الانطباعات الأولى: الحسابات القومية الأسترالية، الربع الثالث من عام 2024

اقتصادي

الملخص:

سجل الاقتصاد الأسترالي نموا بطيئا بنسبة 0.3% في الربع الثالث من عام 2016، حيث كان الإنفاق الحكومي المتزايد هو المحرك لكل هذا المكاسب.

سجل الاقتصاد الأسترالي نموًا بطيئًا بنسبة 0.3% في الربع الثالث من عام 2015، مع زيادة الإنفاق الحكومي الذي كان وراء كل هذا المكاسب. كما استقر الطلب الخاص (إنفاق المستهلكين والشركات) مع انخفاض مفاجئ في استهلاك الأسر والاستثمارات التجارية الجديدة، حيث ظل كلاهما ثابتًا على مدار الربع.

سجل الاقتصاد الأسترالي نموًا بطيئًا بنسبة 0.3% في الربع الثالث من عام 2018، مع زيادة الإنفاق الحكومي الذي كان وراء كل هذا المكاسب. وظل الطلب الخاص (إنفاق المستهلكين والشركات) ثابتًا مع انخفاض مفاجئ في استهلاك الأسر والاستثمار التجاري الجديد، حيث ظل كلاهما ثابتًا على مدار الربع. وكانت النتيجة أقل من توقعات ويستباك البالغة 0.6% وتوقعات السوق البالغة 0.5%.

لكن الاستنتاج الرئيسي من تحديث سبتمبر هو أن التعافي المبدئي المتوقع في الطلب الخاص لم يتشكل بعد. وقد أشار بنك الاحتياطي الأسترالي إلى احتمال استقرار الاستهلاك ربع السنوي. ومع ذلك، يشير ضعف النمو السنوي في الإنفاق والضغوط المستمرة على الدخل المتاح للأسر ــ حتى مع تدفق التخفيضات الضريبية ــ إلى صورة أساسية أضعف.

وفي إشارة أخرى إلى الصورة الأساسية الأضعف، تباطأ نمو متوسط الأرباح (غير الزراعية) في الساعة بنسبة 1.3% على أساس سنوي لمدة ستة أشهر، انخفاضًا من 2.3% سنويًا في الربع الثاني وأقل بكثير من متوسط ما قبل الوباء البالغ 1.8%.

وبنهاية العام، نما الاقتصاد بنسبة 0.8% في الربع الثالث من سبتمبر/أيلول - وهو أبطأ معدل سنوي منذ الركود في أوائل التسعينيات خارج الوباء. وكان هذا أضعف بكثير من توقعات ويستباك البالغة 1.2% سنويًا والزيادة السنوية المتوقعة بنسبة 1.1% التي توقعها السوق.

الانطباعات الأولى: الحسابات القومية الأسترالية، الربع الثالث من عام 2024_1

ويواصل إجمالي الإنفاق الجديد من جانب الحكومات النمو بقوة، حيث بلغ الآن حصة قياسية من الاقتصاد (27.5% من الناتج المحلي الإجمالي مقارنة بالذروة السابقة البالغة 26.9% من الناتج المحلي الإجمالي في الربع الماضي). وزاد الاستثمار العام الجديد بنسبة 6.1%، على خلفية ارتفاع الإنفاق المتعلق بالدفاع وزيادة الاستثمار في البنية التحتية. واستمر الاستهلاك العام في النمو بوتيرة قوية (1.4% على أساس ربع سنوي و4.7% على أساس سنوي)، حيث دخلت تدابير تكلفة المعيشة المعلن عنها في الميزانيات الأخيرة حيز التنفيذ اعتبارًا من 1 يوليو.

ارتفع الطلب الخاص الجديد بنسبة 0.1% في الربع الثالث من العام ليبلغ 0.7% أعلى من العام السابق. وكان هذا أعلى قليلاً من النتيجة الفصلية الثابتة المسجلة في الربع الثاني. ومع نمو عدد السكان بمعدل 2.25% سنويًا، يستمر الطلب الخاص الجديد على أساس نصيب الفرد في التراجع.

ويستمر قطاع المستهلكين في التدهور، حيث سجل نمواً ثابتاً خلال الربع، حيث ارتفع بنسبة 0.4% فقط على أساس سنوي. ويشير هذا إلى أن نصيب الفرد من الاستهلاك انخفض بنحو 2.0% خلال العام الماضي.

وتشير التقديرات إلى أن الاستهلاك الفعلي ارتفع بنحو 0.3 نقطة مئوية في الربع، حيث لجأت الحكومات إلى التخفيضات وتدابير أخرى لتكاليف المعيشة لتغطية تكاليف بعض السلع الاستهلاكية مثل الكهرباء، والنقل العام، وتسجيل السيارات الأرخص وما إلى ذلك.

لقد تم توفير فوائد تدابير تكاليف المعيشة، بما في ذلك التخفيضات الضريبية في المرحلة الثالثة، إلى حد كبير، حيث ارتفعت نسبة ادخار الأسر إلى 3.2% في الربع الثالث من عام 2016.

وانخفض الاستثمار في الأعمال التجارية الجديدة بنسبة 0.2% في الربع الثالث من عام 2019، ليكون أعلى بنسبة 1.5% على أساس سنوي. وانخفض البناء غير السكني بشكل غير متوقع في الربع الثالث، ويرجع ذلك جزئيًا إلى التحويلات الأكبر إلى القطاع العام. واستمرت الآلات والمعدات في الارتفاع، بنسبة 0.6% على أساس ربع سنوي لتكون أقل بنسبة 0.7% على أساس سنوي. وأظهرت بيانات النفقات الرأسمالية أن الصناعات في طليعة التغييرات الهيكلية الأساسية التي تؤثر على الاقتصاد (مثل الاستثمار في الطاقة النظيفة والطاقة المتجددة) تواصل الاستثمار، وهو ما يتم تعويضه من قبل الشركات التي تقف في طليعة التباطؤ الذي يقوده المستهلك.

كانت الصادرات الصافية والمخزونات كما كان متوقعًا. ساهمت الصادرات الصافية بنحو 0.1 نقطة مئوية في نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث من سبتمبر، وذلك على خلفية المساهمة الإيجابية من ميزان السلع الصافية. وقلصت المخزونات بنحو 0.3 نقطة مئوية من النمو في الربع الثالث من سبتمبر، حيث استنفد القطاع الخاص مخزوناته للربع الثاني على التوالي.

الانطباعات الأولى: الحسابات القومية الأسترالية، الربع الثالث من عام 2024

تستمر ضغوط التكلفة في الاعتدال مع ظهور تأثير الزيادة الأكبر من المتوسط في الحد الأدنى للأجور والمكافآت في الفترة 2022-2023 في الحسابات السنوية. تباطأ متوسط الأرباح (غير الزراعية) في الساعة إلى 3.2٪ سنويًا، من 6.5٪ سنويًا في الربع الثاني من يونيو. لم يكن هناك انخفاض فحسب، بل إن وتيرة الانخفاض تكتسب سرعة مع ارتفاع متوسط الأرباح (غير الزراعية) في الساعة بنسبة 1.3٪ فقط على أساس سنوي لمدة ستة أشهر، بانخفاض من 2.3٪ سنويًا في الربع الثاني من يونيو وأقل بكثير من متوسط ما قبل الوباء البالغ 1.8٪. وهذا يؤدي إلى اعتدال في تكاليف وحدة العمل (مقياس رئيسي لضغوط التكلفة المحلية). تعمل ULCs الآن عند 3.9٪ سنويًا، وهو ما يزيد قليلاً عن النتائج المسجلة خلال عام 2019 عندما كان التضخم الأساسي أقل من النطاق المستهدف.

الانطباعات الأولى: الحسابات القومية الأسترالية، الربع الثالث من سبتمبر 2024

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

أنت تفهم وتقّر بأن هناك درجة عالية من المخاطر التي ينطوي عليها التداول باستعمال هذه الاستراتيجيات. هناك احتمال التعرض للخسارة عند اتباع أي من استراتيجيات أو مناهج الاستثمار. يتم توفير المحتوى على الموقع من قبل المساهمين والمحللين لدينا بهدف نشر المعلومات فقط. أنت وحدك المسؤول عن تحديد ما إذا كانت أي من أصول التداول أو الأوراق المالية أو استراتيجية أو أي منتج آخر مناسب لك بناء على أهدافك الاستثمارية ووضعك المالي.

المفضلة

لندن - قبل الافتتاح: الأسهم تتراجع قبيل بيانات الرواتب

Warren Takunda

رصيد

من المتوقع أن تتراجع أسهم لندن عند الافتتاح يوم الجمعة مع قيام المستثمرين بدراسة أحدث بيانات أسعار المنازل في المملكة المتحدة وترقب تقرير الوظائف غير الزراعية المهم للغاية في الولايات المتحدة.

من المتوقع أن يفتتح مؤشر FTSE 100 منخفضًا بنحو 10 نقاط.

ومن المقرر صدور تقرير الرواتب لشهر نوفمبر/تشرين الثاني في الساعة 1330 بتوقيت جرينتش، إلى جانب معدل البطالة ومتوسط الدخل.

وقال بنك دانسكه: "نتوقع أن يتعافى نمو الوظائف غير الزراعية إلى 160 ألف وظيفة (السلبيات: 200 ألف وظيفة، السابقة: 12 ألف وظيفة) بعد انحسار التأثيرات المؤقتة المرتبطة بالطقس.

"نتوقع أن يتباطأ نمو متوسط الأجر بالساعة إلى +0.2% على أساس شهري، وأن يظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.1%."

وعلى الصعيد المحلي، أظهرت الأرقام التي أصدرتها شركة هاليفاكس في وقت سابق أن أسعار المساكن ارتفعت بنسبة 1.3% على أساس شهري في نوفمبر/تشرين الثاني لتصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 298.083 جنيه إسترليني. وجاء هذا بعد ارتفاع بنسبة 0.4% في أكتوبر/تشرين الأول.

وعلى أساس سنوي، ارتفعت الأسعار بنسبة 4.8% في نوفمبر/تشرين الثاني، بعد نمو بنسبة 4% في الشهر السابق.

قالت أماندا برايدن، رئيسة قسم الرهن العقاري في هاليفاكس: "تستمر الأرقام الأخيرة في إظهار مستويات محسّنة من الطلب على الرهن العقاري، حيث يعمل تخفيف أسعار الرهن العقاري على تعزيز ثقة المشترين. ومع ذلك، وعلى الرغم من هذه الاتجاهات الإيجابية، لا يزال العديد من المشترين المحتملين يواجهون تحديات كبيرة في القدرة على تحمل التكاليف وقد يتم اختبار ثقة المشتري في ظل خلفية اقتصادية متغيرة.

"مع اقترابنا من نهاية العام وحلول عام 2025، من المتوقع أن تستمر أرقام التوظيف الإيجابية وانخفاض أسعار الفائدة المتوقعة في دعم الطلب. ومن المتوقع أن يدعم هذا المزيد من نمو أسعار المساكن، وإن كان بوتيرة متواضعة حيث تظل تكاليف الاقتراض أعلى من متوسطها قبل بضع سنوات."

وفي أخبار الشركات، قالت شركة دايركت لاين إنها قبلت عرض استحواذ من منافستها أفيفا بعد أن زادت الأخيرة عرضها إلى 275 دولارا للسهم.

وأكدت الشركة ثقتها في آفاق عملها كعملية مستقلة، ولكن بعد دراسة العرض الجديد مع المستشارين والتشاور مع المساهمين، قررت أن العرض الأخير كان بقيمة يمكنها التوصية بقبولها.

لدى شركة Aviva حتى الساعة 1700 بتوقيت جرينتش يوم عيد الميلاد لتقديم عرض ثابت بموجب قواعد الاستحواذ في المملكة المتحدة.

أعلنت مجموعة بيركلي عن انخفاض بنسبة 7.7% في صافي الربح قبل الضرائب في النصف الأول من العام إلى 275.1 مليون جنيه إسترليني، مع أسعار مبيعات مرنة وتكاليف بناء مستقرة على الرغم من المخاطر الاقتصادية الكلية الأوسع.

أطلقت شركة بناء المنازل المدرجة في مؤشر FTSE 100 استراتيجيتها "بيركلي 2035" لتعزيز مرونة رأس المال، حيث ظلت على المسار الصحيح لتلبية إرشادات الأرباح مع تحقيق 283 مليون جنيه إسترليني في عوائد المساهمين بحلول سبتمبر من العام المقبل.

بلغ صافي التدفقات النقدية في 31 أكتوبر 474 مليون جنيه إسترليني، بانخفاض عن 531 مليون جنيه إسترليني في نهاية أبريل، في حين تحسنت القيمة الصافية لأصول بيركلي لكل سهم بمقدار 84 بنسًا خلال نفس الفترة إلى 3447 بنسًا.

المصدر: Sharecast

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

اليورو يتخلي عن ذروة أسبوع قبيل تقرير الوظائف الأمريكية

Adam

الفوركس

تراجع اليورو مع افتتاح السوق الأوروبية يوم الجمعة مقابل سلة من العملات العالمية ، ليتخلي عن أعلى مستوى فى أسبوع مقابل الدولار الأمريكي ،بسبب نشاط عمليات التصحيح وجني أرباح ،مع ترقب تطورات الأزمة السياسية فى فرنسا ،حيث يقترب الرئيس إيمانويل ماكرون من تعيين رئيس وزراء جديد.

يترقب المستثمرون فى وقت لاحق اليوم ،صدور تقرير الوظائف الشهري فى الولايات المتحدة ،والذي من المتوقع أن يوفر أدلة حاسمة حول خفض أسعار الفائدة الأمريكية فى ديسمبر الجاري.

نظرة سعرية

سعر صرف اليورو اليوم: سعر صرف اليورو اليوم:تراجع اليورو مقابل الدولار بحوالي 0.2% إلى (1.0566$) ، من سعر افتتاح التعاملات عند (1.0586$) ، وسجل أعلى مستوى عند (1.0588$).

أنهي اليورو تعاملات الخميس مرتفع بنسبة 0.7% مقابل الدولار ، فى ثالث مكسب يومي على التوالي ،وسجل أعلى مستوى فى أسبوع عند 1.0589 دولارًا ، بفضل استقرار السندات الفرنسية ،فى مقابل هبوط عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات.

الأزمة السياسية فى فرنسا

التقى الرئيس الفرنسي "إيمانويل ماكرون" بحلفائه وزعماء البرلمان يوم الخميس في سعيه إلى تعيين رئيس وزراء جديد بسرعة ليحل محل "ميشيل بارنييه" الذي استقال رسميًا بعد يوم من تصويت نواب المعارضة على الإطاحة بحكومته.

والسبب الرئيسي وراء الإطاحة بميشيل بارنييه كان الخلاف العميق حول مقترحات ميزانية عام 2025 التي كانت تهدف إلى معالجة التحديات المالية المتزايدة في فرنسا.

هذه المقترحات أثارت استياء كبيرًا بين الأحزاب السياسية المختلفة، حيث اعتبرت أنها تفرض سياسات تقشفية وتفتقر إلى الدعم اللازم لتحقيق الإصلاحات المطلوبة.

تسعى الإدارة الفرنسية الآن لتعيين رئيس وزراء جديد لتجاوز حالة عدم الاستقرار السياسي فى البلاد ، وهي عملية تتطلب توافقًا بين الأحزاب المختلفة في الجمعية الوطنية لتجنب تصويت جديد بحجب الثقة.

ومن المتوقع أن يتم اختبار الحكومة الجديدة بسرعة من خلال تقديم مشروع الموازنة لعام 2025، والذي سيكون امتحانًا لمدى قدرة الإدارة الجديدة على الصمود أمام ضغوط البرلمان.

الفائدة الأوروبية

قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي "كريستين لاجارد" أمام البرلماني فى بروكسيل يوم الأربعاء : أن معركة البنك ضد التضخم تقترب من نهايتها ولكن لم يتم الفوز بها بعد.

لا يُتوقع أن يتفاعل البنك المركزي الأوروبي مع الاضطرابات السياسية المتزايدة في أوروبا عندما يجتمع الأسبوع المقبل.

تسعير احتمالات قيام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة الأوروبية بنحو 25 نقطة أساس فى 12 ديسمبر مستقر حول نسبة 90%.

الفائدة الأمريكية

وفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎ ‎‎"‎‏CME‏‎"‎‏ : تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع ديسمبر مستقر حاليًا حول 72% ، وتسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير عند 28%.

من أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يترقب المستثمرون فى وقت لاحق اليوم ، صدور بيانات هامة جداً من الولايات المتحدة ،عن الوظائف الجديدة بالقطاعات الغير زراعية خلال نوفمبر ،بالإضافة إلى معدل البطالة ومتوسط الأجر بالساعة.

توقعات حول أداء اليورو

نتوقع هنا فى موقع "أف اكس نيوز تودي" :إذا جاءت بيانات الوظائف الأمريكية أسوأ من توقعات السوق ،سترتفع احتمالات خفض أسعار الفائدة الفيدرالية فى ديسمبر ،مما سيؤدي إلى المزيد من المكاسب فى مستويات اليورو مقابل الدولار الأمريكي.

المصدر: fxnewstoday

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الجنيه الإسترليني والدولار يتراجعان مقابل اليورو مع تحسن الرؤية الفرنسية

Warren Takunda

اقتصادي

تراجع سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل اليورو من أعلى مستوى سجله يوم الأربعاء عند 1.2092 إلى 1.2058 بعد أن تعهد الرئيس إيمانويل ماكرون بإكمال ولايته وصرحت مارين لوبان المؤثرة بأن حزبها سيدعم ميزانية الحكومة الجديدة.

والشرط هو أن يسعى خليفة ميشيل بارنييه إلى خفض العجز في الميزانية الفرنسية بوتيرة أبطأ.

ارتفع سعر صرف اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.70% اليوم الخميس بعد استقالة بارنييه ويدافع عن مكاسبه عند 1.0573 قبل تقرير الوظائف الأمريكية يوم الجمعة.

يبدو أن اليورو يدافع عن مستويات الدعم الرئيسية أمام معظم العملات، مما يشير إلى أن الجزء الأسوأ من الأزمة الفرنسية قد انتهى.

تتحسن الرؤية: حيث سيعين ماكرون قريبًا رئيسًا للوزراء، وستكون أولويته الموافقة على الميزانية، مع تقديم قانون خاص إلى البرلمان قبل منتصف ديسمبر/كانون الأول لإبقاء الدولة قيد التشغيل في هذه الأثناء.

وحذر وزير المالية المنتهية ولايته في وقت سابق من أن التشريع الطارئ المؤقت قد يكون له عواقب غير مقصودة، بما في ذلك زيادة ضريبة الدخل لملايين الأسر.

ولكن بالنسبة للأسواق فإن هذا الضبط المالي يعني خطوة في الاتجاه الصحيح بالنسبة للدولة الفرنسية المثقلة بالديون. وقد يؤدي هذا إلى استقرار عائدات السندات الفرنسية وتخفيف بعض المخاوف بشأن اليورو.

وتقول كلوديا بانسيري، مديرة الاستثمار في يو بي إس دبليو إم فرنسا: "في حين يظل الوضع السياسي غير قابل للتنبؤ، فإن استمرارية الميزانية من شأنها أن تساعد في تقليل مخاوف المستثمرين بشأن الاستقرار المالي على المدى القصير".

وتقول مارين لوبان، زعيمة حزب الجبهة الوطنية، أكبر حزب في الجمعية الوطنية، إن مثل هذا الإجراء أفضل من ميزانية رئيس الوزراء المنتهية ولايته ميشيل بارنييه التي سعت إلى خفض العجز بمقدار 60 مليار يورو في عام 2025 من خلال مزيج من زيادات الضرائب وخفض الإنفاق.

وكان بارنييه يريد خفض العجز إلى 5% من الناتج المحلي الإجمالي العام المقبل من 6.1% في عام 2024 و3% بحلول عام 2029.

لكن لوبان تقول إن حزبها سوف يدعم ميزانية رئيس الوزراء المقبل بشرط أن تعمل على تقليص العجز بشكل أبطأ.

وقالت لوبان لوكالة بلومبرج "نريد امتصاص العجز، ولكننا نريد أن نفعل ذلك بذكاء، دون حرمان أنفسنا من فرصة إعادة التصنيع، لمساعدة الشركات. هذه مشكلة أساسية بالنسبة لنا".

19 نوفمبر 2024

"في الواقع، لم تؤثر المخاطر الفرنسية على اليورو كثيراً، وعلى نحو مماثل، لا نرى حاجة إلى ارتفاع زوج اليورو/الدولار كثيراً في ظل الأخبار التي تفيد بأن مارين لوبان لا تسعى للإطاحة بالرئيس إيمانويل ماكرون. ومع ذلك، فإن حالة عدم اليقين السياسي لن تكون موضع ترحيب، وسوف يظل النمو الفرنسي مخيباً للآمال"، كما يقول كريس تورنر، رئيس استراتيجية النقد الأجنبي في بنك ING.

هناك مساران سيسمحان للبلاد بإقرار ميزانية جديدة لضمان استمرار عمل الدولة.

ويتضمن الخيار الأول قيام رئيس الوزراء الجديد بتقديم تنازلات إضافية للحزب الجمهوري، مما يسمح له بفرض الميزانية باستخدام بند دستوري.

لقد حاول بارنييه القيام بذلك، لكن هذا أدى إلى تصويت بحجب الثقة أدى إلى إسقاطه.

هذه المرة، من المرجح أن يمتنع حزب التجمع الوطني عن التصويت على حجب الثقة الذي قد تقترحه الأحزاب اليسارية. وهذا يعني أن حزب التجمع الوطني لن يصوت لصالح الميزانية ولكنه لن يتمكن من إسقاط الحكومة.

أما الخيار الثاني فهو تمديد الميزانية الحالية لعام 2024.

"مشروع قانون خاص لتمديد ميزانية 2024 إلى عام 2025. وهذا من شأنه أن يضمن أداءً طبيعيًا نسبيًا للدولة في العام المقبل. وقد صرح كل من أقصى اليمين وأقصى اليسار أنهما سيصوتان لصالح مثل هذا المشروع"، كما يقول بانسيري.

ويقول المحلل في بنك يو بي إس إن الإنفاق العام سوف يكون محدودا، وسوف يكون من الضروري اعتماد مشروع قانون الميزانية المناسب في عام 2025.

المصدر: Poundsterlinglive

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ملاحظات موجزة: رياح معاكسة للنمو

Westpac

بِضَاعَة

لقد خيبت الحسابات الوطنية الأسترالية للربع الثالث التوقعات حيث ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3% فقط (0.8% سنويًا) مع اتساع الفجوة بين الطلب العام والخاص - حيث توقف الأخير الآن لمدة ستة أشهر. وفي حين أن السبب في ذلك يرجع جزئيًا إلى "إعادة تخصيص" إنفاق الأسر على الكهرباء للحكومة من خلال خصومات الطاقة، فإن غالبية التباعد يأتي نتيجة لضعف طويل الأمد في الدخول الحقيقية، وارتفاع أسعار الفائدة، وعبء ضريبي مرتفع تاريخيًا. وفي تسليط الضوء على التأثير التراكمي على الاقتصاد، شهد الربع الثالث الانخفاض السادس على التوالي في نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي، وهو أطول انكماش (ولكن ليس الأعمق) منذ الخمسينيات، عندما بدأت السجلات الرسمية. في مقال هذا الأسبوع، تدرس كبيرة الاقتصاديين لوسي إليس العواقب المترتبة على الإنتاجية والسياسة النقدية.

وبالنظر إلى تفاصيل الحسابات القومية، فليس من المستغرب أن يكون المساهم الأساسي في مفاجأة الربع الثالث هو استهلاك الأسر، الذي استقر في الربع الثالث ليرتفع بنسبة 0.4% فقط على مدار العام. وكانت الصورة الأساسية للدخل المتاح الحقيقي للأسر أكثر إيجابية بسبب التخفيضات الضريبية في المرحلة الثالثة وخفض التضخم، ولكن المكاسب البالغة 0.8% كانت ادخارًا وليس إنفاقًا - وهي النتيجة التي تنبأت بها لجنة المستهلكين في ويستباك. ووفقًا للبيانات الحالية، تشير أحدث التحديثات على مبيعات التجزئة والتدابير التجريبية لإنفاق الأسر إلى ارتفاع قوي في الاستهلاك في أكتوبر، لكن مقياسنا لنشاط البطاقات يحذر من أن الأنماط الموسمية المتغيرة حول الخصومات في نهاية العام من المرجح أن تشوه القراءات الشهرية المتأثرة، كما حدث العام الماضي. وبالنظر إلى عام 2025، فإن ديناميكيات الدخل والادخار تقف كرياح معاكسة كبيرة للتعافي في نمو الاستهلاك.

كما قدم القطاع الخارجي القليل من الدعم للناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث، حيث تقلص عجز الحساب الجاري قليلاً من رقم تم تعديله إلى الأسفل بشكل ملموس عند -16.4 مليار دولار إلى -14.1 مليار دولار في الربع الثالث. لا تزال شروط التجارة مرتفعة ولكنها تراجعت على مدار العام الماضي؛ كما تعاني أحجام الصادرات مع زيادة أحجام الواردات بشكل مطرد، وإن كان ذلك مؤخرًا بوتيرة أبطأ. وفي حين أضافت الصادرات الصافية 0.1 نقطة مئوية إلى النمو في كل من الربع الثاني والربع الثالث، فقد شهد الضعف السابق خصم الحساب الخارجي نقطة مئوية من نمو الناتج المحلي الإجمالي على مدار العام.

قبل الانتقال إلى الخارج، تجدر الإشارة إلى أن أحدث بيانات CoreLogic سلطت الضوء على اتساع التباطؤ الناشئ في نمو أسعار المساكن الأسترالية. أصبحت القدرة على تحمل التكاليف مصدر قلق متزايد في جميع العواصم - حيث تباطأ نمو الأسعار في بيرث وأديلايد وبريسبان، حيث يخفض المشترون توقعاتهم، وفي انخفاض صريح في سيدني وملبورن، حيث تم دفع أسعار العديد من المشترين المحتملين. يظل العرض حاسمًا لتوقعات القدرة على تحمل التكاليف؛ ومن المشجع أن الاتجاه الصعودي القوي في الموافقات على المساكن يتزامن مع أدلة مبدئية على تخفيف قيود العرض للبناء، وموازنة المخاطر حول خط الأنابيب. لمزيد من التفاصيل حول وجهات نظرنا حول سوق الإسكان، راجع أحدث تقرير عن نبض الإسكان على Westpac IQ.

قبيل تقرير التوظيف الذي سيصدر الليلة، استمرت البيانات الواردة من الولايات المتحدة في دعم خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر/كانون الأول.

ارتفعت فرص العمل المتاحة في شهر أكتوبر من 7.4 مليون إلى 7.7 مليون، مما عكس اتجاه الانخفاض في شهر سبتمبر. وبالنظر إلى التقلبات الشهرية، يظل الاتجاه متسقًا مع سوق العمل التي تتباطأ ببطء من نقطة بداية متسقة إلى حد كبير مع تجربة ما قبل الوباء - عندما كانت الأجور والتضخم حميدين. قدم الكتاب البيج الصادر عن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في ديسمبر مزيدًا من الأدلة على توازن سوق العمل مع بعض لمحات المخاطر السلبية، ووصف التوظيف بأنه "مستقر أو مرتفع قليلاً فقط عبر المقاطعات" ونمو الأجور "تراجع إلى وتيرة متواضعة". ومن غير المستغرب، فيما يتعلق بالتضخم، قيل إن الأسعار ارتفعت "بمعدل متواضع فقط ... [و] أبلغ كل من جهات الاتصال الموجهة نحو المستهلك والموجهة نحو الأعمال عن صعوبة أكبر في تمرير التكاليف إلى العملاء".

وقد أكد مسح الخدمات الصادر عن معهد إدارة التوريدات وجهة النظر المذكورة أعلاه، حيث انخفض مؤشر مديري المشتريات الرئيسي من 56.0 إلى 52.1 في نوفمبر/تشرين الثاني وتراجع التوظيف من 53.0 إلى 51.5، وكلا النتيجتين أقل بكثير من متوسطات ما قبل كوفيد-19 على مدى خمس سنوات ولكنها لا تزال توسعية. وعلى النقيض من ذلك، سلط مسح التصنيع الصادر عن معهد إدارة التوريدات الضوء على المخاطر السلبية، حيث انخفض المؤشر الرئيسي ومؤشر التوظيف إلى ما دون المتوسط عند مستويات انكماشية صريحة. وفي الوقت نفسه، ظلت مقاييس الأسعار المدفوعة متسقة مع التضخم الاستهلاكي عند المستوى المستهدف. وفي المجمل، تدعم بيانات هذا الأسبوع توقعاتنا بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من جانب لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في اجتماع السياسة الذي عقد في 17 و18 ديسمبر/كانون الأول. وسوف يوضح تقرير التوظيف الليلة وتقرير مؤشر أسعار المستهلك القادم لشهر نوفمبر/تشرين الثاني المخاطر التي تهدد هذا الرأي وتوقعات السياسة في عام 2025. وقد أوضح رئيس اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة باول وغيره من المتحدثين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن قراراتهم السياسية سوف تتخذ اجتماعا تلو الآخر بطريقة تعتمد على البيانات والمخاطر.

المصدر: ACTIONFOREX

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

ماذا نتوقع من بيانات التوظيف الأمريكية؟ – نوفمبر 2024

Adam

اقتصادي

تصدر في وقت لاحق اليوم الجمعة بيانات التوظيف الأمريكية الأهم على مدار الشهر وسط توقعات بتراجع كبير في نمو الوظائف في الولايات المتحدة مع ثبات في معدل البطالة إضافة إلى تراجع محدود في نمو الأجور،

وفي الجمعة الأولى من كل شهر تصدر بيانات التوظيف، في مقدمتها مؤشر التغير في توظيف القطاعات غير الزراعية الأمريكية، والذي يضبط إيقاع الأسواق على مدار الشهر بعد أن يلقي الضوء على أوضاع سوق العمل الأمريكي الذي يرسم صورة واضحة لأداء أكبر اقتصادات العالم.

وتكمن أهمية بيانات التوظيف الأمريكية أيضا في أنها ليست فقط البيانات التي تحدد مدى قوة أداء الاقتصاد الأمريكي، لكنها أيضا البيانات التي تلقي الضوء على واحدة من مهمتين أساسيتين على الفيدرالي إنجازهما بنجاح من أجل تعزيز أداء الاقتصاد الأمريكي؛ هما استقرار الأسعار وتحقيق الحد الأقصى للتوظيف في البلاد.

يُضاف إلى هذه الأهمية أيضًا أنها الدفعة التي تصدر بعد انتخابات الرئاسة الأمريكية وسط احتلال تصريحات ترامب والحديث عن ترشيحاته لمناصب الإدارة الأمريكية الجديدة وسياساته الاقتصادية التي يعتزم تطبيقها في فترة ولايته.

وتشير التوقعات الحالية إلى إمكانية أن يخفض الفيدرالي الفائدة في اجتماع نوفمبر المقبل، لكن هذه المرة قد يكون الخفض بـ25 نقطة أساس فقط. ويدعم ذلك التحسن في بيانات التوظيف الذي قد يجنب الاقتصاد الأمريكي الركود علاوة على التقدم الذي أحرزه البنك المركزي في مكافحة التضخم.

وتشير أغلب التوقعات في الأسواق إلى إمكانية إضافة الاقتصاد الأمريكي 200000 وظيفة في نوفمبر الماضي مقابل القراءة السابقة التي سجلت ارتفاعًا بـ122000 وظيفة.

كما تشير التوقعات إلى إمكانية أن يشهد نمو الأجور في الولايات المتحدة ارتفاعًا أقل في نوفمبر الماضي مقابل قراءة الشهر السابق على أساس شهري وسنوي بواقع 0.3% و3.9% مقابل 0.4% و4.00% على الترتيب.

سيناريوهات بيانات التوظيف

نتوقع اثنين من السيناريوهات المتوقعة لبيانات التوظيف الأمريكية؛ أحدهما إيجابي بينما يشير الآخر إلى احتمالات سلبية البيانات الأمريكية الأهم على مدار الشهر.

وتستند تلك السيناريوهات إلى عدد من مؤشرات التوظيف الأولية التي من خلالها نستطيع رسم صورة واضحة لما قد تكون عليه بيانات التوظيف الأمريكية.

السيناريو الإيجابي

يدعم سيناريو تحسن بيانات التوظيف الأمريكية بعض المؤشرات الأولية التي نشير إليها فيما يلي

مؤشر فرص العمل الأمريكية JOLTS)). (نوفمبر)

السيناريو السلبي

هناك عدد من مؤشرات التوظيف الأولية التي تدعم السيناريو السلبي لتقرير التوظيف الأمريكي لشهر أكتوبر، وهي كما يلي

مؤشر مطالبات إعانات البطالة الأسبوعية (29 نوفمبر)

مؤشر إجمالي المستفيدين من إعانات البطالة الأمريكية (22 نوفمبر)

مؤشر متوسط الأربع أسابيع لمطالبات إعانات البطالة الأسبوعية (29 نوفمبر)

مؤشر تشالنجر لإلغاء الوظائف (نوفمبر)

مؤشر التغير في توظيف القطاعات غير الزراعية الصادر عن إدارة المعالجة الإلكترونية للبيانات (ADP).

مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميتشيجان (نوفمبر).

مكون التوظيف في مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الصادر عن المعهد الأمريكي لدراسات الإمدادات.

مكون التوظيف في مؤشر مديري المشتريات الخدمي الصادر عن المعهد الأمريكي لدراسات الإمدادات.

وتتفق التوقعات السائدة في الأسواق مع ما تظهره مؤشرات التوظيف الأولية، خاصة فيما يتعلق بنمو الأجور الذي يتوقع أن يشهد ارتفاعًا أقل مقارنة بالشهر السابق.

وتتوقع الأسواق أن يكون هناك ارتفاع في نمو الوظائف مع تراجع في نمو الأجور في الولايات المتحدة. لكن الزيادة المتوقعة في نمو الوظائف الأمريكية (مؤشر NFP) قد لا تكون كافية لرسم صورة إيجابية عن أوضاع سوق العمل عند الوضع في الاعتبار أن الهبوط الحاد في هذا المؤشر الشهر الماضي يرجع إلى عوامل موسمية تتضمن الإعصار هيلين وإضرابات ميلتون وبوينج.

وقد يؤدي التراجع في نمو الأجور الذي تشير إليه التوقعات إلى أن يرى الفيدرالي أنه نجح إلى حدٍ كبيرٍ في إحراز تقدم على صعيد المعركة ضد التضخم، مما قد يثير التفاؤل في الأسواق ويعمل لصالح أصول المخاطرة. على الجانب الآخر، قد تستمر أصول المخاطرة والدولار في التأثر سلبًا حال إظهار البيانات المزيد من تدهور أوضاع سوق العمل، وهو الاتجاه الحالي الذي تتخذه الأسواق منذ افتتاح تعاملات هذا الأسبوع.

ونرجح أن أثر أي هبوط في نمو الوظائف، وفقا للتوقعات – أو أي مفاجأة في قراءات نمو الوظائف بأن تأتي بأرقام دون توقعات الأسواق – قد يؤدي إلى تحسن شهية المخاطرة في الأسواق، إذ أصبح لدى المستثمرين مخاوف حيال أن تؤدي قوة أوضاع سوق العمل إلى التأثير سلبًا على جهود الفيدرالي في سبيل خفض التضخم واستعادة استقرار الأسعار.

وفي هذه الحالة قد نشاهد تراجعًا للدولار الأمريكي لحساب الذهب مع إمكانية تعافي الأسهم الأمريكية لترجيح هذا السيناريو كفة استمرار الفيدرالي في خفض الفائدة.

المصدر: noortrends

للبقاء على اطلاع على كل الأحداث الاقتصادية اليومية، يرجى مراجعة التقويم الاقتصادي

تحذيرات المخاطر وإخلاء المسؤولية عن قرارات الاستثمار

المفضلة

الين يتحرك فى المنطقة الإيجابية قبيل بيانات الوظائف الأمريكية

Adam

الفوركس

ارتفع الين الياباني بالسوق الأسيوية يوم الجمة مقابل سلة من العملات الرئيسية و الثانوية ، ليواصل التحرك فى المنطقة الإيجابية لليوم الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي ، بفضل تعليقات أكثر تشددًا من مسؤولي البنك المركزي الياباني ،عززت آمال رفع أسعار الفائدة اليابانية للمرة الثالثة هذا العام خلال اجتماع ديسمبر الجاري.

ويدعم صعود العملة اليابانية أيضًا ،التراجع الحالي فى العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات. وذلك قبيل صدور بيانات هامة عن سوق العمل فى الولايات المتحدة ،ستوفر أدلة حاسمة حول خفض أسعار الفائدة الأمريكية فى وقت لاحق من هذا الشهر.

نظرة سعرية

سعر صرف الين الياباني اليوم :تراجع الدولار مقابل الين بأكثر من 0.2% إلى (149.76¥) ، من سعر افتتاح تعاملات اليوم عند (150.09¥)، و سجل أعلى مستوى عند (150.27¥).

حقق الين اليابان أمس الخميس ارتفاع بنسبة 0.3% مقابل الدولار الأمريكي ، ليستأنف مكاسبه التي توقفت على مدار يومين ضمن عمليات تصحيح وجني أرباح من أعلى مستوى فى شهرين عند 148.64 ينات.

تعليقات عدوانية

قال محافظ بنك اليابان "كازو أويدا": إن الزيادات التالية في أسعار الفائدة "تقترب" استنادًا على أن البيانات الاقتصادية تسير على المسار الصحيح.

وأشار أويدا إلى أن الاقتصاد الياباني يظهر تحسنًا تدريجيًا مع ارتفاع الأجور، وهو ما يعزز التضخم بشكل مستدام، شرط أساسي لرفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، أكد على الحاجة إلى مراقبة المخاطر الخارجية مثل التباطؤ في الصين والاضطرابات الاقتصادية العالمية.

ومن جانبه ،لم يستبعد عضو مجلس إدارة بنك اليابان المتشدد "تويواكي ناكامورا" رفع أسعار الفائدة في ديسمبر، قائلاً إن التوقيت سيكون معتمداً على البيانات.

وقال أحد المصادر فى البنك المركزي الياباني لوكالة "رويترز": من الواضح أن قرار الفائدة فى اجتماع ديسمبر سيكون على الهواء مباشرة دون أي ترتيب ، كما هو الحال مع أي اجتماع آخر في الأشهر المقبلة.

الفائدة اليابانية

أظهرت البيانات الأسبوع الماضي تسارع مستويات التضخم فى طوكيو ،فى أحدث مؤشرات تصاعد الضغوط التضخمية على صانعي السياسة النقدية فى البنك المركزي الياباني.

عقب البيانات والتعليقات أعلاه ،ارتفع تسعير احتمالات قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية فى اجتماع 18/19 ديسمبر من 55% إلى 60%.

عائد السندات الأمريكية

انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات يوم الجمعة بنسبة 0.2% ،ليواصل خسائره للجلسة الثالثة على التوالي ،على وشك تخطي أدنى مستوى فى ستة أسابيع عند 4.165% ، الأمر الذي يضغط بالسلب على مستويات الدولار الأمريكي.

يأتي هذا التطور فى سوق السندات الأمريكية ،عقب صدور بيانات مخيبة للآمال عن وظائف القطاع الخاص الأمريكي فى نوفمبر وطلبات إعانة البطالة الأسبوعية ،فى أحدث البيانات التي تؤشر على تراجع الظروف المشددة فى سوق العمل فى الولايات المتحدة.

عقب تلك البيانات ووفقًا لأداة "فيد ووتش" التابعة لمجموعة‎ ‎‎"‎‏CME‏‎"‎‏ : ارتفع تسعير احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية بنحو 25 نقطة ‏أساس فى اجتماع ديسمبر من 74% إلى 78% ،وتراجع تسعير احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة دون أي تغيير من 26% إلى 22%.

من أجل إعادة تسعير تلك الاحتمالات ،يترقب المستثمرون فى وقت لاحق اليوم ، صدور تقرير الوظائف الشهري ،والذي يتضمن عدد الوظائف الجديدة التي أضافها الاقتصاد الأمريكي فى نوفمبر ،بالإضافة إلى معدل البطالة ومتوسط الأجر بالساعة.

توقعات حول أداء الين الياباني

نتوقع هنا فى موقع "أف اكس نيوز تودي":إذا جاءت بيانات سوق العمل الأمريكي أسوأ من توقعات السوق ،سترتفع احتمالات خفض أسعار الفائدة الأمريكية فى ديسمبر ، بما يصب فى صالح المزيد من الصعود فى مستويات الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي.