ถั่วเหลืองเตรียมพุ่งขึ้น 7 สัปดาห์จากข้อสงสัยด้านอุปสงค์ของจีน

ราคาน้ำมันทรงตัวในวันศุกร์ โดยได้รับแรงหนุนจากการเจรจาสันติภาพกับยูเครนที่หยุดชะงัก แม้ว่ากำไรจะถูกชดเชยด้วยความคาดหวังถึงภาวะอุปทานล้นตลาดก็ตาม

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลง 8 เซนต์ หรือ 0.1% อยู่ที่ 63.18 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เมื่อเวลา 10:32 น. GMT ราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตของสหรัฐฯ ลดลง 14 เซนต์ หรือ 0.2% อยู่ที่ 59.53 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาน้ำมันเบรนท์ค่อนข้างทรงตัว และราคาน้ำมัน WTI มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นราว 1.7% ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สอง

“วันนี้ค่อนข้างทรงตัว และสัปดาห์นี้มีกรอบการซื้อขายแคบ” ทามาส วาร์กัส นักวิเคราะห์ตลาดน้ำมันของ PVM กล่าว “การขาดความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพกับยูเครนเป็นสัญญาณบวก แต่ในทางกลับกัน การผลิตน้ำมันดิบของโอเปกที่ยังคงแข็งแกร่งกลับเป็นสัญญาณลบ ปัจจัยตรงข้ามกันสองประการนี้ทำให้การซื้อขายดูเงียบเหงา”

ตลาดยังประเมินผลกระทบจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความตึงเครียดกับเวเนซุเอลา ซึ่งทั้งสองกรณีอาจส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น นักวิเคราะห์กล่าว

จากผลสำรวจของรอยเตอร์สระหว่างวันที่ 28 พฤศจิกายน ถึง 4 ธันวาคม พบว่า 82% คาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า การลดอัตราดอกเบี้ยจะช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจและความต้องการพลังงาน

“เมื่อมองไปข้างหน้า ปัจจัยด้านอุปทานยังคงเป็นประเด็นสำคัญ ข้อตกลงสันติภาพกับรัสเซียจะส่งผลให้มีน้ำมันดิบเข้าสู่ตลาดมากขึ้น และมีแนวโน้มที่จะดันราคาให้ลดลง” อันห์ ฟาม ผู้เชี่ยวชาญวิจัยอาวุโสของ LSEG กล่าว

“ในทางกลับกัน การยกระดับทางภูมิรัฐศาสตร์ใดๆ ก็ตามจะผลักดันให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น OPEC+ ตกลงที่จะคงการผลิตไว้จนถึงต้นปีหน้า ซึ่งถือเป็นการช่วยหนุนราคาน้ำมันด้วยเช่นกัน” เขากล่าว

ตลาดยังคงเตรียมรับมือกับการรุกรานทางทหารของสหรัฐฯ ที่อาจเกิดขึ้นในเวเนซุเอลา หลังจากที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์กล่าวเมื่อปลายสัปดาห์ที่แล้วว่า สหรัฐฯ จะเริ่มดำเนินการเพื่อหยุดยั้งผู้ค้ายาเสพติดชาวเวเนซุเอลาบนบก "ในเร็วๆ นี้"

Rystad Energy กล่าวในบันทึกว่า การเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจส่งผลกระทบต่อการผลิตน้ำมันดิบ 1.1 ล้านบาร์เรลต่อวันของเวเนซุเอลา ซึ่งส่วนใหญ่ส่งไปที่จีน

ราคาได้รับการหนุนในสัปดาห์นี้จากความล้มเหลวของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ ในกรุงมอสโกที่จะบรรลุข้อตกลงใดๆ ที่สำคัญเกี่ยวกับสงครามในยูเครนซึ่งอาจรวมถึงข้อตกลงที่จะปล่อยน้ำมันของรัสเซียกลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้ง

ปัจจัยเหล่านี้ช่วยพยุงราคาไว้ได้แม้จะมีส่วนเกินเพิ่มขึ้นก็ตาม

ซาอุดีอาระเบียลดราคาขายน้ำมันดิบ Arab Light ในเดือนมกราคมให้แก่เอเชียลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปี ท่ามกลางอุปทานล้นตลาด ตามเอกสารที่สำนักข่าว Reuters ตรวจสอบเมื่อวันพฤหัสบดี

ที่มา: รอยเตอร์

การเก็บภาษีบ้านราคาแพงเพื่อให้ได้รายได้น้อยกว่า 0.1% ของรายรับทั้งหมดของรัฐบาลนั้นแทบจะไม่ใช่การปฏิวัติทางการคลังเลย แต่จุดเริ่มต้นเล็กๆ ของภาษีคฤหาสน์ที่สหราชอาณาจักรเสนอไม่ควรบดบังความสำคัญที่อาจเกิดขึ้นได้ ประวัติศาสตร์และประสบการณ์ระหว่างประเทศชี้ให้เห็นว่าภาษีสภาท้องถิ่นมูลค่าสูงมีแนวโน้มที่จะขยายวงกว้างและครอบคลุมมากขึ้นในอนาคต หน้าปัดใหม่เอี่ยมได้ถูกสร้างขึ้นบนหน้าปัดการคลังแล้ว แรงดึงดูดที่จะเปลี่ยนแปลงมันนั้นยากที่จะต้านทาน

ภาษีทรัพย์สินของสหราชอาณาจักรอาจเริ่มต้นขึ้นเพียงชั่วคราวและมีจำนวนน้อย แต่มักจะคงอยู่และเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ยกตัวอย่างเช่น อากรแสตมป์เริ่มต้นขึ้นในปี ค.ศ. 1694 ในฐานะค่าธรรมเนียมเพื่อสนับสนุนเงินทุนในสงครามที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งครั้งหนึ่งระหว่างอังกฤษกับฝรั่งเศส เดิมทีอากรแสตมป์เป็นค่าธรรมเนียมเอกสาร ซึ่งต้องมีแสตมป์จริงจึงจะถือว่าถูกต้องตามกฎหมาย รัฐสภาคาดการณ์ว่าอากรแสตมป์นี้จะมีอายุสี่ปี แต่ปัจจุบันเข้าสู่ศตวรรษที่สี่แล้ว ในปีงบประมาณ 2024-2525 อากรแสตมป์จากธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยมีมูลค่ามากกว่า 10,000 ล้านปอนด์ (13,000 ล้านดอลลาร์) หรือมากกว่า 25 เท่าของรายได้โดยประมาณจากภาษีคฤหาสน์

แม้กระทั่งสามทศวรรษที่ผ่านมา อากรแสตมป์ก็ยังคงเป็นเพียงภาษีเชิงสัญลักษณ์ โดยจัดเก็บในอัตรา 1% และเฉพาะบ้านที่ราคาสูงกว่า 250,000 ปอนด์เท่านั้น เนื่องจากในขณะนั้นราคาอสังหาริมทรัพย์เฉลี่ยในสหราชอาณาจักรอยู่ที่ประมาณ 55,000 ปอนด์ จึงมีการซื้อขายเพียงเล็กน้อยเท่านั้นที่ต้องเสียภาษี รัฐบาลพรรคแรงงานของโทนี แบลร์ ได้พัฒนาระบบสมัยใหม่นี้ขึ้นด้วยการปรับปรุงในปี 2003 ซึ่งทำให้การขึ้นอัตราภาษี การเปลี่ยนแปลงเกณฑ์ขั้นต่ำ และการเพิ่มค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมง่ายขึ้น (การเพิ่ม "ภาษีที่ดิน" เข้าไปในชื่อนั้น ถือเป็นการยอมรับว่าภาษีนี้เป็นค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ไม่ใช่ค่าธรรมเนียมการบริหาร) ในปี 2014 จอร์จ ออสบอร์น รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังจากพรรคอนุรักษ์นิยม ได้เพิ่มอัตราภาษีสูงสุดเป็น 12% สำหรับอสังหาริมทรัพย์ที่มีมูลค่ามากกว่า 1.5 ล้านปอนด์ ซึ่งยังคงใช้อัตราเดิม

อากรแสตมป์กลายเป็นปัจจัยสำคัญที่เพิ่มรายได้ให้กับรัฐบาล แม้ว่านักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่จะไม่เห็นด้วยกับอากรแสตมป์ ซึ่งมักอ้างถึงอากรแสตมป์ว่าเป็นหนึ่งในภาษีที่แย่ที่สุดของสหราชอาณาจักร ภาษีธุรกรรมเหล่านี้บิดเบือนพฤติกรรมโดยการขัดขวางข้อตกลงที่เอื้อประโยชน์ต่อทั้งสองฝ่าย ทำลายการเคลื่อนย้ายแรงงาน และฉุดรั้งผลผลิตและการเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่เมื่อรัฐบาลจำเป็นต้องระดมเงินทุน พวกเขาก็หันไปพึ่งกลไกที่มีอยู่

และการเก็บภาษีทรัพย์สินก็มีข้อดีที่เห็นได้ชัด ประการหนึ่งคือ การเก็บภาษีแบบคงที่และซ่อนได้ยาก คุณไม่สามารถยึดคฤหาสน์เมย์แฟร์ของคุณในเขตปลอดภาษีแคริบเบียนได้ แม้ว่าภาษีทรัพย์สินจะถูกยกเลิกบ่อยครั้ง แต่การจัดเก็บภาษีแบบวนซ้ำตามมูลค่าทรัพย์สินก็มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่และขยายตัวเพิ่มขึ้น เช่น สวิตเซอร์แลนด์ สเปน นอร์เวย์ และเดนมาร์ก เป็นต้น ในปี 2018 ฝรั่งเศสได้ยกเลิกการจัดเก็บภาษีทรัพย์สินและแทนที่ด้วยภาษีอสังหาริมทรัพย์ (IFI) หรือ impôt sur la fortune immobilière ซึ่งจัดเก็บภาษีแบบก้าวหน้าจากทรัพย์สินสุทธิที่ต้องเสียภาษี เริ่มต้นที่ 1.3 ล้านยูโร หรือเทียบเท่ากับ 1.1 ล้านปอนด์

ก่อนงบประมาณสัปดาห์ที่แล้ว มีการคาดการณ์ว่ารัฐบาลกำลังพิจารณาตั้งเป้าจัดเก็บภาษีสภาสูงสุดสองระดับ เพื่อระดมทุนได้มากถึง 4.2 พันล้านปอนด์ ในกรณีนี้ รัฐบาลได้กำหนดเกณฑ์ที่สูงกว่ามากไว้ที่ 2 ล้านปอนด์ (มีผลเฉพาะระดับสูงสุด) และจะระดมทุนได้เพียง 400 ล้านปอนด์เท่านั้น อย่างไรก็ตาม ภาษีคฤหาสน์ที่กว้างกว่านี้อาจยังคงเป็นแนวทางในระยะยาว

มินูช ชาฟิก หัวหน้าที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจของนายกรัฐมนตรีเคียร์ สตาร์เมอร์ ต้องการเห็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่เกี่ยวกับภาษีทรัพย์สิน แต่ถูกขัดขวางโดยนักการเมืองในย่านดาวนิงสตรีท ซึ่งเกรงว่าจะมีผู้เสียภาษีมากเกินไปในหมู่ชนชั้นกลางของอังกฤษ ตามรายงานของเดอะออบเซิร์ฟเวอร์ ชาฟิก อดีตอธิการบดีวิทยาลัยเศรษฐศาสตร์แห่งลอนดอน เป็นประธานในการสอบสวนโดยกลุ่มนักวิจัยของมูลนิธิ Resolution Foundation ซึ่งแนะนำให้นำภาษีทรัพย์สินตามสัดส่วน หรือ PPT มาใช้ ซึ่งเป็นค่าธรรมเนียมที่เกิดขึ้นซ้ำๆ โดยคิดจากเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าที่นักเศรษฐศาสตร์หลายคนมองว่ามีประสิทธิภาพมากกว่าอากรแสตมป์หรือระบบภาษีสภาท้องถิ่นที่มีอยู่เดิม เมื่อพิจารณาถึงผลกระทบแล้ว ความกังวลทางการเมืองก็เข้าใจได้ง่าย ภาษีคฤหาสน์สูงสุดที่เรียกเก็บจากบ้านที่มีมูลค่ามากกว่า 5 ล้านปอนด์ จะอยู่ที่ 7,500 ปอนด์ ภายใต้ PPT ที่กำหนดไว้ที่ 0.5% (ซึ่งเป็นอัตราโดยประมาณสำหรับข้อเสนอส่วนใหญ่) บ้านราคา 5 ล้านปอนด์จะต้องจ่าย 25,000 ปอนด์

มีเหตุผลเชิงปฏิบัติหลายประการที่ควรเริ่มต้นจากสิ่งเล็กๆ น้อยๆ ภาษีคฤหาสน์จะเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการประเมินมูลค่าอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่อาศัยอย่างเป็นทางการครั้งแรกในอังกฤษในรอบกว่าสามทศวรรษ สำนักงานประเมินมูลค่าทรัพย์สิน (Valuation Office Agency) กำลังเผชิญกับปัญหาค้างคาเกี่ยวกับอัตราภาษีสภาและอัตราภาษีธุรกิจ เมื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านการบริหารแล้ว การขยายขอบเขตของภาษีให้ครอบคลุมการประเมินมูลค่าที่กว้างขึ้นก็เป็นเรื่องง่าย ในขณะเดียวกัน ฐานภาษีที่แคบลงก็จำกัดโอกาสที่จะเกิดการต่อต้าน

อันที่จริง พลวัตทางการเมืองของภาษีคฤหาสน์นั้นเอื้ออำนวย หากสามารถหลีกเลี่ยงการเปลี่ยนแปลงที่สะเทือนขวัญได้ ข้อเสนอนี้มีผู้ชนะมากมายแต่ผู้แพ้มีน้อย (แม้ว่าปัญหาเหล่านี้จะกระจุกตัวอยู่ในลอนดอนและภาคตะวันออกเฉียงใต้) รัฐบาลได้กำหนดกรอบการเปลี่ยนแปลงนี้ว่าเป็นเรื่องของความยุติธรรม และเป็นข้อโต้แย้งที่สะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจน ราคาอสังหาริมทรัพย์ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องยาวนานหลายทศวรรษก่อให้เกิดความไม่เป็นธรรมข้ามรุ่นอย่างมาก คนหนุ่มสาวที่ไม่สามารถเข้าถึงธนาคารแห่งพ่อแม่ (Bank of Mum and Dad) และรายได้ก้อนโตจากอสังหาริมทรัพย์ที่สะสมมา จะต้องเผชิญกับภารกิจที่ยากลำบากกว่ามากในการก้าวขึ้นสู่บันไดที่อยู่อาศัย ในขณะเดียวกัน การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและแรงกดดันทางการคลังได้ช่วยผลักดันให้ทั่วโลกมีแรงผลักดันในการเก็บภาษีความมั่งคั่งจากอสังหาริมทรัพย์

นั่นแสดงให้เห็นว่า เมื่อภาษีนี้ถูกสร้างขึ้นแล้ว ภาษีนี้จะทำหน้าที่เหมือนกลไกล คือ สามารถเพิ่มได้ง่าย แต่ย้อนกลับได้ยากมาก ขอบเขตที่จำกัดของภาษีคฤหาสน์กระตุ้นให้เกิดการผ่อนปรนในตลาดอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งเป็นเรื่องที่เข้าใจได้ แต่การผ่อนปรนนี้ไม่น่าจะเกิดขึ้นอย่างถาวร

ที่มา: Bloomberg Europe

โมเมนตัมอ่อนตัวลง

ผลผลิตภาคการผลิตของฝรั่งเศสลดลงเล็กน้อยในเดือนตุลาคม โดยลดลง 0.1% หลังจากที่เพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง 0.9% ในเดือนกันยายน ผลผลิตในภาคอุตสาหกรรมโดยรวมเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนเดียวกัน หลังจากที่เพิ่มขึ้น 0.7% ในเดือนกันยายน ผลประกอบการของภาคส่วนต่างๆ โดยรวมค่อนข้างผันผวน โดยผลผลิตในกลุ่มอุปกรณ์ไฟฟ้า อิเล็กทรอนิกส์ และไอที ลดลงอย่างรวดเร็ว 2.2% ขณะที่โค้กและการกลั่นเพิ่มขึ้น 3.6% ขณะที่ผลผลิตในภาคส่วนอื่นๆ ส่วนใหญ่ยังคงทรงตัว

ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ผลผลิตภาคการผลิตเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับช่วงสามเดือนก่อนหน้า และ 1.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ภาพรวมของภาคก่อสร้างดูย่ำแย่กว่ามาก โดยผลผลิตลดลง 0.6% ในเดือนดังกล่าว และลดลง 1.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนภาพรวมของอุตสาหกรรมฝรั่งเศสที่ผสมผสานกัน หลังจากการฟื้นตัวตั้งแต่เดือนมิถุนายน ดูเหมือนว่าโมเมนตัมจะค่อยๆ จางหายไป และความเชื่อมั่นทางธุรกิจไม่ได้บ่งชี้ถึงการฟื้นตัวในเร็วๆ นี้ การคาดการณ์การผลิตของผู้ผลิตลดลงในเดือนพฤศจิกายน ขณะที่คำสั่งซื้อหดตัวลงอย่างมาก ส่งผลให้ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมมีแนวโน้มที่จะมีส่วนช่วยต่อการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สี่น้อยลง

การใช้จ่ายทางทหารและความไม่แน่นอนในปี 2569

หากมองไปข้างหน้าในปี 2569 แนวโน้มยังคงผันผวน ในด้านบวก ฝรั่งเศสน่าจะยังคงได้รับประโยชน์จากการใช้จ่ายทางทหารทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น ในฐานะผู้ส่งออกอาวุธรายใหญ่อันดับสองของโลก โดยอุตสาหกรรมป้องกันประเทศคิดเป็นเกือบ 5% ของอุตสาหกรรมทั้งหมด ฝรั่งเศสจึงเป็นประเทศในยุโรปที่ได้รับผลกระทบจากแนวโน้มนี้มากที่สุด ระหว่างปี 2565 ถึง 2568 การผลิตที่เกี่ยวข้องกับการป้องกันประเทศเติบโตขึ้นมากกว่า 20% ขณะที่ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมโดยรวมยังคงทรงตัว ยอดสั่งซื้อและความเชื่อมั่นในภาคการป้องกันประเทศยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งบ่งชี้ว่าการใช้จ่ายทางทหารจะยังคงสนับสนุนการผลิตภาคอุตสาหกรรมและการเติบโตของ GDP ต่อไป

ในด้านลบ ความไม่แน่นอนทางการเมืองและการคลังมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อการลงทุนภายในประเทศและการเติบโตของกิจกรรมทางเศรษฐกิจในระดับปานกลาง ส่งผลให้เกิดแรงกดดันต่อการผลิตภาคอุตสาหกรรมเพื่อการบริโภคภายในประเทศ โดยรวมแล้ว การเติบโตทางอุตสาหกรรมน่าจะยังคงชะลอตัวในช่วงครึ่งปีแรก และมีแนวโน้มฟื้นตัวในช่วงครึ่งปีหลัง โดยได้รับแรงหนุนจากแผนโครงสร้างพื้นฐานของเยอรมนี หากเป็นไปตามแผน

เราคาดการณ์ว่า GDP จะเติบโต 0.9% ในปี 2569 และ 0.8% ในปี 2568

ที่มา: ING

ราคาทองคำทรงตัวใกล้ระดับ 4,200 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในวันศุกร์ โดยนักลงทุนให้ความสนใจกับรายงานอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญและล่าช้า ก่อนการตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า

ความสนใจทั้งหมดมุ่งไปที่การเปิดเผยดัชนีการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ประจำเดือนกันยายน ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ชื่นชอบ ข้อมูลดังกล่าวอาจเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดความคาดหวังเกี่ยวกับช่วงเวลาและขนาดของการผ่อนคลายนโยบายการเงินที่จะเกิดขึ้น

ก่อนหน้านี้ในสัปดาห์นี้ มีสัญญาณบ่งชี้ถึงภาวะชะลอตัวของตลาดแรงงานเพิ่มขึ้น ADP รายงานการจ้างงานภาคเอกชนลดลงอย่างไม่คาดคิดถึง 32,000 ตำแหน่ง ขณะที่รายงานของ Challenger ระบุว่ามีการเลิกจ้าง 71,000 ตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายน ส่งผลให้ยอดรวมตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันอยู่ที่เกือบ 1.17 ล้านตำแหน่ง

การรวมกันของตัวเลขการจ้างงานที่อ่อนแอเหล่านี้ได้ตอกย้ำความเชื่อมั่นของนักลงทุนว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในสัปดาห์หน้า โดยความน่าจะเป็นโดยนัยของตลาดขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 87%

กระแสคาดการณ์ที่ว่านายเควิน แฮสเซ็ตต์ ที่ปรึกษาเศรษฐกิจประจำทำเนียบขาว อาจดำรงตำแหน่งประธานเฟดต่อจากนายเจอโรม พาวเวลล์ ในเดือนพฤษภาคม ส่งผลให้ตลาดมองว่านโยบายผ่อนคลายทางการเงินอาจมีแนวโน้มผ่อนคลายมากขึ้น

แม้ว่าราคาปิดรายสัปดาห์จะลดลงเล็กน้อย แต่ราคาทองคำยังคงได้รับแรงสนับสนุนอย่างดีก่อนการเปิดเผยข้อมูลสำคัญ

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD

แผนภูมิ H4:

ในกราฟ H4 ทองคำ (XAU/USD) กำลังอยู่ในภาวะทรงตัวหลังจากปรับตัวขึ้นไปแตะระดับ 4,220–4,230 ดอลลาร์สหรัฐเมื่อเร็วๆ นี้ ราคายังคงอยู่เหนือ Bollinger Band กลาง โดยแถบบนกลับตัวขึ้นเล็กน้อย บ่งชี้ถึงความพยายามที่จะฟื้นตัวจากจุดอ่อนที่ผ่านมา

แนวต้านสำคัญอยู่ที่ประมาณ 4,265 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับที่ตลาดทดสอบซ้ำแล้วซ้ำเล่าโดยยังไม่สามารถทะลุแนวรับสำคัญได้ การเคลื่อนตัวเหนือระดับนี้อย่างต่อเนื่องจะนำไปสู่ระดับ 4,300 ดอลลาร์สหรัฐและสูงกว่านั้น

แนวรับสำคัญอยู่ที่ระดับ 4,163 ดอลลาร์สหรัฐ หากหลุดระดับนี้ลง แรงขายก็จะเพิ่มสูงขึ้น และเพิ่มความเสี่ยงที่ราคาจะปรับตัวลดลงไปยังโซนอุปสงค์ถัดไปที่ระดับ 4,136 ดอลลาร์สหรัฐ หากราคาปิดต่ำกว่า 4,136 ดอลลาร์สหรัฐ จะส่งสัญญาณการเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ช่วงปรับฐานที่ลึกขึ้น

แผนภูมิ H1:

ในกราฟ H1 ราคา XAU/USD เคลื่อนไหวอยู่ในช่วงแคบๆ ระหว่าง 4,188 ดอลลาร์สหรัฐ และ 4,220 ดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนโมเมนตัมระยะสั้นที่ผสมผสานกัน เส้น Bollinger Band ตรงกลางกำลังสร้างสมดุลระยะสั้น ยืนยันถึงการไม่มีแนวโน้มทิศทางที่ชัดเจน

เส้น Bollinger Band บนกำลังปิดกั้นการขึ้นใกล้ระดับ 4,220–4,225 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมีการปฏิเสธหลายครั้งจากโซนนี้ ซึ่งบ่งชี้ถึงภาวะซื้อมากเกินไป ส่วนเส้นล่างกำลังเสนอแนวรับที่ระดับ 4,185–4,190 ดอลลาร์สหรัฐ

การที่ราคาปรับตัวขึ้นเหนือ 4,220 ดอลลาร์สหรัฐอย่างต่อเนื่อง จะเป็นสัญญาณการกลับมาของโมเมนตัมขาขึ้น โดยในเบื้องต้นจะตั้งเป้าไว้ที่ 4,235-4,240 ดอลลาร์สหรัฐ และอาจถึง 4,265 ดอลลาร์สหรัฐ ในทางกลับกัน หากราคาหลุด 4,185 ดอลลาร์สหรัฐ จะเป็นการเปิดทางไปสู่ ​​4,163 ดอลลาร์สหรัฐ การหลุดแนวรับนี้อาจทำให้เกิดแรงกดดันในการปรับฐานและเปิดช่องให้ราคาขึ้นไปที่ 4,136 ดอลลาร์สหรัฐ

บทสรุป

ราคาทองคำยังคงอยู่ในแนวโน้มทรงตัวใกล้ระดับ 4,200 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่นักลงทุนรอรายงานอัตราเงินเฟ้อ PCE ที่ล่าช้า แม้ว่าภาวะตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลงจะช่วยหนุนการคาดการณ์การผ่อนคลายนโยบายของเฟด แต่ภาพรวมทางเทคนิคสะท้อนถึงการฟื้นตัวภายในกรอบที่กำหนด ปฏิกิริยาที่เด็ดขาดต่อข้อมูลในวันนี้น่าจะกำหนดทิศทางก่อนการประชุม FOMC ในสัปดาห์หน้า โดยการทะลุผ่าน 4,265 ดอลลาร์สหรัฐจะเปิดโอกาสให้ปรับตัวเพิ่มขึ้น ขณะที่การร่วงลงต่ำกว่า 4,163 ดอลลาร์สหรัฐอาจมีความเสี่ยงที่จะปรับฐานลงอย่างรุนแรง

ที่มา: ACTIONFOREX

ตัวบ่งชี้ ADX บนกราฟ XAU/USD ราย 4 ชั่วโมงลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน ซึ่งบ่งชี้ถึงการไม่มีแนวโน้มที่ชัดเจน

ในเวลาเดียวกัน การประเมินทางเทคนิคของการเคลื่อนไหวของราคาช่วยให้สามารถสร้างรูปแบบสามเหลี่ยมสมมาตรที่มีแกนกลางอยู่ที่ประมาณ 4,205 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าราคาปัจจุบันสะท้อนถึงความสมดุลที่เท่าเทียมกันของปัจจัยขับเคลื่อนหลัก ได้แก่:

→ ภาวะตลาดแรงงานสหรัฐฯ ซบเซาลง รายงานจากสื่อระบุว่า ADP รายงานการจ้างงานภาคเอกชนลดลงอย่างไม่คาดคิดถึง 32,000 ตำแหน่ง ขณะที่ Challenger รายงานการเลิกจ้าง 71,000 ตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายน ส่งผลให้จำนวนการเลิกจ้างรวมนับตั้งแต่ต้นปีเกือบ 1.17 ล้านตำแหน่ง

→ มีข่าวลือว่าที่ปรึกษาเศรษฐกิจทำเนียบขาว เควิน ฮัสเซตต์ อาจเข้ามาแทนที่ เจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งข่าวนี้ทำให้มีการคาดการณ์ว่าจะมีการผ่อนคลายนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นในปี 2569 มากขึ้น

เป็นที่น่าสังเกตว่าในวันที่ 1 ธันวาคม ราคาทองคำได้ปรับตัวสูงขึ้นเหนือระดับสูงสุดของเดือนพฤศจิกายนเป็นเวลาสั้นๆ ซึ่งสอดคล้องกับที่ราคาเงินแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (ดังที่ปรากฏในการวิเคราะห์ของเราเมื่อวันที่ 27 พฤศจิกายน ) อย่างไรก็ตาม ฝ่ายขาขึ้นไม่สามารถรักษาราคาให้สูงกว่า 4,245 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ ซึ่งบ่งชี้ว่ายังไม่มีความสนใจในการซื้อที่เพียงพอ ดูเหมือนว่านักลงทุนต้องการเหตุผลที่แข็งแกร่งกว่านี้ในการซื้อทองคำในระดับที่สูงเช่นนี้

เป็นไปได้มากที่สุดที่ผู้เข้าร่วมตลาดจะใช้ท่าทีรอดูสถานการณ์ก่อนการเผยแพร่ข้อมูลสำคัญต่างๆ ได้แก่
→ ข้อมูลการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ประจำเดือนกันยายน ซึ่งการเผยแพร่ล่าช้าเนื่องจากการปิดหน่วยงานรัฐบาล
→ การตัดสินใจของ FOMC ในสัปดาห์หน้า (10 ธันวาคม)

แม้ว่าขณะนี้ตลาดจะดูสมดุล แต่ XAU/USD อาจทำงานเหมือน "สปริงอัด" เตรียมตัวรับความผันผวนที่อาจเกิดขึ้น

ที่มา: FXOpen

ที่มา: Bloomberg Europe