أعرب المصدرون الأميركيون للسلع الزراعية إلى الصين عن تفاؤلهم بأن التجارة بين البلدين ستعود إلى طبيعتها بعد اتفاق إطاري توصل إليه زعماء البلدين الشهر الماضي، بحسب عدد من المصدرين ومسؤولي الصناعة.

كانت الأجواء إيجابية هذا العام في الجناح الأمريكي في معرض الصين الدولي للواردات (CIIE)، أكبر معرض للواردات في الصين، والذي بدأ في الخامس من نوفمبر ويختتم في شنغهاي يوم الاثنين.

وقال جيفري ليمان رئيس غرفة التجارة الأميركية في شنغهاي التي تضم أكثر من ألف شركة بين أعضائها لرويترز في الجناح الأميركي الذي ضم معروضات من هيئات صناعية تتعامل في النبيذ والجينسنغ والبطاطس وغيرها وكان أكبر بنسبة 50% عن العام الماضي "أعتقد أن الناس متفائلون للغاية".

أعتقد أن سبب تواجدهم هنا هو رغبتهم في التواصل مع عملاء جدد. إنهم يريدون إيجاد فرص جديدة للشراكة، وأعتقد أنهم هنا لأنهم يعتقدون أن هذا سيحدث، كما أضاف.

انطلق معرض الصين الدولي للواردات بعد أسبوع واحد فقط من اجتماع بين الرئيس الصيني شي جين بينج والرئيس الأمريكي دونالد ترامب في كوريا الجنوبية والذي أدى إلى اتفاق إطاري لإلغاء عدد من التعريفات الجمركية وتدابير الرقابة على الصادرات التي تم وضعها هذا العام، بما في ذلك بعض التدابير التي أثرت بشكل واضح على العارضين للمنتجات الزراعية مثل فول الصويا والذرة الرفيعة.

لقد عقدنا للتو اجتماعًا ناجحًا في بوسان، ونحن نحتفل بذلك، ولكن كان لدينا خطط للحضور حتى قبل ذلك الاجتماع. أعتقد أنه من المهم الإشارة إلى أننا لم نتخلى عن علاقتنا، بل كنا نعمل على الحفاظ عليها ومواصلة تعزيزها، حتى مع وجود بعض الصعوبات،" صرّح جيم سوتر، الرئيس التنفيذي لمجلس تصدير فول الصويا الأمريكي.

كانت الصين قد امتنعت عن شراء فول الصويا من محصول الولايات المتحدة لعام 2025 وسط تصاعد التوترات التجارية بين البلدين، لكنها استأنفت عمليات الشراء مؤخرًا.

أشار مارك ويلسون، رئيس مجلس الحبوب والمنتجات الحيوية الأمريكي، إلى شحنات فول الصويا والذرة الرفيعة التي اشترتها الصين مؤخرًا، باعتبارها إشارة إيجابية لعودة التجارة مستقبلًا إلى وضعها الطبيعي. وأضاف أن الصين كانت تستحوذ قبل هذا العام على 95% من سوق صادرات الذرة الرفيعة الأمريكية.

وقال ويلسون "لدي أمل في أن يستمرا في الحديث، لأنه إذا استطاعا الاستمرار في الحديث، فمن المأمول أن يتمكنا من حل الأمور، لأن هذا هو المطلوب".

فائض التجارة المتوسع للصين

ورغم التفاؤل الذي أبدته الجمعيات الزراعية الأميركية في شنغهاي، يقول المحللون إن أحدث انفراجة تجارية توصل إليها شي وترامب ربما لا تكون أكثر من هدنة هشة في حرب تجارية لا تزال أسبابها الجذرية دون حل.

وتظل فول الصويا الأمريكي يواجه تعريفة جمركية بنسبة 13%، وهو ما يقول المحللون إنه يجعل الشحنات الأمريكية إلى الصين باهظة الثمن بالنسبة للمشترين التجاريين، مقارنة بالبدائل البرازيلية.

تم إطلاق معرض الصين الدولي للواردات في عام 2018 تحت قيادة الرئيس شي جين بينج بهدف تعزيز مكانة الصين في التجارة الحرة ومواجهة الانتقادات لفائضها التجاري مع العديد من البلدان.

