Уолл-стрит готовится к уверенному старту, поскольку инвесторы готовятся к дедлайну 1 августа

Цены на нефть стабилизировались на фоне оптимизма по поводу торговых переговоров в США в преддверии важного срока на следующей неделе, а также на фоне напряженности на рынках дизельного топлива, способствующей росту настроений.

Цена на нефть марки Brent превысила 69 долларов за баррель после роста на 1% в четверг, а цена на нефть марки West Texas Intermediate составила около 66 долларов. Министр торговли Индии Пиюш Гоял заявил, что уверен в том, что его страна сможет достичь соглашения с США до 1 августа, установленного срока. Бразилия и Мексика стремятся расширить торговые связи.

Тем временем цены на дизельное топливо резко выросли, что привело к значительным премиям на нишевые сорта сырой нефти, которые дают большую долю топлива, и придало столь необходимую силу застоявшемуся нефтяному рынку. По данным TotalEnergies SE, последние меры Европейского союза, ограничивающие импорт российских энергоносителей, также усугубили напряженность рынка.

В этом месяце цены на сырую нефть оставались на прежнем уровне, но по итогам года снизились, поскольку увеличение поставок ОПЕК+ усиливает опасения по поводу надвигающегося избытка нефти. Следующая встреча группы состоится 3 августа, чтобы принять решение об уровнях добычи. В четверг один из членов группы, Венесуэла, получил отсрочку добычи благодаря решению США разрешить Chevron возобновить добычу нефти в стране.

«Единственный источник силы сейчас — это рынок дизельного топлива», — заявила Флоренс Шмит, аналитик Rabobank. «Отказ правительства США от сокращения поставок венесуэльской нефти лишь усугубит относительно слабый баланс поставок к концу года».

Источник: Yahoo Finance

Заказы на товары длительного пользования резко упали в июне из-за резкого сокращения транспортного сектора.

Заказы на товары длительного пользования в США резко упали в июне, упав на 9,3% по сравнению с предыдущим месяцем до 311,8 млрд долларов, что практически свело на нет майский рост на 16,5%. Бюро переписи населения США сообщило, что падение было в основном обусловлено резким сокращением заказов на транспортное оборудование, которые упали на 22,4% до 113,0 млрд долларов. Трейдеры оценивают, свидетельствует ли это об общем спаде в обрабатывающей промышленности или о спаде в отдельных секторах.

Спад в транспортной отрасли тянет за собой общее снижение цен на товары длительного пользования

Снижение общего объёма заказов на товары длительного пользования на 9,3% было обусловлено почти полностью заказами на транспорт, особенно на самолёты. Заказы на транспортное оборудование в июне упали на 32,6 млрд долларов, что отражает сохраняющуюся волатильность в секторе. Без учёта транспортных перевозок заказы на товары длительного пользования фактически выросли на 0,2%, что немного выше прогнозируемых 0,1%. Этот небольшой рост лишь отчасти облегчает ситуацию, указывая на то, что базовый спрос в обрабатывающей промышленности, за исключением транспортного сектора, остаётся слабым, но стабильным.

Базовые заказы неожиданно выросли, но тренд остаётся слабым

Базовые заказы на товары длительного пользования (без учета транспортных расходов) продемонстрировали скромный рост на 0,2%, что соответствует пересмотренному в сторону понижения росту на 0,6% в мае. Хотя этот результат немного превзошел ожидания, он подтверждает мнение о слабом росте в базовом производственном секторе. В то же время, заказы без учета расходов на оборону упали на 9,4%, что указывает на снижение спроса со стороны частного сектора. Эти тенденции свидетельствуют об осторожности в капитальных расходах предприятий в условиях высоких процентных ставок и ужесточения финансовых условий.

Реакции рынка и ожидания относительно процентных ставок в центре внимания

Более низкие общие данные не оказали существенного влияния на ожидания по процентной ставке. Учитывая признаки стабилизации инфляции, ожидается, что Федеральная резервная система сохранит текущую политику. Однако сохраняющаяся слабость заказов на товары длительного пользования, особенно в сфере транспорта, может начать влиять на дальнейшие прогнозы, особенно если инвестиции в бизнес продолжат падать. Доходность облигаций практически не изменилась после публикации отчета, в то время как курс доллара оставался стабильным, что отражает консенсус рынка о том, что ФРС пока воздержится от изменений.

Прогноз: краткосрочный медвежий настрой для производственного сектора

Резкое падение заказов на товары длительного пользования в июне, особенно в транспортном секторе, указывает на пессимистичные краткосрочные перспективы для производственного сектора. Хотя основные заказы продемонстрировали умеренный рост, общая тенденция остаётся нестабильной. Если транспортный сектор не восстановится, а спрос в частном секторе не усилится, трейдерам следует ожидать дальнейшего давления на акции промышленных компаний и активы, связанные с производством, в ближайшей перспективе.

Источник: FX Empire

Неделя выдалась посредственной для экономических данных Великобритании.

Данные по ценам на жильё в начале недели указали на отсутствие роста на рынке, с умеренной активностью, но без особой уверенности. Состояние государственных финансов оказалось хуже, чем ожидалось. Вчерашние данные об экономической активности от SP Global указали на более слабую, чем ожидалось, ситуацию в секторе услуг: говорят о сокращениях рабочих мест и падении числа новых заказов.

Сегодня утром мы увидели невысокие данные по потребительской уверенности, а также данные по розничным продажам, которые — вы угадали — не оправдали ожиданий.

Так в чем же ущерб?

Самым примечательным моментом в исследовании потребительской уверенности стало то, что домохозяйства Великобритании чувствуют (и помните, речь идет о высказанных «ощущениях», а не о действиях), что сейчас они экономят больше, чем когда-либо с ноября 2007 года. Как вы помните, это было накануне финансового кризиса и вскоре после того, как Northern Rock проверил на прочность любовь британцев к очередям.

Это поразительно пессимистично. Экономия денег — это не плохо. Но предусмотрительная экономия указывает на более общие проблемы в экономике: люди воздерживаются от трат из-за беспокойства, а в этом вопросе у нас огромный выбор.

Инфляция остаётся довольно высокой и не показывает реальных признаков снижения. В среднем заработная плата в «реальном» (с учётом инфляции) выражении, возможно, и выросла, но не все в этом году получили повышение зарплат, соответствующее уровню инфляции: в секторах с более высокой заработной платой рост, как правило, был минимальным в последние месяцы.

Возможно, состоятельные люди знают о трудностях и стремятся больше сберегать. Люди также могут беспокоиться о сохранении своей работы. Сейчас совершенно неясно, что происходит с рынком труда в Великобритании, но можно с уверенностью предположить, что он не процветает.

Или, возможно, они обеспокоены повышением налогов осенью, учитывая состояние государственных финансов, и поэтому экономят в качестве меры предосторожности. Как бы то ни было, проблема в том, что Великобритания — экономика потребления. Как я уже говорил, сбережения — это неплохо, но если расходы низкие, это также неблагоприятно сказывается на настроениях в бизнесе и занятости.

Вариант «стакан наполовину полон»

С другой стороны, мы не хотим слишком унывать. Как отмечает Роб Вуд, главный экономист Pantheon Macroeconomics по Великобритании, официальные данные по розничным продажам в этом году несколько искажены из-за празднования Пасхи. Если проанализировать данные за год, то розничные продажи выросли примерно на 0,3% в месяц, что является «здоровым ростом».

По словам Вуда, к показателю потребительской уверенности следует относиться с долей скепсиса. Намерения экономить сами по себе не обязательно коррелируют с фактическим размером сбережений — другими словами, то, что люди говорят, и то, что они делают, — это две разные вещи.

Анализ результатов компаний также указывает на то, что люди действуют менее осторожно, чем обычно. Жаркая погода, конечно, способствует этому, но пабы в этом году пока сообщают о весьма хороших результатах: JD Wetherspoon, Marston's, а сегодня утром и Mitchells Butler's — все они показывают хорошие результаты.

В конце концов, нельзя тратить деньги, которых у тебя нет. И пока, похоже, у людей есть деньги, которые они могут потратить, даже если они не слишком рады происходящему в мире.

Продлится ли это долго? Очевидно, это зависит от ситуации на рынке труда. А это, в свою очередь, может зависеть от того, сколько ещё политических мини-кризисов произойдёт до конца года.

На правительство оказывается большое давление, и хотя есть намеки на то, что налог на богатство — это не тот путь, по которому склоняется канцлер Великобритании Рэйчел Ривз (как по практическим, так и по другим причинам), она также говорила о необходимости соблюдения фискальных правил, а это почти наверняка означает повышение налогов.

Отсутствие предсказуемости, как и все остальное, будет продолжать оказывать давление на потребителей и предприятия до тех пор, пока направление движения не станет более ясным.

Но, с другой стороны, посредственные данные должны облегчить жизнь Банку Англии в следующем месяце. Многие ожидают снижения процентной ставки на четверть процентного пункта, хотя есть вероятность, что это будет последнее снижение в этом году.

И, как я уже отмечал во вчерашней статье, в относительном выражении у Великобритании всё ещё есть некоторые преимущества. Не в последнюю очередь потому, что мы далеко не единственная экономика, страдающая от дискомфортного уровня неопределённости. Иногда достаточно просто переждать, пока ситуация не улучшится. Будем надеяться, что мы справимся.

Если посмотреть на более широкие рынки, индекс FTSE 100 снизился на 0,3%, достигнув отметки 9110. Индекс FTSE 250 снизился на 0,4%, достигнув отметки 22 060. Доходность 10-летних государственных облигаций выросла за день до 4,64%, как и доходность немецких (2,73%) и французских (3,40%) аналогов.

Цена на золото снизилась на 0,7% до 3340 долларов за унцию, а на нефть марки Brent — примерно на 0,2% до 69,30 долларов за баррель. Цена на биткоин снизилась на 2,0% до 116 420 долларов за монету, а на Ethereum — на 0,5% до 3720 долларов. Фунт стерлингов снизился на 0,4% по отношению к доллару США до 1,345 долларов и на 0,2% по отношению к евро до 1,147 евро.

Источник: Bloomberg Europe

Источник: Рейтер

Источник: Рейтер

Источник: Bloomberg