Траектория процентных ставок ФРС разделила Уолл-стрит: ANZ против JPMorgan

Ёсихико Нода, лидер главной оппозиционной Конституционно-демократической партии Японии (КДП), выступает перед представителями СМИ в штаб-квартире партии в Токио, Япония, в день выборов в верхнюю палату парламента, 20 июля 2025 года. REUTERS/Issei Kato

Лидеры главной оппозиционной Конституционно-демократической партии Японии и партии Комейто заявили в четверг, что они договорились о создании новой политической партии, стремясь продемонстрировать единый фронт против правящих партий, которые они считают слишком правыми.

Это заявление прозвучало на следующий день после того, как премьер-министр Санаэ Такаичи сообщила о своих планах распустить парламент на следующей неделе и назначить досрочные выборы в исполнительный комитет правящей партии. В случае реализации всеобщие выборы могут состояться уже 8 февраля.

«Администрация Такаичи была сформирована после прошлогодних выборов лидера, и ее политика в целом склонялась к правому крылу», — заявил журналистам лидер Демократической партии Канады Ёсихико Нода. «Это возможность поставить центристский лагерь в самое сердце политики».

В октябре прошлого года партия «Комейто» прекратила 26-летнее партнерство с Либерально-демократической партией (ЛДП) Такаичи из-за того, что, по ее мнению, ЛДП не отреагировала на скандал с финансированием политических кампаний.

Впоследствии ЛДП сформировала коалиционное правительство с правоцентристской Японской инновационной партией, известной как Исин, ​​что проложило путь Такаичи к тому, чтобы стать первой женщиной-премьер-министром страны.

Глава партии Комейто Тэцуо Сайто заявил, что первоначально новую партию будут возглавлять совместно Нода и он сам.

Источник: Reuters

Центральный банк Китая снижает процентные ставки по своим инструментам структурной денежно-кредитной политики на 0,25 процентных пункта. Эта целенаправленная мера призвана поддержать экономику в период до 2026 года.

Более подробный анализ новых процентных ставок по кредитам

В четверг на брифинге в Пекине заместитель главы администрации Цзоу Лань объявил о снижении процентной ставки по различным кредитным программам на один год с 1,5% до 1,25%. Эти инструменты призваны стимулировать коммерческие банки предоставлять кредиты конкретным секторам экономики.

Народный банк Китая (НБК) также запустит две другие ключевые инициативы:

• Новая специализированная программа перекредитования для частных компаний.

• Увеличение квот на кредитование инновационных технологических проектов.

Контекст политики и будущая траектория изменения процентных ставок

Эти корректировки свидетельствуют о приверженности целенаправленному смягчению денежно-кредитной политики, поскольку экономика Китая сталкивается со слабым спросом и сохраняющимися дисбалансами. Этот шаг последовал за годом ограниченных мер. В 2025 году Народный банк Китая снизил основную процентную ставку лишь один раз на 10 базисных пунктов, что значительно меньше, чем ожидали многие аналитики, прогнозируя снижение на 40-60 базисных пунктов.

Заглядывая в будущее, Цзоу отметил, что улучшение процентных ставок в коммерческих банках создало возможности для потенциального снижения основной учетной ставки, хотя и не назвал конкретных сроков.

Дополнительная ликвидность и операции на открытом рынке

Для дальнейшего расширения доступности кредитов Народный банк Китая объединит и расширит существующие механизмы, выделив дополнительно 500 миллиардов юаней на кредитование малых предприятий и сельскохозяйственного сектора.

Цзоу добавил, что центральный банк также намерен постепенно наращивать объемы торговли государственными облигациями посредством операций на открытом рынке. Эта стратегия направлена ​​на обеспечение достаточной ликвидности финансовой системы.

По словам Цзоу, вскоре денежно-кредитное ведомство опубликует подробные документы, описывающие реализацию этих новых мер.

Всемирный банк повысил экономический прогноз для Нигерии, предсказав рост экономики страны на 4,4% как в 2026, так и в 2027 году. Согласно последнему докладу Всемирного банка «Глобальные экономические перспективы», это будет самый быстрый темп роста, который Нигерия наблюдала за более чем десятилетие.

Основные факторы, повлиявшие на улучшение прогноза.

Оптимистичный прогноз подкрепляется ожидаемым ростом в 2025 году, когда прогнозируется достижение темпов роста в 4,2%. Этот рост в первую очередь обусловлен активным расширением сектора услуг, особенно в финансовой сфере и сфере информационных и коммуникационных технологий.

К другим факторам, способствующим росту, относятся умеренное восстановление сельского хозяйства и недавнее превращение Нигерии в нетто-экспортера нефтепродуктов. Всемирный банк ожидает, что эта тенденция сохранится, а умеренное ускорение темпов роста в несырьевой промышленности дополнительно поддержит прогнозируемый рост на 4,4% в последующие годы.

Как реформы и добыча нефти способствуют экономическому росту

Всемирный банк подчеркивает, что продолжающиеся экономические реформы имеют решающее значение для этой позитивной траектории. Ожидается, что улучшение налоговой системы в сочетании с осмотрительной денежно-кредитной политикой поддержит экономическую активность, повысит доверие инвесторов и поможет снизить инфляцию.

Кроме того, ожидается, что увеличение добычи нефти укрепит финансовое положение Нигерии и внешний баланс. Прогнозируется, что это увеличение добычи компенсирует влияние снижения международных цен на нефть, тем самым укрепив государственные доходы.

Региональный обзор для стран Африки к югу от Сахары

В более широком контексте Всемирный банк прогнозирует, что рост экономики стран Африки к югу от Сахары ускорится до 4,3% в 2026 году. Это восстановление поддерживается продолжающимися реформами в некоторых крупнейших экономиках континента, стабильными внутренними инвестициями и снижением инфляции.

Многие страны региона проводят фискальную консолидацию в ответ на сокращение официальной помощи развитию, рост государственного долга и увеличение затрат на его обслуживание.

Постоянные риски омрачают перспективы.

Несмотря на улучшение перспектив, в докладе содержится предупреждение о сохранении значительных проблем. Прогнозируемый рост дохода на душу населения в странах Африки к югу от Сахары по-прежнему недостаточен для существенного прогресса в сокращении крайней нищеты или создании достаточного количества рабочих мест для населения.

Риски для прогноза по-прежнему смещены в сторону снижения. Ключевые угрозы перспективам регионального роста включают:

• Более слабый, чем ожидалось, внешний спрос

• Снижение международных цен на сырьевые товары

• Усиление политической нестабильности и конфликтов

• Дальнейшее сокращение донорской поддержки может повысить уязвимость к таким потрясениям, как кризисы в области здравоохранения и стихийные бедствия.

Источник: CNBC

В ноябре экономика Великобритании выросла больше, чем ожидалось, что стало позитивным сигналом и ослабило опасения по поводу возможного спада в конце 2025 года.

Опубликованные в четверг данные Управления национальной статистики (ONS) показали, что валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,3%. Этот показатель свидетельствует о значительном восстановлении после сокращения на 0,1%, наблюдавшегося в предыдущем месяце, и уверенно превзошел прогнозируемый экономистами рост на 0,1%.

Британский фунт, который ранее немного ослаб по отношению к доллару США, восстановил свои позиции после публикации данных и торгуется практически без изменений на уровне 1,3442 доллара.

Восстановление производственного сектора стимулирует экономический рост.

Основной причиной неожиданного роста стало значительное восстановление производственного сектора. На промышленное производство пришлось половина всего прироста ВВП, при этом производственный сектор вырос на внушительные 2,1%. Сектор услуг также внес свой вклад, увеличившись на 0,3%.

Управление национальной статистики (ONS) выделило уверенное возобновление производства на заводе Jaguar Land Rover как ключевой фактор. Работа автопроизводителя была нарушена кибератакой в ​​начале осени.

«Данные за последний месяц показывают, что эта отрасль в значительной степени восстановилась», — отметила Лиз Маккеон, директор отдела экономической статистики Управления национальной статистики, комментируя удар по автомобильному производству.

Несмотря на высокие показатели за месяц, общая тенденция остается умеренной. За три месяца экономический рост составил всего 0,1%. Ноябрь стал лишь вторым месяцем во второй половине года, когда был зафиксирован экономический подъем.

Экономический прогноз и предстоящие фискальные трудности

Более высокие, чем ожидалось, ноябрьские показатели могут помочь развеять опасения по поводу ухудшения экономической ситуации, особенно после недавних признаков роста числа увольнений и осторожного потребительского спроса.

Экономисты прогнозируют, что экономическая активность может возобновиться в начале 2026 года. Этот прогноз основан на ожидании того, что ряд временных факторов, сдерживающих рост экономики, включая кибератаку на Jaguar Land Rover, бюджетную неопределенность и забастовки, начнут ослабевать.

Однако экономика сталкивается с новыми фискальными проблемами. Канцлер казначейства Рейчел Ривз объявила о повышении налогов на 26 миллиардов фунтов стерлингов (35 миллиардов долларов) в своем бюджете от 26 ноября. Хотя внедрение этих мер будет поэтапным, новое налоговое бремя ляжет в первую очередь на домохозяйства. Это контрастирует с фискальным событием прошлого года, когда основная часть повышения налогов легла на плечи предприятий.

В четверг на азиатских торгах цены на золото снизились, прервав трехдневную серию рекордных максимумов. Снижение цен было вызвано заявлениями президента США Дональда Трампа, которые ослабили геополитическую напряженность в отношениях с Ираном и уменьшили неопределенность вокруг Федеральной резервной системы, что снизило спрос на этот защитный актив.

Цена на спотовое золото снизилась на 0,4% до 4609,89 долларов за унцию, а фьючерсы на золото в США также упали на 0,4% до 4615,10 долларов за унцию. Это произошло после того, как на предыдущей торговой сессии золото достигло исторического максимума в 4642,72 доллара.

Более мягкая позиция США в отношении Ирана снижает спрос.

Значительная часть недавнего роста цен на золото была вызвана опасениями эскалации конфликта на Ближнем Востоке. Инвесторы опасались, что растущая напряженность в Иране может спровоцировать военные действия США, что привело к бегству в безопасные активы.

Однако эти опасения утихли после того, как президент Трамп обозначил более умеренную позицию. Он заявил, что получил заверения в том, что иранские власти прекратят убийства протестующих, и что он не верит в планы масштабных казней. Эти заявления снизили непосредственную вероятность военного ответа США, уменьшив геополитическую премию за риск, которая поддерживала цены на золото.

Стабильность, обеспечиваемая ФРС, успокаивает нервы инвесторов.

Цена на золото также снизилась после того, как Трамп затронул вопросы независимости центрального банка США. В интервью агентству Reuters президент подтвердил, что не намерен увольнять председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, несмотря на продолжающееся расследование.

Это заявление помогло ослабить опасения инвесторов по поводу стабильности и самостоятельности денежно-кредитной политики США, уменьшив еще одну ключевую причину для хранения золота в качестве защиты от институциональной неопределенности.

Технические факторы и долгосрочные перспективы

Аналитики также объяснили падение цены простой фиксацией прибыли после резкого и стремительного роста драгоценного металла, который вывел его значительно выше ключевых технических уровней.

Несмотря на снижение в четверг, фундаментальные аргументы в пользу золота по-прежнему поддерживаются несколькими основополагающими факторами:

• Ожидаемое снижение процентных ставок в США: Предвкушение снижения процентных ставок в конце этого года продолжает поддерживать цены на золото. Снижение ставок уменьшает альтернативные издержки владения не приносящим дохода активом, таким как золото.

• Сохраняющиеся геополитические риски: Хотя непосредственная напряженность ослабла, более широкая глобальная неопределенность остается попутным ветром в долгосрочной перспективе.

• Активные покупки центральных банков: Последовательные покупки, осуществляемые центральными банками по всему миру, продолжают создавать устойчивый спрос.

Более масштабная распродажа на рынках металлов

Спад затронул не только золото, но и другие металлы, которые подешевели еще сильнее. Цены на серебро упали более чем на 3% до 89,76 долларов за унцию, а на платину — на 2,5% до 2323,52 долларов за унцию.

Цены на промышленные металлы также снизились. Фьючерсы на эталонную медь на Лондонской бирже металлов упали на 1,1% до 13 087,20 долларов за тонну, а фьючерсы на медь в США снизились на 1,6% до 5,99 долларов за фунт.