خلال العشرين عامًا الماضية، ارتفع سعر الذهب عشرة أضعاف تقريبًا. أي شخص اشترى الذهب عام ٢٠٠٥، عندما كان متوسط ​​سعره ٤٤٤ دولارًا أمريكيًا للأونصة، سيضحك الآن حتى يصل إلى البنك. وصل السعر إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند ٤٣٥٦ دولارًا أمريكيًا للأونصة قبل أسبوعين قبل أن ينخفض. في الواقع، ارتفع سعر الذهب هذا العام وحده بأكثر من ٥٨٪، ويعود ذلك بشكل كبير إلى حالة عدم اليقين في المشهد الاستثماري العالمي. ترجع هذه الحالة من عدم اليقين إلى مخاوف من ارتفاع التضخم نتيجةً لزيادات الرسوم الجمركية الأمريكية، وانخفاض عوائد السندات نتيجةً للتخفيضات الوشيكة في أسعار الفائدة الأمريكية، والاتجاه المستقبلي للدولار الأمريكي، والتوترات العالمية الناجمة عن الحروب التجارية والجيوسياسية. والنتيجة المترتبة على ذلك هي تدفق الأموال نحو الذهب.

قام المستثمرون المؤسسيون - البنوك المركزية وصناديق التحوط - بتحويل أموال أكثر من أي وقت مضى إلى المنتجات القائمة على الذهب للتحوط من تقلبات السوق. وشهدت صناديق الذهب المتداولة في البورصة (ETFs) أكبر تدفق في الربع الثالث من هذا العام، بقيمة 26 مليار دولار أمريكي (109 مليارات رينجيت ماليزي). ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، بلغ التدفق إلى صناديق الذهب المتداولة في البورصة منذ بداية العام 64 مليار دولار أمريكي حتى سبتمبر، وهو رقم قياسي. وخلال هذه الفترة، بلغ إجمالي الأصول المُدارة لصناديق الذهب المتداولة في البورصة عالميًا 472 مليار دولار أمريكي. وبلغت حيازات الذهب المادية لصناديق الذهب المتداولة عالميًا 3838 طنًا، وهو أقل بقليل من ذروتها البالغة 3929 طنًا المسجلة في الأسبوع الأول من نوفمبر 2020، عندما كانت جائحة كوفيد-19 في ذروتها.

يحظى الذهب بشعبية كبيرة بين العائلات الآسيوية، وخاصةً في جنوب آسيا. تُعدّ الهند أكبر مستهلك للذهب في آسيا، إذ يُعتبر رمزًا للرفاهية والرخاء والقداسة. ويُقدّم كهدية في المناسبات السعيدة، من ولادة طفل إلى حفلات الزفاف وأعياد الميلاد. لكن الكثيرين من الهند ومناطق أخرى في آسيا يشترون أيضًا مجوهرات الذهب لأغراض الاستثمار، وعادةً ما تنتقل هذه المجوهرات من جيل إلى جيل.

ومع ذلك، فإن ميراث الذهب يأتي مع نصيبه العادل من المشاكل.

يجب تخزين المعدن الثمين بأمان. يُعدّ صندوق الأمانات في البنك خيارًا مثاليًا، ولكن هناك رسوم سنوية للخدمة. وليس من السهل تقسيم الذهب بالتساوي - فلا يُمكن تقسيم قطعة من المجوهرات أو عملة ذهبية إلى قطعتين أو ثلاث. الطريقة المنطقية لتقسيم الميراث بالتساوي هي على الأرجح بيع الذهب. ولكن كم من الناس كانوا سيستغلون ارتفاع أسعار الذهب ويبيعون جزءًا منه؟ على الأرجح، أقلية فقط. السبب الرئيسي هو التعلق العاطفي بالذهب. كما يعتقد الكثيرون أن قيمته سترتفع على المدى الطويل، فلماذا يبيعونه وهم ليسوا بحاجة إلى المال؟

