ФРС избегает четкого сигнала о сроках снижения ставки

Основные выводы:

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила выкуп акций ETF на базе Bitcoin и Ethereum в натуральной форме, что позволит инвесторам напрямую обменивать акции на BTC и ETH, тем самым приравнивая криптовалютные ETF к традиционным товарам. Это решение повышает эффективность и снижает издержки инвесторов и эмитентов, что потенциально может привести к будущему расширению ETF и повышению уровня участия на рынке в секторе криптовалют.

Одобрение SEC возможности погашения в натуральной форме для ETF на биткоин и Ethereum знаменует собой значительный сдвиг. Ранее криптовалютные ETF требовали погашения в денежной форме, что требовало ликвидации активов. Опционы в натуральной форме приближают эти ETF к устоявшимся моделям, связанным с товарными активами, такими как золото, оптимизируя процессы и снижая затраты. Ключевыми игроками являются председатель SEC Пол С. Аткинс и директор Джейми Селвэй. Оба подчеркивают, как это правило повышает операционную гибкость и эффективность. Ожидается, что это решение создаст прецедент для потенциальных моделей ETF на альткоины.

Немедленное влияние на рынок включает снижение комиссий и повышение ликвидности ETF на биткоин и эфир. Такие изменения делают эти продукты более привлекательными как для институциональных, так и для розничных инвесторов. Аналитики прогнозируют, что благодаря этому динамика рынка изменится в лучшую сторону. С финансовой точки зрения, этот шаг позволяет проводить прямые расчеты, повышая эффективность транзакций. Аналитики Bloomberg прогнозируют, что это одобрение откроет путь к более широкому внедрению моделей погашения в натуральной форме в криптовалютных ETF.

Источник: CryptoSlate

Поток объявлений президента Дональда Трампа о торговых соглашениях пока не содержит подробностей: ключевые аспекты все еще находятся на стадии переговоров, партнеры подают неоднозначные сигналы о том, на что они подписались, а крупные суммы сокращаются под пристальным вниманием.

На прошлой неделе Трамп активно продвигал знаковые соглашения с Японией и Европейским союзом, дополнив их соглашениями с несколькими странами с меньшими экономиками. Также рассматривается вопрос о продлении пошлинного перемирия между США и Китаем. Администрация празднует победу, оправдывая стиль ведения переговоров Трампа, готовящего ряд повышений импортных пошлин до крайнего срока 1 августа.

«Я думаю, что торговые соглашения работают очень хорошо — надеюсь, для всех, но для Соединенных Штатов они очень, очень хороши», — заявил президент во вторник, летя домой в Вашингтон из Шотландии.

Однако, хотя масштабы тарифной стены Америки проясняются, другие детали остаются крайне неясными — особенно инвестиции, обещанные контрагентами, которые на бумаге превышают 1 триллион долларов только по сделкам с ЕС и Японией.

Для Трампа эти обещания по капиталу свидетельствуют о том, что его протекционистская программа движется к тому, чего он обещал: возродить американское производство и создать рабочие места. Если фактические инвестиции окажутся ниже ожидаемых цифр, пошлины могут привести к увеличению доходов правительства и расходов для американских потребителей и компаний, не достигнув при этом этих более высоких целей.

Соглашение Трампа с Японией включает фонд в размере 550 миллиардов долларов, который США называют «обязательством по иностранным инвестициям», а президент заявил, что это своего рода «подписной бонус».

Однако японские официальные лица заявили, что лишь 1–2% от общей суммы — максимум 11 миллиардов долларов — будут инвестициями, а остальное, по сути, будет представлено кредитами. Они также отметили, что распределение прибыли в пропорции 90% к 10% в пользу Америки, о котором говорила команда Трампа, применимо только к этой меньшей инвестиционной доле.

Как минимум, обе страны по-разному трактуют соглашение, что повышает вероятность возникновения проблем в будущем.

«Речь не идёт о том, что 550 миллиардов долларов наличными будут отправлены в США», — заявил главный представитель Японии на торговых переговорах Рёсэй Акадзава. Однако министр торговли Говард Лютник, выступая на прошлой неделе в эфире Fox News, выразился следующим образом: «Это фактически означает, что японское правительство передаёт Дональду Трампу 550 миллиардов долларов».

Лютник заявил, что Трамп снова повысит пошлины, если Япония откажется от условий фонда. Что касается соглашения с ЕС, во вторник он признал, что «ещё много чего предстоит обсудить».

ЕС пообещал новые инвестиции в размере 600 миллиардов долларов. Европейские чиновники заявляют, что эта цель — лишь совокупность обещаний компаний, и блок не может взять на себя обязательства по достижению определённого целевого показателя. Ни одна из сторон не уточнила его содержание.

«По сути, они собираются построить заводы», — заявил Лютник в интервью Fox News в понедельник. «Все автомобильные компании пообещали построить заводы. Фармацевтические компании тоже заявили, что собираются построить эти заводы».

ЕС также пообещал закупить энергоносители у США на сумму 750 миллиардов долларов в течение следующих трёх лет, что примерно в три раза превышает текущий объём. По мнению некоторых аналитиков, эта цель может создать дополнительную нагрузку как для американских экспортёров, так и для европейских импортёров.

Помимо тарифных ставок, большая часть недавних соглашений состоит из «расплывчатых обещаний с большими суммами, не подкрепленных механизмами реализации», — заявил Алекс Жакес, работавший в Национальном экономическом совете при администрации Байдена. «Похоже, никто не верит, что эти чеки в том виде, в каком они были выписаны, действительно будут обналичены».

В отношении размеров тарифов появилась большая ясность, хотя они все еще находятся в стадии колебаний.

Трамп повысит пошлины на большинство импортных товаров из Японии и ЕС с нынешних 10% до 15%. Эти партнёры получат частичное освобождение от некоторых отраслевых пошлин США, которые имеют более высокие ставки по всему миру, например, на автомобили, но не от других, таких как сталь и алюминий, для которых продолжаются переговоры об освобождении от уплаты, связанные с квотами.

По словам представителя Белого дома, пересмотренные автомобильные пошлины для Японии и ЕС еще не окончательно утверждены, но, как ожидается, вступят в силу 1 августа.

Трамп заявил, что в будущем планируется ввести еще больше отраслевых тарифов, а некоторые из его недавних сделок могут вызвать путаницу, предвосхищая еще не объявленные цифры.

Например, он пообещал ввести 15%-ные пошлины для ЕС на полупроводники и фармацевтическую продукцию — два сектора, где ставки ещё не утверждены. Высокопоставленный американский чиновник также сообщил, что Трамп согласился предоставить Японии самую низкую ставку по этим двум категориям, но это обязательство не фигурирует в общедоступном информационном бюллетене США.

Представитель Белого дома заявил, что пониженные ставки в размере 15% на фармацевтические препараты и чипсы вступят в силу только после того, как вступят в силу более высокие пошлины, которыми Трамп пригрозил в соответствии с разделом 232 Закона о расширении торговли.

Другие уже объявленные сделки также вызвали вопросы, как, например, сделка с Вьетнамом, заключенная в начале этого месяца, которая, похоже, удивила чиновников в Ханое тарифом в 20%, что выше, чем они, как сообщалось, согласились.

После двухдневных переговоров в Швеции на этой неделе американские и китайские переговорщики заявили о готовности продлить тарифное перемирие между двумя странами. Неожиданным фактором является угроза Трампа ввести новые пошлины для стран, покупающих энергоносители у России.

Китай является крупнейшим покупателем российской нефти. За ним следует Индия, которая все еще ведет переговоры с США.

Судьба двух крупнейших торговых партнёров США, похоже, также находится под угрозой. Трамп преуменьшил вероятность заключения соглашения с Канадой, хотя премьер-министр Канады Марк Карни проигнорировал это. На этой неделе Канаде и Мексике грозит повышение пошлин, но оно не будет применяться повсеместно. Товары, соответствующие торговому соглашению USMCA, сохранят своё нынешнее освобождение от уплаты пошлин, что является значительным облегчением для обеих стран.

Некоторые критики утверждают, что подход администрации к тарифным ставкам, основанный на отдельных сделках, рискует превратиться в разрозненную и непоследовательную систему. Например, американские автокомпании возражали против соглашения с Японией, заявляя, что импортные автомобили без компонентов из США будут облагаться меньшими налогами, чем североамериканские модели с такими компонентами.

Несмотря на все нерешённые вопросы, администрация рассматривает 1 августа как своего рода важную веху в установлении ставок после месяцев угроз. Однако вряд ли это станет последним словом в процессе заключения сделок Трампом.

Кевин Хассетт, глава Национального экономического совета Белого дома, заявил во вторник, что ещё несколько соглашений находятся на грани заключения, а тарифные ставки будут либо согласованы, либо введены к 1 августа. Но даже после этого «люди могут продолжать переговоры», — добавил он. «Президент всегда готов к переговорам».

Источник: Bloomberg Europe

Стармер заявил, что решение о создании двух государств находится «под давлением, как никогда раньше».

Соединенное Королевство признает палестинскую государственность в сентябре, если Израиль не предпримет существенных шагов для прекращения «ужасающей ситуации» в секторе Газа и не выполнит другие условия, заявил во вторник премьер-министр Великобритании Кир Стармер .

«Наша цель по-прежнему заключается в обеспечении безопасности и спокойствия Израиля наряду с жизнеспособным и суверенным палестинским государством», — заявил Стармер, согласно заявлению Даунинг-стрит.

Он заявил, что правительство Великобритании всегда намеревалось признать палестинское государство «в качестве вклада в надлежащий мирный процесс в момент максимального влияния на решение о двух государствах», которое, по его словам, «теперь находится под угрозой».

«В рамках этого процесса достижения мира я могу подтвердить, что Великобритания признает государство Палестина на Генеральной Ассамблее ООН в сентябре, если правительство Израиля не предпримет существенных шагов для прекращения ужасающей ситуации в секторе Газа», — заявил Стармер.

Что еще сказал Стармер?

Лидер Великобритании также призвал Израиль «согласиться на прекращение огня и взять на себя обязательства по долгосрочному, устойчивому миру, возродив перспективу решения конфликта на основе создания двух государств».

Это включает, продолжил Стармер, «разрешение ООН возобновить поставки помощи и четкое заявление о том, что на Западном берегу не будет никаких аннексий ».

Он также подтвердил позицию своего правительства в отношении ХАМАС, поддерживаемой Ираном палестинской боевой группировки, которая управляет сектором Газа.

«Наше послание террористам ХАМАС неизменно и недвусмысленно. Они должны немедленно освободить всех заложников, подписать соглашение о прекращении огня, разоружиться и признать, что не будут принимать никакого участия в управлении Газой», — заявил Стармер.

На фоне возросших опасений массового голода в анклаве Стармер призвал оказать дополнительную помощь палестинцам в секторе Газа.

«Нам нужно, чтобы в Газу ежедневно въезжало не менее 500 грузовиков. Но в конечном счёте, единственный способ положить конец этому гуманитарному кризису — это долгосрочное урегулирование», — заявил Стармер на Даунинг-стрит, 10.

Британский лидер заявил, что его правительство поддерживает посреднические усилия США, Египта и Катара по обеспечению «жизненно важного прекращения огня».

«Это прекращение огня должно быть устойчивым и должно привести к более широкому мирному плану, который мы разрабатываем вместе с нашими международными партнерами», — добавил он.

Великобритания, как и США, ЕС и Израиль, признала ХАМАС террористической организацией, что, скорее всего, осложнит любые потенциальные попытки признать палестинское государство, если эта группировка будет участвовать в управлении страной.

Израиль заявляет, что позиция Великобритании «вознаграждает» ХАМАС

Заявление Стармера прозвучало после того, как президент Франции Макрон заявил, что его страна официально признает палестинскую государственность в сентябре .

Международное давление на Израиль с требованием прекратить военную кампанию и разрешить беспрепятственный ввоз гуманитарной помощи на осажденную территорию усилилось в последние недели, поскольку гуманитарные организации и ООН предупреждали о голоде в секторе Газа.

Израиль либо преуменьшает, либо полностью отвергает заявления о массовом голоде в секторе Газа.

Премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху заявил, что заявление Стармера «поощряет чудовищный терроризм ХАМАС и наказывает его жертв».

«Джихадистское государство на границе с Израилем СЕГОДНЯ будет угрожать Великобритании ЗАВТРА», — предупредил Нетаньяху в посте на X.

Министерство иностранных дел Израиля также отвергло заявление Великобритании, заявив, что изменение позиции Лондона «вслед за действиями Франции и внутренним политическим давлением является вознаграждением для ХАМАС и наносит ущерб усилиям по достижению прекращения огня в секторе Газа и созданию рамок для освобождения заложников».

Источник: DW

Нефть продемонстрировала самый большой рост за шесть недель после того, как президент США Дональд Трамп вновь заявил, что может ввести дополнительные экономические санкции против России, если не будет достигнуто перемирие с Украиной.

Нефть марки West Texas Intermediate торговалась около 69 долларов за баррель после закрытия на 3,8% выше предыдущей сессии. Цена на нефть марки Brent превысила 72 доллара. Трамп предупредил о «пошлинах и прочем», если перемирие не будет достигнуто в течение 10 дней, и заявил, что его не беспокоит влияние на рынок, что позволило США увеличить добычу.

«Меня это даже не беспокоит», — заявил он журналистам во вторник на борту Air Force One, возвращаясь в Вашингтон после визита в Шотландию. «У нас в стране так много нефти. Мы просто увеличим её добычу, и даже больше».

Трамп ранее обещал экономические санкции против Москвы, но воздерживался от них, а его советники рассматривают эти санкции как вероятные вторичные санкции против стран, покупающих российскую нефть. Тем не менее, учитывая стремление президента США к более низким ценам, возникают вопросы о том, насколько далеко он готов зайти.

Нефть демонстрирует тенденцию к ежемесячному росту, а рынки также по-прежнему сосредоточены на крайнем сроке для США заключить торговые соглашения к 1 августа и предстоящей встрече ОПЕК+, на которой будет принято решение о поставках в сентябре.

Источник: Bloomberg

Ожидается, что в четверг Банк Японии сохранит базовую процентную ставку на прежнем уровне и повысит прогноз по инфляции, поскольку инвесторы ищут намеки на очередное повышение ставки в этом году после того, как торговое соглашение между США и Японией снизило некоторую неопределенность.

Согласно опросу Bloomberg, проведенному в этом месяце, все 56 экономистов прогнозируют, что совет директоров под руководством главы Кадзуо Уэды оставит процентную ставку центрального банка без изменений на уровне 0,5% по итогам двухдневного заседания. В квартальном экономическом отчете банка прогноз инфляции на этот финансовый год, вероятно, будет пересмотрен в сторону повышения, отметили они.

Основное внимание на этой встрече будет уделено тому, насколько широко Банк Японии будет сигнализировать о новом повышении ставки в этом году, поскольку трейдеры сейчас оценивают вероятность такого шага к концу года примерно в 75%. По словам ранее осведомленных источников, представители Банка Японии рассматривают возможность рассмотрения возможности очередного повышения ставки после того, как торговая сделка между Японией и США снизила ключевой источник неопределенности.

Поскольку ключевая задача оценки фактических последствий введения пошлин всё ещё актуальна, Банк Японии не будет сейчас стремиться к резкому повышению ставок. Заместитель управляющего Синити Учида, ключевой архитектор политики банка, заявил на прошлой неделе, что, хотя сделка является крупным прорывом, неопределённость остаётся высокой.

Тем не менее, поиск намёков на повышение ставки Банком Японии постепенно набирает обороты, и октябрь становится всё более популярным в качестве потенциального срока для следующего повышения. На прошлой неделе Deutsche Bank Securities и Barclays Securities перенесли свои прогнозы на октябрь.

США и Япония неожиданно заключили 22 июля соглашение, установив большинство пошлин на уровне 15%. Снижение автомобильных пошлин с 25%, введённых Трампом в апреле, в частности, должно облегчить положение ключевого сектора японской экономики. За этим на этой неделе последовало аналогичное соглашение между Европейским союзом и США, что ослабило опасения по поводу состояния мировой экономики.

Чиновники Банка Японии отметили, что исход переговоров Японии примерно соответствовал их ожиданиям, и, вероятно, нет необходимости вносить радикальные изменения в общие экономические перспективы центрального банка, сообщали ранее осведомленные источники.

В своем апрельском прогнозе банк заявил, что ожидает временной остановки экономического роста из-за тарифов, а затем его ускорения, чтобы вывести базовую инфляцию на целевой уровень в период с октября следующего года по март 2028 года.

По данным опроса Bloomberg, наблюдатели за Банком Японии ожидают, что совет директоров Уэды, состоящий из девяти членов, повысит свой медианный прогноз инфляции на этот финансовый год с 2,2% до 2,5%, сохранив при этом прогноз на следующие два года без изменений.

Темпы роста стоимости жизни оставались высокими, составив в среднем 3,5% за первые три месяца финансового года, начавшегося в апреле. Инфляция была обусловлена резким ростом цен на продукты питания, в частности на рис, основной продукт питания в стране.

Бывший главный экономист Банка Японии Хидео Хаякава заявил, что устойчивость цен позволит банку повысить прогноз инфляции на следующий год, однако банк, скорее всего, сохранит ее на уровне ниже 2%, чтобы не подпитывать слишком много спекуляций по поводу повышения ставки.

Федеральная резервная система (ФРС) должна объявить о своём решении по денежно-кредитной политике за несколько часов до заседания Банка Японии, и её выводы и сигналы могут оказать серьёзное влияние на курс иены. По состоянию на вторник японская валюта упала по отношению к доллару сильнее всего за последние три месяца среди основных валют, поскольку ФРС и Банк Японии занимают выжидательную позицию.

После неоднократных предупреждений президента Дональда Трампа о том, что Японии не следует искать торговые преимущества за счет слабой валюты, Банку Японии Уэды необходимо найти тонкий баланс, чтобы не показаться слишком осторожным в вопросе повышения стоимости заимствований.

Это первое заседание Банка Японии после исторического поражения правящей коалиции премьер-министра Сигэру Исибы на выборах в верхнюю палату парламента 20 июля, что стало следствием сильного общественного недовольства инфляцией. Поскольку его правительство теперь не имеет большинства ни в одной из палат парламента, японский лидер столкнулся с призывами к отставке как со стороны правящей, так и оппозиционной партии.

Как и большинство других центральных банков, Банк Японии обычно не комментирует политику, но политическая нестабильность может усложнить проведение политики. После того, как политические партии пообещали раздачу денег или снижение налогов перед выборами, центральному банку необходимо будет следить за влиянием фискальной политики на инфляцию и доходность облигаций.

Уэда обычно проводит пресс-конференцию в 15:30, чтобы подробнее рассказать о позиции Банка Японии после публикации политического заявления и экономического прогноза около полудня.

Источник: Bloomberg

Источник: Рейтер