Уолл-стрит снижается из-за тревог об экономике, переоценки техсектора

Приближается первая годовщина победы Дональда Трампа на президентских выборах, а также решения ключевых центробанков и отчеты фирм, которые могут стать рыночными драйверами в краткосрочной перспективе.

Ниже следует обзор основных рыночных событий предстоящей недели.

1/ КОШЕЛЕК ИЛИ ЖИЗНЬ?

Инвесторам следует настроиться на потенциально непростой ноябрь.

ФРС снизила ставку второй раз с начала 2025 года, рыночная капитализация Nvidia достигла $5 триллионов на волне вызванного ажиотажем вокруг искусственного интеллекта ралли, а пережившие сложное время бонды заканчивают октябрь сильным ростом цен.

В то же время во Франции раздробленный парламент ведет сложные переговоры о бюджете, а Великобританию ждет принятие бюджета 26 ноября.

Верховный суд США 5 ноября заслушает доводы о законности масштабных пошлин Трампа. Тем временем шатдауну не видно конца, и неопределенность грозит перерасти в панику на рынках.

2/ БЕЗ СТАТИСТИКИ

Главным событием на следующей неделе, возможно, станет отсутствие ключевой трудовой статистики США второй раз из-за остановки деятельности федерального правительства Соединенных Штатов.

Также не выйдут данные о вакансиях.

Без этих показателей ФРС по-прежнему придется принимать решения практически вслепую, притом что рынок труда, судя по косвенным признакам, замедляется.

Рынкам придется сосредоточиться на второстепенном частном релизе: в среду будут опубликованы данные ADP о занятости в США за октябрь.

Продолжается сезон отчетности, но большинство гигантов в секторе ИИ уже отчитались.

3/ КАЧАТЬ БОЛЬШЕ НЕФТИ

Рынок нефти находится в интересном положении.

С одной стороны, новые западные санкции против российской нефти могут подсократить резко растущий мировой избыток неиспользованной нефти. С другой стороны, крупнейшие в мире экспортеры борются за долю рынка, сворачивая сокращения добычи, добровольно введенные в эпоху пандемии COVID.

Воскресное заседание ОПЕК+ может привести к небольшому увеличению добычи в декабре, согласно источникам, знакомым с переговорами.

Между тем котировкам не удалось подняться значительно выше отметки $65 за баррель, и нефть торгуется в диапазоне примерно $63-78 большую часть 2025 года. Неясно, как огромные перемены в мировой торговле повлияют на спрос на энергоносители, но Международное энергетическое агентство сообщает, что наиболее вероятное направление цен - если не будет сильного геополитического обострения - это вниз.

4/ ЗНАЧИТЕЛЬНОЕ УПУЩЕНИЕ

Ожидается, что ЦБ Австралии сохранит процентные ставки на уровне 3,6% на заседании во вторник. Однако свежая статистика высокой инфляции рассеяла надежды на снижение ставки и запутала перспективы.

Потребительские цены в Австралии подскочили до пика двух с половиной лет в третьем квартале, годовая инфляция выросла до 3,2% с 2,1%, пробив верхнюю границу целевого диапазона центробанка.

Более сильные данные инфляции указывают на то, что ЦБ Австралии, сделавший три шага вниз по 25 базисных пунктов с начала 2025 года, теперь будет держать паузу.

Аналитики Westpac недавно написали, что снижение стоимости заимствований даже в феврале теперь далеко не решенный вопрос.

5/ ДРАМА В АНГЛИИ

В то время как рынки закладывали в позиции практически полную вероятность снижения ставки американской ФРС, а также паузы в изменении ДКП Европейского центрального банка и ЦБ Японии, ситуация в Великобритании другая: рынки ожидают снижения стоимости заимствований на 25 б.п. с вероятностью в 30% (0#GBPIRPR)

Кто-то в любом случае будет разочарован решением Банка Англии в четверг, и могут наблюдаться значительные движения фунта и британских бондов.

Решение будет зависеть от того, как чиновники регулятора будут толковать индекс потребительской инфляции, достигший в сентябре 3,8%.

Прогнозы крупных брокерских компаний расходятся: Goldman и Barclays ожидают снижения ставки, BofA, UBS и Deutsche - паузы.

Рыночная капитализация производителя чипов для искусственного интеллекта Nvidia достигла $5 триллионов, закрепив за компанией статус лидера на рынке искусственного интеллекта.

Акции Nvidia выросли на 3,5% в начале торгов в среду.

Генеральный директор Дженсен Хуанг сообщил накануне о заказах на чипы для ИИ на сумму $500 миллиардов и планах построить семь суперкомпьютеров для правительства США.

Эта историческая веха подчеркивает трансформацию Nvidia от нишевого производителя графических чипов до ключевого игрока мировой отрасли ИИ. Компания обошла таких конкурентов, как Apple , Microsoft и Alphabet , а Хуанг стал культовой фигурой Кремниевой долины.

"Можно сказать, что за последние сутки для компании буквально все складывалось наилучшим образом", - сказал Майкл Браун из Pepperstone.

Всего несколько месяцев назад рыночная капитализация Nvidia перешагнула планку $4 триллиона - такие темпы роста редко встречаются на современных финансовых рынках.