صحيح أن سعر الذهب سيرتفع على المدى الطويل. وقد ثبت مرارًا وتكرارًا أنه يصل إلى ذروة جديدة كلما حدثت أزمة عالمية. ولكن في كل مرة يصل فيها الذهب إلى ذروة جديدة، فإنه يميل إلى التصحيح بنسبة تتراوح بين 30% و40% قبل أن يجد بعض الاستقرار ويرتفع مجددًا إلى مستوى قياسي جديد. تستغرق هذه العملية سنوات. في يناير 1996، وصل سعر الذهب إلى 406 دولارات أمريكية للأونصة، ثم انخفض إلى أدنى مستوى له عند 255 دولارًا أمريكيًا في أغسطس 1999، أي أكثر من ثلاث سنوات. وبلغ ذروة أخرى في أغسطس 2012، عندما أغلق عند 1828 دولارًا أمريكيًا وسط الأزمة المالية الأمريكية. ثم انخفض إلى أدنى مستوى له عند 1060 دولارًا أمريكيًا في ديسمبر 2015، بانخفاض تجاوز 40% عن ذروته.

يمكن إرجاع بداية الارتفاع الحالي إلى الجائحة. كاد الذهب أن يصل إلى 2000 دولار أمريكي في أغسطس 2020. واستقر عند أدنى مستوى له عند 1600 دولار أمريكي في أكتوبر 2022، عندما ظهرت بوادر نهاية الجائحة.

يشهد سعر الذهب ارتفاعًا منذ مارس 2024، بعد فوز دونالد ترامب بترشيح الحزب الجمهوري لرئاسة الولايات المتحدة.

كان مستثمرو الذهب الحقيقي سيحققون أرباحًا طائلة. أما الصناديق المؤسسية والمستثمرون غير المرتبطين عاطفيًا بمحفظة الذهب الخاصة بهم، فكانوا سيحققون بعض هذه الاستثمارات، والتي عادةً ما تكون على شكل عملات معدنية ذهبية، أو سبائك، أو عقود آجلة، أو أي أدوات استثمارية أخرى يكون الذهب أصلًا أساسيًا لها. لا يُدرّ المعدن النفيس أي أرباح، بل إنه لامع ومفيد كأداة تحوّط ضد تقلبات السوق. ولكن عندما تبدأ هذه التقلبات بالزوال، يميل بريقه إلى التلاشي. وهو يختلف عن أسواق الأسهم، حيث يزداد التفاؤل عندما يكون هناك مزيد من اليقين بشأن السياسات الاقتصادية وسياسات أسعار الفائدة وأرباح الشركات.

مع ذلك، تكمن ميزة الذهب في أنه حتى في حالة تراجعه، فإن حجم انخفاضه لا يضاهي حجم انخفاض الاستثمارات في أسواق الأسهم. ولذلك، سيظل الذهب ذا أهمية دائمة، وإن كان استثمارًا طويل الأجل. في الأيام القليلة الماضية، انخفض سعر الذهب بأكثر من 8% من أعلى مستوى له عند 4,356 دولارًا أمريكيًا، وهو أكبر انخفاض له منذ أكثر من عشر سنوات. سيتعلم من استثمروا في الذهب في الأشهر القليلة الماضية درسًا قاسيًا أنه استثمار طويل الأجل، وعوائده عالية.

يبقى أن نرى ما إذا كان التصحيح مجرد عثرة مؤقتة أم سيستمر لبضعة أشهر أو سنوات. لكن الذهب كفئة أصول لن يفقد بريقه على المدى الطويل. أسواق الأسهم في أعلى مستوياتها على الإطلاق. العملات الرقمية وفئات الأصول الأخرى جميعها في فقاعة، وخاصة في الولايات المتحدة. الخوف من التضخم وتباطؤ الاقتصاد سائد بشدة. إذا انفجرت هذه الفقاعة، سيعود الإقبال على الذهب. حتى ذلك الحين، سيتعين على من اتجهوا إلى فئة الأصول كاستثمار أن يستغلوا الانخفاض الحالي.

أما بالنسبة لأولئك الذين اشتروا الذهب منذ سنوات عديدة وما زالوا يحتفظون به، فلا ينبغي لهم أن يخافوا من تصفية بعضه ووضع أموالهم في فئات أصول أخرى منخفضة القيمة.

المصدر: Theedgemarkets

تحسنت ثقة الشركات الألمانية إلى أعلى مستوى لها منذ عام 2022 في بداية الربع الرابع، مما عزز الآمال في أن أكبر اقتصاد في أوروبا يخرج أخيرًا من عامين من الانكماش.

