Экономика, основанная на принципе «нет найма — нет увольнения», демонстрирует признаки того, что число заявок на пособие по безработице остается на самом низком уровне с сентября 2024 года.

Количество новых заявок на пособия по безработице в США на прошлой неделе немного снизилось, что свидетельствует о низком уровне увольнений в экономике в целом. Однако данные указывают на вялую активность на рынке труда, что усиливает опасения домохозяйств по поводу состояния рынка труда.

Министерство труда сообщило в четверг, что число первичных заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 24 января, снизилось на 1000 до 209 000 с учетом сезонных колебаний. Показатель за предыдущую неделю был пересмотрен в сторону увеличения на 10 000 до 210 000. Экономисты, опрошенные агентством Reuters, ожидали, что число заявок составит 205 000.

Последние данные демонстрируют нестабильность, на которую повлияли праздник в честь Мартина Лютера Кинга и сложности с сезонной корректировкой в ​​преддверии Нового года. В ближайшие недели ожидается дальнейшая турбулентность, поскольку сильный зимний шторм затронул значительную часть страны.

Уровень увольнений остается низким, поскольку компании адаптируются к экономическим изменениям.

Несмотря на некоторую нестабильность еженедельных данных, общая тенденция к снижению числа заявок на пособие по безработице остается исторически низкой. Компании, похоже, не спешат увольнять сотрудников, поскольку сталкиваются с неопределенной экономической ситуацией, особенно в связи с импортными пошлинами.

Хотя крупные компании, такие как United Parcel Service и Amazon.com, объявили на этой неделе о сокращении рабочих мест, ожидается, что это не приведет к значительному росту числа заявок на пособие по безработице в масштабах всей страны. Аналогичные масштабные увольнения в прошлом году не привели к заметному увеличению показателей безработицы в целом.

Эта тенденция соответствует недавним заявлениям Федеральной резервной системы. В среду председатель Джером Пауэлл отметил, что «показатели рынка труда свидетельствуют о возможной стабилизации ситуации после периода постепенного смягчения». Центральный банк сохранил базовую процентную ставку в диапазоне 3,50%-3,75%.

Слабая кадровая политика и потребительская тревога указывают на скрытые риски.

Хотя ситуация с увольнениями остается стабильной, в плане найма персонала все обстоит иначе. Количество продолжающихся заявок на пособие по безработице, которое отслеживает число людей, получающих пособие после первой недели, и служит показателем найма, сократилось на 38 000 до 1,827 миллиона за неделю, закончившуюся 17 января.

Однако эта цифра также подвержена сезонным колебаниям. На нее также может повлиять исчерпание права отдельных лиц на получение пособий, срок действия которых обычно ограничен 26 неделями.

Уровень безработицы, составлявший 4,4% в декабре, вероятно, оставался высоким и в январе. В подтверждение этой точки зрения, показатели занятости, публикуемые Conference Board, ухудшились в этом месяце, что свидетельствует о растущем пессимизме среди потребителей. Экономисты указывают на несколько факторов, сдерживающих активность найма:

• Торговые пошлины: Неопределенность в отношении тарифов повлияла на спрос со стороны бизнеса.

• Предложение и спрос на рабочую силу: Рейды иммиграционной службы повлияли как на предложение, так и на спрос на рабочую силу.

• Инвестиции в ИИ: Компании вкладывают значительные средства в искусственный интеллект, что создает неопределенность в отношении их будущих потребностей в персонале.

Надвигается приостановка работы правительства, что угрожает важным экономическим показателям.

Дополнительным фактором неопределенности является то, что публикация долгожданного январского отчета Бюро статистики труда, запланированная на следующую пятницу, может быть отложена.

В случае, если Конгресс не примет закон о финансировании к 30 января, грозит частичное прекращение работы правительства. Нынешний политический спор сосредоточен на финансировании Министерства внутренней безопасности, которое курирует федеральные иммиграционные ведомства.

Запасы газа в Европе сокращаются.

Летняя самоуспокоенность

Источник: Reuters

Дефицит международной торговли Канады в ноябре подскочил до 2,2 млрд канадских долларов (1,62 млрд долларов США), что значительно превышает пересмотренный в сторону увеличения дефицит в 395 млн канадских долларов, зафиксированный месяцем ранее. Согласно данным Статистического управления Канады, рост дефицита был вызван значительным сокращением товарного экспорта, особенно металлов и автомобильных запчастей.

Ноябрьский отчет подтверждает устойчивую тенденцию к дефициту торгового баланса, начавшуюся в феврале предыдущего года, с лишь незначительным профицитом, зафиксированным в сентябре. Этот период характеризовался неопределенностью в торговой сфере, включая американские пошлины на ключевые канадские товары, такие как сталь, алюминий и автомобильная продукция.

Публикация данных за ноябрь была отложена из-за 43-дневной приостановки работы правительства США, которая повлияла на сбор информации о канадском экспорте.

Резкое сокращение экспорта приводит к увеличению дефицита бюджета.

Основной причиной дефицита в ноябре стало резкое сокращение экспорта металлов и неметаллических товаров на 24,4%. Это снижение было вызвано резким падением поставок необработанного золота, при этом значительно сократился экспорт в Великобританию, США и Гонконг.

Другие ключевые экспортные сектора также испытывали трудности:

• Автомобили: Экспорт автомобилей и запчастей сократился на 11,6%, что стало самым большим падением в этой категории за три года.

• Объемы экспорта: В целом, объемы экспорта снизились на 0,9%.

Между тем, общий объем импорта снизился всего на 0,1% до 66,14 млрд канадских долларов. Это незначительное снижение было обусловлено уменьшением импорта автомобилей, автозапчастей и энергоносителей.

Профицит бюджета США увеличивается.

Несмотря на сложную общую торговую ситуацию, профицит торгового баланса Канады с Соединенными Штатами фактически вырос. В ноябре профицит увеличился до 6,6 млрд канадских долларов по сравнению с 5,2 млрд канадских долларов в октябре.

Это улучшение было обусловлено более резким сокращением импорта из США по сравнению с экспортом. В то время как экспорт в США снизился на 1,8%, импорт из страны упал на 5,4%. США остаются доминирующим торговым партнером Канады, получая примерно 68% всего ее экспорта и обеспечивая около 56% ее импорта в ноябре.

Растущий дисбаланс с остальным миром

В отличие от торговли с США, торговый баланс Канады с другими странами значительно ухудшился. Торговый дефицит со странами, не входящими в состав США, в ноябре увеличился до 8,8 млрд канадских долларов, что значительно больше, чем 5,6 млрд долларов в октябре.

Этот растущий разрыв был вызван двумя одновременными тенденциями: экспорт в эти страны сократился на 4,9%, в то время как импорт из них вырос на 7,8%, достигнув самого высокого уровня за всю историю наблюдений. Рост импорта был в основном обусловлен товарами из Китая и Германии.

Цены на нефть подскочили более чем на 2% в четверг после сообщений о том, что президент США Дональд Трамп рассматривает возможность военных действий против Ирана, члена ОПЕК.

Фьючерсы на американскую нефть подорожали на 1,56 доллара, или на 2,5%, и закрылись на отметке 64,77 доллара за баррель. Нефть марки Brent, мировой эталон, подорожала на 1,59 доллара, или на 2,3%, и завершила день на отметке 69,99 доллара за баррель.

США рассматривают возможность нанесения целенаправленных ударов по Ирану.

Несколько источников сообщили Reuters, что президент Трамп рассматривает возможность нанесения целенаправленных ударов по иранским силам безопасности и руководству. Цель, по словам двух американских источников, состоит в том, чтобы вдохновить антиправительственные протесты и создать условия, необходимые для смены режима.

Эти события произошли после недавних репрессий со стороны сил безопасности Исламской Республики с целью подавления протестов, в результате которых, по сообщениям, погибли тысячи людей.

Рынок реагирует на риски поставок с Ближнего Востока

Нефтяной рынок сейчас находится в состоянии повышенной готовности, внимательно следя за тем, могут ли внутренние беспорядки в Иране и потенциальное военное вмешательство США нарушить региональные поставки нефти. Любое существенное прекращение поставок нефти с Ближнего Востока окажет немедленное и широкомасштабное воздействие на мировые цены на энергоносители.

США усиливают предупреждения и военное присутствие.

Напряженность нарастает после того, как Трамп направил авианосную ударную группу «Авраам Линкольн» на Ближний Восток. В среду президент предупредил Иран, что время для переговоров по соглашению о ядерной программе истекает.

Он также пригрозил Тегерану атаками, которые будут значительно масштабнее, чем удар США, нанесенный в июне прошлого года по иранским ядерным объектам.

«Следующее нападение будет гораздо хуже! Не допустите повторения подобного», — заявил Трамп в сообщении на сайте Truth Social.

Центральный банк Южной Африки в четверг сохранил базовую процентную ставку без изменений на уровне 6,75%, что выявило раскол внутри его Комитета по денежно-кредитной политике. Четыре члена проголосовали за сохранение ставки, а двое высказались за ее снижение на 25 базисных пунктов.

Прогноз инфляции обуславливает осторожную позицию.

Резервный банк Южной Африки (SARB) обосновал свое решение сбалансированным прогнозом инфляции. Представители банка отметили, что инфляция, достигшая 3,6% в декабре, вероятно, достигла своего пика. По прогнозам банка, инфляция продолжит снижаться и приблизится к целевому показателю в 3%.

В подтверждение этой точки зрения, недавний опрос показывает, что инфляционные ожидания упали до рекордно низких уровней. Южноафриканский резервный банк рассматривает это как позитивный прогресс. В настоящее время инфляция товаров составляет 3%, а инфляция основных товаров еще ниже — 1,2%. Однако инфляция услуг остается более устойчивой, удерживаясь выше 4%.

Экономический рост демонстрирует устойчивую динамику.

Губернатор Лесетжа Кганьяго подчеркнул устойчивость экономики, отметив, что Южная Африка демонстрирует рост уже четыре квартала подряд — это самый длительный период непрерывного роста с 2018 года.

Прогнозы банка отражают эту стабильную динамику, предсказывая экономический рост на уровне 1,3% в 2025 году. Ожидается также, что потребление домохозяйств увеличится более чем на 3% в течение этого года. «Наши прогнозы по-прежнему показывают, что темпы роста несколько увеличатся, приближаясь к 2% в среднесрочной перспективе», — заявил Кганьяго.

Будущая динамика процентных ставок и потенциальные риски

Квартальная модель прогнозирования Южноафриканского резервного банка (SARB) по-прежнему указывает на постепенное снижение процентных ставок по мере снижения инфляции, при этом ожидается, что учетная ставка достигнет нейтрального уровня к 2027 году. На данный момент банк описывает свою политику как «умеренно ограничительную».

Однако официальные лица отслеживают ряд потенциальных рисков для прогноза инфляции:

• Цены на продукты питания: Цены на мясо могут оказаться под давлением из-за ящура.

• Цены на электроэнергию: Коррекция цен, предложенная NERSA, может увеличиться с 54 миллиардов рандов до 76 миллиардов рандов, что приведет к росту затрат.

На глобальном уровне Резервный банк Южной Африки (SARB) признал неопределенность, связанную с геополитической напряженностью, риском образования «пузыря» в сфере искусственного интеллекта и значительными дисбалансами. Несмотря на эти проблемы, банк отметил, что глобальный экономический рост сохраняется, а условия финансирования для развивающихся рынков остаются благоприятными.

Центральный банк подтвердил, что все будущие решения будут приниматься на каждом заседании отдельно, с учетом поступающих экономических данных и меняющегося баланса рисков.

Источник: Reuters