Япония пересмотрела ВВП за второй квартал в сторону повышения на фоне роста потребительских расходов

На протяжении большей части последних двух месяцев, с момента исторического поражения ЛДП Японии на июльских парламентских выборах , мы высмеивали крайне непопулярного премьер-министра Японии Сигэру Исибу, который цеплялся за свой пост, несмотря на рекордное неодобрение и явный сдвиг в настроениях народа, который явно лишил его мандата лидера Японии.

Несколько часов назад Ишиба наконец решил доказать нам обратное и объявил о своей отставке — после нескольких недель призывов к его отставке. Это решение положит начало борьбе за лидерство, которая может вызвать опасения у инвесторов.

«Хотя я чувствую, что мне ещё есть что сделать на посту премьер-министра, я принял трудное решение уйти в отставку», — заявил Исиба на пресс-конференции в Токио в воскресенье. «Увидев, как завершились торговые переговоры с США, я решил, что сейчас самое подходящее время уйти в отставку и уступить место моему преемнику».

«Я чувствовал, что если продолжу в том же духе во время голосования по вопросу раннего лидерства, это может привести к необратимому расколу внутри партии, что, конечно же, не входит в мои намерения». Он останется премьер-министром до тех пор, пока его преемник не сменит его на посту.

Отставка Исибы завершает период правления, отмеченный унизительными результатами выборов, лишившими правящую коалицию Либерально-демократической партии большинства в обеих палатах парламента и вызвавшими у участников рынка сомнения относительно фискальных планов Японии. Его уход, вероятно, усилит неопределенность среди инвесторов в ближайшие недели, пока не будет выбран новый лидер. Это также, вероятно, вызовет споры среди участников рынка о том, будет ли его преемник следовать торговому соглашению, достигнутому Японией с Трампом.

Как предупреждает Bloomberg, риск дальнейшей нестабильности может оказать давление на иену и долгосрочные облигации после открытия торгов в Азии в понедельник. Японская валюта показала одну из самых слабых динамик среди валют «Группы десяти» на прошлой неделе, в то время как доходность долгосрочных государственных облигаций Японии достигла новых многолетних максимумов.

«Премьер-министр Исиба был известен своей строгой позицией в отношении бюджетной дисциплины», — заявил Кацутоси Инадомэ, старший стратег Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, отметив вероятность роста доходности сверхдлинных облигаций. «Хотя пока неясно, кто станет следующим премьер-министром, трудно представить кого-либо, кто придерживался бы более строгой или хотя бы эквивалентной ему позиции в отношении бюджетной дисциплины».

А в стране, известной прежде всего коротким сроком полномочий своего премьер-министра, не исключены дальнейшие послабления для успокоения масс, даже если это означает новый всплеск инфляции и еще более высокие цены на золото и криптовалюту, поскольку местное население пытается защитить то немногое, что осталось от его покупательной способности.

ЛДП должна была провести голосование в понедельник, если ей следует перенести выборы руководства на два года раньше срока, но всё чаще казалось, что это обернётся вотумом недоверия премьер-министру. Теперь это голосование будет отменено, и вместо этого ЛДП проведёт борьбу за пост лидера, заявил Исиба.

Законодателям, претендующим на пост следующего премьер-министра, потребуется поддержка как минимум 20 других членов парламента, чтобы участвовать в гонке. Победителю партийного состязания придётся выиграть голосование в парламенте, чтобы стать премьер-министром в раздробленном парламенте.

Среди потенциальных кандидатов от правящей партии – 64-летняя Санаэ Такаити, бывший министр внутренних дел, занявшая второе место после Исибы в борьбе за пост лидера ЛДП в прошлом году. В случае избрания Такаити станет первой женщиной-премьер-министром Японии.

Будучи ветераном партии, занимавшей различные должности, включая пост министра экономической безопасности и министра внутренних дел, она известна своими консервативными позициями, такими как пересмотр пацифистской послевоенной конституции; Такаити регулярно посещает святилище Ясукуни, чтобы почтить память погибших на войне японцев, которых некоторые азиатские соседи считают символом милитаризма прошлого.

Она является сторонницей экономической политики «абэномики» и выступает за стимулирующие меры, а это значит, что любые надежды на повышение ставки «независимым» Банком Японии будут тихо похоронены под ее руководством (обсуждение «независимости» Банка Японии мы оставим на другой раз).

Будучи членом крупнейшей в Японии националистической организации «Ниппон Кайги» и известной как убеждённый консерватор, Такаити выступает против однополых браков и поддерживает требование о сохранении фамилии после заключения брака. Она также заявила, что правительственный план по обеспечению гендерного равенства может «разрушить социальную структуру, основанную на семье», и выступила против предложений об изменении закона, позволяющего женщине стать императором Японии.

Такаити выступает за тюремное заключение тех, кто наносит ущерб государственному флагу Японии, и считается ястребом по отношению к Китаю во внешней политике, а также выступает за пересмотр статьи 9 японской конституции, запрещающей Японии вступать в вооружённые конфликты. Она также активно критикует китайские экономические практики, такие как кража интеллектуальной собственности, и призывает Японию снизить свою экономическую зависимость от Китая.

В частности, она считает, что иммиграция в Японию рискует дестабилизировать японское общество, и утверждает необходимость защиты японского наследия. Таким образом, если она сменит Исибу, она станет очередным жёстким консерватором, который возьмёт на себя ответственность за катастрофическую политику, развязанную либеральными левыми в последние годы.

Среди других возможных кандидатов — Такаюки Кобаяси, бывший министр экономической безопасности, представляющий правый фланг партии и ставший возможным соперником Такаити в борьбе за поддержку этой части парламента. Ёсимаса Хаяси, нынешний генеральный секретарь кабинета министров, и министр финансов Кацунобу Като также могут проявить интерес к преемничеству на посту Исибы.

«В случае назначения г-жи Такаити продажа облигаций может усилиться из-за риска понижения кредитного рейтинга», — заявил Инадоме из Sumitomo Mitsui Trust. В этом случае «мы можем увидеть тройной спад: падение цен на облигации, ослабление иены и падение цен на акции».

Он добавил, что победа Коидзуми или Хаяси, скорее всего, вернет кривую доходности к ее прежнему виду.

Традиционно доминирование ЛДП в парламенте практически гарантирует, что её лидер станет премьер-министром. Поскольку ни в одной из палат нет большинства, шансы, что лидер ЛДП не получит пост премьер-министра, крайне малы, хотя решение об этом будет принято ещё через несколько недель.

Следующему премьер-министру придётся преодолевать трудности, начиная от противодействия мировой торговле и заканчивая нарастающим недовольством внутри страны растущей стоимостью жизни. Исиба призывал к новым денежным выплатам для поддержки потребителей, в то время как оппозиционные партии добивались снижения налогов или увеличения расходов, что вызвало беспокойство у инвесторов.

На пресс-конференции в воскресенье Исиба заявил, что потребителям и бизнесу потребуется дополнительная поддержка, и подчеркнул необходимость сохранения темпов повышения заработной платы. Он отметил, что, по сути, принял решение уйти в отставку после провала выборов в июле, но считает необходимым сначала добиться большего прогресса в торговом соглашении с США.

Президент США Дональд Трамп подписал торговое соглашение с Японией и ввел его в действие указом в четверг. Хотя нынешние ставки таможенных пошлин будут снижены в соответствии с новым указом, Японии по-прежнему придётся платить максимальную пошлину в размере 15% на свою продукцию, включая экспорт автомобилей и автозапчастей.

Тем не менее, подписание сделки оставит Ишибе определенное наследие после трудного года у руля.

Источник: Zero Hedge

В понедельник иена резко упала после новостей об отставке премьер-министра Японии Сигэру Исибы, в то время как доллар понес потери после обвала на фоне слабого отчета по занятости в США, который укрепил ожидания снижения ставки Федеральной резервной системы в этом месяце. В воскресенье Исиба объявил о своей отставке , что ознаменовало начало потенциально длительного периода политической неопределенности в этот нестабильный момент для четвертой по величине экономики мира.

В понедельник в ходе утренних азиатских торгов иена резко упала, упав на 0,7% по отношению к доллару до 148,43. Японская валюта также потеряла более 0,5% по отношению к евро и фунту стерлингов до 173,77 и 200,15 соответственно. Инвесторы ожидают, что Исибу сменит сторонник более мягкой фискальной и денежно-кредитной политики, например, ветеран Либерально-демократической партии (ЛДП) Санаэ Такаити, который критиковал повышение процентных ставок Банком Японии. «Вероятность дополнительного повышения ставок в сентябре изначально не считалась высокой, и, скорее всего, сентябрь станет выжидательной мерой», — сказал Хирофуми Судзуки, главный валютный стратег SMBC в Токио, о следующих действиях Банка Японии.

«Однако, начиная с октября, результаты будут частично зависеть от следующего премьер-министра, поэтому ситуация должна оставаться актуальной». Опасения по поводу политической неопределенности спровоцировали распродажу иены и японских государственных облигаций (JGB) на прошлой неделе, в результате чего доходность 30-летних облигаций достигла рекордного максимума. «В связи с отсутствием у ЛДП явного большинства, инвесторы будут проявлять осторожность до утверждения преемника, что будет способствовать повышению волатильности по иене, облигациям и акциям», — заявил Чару Чанана, главный инвестиционный стратег Saxo. «В краткосрочной перспективе это свидетельствует о более слабой иене, более высокой премии за срочность по японским государственным облигациям и двусторонних акциях до тех пор, пока не прояснится профиль преемника».

СЕНТЯБРЬСКИЙ РЕЗУЛЬТАТ ВЫПЕЧЕН

Что касается других валют, доллар отыграл часть своих крупных потерь, чему отчасти способствовала слабость иены после резкого падения в пятницу на данных, которые указали на дальнейшие проблемы на рынке труда США. Тщательно отслеживаемый отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе показал, что рост занятости в США резко замедлился в августе, а уровень безработицы увеличился до почти четырехлетнего максимума в 4,3%. Инвесторы увеличили ставки на чрезмерное снижение ставки ФРС на 50 базисных пунктов в конце этого месяца после публикации и теперь закладывают в цены 8%-ную вероятность такого шага по сравнению с нулевой неделей ранее, согласно инструменту CME FedWatch.

По отношению к доллару фунт стерлингов упал на 0,14% до $1,3488, после роста более чем на 0,5% в пятницу. Евро также снизился на 0,13% до $1,1705, достигнув в пятницу более чем месячного максимума. В понедельник внимание рынков будет сосредоточено на вотуме доверия премьер-министру Франции Франсуа Байру, который, как ожидается, он проиграет, что ещё больше погрузит вторую по величине экономику еврозоны в политический кризис.

Индекс доллара стабилизировался на уровне 97,88 после падения более чем на 0,5% в пятницу.

«Учитывая возросшие риски снижения ставки в сфере занятости, мы считаем, что снижение ставки на сентябрьском заседании практически гарантировано. Мы по-прежнему ожидаем снижения на 25 базисных пунктов на этом заседании», — заявили экономисты Barclays в своей заметке. «Однако мы меняем наш прогноз по ФРС, добавляя ещё одно снижение на 25 базисных пунктов в октябре, оставляя декабрьское снижение без изменений. В целом, теперь мы полагаем, что ФРС осуществит три снижения на 25 базисных пунктов в этом году, смягчив курс политики в условиях замедления рынка труда». Министр финансов США Скотт Бессент в пятницу призвал к возобновлению контроля над ФРС, включая её полномочия по установлению процентных ставок, в связи с тем, что администрация Трампа усиливает свои усилия по контролю над центральным банком.

Президент Дональд Трамп рассматривает трех финалистов на пост председателя Федеральной резервной системы, которые заменят Джерома Пауэлла, которого президент критиковал весь год за то, что он не снизил ставки, как он требовал. Австралийский доллар снизился на 0,06% до $0,6551, а новозеландский доллар снизился на 0,1% до $0,5886.

Источник: Рейтер

Представьте себе цифровую валюту, сочетающую в себе непревзойденную надёжность традиционного банкинга и молниеносные инновации финтеха. Именно это и задумала Южная Корея. В настоящее время рассматривается новаторское предложение, которое может изменить будущее цифровых финансов, в частности, касающееся выпуска стейблкоинов вон.

Зачем нужен альянс банков и финтеха для выпуска стейблкоинов?

Комитет по государственному планированию Южной Кореи изучает возможность предоставления полномочий на запуск стейблкоина, привязанного к корейской воне, уникальному консорциуму. Как сообщает News1, в эту группу войдут как известные банки, так и динамично развивающиеся небанковские организации. Этот подход — не просто прихоть, а тщательно продуманная стратегия.

Комитет решительно поддерживает эту модель консорциума по нескольким убедительным причинам:

Зыбучие пески регулирования: новая вышка управления цифровой валютой?

Примечательно, что предложение также предполагает существенное изменение в системе регулирующего надзора. Вместо существующей Комиссии по финансовым услугам (FSC) лицензирующие полномочия на выпуск стейблкоинов вон будут предоставлены новому органу: Совету по финансовой стабильности. Этот новый совет призван стать «центром управления» экономикой и финансами страны. Такой шаг свидетельствует о стремлении к более централизованному и комплексному подходу к управлению финансовыми последствиями использования цифровых валют, подчёркивая их растущую важность для национальной экономической стабильности.

Раскрытие потенциала: преимущества и препятствия выпуска стейблкоина Won

Это стратегическое направление выпуска стейблкоинов вон обещает огромные перспективы, но, как и любая значительная финансовая инновация, оно также несет в себе определенные трудности.

Потенциальные преимущества:

Потенциальные препятствия:

Что ждет цифровую валюту Южной Кореи дальше?

Обсуждения выпуска стейблкоинов на основе воны пока находятся на ранней стадии, но направление ясно: Южная Корея серьёзно относится к своему месту в будущем цифровых финансов. Этот шаг может стать прецедентом для других стран, рассматривающих возможность выпуска собственных цифровых валют центральных банков (CBDC) или частных стейблкоинов. Для бизнеса это может означать новые платёжные пути и возможности для разработки цифровых продуктов. Для потребителей это обещает более эффективные и потенциально более дешёвые способы совершения транзакций. Это захватывающее развитие, за которым стоит внимательно следить, поскольку Южная Корея стремится занять лидирующие позиции в развивающемся ландшафте цифровых валют.

Продуманный подход Южной Кореи к выпуску стейблкоина на основе воны, сочетающий как традиционную банковскую мощь, так и гибкость финтеха, является стратегическим ходом. Стремясь к созданию стабильной, инновационной и конкурентоспособной на мировом рынке цифровой валюты, страна позиционирует себя в авангарде будущего финансовой сферы. Именно это сочетание стабильности и инноваций может сделать стейблкоин, привязанный к корейской воне, мощным игроком в мировой цифровой экономике.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

В1: Что такое стейблкоин, привязанный к воне? О1: Стейблкоин, привязанный к воне, — это тип криптовалюты, поддерживающий стабильную стоимость, напрямую привязанный к стоимости южнокорейской воны. Это означает, что в идеале один стейблкоин всегда будет стоить одну вону.

В2: Почему Южная Корея рассматривает возможность создания консорциума для выпуска криптовалюты? О2: Консорциумная модель, объединяющая банки и финтех-компании, призвана объединить стабильность и доверие традиционных финансовых институтов с инновациями и технологическим опытом финтех-компаний. Такое сочетание критически важно для успешной и широко распространённой цифровой валюты.

В3: Чем новый Совет по финансовой стабильности будет отличаться от Комиссии по финансовым услугам (FSC)? О3: Предлагаемый Совет по финансовой стабильности станет новым, всеобъемлющим экономическим и финансовым «центром управления», потенциально взяв на себя лицензирование стейблкоинов, ранее принадлежавшее Комиссии по финансовым услугам (FSC). Это предполагает более централизованный и стратегический подход к регулированию цифровых активов.

В4: Каковы основные преимущества южнокорейской стейблкоина? О4: К основным преимуществам относятся повышение финансовой стабильности, стимулирование финтех-инноваций, повышение глобальной конкурентоспособности корейской воны и расширение вариантов использования цифровых платежей, что приводит к более эффективным транзакциям.

В5: С какими проблемами может столкнуться эта инициатива? О5: Проблемы могут включать разработку сложной нормативно-правовой базы, обеспечение взаимодействия с существующими финансовыми системами, а также успешное обучение и поощрение принятия общественностью новой цифровой валюты.

Источник: CryptoSlate

Цены на нефть выросли в понедельник в начале торгов, отыграв часть потерь прошлой недели, после того как на выходных ОПЕК+ договорилась об увеличении добычи более медленными темпами с октября в ожидании более слабого мирового спроса.

Нефть марки Brent выросла на 34 цента, или на 0,5%, до 65,84 доллара за баррель к 00:47 по Гринвичу, тогда как американская нефть марки West Texas Intermediate выросла на 30 центов, или на 0,5%, до 62,17 доллара за баррель.

В пятницу оба индекса упали более чем на 2% на фоне слабого отчёта по занятости в США , ухудшившего перспективы спроса на энергоносители. На прошлой неделе они потеряли более 3%.

ОПЕК+, куда входят Организация стран-экспортеров нефти, Россия и другие союзники, договорилась в воскресенье о дальнейшем увеличении добычи нефти с октября, поскольку ее лидер Саудовская Аравия стремится восстановить свою долю рынка, одновременно замедляя темпы роста по сравнению с предыдущими месяцами.

ОПЕК+ наращивает добычу с апреля после многих лет сокращений для поддержки нефтяного рынка, но последнее решение о дальнейшем увеличении добычи стало неожиданностью на фоне вероятного надвигающегося избытка нефти в зимние месяцы в Северном полушарии.

Восемь членов ОПЕК+ увеличат добычу с октября на 137 000 баррелей в сутки, что значительно ниже ежемесячного прироста примерно на 555 000 баррелей в сутки в сентябре и августе и на 411 000 баррелей в сутки в июле и июне.

«Рынок нефти немного восстановился, чему способствовало облегчение по поводу скромного увеличения добычи ОПЕК+ и технический отскок после спада на прошлой неделе», — сказал аналитик Fujitomi Securities Тошитака Тадзава.

«Ожидания сокращения поставок из-за возможных новых санкций США против России также оказывают поддержку», — сказал он, добавив, что понижательное давление, вероятно, сохранится, поскольку ОПЕК+ продолжает наращивать добычу, а поставки сокращаются.

Россия нанесла самый масштабный за всю войну воздушный удар по Украине, в результате которого в центре Киева загорелось главное правительственное здание, а погибли по меньшей мере четыре человека, включая младенца, сообщили в воскресенье украинские официальные лица.

Президент США Дональд Трамп заявил в воскресенье, что отдельные европейские лидеры посетят Соединенные Штаты в понедельник и вторник, чтобы обсудить пути урегулирования российско-украинской войны .

После того, как журналисты спросили его о массированной российской авиаударе, Трамп добавил, что он «недоволен» статусом войны. Однако он вновь выразил уверенность в скором завершении войны.

Европейский союз придерживается своих планов по отказу от российской нефти к 2028 году, заявил в пятницу агентству Reuters глава министерства энергетики блока, добавив, что он не сталкивался с давлением со стороны Вашингтона с целью перенести этот срок на более ранний срок.

Источник: Рейтер

В данный момент в экономике США — когда процентные ставки выше обычного, а инфляция всё ещё превышает целевой показатель Федеральной резервной системы в 2% — отчёт о занятости скорее похож на рану. Хочется, чтобы это было достаточно серьёзно, как порез, чтобы вызвать сочувствие, но не настолько серьёзно, чтобы разорвать плоть и обнажить кости. Августовский отчёт о занятости был больше похож на последнее. Данные о новых рабочих местах оказались более чем на треть ниже ожиданий. С другой стороны, хотя уровень безработицы вырос до 4,3% с 4,2% месяцем ранее, это произошло в основном из-за увеличения численности рабочей силы на 436 000 человек, то есть рост безработицы был вызван не столько увольнениями, сколько увеличением числа соискателей.

Тем не менее, рана, нанесенная экономике США, была настолько серьезной, что трейдеры ожидают, что Федеральная резервная система вскоре проявит некоторую нежную заботу. Согласно инструменту CME FedWatch , фьючерсный рынок по состоянию на вечер воскресенья в США заложил в цены 8%-ную вероятность сверхмасштабного снижения ставки на 50 базисных пунктов на сентябрьском заседании Федеральной резервной системы. Месяц назад эта вероятность составляла 0%. А снижение на 25 базисных пунктов практически гарантировано. Перспектива такого успокоения со стороны центрального банка помогла инвесторам стоически перенести боль от отчета по занятости. Основные американские индексы упали в пятницу, но лишь умеренно. Nasdaq Composite закрылся около нулевой линии, чему способствовал сильный костяк технологического сектора . Если ФРС снизит ставки позднее в этом месяце — а это она почти наверняка сделает — это будет как раз вовремя, чтобы сэкономить инвесторам больше, чем центы.

Что вам нужно знать сегодня

Удручающе выглядит отчёт о занятости в США за август. Число рабочих мест вне сельского хозяйства в США выросло на 22 000 за месяц , что ниже 75 000, ожидаемых индексом Dow Jones. В то время как данные о занятости за июль были пересмотрены в сторону повышения, июньские данные были пересмотрены в сторону понижения, что привело к чистой потере 13 000 рабочих мест. Бессент предупреждает: если тарифы будут признаны незаконными, потребуются огромные возвраты средств. В воскресном интервью министр финансов США Скотт Бессент заявил, что если Верховный суд отменит тарифы, «нам придётся вернуть примерно половину тарифов , что будет катастрофическим для Казначейства». Трамп угрожает начать торговое расследование, чтобы аннулировать штрафы ЕС. Президент США выдвинул эту угрозу через несколько часов после того, как Европейский союз наложил штраф на Google в размере 3,45 миллиарда долларов за антиконкурентную практику компании.

Американские рынки завершили неделю в плюсе. Однако все три основных индекса в пятницу упали после достижения внутридневных максимумов ранее в ходе сессии. Аналогичным образом, общеевропейский индекс Stoxx 600 утратил прежние достижения и завершил день снижением на 0,2%. На этой неделе в центре внимания данные по инфляции. После августовского отчёта по занятости в центре внимания индексы цен производителей и потребительских цен США . Они дадут представление о том, как ФРС сможет сбалансировать свои две задачи: максимальную занятость и стабильную инфляцию.

И наконец...

Почему Италия выступает против ужесточения мер в отношении сверхбогатых

Италия, извечная излюбленная страна богатых и знаменитых, привлекает новую волну сверхбогатых гостей, желающих воспользоваться благоприятной для инвесторов средой, процветающим рынком недвижимости и низким налоговым режимом. В то время как многие другие страны ужесточают меры в отношении сверхбогатых, Италия идет против этой тенденции; ее лояльная налоговая ставка с фиксированной ставкой привлекла толпы состоятельных транжир, которых привлекает роскошная жизнь и все более оживленная деловая жизнь Милана.

Источник: CNBC

Ключевые моменты:

Неожиданное заявление ОПЕК+ о дальнейшем ускорении добычи нефти может показаться угрозой для уже перенасыщенного рынка, однако фактическое влияние на рынок, скорее всего, будет ограниченным.

Того же самого нельзя сказать о политических выгодах для лидера группы — Саудовской Аравии, которая стремится восстановить групповую дисциплину, одновременно расширяя свою долю рынка и укрепляя отношения с Соединенными Штатами.

Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК+) совместно с Россией и другими союзниками договорилась в воскресенье о начале отмены сокращения добычи на 1,65 млн баррелей в сутки, которое должно было оставаться в силе до конца 2026 года.

Группа из восьми основных членов ОПЕК+ заявила, что в октябре увеличит целевой показатель добычи нефти на 137 000 баррелей в сутки.

При таких темпах группе потребуется 12 месяцев, чтобы полностью отменить сокращение добычи на 1,65 млн баррелей в сутки, в результате чего альянсу придётся сократить добычу ещё на 2 млн баррелей в сутки до конца 2026 года. ОПЕК+ заявила, что сохраняет за собой возможность ускорить, приостановить или отменить повышение ставки на будущих встречах. Следующая встреча восьми стран запланирована на 5 октября.

Группа уже увеличила квоты на добычу примерно на 2,5 млн баррелей в сутки, что составляет около 2,4% мирового спроса, в период с апреля по сентябрь. Это оказало понижательное давление на цены на нефть, которые снизились примерно на 18% с максимума 2025 года, достигнутого в середине января, до 67 долларов за баррель.

Новые поставки, по всей видимости, появились в самый неподходящий момент для рынка, который, как ожидается, уже вступил в длительный период переизбытка предложения из-за роста производства в Аргентине, Канаде, США и других странах.

