Фунт стерлингов сталкивается с бюджетными рисками

Экономический

Краткое содержание:

Ривз не предпримет достаточных мер для сдерживания разрастающегося государственного долга Великобритании, предупреждают экономисты в преддверии Весеннего заявления.<br>

Для британского фунта стерлингов вновь настало время политики, поскольку в весеннем заявлении основное внимание уделяется растущему долговому бремени Великобритании и падающим темпам роста.

То, что должно было стать простым обновлением прогнозов Управления по бюджетной ответственности, вместо этого станет еще одним бюджетом, в котором будет объявлено о сокращении расходов.

«Я думаю, что рынок недооценивает риск для бюджета Великобритании», — говорит У. Брэд Бехтель, глобальный руководитель валютного отдела Jefferies LLC.

Растущий долг, падение темпов роста и обещания дальнейшего повышения налогов в будущих бюджетах вряд ли являются благоприятной почвой для посева семян устойчивого роста фунта стерлингов.

«Пара GBP/USD начала снижаться с недавних максимумов в районе 1,3000, но сейчас удерживается около 1,2950, что не слишком далеко от максимумов за год. Риск здесь направлен вниз», — говорит Бехтель.

Канцлер Рейчел Ривз готовится объявить в своем весеннем заявлении о сокращении государственных расходов на сумму около 15 миллиардов фунтов стерлингов, а также о значительном понижении прогнозов роста страны.

Повышение налогов, объявленное в октябре, обвиняется в падении роста и разочаровывающих налоговых поступлениях в последние месяцы. В то же время рост расходов на обслуживание долга означает, что правительство не будет соблюдать свои правила по долгу, если оно либо не повысит налоги еще больше, либо не сократит расходы.

«Великобритания страдает от низкого роста и растущих расходов на социальное обеспечение и здравоохранение», — говорит Стивен Белл, экономист Columbia Threadneedle.

Фунт стерлингов сталкивается с бюджетными рисками_1

Выше: Последние данные по государственным финансам показывают, что правительство занимает больше, чем прогнозировалось OBR.

Ривз наметила сокращение некоторых расходов на социальное обеспечение, но есть риск, что она не зайдет достаточно далеко, поскольку ожидается, что она просто сократит рост государственных расходов с 1,3% в год в течение срока полномочий этого парламента примерно до 1,1%, что позволит сэкономить около 5 млрд фунтов стерлингов.

«Сокращение расходов на 5 млрд фунтов стерлингов, объявленное на прошлой неделе, — это всего лишь сокращение увеличения. Чтобы восстановить его до уровня 4-летней давности, потребуется сокращение расходов на 20 млрд фунтов стерлингов», — говорит Стив Белл, экономист Columbia Threadneedle.

«Необходимы дополнительные реформы. Это болезненно, но в Великобритании уже были подобные сокращения. Более того, реформа будет означать, что больше людей будут работать, что еще больше улучшит государственные финансы», — добавляет он.

В преддверии весеннего заявления обменный курс фунта к евро составляет 1,1964, в середине диапазона, в котором он находится с октября прошлого года. Обменный курс фунта к доллару составляет 1,2910 и, похоже, сглаживает недавние достижения.

Стоимость долга Великобритании выросла на фоне признания того, что инфляция растет, и Великобритания выпустит значительные суммы долга для финансирования своих расходов. Если Ривз не убедит рынок, что она будет сдерживать расходы, существует риск спирали стоимости долга, и Великобритания войдет в финансовую чрезвычайную ситуацию.

Большинство аналитиков сходятся во мнении, что опубликованное в среду Весеннее заявление еще слишком рано для того, чтобы ожидать подобного ухудшения, однако это бездействие, тем не менее, подтвердит приближение расплаты.

«Ривз объявит о сокращении государственных расходов и социального обеспечения на несколько миллиардов фунтов стерлингов в весеннем заявлении о бюджете, но будет ли этого достаточно? Не уверен, что мы снова получим момент Лиз Трасс, но кажется, что мы снова очень близки к этому», — говорит Бехтель.

Обычно рост доходности облигаций оказывает поддержку валюте, поскольку это означает, что иностранные инвесторы получат более высокую отдачу от своего капитала, но во время «мини-бюджета» Лиз Трасс мы увидели рост доходности и падение фунта.

Этот сбой корреляции отразил падение доверия к финансовой ситуации в Великобритании, и Ривз будет опасаться подобного исхода.

По этой причине она будет действовать осторожно. Некоторые экономисты предупреждают, что эта осторожность означает, что в будущем придется принимать более масштабные решения.

Придя к власти, Ривз и премьер-министр Кир Стармер немедленно приступили к подготовке почвы для серии значительных повышений налогов, а экономисты отмечают, что эти заявления спровоцировали немедленное падение доверия среди домохозяйств и предприятий.

Эта осторожность привела к тому, что экономика Великобритании перешла из категории самых быстрорастущих стран G7 в число отстающих, когда к власти пришли лейбористы.

Фунт стерлингов сталкивается с бюджетными рисками_2

Выше: Доходность десятилетних облигаций — важнейший ориентир стоимости заимствований в Великобритании — сейчас выше, чем после мини-бюджета Лиз Трасс.

И признаков восстановления почти нет: новый опрос KPMG, опубликованный накануне Весеннего заявления, показывает, что домохозяйства все более пессимистично оценивают состояние экономики.

По данным KPMG, более половины населения сейчас считает, что экономика ухудшается, и только один из десяти считает, что рост улучшается. 58% опрошенных заявили, что экономика движется в неправильном направлении, по сравнению с 43% до Рождества.

Домохозяйства теперь сокращают расходы и больше сберегают, что еще больше подорвет перспективы роста. Респонденты заявили, что стали меньше питаться вне дома, меньше тратить на одежду и меньше заказывать еду на вынос.

Банк Англии прогнозирует, что инфляция продолжит расти в ближайшие недели, но отмечает риски повышения своих прогнозов, поскольку не уверен в том, в какой степени предприятия переложат издержки более высоких налогов на потребителей.

Со следующей недели компании будут платить более высокие взносы в национальное страхование (NI) и минимальную заработную плату, в то время как США грозят новые импортные пошлины. Британская торговая палата (BCC) предупреждает, что 82% компаний пострадают только от повышения NI.

«Компании чувствуют себя измотанными и подавленными из-за серьезного давления затрат, которое нависнет в ближайшие дни», — говорит Шевон Хавиланд, генеральный директор BCC.

«Боюсь, что перспективы Великобритании мрачные. Высокие налоги еще больше возрастут, законопроект о здравоохранении и социальном обеспечении сократит другие государственные расходы, рост может немного улучшиться в среднесрочной перспективе, но останется сдержанным. Инфляция должна существенно снизиться в 2026 году, а процентные ставки также должны снизиться, но это будет тяжелая работа», — говорит Белл.

Источник: Poundsterlinglive

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Раскрытие Рисков

Риск потерь при торговле такими финансовыми инструментами, как акции, валюта, сырьевые товары, фьючерсы, облигации, ETF и криптовалюты, может быть значительным. Вы можете полностью потерять средства, размещенные у брокера. Поэтому вам следует тщательно взвесить, подходит ли вам такая торговля с учетом ваших обстоятельств и финансовых ресурсов.

Ни одно решение об инвестировании не должно приниматься без проведения тщательной проверки самостоятельно или без консультации с вашими финансовыми консультантами. Наш веб-контент может не подойти вам, поскольку мы не знаем ваших финансовых условий и инвестиционных потребностей. Наша финансовая информация может иметь задержку или содержать неточности, поэтому вы должны нести полную ответственность за любые ваши торговые и инвестиционные решения. Компания не несет ответственности за потерю вашего капитала.

Без разрешения сайта запрещается копировать графику, тексты или торговые марки сайта. Права интеллектуальной собственности на содержание или данные, включенные в этот сайт, принадлежат его поставщикам и торговцам.

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные