Рынки начинают неделю на грани из-за столкновения политики, политического курса и искусственного интеллекта

Американские технологические компании откладывают принятие решений об аренде крупных дата-центров в Индии, нервничая из-за недавнего ухудшения торговых отношений между Нью-Дели и Вашингтоном. Заказы от крупных технологических компаний на гиперскейлеры, или дата-центры, потребляющие огромные вычислительные мощности, «всё ещё находятся в процессе обработки, но они держат ручку в руках и говорят: «Позвольте мне пока не подписывать», — заявил Алок Баджпай, управляющий директор индийского подразделения NTT Global Data Centers.

По данным консалтинговой компании Anarock Capital, гиперскейлеры, включая Amazon, Microsoft и Google, в настоящее время обеспечивают около 30% спроса на центры обработки данных в Индии, и ожидается, что эта доля вырастет до 35%. По словам консультанта по недвижимости, пожелавшего остаться анонимным в связи с конфиденциальностью бизнеса, новые сделки по созданию центров обработки данных отложены уже более двух месяцев, в то время как гиперскейлеры могут пересмотреть свои планы в ближайшие три-шесть месяцев. Положения о переносе тарифов, изменении законодательства и поэтапном вводе мощностей постепенно становятся стандартом. Партнер Argus Partners Джитендра Сони. Торговые отношения между двумя странами ухудшились за последние два месяца.

В августе США ввели 25%-ные пошлины на товары из Индии, а затем повысили их до 50%, ссылаясь на закупку Индией российской нефти. Затем президент США Дональд Трамп объявил о введении нового единовременного визового сбора в размере 100 000 долларов США для новых заявлений на получение визы H-1B, который вступит в силу 21 сентября. Ожидается, что этот шаг сильнее всего ударит по индийским работникам. «Новые пошлины США на индийский экспорт нарушили глобальные цепочки поставок и затруднили определение стоимости оборудования и ресурсов», — заявил Джитендра Сони, партнёр юридической фирмы Argus Partners по технологиям и защите данных.

Ожидается, что мощность индийских центров обработки данных почти утроится в течение следующих пяти лет — с 1,2 гигаватт до более чем 3,5 гигаватт к 2030 году, согласно многочисленным отраслевым оценкам, несмотря на напряженность в отношениях с Вашингтоном. Снижение издержек и рост спроса на услуги электронной коммерции, облачную инфраструктуру и ИИ-технологии стимулировали спрос. Однако неопределенность проявляется в переговорах по центрам обработки данных, «где положения о сквозном тарифе, изменении законодательства и поэтапном вводе мощностей постепенно становятся стандартом», — сказал Сони. Дефицит графических процессоров (GPU) уже замедлил рост. Последние торговые разногласия добавили еще больше осторожности.

«Гиперскейлеры не исчезли, а просто замерли», — заявил консультант по недвижимости. Среди компаний, заинтересованных в создании крупных центров обработки данных в Индии, — Google, которая вела переговоры с правительством штата Андхра-Прадеш о строительстве объекта мощностью 1 гигаватт, и OpenAI, которая ищет партнёров для аналогичного проекта. «Привлекательность Индии не ослабла и остаётся привлекательной», — сказал Сони. «Но сделки теперь заключаются медленнее, и гораздо больше юридических вопросов возникает вокруг того, кто выдержит следующий глобальный шок».

Источник: CNBC

Спустя шесть месяцев после начала администрацией Трампа беспорядочной кампании по введению глобальных пошлин, еврозона, по словам президента Европейского центрального банка Кристин Лагард, переживает непростые времена. Экономического шока не произошло. Инфляция находится под контролем. Соглашения о пошлинах принесли облегчение. А доверие инвесторов к евро привело к его четырёхлетнему максимуму по отношению к ведущим валютам. Даже гольф оказался в пользу Европы на турнире Ryder Cup. Однако сила единой валюты представляет угрозу для роста блока.

Такие очаги кризиса, как Испания и Греция, находятся в хорошей форме, но Германия и Франция обеспечивают половину ВВП еврозоны, и их экономики дают сбои. Растущие торговые барьеры давят на немецких экспортеров; Bloomberg Economics не предвидит улучшений в ближайшие месяцы, ожидая, что Германия продемонстрирует практически нулевой рост во второй половине года. Франция, тем временем, переживает политический кризис и бюджетную неопределенность, которые сдерживают инвестиции. В последний раз, когда Франция могла похвастаться инфляцией значительно ниже 2% и ростом менее 1%, ЕЦБ снижал процентные ставки до отрицательных значений.

В этом свете укрепление евро выглядит более проблематичным. Снижение курса доллара на 11,8% по отношению к единой валюте в этом году, по-видимому, всё больше обусловлено позиционированием инвесторов, поскольку Белый дом продвигает слабость национальной валюты как путь к процветанию. Это имеет болезненный побочный эффект в виде усиления тарифного давления, которое снижает конкурентоспособность экспорта еврозоны. Ещё более вопиющим является падение китайского юаня на 16,4% по отношению к европейской валюте за последние три года, что отражает решимость Пекина поддерживать свой экспортный двигатель в ущерб Европе. Торговая война проигрывается на обоих фронтах.

ЕЦБ, похоже, не спешит с ответом. Во-первых, франкфуртские контролеры официально не уполномочены таргетировать обменные курсы. Они также, вероятно, не хотят копировать 42-миллиардный запас акций американских технологических компаний, принадлежащий Швейцарскому национальному банку, который стал частью инструментария, заслужившего Берну трамповскую критику за «валютные манипуляции». Они также традиционно считают, что укрепление евро позволит сдерживать инфляцию и усилит статус резервной валюты.

Но давление может только усилиться; аналитики ожидают, что евро продолжит укрепляться, и его сдерживающие рост негативные факторы будет сложнее игнорировать. Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос прямо заявил, что переход евро из рук в руки по цене выше 1,20 доллара (по сравнению с текущим курсом примерно 1,17 доллара) «значительно усложнит ситуацию». Наиболее уязвимыми являются испытывающие нехватку средств, непопулярные правительства, которые изо всех сил пытаются воплотить в жизнь хотя бы отдаленно напоминающее видение Марио Драги о более сплоченном и быстрорастущем континенте, продвигая совместный выпуск долговых обязательств для создания технологических, оборонных и инфраструктурных активов будущего.

Лагард и её коллегам следует отказаться от самоуспокоенности и использовать имеющуюся у них возможность для дальнейшего снижения процентных ставок. Швейцарские ставки находятся на нулевом уровне; ставка еврозоны — на уровне 2%. «Ястребы» будут кричать, что это разжигает инфляционные настроения, но это трудно согласовать с резким ростом поставок китайских товаров в Европу, недавними разочаровывающими экономическими данными и, конечно же, укреплением евро. Торговые соглашения не так уж сильно изменили перспективы, как отметил глава литовского Центробанка Гедиминас Шимкус.

Сейчас необычные экономические времена. Вашингтон защищает Брюссель, а Пекин конкурирует с Берлином. Валюты теперь стали продолжением политики, но другими средствами. Пережить валютный шторм не принесёт особого комфорта, если европейские компании продолжат вкладывать миллиарды в США, пока над ними летают российские беспилотники. Пока еврозона набирает геополитическую силу, пусть её валюта хотя бы ослабнет.

Источник: Bloomberg Europe

Компания Tata Capital Ltd. готова начать принимать заявки на первичное публичное размещение акций, которое может привлечь до 155 млрд рупий (1,7 млрд долларов США). Это станет крупнейшей сделкой такого рода в Индии в этом году и даст толчок развитию рынка IPO в стране в течение рекордного месяца. Акции теневого кредитора, торги которыми, как ожидается, начнутся 13 октября, предлагаются по цене от 310 до 326 рупий за акцию до среды, что позволяет оценить компанию до 1,4 трлн рупий (15,7 млрд долларов США). Таким образом, стоимость подразделения Tata Group более чем вдвое превышает стоимость HDB Financial Services Ltd., вышедшей на биржу ранее в этом году.

За предложением Tata на следующий день последует IPO индийского подразделения LG Electronics Inc. на миллиард долларов, что свидетельствует о растущей уверенности инвесторов в способности удовлетворить столь крупные эмиссии, несмотря на трудности, с которыми сталкивается местный фондовый рынок. В целом, выручка от IPO в Индии может достичь рекордного значения в октябре, превысив 5 миллиардов долларов. «Сейчас есть достаточные возможности для поглощения предложения», — отметил Рагурам К., партнёр Uniqus Consultech. По его словам, паевые инвестиционные фонды переполнены деньгами, поступающими по ежемесячным инвестиционным планам, что даёт им уверенность в дальнейшем инвестировании капитала.

