Экономические данные США остаются надежными; в центре внимания — ожидания относительно денежно-кредитной политики.

На этой иллюстрации, сделанной 16 января 2025 года, изображен логотип приложения TikTok. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration/File Photo

Китайский владелец TikTok, компания ByteDance, в четверг завершила сделку по созданию совместного предприятия с контрольным пакетом акций, принадлежащего американцам, чтобы избежать запрета в США на популярное приложение для социальных сетей, которым пользуются более 200 миллионов американцев.

Эта сделка является важной вехой для приложения для коротких видеороликов после многолетней борьбы, начавшейся в августе 2020 года , когда президент Дональд Трамп впервые безуспешно попытался запретить приложение из-за опасений по поводу национальной безопасности.

Компания TikTok USDS Joint Venture LLC заявила, что обеспечит безопасность данных американских пользователей, приложений и алгоритма с помощью мер по защите конфиденциальности данных и кибербезопасности.

Соглашение предусматривает, что американские и международные инвесторы, включая гиганта облачных вычислений Oracle, частную инвестиционную группу Silver Lake и базирующуюся в Абу-Даби компанию MGX, будут владеть долей в 80,1% в новом совместном предприятии, а ByteDance сохранит за собой 19,9%.

Источник: Reuters

Основные выводы (краткое изложение):

Предыстория: Резкий рост капитальных затрат и проблемы с балансом.

После публикации финансовых результатов за второй квартал 2026 финансового года 10 декабря, Oracle увеличила свои планы капитальных затрат на 2026 финансовый год на 15 млрд долларов до 50 млрд долларов. В то же время свободный денежный поток резко ухудшился, достигнув примерно -10 млрд долларов, наряду с увеличением чистого долга.

В результате коэффициент чистого левериджа Oracle, измеряемый как отношение чистого долга к EBITDA, теперь близок к опасному значению в 4 раза. Это создало значительную нагрузку на баланс и усилило опасения инвесторов по поводу устойчивости финансирования.

Центральная роль Oracle в создании инфраструктуры искусственного интеллекта

Являясь крупным стратегическим партнером OpenAI, Oracle находится в самом центре глобального расширения инфраструктуры искусственного интеллекта. Любой устойчивый рост волатильности рынка или ужесточение условий на рынках корпоративных облигаций и частного кредитования будут иметь существенные последствия для условий финансирования OpenAI и, в свою очередь, для доходности, которую Oracle сможет получить от своей быстро растущей базы инвестированного капитала.

Важно отметить, что Oracle все чаще становится наглядным примером риска, воспринимаемого в экосистеме искусственного интеллекта.

Внимание инвесторов: риски при реализации проектов и проблемы финансирования.

Внимание инвесторов сосредоточено на высоком риске реализации агрессивного расширения сети центров обработки данных Oracle, способности компании финансировать этот рост за счет корпоративного долга, а также на дополнительном давлении, которое это оказывает на и без того ограниченный баланс.

Нарастают опасения по поводу риска будущего понижения кредитного рейтинга и возможности того, что Oracle в конечном итоге может потребоваться привлечение дополнительного капитала путем выпуска акций. Эти риски тревожно сочетаются с неопределенностью относительно доходности, которую может принести такое масштабное вложение капитала.

Рынки опционов сигнализируют о повышенном риске, связанном с публикацией прибыли.

Поэтому неудивительно, что ценообразование опционов предполагает резкое изменение цены акций Oracle на +/- 10,3% в день публикации отчетности. Это делает Oracle акцией с наибольшим ожидаемым изменением цены в день публикации отчетности среди всех CFD-опционов Pepperstone на американском рынке за 24 часа.

Чувствительность руководства к капитальным затратам и кредитным рейтингам

Руководство Oracle прекрасно понимает, насколько чувствителен фондовый рынок к любому дальнейшему увеличению запланированных капитальных затрат. Сохранение кредитного рейтинга компании на уровне BBB станет ключевым приоритетом, если Oracle хочет и дальше успешно финансировать свои планы расширения на долговых рынках.

Почему финансовые результаты Oracle важны не только для акций компании?

Отчет о доходах Oracle представляет собой не просто риск или возможность для трейдеров, торгующих CFD на акции Oracle в США на 24-часовом рынке. Раскрытая информация может оказать влияние на более широкий рынок инвестиций в ИИ, подтверждая мнение о том, что Oracle может стать самой важной американской компанией, отчитавшейся о доходах в этом квартале.

Источник: Pepperstone

Основные моменты:

В пятницу, 23 января, в центре внимания окажется пара USD/JPY , поскольку рынки ожидают решения Банка Японии по денежно-кредитной политике и квартального прогноза.

Экономисты ожидают, что Банк Японии оставит процентные ставки на уровне 0,75%. Однако ослабление японской иены усилило неопределенность относительно сроков дальнейшего повышения ставок, что делает пару USD/JPY потенциально подверженной волатильности.

В преддверии решения по денежно-кредитной политике данные по инфляции и индексу PMI частного сектора дали представление об экономике Японии и ценовых тенденциях. Более низкая, чем ожидалось, инфляция и более высокие показатели индекса PMI сектора услуг подпитывали предположения о повышении процентной ставки Банком Японии в первой половине 2026 года.

Несмотря на замедление инфляции, индекс PMI сектора услуг Японии поддержал медвежий среднесрочный прогноз для пары USD/JPY.

Ниже я расскажу о макроэкономической ситуации, краткосрочных факторах, влияющих на цену, и технических уровнях, за которыми трейдерам следует внимательно следить.

Инфляция резко замедляется, сигнализируя о слабом спросе.

Годовой уровень инфляции в Японии снизился с 2,9% в ноябре до 2,1% в декабре, а базовая инфляция снизилась с 3% до 2,9%.

На первый взгляд, декабрьские данные, вероятно, снизят давление на Банк Японии в вопросе повышения процентных ставок. Однако опасения Банка Японии по поводу ослабления иены, которое может привести к росту импортных цен и, как следствие, к снижению покупательной способности домохозяйств, остаются ключевым фактором.

Кроме того, экономисты ожидают, что фискальная политика премьер-министра Санаэ Такаичи также приведет к росту инфляции, что поддержит более жесткую политику Банка Японии в отношении процентных ставок. Банк Японии может указать на необходимость нескольких повышений ставок для противодействия риску повышения инфляции.

Согласно опросу Reuters , проведенному в январе с 6 по 13 января, 43% экономистов ожидали повышения процентной ставки в июле, 27% — в июне и лишь 8% — в апреле.

После опроса усилились предположения о повышении ставки в апреле, что повышает вероятность многочисленных корректировок денежно-кредитной политики в 2026 году. Квартальный прогноз Банка Японии и пресс-конференция его управляющего Кадзуо Уэды раскроют позицию Банка по этому вопросу. Ранее управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда заявлял, что повышение ставок продолжится, если экономика и цены будут соответствовать прогнозам Банка.

Более агрессивная политика Банка Японии в отношении процентных ставок поддержала бы медвежий краткосрочный и среднесрочный прогноз для пары USD/JPY. Несмотря на потенциальную возможность ужесточения денежно-кредитной политики Банка Японии, иена ослабла по отношению к доллару в ответ на данные по инфляции. Пара USD/JPY ненадолго упала до 158,385, а затем поднялась до максимума в 158,532, поскольку внимание рынка переключилось на индексы PMI частного сектора.

USDJPY – 5-минутный график – 230126

Индекс PMI сектора услуг Японии повышает ставки на повышение процентных ставок.

Важнейший индекс PMI SP Global Japan Services вырос с 51,6 в декабре до 53,4 в январе. Примечательно, что темпы создания рабочих мест были самыми высокими с апреля 2019 года, в то время как поставщики услуг повысили свои расценки, что указывает на рост потребительских цен. Данные PMI за январь привлекут внимание Банка Японии, поддержав более жесткую позицию, в отличие от мягкой процентной ставки ФРС.

Ожидания повышения процентных ставок Банком Японии и снижения ставок Федеральной резервной системой подтверждают медвежьи прогнозы цен в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Индексы PMI частного сектора США привлекают внимание к Федеральной резервной системе.

В ожидании решения Банка Японии по денежно-кредитной политике и пресс-конференции, курс иены может быть нестабильным, а данные по экономике США повлияют на прогнозы относительно снижения процентной ставки ФРС в июне.

Экономисты прогнозируют, что глобальный индекс PMI сектора услуг США вырастет с 52,5 в декабре до 52,9 в январе.

Более высокий общий индекс PMI будет свидетельствовать об ускорении экономического роста. Сектор услуг составляет около 80% ВВП США. Однако трейдерам следует учитывать компоненты занятости и цен. Важно отметить, что падение цен поддержит более мягкую динамику процентной ставки ФРС, учитывая, что инфляция в секторе услуг остается ключевым фактором общей и базовой инфляции. Более мягкая ставка ФРС ослабит доллар США, что приведет к снижению курса USD/JPY.

К другим экономическим показателям относятся окончательные данные по потребительским настроениям. Если не произойдет существенного отклонения от предварительных показателей, данные по индексу PMI в секторе услуг, вероятно, будут иметь ключевое значение для пары USD/JPY.

Несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу государственных расходов Японии и отношения долга к ВВП, ожидание нескольких повышений процентных ставок Банком Японии и нового председателя ФРС, выступающего за снижение процентных ставок, предполагает сокращение разницы в процентных ставках между США и Японией. Эти сценарии подтверждают медвежий среднесрочный прогноз для пары USD/JPY.

Технический анализ: ключевые уровни, за которыми следует следить.

Для анализа ценовых тенденций пары USD/JPY трейдерам следует учитывать технический анализ, а также следить за новостями от центральных банков и политическими ведомствами.

На дневном графике пара USD/JPY уверенно торгуется выше своих 50-дневной и 200-дневной экспоненциальных скользящих средних (EMA), сигнализируя о бычьем импульсе. Хотя технический фактор остается бычьим, медвежий фундаментальный фактор продолжает противодействовать техническому. Несмотря на недавний рост, пара находится ниже максимума 14 января на уровне 159,453.

Пробой уровня 157 откроет доступ к 50-дневной скользящей средней и уровню поддержки 155. Устойчивое падение ниже 50-дневной скользящей средней будет указывать на медвежий краткосрочный разворот тренда, что приведет к активации 200-дневной скользящей средней. В случае пробоя, следующим ключевым уровнем поддержки станет 150.

Важно отметить, что устойчивое падение ниже скользящих средних подтвердит медвежий среднесрочный прогноз цен.

USDJPY – Дневной график – 230126 – EMAs

Позиционирование и прогноз рисков

На мой взгляд, ожидания жесткой денежно-кредитной политики Банка Японии, потенциальные предупреждения о возможном вмешательстве в иену и ожидания снижения процентных ставок ФРС поддерживают негативный прогноз цен. Однако, учитывая недавние движения пары USD/JPY, ключевыми факторами станут февральские выборы в Японии и данные по экономике США.

Кроме того, жесткая нейтральная процентная ставка Банка Японии (потенциально 1,5%-2,5%) будет сигнализировать о нескольких повышениях ставки Банком Японии и сокращении разницы процентных ставок между США и Японией. Сокращение разницы ставок может спровоцировать сворачивание кэрри-трейда в иене, как это наблюдалось в середине 2024 года. Сворачивание кэрри-трейда в иене, вероятно, подтолкнет курс USD/JPY к отметке 140 в долгосрочной перспективе.

Однако к факторам, способствующим улучшению медвежьего прогноза, относятся:

Эти факторы будут способствовать росту пары USD/JPY. Однако потенциальная угроза интервенций в отношении иены, вероятно, продолжит ограничивать рост на уровне 160.

Ознакомьтесь с полным прогнозом по паре USD/JPY , включая графические модели и торговые идеи.

Заключение: Политика, Банк Японии и Федеральная резервная система в центре внимания.

В целом, динамика пары USD/JPY будет зависеть от предвыборной кампании и целей премьер-министра Такаичи в области бюджетных расходов, прогнозов Банка Японии по денежно-кредитной политике и динамики процентных ставок Федеральной резервной системы.

Повышение нейтральной процентной ставки (1,5%-2,5%) будет свидетельствовать о жесткой политике Банка Японии, что укрепит иену. Между тем, предстоящие выборы в Японии будут ключевыми для краткосрочных тенденций пары USD/JPY. Иена резко ослабла с октября, учитывая фискальную и монетарную политику премьер-министра Такаичи. Кроме того, мягкая позиция ФРС будет сигнализировать о сокращении разницы процентных ставок, усиливая медвежий среднесрочный прогноз для USD/JPY.

Резкое укрепление иены может привести к закрытию сделок кэрри-трейда. Закрытие сделок кэрри-трейда, вероятно, подтолкнет курс USD/JPY к отметке 140 в течение более длительного периода времени (6-12 месяцев).

Источник: FX Empire

Лидеры Европейского союза выражают осторожное облегчение после того, как Дональд Трамп отказался от угроз в отношении Гренландии, что привело к деэскалации серьезного трансатлантического противостояния. На экстренном саммите в Брюсселе официальные лица подтвердили свое желание возобновить работу над ключевым торговым соглашением между ЕС и США, но предупредили, что по-прежнему готовы действовать решительно против любого будущего принуждения.

Встреча была организована после того, как Соединенные Штаты пригрозили высокими пошлинами и намекнули на потенциальные военные действия в Гренландии. После изменения позиции США президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен отметила единство блока. «Мы добились успеха благодаря твердости», — сказала она, объясняя решение Трампа решимостью Европы.

Однако этот инцидент оставил глубокий след в отношениях. Глава внешнеполитического ведомства ЕС Кая Каллас по прибытии прямо заявила: «Трансатлантические отношения определенно получили серьезный удар за последнюю неделю».

Хрупкое перемирие: лидеры приветствуют изменение позиции, но сохраняют бдительность.

Хотя непосредственный кризис утих, ведущие европейские деятели ясно дали понять, что их доверие к Вашингтону подорвано. Экстренный саммит не привел к конкретным решениям, но его тон был пронизан осторожным оптимизмом.

«Ситуация успокаивается, и мы должны это приветствовать», — заявил президент Франции Эммануэль Макрон. Однако он быстро добавил нотку осторожности. «Мы сохраняем крайнюю бдительность и готовы использовать имеющиеся в нашем распоряжении инструменты, если снова окажемся под угрозой». Макрон упомянул торговые санкции типа «базука», которые ЕС рассматривал для введения.

Это мнение поддержал глава Европейского совета Антонио Коста, который подтвердил, что ЕС «будет защищать себя, свои государства-члены, своих граждан и свои компании от любых форм принуждения».

Большинство лидеров согласились с тем, что трансатлантическое партнерство остается крайне важным, но теперь они ожидают от Вашингтона уважительного подхода. «Европа не готова отказаться от 80 лет хороших трансатлантических отношений из-за разногласий... мы готовы вложить в это свое время и энергию», — прокомментировал Каллас.

Преодоление зависимости: стремление Европы к стратегической автономии

Правительства стран ЕС теперь опасаются очередной внезапной смены позиции президента, которого они все чаще считают непредсказуемым. Один дипломат ЕС, говоривший на условиях анонимности, заявил, что ситуация кардинально изменилась. «Трамп перешел Рубикон. Он может сделать это снова. Обратного пути нет».

Дипломат добавил, что блоку необходимо уменьшить свою чрезмерную зависимость от Соединенных Штатов во многих секторах. «Нам нужно постараться держать его (Трампа) рядом, одновременно работая над обретением большей независимости от США. Это процесс, вероятно, долгий».

Премьер-министр Дании Метте Фредериксен подчеркнула, что, хотя она открыта для обсуждения сотрудничества в области безопасности в Гренландии, оно должно основываться на взаимном уважении суверенитета. «Мы должны работать вместе уважительно, не угрожая друг другу», — сказала она.

Проблема влияния США: доминирование в торговле и обороне

Этот эпизод подчеркивает ключевую уязвимость Европейского союза. После десятилетий зависимости от Вашингтона в вопросах безопасности в рамках альянса НАТО, блок не обладает независимыми разведывательными, транспортными, противоракетными и производственными возможностями для защиты от такой серьезной угрозы, как потенциальное нападение России. Это дает Соединенным Штатам значительные рычаги влияния.

В экономическом плане США являются крупнейшим торговым партнером Европы. Это делает ЕС уязвимым для тарифной политики Трампа, которая используется не только для сокращения торгового дефицита, но и для достижения других стратегических целей, как это видно на примере спора вокруг Гренландии.

Разделённый блок? Поиск общей позиции.

Одной из ключевых задач для ЕС станет поддержание единства. Хотя все согласны с необходимостью общей позиции, исторические связи и стратегические приоритеты различаются между государствами-членами.

«Я по-прежнему считаю Соединенные Штаты нашим ближайшим другом», — заявил президент Литвы Гитанас Науседа, отражая точку зрения, распространенную в странах, в большей степени подверженных давлению со стороны России.

Другие же придерживались более критической точки зрения. Премьер-министр Польши Дональд Туск провел четкое различие между влиянием и запугиванием. «Важно, чтобы… наши партнеры в Вашингтоне понимали разницу между доминированием и лидерством. Лидерство — это хорошо, — отметил Туск. — Принуждение — неэффективный метод».

Торговое соглашение вновь обсуждается на фоне сохраняющегося недоверия.

После того, как непосредственная угроза введения американских пошлин была предотвращена, внимание вновь сосредоточилось на экономическом сотрудничестве. Представители ЕС подготовили пакет ответных пошлин на американский импорт на сумму 93 миллиарда евро (108,74 миллиарда долларов США), которые должны были вступить в силу 1 февраля.

По словам председателя Европейского парламента Роберты Метсолы, после того как США отказались от своих угроз, ожидается, что парламент возобновит работу по ратификации трансатлантического торгового соглашения. Однако переговоры теперь будут проходить в условиях отношений, которые подверглись серьезному испытанию.

В пятницу золото достигло очередного рекордного максимума, а серебро и платина также продолжили рост, достигнув исторических пиков, чему способствовали геополитическая и экономическая неопределенность, ослабление доллара и прогнозы о снижении процентных ставок Федеральной резервной системы США.

ОСНОВЫ

* По состоянию на 00:57 GMT спотовая цена на золото выросла на 0,5% и составила 4961,57 доллара за унцию, после того как ранее в течение дня достигла рекордной отметки в 4966,59 доллара.

* Фьючерсы на золото в США с поставкой в ​​феврале подорожали на 1,1% до 4 964,60 долларов за унцию.

Лидеры ЕС вздохнули с облегчением, услышав об изменении позиции президента США Дональда Трампа по вопросу Гренландии, во время экстренного саммита в Брюсселе в четверг, одновременно предупредив о готовности к действиям, если Трамп снова начнет им угрожать.

* Трамп, со своей стороны, заявил, что в рамках соглашения с НАТО он обеспечил полный и постоянный доступ США к Гренландии, глава НАТО отметил, что союзникам придется усилить свою приверженность обеспечению безопасности в Арктике, чтобы противостоять угрозам со стороны России и Китая.

Однако детали любого соглашения оставались неясными, и Дания настаивала на том, что ее суверенитет над островом не подлежит обсуждению.

* Потребительские расходы в США в ноябре и октябре значительно выросли, что, вероятно, обеспечит экономике устойчивый рост третий квартал подряд, однако рынок труда по-прежнему находится в состоянии, которое экономисты и политики называют "низким уровнем найма и увольнений".

* В пятницу индекс доллара упал до минимума за более чем две недели, что сделало металлы, цена которых в долларах, дешевле для зарубежных покупателей.

* Рынки по-прежнему ожидают, что ФРС снизит процентную ставку на две четверти процентного пункта во второй половине года, что повысит привлекательность золота, не приносящего дохода.

* Цена на спотовое серебро выросла на 0,9% до 97,01 доллара за унцию, после того как ранее достигла рекордного максимума в 97,44 доллара.

* Цена на платину на спотовом рынке выросла на 1,4% до 2665,85 долларов за унцию после достижения ранее рекордного уровня в 2684,43 доллара, в то время как цена на палладий снизилась на 0,1% до 1917,50 долларов.

Источник: TradingView

Соединенные Штаты объявили о введении масштабных 25-процентных пошлин на товары из стран, торгующих с Ираном, что может привести к эскалации глобальной экономической и политической напряженности. Президент Дональд Трамп подтвердил эту политику 12 января 2026 года, объяснив ее мерой давления на Тегеран.

Политика США направлена ​​на изоляцию Ирана.

Новые пошлины напрямую нацелены на ключевых экономических партнеров Ирана, включая такие страны, как Китай и Индия. Объявленная на борту президентского самолета, эта политика призвана подорвать международные торговые отношения Ирана на фоне продолжающейся геополитической напряженности.

Президент Трамп подчеркнул стратегическое назначение пошлины, заявив, что военные действия остаются возможными, если это будет сочтено необходимым. Финансовые круги и эксперты по соблюдению торговых правил сейчас внимательно следят за ситуацией в связи с изменениями в международных экономических альянсах.

Мировые торговые и нефтяные рынки сталкиваются с потрясениями.

Наиболее непосредственным последствием введения 25-процентной пошлины является потенциальная возможность серьезных сбоев на мировых рынках нефти и сырьевых товаров. Эта политика угрожает дестабилизировать цепочки поставок, зависящие от иранских ресурсов, создавая неопределенность для торговых партнеров Ирана.

В ответ на это заявление Иран продемонстрировал свою военную готовность. Министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи заявил: «Мы не стремимся к войне, но мы готовы к войне. Даже более готовы, чем к предыдущей войне». Это заявление подчеркивает возросшую политическую значимость новых экономических мер.

Криптовалютные рынки остаются без изменений.

В то время как традиционные рынки готовятся к последствиям, криптовалютный рынок не продемонстрировал прямой реакции на новости о тарифах. Исторически сложилось так, что подобная торговая политика США оказывала незначительное влияние на цены цифровых активов, которые в значительной степени функционируют вне традиционных торговых и финансовых систем.

Эксперты отмечают, что основное влияние пошлин, вероятно, окажет на глобальные торговые стратегии. Этот шаг может побудить затронутые страны к созданию альтернативных торговых альянсов, чтобы обойти экономическое давление со стороны Соединенных Штатов.