Федеральный резерв сигнализирует о возможном снижении ставок в 2025 году

Судья Верховного суда Александр де Мораес, на прошлой неделе подвергшийся санкциям Министерства финансов США , выдал ордер на арест Болсонару. В своём решении он сослался на несоблюдение запретительных судебных приказов, наложенных им на Болсонару за то, что тот якобы пытался добиться вмешательства Трампа в это дело.

Болсонару предстал перед Верховным судом по обвинению в сговоре с союзниками с целью насильственного отмены результатов выборов 2022 года, проигранных им левому президенту Луису Инасиу Луле да Силве. Трамп назвал это дело «охотой на ведьм» и заявил, что оно может стать основанием для введения 50%-ной пошлины на бразильские товары, которая вступит в силу в среду.

Понедельничный указ Мораеса также запретил Болсонару пользоваться мобильным телефоном и принимать посетителей, за исключением его адвокатов и лиц, уполномоченных судом. Пресс-секретарь Болсонару подтвердил, что в понедельник вечером он был помещен под домашний арест в своей резиденции в Бразилиа полицией, которая изъяла его мобильный телефон. Адвокаты Болсонару сообщили в своем заявлении, что подадут апелляцию на это решение, утверждая, что бывший президент не нарушил ни одного постановления суда.

В интервью агентству Reuters в прошлом месяце Болсонару назвал Мораеса «диктатором» и заявил, что запретительные судебные приказы против него были проявлением «трусости». Некоторые союзники Болсонару обеспокоены тем, что тактика Трампа может обернуться против Бразилии, усугубляя проблемы для Болсонару и усиливая общественную поддержку левого правительства Лулы. Однако воскресные демонстрации сторонников Болсонару — крупнейшие за последние месяцы — показывают, что тирады Трампа и санкции против Мораеса также усилили политическую базу крайне правого бывшего капитана армии.

Болсонару виртуально присутствовал на акции протеста в Рио-де-Жанейро, позвонив своему сыну, сенатору Флавиу Болсонару. Некоторые посчитали это очередной проверкой его запретительных судебных приказов . В понедельник сенатор Болсонару заявил CNN Brasil, что понедельничный приказ Мораеса был «явным проявлением мести» за санкции США против судьи, добавив: «Я надеюсь, что Верховный суд сможет остановить этого человека (Мораеса), вызвавшего столько потрясений».

Постановления судьи, включая запретительные постановления под страхом ареста, были поддержаны судом в целом. Эти постановления и более масштабное дело, рассматриваемое Верховным судом, были вынесены после двух лет расследования роли Болсонару в движении за срыв выборов, кульминацией которого стали беспорядки его сторонников, потрясшие Бразилию в январе 2023 года. Эти беспорядки сравнивали с беспорядками у Капитолия США 6 января 2021 года после поражения Трампа на выборах 2020 года.

В отличие от путаницы уголовных дел против Трампа, которые в основном зашли в тупик, бразильские суды быстро приняли меры против Болсонару, угрожая положить конец его политической карьере и расколоть его правое движение . Избирательный суд уже запретил Болсонару баллотироваться на государственные должности до 2030 года. Другой сын Болсонару, Эдуарду Болсонару, бразильский конгрессмен, переехал в США примерно в то же время, когда начался судебный процесс над бывшим президентом, чтобы заручиться поддержкой своего отца в Вашингтоне. Болсонару-младший заявил, что этот шаг повлиял на решение Трампа ввести новые пошлины против Бразилии.

В заявлении после ареста в понедельник конгрессмен Болсонару назвал Мораеса «неконтролируемым психопатом, который никогда не колеблется в своих действиях». В прошлом месяце Трамп опубликовал письмо, которое он отправил Болсонару. «Я видел, как ужасно с вами обращается несправедливая система, обернувшаяся против вас», — написал он. «Этот судебный процесс должен быть немедленно прекращен!»

На прошлой неделе Вашингтон ввёл санкции против Мораеса, обвинив его в незаконном предварительном заключении и подавлении свободы слова. Госдепартамент пока не отреагировал на просьбу прокомментировать домашний арест Болсонару. Арест может дать Трампу повод для принятия дополнительных мер против Бразилии, заявила Грациэлла Теста, профессор политологии в Федеральном университете Параны, добавив, что Болсонару, похоже, сознательно провоцирует эскалацию. «Я думаю, ситуация может обостриться, поскольку это будет расценено как реакция на санкции Магнитского» против Мораеса, заявил Леонардо Баррето, партнёр бразильской консалтинговой компании Think Policy, имея в виду заморозку активов Мораеса, введённую на прошлой неделе.

Источник: Рейтер

Решение президента США Дональда Трампа уволить высокопоставленного чиновника министерства труда после слабых данных по занятости, очевидно, посылает зловещие сигналы о политическом вмешательстве в независимые институты, но это также важный стратегический автогол.

Трамп уже полгода критикует Федеральную резервную систему, и в частности её председателя Джерома Пауэлла, за то, что тот не снижает процентные ставки. Кульминацией критики стало то, что в пятницу, перед публикацией отчёта о занятости за июль, Трамп назвал Пауэлла «упрямым кретином».

Цифры, особенно чистый пересмотр в сторону понижения на 258 000 по росту занятости в мае и июне, оказались значительно слабее ожиданий. По данным Goldman Sachs, это был «самый крупный пересмотр за два месяца с 1968 года, не считая рецессий, определяемых NBER (при условии, что экономика сейчас не находится в рецессии)».

Эта публикация вызвала бурную реакцию на финансовых рынках. Ожидания снижения ставки ФРС резко возросли, доходность двухлетних казначейских облигаций упала максимально за год, а доллар обвалился.

Согласно данным о рыночных фьючерсных котировках, снижение ставки на четверть пункта в следующем месяце и ещё одно к декабрю стали внезапным и несомненным фактом. Это был резкий разворот по сравнению с тем, что было всего 48 часов назад, когда Пауэлл на своей пресс-конференции после заседания ФРС США заявил о перспективе полного отказа от смягчения денежно-кредитной политики в этом году.

Постоянная критика Трампа в адрес «слишком поздно» Пауэлла внезапно оказалась более обоснованной. Осторожность председателя ФРС в отношении снижения ставки связана с рынком труда, который теперь выглядит далеко не таким «прочным», как он считал.

Трамп мог бы ответить: «Я был прав, а Пауэлл ошибался».

Вместо этого в пятницу днём он заявил об увольнении главы Бюро трудовой статистики, комиссара Эрики Макэнтарфер, за фальсификацию данных о занятости. Трамп не представил никаких доказательств манипулирования данными.

Поэтому вместо того, чтобы указать на то, что рынки наконец-то пришли к его мнению о необходимости снижения процентных ставок, Трамп объединил экономистов, аналитиков и инвесторов в осуждении того, что они называют наглым политическим вмешательством, обычно свойственным слаборазвитым и нестабильным странам, а не самопровозглашенному «лидеру свободного мира».

«Тёмный день для США и для самих США», — написал в пятницу экономист Фил Саттл. «Такое могут себе позволить только самые худшие популисты в самых худших развивающихся экономиках, и, выражаясь языком президента Трампа, ЭТО НИКОГДА НЕ ЗАКАНЧИВАЕТСЯ ХОРОШИМ».

Thomson Reuters Доходность двухлетних казначейских облигаций США резко упала

Thomson ReutersПересмотр данных по занятости в несельскохозяйственном секторе — Эрни Тедески

Thomson Reuters Доходность 2-летних облигаций США упала сильнее всего за год

ПРЕМИЯ ЗА НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ

Важно отметить, что существенные, даже исторические, пересмотры показателей роста занятости не обязательно указывают на фундаментальные ошибки в сборе данных. Как заявил Эрни Тедески, директор по экономике Бюджетной лаборатории Йельского университета, в программе X в минувшие выходные: «Первые оценки Бюро статистики труда (BLS) по занятости в несельскохозяйственном секторе со временем стали точнее, а не точнее».

Следует также отметить, что Бюро статистики труда собирает данные как по инфляции, так и по занятости, поэтому в дальнейшем могут возникнуть серьезные сомнения относительно достоверности двух важнейших экономических показателей для США, а возможно, и для всего мира.

Частью «исключительности США» является предположение, что эксперты, возглавляющие независимые институты страны, являются именно независимыми, а это значит, что их действиям и результатам можно доверять, какими бы ни были результаты.

Безосновательные обвинения президента США в том, что Бюро трудовой статистики, Федеральная резервная система и другие агентства принимают политически мотивированные решения с целью подорвать его администрацию, лишь подрывают доверие к самим США.

«Если сомнения сохранятся, инвесторы будут требовать большую премию за риск при вложении средств в американские активы», — говорит Ребекка Паттерсон, старший научный сотрудник Совета по международным отношениям. «Хотя это лишь один из многих факторов, влияющих на стоимость активов, он ограничит доходность на всех рынках».

Эта буря разразилась после того, как отставка главы ФРС Адрианы Куглер в пятницу дала Трампу возможность выдвинуть третьего кандидата в совет директоров ФРС, состоящий из семи человек, возможно, будущего председателя, который займет это место в качестве временного до истечения срока полномочий Пауэлла в мае. Кто бы ни был этим кандидатом, он, скорее всего, будет скорее «голубем», чем «ястребом».

Политическая неопределенность, которая постепенно спала после тарифных потрясений 2 апреля в честь Дня освобождения, теперь снова оказалась в поле зрения инвесторов.

Источник: Рейтер

По данным опроса частного сектора, проведенного во вторник, активность в секторе услуг Японии в июле росла самыми быстрыми темпами за пять месяцев благодаря активному внутреннему спросу, который компенсировал резкое падение экспортных заказов и снижение числа туристов.

Окончательный индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг Японии (SP Global) вырос до 53,6 в июле с 51,7 в июне, что стало самым значительным ростом с февраля. Значение PMI выше 50,0 указывает на рост деловой активности, тогда как значение ниже порогового значения — на спад.

По данным исследования, новые заказы в сфере услуг росли самыми быстрыми темпами за три месяца, чему способствовало увеличение числа клиентов.

Однако, как показало исследование, объем новых экспортных заказов сократился впервые с декабря и самыми быстрыми темпами за последние три года из-за низкого числа туристов в июле.

Некоторые респонденты опроса объяснили слабые показатели туризма опасениями по поводу землетрясения в июле.

Уровень занятости в секторе услуг не изменился по сравнению с предыдущим месяцем, положив конец 21-месячному периоду роста. При этом некоторые респонденты указали на нехватку рабочей силы и бюджетные ограничения как на проблемы с наймом.

В июле ценовое давление продолжило снижаться. Инфляция себестоимости продукции оказалась самой низкой за 17 месяцев, в то время как себестоимость продукции росла самыми медленными темпами за девять месяцев.

Составной индекс деловой активности PMI, объединяющий производство и услуги, незначительно вырос до 51,6 в июле с 51,5 в июне, что свидетельствует о самом сильном росте общей деловой активности с февраля.

«Однако это отразило резкий рост деловой активности в сфере услуг, поскольку объём промышленного производства вновь начал сокращаться... прогнозные индикаторы в июле были немного менее оптимистичными», — отметила Аннабель Фиддес, заместитель директора по экономике в SP Global Market Intelligence.

Фиддес добавил, что объявленное в прошлом месяце торговое соглашение между США и Японией может повысить уверенность японских компаний и потребление, обеспечив «столь необходимый импульс для экономики обрабатывающей промышленности».

Источник: Yahoo Finance

Цены на нефть во вторник практически не изменились после трех дней снижения на фоне растущих опасений по поводу переизбытка поставок после того, как ОПЕК+ договорилась об очередном значительном увеличении добычи в сентябре, хотя потенциальные перебои с поставками из России оказали поддержку рынку.

Фьючерсы на нефть марки Brent к 00:36 по Гринвичу не изменились и составили $68,76 за баррель, тогда как фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate торговались на уровне $66,27 за баррель, снизившись на 2 цента, или на 0,03%.

Оба контракта упали более чем на 1% на предыдущей сессии, закрывшись на самом низком уровне за неделю.

Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники, вместе известные как ОПЕК+, добывают около половины мировой нефти и в течение нескольких лет сокращали добычу, чтобы поддержать рынок. Однако в этом году группа ввела ряд ускоренных повышений добычи, чтобы восстановить долю рынка.

В своем последнем решении в воскресенье ОПЕК+ согласилась увеличить добычу нефти на 547 000 баррелей в сутки в сентябре.

Это знаменует собой полную и раннюю отмену крупнейшего в группе сокращения добычи, составляющего около 2,5 млн баррелей в сутки, или около 2,4% мирового спроса, хотя аналитики предупреждают, что фактический объем, вернувшийся на рынок, будет меньше.

В то же время требования США к Индии прекратить закупки российской нефти, в то время как Вашингтон ищет способы подтолкнуть Москву к мирному соглашению с Украиной, усиливают опасения по поводу перебоев с поставками.

Президент США Дональд Трамп угрожает ввести 100%-ные вторичные пошлины для покупателей российской сырой нефти. Это последовало за 25%-ной пошлиной на импорт индийской нефти, объявленной в июле.

По данным, предоставленным Рейтер торговыми источниками, Индия является крупнейшим покупателем морской сырой нефти из России, импортировав около 1,75 млн баррелей российской нефти в сутки с января по июнь этого года, что на 1% больше, чем годом ранее.

«Индия стала крупным покупателем кремлёвской нефти после вторжения на Украину в 2022 году. Любой сбой в этих закупках вынудит Россию искать альтернативных покупателей среди всё более узкой группы союзников», — написал в своей записке старший стратег ANZ по сырьевым товарам Дэниел Хайнс.

Трейдеры также ждут любых изменений в последних тарифах США для своих торговых партнеров, которые, по опасениям аналитиков, могут замедлить экономический рост и сдержать рост спроса на топливо.

Источник: Рейтер

Goldman Sachs прогнозирует снижение ставки ФРС в сентябре 2025 года

Рынок криптовалют выиграет от слабости доллара

Биткоин (BTC), дневной график, скриншот на CoinMarketCap в 20:28 UTC 4 августа 2025 г. 

Источник: CryptoSlate

Источник: Bloomberg Europe