سنوات). وجاءت غالبية الانخفاضات مباشرة بعد افتتاح السوق النقدية، مواكبةً لإصدار ADP في 11 نوفمبر. وبدأت الجهة المُعدّة لتقرير الرواتب الشهري غير الرسمي مؤخرًا بتقديم تحديثات أسبوعية أيضًا. وأظهرت بيانات يوم الثلاثاء أن الشركات فقدت 11.3 ألف وظيفة أسبوعيًا خلال الأسابيع الأربعة المنتهية في 25 أكتوبر. ووصلت آجال الاستحقاق الأطول، بما في ذلك سندات العشر سنوات، إلى أدنى مستوياتها بعد أن تراجع مزاد سندات العشر سنوات بقيمة 42 مليار دولار أمريكي بشكل طفيف، مع تراجع مقاييس المزايدة بشكل طفيف.

قد تتلاشى أهمية البيانات المستقاة من مصادر بديلة (مثل بيانات ADP) في السوق، نظرًا لقلة البيانات الحكومية الرسمية، خلال الأسابيع المقبلة. أقرّ مجلس النواب مشروع قانون لإنهاء الإغلاق الحكومي الذي استمر 43 يومًا بأغلبية 222 صوتًا مقابل 209 أصوات، على الرغم من انشقاق اثنين من الجمهوريين، وبدعم من ستة ديمقراطيين. وقّع الرئيس ترامب على مشروع القانون ليلًا، مما عزز شهية المخاطرة. أصدر البيت الأبيض تعليمات للموظفين بالعودة إلى مكاتبهم بدءًا من اليوم، لكن سيستغرق الأمر عدة أسابيع على الأقل لتجاوز تراكم البيانات. هذا يعني عدم صدور طلبات إعانة البطالة أو مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر، والتي كان من المقرر صدورها اليوم.

صرح ليفيت، السكرتير الصحفي لبيت الأبيض، أمس بأنه من غير المرجح نشر أرقام التضخم للشهر الماضي على الإطلاق. وينطبق الأمر نفسه على تقرير الرواتب، مع أن البعض يتوقع أن يجمع مكتب إحصاءات العمل بيانات شهري أكتوبر ونوفمبر في إحصائية واحدة لمواكبة التطورات. انخفضت أسعار الفائدة الألمانية أمس ما بين 0.3 و2.6 نقطة أساس في خطوة لتهدئة السوق، بعد سلسلة من تصريحات البنك المركزي الأوروبي. شهدت أسواق العملات الأجنبية هدوءًا ملحوظًا، ونتوقع استمرار الهدوء اليوم.

تجاوز زوج اليورو/الدولار الأمريكي الضعفَ الأوروبي مع افتتاح التداولات الأمريكية، وأنهى اليوم بارتفاع طفيف بلغ قرابة 1.16. استقر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) حول مستوى 99.5، مع تراجع الين الياباني الذي حال دون خسائر المؤشر المرجح بالتجارة. وارتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى أعلى مستوى له في 9 أشهر (154.79). وواجه الجنيه الإسترليني ضغوط بيع خلال الجلستين الماضيتين وسط تفاقم الاضطرابات الداخلية في حزب العمال، وتقرير ضعيف عن سوق العمل، ونمو دون المستوى في الربع الثالث. وارتفع زوج اليورو/الجنيه الإسترليني إلى 0.884، وهو أقوى مستوى له منذ أبريل 2023. وتوسع الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة بنسبة 0.1% مقارنةً بالتوقعات البالغة 0.2%، وكشفت البيانات الشهرية المصاحبة عن ديناميكيات مخيبة للآمال (-0.1% على أساس شهري في سبتمبر بعد ركود في الشهر السابق).

تُمثل هذه الأرقام ضربةً أخرى للمستشار ريفز قبل إعلان ميزانية الخريف الحاسمة في 26 نوفمبر/تشرين الثاني، والتي من المتوقع أن تُفضي إلى خرق حزب العمال لبرنامجه الانتخابي لعام 2024 من خلال فرض ضرائب إضافية. وللمساعدة في سد عجز مالي قدره 35 مليار جنيه إسترليني، قدمت وزارة الخزانة البريطانية إلى مكتب مسؤولية الميزانية خططًا لخفض فواتير الأسر وخفض التضخم (من خلال خفض الأسعار المُنظّمة). ومن شأن ذلك أن يُمهّد الطريق لمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قِبَل بنك إنجلترا وخفض تكاليف الاقتراض. ويُقدّم مكتب مسؤولية الميزانية التوقعات الاقتصادية التي تُقاس بها القواعد المالية البريطانية.

آراء الأخبار

تعزز بيانات سوق العمل الأسترالي القوية لشهر أكتوبر الرأي القائل بأن بنك الاحتياطي الأسترالي قد انتهى من دورة تطبيع سياسته. ارتفع عدد العاملين بمقدار 42 ألفًا، متجاوزًا التوقعات البالغة 20 ألفًا. وأظهرت التفاصيل زيادة أكبر في التوظيف بدوام كامل (+55 ألفًا)، قابلها جزئيًا انخفاض في عدد الوظائف بدوام جزئي (-13 ألفًا).

انخفض معدل البطالة إلى مستويات الصيف (4.3%) بعد ارتفاعه الحاد إلى 4.5% في سبتمبر. وظل معدل المشاركة ثابتًا عند 67%. وارتفعت ساعات العمل بنسبة 0.5% على أساس شهري، متجاوزةً بذلك نمو التوظيف الذي بلغ 0.3% على أساس شهري. واستقر منحنى سندات الحكومة الأسترالية هذا الصباح مع ارتفاع العائدات إلى 10 نقاط أساس في بداية المنحنى. وحقق الدولار الأسترالي مكاسب طفيفة، حيث يتداول حاليًا حول 0.6550 دولار أسترالي/دولار أمريكي.

أظهر مسح سوق الإسكان في المملكة المتحدة لشهر أكتوبر، الصادر عن المعهد الملكي للمساحين القانونيين (RICS)، انخفاضًا طفيفًا في ميزان الأسعار على المستوى الوطني من -17% إلى -19% في أكتوبر. وأظهرت التفاصيل انخفاض استفسارات المشترين الجدد إلى أدنى مستوى لها منذ أبريل (-24%)، حيث أدى عدم اليقين المحيط بميزانية الخريف القادمة (التغييرات المحتملة على الضرائب العقارية، بما في ذلك ضريبة الدمغة، وضريبة مكاسب رأس المال، وضريبة الميراث) ليس فقط إلى انخفاض طلب المشترين، بل أيضًا إلى انخفاض المبيعات وقوائم العقارات الجديدة.

كما أن ارتفاع التضخم فوق المستوى المستهدف وارتفاع البطالة يُؤثران سلبًا على السوق ككل. سجّلت المبيعات المتفق عليها صافي رصيد -24%، بانخفاض عن -17%. ويتوقع المساحون تحسنًا طفيفًا في عام 2026 عند صافي رصيد +7%. ووصلت تعليمات الموردين الجديدة (-20%) إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2021.

المصدر: ACTIONFOREX

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

اختتمت مسابقة FastBull للتداول في آسيا S1 لعام 2025، وتم الإعلان عن أفضل خمسة متداولين!

FastBull Events

اختتمت مسابقة FastBull للتداول في آسيا S1 لعام 2025، وتم الإعلان عن أفضل خمسة متداولين!_1

اختُتمت رسميًا مسابقة فاست بول للتداول الآسيوية S1 لعام 2025 في 8 نوفمبر 2025، بعد أسبوعين من المنافسة الشديدة والمثيرة. وقد استقطبت المسابقة، التي استضافتها كلٌ من فاست بول وبي ماركتس وTMGM، متداولين متميزين من جميع أنحاء آسيا، أظهروا مهارات استثنائية في تنفيذ الاستراتيجيات وإدارة المخاطر في سوق الذهب المتقلب، مقدّمين أداءً رائعًا طوال فترة الفعالية.

برصيد افتتاحي افتراضي قدره 100,000 دولار أمريكي ورافعة مالية 1:400، تنافس المشاركون بشراسة على جوائز الحسابات الممولة مباشرةً برعاية BeeMarkets وTMGM. بعد مراجعة دقيقة والتحقق من النتائج، يسرنا أن نعلن عن أفضل خمسة متداولين وإنجازاتهم المميزة:

اختتمت مسابقة FastBull للتداول في آسيا لعام 2025، وتم الإعلان عن أفضل خمسة متداولين!_2

ملف تعريف حساب المسابقة للمركز الأول: ZDYQ3593GK (باكستان)

تعرف على المزيد حول التاجر: https://www.fastbull.com/traders/user-zdyq3593gk/account/3695984422392578048

اختتمت مسابقة FastBull للتداول في آسيا S1 لعام 2025، وتم الإعلان عن أفضل خمسة متداولين!_3

ملف تعريف حساب المسابقة للمركز الثاني: RaGnRaG (إندونيسيا)

تعرف على المزيد حول التاجر: https://www.fastbull.com/traders/user-ragnrag/account/3684532252875055104

اختتمت مسابقة FastBull للتداول في آسيا S1 لعام 2025، وتم الإعلان عن أفضل خمسة متداولين!_4

ملف تعريف حساب المسابقة للمركز الثالث: أمان فيرما (الهند)

تعرف على المزيد حول التاجر: https://www.fastbull.com/traders/user-dor71vq4m1/account/3704824530239635456

اختتمت مسابقة FastBull للتداول في آسيا S1 لعام 2025، وتم الإعلان عن أفضل خمسة متداولين!_5

ملف تعريف حساب المسابقة للمركز الرابع: ديف (الهند)

تعرف على المزيد حول التاجر: https://www.fastbull.com/traders/user-dave_insider/account/3703102213994209280

2025 FastBull Trading Contest Asia S1 Wraps Up, Top Five Traders Announced!_6

ملف تعريف حساب المسابقة للمركز الخامس: مارك سايفر (الفلبين)

تعرف على المزيد حول التاجر: https://www.fastbull.com/traders/user-marksz09/account/3693424999841284096

فاز ZDYQ3593GK من باكستان بلقب البطولة، بعد فوزه بحساب ممول مباشر بقيمة 3000 دولار أمريكي برعاية BeeMarkets. وحلّ RaGnRaG من إندونيسيا وأمان فيرما من الهند في المركزين الثاني والثالث، حيث حصلا على حسابين ممولين مباشرين بقيمة 2000 دولار أمريكي برعاية BeeMarkets وTMGM على التوالي.

تواصلت FastBull مع جميع الفائزين عبر رسائل البريد الإلكتروني المسجلة، وسيتم إصدار الحسابات الممولة مباشرةً قريبًا. نتقدم بخالص الشكر لجميع المتداولين على مشاركتهم وشغفهم وأدائهم المتميز. لم تكن هذه المسابقة مجرد منافسة شرسة في استراتيجيات التداول ومهاراته، بل كانت أيضًا منصةً رفيعة المستوى من FastBull للتواصل بين المتداولين العالميين وإبراز مواهبهم.

نحن نتطلع إلى مسابقة FastBull Global Trading القادمة، حيث سيبرز ويتألق المزيد من المتداولين الموهوبين على الساحة العالمية!

اطلع على التصنيفات الكاملة وتفاصيل أداء الحساب:

https://www.fastbull.com/trading-contest/detail/10?contest=pro

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة