Цены на золото падают на фоне ослабления напряженности между США и Ираном.

Международные нефтяные компании лоббируют правительства США и Венесуэлы с целью пересмотра венесуэльского законодательства в области углеводородов, стремясь к прямому контролю над добываемой ими нефтью и праву на ее свободный экспорт. Эти усилия предпринимаются в то время, когда потенциальные инвесторы пытаются понять, как взаимодействовать с испытывающей трудности нефтяной отраслью Венесуэлы, не дожидаясь многолетних всеобъемлющих правовых реформ, которые могли бы защитить их капитал.

Предложение направлено на ускорение инвестиций в сектор, пострадавший от многолетнего недофинансирования и санкций, и соответствует концепции США по плану восстановления стоимостью 100 миллиардов долларов.

Основная проблема: санкции и неоплаченные счета.

Согласно действующему законодательству Венесуэлы, государственная нефтяная компания PDVSA обязана контролировать и продавать всю нефть, добываемую в рамках совместных предприятий с иностранными партнерами. Затем PDVSA должна перечислять вырученные средства на совместные счета для покрытия расходов, финансирования новых инвестиций и выплаты дивидендов.

Однако санкции США, введенные против нефтяной промышленности Венесуэлы с 2019 года, сделали эту систему неработоспособной. Ограничения помешали PDVSA эффективно управлять продажами и платежами, в результате чего компания накопила многомиллиардные долги перед своими международными партнерами, включая таких крупных игроков, как Chevron, итальянская ENI и испанская Repsol.

Что требуют иностранные нефтяные компании?

Для разрешения этого тупика представители международных нефтяных компаний предлагают конкретные изменения в существующей правовой базе. К основным их требованиям относятся:

• Контроль над производством: Предоставление иностранным партнерам прямого контроля над их долей нефти, добываемой в рамках совместных предприятий.

• Доступ к экспортной инфраструктуре: Предоставление этим компаниям возможности использовать нефтяные терминалы и экспортные объекты PDVSA для организации собственных поставок.

• Упрощенная налоговая структура: Отмена дополнительных налогов, введенных после 2021 года, оставляя только роялти и подоходный налог.

Эта налоговая реформа значительно сократит долю государства в доходах от добычи нефти. Согласно действующему законодательству, доля государства в доходах Венесуэлы является одной из самых высоких в Латинской Америке, обеспечивая не менее 50% стоимости нефти. Предлагаемые изменения по-прежнему будут оставлять PDVSA в качестве мажоритарного акционера во всех совместных предприятиях по добыче нефти.

Неясное контрпредложение Венесуэлы

Правительство Венесуэлы также сигнализирует о движении в сторону реформ. Дельси Родригес, временный президент и министр нефти страны, недавно объявила, что правительственное предложение об изменении закона о углеводородах будет представлено в Конгресс.

По словам Родригеса, реформа направлена ​​на привлечение «инвестиционных потоков для освоения новых областей, областей, в которые никогда не вкладывались инвестиции, и областей, где отсутствует инфраструктура».

Однако план правительства включает в себя спорный элемент: он предусматривает официальное включение в новое законодательство ряда нераскрытых нефтяных контрактов, одобренных при президенте Николасе Мадуро.

Споры вокруг секретных сделок

Эти контракты, которые так и не были обнародованы, вызывают серьезную озабоченность у многих нефтяных компаний и политической оппозиции Венесуэлы. Их законность вызывает сомнения, поскольку их условия не были охвачены действующим нефтяным законодательством.

Кроме того, сделки заключались с малоизвестными компаниями и подписывались в период действия санкций США, которые прямо запрещали новые инвестиции в нефтяной сектор Венесуэлы. Непрозрачный характер этих соглашений, не имевших никакого общественного контроля, подвергается критике уже более десяти лет и добавляет еще один уровень риска для любой компании, рассматривающей возможность будущих инвестиций.

Госсекретарь Марко Рубио излагает аспекты стратегии, основанной на альянсах и обороне.

Государственный департамент США представил свою стратегическую концепцию на 2026-2030 годы — всеобъемлющий план, который призывает союзников увеличить расходы на оборону, одновременно формируя «проамериканский» экономический блок для противодействия глобальным соперникам.

Опубликованный в четверг «Стратегический план Агентства на 2026-2030 финансовые годы» подробно описывает дипломатическую дорожную карту, направленную на укрепление экономических и военных связей, особенно в Индо-Тихоокеанском регионе. Основной принцип заключается в построении партнерских отношений, которые напрямую способствуют укреплению мощи США, а не наносят ей ущерб.

Укрепление оборонных связей с союзниками

Центральным элементом новой стратегии является углубление военных отношений. Госдепартамент планирует активно поощрять союзников к увеличению собственных оборонных бюджетов, более активным инвестициям в меры сдерживания и предоставлению американским военным более широкого доступа к их критически важной инфраструктуре и ресурсам.

Взамен Соединенные Штаты предложат своим партнерам расширенный доступ к своей обновленной оборонно-промышленной базе. Это стремление к тому, чтобы союзники взяли на себя большую часть бремени обеспечения безопасности, призвано позволить США сосредоточить свои ресурсы на сдерживании своего главного геополитического соперника, Китая.

Интегрированная оборонно-промышленная база

В плане подчеркивается важность создания интегрированной оборонной промышленности, включающей надежных партнеров как в Индо-Тихоокеанском регионе, так и в Европе. В документе говорится, что США будут поддерживать американские оборонные компании и содействовать оперативной совместимости и сотрудничеству в масштабах всей отрасли.

Согласно плану, эта интеграция имеет решающее значение для обеспечения стабильности цепочки поставок в оборонной сфере и поддержания боеготовности вооруженных сил США на случай потенциальных конфликтов вдали от американских берегов. Интегрированная база обеспечит США и их союзникам «стратегическую производственную глубину» в случае конфликта.

Формирование «проамериканского» экономического блока

Наряду с военными целями, стратегия предусматривает возобновление внимания к коммерческой дипломатии. Государственный департамент стремится предотвратить установление господства иностранных держав на мировых рынках, используя торговлю в качестве важнейшего инструмента для формирования альянсов.

В плане подробно изложена цель создания «сильного экономического блока проамерикански настроенных стран». Это будет достигнуто путем мобилизации американских компаний, чтобы они стали «предпочтительным выбором» для союзников и партнеров посредством коммерческих сделок, заключаемых во всех двусторонних отношениях. Этот блок призван:

• Использовать потенциал американского бизнеса и экспорта.

• Сформировать новый консенсус в области экономической безопасности.

• Открытие новых отраслей промышленности посредством флагманских инфраструктурных проектов.

• Финансирование реиндустриализации США.

• Обеспечить экономическое и технологическое лидерство Америки на протяжении всего XXI века.

Ранним примером этой инициативы является коалиция «Pax Silica», возглавляемая США инициатива по сотрудничеству в цепочках поставок в области искусственного интеллекта и критически важных полезных ископаемых. Эта растущая коалиция, в которую входят Южная Корея и Япония, рассматривается как прямой шаг к противодействию влиянию Китая на жизненно важные технологии и ресурсы.

Взвешенный подход к Китаю

Хотя стратегия явно направлена ​​на укрепление позиций США по отношению к своим соперникам, она также предусматривает прямое взаимодействие с Китаем. Госдепартамент подтвердил, что будет последовательно стремиться к открытым каналам связи с азиатской сверхдержавой для уменьшения недопонимания и снижения рисков.

В плане говорится, что Соединенные Штаты крайне заинтересованы в мирном и процветающем Индо-Тихоокеанском регионе и не желают ни войны, ни смены режима, — послание, которое они намерены четко донести до союзников, партнеров и противников.

Премьер-министр Франции Себастьян Лекорню предложил масштабную переработку своих бюджетных планов в рамках рискованной попытки заключить соглашение с оппозиционными партиями и предотвратить крах правительства.

После того как Лекорню прервал парламентские дебаты по финансовым вопросам на 2026 год, которые, по его признанию, шли к провалу, он представил пересмотренную стратегию, направленную на завоевание необходимой поддержки.

«Этот бюджет будет отличаться от первоначального — он лучше, он способен объединить людей, и я считаю его ответственным», — заявил он в телевизионном обращении в пятницу.

Выживание правительства зависит от его способности управлять раздробленной Национальной ассамблеей. Хотя Лекорну может использовать конституционные полномочия, чтобы обойти прямое голосование по бюджету, он должен пойти на уступки, чтобы отговорить оппозиционных депутатов от его смещения посредством последующего вотума недоверия.

Заигрывание с социалистами посредством левоцентристской политики

Новые предложения Лекорню явно направлены на привлечение поддержки Социалистической партии, депутаты которой представляют собой ключевой избирательный блок. Премьер-министр пытается заручиться их поддержкой, или, по крайней мере, их воздержанием от голосования, чтобы пережить любые попытки вынесения вотума недоверия.

Ключевые особенности пересмотренного бюджетного плана включают в себя:

• Налоговая защита: Обязательство защитить домохозяйства от повышения налогов.

• Поддержка доходов: меры по повышению доходов тех, кто зарабатывает сумму, близкую к минимальной заработной плате.

• Сохранение льгот: Обязательство не сокращать жилищные льготы.

• Справедливость и инвестиции: Гарантии того, что богатые будут платить справедливую долю налогов, при этом финансирование образования и создание новых рабочих мест в сфере образования будут сохранены.

«Предложенный нами компромиссный бюджет защищает тех, кто работает и производит продукцию, — этот здравый подход должен получить поддержку», — заявил Лекорну.

Использование конституционных инструментов: статья 49.3 против указов.

Для принятия бюджета без парламентского большинства у Лекорну есть два основных конституционных варианта, хотя он еще не уточнил, какой из них выберет.

Первый инструмент – это статья 49.3 , позволяющая правительству принимать законы без голосования. Однако его немедленное применение подвергает премьер-министра риску вотума недоверия. В случае успеха вотума недоверия бюджет отклоняется, и премьер-министр вынужден уйти в отставку.

Второй вариант предполагает использование статьи 47 , которая позволит правительству применять непроверенные указы, известные как ордонансы . Хотя этот путь, вероятно, также вызовет вотум недоверия, любые меры, принятые указом, останутся в силе даже в случае падения правительства, обеспечивая определенную степень финансовой стабильности.

Пресс-секретарь правительства Мод Брежон подтвердила, что обсуждения с политическими группами будут продолжены и что «ничего не исключено».

Несмотря на то, что ранее социалисты выступали против использования статьи 49.3, теперь они считают ее предпочтительнее использования декретов, которые лишают парламент права голоса в содержании бюджета. Депутат-социалист Филипп Брюн в эфире радиостанции France Info назвал использование декретов «своего рода ползучим государственным переворотом».

Рыночная неопределенность и давление из-за дефицита бюджета усиливаются.

Продолжающееся политическое противостояние испытывает доверие инвесторов к Франции. Страна уже пережила распродажи на рынке после досрочных выборов 2024 года, в результате которых парламент не получил большинства.

В октябре премия по доходности 10-летних французских облигаций по сравнению с более безопасными немецкими выросла до более чем 85 базисных пунктов, поскольку Лекорню изо всех сил пытался сформировать правительство. Это давление ослабло к концу 2025 года, когда премьер-министр пошел на уступки, но сейчас оно снова растет. В пятницу спред закрылся на отметке 68 базисных пунктов, достигнув самого высокого уровня за более чем неделю.

Дополнительное давление оказало предупреждение главы Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гало о том, что страна войдет в «опасную зону» в отношениях с рынками, если ей не удастся сократить дефицит бюджета до уровня, составляющего не более 5% от объема экономического производства в этом году, по сравнению с ожидаемыми 5,4% в 2025 году.

Лекорню настаивает, что его новый бюджет позволит достичь этой цели за счет «справедливой» экономии. «В этом году мы достигнем 5%, и если рост экономики это поддержит — и политическая стабильность поможет — то, вероятно, этот показатель будет ниже», — сказал он. «Франция выполняет свои обязательства, ею управляют, и она должна оставаться заслуживающей доверия».

Президент Дональд Трамп объявил о плане на случай непредвиденных обстоятельств, предусматривающем введение 10-процентной пошлины на импортные товары, если Верховный суд США признает недействительными чрезвычайные экономические меры его администрации. Этот шаг обостряет и без того острый конфликт вокруг торговой политики, и от окончательного решения суда зависят значительные финансовые и юридические последствия.

Судебная тяжба по поводу чрезвычайных тарифов

Нынешний торговый спор возник из-за ряда тарифов, впервые введенных в апреле 2025 года в соответствии с Законом о международных чрезвычайных экономических полномониях. Однако эти меры столкнулись со значительным юридическим сопротивлением.

В 2025 году важные судебные решения признали ранее введенные пошлины недействительными, что вызвало волну продолжающихся судебных разбирательств. Эти прецеденты бросили тень на торговую политику администрации, что привело к нынешнему противостоянию в Верховном суде. Ситуация, в которой участвуют президент Трамп и высший суд страны, привлекла внимание таких деятелей, как Кевин Хассетт.

Возврат средств в размере 135 миллиардов долларов находится под вопросом.

Финансовые последствия решения Верховного суда огромны. С момента введения пошлин доход составил 206 миллиардов долларов. Однако, если суд в конечном итоге вынесет решение против правительства, потенциальные компенсации импортерам могут достичь ошеломляющей суммы в 135 миллиардов долларов.

Этот потенциальный финансовый разворот заставил рынки быть начеку. Аналитики внимательно следят за судебными разбирательствами, понимая, что решение суда может вызвать значительные изменения в финансовой и регуляторной среде. Предлагаемые пошлины в первую очередь направлены на импортные товары, хотя ожидается, что криптовалютная индустрия пока не пострадает напрямую.

Влияние на рынок и исторический прецедент

Ожидается, что Верховный суд рассмотрит ключевые юридические прецеденты, включая отмену тарифа от мая 2025 года, которая привела к убыткам и судебным разбирательствам. За исходом текущего дела внимательно следят, поскольку эксперты Kanalcoin отмечают, что подобные экономические разбирательства могут повлиять на более широкие рыночные тенденции.

Для аналитиков и инвесторов ключевой вопрос заключается в том, будет ли окончательное решение суда соответствовать решениям, принятым в прошлом. Это станет основным фактором при оценке долгосрочного влияния на экономическую стабильность.

Президент Трамп подчеркнул серьезность ситуации прямым заявлением:

«Если Верховный суд вынесет решение против Соединенных Штатов Америки по этому вопросу национальной безопасности, НАМ КОНЕЦ!» — Президент Дональд Трамп

Экономический советник Белого дома Кевин Хассетт предложил крупным американским банкам добровольно выпускать специальные кредитные карты для американцев, которые в настоящее время не имеют доступа к кредитам. Этот новый подход направлен на решение проблемы, поднятой президентом Дональдом Трампом, и призван повысить доступность кредитов.

Рисунок 1: Экономический советник Белого дома Кевин Хассетт представляет новый план добровольного предоставления кредитных карт для потребителей, не охваченных традиционными системами здравоохранения.

Это предложение знаменует собой потенциальный сдвиг в стратегии, появившись всего через неделю после того, как Трамп призвал к обязательному ограничению процентных ставок по всем кредитным картам на уровне 10%. Эта идея была быстро отвергнута руководителями банковской отрасли и лоббистами.

Целенаправленный подход к обеспечению доступа к кредитам

Хассетт, занимающий должность директора Национального экономического совета, сейчас предлагает более целенаправленный план. Он ориентирован на потребителей, имеющих стабильный доход, достаточный для получения кредитной линии, но в настоящее время исключенных из финансовой системы.

В беседе с Марией Бартиромо на телеканале Fox Business Хассетт охарактеризовал целевую группу как находящуюся в «выгодном положении». Он отметил, что у них ограниченные финансовые возможности из-за отсутствия доступа к кредитам, но их доход и стабильность делают их «достойными кредита».

Он выразил оптимизм по поводу того, что этого можно достичь без принятия новых законов. «Мы ожидаем, что для этого не обязательно потребуется законодательство, потому что появятся действительно отличные новые «козырьки», которые банки предоставят людям добровольно», — сказал Хассетт.

Реакция промышленности и политическая реальность

Это новое предложение может свидетельствовать о том, что администрация отказывается от более масштабных и радикальных изменений в индустрии кредитных карт. Введение обязательного ограничения процентных ставок было бы затруднительным и могло бы негативно повлиять на потребительские расходы и экономику в целом.

В ходе обсуждения результатов четвертого квартала банкиры ясно дали понять, что ограничение процентной ставки до 10%, которое Трамп хотел ввести к 20 января, нецелесообразно. Они заявили, что вместо того, чтобы предлагать карты по такой ставке, им придется закрыть множество счетов клиентов.

Последние комментарии Хассетта прозвучали после того, как его спросили, будут ли банки вынуждены соблюдать установленный Трампом потолок процентных ставок. Он заявил, что администрация ведет переговоры с «генеральными директорами многих крупных банков, которые считают, что президент прав».

Однако, по меньшей мере, один крупный эмитент кредитных карт и лоббист банка, представляющий интересы крупных кредиторов, сообщили CNBC, что они не вели никаких обсуждений с администрацией по поводу концепции «карты Трампа».

Мексика выражает уверенность в том, что Соглашение между США, Мексикой и Канадой (USMCA) будет продлено, несмотря на скептицизм бывшего президента США Дональда Трампа, который омрачает будущее этого соглашения. Торговое соглашение, являющееся краеугольным камнем североамериканской торговли, в этом году должно пройти важный плановый пересмотр.

Мексика уверена в своих силах перед крайним сроком 1 июля.

Выступая на ежедневной пресс-конференции президента Клаудии Шейнбаум, министр экономики Мексики Марсело Эбрард подтвердил, что все три страны-участницы работают над завершением процесса обзора к установленному сроку 1 июля. Он заявил, что переговорщики добиваются стабильного прогресса по вопросам, поднятым каждой страной.

Оптимистичный тон Эбрарда резко контрастирует с недавними заявлениями Трампа. Во время визита на завод Ford в Мичигане Трамп отверг соглашение USMCA, заменившее Североамериканское соглашение о свободной торговле (NAFTA) в 2020 году, заявив, что оно «не дает никаких реальных преимуществ». Это соглашение является важнейшим двигателем экономики Мексики, поддерживая жизненно важные производственные и торговые цепочки поставок с США и Канадой.

Что поставлено на карту: продление на 16 лет или ежегодная неопределенность?

В этом году ставки высоки. Если все три страны придут к согласию, договор будет продлен еще на 16 лет. В случае несогласия соглашение перейдет к системе ежегодных обзоров, что, по мнению аналитиков, внесет значительную неопределенность в торговлю и долгосрочное инвестиционное планирование.

Даже в случае продления действия тарифов, некоторые аналитики прогнозируют, что пошлины на некоторые мексиканские экспортные товары могут остаться в силе.

Напряженность в сфере безопасности осложняет торговые переговоры.

Торговые переговоры проходят на фоне обострения двусторонних отношений. За последний год отношения обострились из-за неоднократных угроз Трампа о военных действиях против преступных организаций в Мексике. США также оказывают давление на Мексику, требуя от нее более активных мер по борьбе с незаконным оборотом наркотиков.

Дипломатические переговоры продолжаются на фоне требований достижения результатов.

Несмотря на напряженность, дипломатические каналы остаются активными. Министр иностранных дел Мексики Хуан Рамон де ла Фуэнте и госсекретарь США Марко Рубио недавно провели телефонный разговор, подтвердив в совместном заявлении «важность партнерства между США и Мексикой».

Однако позже Госдепартамент США выступил с более жестким заявлением в отношении X, отметив, что «постепенный прогресс» в обеспечении безопасности границ «неприемлем». В сообщении подчеркивалось, что в будущем взаимодействие потребует измеримых результатов в ликвидации сетей незаконного оборота наркотиков и пресечении предполагаемых потоков фентанила из Мексики.

Со своей стороны, президент Шейнбаум заявила ранее на этой неделе, что исключила любую возможность военного вмешательства США после «плодотворного разговора» с Трампом по вопросам безопасности.