ارتفع مؤشر التوقعات الصادر عن معهد إيفو إلى 91.6 نقطة في أكتوبر، مقارنةً بـ 89.8 نقطة مُعدّلة في سبتمبر، وفقًا لبيان صدر يوم الاثنين. وهذا أعلى من متوسط ​​تقديرات استطلاع بلومبرج البالغ 90 نقطة. وانخفض مؤشر الظروف الحالية بشكل غير متوقع.

قال كليمنس فويست، رئيس معهد إيفو، في بيان: "لا تزال الشركات متفائلة بانتعاش الاقتصاد في العام المقبل. ومع ذلك، فقد قُيِّم الوضع التجاري الحالي بأنه أسوأ قليلاً".

وتضاف هذه الأرقام إلى استطلاعات الرأي التي نشرت يوم الجمعة والتي أظهرت أن نشاط القطاع الخاص الألماني قفز بشكل غير متوقع في أكتوبر إلى أعلى مستوى له منذ عام 2023، مما يضع منطقة اليورو على أساس أكثر ثباتا.

شهدت ألمانيا انكماشًا في الناتج لمدة عامين، مع توقع حدوث نمو هامشي فقط - إن وجد - في عام 2025. وعلى وجه الخصوص، لا يزال قطاع التصنيع يعاني من مشاكل هيكلية مثل البيروقراطية والرسوم الجمركية الأمريكية المرتفعة.

من المتوقع أن يشهد الاقتصاد انتعاشًا ملحوظًا، مدعومًا بالإنفاق الضخم على البنية التحتية العامة والدفاع، بالإضافة إلى التخفيضات الأخيرة في أسعار الفائدة التي أجراها البنك المركزي الأوروبي. وقد خفض صانعو السياسات تكاليف الاقتراض ثماني مرات خلال هذه الدورة، إلا أنهم أبقوها ثابتة منذ يونيو/حزيران، ومن المتوقع أن يبقوها دون تغيير مجددًا يوم الخميس.

لكن البنك المركزي الألماني ومعاهد الأبحاث الرائدة في البلاد حذرت هذا الشهر من أن الائتلاف الحاكم بقيادة المستشار فريدريش ميرز يجب أن ينفذ إصلاحات أكثر جوهرية لتعزيز الاقتصاد، وتعزيز القدرة التنافسية، ورفع آفاق النمو على المدى الطويل.

قال رئيس البنك المركزي الألماني، يواكيم ناجل: "حان الوقت لتسريع وتيرة الإصلاح". وأضاف: "لإنعاش الإنتاجية وتعزيز النمو، يجب على الحكومة اتخاذ إجراءات حاسمة".

المصدر: بلومبرج أوروبا

يشير الأداء الحالي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى ثقة السوق في أن بنك اليابان سيحافظ على سياسته النقدية المتساهلة للغاية، مما يُعزز قوة الدولار الأمريكي مقابل الين. ويؤكد التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني استمرار الزخم الصعودي، حيث يُمهّد اختراق مستوى 153.45 الطريق لمزيد من المكاسب نحو 154.25.

يواصل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني ارتفاعه بثبات وسط توقعات باجتماع بنك اليابان القادم واحتمال خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، حيث يبلغ سعر الفائدة حاليًا 153.11. تعرّف على المزيد في تحليلنا ليوم 27 أكتوبر 2025.

توقعات زوج USD/JPY: نقاط التداول الرئيسية

التحليل الأساسي

يواصل سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني زخمه الصعودي للجلسة الثالثة على التوالي، حيث يختبر المشترون مستوى المقاومة الرئيسي عند 153.20. ولا يزال الين الياباني تحت الضغط وسط توقعات بتوسع مالي واسع النطاق من قبل الحكومة الجديدة، وعدم اليقين بشأن الخطوات التالية لسياسة بنك اليابان.

ومن المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ بنك اليابان على موقفه السياسي الحالي في اجتماع هذا الأسبوع، في حين يتطلع المستثمرون إلى الاجتماع المقبل بين رئيس الوزراء تاكايتشي والرئيس ترامب، والذي قد يقدم إشارات سياسية إضافية.

في غضون ذلك، أظهرت بيانات التضخم الأمريكي لشهر سبتمبر تسارعًا أضعف قليلاً من المتوقع، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك السنوي إلى 3.0% من 2.9% في أغسطس. وقد عزز هذا الارتفاع الطفيف التوقعات بخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في اجتماعه في أكتوبر، مع احتمال إجراء تخفيض آخر في ديسمبر.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

لا يزال سعر صرف الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) ضمن قناة تصاعدية، ويختبر حاليًا مستوى مقاومة رئيسيًا. وتشير توقعات الزوج إلى احتمال حدوث تصحيح هبوطي من المستويات الحالية، يليه ارتفاع متجدد نحو مستوى 154.25.

يدعم مؤشر ستوكاستيك سيناريو الصعود، حيث يبقى في المنطقة الإيجابية، ويشكل خط دعم صاعدًا يشير إلى زخم شراء مستمر. بالإضافة إلى ذلك، يواصل الزوج ارتداده عن المتوسط ​​المتحرك الأسي 65، مؤكدًا قوة واستمرارية الاتجاه الصعودي.

إن الثبات فوق مستوى 153.45 من شأنه أن يعزز التوقعات الصعودية، مما يمهد الطريق للتحرك نحو الحد العلوي للقناة.

المصدر: روبوفوركس

صرح عضو لجنة السياسة النقدية البولندية، لودفيك كوتيكي، بأن بإمكان مجلس السياسة النقدية البولندي تأجيل أي تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة في الوقت الحالي لتقييم أثر تخفيف السياسة النقدية، قبل العودة إلى التخفيضات مطلع العام المقبل. وقد انخفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 125 نقطة أساس ليصل إلى 4.5% في عام 2025، وصرح رئيس البنك المركزي البولندي، آدم جلابينسكي، هذا الشهر بأنه لا يزال يرى مجالاً لخفض أسعار الفائدة، لكن لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت هذه الخطوة ستُتخذ في نوفمبر. وقال كوتيكي إن الشهر المقبل سيكون الوقت المناسب لتقييم الأوضاع الاقتصادية البولندية وإجراءات البنك المركزي حتى الآن. وفي نوفمبر، سيُنشر البنك الوطني البولندي توقعات جديدة للتضخم.

في الوقت الحالي، وقبل مراجعة توقعات التضخم لشهر نوفمبر، فإن السيناريو الأساسي لديّ هو التريث قليلًا قبل اتخاذ قرار آخر بخفض أسعار الفائدة. وفي حال عدم حدوث أي طارئ، أعتقد أنه ينبغي استئناف مناقشات خفض أسعار الفائدة مطلع العام المقبل، وفي غضون ذلك، مراقبة التغيرات في الأسعار والأجور وغيرها من مؤشرات الاقتصاد الكلي بهدوء. ووفقًا لمحللي البنك الوطني الباكستاني، سيُظهر توقع التضخم متى وكيف سيصل إلى هدفه البالغ 2.5%. ورغم أن التضخم لم يعد مشكلة اقتصادية كلية، إلا أنه لم يصل بعد إلى الهدف. وأضاف أنه أقرب إلى 3% منه إلى 2.5%.

في سبتمبر/أيلول، بلغ معدل التضخم في بولندا 2.9% على أساس سنوي، في حين أن هدف التضخم للبنك المركزي هو 1.5-3.5%.

قال كوتيكي إنه إذا أشارت توقعات نوفمبر إلى انخفاض أسرع في التضخم نحو منتصف هدف البنك المركزي البالغ 2.5%، فسيكون ذلك مبررًا لخفض أسعار الفائدة في نوفمبر. وأضاف: "مع ذلك، لم يتضح هذا حتى الآن، وخاصةً فيما يتعلق بالتضخم الأساسي. فقد ظل مستواه يحوم حول 3% أو أعلى بقليل من 3%، بما في ذلك التوقعات الأخيرة. كما أظهرت الأخيرة أن التضخم الأساسي لا يصل إلى 2.5%". وتابع: "إذا أردنا تحقيق التضخم عند هدف 2.5%، فعلينا رفع هذه الأسعار قليلاً. وهذا سبب آخر يدفعني للاعتقاد بضرورة التحلي بضبط النفس".

