Япония подтверждает более глубокое падение ВВП, поддерживая пакет стимулов

Правительство подтвердило в пересмотренном отчете, что за три месяца по сентябрь экономика Японии сократилась, что еще раз подтверждает пакет мер стимулирования, объявленный премьер-министром Санаэ Такаити в прошлом месяце.

Валовой внутренний продукт в третьем квартале снизился на 2,3% в годовом исчислении, поскольку пересмотренные данные показали, что расходы предприятий и инвестиции в жилищное строительство оказались слабее предварительных. Сокращение оказалось более значительным, чем первоначальное значение в 1,8%, и стало первым за шесть кварталов.

Слабые результаты подтверждают пакет стимулирующих мер Такаити, который включал в себя самые крупные новые расходы со времен пандемии. Это добавляет элемент сложности предстоящему решению Банка Японии по политике, которое будет принято на следующей неделе, но, вероятно, не помешает ему свернуть с пути постепенного повышения ставки.

Чтобы снизить инфляционное бремя для домохозяйств, Такаити представил пакет мер стимулирования экономики, предусматривающий новые расходы в размере 17,7 трлн иен (114 млрд долларов США). Расходы в рамках пакета включают меры по снижению цен, такие как субсидии на коммунальные услуги и снижение налогов, а также меры поддержки заработной платы, направленные в основном на поддержку малых предприятий. Профсоюзы страны настаивают на дальнейшем развитии переговоров по заработной плате после значительного повышения заработной платы в последние годы.

Правительство оценивает, что пакет мер будет способствовать росту ВВП страны в среднем примерно на 1,4 процентных пункта в год в течение трёх лет, при условии, что меры вступят в силу в течение этого периода. Для Такаити, чьи предшественники были отстранены от власти отчасти из-за нарастающего недовольства стоимостью жизни, крайне важно, чтобы избиратели почувствовали снижение инфляции.

Между тем, индексированные по свопам овернайт свопы теперь указывают на вероятность повышения ставки центрального банка в этом месяце около 90%, после того как на прошлой неделе глава Кадзуо Уэда дал чёткие указания на скорое увеличение стоимости заимствований. Учитывая, что квартальный экономический спад, вероятно, будет временным и в значительной степени вызван разовыми факторами, включая изменения в жилищном регулировании, данные, опубликованные в понедельник, вряд ли сильно отклонят Банк Японии от выбранного курса.

Отдельные данные Министерства труда, опубликованные в понедельник, показали, что реальная заработная плата в октябре упала на 0,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что стало десятым месяцем снижения подряд. Хотя номинальная заработная плата выросла на 2,6%, а базовые оклады росли такими же темпами, что свидетельствует об устойчивой динамике роста заработной платы, этот темп всё ещё ниже инфляции. Более стабильный показатель, который позволяет избежать проблем с выборкой и не учитывает премии и сверхурочные, показал рост на 2,2% для штатных работников, что несколько замедлилось по сравнению с предыдущим месяцем.

Основной ценовой индикатор Японии оставался на уровне или выше целевого показателя Банка Японии в 2% в течение более трех с половиной лет, что стало самой продолжительной полосой с начала 1990-х годов.

Источник: Bloomberg Europe