Что такое керри-трейд по иене?

Форекс

Краткое содержание:

Мировые рынки акций и облигаций, в частности японский, потрясены свертыванием чрезвычайно популярной торговли по иене...

Мировые рынки акций и облигаций, в частности японский, потрясены свертыванием чрезвычайно популярной торговли по иене.

Эта торговля, которая предполагает заимствование иен по низкой цене для инвестирования в другие валюты и активы, предлагающие более высокую доходность, разрушается из-за повышения ставок в Японии, нестабильной иены и неизбежного снижения ставок в Соединенных Штатах и других экономиках.

Вот более глубокий взгляд на керри-трейд по иене.

Как работает керри-трейд?

Он предполагает заимствование иены или любой другой валюты с аналогичными сверхнизкими процентными ставками, а затем использование ее для покупки валют с более высокой доходностью.

Иена была предпочтительной валютой финансирования для кэрри-трейдов в долларах США, мексиканских песо, новозеландских долларах и некоторых других.

Сделка предполагает покупку высокодоходной валюты за заемную иену для инвестирования в облигации или другие инструменты денежного рынка в этой валюте.

В конце обычно краткосрочной сделки инвестор конвертирует доллары или песо обратно в иены и погашает кредит.

Годовая доходность обычно может составлять от 5% до 6% по сделкам «керри-трейд» доллар-иена, что представляет собой разницу между ставками в США и Японии, с возможностью получения большей прибыли, если иена обесценится в течение этого периода.

Каково происхождение кэрри-трейда по иене?

Если в широком смысле использовать низкодоходную иену для покупки высокодоходных иностранных активов, то ее истоки можно проследить до 1999 года, когда Япония снизила процентные ставки до нуля после того, как ее пузырь цен на активы лопнул.

Японцы обратились к международным рынкам, чтобы получить что-то лучшее, чем нулевая доходность внутри страны, вложив триллионы долларов на внешние рынки и, таким образом, превратив Японию в крупнейшую в мире страну-кредитора.

Кэрри-трейд, который мы знаем сегодня, который предполагает заимствование в иенах преимущественно международными инвесторами, начался в 2013 году в рамках количественного и качественного смягчения премьер-министра Синдзо Абэ, которое совпало с ростом ставок в Соединенных Штатах и обесцениванием иены.

Эти сделки достигли новых, гигантских размеров в течение 2022 и 2023 годов, когда Федеральная резервная система быстро повысила ставки, чтобы обуздать инфляцию, в то время как Банк Японии (BOJ) сохранял свои краткосрочные ставки отрицательными, а иена падала. What is the Yen Carry Trade?_2

Насколько велика керри-трейд по иене?

Никто не вполне уверен. Используя самое узкое определение чисто валютной кэрри-трейд, аналитики указывают на $350 миллиардов краткосрочных внешних кредитов японских банков как одну из оценок сделок, финансируемых иенами в мире.

Это число может быть преувеличением, если некоторые из этих кредитов представляют собой коммерческие операции между банками или кредиты иностранным предприятиям, нуждающимся в иенах.

Но это также может привести к занижению реального размера сделок «carry trade» с иенами, поскольку сами японцы могли занять миллиарды иен, чтобы инвестировать в рынки внутри страны.

Фактические позиции могут быть увеличены из-за того, как хедж-фонды и фонды, управляемые компьютером, используют кредитное плечо.

Добавьте к этому огромные инвестиции японских пенсионных фондов, страховщиков и других инвесторов за рубежом. По данным Министерства финансов, объем иностранных портфельных инвестиций Японии на конец марта составил 666,86 трлн иен ($4,54 трлн) – более половины из них приходились на долговые активы, чувствительные к процентным ставкам, хотя большая часть из них долгосрочные. What is the Yen Carry Trade?_3

Почему кэрри-трейд по иене рушится?

Конечно, Банк Японии только начал повышать ставки, и его ставка «овернайт» составляет всего лишь 0,25%, тогда как долларовые ставки составляют примерно 5,5%.

Но керри-трейд более чувствителен к колебаниям валютных курсов и ожиданиям по ставкам, чем к фактическому уровню ставок, говорят аналитики.

Одни только разговоры о дальнейшем повышении ставок в Японии и снижении ставок ФРС к сентябрю привели к росту иены на 13% за месяц и сокращению разрыва в доходности, полностью сведя на нет небольшой рост в чисто керри-сделках между иеной и долларом.

И поскольку крупные инвесторы, использующие заемные средства, сокращают свои убыточные позиции на миллиарды иен, они вынуждены сокращать долю заемных средств и отказываться от других вложений в акции и облигации. What is the Yen Carry Trade?_4

(1 доллар = 146,8600 иен)

Источник: Рейтер

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Раскрытие Рисков

Риск потерь при торговле такими финансовыми инструментами, как акции, валюта, сырьевые товары, фьючерсы, облигации, ETF и криптовалюты, может быть значительным. Вы можете полностью потерять средства, размещенные у брокера. Поэтому вам следует тщательно взвесить, подходит ли вам такая торговля с учетом ваших обстоятельств и финансовых ресурсов.

Ни одно решение об инвестировании не должно приниматься без проведения тщательной проверки самостоятельно или без консультации с вашими финансовыми консультантами. Наш веб-контент может не подойти вам, поскольку мы не знаем ваших финансовых условий и инвестиционных потребностей. Наша финансовая информация может иметь задержку или содержать неточности, поэтому вы должны нести полную ответственность за любые ваши торговые и инвестиционные решения. Компания не несет ответственности за потерю вашего капитала.

Без разрешения сайта запрещается копировать графику, тексты или торговые марки сайта. Права интеллектуальной собственности на содержание или данные, включенные в этот сайт, принадлежат его поставщикам и торговцам.

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные