Трамп заявил, что не будет присутствовать на слушаниях в Верховном суде по тарифам

Краткое содержание:

Президент Дональд Трамп заявил, что не будет присутствовать на слушаниях в Верховном суде на этой неделе по поводу законности его режима мировых пошлин.

«Я не хочу привлекать к себе слишком много внимания», — заявил Трамп журналистам на борту самолёта Air Force One по возвращении в Вашингтон из своего поместья Мар-а-Лаго в воскресенье. «Дело не во мне, а в нашей стране».

В среду суд должен рассмотреть апелляцию Трампа на решение суда низшей инстанции о том, что многие из введенных им пошлин «Дня освобождения» превышают чрезвычайные полномочия президента по регулированию импорта.

Трамп назвал окончательное решение Верховного суда «одним из самых важных решений в истории страны».

«Если у нас не будет тарифов, у нас не будет национальной безопасности, и остальной мир будет смеяться над нами, потому что они годами использовали против нас тарифы и пользовались нами», — заявил он в воскресенье.

Трамп заявил, что считает себя «обязанным» лично наблюдать за тем, как Верховный суд оценивает его полномочия по введению пошлин. Если бы он присутствовал, то стал бы первым действующим президентом в истории США, присутствовавшим на устных слушаниях в Верховном суде.

Источник: Bloomberg Europe

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Бессент считает, что высокие процентные ставки в США могли стать причиной рецессии на рынке жилья

Оливия Брукс

Экономический

Министр финансов США Скотт Бессент заявил в воскресенье, что некоторые секторы экономики США, особенно жилищный, возможно, уже находятся в состоянии рецессии из-за высоких процентных ставок, повторив свой призыв к Федеральному резерву ускорить снижение ставок.

«Я думаю, что мы в хорошей форме, но, по-моему, некоторые секторы экономики находятся в рецессии», — заявил Бессент в программе «Положение страны» на канале CNN. «И ФРС своей политикой создала множество проблем с распределением доходов».

Бессент заявил, что, хотя в целом экономика США остаётся стабильной, высокие ставки по ипотеке по-прежнему сдерживают развитие рынка недвижимости. По его словам, рынок жилья, по сути, находится в состоянии рецессии, которая сильнее всего ударяет по малообеспеченным потребителям, поскольку у них есть долги, а не активы.

По данным Национальной ассоциации риелторов, объемы незавершенных продаж жилья в США в сентябре остались на прежнем уровне.

Министр финансов охарактеризовал общую экономическую обстановку как переходный период.

Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл на прошлой неделе дал понять, что центральный банк, возможно, не будет дальше снижать ставки на своем декабрьском заседании, что вызвало резкую критику со стороны Бессента и других чиновников администрации Трампа.

Глава Федеральной резервной системы Стивен Миран, находящийся в отпуске с поста председателя Совета экономических консультантов Белого дома, заявил в интервью газете New York Times, опубликованном в субботу, что ФРС рискует спровоцировать рецессию, если быстро не снизит процентные ставки.

Миран, который должен вернуться на свою работу в Белом доме в январе, был одним из двух глав центральных банков, которые не согласились с решением ФРС на прошлой неделе снизить процентные ставки на 25 базисных пунктов, выступив вместо этого за снижение на 50 базисных пунктов, или 0,5 процентного пункта.

«Если политика будет столь жёсткой в течение длительного периода, то возникает риск того, что сама денежно-кредитная политика спровоцирует рецессию», — заявил Миран в интервью New York Times в пятницу. «Я не вижу смысла идти на такой риск, если меня не беспокоит рост инфляции».

Бессент заявил, что высокие процентные ставки в США могли стать причиной рецессии на рынке жилья_1

Бессент поддержал эту точку зрения, заявив, что сокращение госрасходов администрацией Трампа помогло снизить соотношение дефицита к валовому внутреннему продукту с 6,4% до 5,9%, что, в свою очередь, должно способствовать снижению инфляции. По его словам, ФРС также может помочь, продолжая снижать процентные ставки.

«Если мы сокращаем расходы, то, я думаю, инфляция будет снижаться. Если инфляция снижается, то ФРС должна снижать ставки», — сказал он.

Источник: Инвестиции

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Нефть дорожает после заявления ОПЕК+ о приостановке роста добычи в следующем году

Джеймс Харрисон

Экономический

Товар

Нефть выросла после того, как ОПЕК+ заявила о планах приостановить рост добычи в первом квартале после очередного умеренного повышения в следующем месяце.

Цена на нефть марки Brent превысила 65 долларов за баррель, а цена на нефть марки West Texas Intermediate достигла отметки около 61 доллара. Организация стран-экспортеров нефти и её союзники заявили в воскресенье, что увеличат добычу нефти примерно на 137 000 баррелей в день в декабре, что соответствует запланированному на октябрь и ноябрь росту, а затем возьмут перерыв на период с января по март.

Решение ОПЕК+ было принято на фоне перспективы резкого роста избытка предложения, в результате которого цена нефти марки Brent за последние три месяца упала на 10%. Цены откатились от пятимесячного минимума после того, как усиление санкций США против России поставило под сомнение перспективы поставок от крупнейшего экспортёра.

«Делегаты заявили, что решение приостановить поставки с января отражает ожидания сезонного спада», — заявили аналитики ANZ Group Holdings Ltd. Брайан Мартин и Дэниел Хайнс. «Мы подозреваем, что они также осознают, что рынок может столкнуться с трудностями при принятии дополнительных баррелей, особенно если перебои с поставками из России окажутся временными».

Трейдеры также будут отслеживать физические перебои с поставками после масштабной атаки украинских беспилотников на российское Черноморское побережье, в результате которой загорелся нефтяной танкер и были повреждены нефтеналивные сооружения в портовом городе Туапсе. В этом районе расположен крупный нефтеперерабатывающий завод, принадлежащий ПАО «Роснефть», которое, наряду с ПАО «Лукойл», попало под санкции администрации Трампа в прошлом месяце.

Источник: Bloomberg Europe

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Усилия Трампа по спасению американского угля от падения экспорта во время торговой войны

Мануэль

Политический

Товар

Новые правительственные отчеты показывают, что усилия президента Дональда Трампа по поддержке американской угольной промышленности на внутреннем рынке подрываются падением продаж за рубежом на фоне его торговой войны с Китаем.

По данным аналитиков и Управления энергетической информации США, Китай прекратил импорт американского угля, что стало основной причиной снижения экспорта угля из США на 14% в этом году.

Встреча Трампа с китайским лидером Си Цзиньпином на этой неделе свидетельствует о прогрессе в торговле. Но пока неясно, будет ли она касаться американской угольной промышленности.

«Трудно сказать, сохранится ли статус-кво или экспорт угля и соевых бобов в Китай увеличится», — заявил в пятницу аналитик по углю Сет Фистер из Института энергетической экономики и финансового анализа.

Трамп ослабляет регулирование и открывает добычу полезных ископаемых на федеральных землях. Результатом стало «обеспечение нашего электроснабжения, нашей экономики и доминирования Америки в энергетическом секторе», — заявила в пятницу официальный представитель Министерства внутренних дел Шарлотта Тейлор в заявлении, отправленном по электронной почте.

Администрация также снизила ставки роялти на уголь, добываемый на федеральных землях, и в сентябре пообещала выделить 625 миллионов долларов на стимулирование производства угольной электроэнергии, в том числе за счет повторного ввода в эксплуатацию или модернизации старых угольных электростанций на фоне растущего спроса на электроэнергию со стороны искусственного интеллекта и центров обработки данных.

Однако недавние продажи государственных угольных участков в Монтане, Вайоминге и Юте не смогли привлечь заявок, которые Министерство внутренних дел сочло бы приемлемыми.

По словам Фистера, с начала года добыча угля в США выросла примерно на 6%, что связано не с политикой Трампа, а с ростом цен на природный газ.

Между тем, согласно отчету EIA, опубликованному 7 октября, экспорт угля в период с января по сентябрь сократился на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Снижение цен произошло после введения Китаем в феврале дополнительного 15%-го тарифа на американский уголь и 34%-го ответного китайского тарифа на импорт из США в апреле, говорится в отчете EIA, опубликованном в пятницу.

США экспортируют около пятой части добываемого угля. Большая часть поставляется в Индию, Нидерланды, Японию, Бразилию и Южную Корею.

Китай не входит в число основных направлений, принимая на себя лишь около одной десятой экспорта угля из США. Однако, по словам Энди Блюменфельда, аналитика по углю в McCloskey by OPIS, он оказал колоссальное влияние на общий экспорт угля из США, полностью прекратив поставки угля из США с апреля.

По данным Блюменфельда, почти три четверти американского угля, экспортированного в Китай в прошлом году, составил коксующийся уголь, используемый в сталелитейном производстве. Остальная часть — энергетический уголь, сжигаемый на электростанциях для производства электроэнергии.

Почти весь коксующийся уголь США добывается в Аппалачах, в то время как основная часть энергетического угля США добывается на огромных открытых карьерах в бассейне реки Паудер в Вайоминге и Монтане.

Таким образом, Аппалачи больше всего выиграют от возобновления экспорта угля из США в Китай, отметил Блюменфельд в электронном письме.

«Оптимизм есть, — написал Блюменфельд. — Но пока нет никаких документов, подтверждающих это».

По словам Блюменфельда, в прошлом году большая часть угля, отправленного в Китай, шла через Балтимор, меньшие объемы — через Норфолк, Вирджинию и Мексиканский залив.

Относительно небольшое количество энергетического угля из западной части США экспортируется из-за стоимости его перевозки по железной дороге на западное побережье, где также наблюдается политическое сопротивление строительству портовых сооружений для экспорта большего объема угля.

Источник: AP

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Суды обязали Трампа продолжать выплачивать талоны на продукты питания во время шатдауна

Мануэль

Политический

Двое федеральных судей постановили, что решение администрации Трампа приостановить выплату продовольственной помощи десяткам миллионов американцев на время приостановки работы правительства, вероятно, является незаконным и что должностные лица США должны использовать резервное финансирование, чтобы хотя бы частично поддержать работу программы.

Окружной судья США Джон Макконнелл в Род-Айленде в пятницу объявил в суде, что он распорядится, чтобы Министерство сельского хозяйства США «как можно скорее» распределило средства из экстренного фонда для выплаты пособий в ноябре. Он также призвал администрацию изучить возможность привлечения других источников федерального финансирования для обеспечения полного финансирования программы.

«Очевидно, что по сравнению с миллионами людей, которые останутся без средств на еду, и желанием агентства не использовать резервные фонды на случай возникновения необходимости в ликвидации последствий урагана, остатки этих акций явно идут на сторону обеспечения людей продовольствием», — сказал Макконнелл.

Несколькими минутами ранее в Бостоне окружной судья США Индира Талвани вынесла письменное постановление, в котором отвергла позицию администрации о том, что ей юридически запрещено использовать миллиарды долларов из альтернативных источников финансирования для поддержания работы программы во время бюджетного тупика в Конгрессе.

Оба дела связаны с исками, направленными на сохранение федеральных средств в Программе дополнительной продовольственной помощи (SNAP). Министерство сельского хозяйства, которое управляет этой программой, заявило, что приостановит выплату пособий с ноября до тех пор, пока Конгресс не одобрит новое соглашение о расходах.

По данным правительства, более 42 миллионов человек в 22 миллионах домохозяйств по всей стране получают пособия SNAP. Сторонники программы утверждали в суде, что приостановка выплаты пособий усугубит проблему продовольственной безопасности по всей стране, в дополнение к той нагрузке, с которой уже сталкиваются миллионы федеральных служащих, не получающих зарплату с начала приостановки работы правительства 1 октября.

Макконнелл заявил, что «совершенно очевидно», что отказ правительства использовать резервные фонды, которые были выделены при первой администрации Трампа на случай приостановки работы правительства, является противозаконным.

По данным Министерства юстиции, резервный фонд составляет 5,25 млрд долларов. Стоимость программы составляет от 8 до 9 млрд долларов в месяц. Дополнительные административные расходы покрываются штатами.

Другой источник финансирования

Приказывая использовать резервные фонды, Макконнелл также заявил, что правительство должно определить, может ли оно дополнить этот ограниченный денежный фонд другим фондом, включающим таможенные поступления, которые, по словам чиновников-демократов, составляют более 23 миллиардов долларов.

Судья заявил, что если правительство откажется использовать эти другие средства, необходимо будет определить, как распределить частичные выплаты.

Талвани не стала отдавать официальное распоряжение министерству полностью профинансировать пособия по программе в ноябре. Вместо этого она дала американским чиновникам срок до 3 ноября, чтобы представить отчёт о том, разрешат ли они хотя бы частичное финансирование программы за счёт резервного фонда, учитывая её юридическое заключение.

Талвани также распорядился установить сроки предоставления пособий и спросил, будет ли правительство использовать другие источники для завершения выплат.

Распоряжение Макконнелла было принято в ответ на иск некоммерческих организаций и городов, контролируемых демократами, в то время как распоряжение Талвани было принято в ответ на иск, поданный более чем двумя десятками контролируемых демократами штатов и округом Колумбия.

Откройте правительство

Экономический советник Трампа Кевин Хассетт заявил, что администрация Трампа не согласна с решениями, которые заставят правительство использовать резервные фонды до завершения карантина.

«У нас нет резервных фондов на случай урагана или чрезвычайной ситуации, например, нехватки продовольствия», — заявил Хассетт в эфире Fox News. «Поэтому нам нужно добиться возобновления работы правительства».

Министерство сельского хозяйства не отреагировало на запрос о комментарии. Представитель Министерства юстиции отказался от комментариев.

Хотя республиканцы контролируют обе палаты Конгресса, им необходима поддержка нескольких демократов для преодоления процедурных препятствий в Сенате и принятия нового законопроекта о расходах. Большинство сенаторов-демократов едины в своем стремлении к бюджетному соглашению, включающему возобновление истекающих субсидий на медицинское страхование.

Скай Перриман, президент организации «Демократия вперед», представлявшей коалицию, подавшую иск в Род-Айленде, заявила, что «решение Макконнелла защищает миллионы семей, пожилых людей и ветеранов от использования в качестве рычага в политической борьбе и подтверждает принцип, согласно которому никто в Америке не должен голодать».

Генеральный прокурор Массачусетса Андреа Джой Кэмпбелл заявила, что, хотя приказ Талвани «знаменует собой столь необходимый шаг в правильном направлении, наши жители все равно будут ощущать разрушительные последствия пренебрежения федеральным правительством к их здоровью и благополучию, пока они ждут исполнения постановления суда».

Скептический судья

В ходе прений в четверг Талвани скептически отнесся к позиции правительства, согласно которой должностные лица юридически не имеют права использовать миллиарды долларов из имеющихся резервных фондов.

Талвани заявила, что Конгресс пытается «защитить американский народ», имея в виду дополнительные доллары, которые законодатели ранее одобрили для резервирования. «Конгресс пытался добиться того, чтобы, если денег недостаточно, мы затянем пояса», — добавила она, а не ставить под угрозу благополучие людей из-за «политической игры».

Федеральное правительство направляет средства программы SNAP в штаты для распределения среди жителей, имеющих на это право. Эти люди ежемесячно получают деньги на карту, с помощью которой они могут оплачивать продукты питания, подобно банковской дебетовой карте.

Администрация смогла полностью предоставить пособия за октябрь до начала приостановки работы правительства в начале нового финансового года 1 октября. Однако поскольку бюджетный тупик затягивался, министерство потребовало от штатов прекратить принимать меры по предоставлению пособий за ноябрь.

Иски касаются резервных средств программы SNAP, которые Конгресс одобрил задолго до начала шатдауна. Конгресс также выделил средства на программы детского питания из средств от импортных пошлин, которые, по мнению штатов, также могут быть использованы. Недавно администрация перевела 300 миллионов долларов из этого фонда на поддержку программы помощи женщинам, младенцам и детям (WIC) во время шатдауна.

Министерство сельского хозяйства заявило, что может использовать резервные средства только для «дополнения» существующих фондов, утвержденных Конгрессом для выплаты пособий по программе SNAP в конкретном финансовом году. Правительство заявило, что резервные средства сейчас недоступны, поскольку от предыдущего финансового года не осталось средств.

Протестующие утверждали, что правительство должно исчерпать имеющиеся источники финансирования, прежде чем прекращать финансирование программы, которую Конгресс считает обязательной. Они заявили, что позиция правительства противоречит рекомендациям, опубликованным министерством до приостановки работы правительства, в которых говорилось, что резервные средства будут доступны для продолжения программы.

Это дела «Массачусетс против Министерства сельского хозяйства», 25-cv-13165, Окружной суд США, округ Массачусетс (Бостон) и «Совет церквей штата Род-Айленд против Роллинса», 25-cv-569, Окружной суд США, округ Род-Айленд (Провиденс).

Источник: Bloomberg

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Биткоин прервал октябрьскую серию, показав первый ежемесячный убыток с 2018 года

Мануэль

Криптовалюта

В пятницу биткоин впервые с 2018 года оказался на пути к ежемесячному убытку в октябре, прервав семилетнюю серию роста, которая создала этому месяцу репутацию удачного месяца среди криптовалютных трейдеров.

Биткоин, крупнейшая в мире криптовалюта, в этом месяце, как ожидается, упадет почти на 5%, поскольку в последние недели цифровой актив испытывал трудности на фоне общей нестабильности рынка и снижения аппетита инвесторов к риску.

«Криптовалюты пришли в октябре, следуя за золотом, за акциями, близкими к историческим максимумам, а затем, когда, возможно, в этом году, впервые на людей обрушилась неопределенность, они не стали массово возвращаться к биткоину», — сказал Адам Маккарти, старший аналитик-исследователь компании Kaiko, предоставляющей данные о цифровом рынке.

В октябре произошла крупнейшая в истории ликвидация криптовалют после того, как президент США Дональд Трамп объявил о введении 100%-ных пошлин на китайский импорт и пригрозил экспортным контролем над критически важным программным обеспечением.

В период с 10 по 11 октября стоимость биткоина упала до $104 782,88, после того как всего несколько дней назад был установлен новый рекордный максимум, превысивший $126 000.

«Этот провал 10-го числа действительно напомнил людям, что этот класс активов очень узок», — сказал Маккарти. «Это биткоин и (эфир), и даже у них могут быть просадки на 10% за 15–20 минут».

Бурный октябрь, похоже, закончится тем, что инвесторы будут встревожены и не уверены в траектории глобальной денежно-кредитной политики в ближайшей перспективе, поскольку Федеральная резервная система США отклонила рыночные ставки на то, что она продолжит снижать ставки в этом году, поскольку приостановка работы правительства блокирует важные экономические данные.

Тем временем ряд влиятельных фигур выразили обеспокоенность высокими оценками на фондовых рынках. Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон ранее в этом месяце предупредил о повышенном риске существенной коррекции на фондовом рынке США в течение следующих шести месяцев-двух лет.

«Участники по-прежнему проявляют нерешительность в процессе проведения крупнейшей в истории ликвидации. Эта осторожность сохраняется на фоне продолжающихся спекуляций о конкретных уязвимостях, которые могут всё ещё существовать в системе», — заявил Джейк Островскис, руководитель отдела внебиржевых операций торговой фирмы Wintermute.

