مُلاح السوق: أسبوع ١١ أغسطس ٢٠٢٥

اقتصادي

الفوركس

رصيد

الملخص:

سجلت الأسهم الأمريكية واليابانية مستويات قياسية في حين تلوح في الأفق قرارات بنك الاحتياطي الأسترالي وبيانات التضخم الأمريكية هذا الأسبوع.

ملخص

ما حدث الأسبوع الماضي: دخلت الرسوم الجمركية المتبادلة بين الولايات المتحدة الأمريكية حيز التنفيذ، في حين أقدم بنك إنجلترا على خفض حذر في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وأظهرت الصين مرونة في صادراتها.

الأسواق في دائرة الضوء: وصل مؤشر ناسداك 100 إلى مستويات قياسية جديدة، واقتربت الأسواق اليابانية من قمم تاريخية، في حين واجهت النفط الخام ضغوطا من ضعف الطلب والتطورات الدبلوماسية بين روسيا والولايات المتحدة.

الأسبوع المقبل: التركيز الرئيسي على قرار سعر الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الأسترالي وبيانات التضخم في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى إصدارات الناتج المحلي الإجمالي من المملكة المتحدة واليابان وأرباح شركات التكنولوجيا الصينية العملاقة.

ماذا حدث الاسبوع الماضي

دخلت الرسوم الجمركية المتبادلة حيز التنفيذ: فرضت الولايات المتحدة رسومًا جمركية خاصة بكل دولة اعتبارًا من 7 أغسطس، في حين لم تتمكن سويسرا من الحصول على تنازلات بشأن الضريبة المفروضة عليها والبالغة 39%. تواجه الهند احتمال تصعيد الرسوم الجمركية من 25% إلى 50% بدءًا من 27 أغسطس على مشتريات النفط الروسي. ويظل المشاركون في السوق متفائلين بحذر بشأن تمديد مهلة الهدنة التجارية مع الصين، والمقررة في 12 أغسطس، لمدة 90 يومًا أخرى.

خفض بنك إنجلترا غير الحاسم: وافقت اللجنة بفارق ضئيل على خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من 4.25% إلى 4.00% بعد جولتين تصويتيتين، وذلك لموازنة مخاطر التضخم التي قد ترتفع إلى 4% مع ضعف سوق العمل. وخفضت أسواق العقود الآجلة للسندات تقديراتها لاحتمالية إجراء تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة في عام 2025 إلى 60%، بينما ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بنسبة 0.6% ليصل إلى 1.3448.

حافظت الصين على زخم تجاري قوي: تجاوز أداء الصادرات التوقعات بارتفاع قدره 7.2% في يوليو ليصل إلى 322 مليار دولار أمريكي، على الرغم من انخفاض الشحنات الأمريكية. وعوضت التدفقات القوية إلى الاتحاد الأوروبي وجنوب شرق آسيا وأستراليا انكماشًا في الولايات المتحدة بنسبة 22%. وارتفعت الواردات بنسبة 4.1%، حيث بلغت الدوائر المتكاملة أعلى مستوياتها في أربع سنوات، وحققت سلع مثل النحاس والنفط الخام مكاسب، على الرغم من استمرار مخاوف الاستدامة في ظل تحديات قطاع العقارات الصيني.

التطورات الجيوسياسية تؤثر على أسواق الطاقة: يعكس اجتماع ترامب وبوتين المقرر في ألاسكا يوم الجمعة تراجع الموقف الدبلوماسي الروسي قبيل انتهاء مهلة هدنة الحرب بين روسيا وأوكرانيا، عقب التهديدات الأمريكية بفرض عقوبات إضافية. انخفضت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط (WTI) بأكثر من 5% خلال الأسبوع، لتصل إلى أدنى مستوى لها في ثمانية أسابيع.

الأسواق في دائرة الضوء

التقدم المدعوم بالتكنولوجيا يدفع الأسهم الأمريكية إلى مستويات قياسية جديدة

بعد التصحيح الحاد الذي شهده الأسبوع الماضي نتيجة تدهور ظروف سوق العمل، أظهرت أسواق الأسهم مرونة ملحوظة. وتجاهل المستثمرون إلى حد كبير بيانات معهد إدارة التوريد (ISM) المخيبة للآمال، والتي أشارت إلى ضعف قطاع التصنيع عند مستويات لم يشهدها منذ أكتوبر 2024.

رغم إعلان ترامب فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على واردات أشباه الموصلات، إلا أن الإعفاءات الممنوحة للشركات الملتزمة بتحولات الإنتاج الأمريكية طمأنت السوق. وحقق مؤشر ناسداك 100 إغلاقًا قياسيًا جديدًا يوم الجمعة، محققًا عوائد أسبوعية بلغت 4.2%. وارتفعت أسهم آبل بنسبة 13% عقب إعلان الرئيس التنفيذي تيم كوك عن خطط التصنيع الأمريكية الموسعة خلال اجتماعه مع ترامب في المكتب البيضاوي.

حققت شركة تحليلات البيانات "بالانتير" إيرادات ربع سنوية قياسية بلغت مليار دولار، متجاوزةً بذلك توقعات وول ستريت، مما دفع أسعار أسهمها للارتفاع بنسبة 16%. في المقابل، جاءت شركة "كاتربيلر" لتصنيع معدات البناء دون التوقعات، مستشهدةً بمخاوف متعلقة بالرسوم الجمركية، والتي قد تُكلفها ما بين 1.3 و1.5 مليار دولار، مع انخفاض أسهمها بنسبة 4%.

ارتد مؤشر US Tech 100 من الحد الأدنى لقناة الاتجاه الصاعد الذي شكّله في منتصف مايو، مستهدفًا أعلى مستوى تاريخي له عند 23,711. يشير هذا إلى أن الموجة الثالثة لنظرية موجات إليوت لا تزال غير مكتملة، مع احتمال أن يدفع امتداد فيبوناتشي بنسبة 200% من قاعدة 21 أبريل المؤشر نحو 24,718 قبل أن يتجسد تصحيح الموجة الرابعة. يوفر الحد الأدنى لقناة الاتجاه الصاعد دعمًا حول 22,920.

TradingView، اعتبارًا من 9 أغسطس 2025. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا به للأداء المستقبلي.

مؤشر نيكي يقترب من الرقم القياسي التاريخي

ارتفعت الأسهم اليابانية يوم الجمعة الماضي، حيث ارتفع مؤشر نيكاي 225 بنسبة 2%، بينما سجل مؤشر توبكس إغلاقًا قياسيًا فوق مستوى 3000. وعزز الأداء أرباح الشركات القوية وتوقعات بأن الولايات المتحدة لن تفرض رسومًا جمركية على السلع الخاضعة لرسوم أعلى من نسبة 15% المتفق عليها في يوليو. وارتفع سهم مجموعة سوفت بنك بأكثر من 13%، حيث حققت محفظتها الاستثمارية في الذكاء الاصطناعي عوائد كبيرة، محققةً أرباحًا صافية بلغت 422 مليار ين في الربع الأخير، مقارنةً بخسائر الفترة المقابلة من العام الماضي. وارتفع سهم سوني بنسبة 8% بعد تفوق أرباحها على التوقعات ومراجعة توجيهاتها السنوية صعودًا.

مع ذلك، تواجه بعض الشركات اليابانية تحدياتٍ ناجمة عن ارتفاع الرسوم الجمركية وقوة الين. تجاوزت شركة تويوتا العملاقة لصناعة السيارات توقعات الإيرادات والأرباح، لكنها خفضت توقعاتها لدخل التشغيل للعام بأكمله بمقدار 600 مليار ين ليصل إلى 3.2 تريليون ين للسنة المالية الحالية. يُتداول مؤشر اليابان 225 بانخفاضٍ طفيفٍ بنسبة 0.9% فقط عن ذروته التاريخية التي حققها قبل 13 شهرًا. يشير التحليل الفني إلى إمكانية قوية لتحقيق ارتفاعاتٍ جديدة إذا تمكن المؤشر من اختراق مستوى المقاومة الحالي عند 42,000 نقطة بشكلٍ مستدام. قد يؤدي عدم اختراقه إلى تراجعٍ إلى 40,180 نقطة، مع وجود دعمٍ رئيسيٍّ عند 38,164 نقطة.

المصدر: TradingView، اعتبارًا من 8 أغسطس 2025. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا به للأداء المستقبلي.

النفط الخام يواجه ضغوطا متزايدة

تُظهر أساسيات سوق النفط مؤشرات هبوطية متزايدة مع تقارب تحديات العرض والطلب المتعددة. تدهور الطلب الأمريكي على النفط الخام، بينما تباطأ انخفاض المخزونات بشكل ملحوظ، وفقًا لبيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية. يُضيف قرار أوبك+ في اجتماع الأحد الماضي بزيادة الإنتاج بمقدار 547 ألف برميل يوميًا في سبتمبر ضغطًا كبيرًا على العرض في بيئة الطلب المتباطئة أصلًا.

تُفاقم التطورات الجيوسياسية هذه التحديات الأساسية، حيث تُشير التقارير الإعلامية الأخيرة إلى مناقشات قمة وشيكة بين بوتين وترامب بشأن حل حرب أوكرانيا. وقد يُؤدي اتفاق محتمل لوقف إطلاق النار بين روسيا وأوكرانيا إلى تخفيف العقوبات الأمريكية على صادرات النفط الروسية، مما يزيد المعروض العالمي في ظل استمرار زيادات إنتاج أوبك+.

يقدم التحليل الفني توقعاتٍ صعبة للنفط الخام الأمريكي. لا تزال حركة الأسعار على المدى المتوسط مقيدةً بالاتجاه الهبوطي الذي بدأ في سبتمبر 2023. منذ انتهاء الصراع الإسرائيلي الإيراني، انخفضت العقود الآجلة للنفط الخام الأمريكي بنسبة 17%، مخترقةً بسرعة المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 يوم، والمتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا، والمتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يومًا خلال الأسبوع الماضي. تتلقى مستويات الأسعار الحالية عند 63 دولارًا دعمًا حاسمًا من أدنى مستوياتها المحلية في أواخر يونيو. قد يؤدي عدم الحفاظ على هذه المستويات إلى مزيد من الانخفاض نحو 58.75 دولارًا.

المصدر: Trading View، اعتبارًا من 9 أغسطس 2025. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا به للأداء المستقبلي.

الاسبوع القادم

يقدم الأسبوع المقبل تقييمات مهمة للسياسة النقدية والنمو الاقتصادي في الاقتصادات الرئيسية. يتزامن قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن أسعار الفائدة مع قراءات أسعار المستهلك الأمريكية يوم الثلاثاء. وقد ازدادت أهمية بيانات التضخم عقب بيانات التوظيف المخيبة للآمال قبل أسبوعين، والتي عززت التوقعات بتخفيضات متسارعة وعميقة لأسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي.

خلال اجتماع يوليو، فاجأ بنك الاحتياطي الأسترالي الأسواق بوقف تخفيضات أسعار الفائدة، مشيرًا إلى ضرورة وجود أدلة دامغة على تباطؤ التضخم إلى 2.5% أو أقل. وأظهرت أحدث البيانات الفصلية انخفاضًا إضافيًا في تضخم أسعار المستهلك إلى 2.1% في الربع الثاني، مسجلًا أدنى مستوى له منذ الربع الأول من عام 2021. ونتوقع أن يُجري البنك المركزي خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل سعر الفائدة النقدية المستهدف إلى 3.60% لدعم الاقتصاد الأسترالي في ظل حالة عدم اليقين العالمية.

يصبح النمو الاقتصادي أكثر وضوحا مع الإصدارات الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من كل من المملكة المتحدة واليابان، في حين ستقيم بيانات الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة في الصين استدامة تأثير إجراءات التحفيز الحكومية. تتحول ديناميكيات أرباح الشركات بشكل ملحوظ مع تراجع نشاط الإبلاغ في الولايات المتحدة، في حين يشتد موسم الأرباح في الصين مع قيام شركات التكنولوجيا العملاقة Tencent و JD.com و NetEase بتقديم رؤى حاسمة حول صحة الاقتصاد الرقمي في الصين وأنماط الإنفاق الاستهلاكي.

المصدر: LSEG Datastream

المصدر:IG

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

الإفصاح عن المخاطر

يمكن أن تكون مخاطر الخسارة كبيرة عند تداول الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الأجنبية أو السلع أو العقود الآجلة أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو العملات المشفرة. قد تتعرض لخسارة كامل الأموال التي تودعها لدى شركة الوساطة. لذلك، يجب أن تفكر مليًا فيما إذا كانت هذه التجارة مناسبة لك في ضوء ظروفك ومواردك المالية.

لا ينبغي الاقدام على الاستثمار دون إجراء التدقيق و الأبحاث اللاّزمة أو التشاور مع مستشاريك الماليين. قد لا يناسبك محتوى موقعنا ، لأننا لا نعرف حالتك المالية واحتياجاتك الاستثمارية. من المحتمل أن معلوماتنا المالية قد يكون لها زمن انتقال أو تحتوي على معلومات غير دقيقة، لذلك يجب أن تكون مسؤولاً بالكامل عن أي من معاملاتك وقراراتك الاستثمارية. لن تكون الشركة مسؤولة عن خسارة أي من أموالك.

بدون الحصول على إذن من موقع الويب، لا يُسمح لك بنسخ رسومات الموقع أو النصوص أو العلامات التجارية. حقوق الملكية الفكرية في المحتوى أو البيانات المدرجة في هذا الموقع مملوكة لمزوديها و بورصات التداول.

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات