Трейдеры по облигациям следят за данными, которые могут повлиять на дальнейшие действия ФРС

Связь

Краткое содержание:

Трейдеры облигаций ждут отложенных данных по США, чтобы оценить политику ФРС после закрытия. Более высокие, чем ожидалось, данные по труду могут снизить вероятность снижения ставки в декабре, что повысит доходность, в то время как замедление роста сохраняет в целом оптимистичный настрой на рынке казначейских облигаций.

Трейдеры по облигациям готовятся к потоку данных, которые укрепят ожидания относительно того, насколько быстро Федеральная резервная система продолжит снижение процентных ставок, которое привело к самому большому росту казначейских облигаций США с 2020 года.

Окончание приостановки работы правительства означает, что ведомства начнут публиковать важные отчеты, которые задерживались с начала октября, включая отчет о занятости за сентябрь, который выйдет в четверг.

Отсутствие официальных данных во время карантина затрудняло оценку направления развития экономики. Однако данные из частных источников, таких как компания ADP, занимающаяся расчетом заработной платы, продолжали подчёркивать ослабление рынка труда, что вынудило ФРС снизить ключевую ставку на сентябрьском и октябрьском заседаниях, положив конец девятимесячной паузе.

Однако существует риск, что правительственные данные могут преподнести приятный сюрприз, показав, что предприятия создают рабочие места быстрее, чем ожидалось. Также существует вероятность, что данные могут быть неполными или искажёнными из-за приостановки работы.

Поскольку политики по-прежнему обеспокоены высокой инфляцией, это может заставить их сохранить ставки на прежнем уровне на заседании 10 декабря или отодвинуть ожидания рынка на 2026 год.

«По мере поступления экономических данных рынок труда, возможно, станет более стабильным», — считает Прия Мисра, управляющий портфелем JPMorgan Investment Management. «Затем рынок может ещё больше снизить вероятность декабрьского снижения, а волатильность может усилиться».

Она сказала, что они видят возможность для покупки в росте доходности 10-летних облигаций до 4,25%. Доходность снизилась на два базисных пункта до 4,13% в 3:44 утра по Нью-Йорку.

Трейдеры по облигациям следят за данными, которые могут повлиять на дальнейшие действия ФРС_1

В этом году казначейские облигации значительно выросли на фоне замедления роста занятости и торговой войны президента Дональда Трампа, посеявшей неопределенность в экономике, которая в последние годы неизменно удивляла прогнозистов своей мощью. После того, как трейдеры усилили ставки на снижение ставок и доходность упала, казначейские облигации показали в этом году доходность примерно в 6%.

Однако председатель ФРС Джером Пауэлл дал понять, что недавние действия центрального банка были в основном защитными мерами, призванными гарантировать, что его ограничительная политика не остановит рост, а не попыткой дать толчок экономике.

На прошлой неделе трейдеры фьючерсами снизили вероятность снижения ставки на четверть пункта в декабре до уровня ниже 50%, поскольку некоторые представители ФРС дали понять, что такой шаг далеко не гарантирован. Эта краткосрочная неопределенность привела к росту ожидаемой волатильности рынка облигаций, которая до этого колебалась около четырёхлетнего минимума.

«Растет обеспокоенность, хотя пока и не слишком серьёзная, что ФРС не снизит ставки в декабре, учитывая своевременность и качество экономических данных», — заявил Джек Макинтайр, управляющий портфелем Brandywine Global Investment Management. По его словам, это, в сочетании со снижением доходности, «заставляет нас сохранять нейтральную позицию по казначейским облигациям США».

Что говорят стратеги Bloomberg...

Инвесторы обеспокоены замедлением экономического роста США. Об этом свидетельствует доходность 10-летних облигаций, которая держится чуть выше 4%, несмотря на инфляцию в 3%. Однако для инвесторов в облигации это может оказаться лучшим вариантом. Два главных препятствия для роста — высокие пошлины и приостановка работы правительства США — могут вскоре быть устранены.

Точные сроки публикации некоторых отложенных публикаций, а также отчёта о занятости за ноябрь, который обычно публикуется в первую неделю следующего месяца, пока не уточнены. Министерство труда на прошлой неделе заявило, что окончательные даты публикации могут занять некоторое время.

Управляющие финансами учитывают позитивные экономические сдвиги, которые могут привести к росту доходности, включая решение Верховного суда об отмене тарифов Трампа.

Тем не менее, они в целом ожидают, что ФРС сохранит тенденцию к смягчению денежно-кредитной политики, даже если приостановит её в следующем месяце, что, вероятно, предотвратит резкий рост доходности по сравнению с недавними уровнями. Настроение рынка относительно оптимистично по отношению к казначейским облигациям, поскольку данные указывают на замедление роста.

Некоторые недавние сделки с опционами на казначейские облигации прогнозировали падение доходности 10-летних облигаций ниже 4%. Опрос клиентов казначейских облигаций, проведенный JPMorgan Chase Co. за неделю, закончившуюся 10 ноября, выявил самый большой чистый объем длинных позиций с 7 апреля. Спрос инвесторов на новые 10- и 30-летние облигации, выпущенные на прошлой неделе, также соответствовал средним показателям за последние годы.

«Чтобы доходность двух- и десятилетних облигаций вышла за пределы недавних диапазонов, потребуется возвращение сильных данных по экономическому росту и рынку труда», — заявил Джордж Катрамбон, руководитель отдела облигаций в DWS Americas. «Очевидных причин ожидать значительного восстановления на рынке труда нет».

Источник: Bloomberg

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Раскрытие Рисков

Риск потерь при торговле такими финансовыми инструментами, как акции, валюта, сырьевые товары, фьючерсы, облигации, ETF и криптовалюты, может быть значительным. Вы можете полностью потерять средства, размещенные у брокера. Поэтому вам следует тщательно взвесить, подходит ли вам такая торговля с учетом ваших обстоятельств и финансовых ресурсов.

Ни одно решение об инвестировании не должно приниматься без проведения тщательной проверки самостоятельно или без консультации с вашими финансовыми консультантами. Наш веб-контент может не подойти вам, поскольку мы не знаем ваших финансовых условий и инвестиционных потребностей. Наша финансовая информация может иметь задержку или содержать неточности, поэтому вы должны нести полную ответственность за любые ваши торговые и инвестиционные решения. Компания не несет ответственности за потерю вашего капитала.

Без разрешения сайта запрещается копировать графику, тексты или торговые марки сайта. Права интеллектуальной собственности на содержание или данные, включенные в этот сайт, принадлежат его поставщикам и торговцам.

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

Трейдеры по облигациям следят за данными, которые могут повлиять на дальнейшие действия ФРС

Источник: Bloomberg

Раскрытие Рисков