مراجعة الاقتصاد الأميركي في عام 2024: الأوضاع في قطاعات متعددة، وتقلبات السياسة، واتجاهات الاستثمار

اقتصادي

الملخص:

تحلل هذه المقالة الاقتصاد الأمريكي في عام 2024. في ذلك العام، نما الاقتصاد بمعدل سنوي بلغ 3.1٪، مع دعم الاستهلاك والمجالات المتعددة الأخرى، في حين كان الاستثمار السكني والواردات غير مواتية. انتعش سوق العمل في نوفمبر بعد أن تأثر، مع تغييرات في التوظيف والأجور. ارتفعت الأرباح لكل سهم في الربع الثالث، وتباين أداء الصناعة. استفادت العديد من الصناعات من أسعار الفائدة المنخفضة. كان هناك وضع تضخم في نوفمبر. خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في نهاية العام بموقف متشدد. هناك مخاطر التوترات الجيوسياسية والتباطؤ الاقتصادي، واتجاهات الاستثمار متنوعة.

العجز في الميزانية الأميركية: هل تستطيعون رفعه إلى مستوى أعلى؟

من المرجح أن يكون النقاش المقبل حول الميزانية الأميركية مثيراً للجدال لأنه يوازن بين مصالح مختلفة. ونحن نتوقع أن يستمر العجز في الارتفاع لعدة أسباب:

فوز ترامب: من المرجح أن تستمر موجة الجمهوريين في ارتفاع العجز وسط تجديد التخفيضات الضريبية لعام 2017، والتي من شأنها أن تضيف 4-5 تريليون دولار أمريكي أخرى إلى توقعات مكتب الميزانية بالكونجرس الحالية على مدى العقد المقبل. تستمر نفقات الفائدة في الارتفاع: دفعت الخزانة ما يقرب من تريليون دولار أمريكي من الفائدة في السنة المالية 2024. وحتى إذا ظلت أسعار الفائدة بالقرب من المستويات الحالية، فمن المقرر أن يرتفع عبء الدين بشكل كبير بمرور الوقت. بلغت نفقات الفائدة كجزء من الناتج المحلي الإجمالي 3.9٪ ومن المرجح أن تستمر في الارتفاع. انخفاض النفقات التقديرية: انخفضت حصة النفقات التقديرية كجزء من العجز الكلي إلى 25٪ فقط من إجمالي الميزانية في السنوات الأخيرة. تعمل نفقات الفائدة الأعلى على تقليل النفقات التقديرية بشكل أكبر. وهذا سيجعل خفض العجز أكثر صعوبة في السنوات القادمة حيث كان تغيير الإنفاق على الاستحقاقات منطقة محظورة على السياسيين.

التعريفات الجمركية بالعشرات

لا يوجد يقين بشأن ما سيفعله الرئيس ترامب فيما يتصل بالرسوم الجمركية، على الرغم من تصريحاته. يمكننا أن نقرأ "حقائقه"، ونستطيع أن نستنتج مدى حرفيته، ولكن في نهاية المطاف، من المفيد أن يكون لدينا إطار وقواعد عامة يمكن تكييفها مع تطور السياسة. وعلى هذه الجبهة، يمكننا أن نفترض التأثير المؤقت التالي على التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة من الرسوم الجمركية:

الرسوم الجمركية بنسبة 60% على الصين تزيد التضخم بمقدار 0.7 نقطة مئوية بعد عام. الرسوم الجمركية بنسبة 10% على الدول خارج كندا/المكسيك/الصين تزيد التضخم بمقدار 0.5 نقطة مئوية بعد عام. الرسوم الجمركية بنسبة 25% على المكسيك وكندا مجتمعتين تزيد التضخم بمقدار 0.6 نقطة مئوية بعد عام.

الصين: قال هو، قال شي

من الواضح أن الولايات المتحدة والصين لا تربطهما أي علاقة حب. ومع ذلك، ربما تكون الصين هي الدولة الوحيدة الأكثر ترجيحًا لإبرام صفقة مع ترامب. ومن غير المرجح أن تتجنب البلاد فرض تعريفات جمركية حادة، ونتوقع ردًا انتقاميًا من الصين بمجرد فرض التعريفات الجمركية الأمريكية. وقد يشمل ذلك فرض قيود على صادرات السلع الأرضية النادرة أو المكونات المستخدمة في صناعة الطاقة؛ بعبارة أخرى، فئات ضيقة يمكن أن تسبب ألمًا حادًا في الصناعات الاستراتيجية. ومع ذلك، من المرجح أن يكون التأثير الإجمالي للقيود التجارية التي يمكن أن تفرضها الصين في الولايات المتحدة ضئيلًا إلى حد ما وليس ذا أهمية اقتصادية واسعة النطاق.

أوروبا: عالقة في المنتصف مع الاتحاد الأوروبي

من المرجح أن يقع الاتحاد الأوروبي في مرمى النيران المتبادلة بين الولايات المتحدة والصين. كانت العلاقة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة متوترة في عهد الرئيس بايدن، لذلك قد لا يزال ترامب موضع ترحيب حذر، وذلك ببساطة لأنه يحرك المقود. واجه الاتحاد الأوروبي أولويات مراوغة ومتغيرة عند التفاوض مع الولايات المتحدة مما دفعه إلى تحويل تركيزه نحو الصين. سيؤدي هذا إلى حدوث مشاكل للولايات المتحدة، التي قد تصر على إجراء تغييرات على العلاقة بين الاتحاد الأوروبي والصين في أي مفاوضات. سيؤدي هذا إلى إحباط الاتحاد الأوروبي، الذي يرى الصين كمصدر للتكنولوجيا الخضراء الرخيصة التي يمكن أن تساعد المنطقة في تحقيق أهدافها الخضراء بالإضافة إلى كونها سوقًا كبيرة لقطاع التصنيع الخاص بها.

الأسواق العالمية: مرحباً بكم في الغابة

بالانتقال إلى الأسواق، ماذا يعني كل هذا؟ مع اقترابنا من نهاية عام 2024، ظلت العائدات الأمريكية مرتبطة بالبيانات، لكن يبدو أن مكاسب الأسهم قد أدت إلى تمدد هذه العلاقة. ويمثل العام المقبل انتقالاً من الاعتماد على البيانات الصرفة إلى الاعتماد على السياسات. لا تنخدع؛ فالاعتماد على السياسات يعزز الاعتماد على البيانات - ولا يحل محله. كان الارتباط الشهري بين عائدات سندات الخزانة الأمريكية والمفاجآت الأمريكية خلال فترة ولاية ترامب الأولى 0.6 (أو 0.8 إذا استبعدنا عام 2020 المتأثر بالجائحة) مقارنة بمتوسط 20 عامًا البالغ 0.4. ستتحرك الأسواق أولاً بالتأثير المتوقع لخطط السياسة، ثم بالتأثير الفعلي للتنفيذ.

المصدر: TD Securities

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

الإفصاح عن المخاطر

يمكن أن تكون مخاطر الخسارة كبيرة عند تداول الأصول المالية مثل الأسهم أو العملات الأجنبية أو السلع أو العقود الآجلة أو السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو العملات المشفرة. قد تتعرض لخسارة كامل الأموال التي تودعها لدى شركة الوساطة. لذلك، يجب أن تفكر مليًا فيما إذا كانت هذه التجارة مناسبة لك في ضوء ظروفك ومواردك المالية.

لا ينبغي الاقدام على الاستثمار دون إجراء التدقيق و الأبحاث اللاّزمة أو التشاور مع مستشاريك الماليين. قد لا يناسبك محتوى موقعنا ، لأننا لا نعرف حالتك المالية واحتياجاتك الاستثمارية. من المحتمل أن معلوماتنا المالية قد يكون لها زمن انتقال أو تحتوي على معلومات غير دقيقة، لذلك يجب أن تكون مسؤولاً بالكامل عن أي من معاملاتك وقراراتك الاستثمارية. لن تكون الشركة مسؤولة عن خسارة أي من أموالك.

بدون الحصول على إذن من موقع الويب، لا يُسمح لك بنسخ رسومات الموقع أو النصوص أو العلامات التجارية. حقوق الملكية الفكرية في المحتوى أو البيانات المدرجة في هذا الموقع مملوكة لمزوديها و بورصات التداول.

البحث الأخيرة

الأكثر بحثا

أسعار السوق

تحليل التداول

مستخدم

24/7

التقويم الاقتصادي

تعليم

البيانات