قال نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون يوم الاثنين إنه يتوقع أن يستمر النمو الاقتصادي الأمريكي بمعدل 1.5% تقريبا لبقية عام 2025، في حين حذر من أن سوق العمل قد تواجه ضغوطا في غياب دعم البنك المركزي.

وفي حديثه خلال مؤتمر لبنك فنلندا في هلسنكي، أوضح جيفرسون دعمه لخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يومي 16 و17 سبتمبر/أيلول باعتباره موازنة بين مخاطر التضخم والمخاوف الناشئة في سوق العمل.

قال جيفرسون: "يشهد سوق العمل تراجعًا، مما يشير إلى أنه في حال عدم وجود دعم، فقد يواجه ضغوطًا". ويتوقع أن يبدأ التضخم بالتراجع نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% بعد هذا العام.

وسلط جيفرسون الضوء على حالة عدم اليقين الكبيرة في توقعاته الاقتصادية، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى السياسات المتطورة لإدارة الرئيس دونالد ترامب وتأثيراتها المحتملة على العمالة والتضخم.

ورغم أن تأثير التعريفات الجمركية على التضخم والاقتصاد الأوسع كان أقل وضوحا مما توقعه بعض خبراء الاقتصاد، فإن جيفرسون يتوقع أن "تظهر هذه التأثيرات بشكل أكبر في الأشهر المقبلة".

المصدر: ياهو فاينانس

وافقت السلطات الصينية على تقارير احتياطيات من اثنين من كبار منتجي الليثيوم العاملين في مركز التعدين بمدينة ييتشون، مما خفف المخاوف بشأن انقطاع الإنتاج في وقت تخضع فيه الطاقة الإنتاجية الفائضة للقطاع لتدقيق حكومي دقيق. حصلت شركة كونتيمبوراري أمبيركس تكنولوجي المحدودة، التي توقف العمل في منجم جيانشياوو التابع لها منذ الشهر الماضي، على موافقة الاحتياطي، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، طلبوا عدم الكشف عن هويتهم لأنهم غير مخولين بالحديث علنًا. وأوضحوا أن هذا يُقرّب الموقع خطوةً واحدةً من الحصول على تصريح تعدين وإعادة تشغيله، على الرغم من عدم وجود ضمانات.

حصلت شركة جوتيون هاي-تك المحدودة، التي واصلت الإنتاج خلال تلك الفترة، على موافقة وزارة الموارد الطبيعية، وفقًا لما ذكرته الشركة لوكالة بلومبرج نيوز يوم الاثنين. وكان المنجمان من بين ثمانية عمال مناجم طلبت منهم السلطات في ييتشون، بمقاطعة جيانغشي جنوب الصين، تقديم تقارير عن الاحتياطيات بحلول نهاية سبتمبر، بعد تدقيق كشف عن أوجه قصور إدارية. وقد سُلطت الأضواء على هذه المدينة، مركز الليثيوم، في الأشهر الأخيرة، حيث أدت مخاوف بشأن العرض إلى تقلبات حادة في أسعار هذا المعدن الحيوي للبطاريات.

كان منجم جيانشياوو محورَ الاضطرابات، بعد أن أعلنت شركة CATL، أكبر مُصنِّع عالمي لبطاريات السيارات الكهربائية، في أغسطس/آب أنها ستُعلِّق عملياتها بعد فشلها في تمديد تصريح التعدين المنتهي الصلاحية. وفي وقتٍ سابق من هذا الشهر، أدّى خبر مطالبة المديرين التنفيذيين الموظفين بالاستعداد لاستئناف العمل إلى انخفاضٍ حادٍّ في أسهم الليثيوم وسعره. وأعلنت شركة Gotion أنها حصلت بشكلٍ منفصل على موافقةٍ على تصميم التعدين وخططها للترميم البيئي في موقعها في ييتشون. وأضافت أن وحدة الليثيوم التابعة لها يُسمح لها حاليًا بالتعدين وفقًا لتقدير الشركة بناءً على احتياجات الإنتاج.

رفضت شركة CATL التعليق. ولم تستجب حكومة ييتشون المحلية لطلبات التعليق فورًا.

المصدر: بلومبرج أوروبا

تتجه الولايات المتحدة نحو إغلاق الحكومة، حيث يبدو أن الديمقراطيين والجمهوريين ليسوا أقرب إلى الاتفاق على خطة لتمويل العمليات الفيدرالية، ويتبادل الجانبان اللوم على بعضهما البعض في هذا الجمود.

مع بقاء ساعات قليلة على الموعد النهائي المحدد عند منتصف الليل، يُهدد الجمود بشأن الإنفاق بشل العديد من عمليات الحكومة الأمريكية للمرة الرابعة عشرة فقط في التاريخ الحديث، مما يؤدي إلى تعليق الخدمات المقدمة للأمريكيين ورواتب الموظفين الفيدراليين. وقد تكون التداعيات السياسية واسعة النطاق على كل من الرئيس دونالد ترامب والديمقراطيين قبل انتخابات التجديد النصفي الحاسمة العام المقبل.

على الرغم من أن صفقات الإنفاق في اللحظة الأخيرة نجحت في تجنب العديد من عمليات الإغلاق المهددة الأخرى في السنوات الأخيرة، فإن المخاطر مرتفعة بشكل خاص الآن، مع تهديد البيت الأبيض بطرد الموظفين بدلاً من إجازتهم، ويتعرض الزعماء الديمقراطيون لضغوط شديدة من التقدميين في الحزب للوقوف في وجه ترامب.

وقال رئيس مجلس النواب مايك جونسون، وهو جمهوري من لويزيانا، لشبكة فوكس نيوز في وقت متأخر من يوم الاثنين: "لن يتراجعوا عن أي من هذه المطالب المجنونة".

وبالمثل، اتهم القادة الديمقراطيون الجمهوريين بتجاهل النداءات المتكررة للتفاوض بين الحزبين. وصرح زعيم الأقلية في مجلس الشيوخ، تشاك شومر، قائلاً: "لا يتضمن مشروع قانونهم أي مساهمة ديمقراطية"، مضيفًا: "الأمر متروك للجمهوريين فيما إذا كانوا يريدون إغلاق الحكومة أم لا".

لم يبدِ المشرعون أي تقدم يُذكر نحو التوصل إلى اتفاق يوم الاثنين، بعد اجتماعٍ عُقد في البيت الأبيض، والذي سلط الضوء على الانقسام العميق بينهم. سعى الديمقراطيون إلى تمديد دعم الرعاية الصحية وإلغاء تخفيضات تمويل برنامج ميديكيد، والتي كانت جزءًا من تشريع ترامب الضريبي المميز الذي سُنّ في وقتٍ سابق من هذا العام. في غضون ذلك، يُصرّ الجمهوريون على ما يُسمونه قرارًا مُستمرًا واضحًا - دون مجموعة من التدابير السياسية المثيرة للجدل - من شأنه تمديد التمويل الحكومي حتى 21 نوفمبر/تشرين الثاني.

صرّح زعيم الأغلبية الجمهورية في مجلس الشيوخ، جون ثون، للصحفيين بأن ضغط الديمقراطيين يُشبه "احتجاز رهائن". وأضاف ثون أنه على الرغم من وجود فرصة لمناقشة التغييرات المحتملة في الإعفاءات الضريبية على أقساط الرعاية الصحية مع الديمقراطيين، "لن نتمكن من إجراء هذه المناقشة حتى نحافظ على استمرار عمل الحكومة".

إذا كان الرئيس يسعى لكسب أصوات الديمقراطيين، فلم يكن ذلك واضحًا فورًا. ترامب، الذي ألغى الأسبوع الماضي لقاءً كان مقررًا مع قادة الديمقراطيين، نشر مساء الاثنين مقطع فيديو رديء الجودة على مواقع التواصل الاجتماعي لشومر وزعيم الديمقراطيين في مجلس النواب حكيم جيفريز، على أنغام موسيقى المارياتشي، مما يوحي بأن الزوجين أرادا استقطاب ناخبين جدد "لا يجيدون حتى التحدث باللغة الإنجليزية".

أشار شون هانيتي، حليف ترامب، على قناة فوكس نيوز، إلى جونسون بأنه لا أمل لترامب في الاستجابة لأيٍّ من مطالب الديمقراطيين، فوافق جونسون. في غضون ذلك، هتف الديمقراطيون لقادة الحزب في مبنى الكابيتول مساء الاثنين في اجتماع مغلق بدا أنه حشد الدعم.

سيكون الإغلاق الحكومي الأول منذ عامي 2018 و2019، عندما توقف تمويل الحكومة لمدة خمسة أسابيع، بما في ذلك يوم رأس السنة الجديدة، خلال ولاية ترامب الأولى. وضعت الوكالات الفيدرالية خططًا لتشغيل الخدمات الحكومية الأساسية، لكنها لم تُفصّل حتى الآن خططًا لعمليات التسريح الجماعي التي هدّد بها البيت الأبيض.

على الرغم من سيطرة الجمهوريين على مجلسي الكونجرس ــ فضلاً عن البيت الأبيض ــ فإنهم يبدو أنهم بحاجة إلى دعم ما لا يقل عن سبعة أعضاء ديمقراطيين آخرين في مجلس الشيوخ لتخطي العقبات الإجرائية وتمرير مشروع قانون التمويل.

ومن بين المسارات المحتملة التي تمت مناقشتها في وقت متأخر من يوم الاثنين التوصل إلى تسوية محتملة من شأنها تمديد الاعتمادات الضريبية للرعاية الصحية ولكن تقليص المبالغ تدريجيا في العامين الثاني والثالث.

ومع ذلك، أعرب المشرعون الجمهوريون عن ثقتهم في أنه حتى لو أغلقت الحكومة أبوابها لفترة وجيزة، فإن الديمقراطيين سوف يستسلمون في نهاية المطاف.

وقال السيناتور ليندسي غراهام، وهو جمهوري من ولاية كارولينا الجنوبية، "إن رجلاً يزن 600 رطل من المرجح أن يرفض تناول قطعة دونات أكثر من احتمالية أن يقوم الديمقراطيون بإغلاق الحكومة لأي فترة من الزمن، لأنهم يحبون الحكومة بقدر ما يحب رجل يزن 600 رطل قطعة دونات".

قال غراهام إنه يتوقع إغلاقًا "مختصرًا" بينما يجد الجمهوريون والديمقراطيون "أرضية مشتركة". وأشار إلى أن الجمهوريين حاولوا سابقًا استغلال الإغلاقات لانتزاع تنازلات سياسية، لكنهم في النهاية استسلموا وموّلوا الحكومة دون الحصول على أي مقابل.

قال غراهام: "قد يكون الأمر شائعًا، لكن إغلاق الحكومة ليس الحل للتشريعات الشعبية. لقد تعلمتُ ذلك بالطريقة الصعبة".

المصدر: بلومبرج أوروبا

أظهرت أرقام رسمية يوم الثلاثاء تباطؤ الاقتصاد البريطاني في الربع الثاني من عام 2025 بعد بداية قوية لهذا العام، مما يسلط الضوء على التحديات التي تواجه وزيرة المالية راشيل ريفز بينما تستعد لميزانية نوفمبر السنوية.

تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي البريطاني إلى 0.3% في الفترة من أبريل/نيسان إلى يونيو/حزيران، مقارنة بـ0.7% في الأشهر الثلاثة الأولى من العام.

ظل النمو السنوي لعام 2024 دون تعديل عند 1.1%، على الرغم من أن التغييرات في مسار النمو ربع السنوي تعني أن نمو الناتج المحلي الإجمالي للعام حتى نهاية يونيو 2025 تم تعديله بالزيادة إلى 1.4% من 1.2%.

وبعد تعديله بما يتناسب مع النمو السكاني، والذي يحركه إلى حد كبير ارتفاع مستويات الهجرة، ارتفع نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.9% في العام حتى نهاية يونيو/حزيران بعد أن ظل راكدا في عام 2024.

وقال توماس بوغ، كبير الاقتصاديين في شركة RSM UK للمحاسبة: "بالنظر إلى المستقبل، فإن النصف الثاني من العام سيكون أكثر صعوبة مقارنة بالأشهر الستة الأولى".

وتوقع نموا ربع سنوي بنسبة 0.2% خلال بقية العام مع تباطؤ نمو الأجور وتوقع ارتفاع التضخم إلى 4%، وهو ضعف هدف بنك إنجلترا.

وقال إن "العامل الحاسم هو مدى تأثير التكهنات بشأن زيادات الضرائب في الميزانية المقبلة على ثقة المستهلكين والشركات".

وأظهرت بيانات يوم الثلاثاء أن نسبة ادخار الأسر - والتي يُنظر إليها في بعض الأحيان على أنها مقياس لمخاوف المستهلكين بشأن المستقبل - ارتفعت إلى 10.7% في الربع الثاني من 10.5% في الربع الأول، في حين تم تعديل نمو استثمارات الأعمال في الربع الثاني بالزيادة إلى معدل سنوي قدره 3.0% من تقدير أولي بلغ 0.1%.

وأشار مكتب الإحصاءات الوطنية إلى نمو ضئيل للغاية في الإنفاق الاستهلاكي وانخفاض طفيف في إنتاج الخدمات الموجهة للمستهلكين، على الرغم من النمو الإجمالي لقطاع الخدمات.

من المتوقع ارتفاع الضرائب

ويتوقع العديد من خبراء الاقتصاد أن تضطر ريفز إلى زيادة الضرائب بعشرات المليارات من الجنيهات الاسترلينية في الميزانية في 26 نوفمبر/تشرين الثاني، بالإضافة إلى زيادة أكبر في العام الماضي، لتحقيق أهدافها في خفض العجز.

ومن المرجح أن يتبنى مكتب مسؤولية الميزانية وجهة نظر أكثر تشاؤما بشأن الإنتاجية والنمو في المستقبل، وقد تفاقمت الضغوط المالية بسبب الرسوم الجمركية الأميركية الأعلى، وزيادة تكاليف الاقتراض، وتراجع الحكومة عن خفض الرعاية الاجتماعية.

وقال بول ديلز، كبير خبراء الاقتصاد في المملكة المتحدة لدى كابيتال إيكونوميكس، إن المراجعات الصعودية الطفيفة لإنتاجية ونمو السنوات الماضية في بيانات يوم الثلاثاء - والتي تظهر الآن أن اقتصاد المملكة المتحدة أكبر بنسبة 5.2% مما كان عليه قبل جائحة كوفيد، مقارنة بتقدير سابق بنسبة 4.5% - من غير المرجح أن تؤثر على مكتب مسؤولية الموازنة.

وقال "إن الاقتصاد الأقوى قليلاً والأخبار الأفضل قليلاً بشأن الإنتاجية في السنوات الأخيرة لن تنقذ المستشار من الاضطرار إلى زيادة الضرائب في الميزانية".

عجز الحساب الجاري الأوسع

كما جاء عجز الحساب الجاري لبريطانيا في الربع الثاني أعلى من كل التوقعات في استطلاع أجرته رويترز عند 28.939 مليار جنيه إسترليني (38.9 مليار دولار)، وهو الأكبر في عامين ويعادل 3.8% من الناتج المحلي الإجمالي، ارتفاعا من 2.8% في الربع الأول من عام 2025.

وقال مكتب الإحصاءات الوطنية إن التوسع يعكس في المقام الأول زيادة الأرباح المدفوعة للمستثمرين الأجانب في الأصول البريطانية.

وعلى الرغم من إعلان الرئيس الأميركي دونالد ترامب عن فرض رسوم جمركية واسعة النطاق في أبريل/نيسان، فإن العجز التجاري العالمي الإجمالي لبريطانيا لم يشهد تغيرا يذكر في الربع الثاني عند 2.8 مليار جنيه استرليني، أو 0.4% من الناتج المحلي الإجمالي.

المصدر: Theedgemarkets

ارتفع معدل التضخم في فرنسا بفضل تسارع في قطاع الخدمات وانخفاضات أصغر في أسعار الطاقة، رغم أنه ظل أقل كثيرا من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%.

ارتفعت أسعار المستهلك في ثاني أكبر اقتصاد في منطقة اليورو بنسبة 1.1% في سبتمبر/أيلول مقارنة بالعام الماضي، بعد زيادة بنسبة 0.8% في أغسطس/آب، وفقًا لهيئة الإحصاء الفرنسية (إنسي). وكان الاقتصاديون قد توقعوا ارتفاعًا إلى 1.3%.

بينما يشهد التضخم ارتفاعًا في منطقة اليورو هذا الشهر، يثق صانعو السياسات في أنه سيعود إلى هدفهم على المدى المتوسط ​​الذي يركزون عليه. ستصدر إيطاليا وألمانيا بياناتهما في وقت لاحق من يوم الثلاثاء، بينما ستصدر قراءة التضخم لدول الاتحاد العشرين في اليوم التالي. ويتوقع المحللون ارتفاعًا في التضخم هناك إلى 2.2%.

قال كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين يوم الاثنين إن توقعات التضخم "حميدة إلى حد معقول في هذه المرحلة" - وهو ما يدعم آراء المستثمرين والمحللين بأنه لن يكون هناك المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة في هذه الدورة بخلاف الثمانية التي تم إقرارها بالفعل.

وقال نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي لويس دي جويندوس لإذاعة إسبانية يوم الثلاثاء "إن مستوى أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي عند 2% مناسب في ظل الظروف الحالية"، مؤكدا أن المسؤولين سيواصلون اتخاذ القرارات على أساس كل اجتماع على حدة.

أظهرت الأرقام الفرنسية أن تضخم الخدمات بلغ 2.4% في سبتمبر، بعد أن كان 2.1% في أغسطس، مع تسارع وتيرة ارتفاع أسعار الرعاية الصحية وانخفاض تكاليف الاتصالات بوتيرة أقل من الأشهر السابقة. كما انخفضت أسعار الطاقة بشكل أقل بسبب تأثيرات القاعدة، بعد أن شهد سبتمبر 2024 انخفاضات حادة في أسعار المنتجات النفطية.

ويواجه اقتصاد البلاد رياحا معاكسة بسبب الأزمة السياسية المطولة بشأن المالية العامة والتي تفاقمت في سبتمبر/أيلول مع انهيار الحكومة للمرة الثانية في أقل من عام.

وقد ألقى عدم اليقين بشأن كيفية تعامل أي إدارة مع عبء الديون المتزايد بسرعة بظلاله على الاستثمار والإنفاق بين الشركات والأسر.

أظهر منشور منفصل صادر عن المعهد الوطني للبحوث الاقتصادية والاجتماعية (Insee) يوم الثلاثاء ارتفاع إنفاق المستهلكين بنسبة 0.1% فقط في أغسطس مقارنةً بالشهر السابق، وهو ما يقل عن توقعات المحللين بارتفاع قدره 0.2%. كما خفّض المعهد قراءة يوليو إلى انكماش بنسبة 0.6% من -0.3% سابقًا.

المصدر: بلومبرج أوروبا

أجرى البنك الوطني السويسري أكبر عملية بيع للفرنك السويسري منذ أكثر من ثلاث سنوات، في مسعىً للحد من ارتفاع قيمة العملة نتيجةً لسياسة التعريفات الجمركية التي فرضها دونالد ترامب. واشترى البنك المركزي السويسري عملات أجنبية بقيمة 5.1 مليار فرنك (6.4 مليار دولار) في الربع الثاني، وفقًا لبيانات نُشرت يوم الثلاثاء. ويتماشى هذا مع تقديرات مجموعة يو بي إس قبل الإعلان.

تُمثل هذه التدخلات نهاية فترة توقف فعلية دامت 15 شهرًا في تفاعلات البنك الوطني السويسري مع السوق، مما يعكس مدى تقلب الأوضاع بعد إعلان ترامب في 2 أبريل عن "الرسوم الجمركية المتبادلة". مع ذلك، ارتفع الفرنك السويسري بنحو 10% مقابل الدولار خلال الفترة من أبريل إلى يونيو، بينما ارتفع مقابل اليورو بنحو 2%. عشية الإعلان، أصدرت سويسرا والولايات المتحدة بيانًا مشتركًا تعهدتا فيه بعدم التلاعب بالعملات، مع تعهد البنك الوطني السويسري بالحفاظ على تركيز سياسته النقدية على استقرار الأسعار. وفي الوثيقة، وعد الجانبان بعدم التأثير على سعر صرف الفرنك مقابل الدولار لتحقيق مكاسب اقتصادية.

منذ يونيو/حزيران، أُدرجت سويسرا على قائمة مراقبة الاقتصادات التي تراقبها وزارة الخزانة الأمريكية بسبب سياساتها في مجال الصرف الأجنبي. وأصرّ متحدث باسم برن آنذاك على أن البلدين كانا في "حوار بناء"، مع أن ذلك كان قبل أن تفرض الولايات المتحدة رسومًا جمركية بنسبة 39% على الصادرات السويسرية. ووُصفت سويسرا بالتلاعب بالعملة خلال ولاية ترامب الأولى في البيت الأبيض. وقد أصر رئيس البنك الوطني السويسري، مارتن شليغل، مرارًا وتكرارًا على أن تدخلات البنك المركزي لا تهدف إلا إلى منع التضخم السويسري من الارتفاع أو الانخفاض.

بينما تُشدد المؤسسة في بياناتها السياسية على استعدادها لاستخدام هذه الأداة - في كلا الاتجاهين - يبدو أن صانعي السياسات قد تبنوا مبدأً جديدًا بشأن الفرنك يُركز على مواجهات أكثر حكمة مع المتداولين. في السنوات السابقة، حشدت المؤسسة مليارات الدولارات لتوجيه الفرنك، وأصرت على أن قيمة العملة مبالغ فيها. بعد خفض البنك الوطني السويسري لتكاليف الاقتراض إلى الصفر، يواجه البنك خيارًا بين زيادة مشترياته من العملات مجددًا أو تطبيق أسعار فائدة سلبية، وهو ما تجنبه في قراره السياسي الأسبوع الماضي.

ينشر البنك الوطني السويسري إحصاءً لمعاملاته ربع سنويًا، ولكن بتأخير ثلاثة أشهر. ومن المقرر صدور بيانات الفترة من يوليو إلى سبتمبر في 31 ديسمبر.

المصدر: بلومبرج أوروبا