لكن المعرض لديه متشككون، حيث أن الفوائض التجارية للبلاد مع الأسواق الأخرى نمت فقط في السنوات التي تلت ذلك.

من المتوقع أن يتجاوز الفائض التجاري للصين الرقم القياسي الذي سجله العام الماضي عند نحو تريليون دولار، حيث يعوض المصدرون عن انخفاض المبيعات في الولايات المتحدة بسبب الرسوم الجمركية الأمريكية المرتفعة من خلال بيع المزيد لبقية العالم، وغالبا بخسارة في السعي للحصول على حصة في السوق.

ذكرت وزارة التجارة الصينية أن أكثر من 155 دولة ومنطقة ومنظمة شاركت في معرض الصين الدولي للواردات (CIIE) لهذا العام. وشاركت أكثر من 4100 شركة أجنبية، واحتفظت الشركات الأمريكية بأكبر مساحة عرض للعام السابع على التوالي.

وحقق المعرض هذا العام إيرادات متوقعة بلغت 83.49 مليار دولار، بزيادة قدرها 4.4% عن العام الماضي، وهو رقم قياسي، حسبما ذكرت وسائل إعلام رسمية.

المصدر: الاستثمار

كان الأسبوع الماضي صعبًا: فقد اتسم بمزيج من البيانات الأمريكية النادرة والمُحبطة. لم يُعزز انخفاض العائدات شهية المخاطرة، ولم تُشجع أرباح شركات التكنولوجيا التي فاقت التوقعات المستثمرين على العودة إلى السوق. حتى أن شركة OpenAI أشارت إلى أن الولايات المتحدة قد تُبرر ديونها البالغة تريليون دولار - أعني، لقد كانت كارثة.

لكن هذا الصباح، تبدو الأمور أكثر هدوءًا. فالأنباء التي تُشير إلى إمكانية انتهاء إغلاق الحكومة الأمريكية أخيرًا تُحسّن معنويات السوق، بعد أن جمع مجلس الشيوخ الأصوات الستين اللازمة لتمرير الاتفاق خلال مرحلته الأولى. وما هذا إلا الفصل الأول فيما قد يكون دراما سياسية مطولة، لكن المستثمرين يستغلون أي مؤشر على التقدم لإنهاء أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة، ويعتمدون على البيانات - البيانات التي يحتاجونها لفهم وضع الاقتصاد الأمريكي، واتجاه التضخم والوظائف، وما ينبغي على الاحتياطي الفيدرالي اتخاذه لاحقًا.

بالحديث عن الاحتياطي الفيدرالي: يتوخى بعض الأعضاء الحذر، بينما يبدو أن آخرين يُعطون التضخم وزنًا أكبر من ضعف سوق العمل. سجّل تقرير تشالنجر الأسبوع الماضي أعلى معدل فقدان للوظائف في أكتوبر منذ عام 2003، وألمح استطلاع جامعة ميشيغان يوم الجمعة إلى تدهور المعنويات، وتوقعات قاتمة، وتوقعات متباينة للتضخم، مع ارتفاع توقعات التضخم لعام واحد إلى 4.7%. إنه أمرٌ مستبعد.

ومع ذلك، انخفض معدل التمويل المضمون لليلة واحدة (SOFR) الأسبوع الماضي إلى أقل من 4٪، وهو أدنى مستوى له في ثلاث سنوات. هذا ليس لأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قرر خفضه - SOFR ليس شيئًا يصلحه بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل مباشر. إنه معدل مدفوع بالسوق يعكس ما تفرضه البنوك والمستثمرون على بعضهم البعض مقابل النقد لليلة واحدة المضمون بسندات الخزانة. عندما يكون هناك الكثير من السيولة المتدفقة، ينخفض ​​​​السعر بشكل طبيعي. وهناك فائض من النقد في النظام: ما يقرب من 7.5 تريليون دولار موجود في صناديق سوق النقد الأمريكية، بينما كانت مزادات سندات الخزانة الأمريكية أقل - ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن الإغلاق الحكومي الوشيك قد عقّد خطط الإصدار. بعبارة أخرى، لم يسحب بنك الاحتياطي الفيدرالي الرافعة - بل السوق، متفاعلًا مع كل النقد الزائد. يمكن أن تعطي هذه السيولة المرتفعة دفعة للأصول الخطرة هذا الأسبوع، إذا ظل تدفق الأخبار هادئًا.

تشير العقود الآجلة إلى بداية مشجعة، وإذا تمكنت الحكومة الأمريكية من إعادة فتح أبوابها، فسيكون ذلك بمثابة الكرزة التي تُزيّن الكعكة. وقد ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 2% منذ انتشار شائعات احتمال إنهاء الإغلاق يوم الجمعة الماضي.

أضف إلى ذلك تعليقات جينسن هوانغ في اليوم الرياضي السنوي لشركة TSMC يوم السبت، حيث قال: "الشركة قوية جدًا، وتنمو شهرًا بعد شهر، أقوى فأقوى"، وأنهم بحاجة إلى المزيد من الرقائق من TSMC، ونسي المستثمرون دراما الأسبوع الماضي. ارتفعت أسهم TSMC بأكثر من 1%، وقفز سهم سوفت بنك بنسبة 2.5%، وارتفع سهم SK Hynix الكوري بأكثر من 5%، وقادت عقود ناسداك الآجلة المكاسب. نأمل أن يستمر هذا!

في سوق العملات الأجنبية، استقر الدولار الأمريكي هذا الصباح. وتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع متجددة الأسبوع الماضي بعد فشله في اختراق المتوسط ​​المتحرك لـ 200 يوم. ومن المفترض نظريًا أن يُعطي انتهاء الإغلاق الحكومي الأمريكي دفعة إيجابية للدولار الأمريكي ويتحدى بعض المستويات الفنية مقابل العملات الرئيسية. اختبر زوج اليورو/الدولار الأمريكي الأسبوع الماضي مستوى دعم قرب مستوى تصحيح فيبوناتشي الطفيف بنسبة 23.6% خلال ارتفاعه السنوي، عند حوالي 1.1480. وانخفض الجنيه الإسترليني لكنه عاد فوق مستوى تصحيح 38.2% خلال ارتفاعه السنوي، وانخفض زوج الدولار/الين الياباني في البداية بعد أن أظهر وزير المالية ثقته في المتشائمين. لكن المتشائمين على الين عادوا منذ يوم الجمعة، مما ساهم في دعم الدولار الأمريكي، إلى جانب ارتفاع عوائد السندات الأمريكية هذا الصباح، مسجلةً ارتفاعًا بنسبة 1% تقريبًا عبر المنحنى.

البيانات الاقتصادية الأمريكية ضعيفة هذا الأسبوع بسبب الإغلاق المستمر، لكن أرباح شركة CoreWeave، مزود حلول الحوسبة السحابية الجديدة المدعومة من Nvidia، وشركة Cisco، وشركة Disney ستكون محور الاهتمام، إلى جانب طلبات 13F المقرر تقديمها يوم الجمعة. ساهم امتلاك مايكل بيري لمركز كبير ضد Nvidia وPalantir في تعزيز معنويات تجنب المخاطرة الأسبوع الماضي. سيبحث المستثمرون عن أدلة على انخفاض التعرض أو استمرار الرهانات ضد شركات التكنولوجيا العملاقة.

في سياقٍ آخر، ارتفع التضخم الصيني بشكل غير متوقع الشهر الماضي، مع انحسار انكماش أسعار المصانع. بخلاف الغرب، الذي لا يحتاج إلى مزيد من التضخم، يُعدّ هذا خبرًا سارًا للصين، إذ تسعى منذ سنوات إلى تعزيز الاستهلاك، وأسعار الإنتاج في انخفاض مستمر منذ ما يقرب من ثلاث سنوات. مع ذلك، قد تكون مفاجأة أكتوبر مؤقتة، ويعود ذلك جزئيًا إلى استمرار عطلة الأسبوع الذهبي يومًا إضافيًا.

مع ذلك، يُقدّم الخام الأمريكي أداءً أفضل هذا الصباح، متجاوزًا 60 دولارًا للبرميل، ويعزى ذلك على الأرجح إلى بيانات التضخم المشجعة من الصين. إلا أن الخام الأمريكي لا يزال تحت ضغط في ظل اتجاه سلبي طويل الأمد منذ الصيف، متأثرًا باستراتيجية أوبك لزيادة الإنتاج. وقد أعلنت المنظمة الآن عن توقف مؤقت في زيادات الإنتاج بين يناير ومارس، ومن المتوقع أن يُقدّم تقرير النفط الشهري الصادر يوم الأربعاء مزيدًا من الوضوح: هل ستحاول أوبك وضع حد أدنى للأسعار، أم ستواصل السماح لها بالانخفاض لكسب حصة سوقية؟

المصدر: ACTIONFOREX

المصدر: TradingView

أوقفت إدارة ترامب تحقيقا في صناعة بناء السفن في الصين، مما دفع بكين إلى الرد بالمثل من خلال تعليق تحقيقاتها الخاصة وتأجيل رسوم الموانئ الخاصة للسفن الأمريكية.

أعلن مكتب الممثل التجاري الأمريكي تعليق التحقيق لمدة عام اعتبارًا من منتصف ليل الاثنين بالتوقيت المحلي. وبعد دقائق، أعلنت وزارة النقل الصينية تأجيل إجراءاتها في الوقت نفسه تنفيذًا للتوافق الذي تم التوصل إليه في محادثات التجارة الأخيرة مع الولايات المتحدة.

وقال الممثل التجاري الأمريكي في البيان إن الولايات المتحدة ستواصل التفاوض مع الصين بشأن القضايا التي أثيرت في التحقيق.

تُزيل هذه الإيقافات بعض التكاليف وتُخفف من حالة عدم اليقين بالنسبة لقطاع كان يُواجه رسومًا لتوصيل البضائع إلى الولايات المتحدة. وتُمثل هذه الإيقافات أحد الاتفاقات التي توصل إليها الرئيسان دونالد ترامب وشي جين بينغ خلال محادثاتهما في كوريا الجنوبية أواخر الشهر الماضي.

هدد فرض رسوم الموانئ على سفن بعضهما البعض بزعزعة قطاع الشحن العالمي، ورفع أسعار الشحن، وعرقلة تدفق البضائع، بما في ذلك سلع أساسية كالنفط. وكان التحقيق الصيني من بين الإجراءات الانتقامية التي أعلنتها الصين في منتصف أكتوبر/تشرين الأول، بهدف تقييم أثر التحقيق الأمريكي في قطاع النقل البحري في البلاد.

وبحسب بيان حقائق صدر الأسبوع الماضي، ستوقف الولايات المتحدة فرض الرسوم الجمركية على واردات الرافعات والهياكل من السفن إلى الشاطئ من الصين، بالإضافة إلى تعليق الرسوم المفروضة على السفن التجارية التي تبنيها وتديرها الصين والتي ترسو في الموانئ الأمريكية.

وتعرضت التنازلات الأميركية لانتقادات من جانب جماعات الصناعة والعمل في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي، حيث زعمت هذه الجماعات أنها ستقوض جهود إدارة ترامب لبناء قطاع بناء السفن في الولايات المتحدة.

وكان ترامب يتطلع إلى مواجهة نفوذ الصين المتزايد على قطاع بناء السفن من خلال التحقيق الذي تم تعليقه الآن بالإضافة إلى الصفقات مع اليابان وكوريا الجنوبية لمساعدة الولايات المتحدة في إحياء صناعة بناء السفن المحلية المتدهورة.

المصدر: بلومبرج أوروبا

إن حوض الكونغو، وهي منطقة من الغابات الاستوائية التي تزيد مساحتها عن مساحة الهند، قد وصلت إلى نقطة حيث قد يؤدي المزيد من الضرر إلى حرمان العالم من حصن حاسم ضد تغير المناخ.

هذه هي خلاصة أول تقرير علمي شامل حول حالة البيئة في منطقة تمتد من نهر كروس في نيجيريا إلى وادي ريفت في شرق أفريقيا. صدر يوم الاثنين ملخص تنفيذي للتقرير، المكون من 800 صفحة، والذي أعده 177 خبيرًا من جميع أنحاء حوض نهر كروس وخارجه، بمناسبة قمة المناخ COP30 في بيليم، البرازيل.

تمتص غابات المنطقة حاليًا 600 مليون طن من ثاني أكسيد الكربون المُسبب للاحتباس الحراري سنويًا، أي ما يعادل انبعاثات ألمانيا. هذا يجعل الحوض أكبر مصدر استوائي للكربون في العالم. لكن إزالة الغابات تُهدد بقدرة الغابات على امتصاص الكربون من الغلاف الجوي، وهو تحول من شأنه أن يُهدد مناخ العالم.

