قبل عدة أشهر، انهارت الأسهم لفترة وجيزة بسبب مخاوف من حرب تجارية وتباطؤ الاقتصاد. الآن، يتداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ( ^GSPC 0.21%) عند أعلى مستوى له على الإطلاق، رغم أن البيانات الاقتصادية الأخيرة تُشير بوضوح إلى توقف سوق العمل تدريجيًا.

أظهر تقرير التوظيف الصادر يوم الجمعة أن الولايات المتحدة أضافت 22 ألف وظيفة فقط في أغسطس، وهو ما يقل عن التوقعات البالغة 75 ألف وظيفة جديدة صافية. وواصل التقرير سلسلة من ضعف نمو الوظائف مؤخرًا، وتضمن مراجعة بالخفض قدرها 27 ألف وظيفة خلال الشهرين السابقين. وفقد الاقتصاد 13 ألف وظيفة في يونيو، واكتسب 79 ألف وظيفة في يوليو، مما يعني أن متوسط ​​نمو الوظائف كان أقل من 30 ألف وظيفة خلال الأشهر الأربعة الماضية، وهو معدل أقل بكثير مما يُعتبر سوق عمل صحيًا (أي ما لا يقل عن 100 ألف وظيفة شهريًا).

المصدر: Getty Images.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين

بالنسبة للمستثمرين، يُعد تقرير الوظائف مهمًا ليس فقط لكونه مؤشرًا رئيسيًا على صحة الاقتصاد ككل، بل أيضًا لتأثيره على قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة. يتمتع مجلس الاحتياطي الفيدرالي بمهمة مزدوجة تتمثل في إبقاء كل من البطالة والتضخم منخفضين، ويستهدف عادةً معدل تضخم بنسبة 2%، كما أن ضعف تقرير الوظائف يزيد من احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في اجتماعه القادم يومي 16 و17 سبتمبر. يميل البنك المركزي إلى خفض أسعار الفائدة عندما يكون الاقتصاد ضعيفًا لتحفيز النمو، ورفعها عندما يكون الاقتصاد في حالة ركود اقتصادي وارتفاع التضخم بشكل مفرط، وذلك للسيطرة على الدورة الاقتصادية.

مع تباطؤ نمو الوظائف للشهر الرابع على التوالي، من المرجح أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول مقارنةً بما كان عليه قبل التحديث، كما أن انخفاض أسعار الفائدة عادةً ما يكون مفيدًا للأسهم. فهي تُسهّل على الشركات الاقتراض والاستثمار، وتجعل الأسهم أكثر جاذبيةً مقارنةً بالسندات، ما يؤدي إلى تحول رأس المال الاستثماري من السندات إلى الأسهم في بيئات أسعار الفائدة المنخفضة. وتُعد أسعار الفائدة المنخفضة مفيدةً بشكل خاص لأسهم النمو لأنها تُخفّض سعر الخصم في تقييمات التدفقات النقدية المخصومة، مما يعني أن الأرباح في المستقبل البعيد ستكون أعلى قيمةً مما كانت عليه سابقًا.

مع ذلك، لم يكن المستثمرون على دراية تامة بتقرير الوظائف الصادر يوم الجمعة، حيث ارتفعت العقود الآجلة للأسهم في البداية بعد صدور الخبر بسبب تزايد احتمالات خفض أسعار الفائدة ، لكنها تراجعت بعد ذلك عن تلك المكاسب في جلسة التداول الاعتيادية، وأنهت المؤشرات الرئيسية الثلاثة تعاملاتها على انخفاض، حيث انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.5% في تداولات ما بعد الظهر. وكان مؤشر راسل 2000 للشركات الصغيرة، وهو أكثر حساسية لأسعار الفائدة نظرًا لتقلبات أسهم هذه الشركات، يتداول على ارتفاع خلال جزء من الجلسة.

تشكل حركة يوم الجمعة تذكيرا بأن خفض أسعار الفائدة وحده لا يكفي لدفع الأسهم إلى الارتفاع، خاصة إذا كان السبب هو فقدان الوظائف وزيادة احتمالية الركود.

الفائزون والخاسرون

في حين انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500، فإن الأسهم الفردية لا تتحرك بالتزامن مع مؤشر السوق الواسع، ومن المتوقع أن تكون بعض القطاعات من الرابحين من خفض أسعار الفائدة، وخاصة تلك الأكثر حساسية لأسعار الفائدة.

يشمل ذلك شركات بناء المنازل وغيرها من الأسهم المرتبطة مباشرةً بسوق الإسكان. على سبيل المثال، ارتفع صندوق SPDR SP Homebuilders ETF ( XHB 0.18%) بنسبة 1.6% بعد ظهر يوم الجمعة، كما ارتفع سهم Opendoor Technologies ( OPEN -9.17%)، الشركة المتخصصة في تداول المنازل، والتي شهدت ارتفاعًا ملحوظًا مؤخرًا بفضل اهتمام مستثمري الأسهم التقليدية، بالإضافة إلى آمال خفض أسعار الفائدة، بنسب مئوية مزدوجة الرقم.

ومن بين الخاسرين يوم الجمعة القطاعات الدورية الأكثر تعرضا للركود ، مثل قطاع الطاقة الذي انخفض بنسبة 2.4% في تعاملات ما بعد الظهر، والقطاع المالي الذي انخفض بنسبة 2.1%.

المصدر: Getty Images.

ماذا يعني تقرير الوظائف بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي؟

هناك إصدار اقتصادي رئيسي واحد فقط من المرجح أن يؤثر على قرار الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. وهو تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس ، والمقرر صدوره في 11 سبتمبر.

ارتفع التضخم تدريجيًا، وقد يُصعّب أي ارتفاع طفيف قرار الاحتياطي الفيدرالي، لكن يبدو أن خفض أسعار الفائدة هو الأرجح في الوقت الحالي، خاصةً بعد أن ألمح رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول إلى ذلك في خطابه المرتقب في جاكسون هول منتصف أغسطس. في الواقع، هناك احتمال أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، بدلًا من 25 نقطة أساس المعتادة، خاصةً إذا تزايدت مؤشرات ضعف سوق العمل، وأظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك انخفاضًا في التضخم عن المتوقع.

المصدر: موتلي فول

يُظهر الرسم البياني لزوج الذهب/الدولار الأمريكي اليوم أن الذهب يواصل تسجيل أرقام قياسية في سبتمبر. فقد تجاوز السعر 3,650 دولارًا للأونصة لأول مرة في التاريخ، ومن أهم العوامل المحفزة لذلك توقعات خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة يوم الأربعاء 17 سبتمبر.

يُنظر عمومًا إلى تيسير السياسة النقدية على أنه يعزز جاذبية الذهب، مما دفع زوج الذهب/الدولار الأمريكي إلى الارتفاع بنحو 6% منذ بداية سبتمبر. ومع ذلك، يُبرز الرسم البياني ثلاثة أسباب قد تجعل المزيد من الارتفاع محدودًا.

التحليل الفني للرسم البياني لزوج XAU/USD

1. قناة طويلة الأمد:

على مدار عام ٢٠٢٥، شكّلت تحركات أسعار الذهب قناةً تصاعدية (موضحة باللون الأزرق)، واليوم، يتداول زوج الذهب/الدولار الأمريكي بالقرب من خطه المتوسط. وهنا عادةً ما يتوازن العرض والطلب. قد يعتبر المشترون ارتفاع ما بعد سبتمبر مُبالغًا فيه، بينما قد يرى البائعون أن أعلى مستوى تاريخي للذهب فرصةً لجني الأرباح.

2. تم الوصول إلى هدف نمط المستطيل:

يمكن تفسير النطاق بين 3,250 و3,440 دولارًا أمريكيًا، الذي تكوّن منتصف العام، على أنه نمط مستطيل. بعد الاختراق الصعودي، تم بالفعل تحقيق الهدف المتوقع عند 3,630 دولارًا أمريكيًا.

3. مخاطر إشارات مؤشر القوة النسبية:

مؤشر القوة النسبية يقترب من تشكيل تباعد هبوطي.

ونظراً للزاوية الحادة لخط الدعم البرتقالي، فقد يحدث تصحيح - على سبيل المثال، نحو المستوى النفسي عند 3550 دولاراً.

باختصار، قد يبدأ زخم الذهب الصعودي بالتباطؤ. في الوقت نفسه، ونظرًا لجمود السوق، قد لا يكون لدى المتداولين ما يدعو لتوقع تحول حاسم عن هيمنة الصعود. مع ذلك، قد يحمل الأربعاء المقبل مفاجآت.

المصدر: ACTIONFOREX

النقاط الرئيسية:

فرضت الولايات المتحدة عقوبات على مشغلي عمليات الاحتيال الإلكتروني في ميانمار وكمبوديا يوم الثلاثاء، وهي صناعة مزدهرة تقول الولايات المتحدة إنها سرقت عشرات المليارات من الأمريكيين العام الماضي، وفقًا لبيان صادر عن وزارة الخزانة. قامت الشبكات الإجرامية بتهريب مئات الآلاف من الأشخاص إلى مجمعات الاحتيال في جنوب شرق آسيا، وخاصة على طول الحدود بين تايلاند وميانمار، حيث يتم إجبارهم على عبودية الديون والاحتيال على الغرباء عبر الإنترنت. وقال وكيل وزارة الخزانة لشؤون الإرهاب والاستخبارات المالية جون ك. هيرلي في البيان: "إن صناعة الاحتيال الإلكتروني في جنوب شرق آسيا لا تهدد رفاهية الأمريكيين وأمنهم المالي فحسب، بل تعرض أيضًا آلاف الأشخاص للعبودية الحديثة".

ولم يستجب المتحدث باسم المجلس العسكري في ميانمار على الفور لطلبات رويترز للتعليق، ولم يستجب أيضًا متحدث باسم حكومة كمبوديا. وتشمل عمليات الاحتيال غسل الأموال والمقامرة غير القانونية وإقناع الضحايا بإجراء استثمارات احتيالية، ويميل المشغلون إلى أن يكونوا أشخاصًا - عادةً أجانب - تم الاتجار بهم وإكراههم على العمل في مجمعات احتيالية. وشملت الكيانات الخاضعة للعقوبات تسع شركات وأفراد في شوي كوكو، وهي بلدة في ولاية كارين على الحدود التايلاندية. وتهدف العقوبات الأمريكية إلى خنق الأموال للشبكات الإجرامية، التي ازدهرت في المناطق التي تسيطر عليها الميليشيات والمجلس العسكري في ميانمار.

الإكراه والعنف

في شوي كوكو، استدرج مشغلون أشخاصًا من جميع أنحاء العالم بعروض خادعة، ثم احتجزوهم وأساءوا معاملتهم وأجبروهم على ممارسة الاحتيال الإلكتروني لصالح شبكات إجرامية، وفقًا لوزارة الخزانة. وأضافت أن المجرمين غالبًا ما يستخدمون عبودية الدين والعنف والتهديد بالبغاء القسري كجزء من أساليبهم الإكراهية. كما فرضت الوزارة عقوبات على 10 كيانات في كمبوديا، حيث ركزت مراكز تديرها شبكات إجرامية صينية على الاحتيال بالعملة الرقمية. ووفقًا لمنظمة العفو الدولية، التي اتهمت البلاد بتجاهل هذا القطاع، وهي مزاعم تنفيها.

منذ الانقلاب العسكري عام ٢٠٢١، توسّعت مراكز الاحتيال بسرعة في ميانمار، من المناطق التي تسيطر عليها الميليشيات إلى المناطق الخاضعة لسيطرة المجلس العسكري، وفقًا لتقرير صادر عن المعهد الأسترالي للسياسات الاستراتيجية. تأسست شركة شوي كوكو عام ٢٠١٧ على يد مجموعة ياتاي الدولية القابضة المسجلة في هونغ كونغ، وجيش كارين الوطني، وهي جماعة مسلحة متحالفة مع جيش ميانمار، وفقًا لمعهد الولايات المتحدة للسلام. تخضع مجموعة ياتاي لعقوبات، كما سبق أن فرضت عقوبات على جيش كارين الوطني.

المصدر: TradingView

● تشكل الإدارة الفعالة للنفايات النووية تحديًا عالميًا حاسمًا، وخاصة بالنسبة لدول مثل المملكة المتحدة التي تتطلع إلى توسيع قطاعات الطاقة النووية لديها.

● تمتلك المملكة المتحدة كمية كبيرة من النفايات المشعة وتواجه صعوبة في تنفيذ حل طويل الأمد للتخلص منها، حيث يواجه مرفق التخلص الجيولوجي تحت الأرض المقترح عقبات كبيرة ومخاوف بشأن التكلفة.

● إن المعارضة العامة والمجتمعية المحلية لمواقع النفايات النووية المحتملة تزيد من تعقيد عملية تطوير مرافق التخلص الجديدة، مما يجعل إيجاد حل عملية مستمرة وصعبة.

إن إحدى أكبر العقبات أمام توسيع قطاع الطاقة النووية العالمي هي القلق بشأن أفضل السبل لإدارة النفايات النووية. وفي حين يعتقد البعض أنهم وجدوا حلولاً مستدامة للتخلص من النفايات النووية، لا يزال هناك نقاش واسع النطاق حول مدى أمان هذه الأساليب والتأثير المحتمل على المدى الطويل للتخلص من النفايات وتخزينها. وفي المملكة المتحدة، أعادت الحكومة الطاقة النووية إلى جدول الأعمال، بعد عقود من عدم وجود تطورات نووية جديدة؛ ومع ذلك، لا تزال إدارة النفايات النووية تشكل عائقًا رئيسيًا أمام التنمية.

تظل النفايات النووية مشعة لمدة 10 آلاف عام تقريبًا، مما يعني أنه من الضروري أن تتخلص الحكومات من جميع النفايات بشكل فعال لضمان سلامة الناس والبيئة على المدى الطويل. ومع ترحيب المزيد من الحكومات بعصر نووي جديد، يجب عليها معالجة المخاوف المتعلقة بالنفايات النووية ووضع إرشادات ولوائح واضحة بشأن التخلص منها لضمان التزام جميع شركات الطاقة النووية بمعايير وممارسات السلامة القوية.

هناك ثلاثة أنواع من النفايات النووية: النفايات المشعة المنخفضة والمتوسطة والعالية المستوى. معظم النفايات المنتجة في المنشآت النووية ملوثة بشكل طفيف، بما في ذلك العناصر مثل الأدوات وملابس العمل، بمستوى إشعاع يبلغ حوالي 1 في المائة. وفي الوقت نفسه، يعد الوقود المستهلك مثالاً على النفايات عالية المستوى، والتي تساهم بنحو 3 في المائة من إجمالي حجم النفايات الناتجة عن إنتاج الطاقة النووية. ومع ذلك، تحتوي هذه النفايات على حوالي 95 في المائة من النشاط الإشعاعي، مما يجعل إدارة النفايات المناسبة لهذه المنتجات في غاية الأهمية.

في المملكة المتحدة، تواصل الحكومة جهودها الحثيثة لإيجاد أفضل السبل للتخلص من نفاياتها النووية، في ظل سعيها لتوسيع نطاق هذه الصناعة خلال العقود القادمة. تمتلك المملكة المتحدة 700,000 متر مكعب من النفايات المشعة الناتجة عن أنشطتها السابقة في مجال الطاقة النووية، وهو رقمٌ سيزداد مع بدء تشغيل المزيد من المشاريع النووية. وتدرس الحكومة حاليًا إنشاء مكب نووي ضخم تحت الأرض، يُعرف باسم منشأة الرواسب الجيولوجية (GDF)، للتخلص الآمن من النفايات. وبينما لم يُحدد بعد أي موقع للتطوير، من المتوقع أن يتم إنشاؤه في أحد موقعين محتملين في كمبريا، شمال إنجلترا.

صرح متحدث باسم وزارة أمن الطاقة في المملكة المتحدة ومبادرة صافي الصفر، "إن بناء أول منشأة للتخلص الجيولوجي في المملكة المتحدة سيوفر التخلص الآمن والدائم المعترف به دوليًا من النفايات المشعة الأكثر خطورة". وأضافوا: "يستمر التقدم في المناطق المشاركة في عملية تحديد موقع هذه المنشأة التي تبلغ قيمتها مليارات الجنيهات، والتي من شأنها أن توفر آلاف الوظائف الماهرة والنمو الاقتصادي للمنطقة المحلية".

ومع ذلك، تعتقد وزارة الخزانة البريطانية أن خطة الحكومة بشأن مكب النفايات "غير قابلة للتنفيذ"، حيث صنفت المشروع بأنه "أحمر" أو غير ممكن التنفيذ، في تقييم حديث. هذا يعني أن "هناك مشاكل رئيسية تتعلق بتعريف المشروع وجدوله الزمني وميزانيته وجودته و/أو تحقيق فوائده، والتي لا يبدو أنها قابلة للإدارة أو الحل في هذه المرحلة. قد يحتاج المشروع إلى إعادة تحديد نطاقه و/أو إعادة تقييم جدواه الإجمالية". بالإضافة إلى ذلك، هناك مخاوف بشأن التكلفة المتوقعة للمشروع، والتي من المتوقع أن تصل إلى 73 مليار دولار. أوضح ريتشارد أوترام، سكرتير السلطات المحلية الخالية من الأسلحة النووية، أن "تصنيف نيستا الأحمر ليس مفاجئًا على الإطلاق. عملية إنشاء مكب النفايات النووية محفوفة بالشكوك، ولا يزال "حل" إنشاء مكب النفايات النووية غير مثبت ومكلفًا".

حاليًا، تُخزّن المملكة المتحدة معظم نفاياتها النووية في منشأة سيلافيلد في كمبريا، والتي تُعدّ من أكثر المواقع النووية تعقيدًا وخطورةً في العالم. ومع ذلك، مع التفكيك المُخطط له للعديد من محطات الطاقة وتطوير منشآت نووية جديدة، يجب على الحكومة مُعالجة مشكلة النفايات الوشيكة. تُعدّ هذه مُشكلة طويلة الأمد، ومن المُتوقع أن يستغرق التخلص من نفايات البلاد الحالية في مُنشأة معالجة النفايات العامة، في حال إنشائها، حتى عام 2150 قبل التخلص من النفايات الجديدة.

في يونيو/حزيران، انسحب مجلس مقاطعة لينكولنشاير من مشروع إنشاء منشأة توليد طاقة نووية (GDF) بعد التواصل مع المجتمعات المحلية بشأن المقترح. تُعدّ هذه مشكلة شائعة في تطوير مواقع النفايات النووية، إذ غالبًا ما يُعيق الرفض في مناطق النفايات المقترحة التطويرَ نظرًا لنظرة سكان المنطقة إلى الأمر على أنه "ليس في منطقتي". ولا يزال من غير الواضح ما إذا كانت المجتمعات المحلية في كمبريا ستتبنى رأيًا مشابهًا. وصرحت كورين بار، الرئيسة التنفيذية لشركة خدمات النفايات النووية، قائلةً: "يتطلب إنشاء منشأة توليد طاقة نووية موقعًا مناسبًا ومجتمعًا محليًا راغبًا، ولن يتم تطويرها إلا عند توافر كليهما".

تُكافح العديد من الدول حول العالم لإيجاد أفضل السبل للتخلص من النفايات النووية القديمة والجديدة، مع بدء ظهور نهضة نووية، تماشيًا مع الأهداف العالمية للتحول الأخضر. وبينما تُعتبر الطاقة النووية الآن آمنة ونظيفة للغاية، إلا أن هناك مخاوف مُلحة بشأن التخلص السليم من النفايات، والتي قد تُلحق ضررًا بالغًا بصحة الإنسان والبيئة إذا أُديرت بشكل غير سليم، والتي يجب معالجتها بسرعة.

المصدر: زيرو هيدج

المصدر: بلومبرج أوروبا

وكما يظهر الرسم البياني لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، فقد انخفضت قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الأخرى إلى ما دون 97.30 - وهو أدنى مستوى له منذ أواخر يوليو.

وتكمن الأسباب في معنويات السوق قبل صدور البيانات الرئيسية:

→ يوم الأربعاء عند الساعة 15:30 بتوقيت جرينتش +3، سيتم نشر أرقام مؤشر أسعار المنتجين (PPI)؛ وقبل شهر كانت الأرقام مرتفعة للغاية.

→ يوم الخميس عند الساعة 15:30 بتوقيت جرينتش +3، من المقرر صدور أرقام مؤشر أسعار المستهلك (CPI).

وتكتسب هذه البيانات أهمية خاصة في ظل استعداد بنك الاحتياطي الفيدرالي للإعلان عن قراره بشأن أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، حيث من المتوقع على نطاق واسع خفضها بمقدار 25 نقطة أساس.

التحليل الفني لمخطط DXY

في يوم 18 أغسطس، حددنا قناة هابطة (موضحة باللون الأحمر) بناءً على سلسلة من الارتفاعات المنخفضة والانخفاضات المنخفضة → وهي لا تزال صالحة.

بالإضافة إلى ذلك، اقترح السيناريو الأساسي لدينا أن المؤشر قد يختبر أحد خطوط الربع (QL و/أو QH) التي تقسم القناة → في الواقع، منذ ذلك الحين تم اختبار خط QH عدة مرات (السهم الأحمر)، حيث عمل كمقاومة بشكل مقنع.

ماذا بعد؟

حالة هبوطية:

→ تشير الارتفاعات والانخفاضات المنخفضة طوال النصف الثاني من شهر أغسطس إلى أن البائعين هم المسيطرون على سوق DXY.

→ يشير السهم الأسود إلى زخم هبوطي اخترق مستوى الدعم عند 98.05 الأسبوع الماضي.

→ كان الانخفاض حادًا (إشارة إلى عدم التوازن لصالح البائعين)، وأمس كان مستوى 98.05 بمثابة مقاومة.

حالة صعودية:

→ انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى المنطقة الوسطى، حيث يتوازن العرض والطلب غالبًا. قد يتدخل المشترون، معتبرين المستويات الحالية جذابة للدخول.

→ من الممكن أن يشكل مؤشر القوة النسبية تباعدًا صعوديًا.

→ الشمعة الأخيرة على اليمين تظهر فتيلًا سفليًا طويلًا (نمط شريط الدبوس الصاعد)، مما يؤكد تصميم المشترين.

بناءً على ما سبق، نتوقع أن يحوم مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) حول منطقة المتوسط. مع ذلك، قد تُثير تقارير التضخم الأمريكية القادمة تقلبات في الأسواق المالية. وقد يختبر مستوى الدعم عند 97.15.

المصدر: FXOpen