Цены на нефть снижаются на фоне столкновения геополитических факторов и данных.

Недавний рост цен на нефть столкнулся с препятствием: цена на нефть впервые за три дня снизилась. На рынок оказывает давление целый ряд факторов, включая возможное назначение председателя Федеральной резервной системы на более мягкую позицию, смягчение риторики между США и Ираном, очередное заседание ОПЕК+ и снижение американских пошлин на индийские товары.

Однако наиболее значимым катализатором стало заявление Ирана о намерении провести прямые переговоры с Соединенными Штатами, что ослабило опасения рынка по поводу неизбежной военной конфронтации.

Геополитическая оттепель приводит к снижению цен на нефть.

Министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи подтвердил, что переговоры с США запланированы на пятницу в Омане. Эта новость немедленно привела к падению цен на нефть, поскольку трейдеры учли часть геополитической премии за риск.

В 11:50 утра по восточному времени цена на нефть марки Brent с поставкой в ​​марте снизилась на 2,9% до 67,54 доллара за баррель. Соответствующий контракт на нефть марки West Texas Intermediate (WTI) упал на 3,0% до 63,19 доллара за баррель.

Цены резко выросли на прошлой неделе после того, как президент США Дональд Трамп пригрозил применением силы против Ирана в связи с подавлением общенациональных протестов, в результате которых погибли тысячи людей. Несмотря на запланированные переговоры, американский чиновник сообщил агентству AP, что Белый дом по-прежнему «очень скептически» относится к их позитивному исходу. Трамп также предупредил, что верховному лидеру Ирана аятолле Али Хаменеи «следует очень обеспокоиться».

ОПЕК+ сохраняет сокращение добычи на фоне резкого падения запасов нефти в США.

Что касается предложения, то альянс ОПЕК+ провел встречу 1 февраля и договорился сохранить текущее добровольное сокращение добычи до марта 2026 года. Это решение означает, что запланированное постепенное возвращение на рынок 1,65 миллиона баррелей в сутки (б/с) останется приостановленным в первом квартале 2026 года в связи с ожидаемым ослаблением сезонного спроса. Группа подтвердила, что сохраняет «полную гибкость» для корректировки добычи в зависимости от рыночных условий.

Страны-члены также подтвердили свою приверженность компенсации любого перепроизводства с января 2024 года. Это достигается за счет «компенсационных» сокращений, контролируемых Объединенным министерским комитетом по мониторингу (ОМК).

Ключевые страны-производители избыточной добычи, включая Ирак, Россию и Казахстан, представили подробные графики компенсации совокупного избытка добычи в размере 4,779 млн баррелей в сутки в период с 2024 года по начало 2025 года. Казахстан должен произвести самую масштабную корректировку, сократив добычу почти на 670 000 баррелей в сутки к июню. Однако полная реализация остается под вопросом, поскольку как Казахстан, так и Ирак исторически испытывали трудности с выполнением целевых показателей компенсации.

Тем временем в Соединенных Штатах Американский институт нефти (API) сообщил о значительном сокращении запасов сырой нефти. За неделю, закончившуюся 4 февраля, запасы сократились на 11,1 миллиона баррелей до 420,3 миллиона баррелей, что значительно превысило рыночные ожидания в 640 000 баррелей. Снижение в значительной степени объясняется сильным зимним штормом «Ферн», который нарушил работу энергетической инфраструктуры и вызвал замораживание добычи, особенно в Пермском бассейне. Запасы дизельного топлива также сократились на 4,8 миллиона баррелей, в то время как запасы бензина выросли на 4,7 миллиона баррелей.

Аналитики прогнозируют ужесточение рыночной конъюнктуры в конце 2026 года.

Несмотря на недавнее падение цен, аналитики Standard Chartered сообщают, что рыночные настроения постепенно становятся более позитивными во второй половине 2026 года. Банк предполагает, что медвежий сценарий переизбытка предложения, доминировавший в конце 2025 года, ослабевает.

Этот сдвиг обусловлен изменениями, происходящими на самом рынке. Форвардная кривая Brent значительно укрепилась, и теперь бэквордация простирается до начала 2027 года. Это свидетельствует о том, что трейдеры переоценивают глубину и продолжительность ранее опасавшегося переизбытка предложения.

Компания Standard Chartered также отмечает, что:

• Многие прогнозируемые излишки предложения прошлого года, вероятно, будут пересмотрены в сторону более типичных сезонных значений.

• Прогнозы спроса на 2026 год уже корректируются в сторону повышения, отчасти из-за мер фискального стимулирования в Китае.

• Спекулятивные длинные позиции по нефти не чрезмерно завышены, что оставляет место для дальнейших покупок.

• Рост добычи сланцевой нефти в США замедляется в ответ на снижение цен, что делает предложение более чувствительным к ценам.

Исходя из этого, аналитики ожидают, что ОПЕК+ возобновит поэтапное увеличение добычи во втором квартале 2026 года. Они утверждают, что это произойдет не из-за либерализации рынка, а потому что более жесткие фундаментальные факторы позволят ему поглотить дополнительные объемы добычи, что в конечном итоге выявит, насколько сконцентрированы глобальные резервные мощности.

Цены на природный газ упали вдвое на фоне прогноза мягкой погоды.

На рынке природного газа в США цены резко снизились. После недавнего превышения отметки в 7 долларов за миллион британских тепловых единиц (MMBtu), цены на Henry Hub упали вдвое до 3,48 долларов за MMBtu. Это снижение обусловлено прогнозами более мягкой погоды, которая снижает спрос на отопление и ослабляет опасения по поводу предложения.

По прогнозам EIA, средняя цена на газ на Henry Hub в 2026 году составит чуть менее 3,50 долл./ММБТЕ, а цены на газ в Европе, как ожидается, стабилизируются на уровне около 30 евро/МВтч. Однако в долгосрочной перспективе ожидается рост цен на газ, обусловленный взрывным ростом спроса со стороны центров обработки данных, использующих искусственный интеллект, даже несмотря на ожидаемое снижение спроса в Европе из-за электрификации и внедрения возобновляемых источников энергии.