مُستكشف السوق: أسبوع 28 يوليو 2025

رصيد

الفوركس

اقتصادي

الملخص:

اتفاقية التجارة الأمريكية اليابانية تُخفّض الرسوم الجمركية، بينما تتقدم أسواق الأسهم بفضل أرباح قوية، مع إعلان أربع شركات من مجموعة "ماغنيفيسين" نتائجها المالية. وتنتظر الأسواق توجيهات السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان.

ماذا حدث الاسبوع الماضي

تم الانتهاء من اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة واليابان: خفضت الاتفاقية معدل التعريفة الجمركية على نطاق واسع من 25% إلى 15%. ستستفيد السيارات ومكوناتها، التي تمثل أكثر من 25% من صادرات اليابان إلى الولايات المتحدة، من تخفيضات التعريفة الجمركية من 27.5% إلى 15%. التزمت اليابان باستثمار 550 مليار دولار في الاقتصاد الأمريكي وزيادة وارداتها الزراعية. رحّب المستثمرون بهذا القرار، إذ قد يُشكّل سابقةً للمحادثات الجارية مع أوروبا والصين.

تطورات تجارية إضافية: أبرمت إندونيسيا والفلبين اتفاقيات مع الولايات المتحدة، تضمن تخفيضات جمركية بنسبة 19%. ومن المتوقع أن تليهما الهند وكوريا الجنوبية.

أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في يوليو/تموز، بعد سبع تخفيضات متتالية. ولم يقدم صانعو السياسات سوى توجيهات محدودة بشأن السياسة النقدية المستقبلية، مشيرين إلى "حالة عدم يقين استثنائية، لا سيما بسبب النزاعات التجارية". وتشير أسعار السوق إلى احتمال بنسبة 50% لخفض إضافي واحد على الأقل لأسعار الفائدة في عام 2025.

اقتصاد أمريكي مرن: انخفضت طلبات إعانة البطالة الأولية من 221,000 إلى 217,000، وهو عدد أقل من المتوقع، مما يشير إلى قوة سوق العمل. وارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب (PMI) من 52.9 إلى 54.6 في يونيو، مدفوعًا بأداء أقوى لقطاع الخدمات. ومع ذلك، تسارعت وتيرة تضخم أسعار مدخلات الخدمات وأسعار المنتجات، مما يعكس تزايد الضغوط المرتبطة بالرسوم الجمركية.

الأسواق في دائرة الضوء

دفعت أرباح الشركات وتطورات اتفاقيات التجارة أسواق الأسهم الأمريكية إلى الارتفاع هذا الأسبوع. وحتى 23 يوليو، حققت 84% من شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 التي أعلنت عن نتائجها أرباحًا إيجابية مفاجئة، متجاوزةً متوسط السنوات الخمس البالغ 78%.

خيبت شركة تسلا الآمال بانخفاض إيراداتها بنسبة 12% على أساس سنوي لتصل إلى 22.5 مليار دولار أمريكي، وانخفاض أرباحها المعدلة بنسبة 23% لتصل إلى 0.40 دولار أمريكي للسهم، وهو أقل من متوسط التوقعات البالغ 0.42 دولار أمريكي. تواجه شركة تصنيع السيارات الكهربائية تحديات تشمل المنافسة السعرية، وانخفاض عمليات التسليم، وانخفاض إيرادات الائتمان التنظيمي. ورغم التقدم المحرز في خدمات سيارات الأجرة الآلية وخطط طرح طرازات بأسعار معقولة، لا يزال المستثمرون غير مقتنعين. انخفض سهم الشركة بنسبة 5% بعد إعلان النتائج، مما أدى إلى انخفاض عوائدها السنوية إلى -17%.

ألفابت هي شركة أخرى من بين الشركات السبع الرائعة التي أعلنت نتائجها المالية. وقد تجاوز عملاق البحث التوقعات في نمو الإيرادات والأرباح، مدفوعًا بأداء قوي في قطاع البحث وقطاع الحوسبة السحابية. ومع ذلك، فاجأت زيادة توجيهات الإدارة بشأن الإنفاق الرأسمالي المستثمرين. وارتفعت أسهم الشركة بنسبة 2% عقب النتائج.

سجل مؤشر US Tech 100 أرقامًا قياسية يومية جديدة خلال ثلاث جلسات تداول، منهيًا الأسبوع على مكاسب بنسبة 0.9%. يشير التحليل الفني إلى أن الاتجاه الصعودي من أدنى مستويات منتصف مايو يهيمن على تحركات الأسعار. مع ذلك، تشير ظروف ذروة الشراء التي يشير إليها مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى احتمالية تصحيح نحو الحد السفلي للقناة عند 22,700. إذا اتبعت حركة السعر الحالية خصائص الموجة الثالثة من نظرية موجات إليوت، فإن امتدادًا بنسبة 200% فيبوناتشي من قاعدة 21 أبريل قد يدفع المؤشر نحو 24,718 قبل أن يتجسد تصحيح الموجة الرابعة.

TradingView، اعتبارًا من 25 يوليو 2025. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا به للأداء المستقبلي.

مؤشر نيكاي 225 في وضع يسمح له بتحدي مستويات قياسية جديدة

شهدت اليابان أسبوعًا حافلًا بالأحداث، حيث مُني الائتلاف الحاكم بهزيمة ساحقة في انتخابات مجلس الشيوخ، مما أدى في البداية إلى تقلبات في السندات الحكومية طويلة الأجل. ومع ذلك، انتعشت الأسواق المالية اليابانية بشكل حاسم عقب الإعلان عن اتفاقية التجارة بين الولايات المتحدة واليابان. ارتفع مؤشر نيكاي 225 بنسبة 4.2% خلال الأسبوع، حيث قادت شركات تصنيع السيارات المكاسب، تلتها شركات تصنيع الآلات. وارتفعت أسهم سوبارو وتويوتا موتور بنسبة 13% و11% على التوالي، بينما ارتفعت أسهم فانوك، الشركة الرائدة في مجال آلات الأتمتة، بنسبة 11%.

وفّرت اتفاقية التجارة ارتياحًا سياسيًا أساسيًا عقب الهزيمة الساحقة التي مُني بها الائتلاف الحاكم في انتخابات مجلس الشيوخ، إذ كان من شأن استمرار حالة عدم اليقين أن يُقوّض ثقة الجمهور في التحالف الحاكم. يُتداول مؤشر Japan 225 بانخفاض 2.8% فقط عن ذروته التاريخية التي حققها قبل اثني عشر شهرًا. يُشير التحليل الفني إلى إمكانية تحقيق مستوى تاريخي جديد إذا استطاع المؤشر اختراق مستوى المقاومة الحالي عند 41,800 نقطة. قد يؤدي عدم اختراقه إلى تراجع المؤشر إلى 40,700 نقطة، مع وجود مستوى دعم رئيسي حول 39,700 نقطة.

المصدر: TradingView، اعتبارًا من 25 يوليو 2025. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا به للأداء المستقبلي.

مؤشر هانغ سنغ يرتفع إلى ما يزيد عن 25000 نقطة

وصل مؤشر هانغ سنغ إلى أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2021، ليغلق على ارتفاع بنسبة 2.3% خلال الأسبوع. استفاد سوق الأسهم الصينية من اتفاقية التجارة الأمريكية اليابانية، إذ خففت من مخاوف المستثمرين بشأن سيناريو "الهبوط الحاد" عند انتهاء الهدنة الأمريكية الصينية في 12 أغسطس. كما يترقب السوق اجتماع المكتب السياسي في يوليو، حيث سيضع الرئيس شي والقيادة العليا استراتيجية اقتصادية لما تبقى من عام 2025. ونتوقع تعزيز الدعم السياسي لقطاع العقارات المتعثر. وقد تشمل المناقشات أيضًا تدابير لمعالجة المنافسة الشديدة والطاقة الإنتاجية الفائضة في قطاعات مثل السيارات الكهربائية والطاقة الشمسية وتوصيل الطعام، والتي ساهمت في ضغوط انكماشية.

يحمل الارتفاع الحاسم لمؤشر هانغ سنغ فوق ذروته هذا العام عند 24,874 آثارًا فنية مهمة. لا تزال قناة الاتجاه الصاعد التي تشكلت منذ 24 أبريل تتحكم في تحركات الأسعار. تراجع المؤشر بعد وصوله إلى مستوى المقاومة الذي يوفره الحد العلوي للقناة مع ظهور حالة من تشبع الشراء. في حال تمكن مؤشر هانغ سنغ من اختراق الحد العلوي، فقد يتقدم نحو 25,800. في المقابل، قد يؤدي عدم الحفاظ على مستويات فوق 24,874 إلى توجيه المؤشر نحو 24,500.

المصدر: Trading View، اعتبارًا من 25 يوليو 2025. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا به للأداء المستقبلي.

الاسبوع القادم

يشهد الأسبوع المقبل أحداثًا اقتصادية حاسمة قد تُعيد تشكيل توقعات السياسة النقدية ومعنويات السوق في الاقتصادات الرئيسية. يعقد كلٌّ من الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان اجتماعاتٍ محوريةً بشأن أسعار الفائدة يوم الخميس. وقد تسارع معدل تضخم أسعار المستهلك الأساسي في الولايات المتحدة إلى 2.9% على أساس سنوي في يونيو، مع بدء ظهور آثار الرسوم الجمركية المرتفعة على سلعٍ مثل الأجهزة المنزلية والملابس. في الوقت نفسه، يحافظ سوق العمل على مرونته، كما يتضح من انخفاض طلبات إعانة البطالة. ورغم تزايد ضغوط إدارة ترامب على رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول لخفض أسعار الفائدة، نتوقع أن يبقى سعر الفائدة الرئيسي عند نطاقه الحالي بين 4.25% و4.50%، مع مراقبة البيانات عن كثب للحصول على إرشادات بشأن إمكانية خفض أسعار الفائدة مرتين خلال الفترة المتبقية من عام 2025.

ستوفر قراءات مؤشر مديري المشتريات المزدوج في الصين رؤى أساسية حول ثاني أكبر اقتصاد في العالم، مع بيانات المكتب الوطني للإحصاء الرسمية يوم الخميس وأرقام التصنيع الخاصة من Caixin يوم الجمعة، والتي تكشف ما إذا كانت تدابير التحفيز الأخيرة تكتسب قوة دفع وسط الرياح المعاكسة التجارية المستمرة. ستوفر مجموعة شاملة من مؤشرات التوظيف في الولايات المتحدة، بما في ذلك الوظائف الشاغرة ومسح دوران العمالة (JOLTS) وتقرير الرواتب غير الزراعية الذي يحظى بمراقبة دقيقة، وجهات نظر حاسمة حول ديناميكيات سوق العمل التي تظل مركزية لاعتبارات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وعلى الصعيد المؤسسي، يصل موسم الأرباح إلى ذروته مع إعلان أربعة أعضاء من الشركات السبع الرائعة (مايكروسوفت، وميتا، وآبل، وأمازون)، إلى جانب المؤسسات المصرفية الأوروبية الكبرى، عن نتائج قد تؤثر بشكل كبير على معنويات السوق واتجاهات دوران القطاعات قبل شهر أغسطس.

المصدر: LSEG Datastream

المصدر: IG

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

الإفصاح عن المخاطر

يمكن أن تكون مخاطر الخسارة كبيرة عند تداول الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الأجنبية أو السلع أو العقود الآجلة أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو العملات المشفرة. قد تتعرض لخسارة كامل الأموال التي تودعها لدى شركة الوساطة. لذلك، يجب أن تفكر مليًا فيما إذا كانت هذه التجارة مناسبة لك في ضوء ظروفك ومواردك المالية.

لا ينبغي الاقدام على الاستثمار دون إجراء التدقيق و الأبحاث اللاّزمة أو التشاور مع مستشاريك الماليين. قد لا يناسبك محتوى موقعنا ، لأننا لا نعرف حالتك المالية واحتياجاتك الاستثمارية. من المحتمل أن معلوماتنا المالية قد يكون لها زمن انتقال أو تحتوي على معلومات غير دقيقة، لذلك يجب أن تكون مسؤولاً بالكامل عن أي من معاملاتك وقراراتك الاستثمارية. لن تكون الشركة مسؤولة عن خسارة أي من أموالك.

بدون الحصول على إذن من موقع الويب، لا يُسمح لك بنسخ رسومات الموقع أو النصوص أو العلامات التجارية. حقوق الملكية الفكرية في المحتوى أو البيانات المدرجة في هذا الموقع مملوكة لمزوديها و بورصات التداول.

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات