يبدو أن توقف الإنتاج في منجم غراسبيرغ العملاق للنحاس في إندونيسيا سيُفاقم التوتر في العلاقة بين شركة فريبورت-ماكموران للتعدين والدولة المضيفة، في وقتٍ كانت حكومة جاكرتا تسعى فيه بالفعل إلى تعزيز سيطرتها. أعلنت فريبورت حالة القوة القاهرة على الإمدادات المتعاقد عليها يوم الأربعاء، بعد أسبوعين من غمر حوالي 800 ألف طن من الطين أنفاقًا تحت الأرض. قُتل عاملان، بينما لا يزال خمسة آخرون في عداد المفقودين. وخفّضت الشركة الأمريكية المُدرجة في البورصة توقعاتها للإنتاج، مما أدى إلى انخفاض أسهمها بنسبة 17%، ودفع العقود الآجلة للنحاس إلى أعلى مستوى لها في أكثر من عام.

لطالما كانت غراسبرغ بؤرة توتر في ظل سعي جاكرتا لفرض نفوذ أكبر على مواردها. تسيطر الدولة على 51% من الكيان المحلي - بعد صراع طويل على الملكية - لكن المسؤولين واصلوا المطالبة بزيادة حصتهم بشكل متقطع. وقد تشتد هذه المطالبة الآن. يأتي هذا الحادث أيضًا في وقت عصيب للرئيس برابوو سوبيانتو، الذي تولى منصبه العام الماضي وواجه احتجاجات شوارع عنيفة، بالإضافة إلى صعوبات في تمويل خططه المكلفة لأكبر اقتصاد في جنوب شرق آسيا. مع اقتراب أسعار النحاس والذهب من مستويات قياسية، تُعد غراسبرغ مصدرًا أساسيًا للإيرادات للسلطات - ففي العام الماضي، دفعت الوحدة المحلية لشركة فريبورت 462 مليون دولار للحكومة والمنطقة.

تعهدت حكومة برابوو بكبح التجاوزات في قطاع التعدين، واضطر كلٌّ من المشغلين الأجانب والمحليين إلى مواجهة ارتفاع مدفوعات الإتاوات وحملات صارمة على مخالفات التصاريح. وفي وقت سابق من هذا الشهر، صادرت فرقة عمل معنية بالغابات جزءًا صغيرًا من أكبر منجم نيكل في البلاد، المملوك لشركة تسينغشان القابضة وشركة إيراميه الفرنسية. يقع منجم غراسبرغ على ارتفاع يزيد عن 4000 متر فوق مستوى سطح البحر في جبال بابوا الوسطى، ويحتوي على أحد أكبر رواسب النحاس والذهب في العالم. ورغم موقعه النائي، فإن نقاء خامه العالي يجعله أصلًا جذابًا ومربحًا.

هذه الثروات، في وقتٍ ازداد فيه النحاس ندرة، تُفسر جهود شركة التعدين الأمريكية للحفاظ على حصتها، رغم تدخل الحكومة وضغوط المستثمرين بشأن تأثيرها البيئي وسجلها في مجال السلامة. لقي عشرات العمال حتفهم في الموقع خلال هذا القرن وحده، وأبرزهم في عام ٢٠١٣، عندما أدى انهيار نفق إلى مقتل ٢٨ شخصًا، مما أثار انتقادات من السياسيين والنقابات المحلية. كما شكّل منجم غراسبرغ مصدر قلق كبير للمشاعر الانفصالية في بابوا، نظرًا لانخفاض عائدات الأرباح المتوقعة في المنطقة، بالإضافة إلى الضرر البيئي الذي لحق به. وشهدت المنجم اشتباكات متقطعة بين قوات الأمن الإندونيسية والمتمردين، مما أسفر عن سقوط العديد من القتلى.

لم تستجب شركة بي تي فريبورت إندونيسيا، الوحدة المحلية للتعدين، ولا وزارة الطاقة والموارد المعدنية الإندونيسية لطلبات التعليق. كما لم تستجب شركة التعدين الحكومية "مايند آي دي"، التي تمتلك حصة الأغلبية في فريبورت إندونيسيا، فورًا للاستفسارات المرسلة عبر الرسائل النصية. ورفض صندوق الثروة السيادية "دانانتارا" التعليق. واجهت فريبورت أكبر مشاكلها مع الحكومة المركزية في جاكرتا. ففي عهد الرئيس السابق جوكو ويدودو، بدأت إندونيسيا تُعطي الأولوية للاحتفاظ بحصة أكبر من مواردها الطبيعية من خلال إجبار شركات التعدين الأجنبية على الاستثمار في عمليات المعالجة ذات القيمة المضافة، والسيطرة بشكل أكبر على الأصول الرئيسية. وكان من بين المستهدفين شركة غراسبيرغ.

اختلف المديرون التنفيذيون والمسؤولون لسنوات حول كل شيء، بدءًا من معدلات الضرائب وصولًا إلى طريقة تخلص فريبورت من مخلفات التعدين أو نفايات المنجم. توقف الإنتاج لأسابيع في عام ٢٠١٧ بعد أن حظرت الحكومة تصدير المُركّزات، بينما هددت شركة التعدين الأمريكية بمقاضاة إندونيسيا بشأن قوانين تعدين جديدة قالت إنها انتهكت عقدها. في نهاية المطاف، في عام ٢٠١٨، وبعد مفاوضات محتدمة، تم التوصل إلى اتفاق تستحوذ بموجبه الحكومة على ملكية الأغلبية في المنجم، بينما تنسحب شركة ريو تينتو، شريكة فريبورت في غراسبيرغ. كما وافقت فريبورت على بناء مصهر نحاس في إندونيسيا، وهو ما أصبح رمزًا لمبادرة جوكوي للتوسع في معالجة المعادن.

مع ذلك، واجه المشروع تأخيرات طويلة في إنجازه، مما استدعى ضغوطًا من الحكومة، وأدى إلى مفاوضات متكررة بشأن توقف مؤقت قبل فرض حظر نهائي على صادرات المركزات. وحتى بعد اكتماله العام الماضي، يبدو المرفق الآن وكأنه مشروعٌ بلا جدوى، في ظل توسع هائل في الطاقة الإنتاجية عالميًا، مما قضى على هوامش الربح في قطاع الصهر. وقد أدى حريقٌ اندلع في الموقع العام الماضي إلى تأخير إضافي في بدء التشغيل الذي طال انتظاره، مما أجبر الشركة على العودة إلى المفاوضات بشأن حظر التصدير. وبعد أشهر من التأخير، منحت إندونيسيا في مارس/آذار مهلة إضافية لمدة ستة أشهر انتهت الأسبوع الماضي.

يستمر عقد فريبورت الحالي لتشغيل المنجم حتى عام ٢٠٤١، ولكن بعد الحادث الأخير، أوضح المسؤولون رغبتهم في الحصول على حصة أكبر مقابل تمديد العقد لمدة ٢٠ عامًا. وفي الأسبوع الماضي، صرّح روزان رويسلاني، الرئيس التنفيذي لشركة دانانتارا، بأن إندونيسيا تتوقع الآن نقل حصة إضافية إلى البلاد "مجانًا" تفوق الحصة التي تم الترويج لها في البداية والبالغة ١٠٪. وقد تُعقّد أي صفقة أخرى بسبب الحادث وموقف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الدفاعي المتزايد تجاه الشركات الأمريكية في الخارج. وكان ترامب مستعدًا لفرض رسوم جمركية لمواجهة الضرائب التي يقول إنها تستهدف الشركات الأمريكية بشكل غير عادل، وسلط الضوء على أهمية الوصول إلى النحاس الإندونيسي كعامل رئيسي في مفاوضات التجارة الأخيرة.

المصدر: بلومبرج أوروبا

بدأت حالة التوتر في سوق السندات الحكومية البريطانية تؤثر على الطلب في المزادات الحكومية مع تنامي المخاوف المالية قبل إقرار الميزانية في نوفمبر/تشرين الثاني.

وقد شهدت مبيعات السندات لأجل خمس وثلاثين عاما هذا الأسبوع أدنى مستويات الطلب في عامين على الأقل، وسوف يأتي اختبار جديد يوم الخميس عندما يعرض مكتب إدارة الديون ما قيمته 2 مليار جنيه إسترليني (2.7 مليار دولار) من الديون لأجل تسع و13 عاما من خلال برنامج العطاءات.

وقد قامت منظمة إدارة الدين بالفعل بتحويل المبيعات بعيدًا عن الآجال الأطول لتعكس تراجع الطلب من المشترين الأكثر ثباتًا مثل صناديق التقاعد، وبالتالي فإن علامات الضعف في الديون قصيرة الأجل مثيرة للقلق بشكل خاص.

أبدى مشتري السندات شكوكهم بشأن الخطط المالية لوزيرة الخزانة راشيل ريفز، مما ساعد على رفع عوائد السندات لأجل 30 عاما إلى أعلى مستوى لها منذ عام 1998 في وقت سابق من هذا الشهر.

أدت سلسلة من التراجعات في السياسات، وارتفاع العائدات، وتوقعات بخفض الإنتاجية من قِبل مكتب مسؤولية الميزانية، إلى ترك ريفز في مأزق مالي عام. وإذا أرادت الالتزام بخططها المالية، فسيكون من الضروري فرض زيادات ضريبية مؤلمة في الميزانية.

وستتاح لريفز فرصة أخرى لمخاطبة المستثمرين الأسبوع المقبل، عندما تتحدث في المؤتمر السنوي لحزب العمال الحاكم.

قال هانك كالنتي، كبير استراتيجيي الدخل الثابت في إس إم بي سي نيكو كابيتال ماركتس: "منح وزير الخزانة السوق ١٢ أسبوعًا من التكهنات قبل أن نرى الأرقام، ويبدو أن أرقام عجز الميزانية المحتملة آخذة في الارتفاع". وأضاف: "من الصعب إصدار سندات في ظل هذه الظروف".

لكن في حين أصبح تقلب العائدات أكثر شيوعًا في المملكة المتحدة، فإن قلة الطلب في المزادات تُثير قلقًا جديدًا. قبل بضعة أسابيع فقط، شهدت المملكة المتحدة طلبًا قياسيًا تقريبًا على بيع سندات مستحقة في عام 2035 هذا الشهر - ما يُسمى بالفترة المثالية - على الرغم من بيع هذه السندات عبر جمعيات بخصم كبير.

لكن هذا الأسبوع كان مختلفًا. يوم الأربعاء، قدّم المستثمرون عروضًا لشراء سندات حكومية لأجل خمس سنوات بقيمة 2.8 ضعف قيمة السندات الحكومية لأجل خمس سنوات المعروضة، والبالغة 4.75 مليار جنيه إسترليني، وهو أدنى مستوى منذ عام 2023. ويأتي انخفاض حجم الطلبات في أعقاب بيع ضعيف يوم الثلاثاء لسندات لأجل 30 عامًا، والتي تلقت أقل عدد من الطلبات الإجمالية منذ عام 2022.

ويبدو أن الميزانية تلعب بالفعل على عقول المستثمرين وتؤثر على مزادات السندات هذا الأسبوع، وفقاً لجيمس أثي، مدير المحفظة في شركة مارلبورو لإدارة الاستثمارات.

وقال "كانت هناك عدة أمور في الآونة الأخيرة مثل افتراض/توقعات الإنتاجية لمكتب مسؤولية الميزانية والتي تشير إلى إمكانية وجود فجوة أكبر بكثير في الميزانية".

كان أداء سندات الخمس سنوات أفضل في مؤشر آخر للطلب. بلغ الفرق بين متوسط ​​السعر المقبول المرجح وأدنى سعر مقبول، المعروف باسم "الذيل"، 0.4 نقطة أساس، مقارنةً بـ 1.4 نقطة أساس لسندات الثلاثين عامًا.

تُجرى مبيعات يوم الخميس على أوراق مالية غير مُدرجة في برنامج المبيعات الرئيسي في المملكة المتحدة، والمُصمم لتلبية طلب السوق. وقد كثّف مكتب إدارة الدين مبيعات هذه السندات في إطار خطته لتخفيف حدة الاضطرابات في السوق.

المصدر: بلومبرج

[حقائق سريعة] 

[تفاصيل الخبر]

[تركيز اليوم]

من المقرر أن يلتقي الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رئيس الوزراء الباكستاني شهباز شريف في البيت الأبيض، في أحدث إشارة على تحسن العلاقات بين البلدين.

سيلتقي الزعيمان يوم الخميس، وفقًا لجدول أعمال ترامب الرسمي الصادر عن البيت الأبيض. شريف موجودٌ بالفعل في الولايات المتحدة لحضور جلسة الجمعية العامة للأمم المتحدة.

هذا الاجتماع هو الأول الذي يستضيف فيه ترامب شريف في البيت الأبيض منذ توليه رئاسة الوزراء العام الماضي. ويأتي ذلك في ظل تحسن العلاقات بين الولايات المتحدة وباكستان في الأشهر الأخيرة بعد سنوات من التوتر.

