Сделка Стармера с Китаем: небольшая победа или рискованная ставка?

Импорт сжиженного природного газа (СПГ) в Китай демонстрирует рост третий месяц подряд по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что свидетельствует об устойчивом восстановлении спроса. По данным аналитической компании Kpler, в январе страна планирует импортировать 6,94 миллиона тонн СПГ.

Этот прогноз представляет собой увеличение на 15% по сравнению с январем 2025 года. Рост объемов импорта может указывать на то, что в Китай сейчас поставляется больше грузов по долгосрочным контрактам.

Преодоление годичного спада

Недавний рост знаменует собой значительный поворот. На протяжении большей части прошлого года импорт СПГ в Китай снижался в годовом исчислении, что было обусловлено тарифами и резким увеличением внутренней добычи газа.

В начале года внутреннее производство достигло исторического максимума, что привело к падению импорта СПГ до шестилетнего минимума. За первые семь месяцев 2025 года импорт сократился на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это замедление также отчасти стало следствием рекордного импортного года в 2024 году, когда Китай сосредоточился на пополнении своих запасов газа перед зимой.

В период с ноября 2024 года по октябрь 2025 года Китай зафиксировал снижение объемов импорта СПГ на протяжении 12 месяцев подряд.

Сезонный спрос является движущей силой текущего восстановления.

Тенденция к снижению наконец изменилась в ноябре 2025 года, когда сезонный спрос на электроэнергию и отопление начал расти.

• Ноябрь 2025 года: Импорт вырос до 6,94 млн тонн, что на 13,6% больше, чем в предыдущем году.

• Декабрь 2025 года: Объемы производства продолжили расти, достигнув, по оценкам, 7,17 миллиона тонн, согласно данным Kpler.

Объемы поставок СПГ из России достигли рекордных показателей.

В частности, импорт из России достиг рекордного уровня в конце прошлого года. В ноябре Китай импортировал 1,6 миллиона тонн российского СПГ, что вдвое больше, чем в октябре. Ожидается, что эта устойчивая тенденция импорта сохранится в декабре и, возможно, в январе.

Согласно данным Банка Англии, опубликованным в пятницу, в декабре британские кредиторы одобрили 61 013 ипотечных кредитов, что является самым низким показателем с июня 2024 года и меньше, чем пересмотренные данные за ноябрь (64 072).

Экономисты, опрошенные агентством Reuters, прогнозировали медианное значение числа рабочих мест в декабре на уровне 64 800, что незначительно выше первоначального прогноза на ноябрь в 64 530.

Британский рынок жилья замедлился в 2025 году после окончания временной налоговой льготы на некоторые виды покупки жилья, а в месяцы, предшествовавшие ежегодному бюджету министра финансов Рэйчел Ривз 26 ноября, наблюдалось дальнейшее замедление темпов роста из-за опасений повышения налогов на более дорогое жилье.

Ипотечный кредитор Halifax сообщил, что цены на жилье выросли всего на 0,3% за 12 месяцев до декабря — значительно ниже темпов инфляции потребительских цен, — в то время как его конкурент Nationwide зафиксировал годовой рост на 0,6%.

Однако Королевский институт дипломированных оценщиков недвижимости заявил, что в декабре появились признаки улучшения настроений, поскольку ожидания по продажам выросли до самого высокого уровня с октября 2024 года.

Источник: Инвестиции

Согласно официальным предварительным оценкам, экономика Гонконга продемонстрировала уверенный рост на 3,8% в годовом исчислении в четвертом квартале 2025 года. Это 12-й квартал подряд роста экономики города, обусловленный активной региональной торговлей, восстановлением туризма и энергичной деятельностью в секторе финансовых услуг.

Показатели четвертого квартала свидетельствуют об ускорении темпов роста по сравнению с предыдущими периодами. Экономика выросла на 3,7% в третьем квартале (пересмотренные данные), на 3,1% во втором и на 3,0% в первом квартале 2025 года. С учетом сезонной корректировки, ВВП увеличился на 1,0% в последние три месяца года по сравнению с 0,7% в третьем квартале.

Годовой рост превзошел официальные прогнозы.

За весь 2025 год реальный ВВП Гонконга вырос на 3,5%. Этот показатель не только превзошел собственный прогноз правительства в 3,2%, но и значительно превысил рост на 2,5%, зафиксированный в 2024 году.

Этот импульс был подкреплен высокими показателями по нескольким ключевым экономическим направлениям:

• Частное потребление: Расходы выросли на 2,5% в четвертом квартале, что немного опережает рост на 2,4% в третьем квартале. За весь год частное потребление выросло на 1,6%.

• Экспорт товаров: Общий объем экспорта в четвертом квартале вырос на 15,5%, что является заметным скачком по сравнению с ростом на 12% в предыдущем квартале. Таким образом, годовой рост экспорта составил 12%.

• Импорт товаров: В четвертом квартале импорт увеличился на 18,4% по сравнению с 11,7% в третьем квартале, что привело к росту на 12,6% за весь год.

Экономический прогноз на 2026 год остается позитивным.

В перспективе правительство ожидает, что экономика Гонконга сохранит свою позитивную динамику и в 2026 году. Представитель правительства заявил, что город «ожидает сохранения хорошей динамики».

Ожидается, что этому дальнейшему росту будет способствовать ряд факторов. Умеренное, но устойчивое расширение мировой экономики в сочетании с высоким международным спросом на электронику, созданную с использованием искусственного интеллекта, по прогнозам, укрепит экспортные показатели Гонконга.

Кроме того, улучшение настроений среди потребителей и предприятий, наряду с возможностью снижения процентных ставок в Соединенных Штатах, как ожидается, будет стимулировать внутреннее потребление и инвестиции.

Несмотря на оптимистичный прогноз, официальные лица предупредили о сохранении внешней неопределенности, особенно на фоне эскалации геополитической напряженности, которая может представлять риски для перспектив.

В среду, после закрытия основной торговой сессии, компания Microsoft (MSFT) опубликовала свой квартальный отчет о прибыли, который превзошел ожидания аналитиков:

→ Прибыль на акцию: фактическая $4,14, прогнозируемая $3,90;
→ Валовая выручка: фактическая $81,2 млрд, прогнозируемая $80,3 млрд;
→ Операционная прибыль: рост на 21%.

Несмотря на впечатляющие результаты, акции MSFT к закрытию вчерашних торгов резко упали примерно на 10%. По сообщениям СМИ, это было самое большое однодневное падение цены акций Microsoft за всю историю наблюдений, в результате чего компания потеряла около 360 миллиардов долларов рыночной капитализации.

Почему акции MSFT рухнули?

Участники рынка, скорее всего, были разочарованы следующими факторами:

→ Резкий рост капитальных затрат: капитальные вложения выросли на 66% до 37,5 млрд долларов, поскольку Microsoft продолжает активно инвестировать в центры обработки данных и инфраструктуру искусственного интеллекта, в то время как сроки получения существенной отдачи от этих инвестиций остаются неопределенными.

→ Замедление роста в сегменте облачных вычислений.

Технический анализ акций Microsoft (MSFT).

При анализе графика MSFT от 15 января мы выявили ключевой восходящий канал, отражающий долгосрочную ценовую структуру акций. Тогда мы предположили, что рынок может временно стабилизироваться перед публикацией отчета о прибыли.

С тех пор, несмотря на сохраняющуюся волатильность, цена продемонстрировала способность восстанавливаться начиная с 22 января, что указывает на попытки покупателей перехватить контроль у продавцов.

Вчерашнее рекордное падение существенно изменило ситуацию, но стоит отметить два фактора:

1 → Цена упала ниже минимума 1 мая, войдя в область широкого бычьего гэпа, расположенного выше психологического уровня в 400 долларов.
2 → В 2026 году рынок формирует нисходящий канал (показан красным), и цена сейчас достигает своей нижней границы.

Вполне логично предположить, что эти два фактора могут выступать в качестве поддержки. Структура вчерашней свечи подтверждает эту точку зрения: сессия закрылась значительно выше минимума, а объемы торгов были самыми высокими за несколько лет. Это говорит об активном покупательском интересе, при этом цена отскочила с уровня около 422 долларов до 433 долларов.

В результате, возможно, первоначальная эмоциональная реакция утихнет, и акции MSFT избегут дальнейшего ускорения нисходящего тренда. Однако для существенного возвращения к бычьей рыночной структуре потребуются сильные фундаментальные катализаторы.

Источник: FXOpen

Если 2025 год был нестабильным для металлургической отрасли, то 2026 год начинается с еще большей напряженности.

Мировой порядок рушится, исторические союзники сталкиваются, и новые конфликты кажутся неизбежными.

Для сторонников металлургического максимализма это подтверждает давно устоявшийся тезис. Десятилетия высокого дефицита создают предсказуемые потоки капитала и нехватку предложения, что сейчас приводит к рекордным ежедневным колебаниям цен.

В условиях роста геополитической напряженности инвесторы спешат вложиться в сырьевые товары, чтобы застраховаться от дефицита предложения и инфляции — это классический пример торговой стратегии.

Динамика цен на металлы в 2026 году – Источник: TradingView

Но сегодня потоки ощущаются иначе.

Предсказать вершины в таких экстремальных, однонаправленных трендах практически невозможно. Некоторые периоды могут быть более благоприятны для сжатия цен. Другие же более благоприятны для колебаний в боковом диапазоне и распродаж.

Подобные периоды, как правило, меняются в начале нового года, в начале кварталов, месяцев или даже после заседаний FOMC.

В то время как президент США объявил, что официально объявит о своем решении по поводу председателя ФРС на следующей неделе, рынки вспоминают вчерашнее решение Федеральной резервной системы.

Пока ситуация не изменится к лучшему, ФРС будет придерживаться высоких процентных ставок в течение длительного времени – рынок труда США восстановился, а экономика страны процветает. В таких условиях существенного снижения ставок не оправдано.

Сегодняшний день ознаменовался резкой остановкой роста на всем рынке металлов.

Цена на золото выросла на 6% по сравнению с днем, предшествовавшим заседанию FOMC, но затем резко упала на 10%, потеряв все эти достижения.

Аналогичные потоки наблюдались в сегментах меди, серебра, палладия и платины, где падение составило от 9% до 11%.

Кстати, вчера вечером цены на медь подскочили до новых рекордных максимумов, достигнув отметки в 6,52 доллара за фунт, но по-прежнему отсутствует более фундаментальная основа для устойчиво высоких цен.

А пока давайте перейдем к внутридневному анализу цен на золото (XAU/USD), серебро (XAG/USD) и медь (XCU/USD), чтобы определить, как динамика сессии повлияет на движение цены. Испытывается ли тренд?

Золото (XAU/USD) 2-часовой график и уровни

График золота (XAU/USD) за 2-часовое полугодие, 29 января 2026 г. – Источник: TradingView

Сегодняшние события могут стать серьезным испытанием для 30-процентного годового роста цен на драгоценный металл.

Текущие фундаментальные факторы в значительной степени поддерживают недавний рост, особенно учитывая, что он гораздо менее резкий, чем, например, рост цен на серебро.

Тем не менее, когда фиксация прибыли происходит так внезапно, трейдеры могут оглядеться вокруг, усомниться в текущем состоянии рынка и переоценить, может ли тренд еще сохраниться.

После первоначального скачка цены восстановились – поэтому обратите внимание на эти два уровня:

Уровни более высоких таймфреймов, за которыми следует следить для золота (XAU/USD):

Уровни сопротивления:

Уровни поддержки:

Серебро (XAG/USD) 2-часовой график и уровни

Недельный график серебра (XAG/USD), 29 января 2026 г. – Источник: TradingView

Серебро, развиваясь в рамках резкого восходящего тренда, тестирует свой верхний предел в условиях консолидации с высокой волатильностью.

С понедельника цены держатся в диапазоне от 107 до 120 долларов, поэтому трейдеры будут искать прорывы как вверх, так и вниз для дальнейшего движения.

Как и в случае с золотом, для подтверждения цены ищите свечу, закрывающуюся выше или ниже уровня золота при высоком объеме торгов.

Прорыв вниз может привести к тестированию нижних границ восходящего канала, которые в настоящее время находятся в районе 92 долларов.

Уровни более высоких временных рамок, за которыми следует следить для серебра (XAG/USD):

Уровни сопротивления:

Уровни поддержки:

Медь (XCU/USD) 2-часовой график и уровни

График меди (XCU/USD) за 2-часовое полугодие, 29 января 2026 г. – Источник: TradingView

Последние движения не являются однозначно признаком завершения тренда, но недавние взлеты и падения могут породить сомнения в устойчивости последних движений.

Цена на медь подскочила на 10% во время ночных торгов, скорректировалась на аналогичную величину и сейчас удерживается в пределах рекордного диапазона 14 января (от 6,00 до 6,10 долларов США, основной разворотный уровень).

Текущий уровень сопротивления для достижения исторического максимума: от 6,40 до 6,50 долларов.

Уровни более высоких временных рамок, за которыми следует следить для меди (XCU/USD):

Уровни сопротивления:

Уровни поддержки:

Будьте внимательны к позиционированию и быстрым движениям!

Январь подходит к концу, и исторически это был лучший месяц для золота, серебра и платины. Внимательно следите за тем, сохранится ли рост цен в предстоящем холодном феврале.

Удачных сделок!

Источник: MarketPulse от OANDA Group

Китай собирается снизить импортную пошлину на виски вдвое, что станет значительным шагом и окажет существенную поддержку британской индустрии виски. Пошлина будет снижена с 10% до 5%, и новая ставка вступит в силу 2 февраля.

Это решение было принято сразу после переговоров на высоком уровне между премьер-министром Великобритании Киром Стармером и председателем КНР Си Цзиньпином, направленных на восстановление дипломатических связей и укрепление экономического сотрудничества.

Экономическое влияние на британских производителей алкогольных напитков

Ожидается, что это снижение цен принесет существенные финансовые выгоды британским экспортерам. По данным канцелярии премьер-министра Великобритании, стоимость сделки оценивается примерно в 250 миллионов фунтов стерлингов (344,13 миллиона долларов) в течение следующих пяти лет.

Великобритания является доминирующим игроком на китайском рынке виски. Таможенные данные за 2025 год показывают, что Китай импортировал виски на сумму 445,5 миллионов долларов, причем ошеломляющие 84% этой суммы приходится на Великобританию. Эта доля рынка подчеркивает, почему корректировка тарифов является критически важной победой для сектора шотландского виски.

Изменение политики и дипломатический контекст

Изменение тарифа знаменует собой отмену недавнего фактического повышения ставки. Хотя ранее, в 2017 году, Пекин установил временный тариф в размере 5% на виски, это положение было отменено на 2025 год, в результате чего ставка вернулась к 10%. Новая политика восстанавливает более низкий тариф в 5%.

Соглашение стало ключевым результатом переговоров между Стармером и Си Цзиньпином в Пекине. Помимо пошлин на виски, лидеры также обязались расширять сотрудничество в более широких областях торговли, инвестиций и технологий.