Цены на сталь и лом в Азии в 3 квартале не вырастут из-за слабого спроса и проблем с экспортом

Индекс PMI SP за июль был опубликован 24 июля (UTC):

Предварительное значение PMI в производственном секторе Великобритании SP за июль составило 51,8 (ожидание: 51,1, июнь: 50,9), что является трехмесячным минимумом.

Предварительное значение PMI в секторе услуг Великобритании за июль составило 52,4 (ожидание: 52,5, июнь: 52,1), что является четырехмесячным минимумом.

Предварительное значение сводного PMI Великобритании SP за июль составило 52,7 (ожидание: 52,6, июнь: 52,3), что является трехмесячным минимумом.

Предварительное значение индекса промышленного производства Великобритании SP за июль составило 54,4 (июнь: 53,3), что является девятимесячным минимумом.

В последнем отчете PMI говорится, что активность частного сектора в Великобритании в июле росла уверенными и более быстрыми темпами, при этом сводный индекс производства PMI вырос до 52,7 в июле с 52,3 в июне, главным образом из-за увеличения новых заказов и восстановления экономики. деловая уверенность. На сегодняшний день среднее значение этого индекса составляет 53 в 2024 году.

После продолжительного спада производственная активность снова резко возросла: уровень производства вырос третий месяц подряд до самого высокого уровня с февраля 2022 года. Между тем, рост активности в секторе услуг также немного ускорился, при этом общее количество новых заказов выросло максимально с апреля. 2023.

Рост занятости усилился в начале третьего квартала, при этом наблюдалось значительное увеличение числа сотрудников. Важно отметить, что занятость в производственных компаниях оставалась стабильной, завершив 21-месячную тенденцию к снижению.

Хотя инфляция себестоимости в секторе услуг еще больше снизилась на фоне ослабления давления на заработную плату, инфляционный рост цен замедлился до самого низкого уровня с февраля 2021 года. Тем не менее, инфляция остается выше своего долгосрочного тренда, поскольку предприятия продолжают перекладывать более высокие затраты на клиентов. .

Деловая уверенность в Великобритании восстановилась в июле на фоне ожиданий улучшения условий спроса, увеличения инвестиций в бизнес, снижения процентных ставок и политической стабильности. Производственные компании и компании сферы услуг одинаково продемонстрировали больший оптимизм в отношении будущей деловой активности.

PMI Великобритании за июль

Сентябрьские фьючерсы на Nasdaq 100 E-Mini сегодня утром снижаются на -1,04%, поскольку осторожный прогноз Alphabet относительно прогресса в области искусственного интеллекта и снижение прибыли Tesla в сочетании с задержкой мероприятия Robotaxi оказали давление на настроения, в то время как инвесторы ждали данных о деловой активности в США и следующих данных. раунд корпоративных отчетов о доходах.

Акции Tesla упали более чем на -7% на предрыночных торгах после того, как гигант электромобилей сообщил о более слабых, чем ожидалось, скорректированных показателях прибыли на акцию во втором квартале и перенес мероприятие Robotaxi на октябрь. Кроме того, акции Alphabet упали более чем на -2% на предрыночных торгах, несмотря на сообщение о лучших, чем ожидалось, результатах за второй квартал, поскольку руководитель компании отметил, что потребуется терпение, чтобы увидеть конкретные результаты от инвестиций в искусственный интеллект.

На вчерашней торговой сессии основные фондовые индексы Уолл-стрит закрылись в красной зоне. Акции UPS упали более чем на -12% и оказались лидером по процентному падению в индексе SP 500 после сообщения о более слабых, чем ожидалось, результатах второго квартала. Кроме того, акции NXP Semiconductors упали более чем на -7% после того, как компания предоставила разочаровывающие прогнозы на третий квартал. Что касается бычьего настроения, акции Pentair выросли на +9% и стали лидером по процентному росту в индексе SP 500 после того, как компания опубликовала оптимистичные результаты за второй квартал и обновила скорректированный прогноз прибыли на акцию на весь год примерно до $4,25 с $4,15-$4,25. Кроме того, стоимость Arm выросла примерно на 5% и стала лидером по процентному росту в индексе Nasdaq 100 после сообщения M Science о том, что все новые внедрения Arm в первой половине июля были основаны на графических процессорах Amazon Graviton.

Экономические данные во вторник показали, что продажи вторичного жилья в США упали на -5,4% в месяц до 3,89 млн в июне, что ниже ожиданий в 3,99 млн. Кроме того, июльский производственный индекс ФРБ Ричмонда составил -17, что ниже ожиданий -7.

Сезон корпоративных отчетов за второй квартал продолжается, и инвесторы сегодня ждут свежих отчетов от известных компаний, включая IBM, ATT, Chipotle Mexican Grill, Thermo Fisher Scientific, General Dynamics, Ford Motor и Las Vegas Sands.

Что касается экономических данных, все внимание приковано к предварительному показателю индекса деловой активности в производственном секторе США SP Global, который будет опубликован через пару часов. Экономисты в среднем прогнозируют, что июльский индекс деловой активности в производственном секторе составит 51,7 по сравнению со значением в прошлом месяце, равным 51,6.

Также инвесторы сосредоточат внимание на индексе PMI в сфере услуг SP Global Services, который в июне составил 55,3. Экономисты прогнозируют, что предварительный июльский показатель составит 54,7.

Сегодня будут опубликованы данные по продажам новых домов в США. Экономисты прогнозируют, что в июне эта цифра составит 639 тыс. по сравнению с предыдущим показателем в 619 тыс.

Данные о разрешениях на строительство в США поступят сегодня. Экономисты ожидают, что июньский показатель составит 1,446 млн по сравнению с 1,399 млн в мае.

Сегодня также будут опубликованы данные по запасам сырой нефти в США. Экономисты оценивают этот показатель в -2,600 млн по сравнению со значением на прошлой неделе в -4,870 млн.

Между тем, внимание инвесторов также сосредоточено на базовом индексе цен личных потребительских расходов США за июнь, первом показателе инфляции ФРС, который будет опубликован в пятницу. Данные могут дать представление о том, смогут ли политики снизить процентные ставки в сентябре.

Фьючерсы на процентные ставки в США заложены с вероятностью 4,7% снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании по денежно-кредитной политике на следующей неделе и с вероятностью 91,7% снижения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании.

На рынке облигаций доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США составляет 4,241%, увеличившись на 0,05%.

Фьючерсы на Euro Stoxx 50 сегодня утром снизились на -0,93%, поскольку инвесторы переварили серию корпоративных отчетов о прибылях и убытках крупных компаний, в то время как разочаровывающие результаты американских технологических гигантов Tesla и Alphabet также повлияли на настроения. Акции товаров для дома и технологий лидировали в снижении в среду. Исследование, опубликованное в среду, показало, что потребительские настроения в Германии значительно улучшатся в августе, поскольку ожидания домохозяйств в отношении доходов достигли самого высокого уровня за более чем два года. Кроме того, исследование, проведенное в среду, показало, что рост деловой активности в еврозоне застопорился в июле, при этом скромное расширение ведущей отрасли услуг региона оказалось недостаточным, чтобы уравновесить более выраженный спад среди производителей. Что касается корпоративных новостей, акции Lvmh упали более чем на -4% после того, как крупнейшая в мире группа компаний, производящих предметы роскоши, сообщила о более слабом, чем ожидалось, росте продаж во втором квартале. Кроме того, акции Deutsche Bank Ag упали более чем на -6% после сообщения о первом квартальном убытке за четыре года из-за расходов, связанных с проблемой наследия в его подразделении Postbank. Кроме того, акции Temenos Ag упали более чем на -2% после того, как швейцарская фирма по разработке банковского программного обеспечения снизила годовой прогноз.

Индекс потребительского климата Gfk в Германии, PMI в производственном секторе Франции (предварительный), PMI в сфере услуг Франции (предварительный), PMI в производственном секторе Германии (предварительный), PMI в сфере услуг Германии (предварительный), PMI в производственном секторе еврозоны (предварительный), композитный PMI еврозоны (предварительный) и Сегодня были опубликованы предварительные данные PMI в сфере услуг еврозоны.

Индекс потребительского климата Германии за август Gfk составил -18,4, что выше ожиданий -21,1.

Июльский индекс деловой активности в производственном секторе Франции составил 44,1, что ниже ожиданий в 45,8.

Июльский индекс деловой активности в секторе услуг Франции составил 50,7, превзойдя ожидания в 49,7.

Июльский индекс деловой активности в производственном секторе Германии составил 42,6, что ниже ожиданий 44,1.

Июльский PMI в сфере услуг Германии составил 52,0, что ниже ожиданий 53,2.

Индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны в июле составил 45,6, что ниже ожиданий в 46,0.

Композитный PMI еврозоны за июль составил 50,1, что ниже ожиданий 51,1.

Июльский PMI в сфере услуг еврозоны составил 51,9, что ниже ожиданий 52,9.

Азиатские фондовые рынки сегодня закрылись в красной зоне. Китайский индекс Shanghai Composite (SHCOMP) закрылся снижением на -0,46%, а японский фондовый индекс Nikkei 225 (NIK) закрылся снижением -1,11%.

Китайский индекс Shanghai Composite закрылся снижением и достиг 5-месячного минимума сегодня, продолжая недавнее снижение на фоне опасений по поводу экономики и геополитических рисков. Акции недвижимости и автомобилей в среду показали слабую динамику, в то время как акции телекоммуникационных компаний выросли. Между тем, китайский юань в среду упал до самого низкого уровня за более чем восемь месяцев по отношению к доллару, поскольку валюты, привязанные к сырьевым товарам, в целом снизились на фоне пессимистических перспектив спроса в Китае. Из других новостей журнал China Securities Journal сообщил в среду, что непогашенный баланс коротких сделок на китайских фондовых биржах в понедельник упал до 27,9 млрд юаней (3,8 млрд долларов США), самого низкого уровня за более чем четыре года, поскольку новые меры Китая по ограничению коротких продаж эффект. Что касается корпоративных новостей, акции Chow Tai Fook в Гонконге упали более чем на -6% после того, как ювелирный ритейлер сообщил, что розничные продажи упали на 20% в первом квартале по сравнению с тем же периодом прошлого года. Внимание инвесторов в настоящее время сосредоточено на официальных июньских данных о прибыли китайских компаний в промышленности, которые должны быть опубликованы в субботу и которые, как ожидается, дадут представление о доходах компаний, зарегистрированных в Китае, во втором квартале.

Японский фондовый индекс Nikkei 225 закрылся сегодня снижением, достигнув месячного минимума, поскольку сохраняется осторожность в отношении потенциального повышения ставок Банком Японии, а продолжающееся ралли иены также оказывает давление. Акции автомобилей и недвижимости лидировали в снижении в среду. Бизнес-обследование показало в среду, что производственная активность Японии неожиданно сократилась в июле, поскольку объемы производства и новые заказы упали, а компании продолжают сталкиваться с давлением со стороны более высоких цен. В то же время оперативные данные показали, что активность сектора услуг Японии росла в июле самыми быстрыми темпами с апреля. Между тем, японская иена достигла самого высокого уровня за семь недель по отношению к доллару, поскольку участники рынка изменили свои позиции в ожидании потенциального повышения процентной ставки со стороны Банка Японии в ближайшие месяцы, если не на его политическом заседании на следующей неделе. Согласно опросу Bloomberg, только около 30% наблюдателей за Банком Японии ожидают, что власти повысят ставки 31 июля, но более 90% полагают, что существует риск такого шага. Что касается корпоративных новостей, акции Mitsubishi Motors упали более чем на -7% после падения чистой прибыли в первом квартале из-за ослабления бизнеса в Северной Америке. В то же время акции Eagle Industry Co. выросли более чем на 10% после того, как компания повысила прогноз дивидендов за весь год до 90 иен на акцию с 80 иен на акцию. Индекс Nikkei Volatility, учитывающий подразумеваемую волатильность опционов Nikkei 225, закрылся снижением на -0,26% до 19,01.

Июльский индекс деловой активности в производственном секторе Японии от au Jibun Bank Japan (предварительный) составил 49,2, что ниже ожиданий в 50,5.

Акции Tesla упали более чем на -7% на предрыночных торгах после того, как гигант электромобилей сообщил о более слабых, чем ожидалось, скорректированных показателях прибыли на акцию во втором квартале и перенес мероприятие Robotaxi на октябрь.

Акции Alphabet упали более чем на -2% на предрыночных торгах, несмотря на сообщение о лучших, чем ожидалось, результатах за второй квартал, поскольку руководитель компании отметил, что потребуется терпение, чтобы увидеть конкретные результаты от инвестиций в искусственный интеллект.

Акции Seagate Technology выросли более чем на 5% на предрыночных торгах после публикации оптимистичных результатов за четвертый квартал и предоставления прогноза на первый квартал, который превысил консенсус.

Texas Instruments прибавила более 2% на предрыночных торгах после того, как аналоговый полупроводниковый гигант сообщил о лучшей, чем ожидалось, прибыли на акцию во втором квартале и предложил твердые прогнозы на третий квартал.

Акции Visa упали более чем на -3% на предрыночных торгах после того, как компания сообщила о более слабых, чем ожидалось, доходах за третий квартал.

Сегодняшний обзор доходов в США: среда – 24 июля.

По данным SP PMI за июль, опубликованным 24 июля (UTC):

Индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны HCOB составил 45,6 (ожидание: 46,1, июнь: 45,8). 7-месячный минимум.

Индекс деловой активности PMI в сфере услуг еврозоны HCOB составил 51,9 (ожидание: 53, июнь: 52,8). 4-месячный минимум

HCOB Flash Composite PMI Еврозоны составил 50,1 (ожидание: 51,1, июнь: 50,9). 5-месячный минимум.

Индекс выпуска PMI в обрабатывающей промышленности еврозоны HCOB составил 45,3 (июнь: 46,1). 7-месячный минимум.

Последний отчет PMI показывает, что сводный индекс выпуска PMI еврозоны HCOB снизился с июньских 50,9 до 50,1 в июле, колеблясь чуть выше нейтрального порога в 50. Это снижение предполагает ослабление темпов экономического восстановления еврозоны, при этом активность частного сектора почти застой.

Производство снова стало основным фактором, способствующим снижению экономики. В июле объемы промышленного производства значительно упали, что стало самым резким спадом за год. Напротив, сектор услуг демонстрирует рост шестой месяц подряд. Хотя этот рост был скромным, он не позволил всему частному сектору сократиться. Практически стагнация деловой активности отражает дальнейшее ухудшение спроса. Новые заказы падают второй месяц подряд, причем темпы снижения несколько ускорились по сравнению с июнем.

Деловая уверенность упала до шестимесячного минимума, что вынудило фирмы прекратить деятельность по набору персонала, которая началась в начале 2024 года. Уровень занятости остался стабильным, в основном из-за самого значительного сокращения рабочих мест в Германии почти за четыре года, что уравновешивало рост численности персонала. во Франции и других регионах еврозоны.

Одновременно произошел всплеск инфляции затрат на вводимые ресурсы; однако слабый спрос привел к тому, что компании поднимали отпускные цены более медленными темпами. Ценовое давление в секторе услуг остается более выраженным, чем в обрабатывающей промышленности.

24 июля (UTC) были опубликованы июльские данные SP PMI:

Индекс деловой активности в производственном секторе Франции (HCOB) составил 44,1 (ожидание: 45,8, июнь: 45,4). 6-месячный минимум.

Индекс деловой активности PMI в сфере услуг Франции HCOB Flash составил 50,7 (ожидание: 49,8, июнь: 49,6). 3-месячный максимум.

Композитный индекс PMI Франции от HCOB Flash составил 49,5 (ожидание: 49, июнь: 48,8). 3-месячный максимум.

Индекс выпуска PMI в производственном секторе Франции от HCOB составил 44,1 (июнь: 45,3). 6-месячный минимум.

Общий индекс производства PMI Франции от HCOB Flash в июле составил 49,5. Хотя это и свидетельствует о сокращении объема производства в частном секторе во Франции, в целом оно было лишь незначительным и лишь чуть ниже порога в 50,0, который означает стабилизацию.

Производство в частном секторе по всей Франции в июле приблизилось к стабилизации, хотя более резкое сокращение промышленного производства несколько компенсировало возобновившееся расширение деловой активности в компаниях сферы услуг. Данные последнего исследования HCOB также показали, что спрос на французские товары и услуги продолжает падать, хотя рост занятости сохранялся. Примечательно, что деловое доверие падает четвертый месяц подряд, опустившись до самого низкого уровня с начала года.

Снижение экономической активности в частном секторе в июле было обусловлено обрабатывающей промышленностью, где зафиксировано двадцать шестое ежемесячное падение производства подряд. По неофициальным данным, низкие показатели продаж и задержки со стороны клиентов привели к спаду заводского производства.

Наконец, данные июльского опроса сигнализировали о заметном усилении ценового давления во Франции. В целом рост операционных расходов был самым быстрым с ноября прошлого года. Рост цен обычно связывали с ростом цен на сырьевые товары и сырье. В свою очередь, расходы на продажу увеличивались самыми быстрыми темпами за три месяца, поскольку компании пытались переложить часть бремени более высоких затрат на своих клиентов.

С другой стороны, деловая активность в сфере услуг выросла впервые с апреля. Олимпийские игры, а также окончание избирательного периода были названы причинами более высокого результата.

Индекс деловой активности во Франции за июль

Прибыль Tesla не соответствует прогнозам четвертый квартал подряд, поскольку выручка от продаж автомобилей снизилась на 7%. Доходы компании от производства и хранения энергии увеличились вдвое, а доходы от услуг выросли на 21%, но последний не смог компенсировать снижение продаж электромобилей. В результате Tesla заработала во втором квартале $1,48 млрд по сравнению с $2,7 млрд годом ранее и ниже запланированных аналитиками доходов в $1,69 млрд. Акции упали почти на 8% после закрытия торгов и, вероятно, будут находиться прямо на важной поддержке Фибоначчи, главном откате на 38,2% за период восстановления с апреля по июль. Падение ниже этого уровня технически отправит цену акций в зону медвежьей консолидации и увеличит шансы на более глубокое нисходящее давление, если только Илон Маск не предложит новые и захватывающие идеи/обновления о роботакси, роботах-гуманоидах и т. д.

В Google материнская компания Alphabet преуспела в прошлом квартале. Выручка компании во втором квартале превысила прогнозы, продажи облачных вычислений выросли на 29%, превысив ожидания. Но эта цифра выглядела скудной по сравнению с 38% у Amazon Web Services. Поисковая система сообщила о росте доходов на 14% – предположительно, отчасти благодаря искусственному интеллекту – но этого было недостаточно. Google сообщила о наименьшем приросте прибыли с начала 2023 года, а цена акций упала на 2% после закрытия торгов.

Таким образом, акции двух компаний из «Великолепной семерки» не смогли вызвать эйфорию, когда они вчера сообщили о результатах за второй квартал. Неидеальный набор доходов происходит в то время, когда инвесторы задаются вопросом, не забежало ли ралли ИИ вперед самого себя. В других странах акции UPS упали на 12% до минимума с июля 2020 года, поскольку ее прибыль не оправдала оценок. Инфляция заработной платы и спрос на льготные пакеты повлияли на результаты второго квартала: акции GM упали более чем на 6%, несмотря на рост прибыли и повышение прогноза прибыли от спроса на грузовики. Очередная задержка в строительстве завода по производству электрических пикапов не порадовала инвесторов. Spotify оказался единственным светлым пятном в списке доходов: их акции подскочили на 12%, поскольку количество платных подписок выросло больше, чем ожидалось. Но этого было недостаточно. SP500 и Nasdaq закрыли вчерашнюю сессию с небольшими потерями, а сегодня утром оба фьючерса находятся в отрицательной зоне. В тот момент, когда я здесь говорю, фьючерсы на Nasdaq упали почти на 1%.

В Европе новости были не намного лучше. ADR LVMH снизились почти на 5% после объявления о том, что выручка в китайском регионе упала на 14% во втором квартале, что соответствует общей слабости других роскошных домов по всей Европе.

Ситуация в Китае также не впечатляет сырьевых трейдеров. Фьючерсы на медь упали на 20% с майского пика, в то время как американская нефть без особых проблем преодолела 200-DMA, несмотря на падение запасов нефти в США на 3,9 миллиона на прошлой неделе – это могло бы замедлить распродажу, но не сделало этого. Следующая цель для медведей — около $77 за баррель, последнее крупное восстановление Фибоначчи за период с июня по июль — вчера оно было проверено, но не пробито. Индикаторы тренда и импульса комфортно негативны, предполагая, что поддержка в $77 за баррель может быть пробита, чтобы расчистить путь для более глубокой распродажи до уровня $75 за баррель.

На валютном рынке индекс доллара США вчера немного укрепился, хотя более слабый, чем ожидалось, производственный индекс Ричмонда, снижение продаж существующих домов более чем на 5% и уверенный аукцион по двухлетним облигациям указывают на благоприятную среду для «голубей» ФРС. . Доходность 2-летних облигаций США упала до 4,45%, а доходность 10-летних стабилизировалась на уровне 4,25%. Пара EURUSD упала ниже 1,0850, тогда как кабель опустился ниже 1,29. Быстрый рост спекулятивных чистых позиций предупреждает о том, что бычья позиция по фунту стерлингов выглядит растянутой, но такие крупные компании, как Amundi, стали оптимистичны в отношении фунта стерлингов, поскольку глава валютного департамента заявил, что ожидает увеличения прибыли до $1,35. Goldman Sachs также прогнозирует дальнейший рост благодаря улучшению экономических перспектив и политической стабильности. И ожидание того, что Банк Англии (BoE) сможет снизить ставки меньше, чем основные банки, также оказывает поддержку. Незначительная поддержка видна около 1,2870, а основная поддержка последнего отскока находится на отметке 1,2760, главном уровне коррекции Фибоначчи на уровне 38,2%, который должен отличать фактическую положительную тенденцию от среднесрочного медвежьего разворота.

С другой стороны, пара USDJPY упала ниже отметки 155 на фоне растущих ставок на то, что Банк Японии (BoJ) может пойти дальше и повысить учетную ставку на следующей неделе. Неожиданное снижение июльского индекса деловой активности в производственном секторе в зону сокращения, конечно, могло спровоцировать определенную распродажу, но этого не произошло, а это означает, что эта тенденция имеет большее значение, чем данные, влияющие на решение Банка Японии на следующей неделе. В Канаде канадский доллар страдает от резкого падения цен на нефть и «голубиных» ожиданий Банка Канады (BoC). Ожидается, что Банк Канады объявит о снижении процентной ставки на 25 б.п. на сегодняшнем заседании. Решение, принятое на достаточной неделе, может привести к тому, что USDCAD превысит уровень 1,38, поскольку ожидания снижения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) уже в основном учтены в цене.

При уменьшении масштаба мы приближаемся к тому моменту, когда другие «голуби» центральных банков догонят «голубей» ФРС, и этот процесс может замедлить обесценивание доллара США по отношению к большинству основных валют. Возможно, именно поэтому вчерашние слабые данные из США не смогли способствовать дальнейшему снижению индекса доллара США и удержали пару выше 200-DMA. Но в среднесрочной перспективе можно ожидать, что доллар США изменит положительную тенденцию с начала года и придаст эпохе смягчения глобальной денежно-кредитной политики более здоровый прогноз.