أوقفت الولايات المتحدة المساعدات العسكرية لباكستان في عام 2018 بعد خروجها من أفغانستان، وتدهورت العلاقات بشكل أكبر بسبب برنامج واشنطن لشن ضربات بطائرات بدون طيار وعلاقاتها الوثيقة مع الهند، خصمها اللدود.

لكن العلاقات بين البلدين ازدادت تقاربًا خلال ولاية ترامب الثانية. فقد زار قائد الجيش الباكستاني، عاصم منير، الذي يُعتبر على نطاق واسع أقوى زعيم في البلاد، الولايات المتحدة مرتين منذ يونيو/حزيران، إحداهما لحضور غداء خاص في البيت الأبيض استضافه ترامب. للجيش الباكستاني الكلمة الفصل في القضايا الحاسمة، من السياسة الخارجية إلى السياسة الداخلية والاقتصاد.

أشاد قادة باكستان مرارًا بترامب على أفعاله خلال صراعها مع الهند في مايو، وأشادوا به في التوسط لوقف إطلاق النار. ورفض المسؤولون الهنود أن تكون وساطة ترامب قد أنهت الصراع. وأعلنت إسلام آباد لاحقًا قرارها بترشيح ترامب لجائزة نوبل للسلام.

كما أجرى البلدان محادثات لوضع اللمسات الأخيرة على تفاصيل اتفاقية تجارية تتضمن التزامات استثمارية من واشنطن. وقد حصلت إسلام آباد بالفعل على تعريفة جمركية بنسبة 19% على صادراتها الأمريكية، وهي نسبة أقل بكثير من دول أخرى في جنوب آسيا، وأقل بكثير من ضريبة 50% التي تفرضها الهند.

وفي إعلانه عن الاتفاق التجاري في يوليو/تموز، قال ترامب إن الولايات المتحدة ستعمل مع باكستان على تطوير "احتياطياتها النفطية الضخمة"، مضيفًا أن الولايات المتحدة بصدد اختيار شركة نفط لقيادة الشراكة.

التقى ترامب وشريف لفترة وجيزة يوم الثلاثاء خلال اجتماع القادة العرب والمسلمين الذي استضافه الرئيس الأمريكي وأمير قطر على هامش الدورة الثمانين للجمعية العامة للأمم المتحدة في نيويورك. وكان شريف قد التقى بالرئيس السابق جو بايدن في القمة السنوية للأمم المتحدة عام ٢٠٢٢.

المصدر: بلومبرج

فول الصويا في منشأة معالجة وسحق في روزاريو، مقاطعة سانتا فيه، الأرجنتين. تصوير: سيباستيان لوبيز براش/بلومبرغ

 كثّفت الصين مشترياتها من فول الصويا من الأرجنتين هذا الأسبوع بعد أن علّقت الأرجنتين ضرائب التصدير، مما أدى إلى تهميش المزارعين الأمريكيين الذين عادةً ما يهيمنون على التجارة في هذه المرحلة من العام. وسّعت الصين مشترياتها إلى 35 شحنة على الأقل، مقارنةً بـ 20 شحنة سابقة، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، طلبوا عدم الكشف عن هويتهم لأنهم غير مخولين بالتحدث إلى وسائل الإعلام. وأضافوا أن معظم فول الصويا من المقرر شحنه في نوفمبر.

غيّرت الصين تركيز مشترياتها الزراعية في السنوات الأخيرة، وأصبحت تعتمد الآن على البرازيل في معظم وارداتها من فول الصويا، الذي يُطحن عادةً ليُستخدم كزيت للطهي وعلف للحيوانات. ومع ذلك، عادةً ما يتهافت المشترون الصينيون على الإمدادات الأمريكية من أكتوبر إلى فبراير بعد الحصاد الأمريكي، بينما يكون المحصول البرازيلي الجديد في طور النمو. ولكن حتى 11 سبتمبر - أي بعد أسبوعين تقريبًا من بدء موسم التسويق الجديد للولايات المتحدة - لم تحجز الصين شحنة أمريكية واحدة. وهذه هي المرة الأولى التي تسجل فيها الصين ذلك منذ عام 1999، وفقًا لبيانات وزارة الزراعة الأمريكية.

تُعادل الشحنات الأرجنتينية أكثر من 2.27 مليون طن. وبلغت أكبر كمية من فول الصويا استوردتها الصين من الدولة الواقعة في أمريكا الجنوبية شهريًا حوالي 2.23 مليون طن في يوليو 2015. ومع ذلك، لا يوجد ضمان لتسليم جميع الشحنات المحجوزة. وصرحت مصادر مطلعة بأنه تم حجز بعض الشحنات للشحن العام المقبل من المحصول الأرجنتيني الجديد. وقد أدى هذا الإقبال الشديد على الشراء، الذي نتج عن تعليق بوينس آيرس المفاجئ لضرائب التصدير على المحاصيل الرئيسية، بما في ذلك فول الصويا، إلى إغراق سوق العملات الأرجنتينية بالدولار. وقد أدى ذلك إلى دعوات للحكومة للبدء في إعادة بناء مخزونها من احتياطيات العملة الصعبة.

المصدر: ياهو فاينانس

تخطط شركة يانغتسي ميموري تكنولوجيز (YMTC)، أكبر شركة لتصنيع شرائح الذاكرة الفلاشية في الصين، للتوسع في تصنيع شرائح DRAM بما في ذلك الإصدارات المتقدمة المستخدمة في صنع شرائح الذكاء الاصطناعي ، حسبما قال ثلاثة أشخاص مطلعون على الأمر. وتؤكد الخطوة التي اتخذتها شركة صناعة الرقائق المدعومة من الدولة على إلحاح الصين المتزايد لتعزيز قدرتها على تصنيع الرقائق المتقدمة بعد أن وسعت الولايات المتحدة ضوابط التصدير في ديسمبر لتقييد وصول بكين إلى ذاكرة النطاق العريض العالي (HBM)، وهو شكل متخصص من DRAM يستخدم في صنع شرائح الذكاء الاصطناعي.

وقال مصدران في الصناعة ومحللون إن القيود جعلت منذ ذلك الحين توفر رقائق HBM أكثر إلحاحًا بالنسبة لصناعة رقائق الذكاء الاصطناعي الضخمة في الصين حيث تقوم شركات التكنولوجيا العملاقة مثل هواوي وبايت دانس بتطوير رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. وتعمل شركة YMTC على تطوير تقنية متقدمة لتغليف الرقائق تُعرف باسم عبر السيليكون عبر (TSV)، والتي تُستخدم لتكديس ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) لإنتاج رقائق HBM.

ورفضوا الكشف عن أسمائهم لأن المعلومات ليست معلنة للعامة.

يتم إنتاج شرائح HBM بشكل أساسي من قبل شركة Micron الأمريكية، وشركة SK Hynix الكورية الجنوبية، وشركة Samsung Electronics، وتستخدم في تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي التي تبيعها شركات مثل Nvidia و AMD.

وفي الصين، تعمل شركة CXMT، المنافس الرئيسي لشركة YMTC، بالفعل على تطوير شرائح HBM.

وتدرس شركة YMTC أيضًا تخصيص جزء من منشأة جديدة تبنيها في ووهان لإنتاج رقائق DRAM، وفقًا لأحد الأشخاص. وفي وقت سابق من هذا الشهر، أنشأت YMTC كيانًا جديدًا لبناء مصنع رقائق ثالث في ووهان، بقاعدة رأس مال مسجلة تبلغ 20.7 مليار يوان (2.9 مليار دولار)، وفقًا لبيانات من مزود بيانات السجل المؤسسي Qichacha.

ولم تستجب شركة YMTC لطلب التعليق.

ولم تتمكن رويترز من تحديد الطاقة الإنتاجية الشهرية المخطط لها للمصنع الجديد أو مقدار ما سيتم تخصيصه لإنتاج DRAM. وتستطيع مصانع YMTC الموجودة في ووهان، والتي تركز على رقائق NAND، إنتاج 160 ألف رقاقة مقاس 12 بوصة شهريًا اعتبارًا من نهاية عام 2024 ومن المتوقع أن توسع طاقتها بمقدار 65 ألف رقاقة هذا العام، وفقًا لمذكرة بحثية من مورجان ستانلي. ولعبت YMTC، التي أضيفت إلى قائمة الكيانات الأمريكية في عام 2022، دورًا حاسمًا في دفع الصين نحو الاكتفاء الذاتي في رقائق ذاكرة الفلاش، والتي اعتمدت البلاد إلى حد كبير على الواردات من كوريا الجنوبية واليابان والولايات المتحدة.

الشركة مملوكة لكيان قابض مدعوم من الدولة يحمل نفس الاسم.

المصدر: ياهو فاينانس