Несмотря на октябрьское падение, с начала года биткоин все же вырос более чем на 16%.

В этом году криптовалюты в целом пережили подъем, поскольку Трамп поддержал цифровые активы, что привело к отклонению серии судебных исков против известных криптовалютных платформ и переходу финансовых регуляторов Трампа к созданию специализированных правил для регулирования цифровых активов.

Источник: Рейтер

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Новый тюремный отчет опровергает утверждение, что FTX могла вернуть клиентам активы на сумму 25 млрд долларов

Мануэль

Криптовалюта

Сэм Бэнкман-Фрид снова оспаривает основную версию своего краха: FTX была неплатежеспособной, когда обанкротилась в ноябре 2022 года.

В 15-страничном отчете, написанном в тюрьме и датированном 30 сентября, осужденный основатель заявил, что биржа «никогда не была неплатежеспособной», а просто оказалась в «кризисе ликвидности» после того, как клиенты вывели 5 миллиардов долларов за два дня.

Он утверждал, что FTX и её торговое подразделение Alameda Research в совокупности владели активами на сумму 25 млрд долларов и акционерным капиталом на сумму 16 млрд долларов против обязательств на сумму около 13 млрд долларов. По его словам, у его компаний было достаточно средств, чтобы полностью расплатиться с клиентами, если бы им разрешили продолжить работу.

Он написал: «У FTX всегда было достаточно активов, чтобы расплатиться со всеми клиентами в натуральной форме и обеспечить значительную выгоду акционерам. Именно это и произошло бы, если бы FTX не захватили юристы».

Вместо этого Бэнкман-Фрид обвиняет внешнего консультанта и нового генерального директора Джона Дж. Рэя III в том, что они подтолкнули FTX к процедуре банкротства по главе 11 до того, как удалось завершить финансирование спасательной операции.

Его трактовка проблемы FTX как проблемы с ликвидностью, а не как неплатежеспособности, позволяет смягчить обвинения в мошенничестве и переложить вину на юридическую команду, заморозившую операции.

Если он будет принят, то крах одного из неправильно использованных депозитов превратится в поправимое массовое изъятие средств из банка, пресеченное чрезмерно усердными юристами.

Платежеспособность задним числом

В своем отчете Банкман-Фрид рассматривает замороженный портфель FTX так, как будто он пережил нетронутым весь период восстановления рынка в 2023–2025 годах.

Он переоценивает активы обанкротившейся компании в Solana, Robinhood, Sui, Anthropic и даже в обесценившемся токене FTT по текущим ценам, предполагая, что к концу этого года стоимость корзины составит около 136 миллиардов долларов. Этого вполне хватит, чтобы покрыть 25 миллиардов долларов, которые он упоминает в претензиях клиентов и кредиторов. Новый тюремный отчет опровергает утверждение, что FTX могла вернуть клиентам активы на сумму 25 млрд долларов_1

Новый тюремный отчет опровергает утверждение, что FTX могла вернуть клиентам активы на сумму 25 млрд долларов_1

По его словам, после этого все могли бы получить выплаты «в полном объеме, в натуральной форме», а инвесторы в акционерный капитал все равно получили бы миллиарды.

Однако это рассуждение ошибочно, поскольку оно представляет собой «платежеспособность по бычьему рынку».

Закон о банкротстве не позволяет обанкротившейся компании годами продолжать свою деятельность в надежде, что рост цен восстановит её баланс. После подачи заявления о банкротстве по главе 11 требования замораживаются на дату подачи заявления, конвертируются в доллары и рассматриваются путём взыскания задолженности, а не спекуляций.

Как отметил бывший главный юрисконсульт FTX Райн Миллер: «В ту неделю ноября 2022 года имеющихся активов было явно недостаточно, и основатели составляли списки активов (и отчаянно искали новых инвесторов). Монеты исчезли, ребята. Ваши монеты исчезли. Вот почему произошло банкротство».

Это означает, что значительная часть портфеля FTX была сформирована за счёт смешанных средств клиентов. Ни один суд не допустил бы, чтобы эти активы оставались под угрозой, пока руководство делало ставку на восстановление.

Расчеты Бэнкмана-Фрида сработают только в том случае, если регулирующие органы и кредиторы позволят бирже, находящейся в состоянии криминального кризиса и дефицита ликвидности, продолжать нормально работать еще два года — сценарий, граничащий с фантастикой.

Перезагрузка FTX, которая так и не произошла

Тот же оптимизм лежит в основе его утверждения о том, что FTX «была закрыта слишком рано».

Банкман-Фрид настаивает, что биржа всё ещё приносила около 3 миллионов долларов в день и почти 1 миллиард долларов в год, когда Рэй приостановил работу. Он также утверждает, что руководство выделило 6-8 миллиардов долларов на экстренное финансирование, которое могло бы закрыть дыру «к концу ноября 2022 года».

Такая аргументация предполагает, что FTX продолжала бы функционировать, торговля продолжалась бы, клиенты остались бы, а венчурный портфель мог бы избежать скидок при распродаже.

Однако к середине ноября доверие к бирже полностью рухнуло. Контрагенты разбегались, лицензии приостанавливались, а правоохранительные органы действовали не покладая рук. В таких условиях продолжение работы FTX было бы сопряжено с риском ещё больших потерь и негативной реакции регулирующих органов.

Однако отраслевые эксперты отметили, что конкурсная масса выбрала более безопасный путь замораживания счетов, сохранения оставшихся средств и проведения упорядоченного возврата активов под надзором суда.

На самом деле Миллер предположил, что решение о банкротстве помогло спасти некоторую стоимость, а не уничтожить ее.

По его словам, дисциплинированное управление пакетами акций FTX в Solana и Anthropic, которые резко выросли в ходе восстановления, стало одной из главных причин, по которым кредиторы теперь могут быть полностью удовлетворены.

Это означает, что портрет прибыльной фирмы, несправедливо закрытой юристами, созданный Банкманом-Фридом, игнорирует эти реалии. Его предположения о текущей выручке и доверии инвесторов относятся к миру, который исчезает, когда доверие исчезает.

Конкурирующие временные рамки, конкурирующие истины

По сути, спор вращается вокруг того, какие временные рамки определяют реальность компании.

Банкман-Фрид оценивает платежеспособность по ценам активов 2025 года и по бизнесу, который никогда не закрывался. В конкурсной массе она определяется по тому, что оставалось на ноябрь 2022 года.

В соответствии с графиком реализации имущества, FTX столкнулась с дефицитом в 8 миллиардов долларов, активы были неликвидными или завышенными, а попытки привлечения нового финансирования зашли в тупик. Заморозка операций и конвертация требований в доллары были единственным справедливым решением.

По данным Бэнкмана-Фрида, именно вмешательство нанесло ущерб, поскольку юристы «присвоили» себе компанию, продали активы на растущем рынке, понесли расходы на комиссионные почти в 1 миллиард долларов и «уничтожили» более 120 миллиардов долларов гипотетического потенциала роста.

Эта инверсия превращает очистку в виновника. Она переосмысливает стандартную ликвидацию под надзором суда как враждебное поглощение, которое якобы уничтожило будущую стоимость.

Однако главный факт остаётся неизменным: когда клиенты потребовали свои деньги, FTX не смогла их выплатить. Всё остальное — лишь ретроспективные истории.

Как выразился блокчейн-исследователь ZachXBT: «SBF просто пытается использовать в своих целях тот факт, что все активы/инвестиции FTX выросли с пикового минимума в ноябре 2022 года, хотя они фактически не могли выплачивать пользователям деньги на момент банкротства, и вместо этого выставить команду по банкротству настоящим злодеем».