Что касается размещения акций Tata, то, согласно проспекту IPO, оно подразумевает продажу до 475,8 млн новых и существующих акций компанией Tata Capital, материнской компанией компании, и International Finance Corp. Для инвесторов сделка с Tata Capital — это возможность приобрести акции финансового подразделения одного из крупнейших и наиболее известных конгломератов Индии — Tata Group. Ожидается, что это станет крупнейшим IPO в стране с момента рекордного размещения акций Hyundai Motor India Ltd. на сумму 3,3 млрд долларов в прошлом году. Компания, основанная в 2007 году, предлагает широкий спектр финансовых продуктов и услуг розничным, корпоративным и институциональным клиентам. По состоянию на июнь 2025 года активы под управлением Tata Capital составляли 2,33 трлн рупий, что соответствует уровню 73 млн клиентов.

Tata Capital выглядит привлекательно, поскольку компания предлагает устойчивую бизнес-модель, ориентированную на устойчивый рост, подкрепленную диверсифицированной структурой активов, говорится в аналитической записке для клиентов ICICI Direct Research. По данным SBI Securities, в верхней части своего рыночного диапазона акции Tata Capital могут быть выгодны, поскольку в 3,4 раза превышают их балансовую стоимость. Это ниже, чем у таких компаний, как Bajaj Finance Ltd., Cholamandalam Investment and Finance Co. и HDB Financial Services Ltd., согласно данным Bloomberg.

Фактически, по данным InCred Money, акции Tata Capital недавно торговались по цене, более чем в два раза превышающей верхнюю границу рыночного диапазона на некотируемом рынке. В более широком смысле, ажиотаж вокруг IPO был обусловлен растущими корпоративными амбициями в одной из самых быстрорастущих экономик мира, значительным объемом внутреннего капитала и, по-видимому, ненасытным аппетитом к новым листингам среди миллионов розничных инвесторов с растущими доходами. Компаниям удалось привлечь деньги, даже несмотря на то, что фондовый рынок Индии утратил импульс в 2025 году после беспрецедентного девятилетнего ралли под влиянием опасений по поводу замедления роста прибыли, а также напряженности в отношениях между США и Индией.

По данным Bloomberg, выручка от IPO в 2025 году составила 11,2 млрд долларов США по итогам третьего квартала, что делает Индию четвертым по активности рынком IPO в мире по объему привлеченных средств. Это следует за рекордным показателем прошлого года в 21 млрд долларов США. JPMorgan Chase Co., JM Financial Ltd. и Kotak Mahindra Capital Co. входят в число тех, кто прогнозирует продолжение бума, а изменения в регулировании также добавляют оптимизма. В прошлом месяце индийский регулятор ценных бумаг скорректировал нормативные требования, чтобы упростить процедуру выхода на биржу для очень крупных частных компаний, в то время как Центральный банк недавно смягчил правила предоставления кредитов инвесторам, участвующим в IPO.

Источник: Bloomberg Europe

Губернатор Калифорнии Гэвин Ньюсом выступает на конференции Clinton Global Initiative (CGI) 2025 в Нью-Йорке, США, 24 сентября 2025 года. 

Президент США Дональд Трамп перебрасывает около 200 военнослужащих Национальной гвардии Калифорнии из района Лос-Анджелеса в Портленд, штат Орегон, заявил в воскресенье Пентагон, несмотря на то, что два штата подали совместный иск в федеральный суд, чтобы заблокировать переброску. В своем постановлении, вынесенном поздно вечером в субботу, федеральный судья временно запретил Трампу перебрасывать 200 военнослужащих Национальной гвардии Орегона в город Портленд, сославшись на отсутствие доказательств того, что недавние протесты стали причиной такой переброски.

В кратком заявлении Пентагона говорится, что войска будут «поддерживать Иммиграционную и таможенную полицию США и других федеральных сотрудников, исполняющих официальные обязанности, включая обеспечение соблюдения федерального законодательства и защиту федеральной собственности». Войска Национальной гвардии — это ополченческие формирования, базирующиеся в штатах и ​​подчиняющиеся своим губернаторам, за исключением случаев призыва на федеральную службу. Губернатор Калифорнии Гэвин Ньюсом заявил, что подаст в суд на администрацию Трампа, хотя войска «уже направляются туда». Поздно вечером в воскресенье Калифорния присоединилась к уже существующему федеральному иску, поданному Орегоном, который пытается заблокировать переброску войск из обоих штатов.

«Это вопиющее злоупотребление законом и властью. Администрация Трампа беззастенчиво попирает сам принцип верховенства права», — заявил Ньюсом в публикации на X, оценив, что будет отправлено 300 военнослужащих. Представитель администрации губернатора Калифорнии, с которым связались представители Reuters для разъяснения расхождений между данными Пентагона и Ньюсома, заявил, что 300 военнослужащих уже переброшены в Портленд, а 200 уже в пути. 2 сентября федеральный судья запретил администрации Трампа использовать американские войска в Калифорнии для борьбы с преступностью, но это решение отложено, пока администрация подаёт апелляцию. В результате войска Гвардии, направляемые в Орегон, остаются на федеральном уровне и под командованием Трампа.

ЛОКАЛЬНЫЕ ВОЗРАЖЕНИЯ

Развертывание войск в Орегоне является последним примером того, как Трамп расширяет использование американских военных во время своего второго срока, что включало размещение войск вдоль границы с США и приказы им уничтожать предполагаемых наркоторговцев на лодках у берегов Венесуэлы. Войска Национальной гвардии были развернуты для обеспечения порядка в Лос-Анджелесе и Вашингтоне, округ Колумбия, и Трамп заявил, что отправит войска в ряд других городов, несмотря на возражения со стороны местных властей. Портленд оспорил усилия Трампа по федерализации своей Национальной гвардии, заявив, что Трамп преувеличивает угрозу протестов против его иммиграционной политики, чтобы оправдать незаконный захват контроля над территориями штатов.

Штат утверждал, что развёртывание Трампом сил безопасности нарушает ряд федеральных законов и суверенное право штата на поддержание правопорядка в отношении своих граждан. Присоединившись к иску Орегона, генеральный прокурор Калифорнии Роб Бонта заявил журналистам, что они надеются на судебное постановление уже в воскресенье вечером. Выступая перед журналистами в Белом доме ранее в воскресенье, Трамп повторил свою характеристику Портленда как города, охваченного беззаконием. «У вас есть агитаторы, мятежники», — сказал он. Однако окружной судья США Карин Иммергут, назначенная Трампом во время его первого срока, постановила в субботу, что, хотя президенту следует оказывать «большое уважение» при принятии военных решений, Трамп не может игнорировать факты на местах.

Принятие юридических аргументов Трампа означало бы, что он сможет «отправлять войска практически куда угодно и в любое время» и «рискует размыть грань между гражданской и военной федеральной властью — в ущерб этой стране», добавила она. В воскресенье Трамп заявил, что не знает, какой судья вынес субботнее решение, но те, кто советовал ему назначить его в первый срок, «не очень хорошо это восприняли». «Этому судье должно быть стыдно», — сказал Трамп об Иммергут, перепутав её пол. Администрация Трампа в воскресенье обжаловала решение Иммергут, утверждая, что Верховный суд 200 лет назад постановил, что Конгресс уполномочивает президента принимать решение о призыве войск Национальной гвардии.

В субботу губернатор Иллинойса Дж. Б. Прицкер, демократ, заявил в социальных сетях, что Трамп готовится отправить 300 военнослужащих Национальной гвардии в Чикаго, несмотря на его возражения.

Источник: Рейтер

В пятницу президент Трамп дал ХАМАСу срок до вечера воскресенья, чтобы освободить всех оставшихся израильских заложников, как живых, так и мертвых (всего около 48 человек), иначе их «выследят и убьют».

«Им будет дан последний шанс», — написал он в Truth Social. «ЭТА СДЕЛКА ТАКЖЕ СОХРАНЯЕТ ЖИЗНИ ВСЕХ ОСТАЛИСЬ БОЕВИКОВ ХАМАС!» Конечно, если они согласятся полностью разоружиться в соответствии с мирным планом Белого дома из 20 пунктов.