ومع ذلك، قال إن الأمر ليس مسألة "هل" بل "متى" يتم تخفيض أسعار الفائدة بشكل أكبر. وقال كوتيكي "لا أستبعد أن يتم تخفيض سعر الفائدة الرئيسي بشكل أكبر في العام المقبل، إلى ما يصل إلى 4%، وربما حتى أقل قليلا من 4%".

المصدر: TradingView

الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ينظر إلى جانب أشخاص يلوحون بالأعلام الوطنية الماليزية قبل مغادرته على متن طائرة الرئاسة من مطار كوالالمبور الدولي في سيبانغ في 27 أكتوبر 2025.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن واشنطن وبكين على وشك "التوصل" إلى اتفاق تجاري قبل اجتماعه المتوقع مع الزعيم الصيني شي جين بينغ. وأضاف ترامب، متحدثًا على متن طائرة الرئاسة في طريقه إلى اليابان من ماليزيا، أنه قد يوقع اتفاقًا نهائيًا على تيك توك في وقت مبكر من يوم الخميس. وقال ترامب: "أحترم الرئيس شي كثيرًا، وسنخرج بالاتفاق". بدأ ترامب جولته الآسيوية السريعة التي استمرت أسبوعًا يوم الأحد بسلسلة من الصفقات التجارية واتفاقية سلام تهدف إلى تعزيز موقفه قبل لقاء شي.

خلال توقفه الأول في ماليزيا، وقع ترامب اتفاقيات تجارية ومعادن منفصلة مع نظيريه الماليزي والكمبودي، بالإضافة إلى أطر عمل لاتفاقيات تجارية مع تايلاند وفيتنام. وتعهدت الدول الأربع، وهي جزء من كتلة إقليمية مكونة من 11 عضوًا تسمى رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان)، بإزالة الحواجز التجارية، وتوفير الوصول التفضيلي إلى الأسواق للسلع الأمريكية، وزيادة مشتريات المنتجات الزراعية والطاقة والطائرات الأمريكية. كما اتفقوا على التعاون مع واشنطن بشأن ضوابط التصدير والعقوبات والوصول إلى المعادن الحيوية - وهي الالتزامات التي يبدو أنها تعزز مكانة ترامب في منطقة تتمتع فيها بكين بنفوذ متزايد.

قالت ويندي كاتلر، نائبة الرئيس الأول في معهد سياسات جمعية آسيا، إن الاتفاقيات ركزت على "التعاون بدلاً من الالتزامات الصارمة"، مع وجود العديد من النقاط المهمة "أقصر بكثير" من اتفاقيات التجارة الأمريكية السابقة. وأضافت كاتلر: "يمكن للولايات المتحدة فرض رسوم جمركية أو إنهاء الاتفاقية إذا اعتبرت ماليزيا منتهكة للالتزامات". وفي اليابان، من المتوقع أن يلتقي ترامب برئيسة الوزراء سناء تاكايتشي والإمبراطور قبل السفر إلى كوريا الجنوبية، ليختتم الرحلة بقمة منتدى التعاون الاقتصادي لآسيا والمحيط الهادئ، أو أبيك.

توقف رئيس مجلس الدولة الصيني لي تشيانغ، الذي وصل أيضًا إلى ماليزيا لحضور القمة الثامنة والعشرين بين الصين وآسيان، في سنغافورة، حيث شهد توقيع ثماني اتفاقيات تغطي التجارة والاقتصاد الرقمي.

تفاصيل ضئيلة

لكن بينما بدا الزخم الدبلوماسي قويًا، لم تُكشف سوى تفاصيل قليلة حول نطاق أطر التجارة الجديدة. وبموجب الاتفاقيات، ستُبقي واشنطن على معدل تعريفة جمركية بنسبة 19% على معظم الصادرات من ماليزيا وكمبوديا وتايلاند، بينما لن تُفرض أي رسوم على بعض المنتجات، وفقًا لبيانات مشتركة صادرة عن البيت الأبيض. وستبقى التعريفات الجمركية على فيتنام عند 20%، مع إعفاء بعض السلع من الرسوم الجمركية، وفقًا للبيان المشترك. كما تعهدت فيتنام، التي سجلت فائضًا تجاريًا بقيمة 123 مليار دولار مع الولايات المتحدة العام الماضي، بزيادة مشترياتها من المنتجات الأمريكية لمعالجة اختلال التوازن التجاري.

وافقت ماليزيا على عدم فرض حظر أو حصص على صادرات المعادن الهامة المتجهة إلى الولايات المتحدة وتسريع تطوير مشاريعها الخاصة بالعناصر الأرضية النادرة التي تحتاجها الشركات الأمريكية. فرضت البلاد، التي تمتلك ما يقدر بنحو 16.1 مليون طن من رواسب العناصر الأرضية النادرة، وقفًا على مستوى البلاد على تصدير المواد الأرضية النادرة غير المعالجة منذ العام الماضي لتطوير صناعاتها النهائية ومنع استغلال الموارد.

ستخفف تايلاند الحواجز الجمركية على البضائع الأمريكية بقبول بعض المركبات والأجهزة الطبية والأدوية الأمريكية الصنع، واستيراد الإيثانول كوقود. كما تعهدت بتخفيف قيود الملكية الأجنبية للمستثمرين الأمريكيين في قطاع الاتصالات. وصرح مايكل وان، الخبير الاقتصادي في بنك MUFG، بأن الاتفاقيات تركت الباب مفتوحًا أمام إمكانية إعفاءات إضافية للمنتجات سيتم تحديدها لاحقًا. وأشار إلى أن التعريفات القطاعية على الأدوية والإلكترونيات ستظل أساسية، وكذلك التساؤلات حول قانونية استخدام ترامب لقانون صلاحيات الطوارئ لفرضها.

اتفاقية السلام

إلى جانب اتفاقيات التجارة، أعلن ترامب رسميًا عن هدنة مطولة بين تايلاند وكمبوديا، بناءً على وقف إطلاق النار الذي توسط فيه في يوليو/تموز عقب الاشتباكات الحدودية العنيفة بينهما هذا الصيف. وقال ترامب، الذي يُصوّر نفسه وسيطًا عالميًا للسلام، إن الاتفاق يُظهر أن إدارته قد أنجزت "شيئًا قال الكثيرون إنه مستحيل، وقد أنقذنا ربما ملايين الأرواح". وأضاف ترامب: "بدأت إدارتي العمل فورًا لمنع تصعيد الصراع. وقد اندهش الجميع من إنجازنا ذلك بهذه السرعة".

اجتماع ترامب وشي في سيول

وقال جون وودز، كبير مسؤولي الاستثمار في بنك لومبارد أوديير: "تعتاد الأسواق بشكل متزايد على مبدأ "الضرب أولا والتفاوض ثانيا" فيما يتعلق بالرسوم الجمركية". وقال كبير المفاوضين التجاريين الصينيين لي تشنغ جانج يوم الأحد إنه تم التوصل إلى إجماع أولي بعد "مناقشات مكثفة للغاية" حول مجموعة من القضايا، بما في ذلك ضوابط التصدير والفنتانيل ورسوم الشحن.

وقال إن الخطوة التالية هي أن يستكمل الجانبان إجراءات الموافقة المحلية. وفي مقابلة مع شبكة سي بي إس يوم الأحد، قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إن تهديد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 100٪ "أصبح غير وارد فعليًا" بعد "اجتماع جيد للغاية استمر يومين" مع المسؤولين الصينيين. وفي حديث منفصل لبرنامج "هذا الأسبوع" على شبكة إيه بي سي نيوز، قال بيسنت إن المفاوضات أنتجت "إطارًا كبيرًا" يمكن أن يخفف المخاوف بين مزارعي فول الصويا الأمريكيين بشأن مقاطعة الصين.

اشترت الصين أكثر من نصف فول الصويا الأمريكي في عامي 2023 و2024، بما يعادل نحو 12.8 مليار دولار أمريكي في عام 2024. لكن بكين أوقفت عمليات الشراء في وقت سابق من هذا العام بعد أن أشعل ترامب حربًا تجارية. وصرح بيسنت لشبكة ABC News بأنه يتوقع أن تؤجل الصين ضوابط تصدير المعادن النادرة، المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في الأسابيع المقبلة، لمدة عام. وأضاف بيسنت أن ترامب وشي قد يُبرمان صفقة تسمح لتطبيق تيك توك بمواصلة العمل في الولايات المتحدة.

وقال تينغ لو، الخبير الاقتصادي الصيني في بنك نومورا، الذي يتوقع أن الرسوم الجمركية الإضافية بنسبة 100% على السلع الصينية "لن يتم تنفيذها بالتأكيد"، مع احتمال قيام الجانبين بتمديد هدنة الرسوم الجمركية الحالية: "نعتقد أن كلا الجانبين، بعد اختبار حدود الآخر، سيقدمان على الأرجح تنازلات مرة أخرى". وأضاف لو في المقابل، أن بكين قد تستأنف شراء فول الصويا الأمريكي وتخفف من تطبيق ضوابط تصدير المعادن النادرة.

المصدر: سي إن بي سي

النقاط الرئيسية:

توقفت أسعار الذهب، في حين اكتسبت عملة البيتكوين زخمًا مع ارتفاع نسبة البيتكوين إلى الذهب قبل إعلانات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المتوقعة، مما يعكس تجدد شهية المخاطرة في الأسواق المالية.

يسلط هذا الحدث الضوء على التحول نحو البيتكوين في نقاط المخاطرة، مما يؤثر على تخصيصات رأس المال وربما يؤثر على أسواق العملات المشفرة والذهب حيث يتوقع المستثمرون تغييرات في السياسة الفيدرالية.

يتزامن توقف أسعار الذهب مؤخرًا مع تجدد زخم بيتكوين ، حيث ارتفعت نسبة بيتكوين إلى الذهب . ويحدث هذا في ظل تجدد شهية المخاطرة قبل إعلانات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المتوقعة. وغالبًا ما تؤثر سياسات مجلس الاحتياطي الفيدرالي على ديناميكيات السوق.

يُتداول بيتكوين حاليًا عند 111,641.73 دولارًا أمريكيًا، بينما يبلغ سعر الذهب 4,113.45 دولارًا أمريكيًا للأونصة. يُمثل هذا ارتفاعًا قياسيًا في نسبة بيتكوين/الذهب، حيث تقترب من 27:1. تعكس زيادة تخصيصات المؤسسات لصناديق بيتكوين المتداولة تحولًا في استراتيجيات الاستثمار.

كان تأثير السوق كبيرًا، حيث تفوقت عملة البيتكوين على الذهب بشكل كبير خلال السنوات الخمس الماضية بنسبة 756.7%، مقارنةً بعائد الذهب البالغ 116.2%. وقد تحول رأس المال المغامر من الذهب لصالح البيتكوين، مما أثر على اتجاهات السوق.

تميل الاستثمارات المؤسسية نحو البيتكوين وسط توقعات حذرة من الاحتياطي الفيدرالي، مما يُقلل الطلب على المنتجات المدعومة بالذهب . وتؤكد تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الرسمية هذا الاتجاه، مما يُظهر تحولًا ماليًا نحو أصول أكثر تقلبًا.

لم تُثر نسبة البيتكوين إلى الذهب أي تعليقات مباشرة من شخصيات بارزة في هذا المجال، مثل مايكل سايلور أو كاثي وود. تاريخيًا، يُظهر البيتكوين توجهات مضاربية، بينما يحافظ الذهب على مكانته كملاذ آمن . وصرحت أليس براون، محللة العملات المشفرة في شركة ماركت تريندز: "يُظهر الارتفاع الأخير في نسبة البيتكوين إلى الذهب ليس فقط تغيرًا في تفضيلات الأصول، بل أيضًا استراتيجية سوقية متطورة قبل أسبوع الاحتياطي الفيدرالي".

تشمل النتائج المحتملة استمرار هيمنة البيتكوين في مواجهة التدفقات المضاربية، مقارنةً بالطلب المُحافظ والمستقر على الذهب. تُبرز السوابق التاريخية لحظاتٍ تباينت فيها سلوكيات السوق بين الأصلين بشكلٍ كبير خلال فترات الأزمات والإقبال على المخاطرة .

المصدر: CryptoSlate