قال لي وايت، وزير البيئة السابق في الجابون، في مقابلة: "إذا لم نُسيطر على الوضع خلال العقد المقبل، فسيكون خارجًا عن السيطرة. هناك مشكلة جسيمة تتفاقم ولا نحلها، وفرصة هائلة نضيعها".

قبل عقدين من الزمن، امتص حوض الكونغو 4.5 مليار طن من الكربون، أي ما يعادل تقريبًا ما تنبعثه الولايات المتحدة، وفقًا لوايت. لكن زراعة القطع والحرق، حيث يشعل المزارعون النيران لإفساح المجال للمحاصيل، وزيادة قطع الأشجار، وتزايد الطلب على الفحم، كلها عوامل تُقلص مساحة الغابات.

قال العلماء في التقرير، المُستوحى من منشور مماثل حول منطقة الأمازون صدر خلال مؤتمر الأطراف لعام ٢٠٢١: "يقف حوض الكونغو عند مفترق طرق حاسم". يُذكر أن هذا الحوض موطن "لتنوع بيولوجي لا مثيل له، ولكنه أيضًا منطقة تشهد نموًا سكانيًا سريعًا، وفقرًا مُستمرًا، وضعفًا في الحوكمة، وتنافسًا في متطلبات التنمية".

يُمثل الأمازون، في بعض النواحي، تحذيرًا لحوض الكونغو. تغطي الغابة مساحةً مرتين، لكن أجزاءً منها أصبحت مصدرًا للانبعاثات بدلًا من أن تكون خزانًا لها، ويعود ذلك أساسًا إلى إزالة الغابات. كما أن مصادر الكربون الأخرى في العالم، بما في ذلك التربة الصقيعية والغابات الشمالية، معرضة للخطر مع ارتفاع درجة حرارة الكوكب.

بالإضافة إلى دوره في مكافحة تغير المناخ، يُعدّ حوض نهر الكونغو عاملاً رئيسياً في أنماط هطول الأمطار في جميع أنحاء أفريقيا، بما في ذلك مصر والدول التي تعاني من شحّ المياه في شرق أفريقيا وغربها وشمالها. إذ يُعاد تدوير حوالي 70% من الأمطار التي تهطل على الحوض في الغلاف الجوي، ثم تعود للتساقط في جميع أنحاء المنطقة.

وقال وايت، وهو عالم بريطاني وجد طريقه إلى مجلس الوزراء في الجابون بعد مجيئه إلى البلاد لإجراء أبحاث الدكتوراه في عام 1989: "إذا فقدت حوض الكونغو، فإنك تفقد المياه".

ورغم أنه فقد منصبه كوزير للبيئة في انقلاب عسكري بعد بضعة أشهر من إنشاء اللجنة العلمية لحوض الكونغو في عام 2023، فقد اختاره زملاؤه العلماء مبعوثا، وهو ما يمثل اعترافا بدوره في المحاولات الرائدة للفوز بتمويل تعويض الكربون لمكافأة الجابون على الحفاظ على غاباتها سليمة.

وتختلف حالة الغابات الأفريقية من الجابون، حيث تغطي الأشجار نحو 90% من أراضيها، إلى جمهورية الكونغو الديمقراطية، حيث تنتشر الزراعة القائمة على القطع والحرق، وتتعرض الغابات لضغوط شديدة من جانب عدد سكان يزيد على 100 مليون نسمة.

كتب العلماء في تقريرهم: "هناك حاجة ملحة للتخلص من التناقض المستمر الذي يميز اقتصادات حوض الكونغو. فالغابات والموارد المتجددة تُعيل ملايين البشر، وإيرادات الدولة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالمصادر غير المتجددة - التعدين والنفط".

دعا العلماء إلى مجموعة من التدخلات لوقف تدهور الغابات في المنطقة، بما في ذلك اتباع ممارسات زراعية أكثر استدامة وتمويل مناخي مبتكر. ويُعدّ هذا الأخير من أبرز القضايا في مؤتمر الأطراف الثلاثين، حيث تلقى "مرفق الغابات الاستوائية الدائمة" المُنشأ حديثًا في البرازيل تعهداتٍ بقيمة 5 مليارات دولار تقريبًا قبل انطلاق محادثات المناخ يوم الاثنين. وستحصل الدول التي تمتلك غابات استوائية على رسومٍ مقابل كل هكتارٍ محمي، وتُعدّ جمهورية الكونغو الديمقراطية من بين الدول الأكثر استفادةً من ذلك.

وقالوا: "لطالما حظي حوض الكونغو بتمويل دولي أقل للغابات مقارنةً بالأمازون أو جنوب شرق آسيا. ويتطلب سد هذه الفجوة اتباع نهج قائم على المحفظة الاستثمارية"، والذي يشمل زيادة الإنفاق الحكومي وزيادة عائدات بيع أرصدة الكربون والتنوع البيولوجي.

وقالوا "من خلال الحوافز الصحيحة، من خلال أسواق الكربون والآليات الأخرى، فإن حوض الكونغو ينبغي أن يحصل على عشرات المليارات من الدولارات لتخزين الكربون".

المصدر: بلومبرج أوروبا

لقد تحول الدفع الكبير لبناء القدرة على تلبية تطبيقات الذكاء الاصطناعي إلى فقاعة من أسهم التكنولوجيا والبنية الأساسية ذات الصلة، بما في ذلك مراكز البيانات.

من الولايات المتحدة إلى كوريا الجنوبية، تشهد أسهم شركات سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي ارتفاعات تاريخية في التداول. وتُعادل هذه التقييمات المستويات التي سُجلت آخر مرة عام 2000، عندما انفجرت فقاعة الإنترنت.

على سبيل المثال، تُعدّ بورصة كوريا الأفضل أداءً في العالم هذا العام بفضل الارتفاع المُبهر في أسعار أسهم شركتي SK Hynix وSamsung Electronics. تُصنّع هاتان الشركتان رقائق ذاكرة لتطبيقات الذكاء الاصطناعي، وتُورّدانها مباشرةً إلى شركة Nvidia Corp، التي تُصنّع وحدات معالجة الرسومات عالية الأداء التي تُضيف قيمةً إلى مراكز البيانات المُعتمدة على الذكاء الاصطناعي.

استفادت بورصتا هونغ كونغ وتايوان أيضًا من طفرة الذكاء الاصطناعي. وعززت شركات مثل مجموعة علي بابا القابضة المحدودة، عملاق التجارة الإلكترونية، وشركة شاومي كورب، المُصنّعة للهواتف الذكية - وكلاهما صيني - وشركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات المحدودة (TSMC)، من ارتفاع أسهمها في بورصاتها هذا العام.

يعود الاهتمام الكبير بالأسهم والبنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى الإنفاق الضخم لشركات التكنولوجيا على بناء البنية التحتية. تنفق جوجل وميتا وأمازون ومايكروسوفت مليارات الدولارات لشراء الخوادم والمعالجات ورقائق الذاكرة عالية النطاق الترددي لبناء مراكز البيانات. تنفق شركات التكنولوجيا الأربع العملاقة 700 مليون دولار أمريكي (2.9 مليار رينغيت ماليزي) على مراكز البيانات هذا العام وحده، ومن المتوقع أن يصل إنفاق مراكز البيانات إلى 3 تريليونات دولار أمريكي بحلول عام 2029.

تُلبي مراكز البيانات مجموعة واسعة من الاستخدامات. ومع ذلك، في عصر الذكاء الاصطناعي، تُعتبر أساسيةً لشركات الذكاء الاصطناعي الناشئة لتشغيل وتدريب تطبيقات نماذج اللغة الكبيرة (LLM).

تحصل شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة، مثل OpenAI وAnthropic، على تمويلها من مستثمرين يؤمنون بأن تطبيقاتهم ستكون أساس الثورة التكنولوجية القادمة. حتى الربع الثالث من هذا العام، ضخّ المستثمرون الجريئون ما يقرب من 200 مليار دولار أمريكي في شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة، وهو ما يمثل أكثر من 50% من إجمالي استثماراتهم.

مع ذلك، لم يُوجد نموذج ناجح للربحية حتى الآن. تُستثمر مليارات الدولارات في شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة، لكن أياً منها لم يُحقق أي عائد للمستثمرين. حتى شركة OpenAI، مالكة ChatGPT، تُبذر مليارات الدولارات سنوياً.