Пока что ХАМАС заявляет о готовности освободить пленных, но дал понять, что хочет начать переговоры по другим вопросам, которые, предположительно, ведутся через посредников. Однако Трамп потребовал от палестинской группировки действовать быстро.

В воскресенье Трамп заявил CNN, что ХАМАС грозит «полное уничтожение», если движение не выполнит условия разоружения и попытается удержать власть в секторе Газа.

И еще, по данным израильских СМИ и CNN :

На вопрос о тех, кто утверждает, что ХАМАС фактически отверг предложение Трампа, отказавшись принять разоружение и выдвинуть условия освобождения заложников, Трамп пишет: «Узнаем. Только время покажет!!!»

Террористическая группировка неоднократно заявляла, что не желает оставаться правительством Газы, но не согласилась на его полное разоружение и потребовала сыграть определенную роль в будущем палестинском государстве.

Трамп также отвечает «да» на вопрос, согласен ли премьер-министр Биньямин Нетаньяху сделать все необходимое для того, чтобы мир стал реальностью.

Палестинские источники сообщают, что после того, как израильское правительство отдало приказ приостановить наземное наступление, на местах мало что изменилось. Воздушные бомбардировки продолжаются, также сообщает «Аль-Джазира».

Интересно, что Axios сообщает о сохраняющейся глубокой закулисной напряженности между Трампом и Нетаньяху из-за мирного плана для Газы.

Издание сообщило, что на выходных Трамп позвонил своему израильскому коллеге, чтобы обсудить «хорошие новости» о готовности ХАМАС сотрудничать в рамках мирного соглашения. Axios пишет, что Трамп выразил разочарование тем, что Биби воспринял это без энтузиазма :

Ответ ХАМАС был охарактеризован как «да, но...» — несмотря на то, что Трамп ранее заявлял, что на этом этапе осталось очень мало возможностей для переговоров.

«В ходе частных консультаций в пятницу Нетаньяху подчеркнул, что рассматривает ответ ХАМАС как отказ от плана Трампа», — сообщает Axios. «Он сказал, что хочет скоординировать свою реакцию с США, чтобы избежать интерпретации того, что ХАМАС ответил положительно, — сообщил Axios израильский чиновник».

Давно известно, что эти два лидера, которые появляются вместе чаще, чем когда-либо (в конце концов, Нетаньяху уже четыре раза посещал Белый дом за время президентства Трампа), довольно часто конфликтовали несколько лет назад.

Источник: Zero Hedge

Цены на золото взлетели до рекордно высокого уровня в ходе ранних азиатских торгов в понедельник на фоне резкого ослабления иены и сохраняющейся актуальности ставок на снижение процентных ставок в США.

Поддержку драгоценным металлам также оказали сохраняющиеся опасения по поводу приостановки работы правительства США, которые сохранялись, поскольку законодатели отметили небольшой прогресс в рассмотрении законопроекта о расходах.

Спотовые цены на золото подскочили на 0,8% до рекордного максимума в 3920,31 долл. США за унцию, в то время как фьючерсы на золото с поставкой в ​​декабре выросли на 0,8% до пика в 3944,45 долл. США за унцию.

Рост цен на золото произошел на фоне повышенной волатильности на валютных рынках, особенно после резкого ослабления японской иены на утренних торгах. Иена упала после того, как консервативный политик Санаэ Такаити была избрана лидером правящей Либерально-демократической партии Японии, что позволило ей стать следующим премьер-министром.

Пара USD /JPY , которая показывает количество иен, необходимое для покупки одного доллара, подскочила на 1,4% до 149,58 иен.

Такаити считается сторонником «мягкой» фискальной политики и, как ожидается, будет выступать против дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики Банком Японии. Эта позиция негативно отразилась на иене и рынке японских облигаций.

В США рынки всё больше убеждались в том, что Федеральная резервная система снова снизит процентные ставки в октябре. Трейдеры, по данным CME Fedwatch, оценивали вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в октябре более чем в 99%.

На этом фоне доллар понес потери, а доходность казначейских облигаций также снизилась.

Продолжающееся закрытие правительства США также в значительной степени поддерживало спрос на золото, даже несмотря на то, что ориентированные на риск рынки страны в целом отмахнулись от опасений по поводу последствий закрытия.

Источник: Инвестиции