Столкнувшись с большими переменами в США, стоит ли инвесторам обратить взоры за рубеж?

Акции

Краткое содержание:

Волатильность рынка США и тарифы Трампа заставляют инвесторов сомневаться в доминировании американских акций. Международные акции, которые считаются более дешевыми и устойчивыми, показывают лучшие результаты, подчеркивая важность глобальной диверсификации портфелей.

Американские акции рухнули, а волатильность рынка резко возросла после того, как 2 апреля президент Дональд Трамп объявил о введении всеобъемлющего режима карательных пошлин. Хотя международные акции тоже пострадали, в целом они показали себя лучше.

Конечно, американские акции считались переоцененными в преддверии 2025 года. Но потеря триллионов долларов за несколько дней в апреле была экстремальной. И не было особого утешения, когда акции устроили несколько мини-ралли облегчения в надежде, что все может быть не так плохо, как опасались, потому что Трамп откладывал или снижал определенные тарифы, или были признаки того, что его советники убедили его, что увольнение председателя Федеральной резервной системы плохо скажется на рынках и экономике.

В сочетании со снижением стоимости доллара США, долгое время считавшегося мировой резервной валютой, негативные экономические последствия тарифов Трампа заставляют инвесторов задуматься о том, остаются ли США по-прежнему самой сильной и безопасной ставкой по сравнению с другими странами.

Пока что ответ на этот вопрос, похоже, будет весьма условным: «Да, но…»

«Люди все еще пытаются понять, что происходит», — сказала Эми Арнотт, дипломированный финансовый аналитик и портфельный стратег Morningstar.

На сегодняшний день «теперь на повестке дня как циклические, так и структурные изменения исключительности США, вероятность ослабления которых оценивается как больше нуля», — отметила на прошлой неделе в своем блоге глобальная группа по акциям инвестиционной компании William Blair.

Поиск ценности за рубежом

Возникает вопрос, следует ли американским инвесторам вкладывать больше денег — или только часть — в международные акции.

Индивидуальные американские инвесторы обычно не имели большого — или даже никакого, в некоторых случаях, — воздействия акций из стран с развитой или развивающейся экономикой в своих портфелях. И они не пострадали от этого за последнее десятилетие. Это потому, что американские акции легко превосходили неамериканские акции на целых четыре-пять процентных пунктов в год, сказал Арнотт.

Однако в этом году может произойти обратное.

Индекс Morningstar Global Markets Index без учета США вырос на 6,46% с начала года по 24 апреля. Напротив, индекс рынков США снизился на 6,59%.

Арнотт отметил, что причина, скорее всего, двоякая: международные акции стоят дешевле американских, а также наблюдается повышенная обеспокоенность и неопределенность относительно политики США.

Например, инвестиционный прогноз Vanguard по-прежнему прогнозирует, что в течение следующих нескольких лет международные акции будут превосходить американские акции из-за более привлекательных оценок.

Тем не менее, согласно данным Института инвестиционных компаний, чистые денежные потоки в паевые инвестиционные фонды и ETF США с начала года по середину апреля оставались положительными, что говорит о том, что акции США в целом остаются привлекательным вложением.

Разнообразие остается хорошей защитой

Однако этот год напомнил инвесторам, почему диверсифицированный портфель полезен, когда американские акции падают.

Рассмотрим сбалансированный модельный портфель с 60% акций и 40% облигаций. Его лучшая особенность: более низкий профиль риска и волатильности, чем у портфелей, в которых больше инвестиций в акции.

Такой портфель, который был инвестирован только в акции США для акционерной доли, упал примерно на 3% с начала года — намного лучше, чем более крупные падения американских фондовых индексов. Но если бы 20% доли акций были в международных акциях, портфель упал бы всего на 0,41%, сказал Арнотт. «Если бы у вас был международный охват, вы бы добились значительно большего».

Конечно, казначейские облигации США тоже были в пугающем путешествии в последний месяц. Обычно, когда акции падают, инвесторы вкладывают средства в государственные облигации США, толкая их цены вверх и доходность вниз, потому что они покупают безопасность — что они не потеряют деньги и что им всегда вернут деньги. Но во вторую неделю апреля была распродажа, толкающая доходность казначейских облигаций выше — и в случае 10- и 30-летних облигаций доходность осталась выше, чем была 2 апреля.

Конечно, это не первый раз, когда облигации США подрывают свою репутацию. Смотрите: Ваш портфель возвращается в 2022 году.

Вопрос в том, останется ли это проблемой в будущем? Ответ: Кто знает?

Многое может зависеть от того, как экономика США и мира приспособятся к многочисленным разгоревшимся торговым войнам, которые, по мнению экономистов, усугубят инфляцию в США и замедлят экономический рост.

«В сценарии, когда инфляция снова вспыхнет, это может оказать давление на акции и облигации. Поэтому наличие диверсифицированного портфеля с облигациями и международными акциями не является панацеей на каждом рынке. Но это повышает шансы на то, что у вас будет некоторая способность противостоять волатильности», — сказал Арнотт.

Путь вперед на данный момент

Если ваш основной выход на рынки осуществляется через фонд с целевой датой выхода на пенсию в 401(k) или IRA, у вас, возможно, уже есть необходимая диверсификация, особенно когда речь идет о международных акциях.

По словам Джейсона Кепхарта, старшего директора по рейтингам стратегий с несколькими активами в Morningstar, это связано с тем, что в течение многих лет фонды с целевой датой вкладывали слишком много средств в международные акции.

По словам Кепхарта, по сравнению со всеми паевыми инвестиционными фондами и биржевыми фондами, которые стремятся держать 25% в неамериканских активах, фонды с целевой датой вложили 30%.

По словам Кепхарта, в этом году это начало приносить плоды. «Наконец-то диверсификация начала приносить плоды», — сказал он.

Аналогичным образом, фонд с целевой датой выхода на пенсию будет вносить коррективы в облигации в вашем портфеле, увеличивая долю вложений в диверсифицированную смесь высококачественных государственных и корпоративных облигаций по мере приближения к целевому году выхода на пенсию (например, 2030, 2040, 2050).

Но если вы не в фонде с целевой датой и управляете распределением активов на вашем пенсионном счете, вы можете рассмотреть возможность иметь до 35% акций в вашем портфеле в акциях неамериканских компаний, сказал Арнотт. Это будет отражать то, как индекс MSCI All Countries World Index (ACWI) взвешен в сторону акций неамериканских компаний.

Или, в зависимости от вашей толерантности к риску, вы можете последовать совету Адама Гроссмана, дипломированного финансового аналитика и основателя Mayport Wealth Management. В своем последнем еженедельном информационном бюллетене он предлагает распределение по международным акциям «в районе» 20%. «Согласно данным, этого достаточно, чтобы обеспечить выгоду от диверсификации, но не настолько, чтобы это вносило существенный валютный риск», — написал он.

В любом случае вы можете получить доступ к акциям неамериканских компаний через недорогой индексный фонд мировых рынков за исключением США. (Morningstar предлагает свой выбор из 10 лучших акций здесь.)

Что касается облигаций, Арнотт предлагает поискать основной фонд облигаций для вашего плана 401(k), который будет инвестирован в различные типы государственных и корпоративных облигаций инвестиционного уровня.

Если вы инвестируете в облигации самостоятельно — скажем, для той части своих денег, которую вы хотите иметь в наличии для расходов на проживание, когда вы выйдете на пенсию или скоро выйдете на пенсию — «Сосредоточьте свое распределение облигаций на краткосрочной и среднесрочной части кривой доходности. Я бы была очень осторожна с долгосрочными казначейскими облигациями. Именно там риск самый большой», — сказала она.

источник :cnn

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Раскрытие Рисков

Риск потерь при торговле такими финансовыми инструментами, как акции, валюта, сырьевые товары, фьючерсы, облигации, ETF и криптовалюты, может быть значительным. Вы можете полностью потерять средства, размещенные у брокера. Поэтому вам следует тщательно взвесить, подходит ли вам такая торговля с учетом ваших обстоятельств и финансовых ресурсов.

Ни одно решение об инвестировании не должно приниматься без проведения тщательной проверки самостоятельно или без консультации с вашими финансовыми консультантами. Наш веб-контент может не подойти вам, поскольку мы не знаем ваших финансовых условий и инвестиционных потребностей. Наша финансовая информация может иметь задержку или содержать неточности, поэтому вы должны нести полную ответственность за любые ваши торговые и инвестиционные решения. Компания не несет ответственности за потерю вашего капитала.

Без разрешения сайта запрещается копировать графику, тексты или торговые марки сайта. Права интеллектуальной собственности на содержание или данные, включенные в этот сайт, принадлежат его поставщикам и торговцам.

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные