Калькулятор размера позиции: как риск по счету и расстояние стоп-лосса определяют размер сделки.

Размер позиции следует определять не доступной суммой покупки, а убытком, который счёт способен выдержать при достижении уровня выхода. Для расчёта нужны текущий капитал, допустимый риск на сделку, расстояние от входа до уровня отмены торговой идеи и издержки исполнения. При одинаковом денежном лимите более широкий защитный уровень требует меньшего объёма.

Сначала задаётся бюджет убытка

Бюджет убытка = текущий капитал × выбранная доля риска. Максимальное количество = бюджет убытка ÷ ожидаемый убыток на единицу. Убыток на единицу включает разницу между ценами входа и выхода, комиссию, спред и реалистичную поправку на проскальзывание. Результат округляют вниз до минимального торгового шага. Округление вверх может нарушить заранее установленный лимит.

На иллюстрации капитал составляет 100 000 долларов, а доля риска в примере — 2%. Бюджет убытка равен 2 000 долларам. Если риск на одну акцию составляет 15 долларов, то 2 000 ÷ 15 = 133,33. До учёта издержек можно купить не более 133 акций. Комиссия и проскальзывание могут снизить этот предел. Два процента здесь служат только для демонстрации арифметики, а не универсальной нормой.

Нельзя приближать защитный уровень ради большего объёма

Уровень выхода должен обозначать цену, при которой исходная рыночная гипотеза перестаёт работать. Если перенести его ближе к входу только ради увеличения количества, изменится сама сделка и возрастёт вероятность выхода из-за обычного рыночного шума. При покупке акции по 50 долларов и отмене идеи на 47 долларах ценовой риск равен 3 долларам на акцию. С бюджетом 300 долларов предел до издержек — 100 акций. Перенос выхода на 49 долларов ради покупки 300 акций не сохраняет прежнюю гипотезу.

На валютном рынке пункты переводятся в валюту счёта

Расстояние до выхода на рынке валют измеряется в пунктах, но убыток возникает в валюте счёта. Нужно проверить размер контракта и стоимость пункта для конкретной пары, умножить её на число пунктов до защитного уровня и при необходимости перевести полученную сумму в валюту счёта. Одинаковые 40 пунктов означают разный денежный риск для разных пар и размеров лота.

Допустим, бюджет равен 200 долларам, подтверждённая стоимость пункта составляет 10 долларов на стандартный лот, а выход находится через 40 пунктов. Ценовой риск одного лота — 400 долларов, следовательно, до учёта издержек предел составляет 0,5 лота. Спред и комиссия сокращают допустимый объём. Применять стоимость 10 долларов за пункт ко всем валютным парам без проверки нельзя.

Во фьючерсах важна стоимость тика

Для фьючерса недостаточно вычесть две котировки. В спецификации биржи необходимо проверить минимальный шаг цены, стоимость тика и множитель контракта. Если расстояние до выхода равно 25 тикам, а один тик стоит 12,50 доллара, ценовой риск одного контракта составляет 312,50 доллара. При бюджете 600 долларов два контракта дают уже 625 долларов до издержек, поэтому допустим лишь один. Когда даже минимальный контракт выходит за лимит, нужен меньший контракт либо отказ от сделки.

Почему фактический убыток бывает выше расчётного

Обычный защитный приказ не гарантирует исполнение по указанной цене. Ценовой разрыв на открытии, слабая ликвидность или выход важной статистики могут привести к худшему исполнению. Издержки нужно закладывать заранее, а перед известными событиями отдельно проверять более жёсткий сценарий. Соблюдение маржинальных требований тоже не доказывает приемлемость риска: маржа необходима для открытия позиции, но не ограничивает возможный убыток.

Несколько позиций, чувствительных к одному фактору — ставкам, доллару или фондовым индексам, — могут понести убыток одновременно. Распределение по 1% на каждую без учёта общего шока занижает риск портфеля. Открытые позиции и ожидающие приказы следует объединять в одном стресс-сценарии.

Проверка до и после приказа

1. Зафиксировать текущий капитал и денежный предел потери для сделки.
2. Определить цену, которая действительно отменяет рыночную гипотезу.
3. Проверить официальные параметры контракта, стоимость пункта или тика и минимальный объём.
4. Рассчитать риск на единицу с учётом спреда, комиссии и проскальзывания.
5. Округлить объём вниз и пересчитать убыток для итогового количества.
6. Добавить коррелирующие позиции и ожидающие приказы.
7. После закрытия сравнить плановый убыток с фактическим и скорректировать допущения.

Если даже минимально доступный объём превышает бюджет убытка, сделка не соответствует размеру счёта. Произвольное приближение защитного уровня эту проблему не решает.