في ضوء التخفيضات المحتملة لأسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، من المرجح أن يكون اتجاه الفضة نحو الانخفاض محدودًا. قد يُضعف توقع خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام الدولار الأمريكي، مما يدفع أسعار الفضة إلى الارتفاع. في أعقاب تقرير التوظيف الأمريكي الضعيف الصادر يوم الجمعة، من المتوقع أن يُنفِّذ الاحتياطي الفيدرالي ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام، كل منها بنسبة 0.25%. قد يُقلِّل انخفاض أسعار الفائدة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الفضة، مما يدعم هذا المعدن الأبيض غير المُدرّ للعائد. أضافت الولايات المتحدة 22,000 وظيفة غير زراعية في أغسطس. في السابق، زادت الوظائف غير الزراعية بمقدار 79,000 وظيفة في يوليو (عُدِّلت إلى 73,000)، وهو ما يقل عن توقعات السوق البالغة 75,000.

صرّح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأحد بأن قادة أوروبيين سيزورون الولايات المتحدة يومي الاثنين والثلاثاء لمناقشة سبل حل النزاع الروسي الأوكراني. وأضاف ترامب أنه "غير راضٍ" عن الوضع الراهن للنزاع، لكنه متفائل بحلّه قريبًا. سيراقب المتداولون عن كثب أي تطورات جديدة في النزاع الروسي الأوكراني. أي بوادر مفاوضات سلام قد تُضعف سعر الفضة، التي تُعتبر ملاذًا آمنًا.

يشير أداء الدولار الأمريكي يوم الاثنين إلى أن السوق يمر بمرحلة انتقالية. فبعد انخفاض حاد يوم الجمعة، يحاول الدولار الاستقرار. ويظل تركيز السوق منصبًا على بيانات التضخم لهذا الأسبوع وقرار السياسة النقدية المرتقب لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. ورغم انتعاش الدولار بشكل طفيف اليوم، إلا أن عوامل أساسية، مثل ضعف بيانات التوظيف، وتزايد المخاوف بشأن الركود الاقتصادي، وتزايد توقعات التيسير النقدي، لا تزال تؤثر على توقعات الدولار. وسيراقب السوق عن كثب أي بيانات قد تُغير توازن مجلس الاحتياطي الفيدرالي بين أهداف التوظيف والتضخم.

على الرسم البياني الأسبوعي، تتسع نطاقات بولينجر صعودًا، وتتباعد المتوسطات المتحركة صعودًا. يرتفع السعر على طول نطاق بولينجر العلوي. بعد التقاطع الذهبي لمؤشر MACD، لا توجد حاليًا أي إشارة على ضعف الزخم الصعودي. مع قيمة مؤشر القوة النسبية RSI البالغة 71، يُظهر ذلك أن السوق صاعد. يقع مستوى المقاومة التالي عند المستوى النفسي 50 دولارًا. تجدر الإشارة إلى أن مؤشر القوة النسبية RSI قد دخل منطقة ذروة الشراء، مما يشير إلى احتمالية حدوث تراجع. مع ذلك، طالما أن السعر لم ينخفض ​​عن المتوسط ​​المتحرك الأسي EMA12، فلن ينتهي الاتجاه الصعودي العام.

على الرسم البياني للأربع ساعات، بعد أن اخترق السعر أدنى النطاق الأوسط لمؤشر بولينجر باندز، ارتد سريعًا فوق هذا النطاق، مما يشير إلى زخم صعودي. إذا استمر السعر في الصمود فوق النطاق الأوسط لمؤشر بولينجر باندز أو المتوسط ​​المتحرك الأسي 50، فهناك احتمال كبير لاستمراره في الارتفاع، وقد يصل إلى 42 أو حتى 50. أما إذا لم يصمد، فقد ينخفض ​​السعر نحو النطاق السفلي لمؤشر بولينجر باندز (40.4) والقاع السابق (40.1).

وفي الختام، يوصى بأن تركز استراتيجية التداول على الشراء عند الانخفاضات.

اتجاه التداول: شراء

سعر الدخول: 41

السعر المستهدف: 45

وقف الخسارة: 39

الدعم: 40.5/40/38.7

المقاومة: 41.5/45/50

أعلن رئيس الوزراء الياباني شيغيرو إيشيبا استقالته يوم الأحد، ووجّه حزبه الليبرالي الديمقراطي الحاكم بإجراء انتخابات قيادية طارئة. يُفاقم هذا التطور حالة عدم اليقين، وقد يُعيق مؤقتًا بنك اليابان عن تطبيع سياسته النقدية، كما وجّه ضربة موجعة للين الياباني مع بداية أسبوع التداول الجديد. وانعكست البيانات الاقتصادية في تقرير مكتب مجلس الوزراء الياباني يوم الاثنين، حيث أفاد أن اقتصاد البلاد نما بمعدل سنوي بلغ 2.2% خلال الربع المالي الممتد من أبريل إلى يونيو، وهو معدل أعلى بكثير من التقدير الأولي البالغ 1%. وتوسع الناتج المحلي الإجمالي الفصلي بنسبة 0.5%، متجاوزًا متوسط ​​التوقعات وتوقعات السوق البالغة 0.3%. وقبل ذلك، أظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة ارتفاع الأجور الحقيقية اليابانية لأول مرة منذ سبعة أشهر، بينما استمر إنفاق الأسر في الارتفاع. وتدعم هذه التطورات الآمال في رفع محتمل لأسعار الفائدة من قِبَل بنك اليابان قبل نهاية هذا العام، مما قد يُثبط عمليات البيع على المكشوف المكثفة للين، ويُساعد في الحد من المزيد من الخسائر.  

في الولايات المتحدة، صدر تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المرتقب بشدة يوم الجمعة الماضي، كاشفًا عن أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 22 ألف وظيفة فقط في أغسطس، وهو رقم أقل بكثير من التوقعات. بالإضافة إلى ذلك، أظهرت تعديلات على البيانات السابقة أن الولايات المتحدة فقدت 13 ألف وظيفة في يونيو، مسجلةً أول انخفاض شهري منذ ديسمبر 2020، مما يشير إلى ضعف سوق العمل. وأشارت بيانات أخرى إلى أن معدل البطالة في الولايات المتحدة ارتفع بشكل طفيف من 4.2% في يوليو إلى 4.3% في أغسطس، تماشيًا مع التوقعات، بينما ارتفع معدل مشاركة القوى العاملة بشكل طفيف من 62.2% إلى 62.3%. علاوة على ذلك، انخفض معدل التضخم السنوي للأجور، مقاسًا بمتوسط ​​الأجر في الساعة، من 3.9% إلى 3.7%. وقد عززت هذه الأرقام التوقعات بخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر، وفتحت الباب أمام المزيد من التيسير النقدي. في الواقع، يُرجّح المتداولون الآن احتمالية ضئيلة لخفض كبير في أسعار الفائدة لاحقًا هذا الشهر، ويتوقعون أن يُخفّض الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض ثلاث مرات قبل نهاية العام. وقد أدت هذه التكهنات إلى انخفاض حاد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما أفاد المتشائمين بشأن الدولار، ومن المرجح أن يُحدّ من أي ارتفاع إضافي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. ويتجه الاهتمام الآن إلى بيانات التضخم الأمريكية القادمة - مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الأربعاء ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) يوم الخميس.

يوضح الرسم البياني اليومي أن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) يتذبذب بين النطاقين العلوي والسفلي لمؤشر بولينغر، ويتماسك حاليًا بالقرب من النطاق الأوسط لمؤشر بولينغر. عاد خط MACD وخط الإشارة إلى محور الصفر، وظهر تقاطع ذهبي. علاوة على ذلك، يقف مؤشر القوة النسبية عند 53 (في المنطقة المحايدة)، مما يشير إلى حالة من الترقب والانتظار في السوق، مع احتمالية حدوث اختراق في أي وقت. إذا تمكن السعر من الثبات فوق النطاق الأوسط لمؤشر بولينغر، فقد يرتفع نحو مستويات الأعداد الصحيحة الرئيسية والارتفاعات السابقة حول 150.00 و150.92. قد يؤدي عدم الثبات فوق النطاق الأوسط إلى انخفاض الزوج نحو منطقة 145.80. بالنسبة للرسم البياني الأسبوعي، تضيق نطاقات بولينغر، ويتذبذب السعر حول النطاق الأوسط. بعد تشكيل تقاطع ذهبي، تراجع خط MACD وخط الإشارة نحو محور الصفر. يقع مؤشر القوة النسبية عند 53، وهو أيضًا في النطاق المحايدة. بشكل عام، لا يزال الاتجاه الأسبوعي محصورًا في نطاق ضيق، مع احتمالية اختراقه في أي لحظة. سينصب التركيز الرئيسي على قدرة الزوج على الحفاظ على النطاق الأوسط لمؤشر بولينغر. قد يُمهد الدفاع الناجح الطريق لاختراق صاعد نحو مستوى 150.00، بينما قد يؤدي الفشل في ذلك إلى انخفاض نحو مستوى 146.00. قريبًا، يُنصح المستثمرون بالشراء عند أدنى مستوياته.  

اتجاه التداول: شراء

سعر الدخول: 148

السعر المستهدف: 151

وقف الخسارة: 146.6

الدعم: 145.8/142.6/141.6

المقاومة: 149.6/150/151

واصل الذهب ارتفاعه الملحوظ يوم الجمعة، مسجلاً أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3,586 دولارًا للأونصة، حيث عززت الدلائل المتزايدة على تباطؤ سوق العمل الأمريكي التوقعات بخفض وشيك لأسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي. وقت كتابة هذا التقرير، كان سعر الذهب الفوري (XAU/USD) يتداول عند حوالي 3,580 دولارًا، بارتفاع يقارب 0.95% خلال اليوم، مسجلاً مكاسبه الأسبوعية الخامسة على التوالي، مع لجوء المستثمرين إلى أصول الملاذ الآمن وسط ضعف واسع النطاق للدولار الأمريكي وتراجع عوائد سندات الخزانة.

كان العامل المحفز هو تقرير وظائف القطاع غير الزراعي (NFP) الذي جاء أضعف من المتوقع. أضاف الاقتصاد الأمريكي 22 ألف وظيفة فقط في أغسطس، وهو ما يقل بشكل كبير عن توقعات السوق البالغة 75 ألف وظيفة. وعُدِّلت قراءة يوليو إلى 79 ألف وظيفة، لكن ذلك لم يُبدّد المخاوف بشأن تباطؤ زخم التوظيف. وارتفع معدل البطالة إلى 4.3%، وهو أعلى مستوى له منذ أواخر عام 2021، بينما ارتفع متوسط ​​الأجر في الساعة بنسبة 0.3% على أساس شهري و3.7% على أساس سنوي، وهو ما يتوافق عمومًا مع التوقعات.

توج هذا الرقم الضعيف سلسلة من مؤشرات العمل المخيبة للآمال خلال الشهر الماضي. فقد أظهرت بيانات التوظيف في القطاع الخاص الصادرة عن ADP زيادة قدرها 54,000 وظيفة فقط في أغسطس، بانخفاض عن 106,000 وظيفة سابقة. وانخفضت فرص العمل المتاحة في برنامج JOLTS إلى 7.18 مليون وظيفة، وهو أدنى مستوى لها منذ أكثر من ثلاث سنوات، بينما ارتفعت طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 237,000 وظيفة، متجاوزةً التوقعات. في الوقت نفسه، ظلت المؤشرات الفرعية للتوظيف في قطاعي التصنيع والخدمات (43.8) و(46.5) لمعهد إدارة التوريدات (ISM) تعاني من انكماش.

عززت البيانات الضعيفة الرواية القائلة بأن تركيز الاحتياطي الفيدرالي قد تحول من مكافحة التضخم إلى حماية الاقتصاد من تباطؤ سوق العمل. ومع انعقاد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يومي 16 و17 سبتمبر، يراهن المتداولون على أن البنك المركزي سيتخذ إجراءً حاسمًا. وتضع الأسواق بالفعل في الحسبان خفضًا كاملًا لأسعار الفائدة بنحو 25 نقطة أساس، إلا أن بيانات الوظائف غير الزراعية المخيبة للآمال الصادرة يوم الجمعة غذّت التكهنات بخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس لتحفيز النمو.

بالنسبة للذهب، تُقدم خلفية الاقتصاد الكلي دعمًا قويًا. يُشكل ميل الاحتياطي الفيدرالي إلى التيسير الكمي، وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وضعف الدولار المستمر، دافعًا قويًا للسبائك. تراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى أدنى مستوياته الأخيرة، بينما واصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) انخفاضه، وكلاهما يُعزز جاذبية الذهب كأصل غير مُدر للعائد.

من الناحية الفنية، يواصل الذهب تحقيق مكاسبه ضمن قناة صاعدة واضحة المعالم على المدى المتوسط. وقد اخترق المعدن مؤخرًا منطقة مقاومة رئيسية، والتي حدّت من ارتفاعات الأسعار في الأشهر السابقة، مما يشير إلى تجدد الثقة الصعودية.

يواجه الذهب حاليًا حاجزًا نفسيًا وفنيًا رئيسيًا عند مستوى 3,500 دولار أمريكي، والذي يُمثل الآن دعمًا فوريًا بعد الاختراق. تشير التوقعات على المدى القريب إلى بعض الاستقرار دون هذه المنطقة، حيث يمتص الثيران عمليات جني الأرباح قبل محاولة تحقيق ارتفاع آخر.

إذا استمر الزخم، فإن اختراقًا حاسمًا فوق مستوى 3,600 دولار قد يمهد الطريق نحو أهداف أعلى على المدى المتوسط ​​عند 3,700 و3,900 دولار، بينما قد يؤدي التراجع المستمر دون مستوى 3,500 دولار إلى اختبار دعم القناة بالقرب من 3,450 دولار. طالما صمدت الأسعار فوق مستوى المقاومة الذي تم استعادته مؤخرًا، سيظل الهيكل الصعودي قائمًا.

شراء الذهب

سعر الدخول: 3600

وقف الخسارة: 3570

جني الأرباح: 3700

ارتفع الين الياباني بشكل حاد مقابل الدولار الأمريكي يوم الجمعة، حيث تراجع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) عن مكاسبه التي حققها في بداية الجلسة، متراجعًا بأكثر من 0.7%، حيث فاقمت بيانات سوق العمل الجديدة المخاوف بشأن صحة الاقتصاد الأمريكي. شكلت هذه الخطوة تحولًا جذريًا في أداء الزوج، الذي كان يتداول براحة فوق مستوى 148.00 خلال الجلسات الآسيوية والأوروبية، قبل أن يتراجع نحو مستوى 147.00 بعد افتتاح الأسواق الأمريكية.

بحلول أواخر تعاملات نيويورك، استقر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني عند مستوى 147.30، مواصلا خسائره بعد أن أدت بيانات الوظائف غير الزراعية المخيبة للآمال إلى انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتغذية موجة من ضغوط البيع مقابل الدولار.

أظهر تقرير الوظائف لشهر أغسطس الصادر عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن أصحاب العمل أضافوا 22 ألف وظيفة فقط ، وهو رقم أقل بكثير من توقعات الاقتصاديين البالغة 75 ألف وظيفة. ولم يقتصر هذا الإصدار على تجاوز التوقعات، بل تضمن أيضًا تعديلات بالخفض على الأشهر السابقة، حيث خُفِّضَت حصيلة يونيو من زيادة متواضعة بلغت 14 ألف وظيفة إلى خسارة صافية قدرها 13 ألف وظيفة. وقد أبرز هذا التعديل استمرار التباطؤ، ورسم صورة أكثر هشاشة لسوق العمل مما كان يُعتقد سابقًا.

ومما زاد من حدة النبرة المتشائمة، ارتفاع معدل البطالة إلى 4.3% ، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2021، من 4.2% في يوليو. وارتفع معدل المشاركة في القوى العاملة قليلاً إلى 62.3%، لكن هذه الزيادة لم تُعوّض الشعور العام بالضعف الناجم عن البيانات.

كان رد فعل الدولار الفوري واضحًا. فقد انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنسبة 0.65% ليصل إلى 97.62، مما يعكس خسائر واسعة النطاق في أسواق العملات الرئيسية. وتراجعت عوائد سندات الخزانة بالتزامن مع ذلك، حيث تراجع عائد سندات العشر سنوات مع إقبال المستثمرين على السندات الحكومية وسط تكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر إلى تخفيف سياسته النقدية في وقت أقرب من المتوقع إذا استمر التباطؤ.

بالنسبة لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، كان التحول في معنويات السوق واضحًا بشكل خاص. فقد تلاشت مرونة الزوج السابقة - المدعومة بارتفاع نسبي في عوائد السندات الأمريكية - مع إعادة تسعير أسواق السندات لمخاطر النمو. ومع استفادة الين الياباني في كثير من الأحيان من الطلب على الملاذ الآمن، عاد المتداولون إلى العملة اليابانية.

من منظور فني، يبدو أن انعكاس زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني قد أكد ضعفه أمام المزيد من التحركات الهبوطية. على الرسم البياني اليومي، اصطدم الزوج بمتوسطه المتحرك الأسي لـ 50 يومًا (EMA50) ، والذي شكّل سقفًا وعزز الاتجاه التصحيحي الهبوطي السائد.

لا يزال اتجاه السعر متوافقًا مع خط اتجاه هابط قصير الأجل، مما يشير إلى أن مسار المقاومة الأقل هبوطيًا. في الوقت نفسه، لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي تراجع من منطقة ذروة الشراء في وقت سابق من الأسبوع، لديه مجال لمزيد من الانخفاض، مما يفتح الباب أمام المزيد من الانخفاضات إذا استمر الزخم.

إذا فشل الزوج في استعادة مستوى 148.00، فقد يتطلع المتداولون إلى دعم قرب مستوى 146.50، مع احتمال أن يُسرّع الاختراق دونه من الانخفاض نحو منتصف مستويات 145.00. في المقابل، سيتطلب الأمر استمرار الشراء فوق 148.00 لإبطال التوقعات الهبوطية واستعادة الثقة الصعودية.

بيع الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني

سعر الدخول: 147.00

وقف الخسارة: 148.50

جني الأرباح: 145.00

ارتفع اليورو بشكل حاد مقابل الدولار الأمريكي يوم الجمعة بعد أن أثار تقرير الوظائف الأمريكي الضعيف بشكل مفاجئ شكوكا جديدة حول قوة أكبر اقتصاد في العالم، مما أثار احتمال خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في وقت لاحق من هذا الشهر.

أفادت وزارة العمل الأمريكية أن الوظائف غير الزراعية زادت بمقدار 22 ألف وظيفة فقط في أغسطس، وهو رقم ضئيل مقارنةً بالزيادة المتوقعة البالغة 75 ألف وظيفة، وأقل بكثير من الزيادة المعدلة في يوليو والبالغة 79 ألف وظيفة. وارتفع معدل البطالة من 4.2% إلى 4.3%، مسجلاً أعلى مستوى له منذ أوائل عام 2021. وفي الوقت نفسه، ارتفع متوسط ​​الأجر في الساعة بنسبة 0.3% على أساس شهري و3.7% على أساس سنوي، وهو ما يتماشى عمومًا مع توقعات السوق.

أحدثت العناوين الرئيسية المخيبة للآمال صدمةً في الأسواق المالية. ارتفع اليورو بأكثر من 40 نقطة، ليصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى 1.1740، محققًا مكاسب تقارب 0.70% خلال اليوم. سارع المتداولون إلى إعادة تقييم توقعاتهم بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي، مراهنين على أن البنك المركزي سيحتاج إلى استجابة أكثر حزمًا لمنع انزلاق الاقتصاد إلى مزيد من التباطؤ.

تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في أعقاب التقرير. انخفض عائد سندات العشر سنوات القياسي إلى 4.09%، بينما انخفض عائد سندات السنتين إلى 3.50%، وكلاهما عند أدنى مستوياتهما منذ 7 أبريل. أبرز هذا الانخفاض الحاد القناعة المتزايدة بأن الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض أسعار الفائدة في اجتماعه يومي 16 و17 سبتمبر فحسب، بل قد يُجري تخفيضًا أكبر من المتوقع.

في حين أن الأسواق كانت تتوقع إلى حد كبير خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، إلا أن الضعف الحاد في نمو سوق العمل غذّى تكهنات بخفض أكثر حدة بمقدار 50 نقطة أساس. ومن شأن هذه الخطوة أن تُمثّل إحدى أقوى الاستجابات السياسية منذ الجائحة، مما يُبرز مخاوف صانعي السياسات من تباطؤ الزخم في مختلف أنحاء الاقتصاد.

انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، انخفاضًا حادًا دون مستوى 98.00، ليتداول بالقرب من 97.65، بانخفاض يقارب 0.65% خلال اليوم. ويختبر مؤشر الدولار الأمريكي الآن الحد الأدنى من نطاق التداول الضيق الذي قيّد الدولار منذ أوائل أغسطس، مما يجعله عرضة لمزيد من الانخفاض إذا أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى توجه أكثر تيسيرًا.

يأتي ارتفاع اليورو في ظل استمرار هشاشة الدولار. ولم تحظَ العملة الموحدة بدعم من بيانات قوية لمنطقة اليورو - حيث لا يزال النمو فاترًا - بل من الشعور بأن هامش المناورة لدى الاحتياطي الفيدرالي أضيق من البنك المركزي الأوروبي.

بالنسبة للمستثمرين، تعكس هذه الديناميكية إعادة تقييم أوسع لمسارات السياسة النقدية النسبية. فرغم حذر البنك المركزي الأوروبي، إلا أنه لم يواجه نفس القدر من الإلحاح لتغيير مساره بقوة. في المقابل، يُنظر إلى الاحتياطي الفيدرالي بشكل متزايد على أنه في موقف دفاعي، مُجبر على تعويض الضعف الاقتصادي بتخفيف سياسته النقدية حتى مع استمرار الضغوط التضخمية.

من الناحية الفنية، واصل زوج يورو/دولار أمريكي مكاسبه خلال التداولات اليومية، متغلبًا بنجاح على الضغط الهبوطي الذي مارسه المتوسط ​​المتحرك الأسي لـ 50 يومًا (EMA50). يشهد الزوج حاليًا موجة صعودية قصيرة الأجل، متداولًا بمحاذاة خط تحيز صعودي داعم وفّر له مرونة خلال الجلسات الأخيرة.

مع ذلك، تشير مؤشرات الزخم إلى أن الارتفاع قد يكون ممتدًا على المدى القريب. وقد دخل مؤشر القوة النسبية (RSI) منطقة ذروة الشراء، مُظهرًا إشارات سلبية متداخلة غالبًا ما تسبق التراجعات التصحيحية. هذا يشير إلى أنه في حين أن الاتجاه العام لا يزال يميل نحو الصعود، ينبغي على المتداولين توخي الحذر من احتمال جني الأرباح أو التماسك قبل موجة صعود أخرى.

تقع المقاومة الفورية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي عند مستوى 1.1765-1.1780، وهي مستويات قد تُحدّ من المكاسب على المدى القصير. سيفتح اختراقٌ مُستدامٌ فوق هذه المنطقة البابَ أمام استهداف مستوى 1.1850، بينما يُلاحظ دعمٌ أوليٌّ عند مستوى 1.1690-1.1700، يليه استقرارٌ أقوى عند مستوى 1.1650.

شراء اليورو مقابل الدولار الأمريكي

سعر الدخول: 1.1730

وقف الخسارة: 1.1650

جني الأرباح: 1.1850

تتجه الأنظار اليوم إلى تقرير الوظائف الأمريكي، حيث يتوقع الإجماع إضافة أكثر من 78 ألف وظيفة غير زراعية، وارتفاع معدل البطالة إلى 4.3%، وارتفاع متوسط ​​الأجر في الساعة بنسبة 0.3% على أساس شهري. وتميل ميزان المخاطر نحو بيانات أضعف، مما يعرض الدولار الأمريكي لموجة بيع مكثفة.

بينما لا يزال بعض المسؤولين، ومن بينهم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، غولسبي، مترددين، فإنّ الحوار الأوسع للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية يشير إلى خفضٍ بمقدار 25 نقطة أساس في وقتٍ لاحق من هذا الشهر. ومن المرجح أن يُخفّض أيُّ تقريرٍ رئيسيٍّ أعلى بقليل من التوقعات الأسعارَ تمهيدًا لمزيدٍ من التيسير، ولكن من غير المُرجّح أن يُعطّلَ قرارَ سبتمبر.

مع ذلك، فإن صدور تقرير قوي من شأنه أن يُقلل بشكل ملموس من احتمالية إجراء تخفيض لاحق في أكتوبر بنسبة تزيد عن 50%، وهو ما يُرجّحه السوق حاليًا. لذا، من المتوقع أن يكون أي ارتفاع في قيمة الدولار نتيجةً لبيانات قوية عابرًا، إذ لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يُخفّض أسعار الفائدة، ولكن بوتيرة أبطأ.

في المقابل، قد يُجدد إصدارٌ دون الإجماع المخاوف من تأخر الاحتياطي الفيدرالي عن الركب. عندها، سيضع المتداولون في الحسبان احتمالًا غير مُستهان به لخفضٍ في أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا الشهر (صفر حاليًا) وسلسلة من التخفيضات المتتالية حتى نهاية العام، مما يُؤدي على الأرجح إلى موجة جديدة من ضعف الدولار.

تتجه مؤشرات سوق العمل الرئيسية بالفعل نحو هذا الاتجاه: فقد استقر مؤشر التوظيف الفرعي لقطاع الخدمات التابع لمعهد إدارة التوريد (ISM) عند 46.5 في أغسطس، بينما ارتفع مؤشر قطاع التصنيع بشكل طفيف إلى 43.8. وتباطأ نمو الوظائف في القطاع الخاص وفقًا لتقرير ADP إلى 54,000 وظيفة، مقارنةً بـ 106,000 وظيفة مُعدّلة بالخفض، وارتفع المتوسط ​​المتحرك لأربعة أسابيع لطلبات إعانة البطالة الأولية إلى 231,000 وظيفة، مقارنةً بـ 221,000 وظيفة.

سجل الذهب في المعاملات الفورية أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 3500 دولار في وقت سابق من هذا الشهر، بدعم من تقييمات الأسهم المرتفعة، ومنحنى العائد السيادي الحاد في ماركيت، وعدم اليقين المتزايد بشأن السياسة الأمريكية.

إذا استطاع الذهب مواصلة ارتفاعه الأخير بعد قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المقرر في 18 سبتمبر، فسيرتفع احتمال انتقال المعدن إلى سيناريونا المتفائل على المدى الطويل من 30% لشهر أكتوبر إلى 40%. وقد أبقى البنك المركزي على "حده الأدنى" لنطاق التداول الأساسي دون تغيير عند 3100 دولار أمريكي للأونصة، وجادل بأن ارتفاعًا إضافيًا بمقدار 300 دولار أمريكي للأونصة خلال الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة هو "نتيجة عالية الاحتمال".

تخطى سعر الذهب الفوري أعلى مستوى قياسي سابق له عند 3,500 دولار أمريكي في الأول من سبتمبر، ثم قفز إلى موجة صعود جديدة. تشير سرعة الحركة - التي تُذكرنا بالاندفاعين السابقين بعد عمليات توحيد استمرت أسابيع - إلى إعادة تمويل المؤسسات بدلاً من تدفق الأفراد. ولم يعد أمام الباحثين عن الزخم خيار سوى الاستفادة من مكاسب كبار المستثمرين.

حتى الآن، تم احتواء كل تراجع طفيف فوق مستوى 3,500 دولار أمريكي، مما يؤكد قوة التوجه الصعودي. ينبغي على المستثمرين الراغبين في العودة إلى السوق انتظار انخفاضات هيكلية دقيقة نحو منطقة 3,515-3,525 دولار أمريكي، حيث من المتوقع أن تُعيد عروض الشراء المتعددة الطبقات إشعال مرحلة التسارع التالية.

على الجانب السلبي، يقع أول مستوى دعم مهم عند 3,452-3,438 دولارًا أمريكيًا، وهو قمة النطاق السابقة. من المتوقع أن يواجه أي انخفاض إضافي عند هذه النقطة دعمًا فنيًا قويًا، مما يحافظ على التحيز الصعودي الهيكلي.

اتجاه التداول: شراء

سعر الدخول: 3532

السعر المستهدف: 3845

وقف الخسارة: 3497

صالحة حتى: 20 سبتمبر 2025، الساعة 23:55:00

الدعم: 3510/3500/3452/3438

المقاومة: 3564/3578/3589/3600