Ранее Международное энергетическое агентство прогнозировало, что предложение будет превышать спрос в среднем на 3 миллиона баррелей в сутки в период с октября 2025 года по конец 2026 года — и это было до воскресного заявления.

Прогнозируется, что мировые поставки нефти значительно превысят спрос

ДИСЦИПЛИНА

Теоретически, увеличение добычи в таких условиях должно существенно повлиять на цены на нефть.

Однако на практике это воздействие может быть смягчено.

Анализ добычи ОПЕК+ показывает, что фактический прирост, скорее всего, будет гораздо скромнее, чем объявлено, поскольку большинство стран-членов уже работают на полную или почти полную мощность.

По данным МЭА, в марте 2025 года, непосредственно перед тем, как группа начала отказываться от первого этапа сокращений, совместная добыча достигла 31,83 млн баррелей в сутки, что всего на 1 млн баррелей в сутки ниже целевого показателя добычи в 32,88 млн баррелей в сутки, установленного на сентябрь.

Во многом это было обусловлено тем, что несколько стран ОПЕК+, в частности Казахстан, Объединённые Арабские Эмираты и Ирак, уже значительно превысили свои квоты на добычу. В июле эта тройка в совокупности превысила свои сентябрьские квоты примерно на 500 000 баррелей в сутки.

Таким образом, новые квоты на самом деле не приведут к значительному увеличению поставок нефти на рынок, поскольку по большей части эти рекомендации просто соответствуют реальным условиям на местах.

Однако для Саудовской Аравии изменения существенны. Добыча в королевстве должна увеличиться с 9,07 млн ​​баррелей в сутки в марте до 9,98 млн баррелей в сутки в сентябре. По оценкам МЭА, это оставит около 2,2 млн баррелей в сутки в свободном состоянии, что значительно больше, чем у любого другого члена ОПЕК+.

В рамках транша сокращений, которые сейчас отменяются, Саудовская Аравия и Россия сократили добычу примерно на 500 000 баррелей в сутки каждая. Однако у России практически нет свободных мощностей, учитывая, что строгие западные санкции ограничили инвестиции в новую добычу.

Таким образом, Саудовская Аравия может получить наибольшую выгоду от этого отката, поскольку Эр-Рияд имеет все возможности для захвата большей доли рынка, в частности, за счет американских сланцевых компаний, которым придется замедлить буровые работы в условиях низких цен на нефть.

Страны ОПЕК+ 8 увеличили целевые показатели добычи на 960 000 баррелей в сутки по сравнению с апрелем, маем и июнем. Тем не менее, их экспорт в июне оказался на 460 000 баррелей в сутки выше, чем в марте.

КОЗЫРЬ

Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бин Салман, инициатор первоначальных сокращений поставок ОПЕК+, теперь, похоже, прочно занял свое место у руля после многих лет борьбы с развалом внутренней дисциплины в группе.

И, что немаловажно, этот новый шаг даёт Эр-Рияду возможность накопить ценный политический капитал, поскольку президент США Дональд Трамп призвал ОПЕК снизить цены на нефть. Теперь саудиты могут продемонстрировать, что они стремятся именно к этому.

Таким образом, саудовцы, по всей видимости, готовы выдерживать низкие цены на нефть в течение длительного периода времени как для того, чтобы добиться долгосрочного увеличения доли рынка, так и для поддержания отношений со своим ключевым союзником.

Действительно, сообщается, что наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бин Салман планирует посетить Вашингтон в ноябре. Этому предшествовал визит Трампа в эту страну Персидского залива в мае, когда Эр-Рияд пообещал инвестировать в США 600 миллиардов долларов, а Вашингтон согласился продать Саудовской Аравии пакет вооружений на сумму 142 миллиарда долларов. Можно с уверенностью сказать, что сокращение поставок и цены на сырую нефть будут в повестке дня новой встречи в ноябре.

Таким образом, новые целевые показатели добычи ОПЕК+ вряд ли существенно нарушат рынок нефти (и, следовательно, вероятно, не приведут к значительному изменению цен), но они все равно могут иметь долгосрочные последствия из-за геополитического фона.

Источник: TradingView