وهذا يقودنا إلى السؤال: هل ستستمر شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة في جذب تمويل جديد من المستثمرين؟ وهل سيستمر الطلب على مراكز البيانات في النمو؟

على الرغم من أن بورصة ماليزيا ظلت في نطاق ضيق عند مستوى 1600 نقطة، إلا أن البلاد استفادت من تنامي الذكاء الاصطناعي، إذ تُعدّ مركزًا رائدًا لمراكز البيانات في المنطقة لعامين متتاليين.

وفقًا لتقرير بحثي، ستصبح ماليزيا مركزًا رائدًا لمراكز البيانات في منطقة آسيا والمحيط الهادئ خلال السنوات القليلة المقبلة. وفي هذا الصدد، وافقت الحكومة على بناء 143 مركز بيانات في ماليزيا منذ عام 2021.

But how many will actually be built eventually, considering that the valuations of AI start-ups are said to be in a bubble now? Will the start-ups continue to draw money from investors?

Even now, the infrastructure built to cater for data centres is more than the actual demand. The latest disclosure in parliament reveals that as at end-June, the uptake of electricity by data centres is only 47% of the declared demand of 1,276mw.

Deputy Minister of Investment, Trade and Industry Liew Chin Tong told parliament last week that there had been a review of the energy demand requirements for data centres with the view to divert resources elsewhere and ensure that Tenaga Nasional Bhd does not end up with "stranded assets".

Unlike other stock markets in Asia, the AI bubble has not had an impact on the Malaysian stock market as a whole.

Some technology companies saw their share prices recover this year. But it is mainly because the stocks were deeply oversold due to the tariff issues in the first half of this year. The closest to a direct AI play is YTL Power International Bhd (KL:YTLPOWR), which has built a data centre powered by Nvidia chips and whose share price is currently off its peak.

Construction giants Gamuda Bhd (KL:GAMUDA) and IJM Corp Bhd (KL:IJM) have won contracts to build data centres. But the data centre job wins merely add on to their already huge order books and have not had much impact on their share prices.

One of the few winners of the data centre play is MN Holdings Bhd, which specialises in building the electricity infrastructure, such as substations, for data centres. Its share price is at an all-time high, with investors anticipating more job wins related to data centres.

In the US, even the most bullish of tech investors admit that the AI play is in a bubble. They feel that the billions being poured into AI start-ups are not sustainable.

Jeff Bezos of Amazon.com Inc, however, describes the hype over AI as a "good bubble" because it leaves behind infrastructure that allows for continued development of the technology. Those who echo Bezos' optimism point to the sprouting of e-commerce platforms following the dotcom bust in 2000 that revolutionised the business-to-business and business-to-consumer sectors by allowing products to be delivered at a fraction of the prevailing cost.

The emergence of Facebook and Google disrupted the advertising and media industries by giving companies easier access to their target customers. However, the naysayers point out that the tech revolution following the dotcom bust came with early profitability for those who still remained in the space. Within a few years, the profits generated from e-commerce activities were more than the cash burn.

لا ينطبق الأمر نفسه على ضجة الذكاء الاصطناعي. إذ يرون أن مبالغ طائلة تُنفق على بناء منصات باهظة الثمن، على أمل أن تُستخدم هذه التقنية في نهاية المطاف من قِبل عامة الناس.

حتى الآن، لم تُخفِّض تطبيقات الذكاء الاصطناعي تكاليف تشغيل الشركات، ولم تُفلح في استبدال البشر. حتى في مراكز الاتصال، حيث يُستخدم الذكاء الاصطناعي لأداء استجابات متكررة، لا تزال اللمسة البشرية مطلوبة. وأكثر مستخدمي الذكاء الاصطناعي شيوعًا هم مبرمجو البرمجيات.

إن الخوف هو أن تتحول منصات الذكاء الاصطناعي في نهاية المطاف إلى منصات تكنولوجية أخرى مثل blockchain والواقع الافتراضي والميتافيرس، والتي لم تشهد طلبًا كبيرًا.

عندما لا توجد تطبيقات مربحة أو تطبيق خارق يجذب الطلب، تبرز مسألة الاستدامة. في هذا الصدد، إذا خفت الضجة حول الذكاء الاصطناعي، ستُطرح تساؤلات حول الحاجة إلى مراكز البيانات.

المصدر: Theedgemarkets